2011一级建造师考试工程经济基础

1、1工程经济基础(1Z101000)主讲：谢智勇北京邮电大学2建设工程经济科目考试大纲建设工程经济知识点掌握：熟悉：了解=57.3:23.9:18.8117条熟悉28条了解22条掌握67条要求掌握：熟悉：了解=70:20:103建设工程经济科目考试大纲工程经济基础：会计基础与财务管理：建设工程估价=31.62:42.74:25.64建设工程经济知识分布点会计基础与财务管理建设工程估价工程经济基础37条30条50条4建设工程经济科目考试大纲掌握：熟悉：了解=62.16:21.62:16.22工程经济基础知识点37条掌握23条了解6条熟悉8条5建设工程经济科目考试大纲1Z101010 1Z10101

2、0 掌握现金流量的概念及其构成掌握现金流量的概念及其构成1Z101020 1Z101020 掌握名义利率和有效利率的计算掌握名义利率和有效利率的计算1Z101030 1Z101030 掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用1Z101040 1Z101040 掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法1Z101050 1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步骤掌握敏感性分析的概念及其分析步骤1Z101060 1Z101060 掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法掌握设备租赁与购买方案的

3、影响因素及其分析方法1Z101070 1Z101070 掌握价值工程的基本原理及其工作步骤掌握价值工程的基本原理及其工作步骤1Z101080 1Z101080 熟悉资金时间价值的概念及其相关计算熟悉资金时间价值的概念及其相关计算1Z101090 1Z101090 熟悉设备磨损的类型及其补偿方式、以及设备更新的原则熟悉设备磨损的类型及其补偿方式、以及设备更新的原则1Z101100 1Z101100 熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算1Z101110 1Z101110 了解新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法了解新技术、新工艺和新材料应用方案的

4、技术经济分析方法1Z101120 1Z101120 了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响1Z101130 1Z101130 了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容6建设工程经济科目考试大纲1Z101120 1Z101120 了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响了解建设工程项目周期的概念和各阶段对投资的影响1Z101130 1Z101130 了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容了解建设工程项目可行性研究的概念和基本内容1Z101010 1Z101010 掌握现金流量的概念及其构成

5、掌握现金流量的概念及其构成1Z101080 1Z101080 熟悉资金时间价值的概念及其相关计算熟悉资金时间价值的概念及其相关计算1Z101020 1Z101020 掌握名义利率和有效利率的计算掌握名义利率和有效利率的计算1Z101030 1Z101030 掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用1Z101040 1Z101040 掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法1Z101050 1Z101050 掌握敏感性分析的概念及其分析步骤掌握敏感性分析的概念及其分析步骤1Z101090 1Z1010

6、90 熟悉设备磨损的类型及其补偿方式、以及设备更新的原则熟悉设备磨损的类型及其补偿方式、以及设备更新的原则1Z101100 1Z101100 熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算熟悉设备寿命的概念和设备经济寿命的估算1Z101060 1Z101060 掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法掌握设备租赁与购买方案的影响因素及其分析方法1Z101070 1Z101070 掌握价值工程的基本原理及其工作步骤掌握价值工程的基本原理及其工作步骤1Z101110 1Z101110 了解新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法了解新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法7学习工程经济

7、基础的必要性投资前期阶段工程实施阶段生产运营金额8学习工程经济基础的必要性 工程实施阶段，特别是工程施工阶段，资金的投入量最大。 承包商参加投标获得工程，可以取得用于建设资金的主要部分。 这似乎抓住了建设资金的大头，但实际上这种获得工程合同的办法，承包商是处于被动地位的。9学习工程经济基础的必要性承包商处于被动地位依靠被动地位参加投标而获得赢利的工程的概率很低。在一个国家和地区，有时候有项目招标，有时候没有项目招标。即使有项目招标，并不一定适合该公司的特点，而不愿或不可能参加投标。即使以最低报价中标，由于竞争激烈，该报价不一定能使公司获得利润。即使适合该公司的特点而参加投标，并不一定能获得竞争

