第七章非银行金融机构

1、 货币金融学货币金融学第七章非银行金融机构非银行金融机构 本章将介绍各国金融体系中的非银行金融机构。学习本章后，你应当知道： 各种非银行金融机构的概念、特征、功能； 各种非银行金融机构的基本业务经营； 我国各种非银行金融机构的现状与发展。第一节第一节 保险公司保险公司 第二节第二节 投资银行投资银行第三节第三节 信托公司信托公司 第四节第四节 租赁公司租赁公司第五节第五节 投资基金投资基金第六节第六节 其他非银行金融机构其他非银行金融机构附附 录录 一类新的非银行金融机构一类新的非银行金融机构 汽车金融公司汽车金融公司 机构机构 区别区别商业银行商业银行非银行金融机构非银行金融机构业务范围业务

2、范围 吸收存款、发放贷款、提供支 付结算； 货币市场的主要参与者 不能吸收活期存款，特别是不能 吸收个人储蓄，主要提供专门的 金融服务方式或指定范围的服务； 资本市场的主要参与者信用功能信用功能 在履行信用媒介的同时，派生 出了信用创造的功能 一般只有信用媒介功能，没有信 用创造功能一、保险基本理论一、保险基本理论1 1、保险的定义：、保险的定义：经济释义：经济释义：“保险是将损害由少数人的重负保险是将损害由少数人的重负担变成担变成 多数人的轻负担多数人的轻负担”法律释义：保险是一方（保险人）同意补偿法律释义：保险是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排，保险另一方（被保险人）

3、损失的合同安排，保险合同以保单形式体现，被保险人通过购买报合同以保单形式体现，被保险人通过购买报单把损失风险转移给保险人。单把损失风险转移给保险人。2 2、保险的基本构成要素、保险的基本构成要素 可保风险可保风险保险的第一要素保险的第一要素 多个经济单位集合多个经济单位集合体现保险的互助性体现保险的互助性 保险基金保险基金建立损失分摊的基础建立损失分摊的基础 保险合同保险合同约定权利义务的经济协议约定权利义务的经济协议 保险机构保险机构以保险公司形式存在，也可以保险公司形式存在，也可是自然人是自然人 数理依据数理依据保险经营的基础保险经营的基础分担风险分担风险 补偿损失补偿损失 投投 资资 防

4、灾防损防灾防损保险的功能保险的功能3 3、保险的功能、保险的功能二、保险业务的种类二、保险业务的种类保险业务的种类保险对象保险对象实施形式实施形式业务承保方式业务承保方式财产保险财产保险法定保险法定保险原保险原保险责任保险责任保险自愿保险自愿保险再保险再保险保证保险保证保险重复保险重复保险人身保险人身保险共同保险共同保险三、中国的保险业三、中国的保险业如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：如今，我国保险业发展十分迅速，表现在：1.1.长期由中国人民保险公司独家经营的局面长期由中国人民保险公司独家经营的局面已打破，多元化的机构体系已形成；已打破，多元化的机构体系已形成；2.2.保险市场正逐步走向

5、成熟。保险市场正逐步走向成熟。三、中国的保险业三、中国的保险业 但我国保险业也存在许多问题，表现在：但我国保险业也存在许多问题，表现在： 1. 1.市场结构过于集中，竞争度比较弱；市场结构过于集中，竞争度比较弱； 2. 2.活动主体单一；活动主体单一； 3. 3.保险产品差异性不大，创新能力差；保险产品差异性不大，创新能力差； 4. 4.保险产品的营销手段比较单一落后；保险产品的营销手段比较单一落后； 5. 5.农业保险市场开拓落后；农业保险市场开拓落后； 6. 6.缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效缺乏精通投资业务人才，资产运营业务效益不高。益不高。一、投资银行的基本理论一、投资银行的基本