8、胜利而中标。10学习工程经济基础的必要性中国工程承包公司国外老牌工程承包公司资金、技术、投标能力和国际声誉方面多数公司基本上还停留在投标竞争这种传统的，却是被动的方式上。在获得合同的战略和方式上许多大型合同基本上不是靠被动地参加土建工程承投标，而是通过参与项目建设的全过程而获得项目合同。弱强11学习工程经济基础的必要性对一些工业或民用项目“前伸” 到投资机会和可行性研究等阶段。“后延” 到指导投产和运营国外有实力的工程承包商通过“前伸后延”的方法掌握了项目全过程承包的主动权12一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010101z101010 掌握现金流

9、量的概念及其构成掌握现金流量的概念及其构成1z101011 现金流量的概念现金流量的概念1z101012 财务现金流量表及其构成的基本要素财务现金流量表及其构成的基本要素1z101013 现金流量图的绘制现金流量图的绘制13一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101011 掌握现金流量的概念掌握现金流量的概念 系统投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现系统投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整个期间各时点的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对

10、象整个期间各时点t上实际发上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。生的资金流出或资金流入称为现金流量。系统建设项目企业地区国家14一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101011 掌握现金流量的概念掌握现金流量的概念 系统投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现系统投入的资金、花费的成本、获取的收益，均可看成是以资金形式体现的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整个期间各时点的该系统的资金流出或资金流入。这种在考察对象整个期间各时点t上实际发上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。生的资金流出或资金流

11、入称为现金流量。现金流量现金流入（Cash Input），用符号（CI）t表示现金流出（Cash Output），用符号（CO）t表示净现金流量，用符号（CI-CO）t表示15一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不

12、同。现金流量表现金流量表财务现金流量表财务现金流量表国民经济效益费用流量表国民经济效益费用流量表16一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。财务现金流量表项目财务现金流量表资本金增量财务现金流量表资本金财务现金流

13、量表投资各方财务现金流量表项目增量财务现金流量表17一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。计算方法财务现金流量表常规会计只计算现金收支，现金收支按发生的时间列入相应的年份。要计算非现金收支（如折旧和应收应付账款

14、等）。18一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。济分析的范围和经济评价方法不同而不同。项目建设所需的总投资作为计算基础项目财务现金流量表以项目为一独立系统各个方案进行比较的基础从融资前的角度进行设置的考察项目的赢利能力财务内部收益率财务净现值投资回

15、收期项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）19序号 年份年份建设期建设期 达产期达产期 达到设计能力生产期达到设计能力生产期 合计123456n生产负荷（%）1现金流入现金流入 1.1销售（营业）收入销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3回收流动资金回收流动资金 1.4其它现金流入其它现金流入 2现金流出现金流出 2.1建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息） 2.2流动资金流动资金 2.3经营成本经营成本 2.4销售税金及附加销售税金及附加 2.5增值税增值税 2.6其他现金流出其他现金流出 3净现金流量（净现金流量（1-2） 4累计净现金流量累计净

16、现金流量 计算指标： 项目财务内部收益率： % 项目财务净现值（i0= %）： 万元 投资回收期： 年项目财务现金流量表 单位：万元20一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。资本金财务现金流量表项目法人（或投资

17、者整体）项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）把借款本金偿还和利息支付作为现金流出以项目资本金为计算的基础投资者权益投资的获利能力资本金内部收益率21序号 年份年份建设期建设期 达产期达产期 达到设计能力生产期达到设计能力生产期 合计123456n生产负荷（%）1现金流入现金流入 1.1销售（营业）收入销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3回收流动资金回收流动资金 1.4其它现金流入其它现金流入 2现金流出现金流出 2.1项目资本金项目资本金 2.2借款本金偿还借款本金偿还 2.3借款利息偿还借款利息偿还 2.4经营成本经营成本 2.5销售税金及附加销售税金及附加