6、理论 美国著名投资金融投资专家罗伯美国著名投资金融投资专家罗伯特特库恩提出的四种投资银行定义：库恩提出的四种投资银行定义： 广义的投资银行广义的投资银行 较广义的投资银较广义的投资银行行 狭义的投资银行狭义的投资银行 较狭义的投资银较狭义的投资银行行投资银行与商业银行的区别投资银行与商业银行的区别 机构机构 区别区别投资银行投资银行商业银行商业银行本本 源源 证券承销业务 存贷款业务功功 能能 直接融资 间接融资利润构成利润构成佣金资金营运收入、利息收入 存、贷差 资金营运收入、表外业务收入管理方式管理方式 注重以获取高收益为目标的开拓创新 注重安全性从上述投资银行与商业银行的区别可以看出：从

7、上述投资银行与商业银行的区别可以看出： 投资银行在媒介资本供求双方的过程中，投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能，进而促进了一国资本市挥了直接融资的功能，进而促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调整，对提场的发展，推动了产业集中和结构调整，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。用。二、投资银行的主要业务二、投资银行的主要业务 1 1、证券承销、证券承销 6 6

8、、风险投资、风险投资 2 2、证券交易、证券交易 7 7、理财顾问、理财顾问 3 3、项目融资、项目融资 8 8、资产证券化、资产证券化 4 4、企业的兼并与收购、企业的兼并与收购 9 9、金融衍生工、金融衍生工具业务具业务 5 5、基金管理、基金管理二、我国的投资银行业二、我国的投资银行业我国除了成立于我国除了成立于1995年年8月的中国国际金融有限公月的中国国际金融有限公司外，目前还没有真正意义上的投资银行。司外，目前还没有真正意义上的投资银行。1981年恢复发行国债，年恢复发行国债，1988年允许国债流通年允许国债流通1990年和年和1991年沪深证券交易所分别成立年沪深证券交易所分别成

9、立1985年年1月月2日深圳经济特区证券公司开始试办日深圳经济特区证券公司开始试办2002年年11月底，我国证券公司月底，我国证券公司124家，营业部超过家，营业部超过2800家，注册资本总额达家，注册资本总额达1040亿元亿元一、信托基本理论一、信托基本理论 信托，是指拥有资金、财产及其他标信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事物的经济行为。处理财产及代办有关经济事物的经济行为。 一个典型的信托行为要涉及三方关系一个典型的信托行为要

10、涉及三方关系人，即委托人、受托人和受益人。人，即委托人、受托人和受益人。 一、信托基本理论一、信托基本理论信托最突出的特征：对信托财产所有权的分信托最突出的特征：对信托财产所有权的分割。割。信托的实质：将责任与利益分开。信托的实质：将责任与利益分开。信托的基本功能：对财产事物的管理和融通信托的基本功能：对财产事物的管理和融通资金。资金。二、信托业务的种类二、信托业务的种类信信 托托 业业 务务信托财产性质信托目的受托人受益人法律依据金钱信托金钱信托担保信托担保信托个人信托个人信托自益信托自益信托民事信托民事信托动产信托动产信托管理信托管理信托法人信托法人信托他益信托他益信托商事信托商事信托不动

11、产信托不动产信托处理信托处理信托个人法人通用个人法人通用私益信托私益信托有价证券信托有价证券信托管理和处理信托管理和处理信托公益信托公益信托金钱债券信托金钱债券信托二、中国的信托业二、中国的信托业中国的信托业始于中国的信托业始于1919年一家私营银行年一家私营银行聚兴城银行聚兴城银行上海分行设立信托部。上海分行设立信托部。1921年，第一家信托公司年，第一家信托公司上海通易信托公司成立。上海通易信托公司成立。1931年以后，官营的信托机构也开始出现，如年以后，官营的信托机构也开始出现，如1931年年中国银行和交通银行设立了信托部，中国银行和交通银行设立了信托部，1933年设立了上年设立了上海兴

12、业信托社，海兴业信托社，1935年设立了中央信托局。年设立了中央信托局。新中国成立以后，随着社会主义改造任务的完成，到新中国成立以后，随着社会主义改造任务的完成，到1952年底，原有的信托业彻底消失。年底，原有的信托业彻底消失。二、中国的信托业二、中国的信托业1979年年10月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业月中国银行成立信托咨询部，中国的信托业开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达开始重新恢复并迅速发展，最高峰时达1000余家。余家。而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金而在业务范围上基本不受限制，使得信托公司演变为金融百货公司，而真正的信托业务几乎从未涉及，从而屡融百货公司，而真

13、正的信托业务几乎从未涉及，从而屡屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。屡暴发危机，因此每隔几年就被清理整顿一次。1999年开始的第年开始的第5次清理整顿是最严厉的一次，经过重次清理整顿是最严厉的一次，经过重组整合之后，全国只保留了组整合之后，全国只保留了60家规模较大、效益好、家规模较大、效益好、管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。管理严格、真正从事受托理财业务的信托投资公司。与此同时，信托制度的建设同步进行。与此同时，信托制度的建设同步进行。二、中国的信托业二、中国的信托业中国信托业的基本法律框架：中国信托业的基本法律框架： 中华人民共和国信托法中华人民共和国信托法 2001年

14、年10月月1日正式施行。日正式施行。 信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法 2002年年5月月9日起施行；日起施行； 信托投资公司资金信托管理暂行办法信托投资公司资金信托管理暂行办法 2002年年7月月18日起施行。日起施行。根据信托投资公司管理办法的规定，信托公司的业根据信托投资公司管理办法的规定，信托公司的业务范围可划分为五大类：务范围可划分为五大类： 1、信托业务。包括资金信托、动产信托、不动产信托；、信托业务。包括资金信托、动产信托、不动产信托；2、投资基金业务。包括发起、设立投资基金和发起设、投资基金业务。包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；立投资基金管理公司；3、

15、投资银行业务。包括企业资产重组、购并、项目融、投资银行业务。包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债和企业债券的承销业务；基金，国债和企业债券的承销业务；4、中间业务。包括代保管业务、信用鉴证、资信调查、中间业务。包括代保管业务、信用鉴证、资信调查及经济咨询业务；及经济咨询业务；5、自有资金的投资、贷款、担保等业务。、自有资金的投资、贷款、担保等业务。一、租赁的基本理论一、租赁的基本理论1 1、租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价、租赁是一种通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。值而实现

16、资金融通的信用形式。2 2、租赁产生和发展的社会经济基础：私有、租赁产生和发展的社会经济基础：私有制的产生和商品经济的发展。制的产生和商品经济的发展。3 3、租赁的两个发展阶段：、租赁的两个发展阶段： 传统租赁传统租赁（经营租赁）（经营租赁） 现代租赁现代租赁（融资租赁、金融（融资租赁、金融租赁）租赁）4 4、现代租赁：也称融资租赁或金融租赁、现代租赁：也称融资租赁或金融租赁出租人出租人承租人承租人供货商供货商有关要求及规格有关要求及规格买卖合同买卖合同工厂、货物、工厂、货物、其他设备等其他设备等租赁合同租赁合同支付租金以使用设备支付租金以使用设备传统租赁传统租赁现代租赁现代租赁交易涉及出租人

17、、承租人交易涉及出租人、承租人只有租赁合同只有租赁合同涉及出租人、承租人和供货商涉及出租人、承租人和供货商买卖合同、租赁合同买卖合同、租赁合同租赁期出租人要提供与租赁物租赁期出租人要提供与租赁物相关的各类服务，如修缮、维相关的各类服务，如修缮、维护、保养等护、保养等出租人不承担设备缺陷、延迟出租人不承担设备缺陷、延迟交货等责任和维修义务交货等责任和维修义务非全额清偿非全额清偿全额清偿全额清偿可解约性可解约性不可解约性不可解约性租赁物品所有权在期满后所有租赁物品所有权在期满后所有权不转移权不转移租赁期内租赁物使用权属承租租赁期内租赁物使用权属承租人、所有权属出租人人、所有权属出租人二、租赁业务的

18、种类：二、租赁业务的种类：（1 1）节税租赁、非节税租赁；）节税租赁、非节税租赁；（2 2）单一投资租赁、杠杆租赁；）单一投资租赁、杠杆租赁；（3 3）直接租赁、转租赁、回租等；）直接租赁、转租赁、回租等；三、中国的租赁业三、中国的租赁业1964年，北京市机电设备租赁公司租赁供应站开始营业；年，北京市机电设备租赁公司租赁供应站开始营业；随后，类似的租赁机构在全国发展了大约随后，类似的租赁机构在全国发展了大约30多家；多家；由于得不到有关方面的重视，租赁业未能正式发展。由于得不到有关方面的重视，租赁业未能正式发展。1981年年4月，由中国国际信托投资公司、北京市机电设备公月，由中国国际信托投资公

19、司、北京市机电设备公司和日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租司和日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁公司赁公司中国东方租赁有限公司；中国东方租赁有限公司；1981年年7月，中信公司和国家物资部等单位联合组建中国租月，中信公司和国家物资部等单位联合组建中国租赁有限公司。赁有限公司。三、中国的租赁业三、中国的租赁业从从90年代初期起租赁公司逐步陷入了经营困境：普遍存年代初期起租赁公司逐步陷入了经营困境：普遍存在着租赁主营业务比例较低、经营范围较为混乱、租金在着租赁主营业务比例较低、经营范围较为混乱、租金拖欠严重等问题。这导致了中国一些成立较早的租赁公拖欠严重等问题。这导致了中

20、国一些成立较早的租赁公司面临着资产质量严重恶化、支付困难、正常的业务经司面临着资产质量严重恶化、支付困难、正常的业务经营难以为继的状况。营难以为继的状况。从从90年代中期开始，中国租赁业进入重组整顿时期。年代中期开始，中国租赁业进入重组整顿时期。到到2002年底，按照现行的有关法规，目前可以合法开展年底，按照现行的有关法规，目前可以合法开展融资租赁业务的只有融资租赁业务的只有12家金融类和家金融类和40多家中外合资类公多家中外合资类公司。司。三、中国的租赁业三、中国的租赁业 中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的中国租赁行业市场空间大，发展还处于非常初级的阶段；阶段； 另外，租赁业发展的

21、外部环境也需进一步改善。除另外，租赁业发展的外部环境也需进一步改善。除信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、信用环境的改善外，还面临着制度建设的问题，如法律、税收、监管和会计准则等。税收、监管和会计准则等。 随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁随着行业内部创新和外部环境的改善，中国的租赁业将会在经济发展中发挥越来越大的作用。业将会在经济发展中发挥越来越大的作用。一、投资基金基本理论一、投资基金基本理论1 1、从基金组织或机构角度理解：、从基金组织或机构角度理解： 投资基金是按照共同投资、共享收益、投资基金是按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份公司的某些原共担风险

22、的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预券等金融产品或其他产业部门，以实现预定目的的投资组织制度。定目的的投资组织制度。一、投资基金基本理论一、投资基金基本理论2 2、从基金证券角度理解：、从基金证券角度理解： 投资基金是指由投资基金组织发行的投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭证或股票。受益凭证或股票。 它和一般的股票、债券都是金融投资它和一般的股票

23、、债券都是金融投资工具，但又有些不同于一般股票、债券的工具，但又有些不同于一般股票、债券的特点。特点。3 3、18681868年年1111月，在英国组建的月，在英国组建的“海外和殖民地政府信托海外和殖民地政府信托”是世是世界公认的设立最早的投资基金机界公认的设立最早的投资基金机构。构。2020世纪世纪2020年代后，投资基金传入年代后，投资基金传入美国美国2020世纪世纪8080年代后，投资基金在全年代后，投资基金在全世界范围内得到快速发展。世界范围内得到快速发展。4 4、投资基金的突出特点和功能：、投资基金的突出特点和功能：实行专家管理制度，管理人员经专业训实行专家管理制度，管理人员经专业训

24、练，经验丰富，投资成功率高，具有吸引练，经验丰富，投资成功率高，具有吸引力；力；将众多小额分散资金集中起来，降低交将众多小额分散资金集中起来，降低交易成本，保证在收益水平上将风险降到最易成本，保证在收益水平上将风险降到最小程度；小程度；流动性强，变现性好；流动性强，变现性好；投资手续和操作上比较规范，透明度高。投资手续和操作上比较规范，透明度高。二、投资基金的种类：二、投资基金的种类：组织形态组织形态 公司型投资基金公司型投资基金 契约型投资基金契约型投资基金变现方式变现方式 开放型投资基金开放型投资基金 封闭型投资基金封闭型投资基金投资目标投资目标 成长型基金成长型基金 收入型基金收入型基金

25、基金运用规则基金运用规则 固定型投资基金固定型投资基金 管理型投资基金管理型投资基金投资地域或国界投资地域或国界 国内投资基金国内投资基金 国际投资基金国际投资基金三、投资基金在中国三、投资基金在中国 由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基金是在金是在90年代以后才兴起的。年代以后才兴起的。 1992年，由中国农村发展信托投资公司等年，由中国农村发展信托投资公司等5家金融家金融机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投资基金资基金淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总淄博乡镇企业投资基金得到中国人民

26、银行总行的批准设立。行的批准设立。 同年同年10月，中国第一家规范化的专业基金管理公月，中国第一家规范化的专业基金管理公司司深圳投资基金管理公司也开始投入运行。深圳投资基金管理公司也开始投入运行。三、投资基金在中国三、投资基金在中国76亿元亿元1500亿元亿元基金规模基金规模开放式基金开放式基金21只只封闭式基金封闭式基金54只只78只只75只只基金数量基金数量1997年以前年以前 2003年年5月月近年来，中国的投资基金快速发展近年来，中国的投资基金快速发展 近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，原因是多方面的：原因是多方面的： 首先，管

27、理层对于基金行业的扶持，适时推出了一首先，管理层对于基金行业的扶持，适时推出了一系列超常规发展基金业的政策措施。系列超常规发展基金业的政策措施。 其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市场的竞争。场的竞争。 第三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种第三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种不断涌现，大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主不断涌现，大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主流品种。流品种。 第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多的商业银行成为当前大多数基金销售的主要渠道，公

28、司的的商业银行成为当前大多数基金销售的主要渠道，公司的直销、证券公司的代销也初步发挥作用。直销、证券公司的代销也初步发挥作用。 第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。 第六，基金业对外开放的速度推进较快，也是促进基第六，基金业对外开放的速度推进较快，也是促进基金业快速发展的一个重要因素。金业快速发展的一个重要因素。 未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下几个问题：几个问题： 第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被广大投资者认同的基金业绩评

29、价体系。广大投资者认同的基金业绩评价体系。 第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性金融产品和较完整的金融市场体系。金融产品和较完整的金融市场体系。 第三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水第三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。 第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。 一、财务公司一、财务公司1 1、财务公司、财务公司(finance company)(finance company)，也称金，也

30、称金融公司，在国外指一类通过出售商业票据、融公司，在国外指一类通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借款等方发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款的金融机构。放贷款的金融机构。2 2、国外的财务公司分三种类型：、国外的财务公司分三种类型：销售金融公司、消费者金融公司商销售金融公司、消费者金融公司商业金融公司业金融公司3 3、在我国，财务公司是、在我国，财务公司是“企业集团财务公司企业集团财务公司”的简称。的简称。是指一类由大型企业集团内部成

31、员单位出是指一类由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构。行金融机构。其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展；发展；财务公司的主要业务财务公司的主要业务财务公司为独立的企业法人，必须实行独财务公司为独立的企业法人，必须实行独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税。立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税。二、信用合作社二、信用合作社1 1、信用合作社是由个人集资联合组成，以、信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。互助为主要宗旨的合作金融组织。2 2、基本经营目标：

32、以简便的手续和较底的、基本经营目标：以简便的手续和较底的利率，向社员提供金融服务，帮助经济力量利率，向社员提供金融服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难以免遭高利盘剥。薄弱的个人解决资金困难以免遭高利盘剥。3 3、主要或优先为合作者提供互助性金融服、主要或优先为合作者提供互助性金融服务。务。我国的信用合作社我国的信用合作社（1 1）新中国成立后建立农村信用社；）新中国成立后建立农村信用社；（2 2）改革开放后建立城市信用社；）改革开放后建立城市信用社；（3 3）我国农村正规金融体系：）我国农村正规金融体系： 政策性金融功能政策性金融功能中国农业发展银行中国农业发展银行 商业性金融功能商业性金

33、融功能中国农业银行中国农业银行 合作性金融功能合作性金融功能农村信用合作社农村信用合作社（4 4）20032003年中央农村工作会议明确了我国年中央农村工作会议明确了我国农村信用社今后改革的总要求：农村信用社今后改革的总要求： 明晰产权关系；明晰产权关系； 强化约束机制；强化约束机制； 增强服务功能；增强服务功能； 国家适当扶持；国家适当扶持； 地方政府负责。地方政府负责。三、政策性金融机构三、政策性金融机构 政策性金融：是在一国政府的支持和政策性金融：是在一国政府的支持和鼓励下，以国家信用为基础，严格按照国鼓励下，以国家信用为基础，严格按照国家规定的范围和对象，以优惠的存贷款利家规定的范围和

34、对象，以优惠的存贷款利率或条件，直接或间接为贯彻、配合国家率或条件，直接或间接为贯彻、配合国家特定经济和社会发展政策而进行的一种特特定经济和社会发展政策而进行的一种特殊性资金融通行为。殊性资金融通行为。 政策性金融三个特征：政策性、优惠政策性金融三个特征：政策性、优惠性、融资有偿性。性、融资有偿性。三、政策性金融机构三、政策性金融机构 政策性金融机构：是由一国政府或政政策性金融机构：是由一国政府或政府发起、出资创立、参股、保证或扶持的，府发起、出资创立、参股、保证或扶持的，不以利润最大化为其经营目标，而是专门不以利润最大化为其经营目标，而是专门为贯彻或配合政府特定社会经济政策或意为贯彻或配合政

35、府特定社会经济政策或意图，在法律限定的业务领域内，直接或间图，在法律限定的业务领域内，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动，从而接地从事某种特殊政策性融资活动，从而充当政府发展经济、促进社会发展稳定、充当政府发展经济、促进社会发展稳定、进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。政策性金融机构的五大特征：政策性金融机构的五大特征：1 1、由政府或政府机构出资创立、参股、保证或、由政府或政府机构出资创立、参股、保证或扶持；扶持；2 2、不以营利或利润最大化为经营目标；、不以营利或利润最大化为经营目标；3 3、具有特定而有限的业务领域和对象；、具有特定而有限的业务

36、领域和对象；4 4、遵循特殊的融资原则；、遵循特殊的融资原则；5 5、依据某种特定的法律法规。、依据某种特定的法律法规。政策性金融机构的特殊功能：政策性金融机构的特殊功能：1 1、对一国的基础产业和薄弱产业进行直接扶、对一国的基础产业和薄弱产业进行直接扶持与强力推进；持与强力推进；2 2、以市场经济为前提，对以商业性金融为主、以市场经济为前提，对以商业性金融为主题的金融体系的运行补充和辅助；题的金融体系的运行补充和辅助；3 3、其直接融资对以商业利润为动机的民间投、其直接融资对以商业利润为动机的民间投资有诱导、引发或促其扩张的功能；资有诱导、引发或促其扩张的功能；4 4、具有服务与协调的功能。

37、、具有服务与协调的功能。我国的政策性金融机构：我国的政策性金融机构：成立于成立于19941994年；年；有三家：国家开发银行有三家：国家开发银行 中国进出口银行中国进出口银行 中国农业发展银行中国农业发展银行成立于成立于1994年年3月，注册月，注册资本资本500亿元人民币亿元人民币 100%政府拥有，直属国政府拥有，直属国务院领导务院领导中国三家政策性银行中最大中国三家政策性银行中最大的一家，除中国人民银行外的一家，除中国人民银行外唯一正部级金融机构唯一正部级金融机构主要职能：主要职能：支持基础设施、基础产业支持基础设施、基础产业和支柱产业项目建设和支柱产业项目建设支持国家区域发展政策支持国

38、家区域发展政策承担国际金融组织转贷款承担国际金融组织转贷款业务业务（1）. 国家开发银行国家开发银行 （2）. 中国进出口银行中国进出口银行中国进出口银行主要为中国进出口银行主要为机电产品和成套设备等机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供资本性货物进出口提供政策性金融支持。政策性金融支持。 （3）. 中国农业发展银行中国农业发展银行筹集农业政策性信贷资金，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性性金融业务，代理财政性资金的拨付，为农业和农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。村经济发展服务。 货币金融学货币金融学教学重点和难点教学重点和难点

39、复习思考题复习思考题本章重要概念本章重要概念 本本 章章 复复 习习1 1传统上商业银行和非银行金融机构的区别传统上商业银行和非银行金融机构的区别主要是在两方面，一是就业务范围而言，二是主要是在两方面，一是就业务范围而言，二是就功能而言。但现在由于金融创新的大量涌现，就功能而言。但现在由于金融创新的大量涌现，商业银行和非银行金融机构的区别已日益模糊，商业银行和非银行金融机构的区别已日益模糊，非银行金融机构已越来越多地介入银行服务的非银行金融机构已越来越多地介入银行服务的领域，从而与银行展开了更为直接的竞争。领域，从而与银行展开了更为直接的竞争。 2 2从经济角度定义，保险是一种分摊意外事故损失

40、的从经济角度定义，保险是一种分摊意外事故损失的财务安排；从法律角度讲，保险则是一方（保险人）财务安排；从法律角度讲，保险则是一方（保险人）同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排。保险同意补偿另一方（被保险人）损失的合同安排。保险的基本要素主要包括可保风险、多个经济单位集合、的基本要素主要包括可保风险、多个经济单位集合、保险基金、保险合同、保险机构以及数理依据。保险保险基金、保险合同、保险机构以及数理依据。保险的基本功能是分担风险和补偿损失，保险公司还具有的基本功能是分担风险和补偿损失，保险公司还具有投资和防灾防损的功能。保险业务的种类划分有财产投资和防灾防损的功能。保险业务的种类划分有财产保

41、险，责任保险，保证保险，人身保险；法定保险，保险，责任保险，保证保险，人身保险；法定保险，自愿保险；原保险，再保险，重复保险，共同保险。自愿保险；原保险，再保险，重复保险，共同保险。3 3现代意义上的投资银行是指经营全部资本市场业务现代意义上的投资银行是指经营全部资本市场业务的金融机构，其业务包括证券承销与经纪、企业融资、的金融机构，其业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。投资兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等。投资银行与商业银行的区别可以从本源业务、功能银行与商业银行的区别可以从本源业务、功能 、利润、利润构成、管理方式等方面进行比较。投资银行的功

42、能主构成、管理方式等方面进行比较。投资银行的功能主要体现为在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、要体现为在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。 4 4信托是指拥有资金、财产及其它标的物的所有人，信托是指拥有资金、财产及其它标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事务的经济行运用、管理、处理财产及代办有关经济事务的经济行为。一个典型的信托行为要涉及三方