18、 2.6增值税增值税 2.7所得税所得税 2.8其它现金流出其它现金流出3净现金流量（净现金流量（1-2）计算指标： 资本金内部收益率： % 资本金财务现金流量表 单位：万元22一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而

19、不同。投资各方财务现金流量表各个投资者项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）以项目出资额为计算的基础投资各方收益率投资各方内部收益率23序号 年份年份建设期建设期 达产期达产期 达到设计能力生产期达到设计能力生产期 合计123456n生产负荷（%）1现金流入现金流入 1.1股利分配股利分配 1.2资产处置收益分配资产处置收益分配 1.3租赁费收入租赁费收入 1.4技术转让收入技术转让收入 1.5其他现金收入其他现金收入2现金流出现金流出 2.1股权投资股权投资 2.2租赁资产支出租赁资产支出 2.3其他现金流出其他现金流出3净现金流量（净现金流量（1-2）计算指标： 投资各方内部收益率：

20、% 投资各方财务现金流量表 单位：万元24一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。项目增量财务现金流量表既有法人项目项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）按“有项目”和“无项目”对比增量现金流量计算的基础考察

21、项目的盈利能力财务内部收益率财务净现值投资回收期25序号 年份年份建设期建设期 达产期达产期 达到设计能力生产期达到设计能力生产期 合计123456n1有项目现金流入有项目现金流入 1.1销售（营业）收入销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3回收流动资金回收流动资金 1.4其它现金流入其它现金流入 2有项目现金流出有项目现金流出 2.1建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息） 2.2流动资金流动资金 2.3经营成本经营成本 2.4销售税金及附加销售税金及附加 2.5增值税增值税 2.6其他现金流出其他现金流出 3有项目净现金流量（有项目净现金流量（1-2）

22、 4无项目净现金流量无项目净现金流量5增量净现金流量（增量净现金流量（3-4）6累计增量净现金流量累计增量净现金流量 计算指标： 项目财务内部收益率： % 项目财务净现值（i0= %）： 万元 投资回收期： 年项目增量财务现金流量表 单位：万元26一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济

23、分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。资本金增量财务现金流量表既有法人项目项目在整个计算期（包括建设期和生产经营期）把借款本金偿还和利息支付作为现金流出按“有项目”和“无项目”对比资本金增量现金流量既有法人项目的获利能力资本金增量内部收益率27序号 年份年份建设期建设期 达产期达产期 达到设计能力生产期达到设计能力生产期 合计123456n1有项目现金流入有项目现金流入 1.1销售（营业）收入销售（营业）收入 1.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.3回收流动资金回收流动资金 1.4其它现金流入其它现金流入 2有项目现金流出有项目现金流出 2.1资本金

24、资本金 2.2借款本金偿还借款本金偿还2.3借款利息偿还借款利息偿还 2.4经营成本经营成本2.5销售税金及附加销售税金及附加 2.6增值税增值税 2.7所得税所得税2.8其他现金流出其他现金流出3有项目净现金流量（有项目净现金流量（1-2） 4无项目净现金流量无项目净现金流量5增量净现金流量（增量净现金流量（3-4）计算指标：资本金增量内部收益率： % 资本金增量财务现金流量表 单位：万元28一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（1）财务现金流量表

25、）财务现金流量表 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。经济分析的范围和经济评价方法不同而不同。财务现金流量表工程经济分析财务评价指标现金流出明确考察角度明确系统范围区分现金流入29一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 对于一般性建设项目财务评价来说，投资、经营成本、销售

26、收入和税金等对于一般性建设项目财务评价来说，投资、经营成本、销售收入和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其他财务评价指标的依据，所以它们是经济量本身既是经济指标，又是导出其他财务评价指标的依据，所以它们是构成经济系统财务现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基构成经济系统财务现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。础数据。项目投资项目投资销售收入销售收入现金流量构成现金流量构成的基本要素的基本要素经营成本经营成本税金税金30一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基

27、本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 销售（营业）收入销售（营业）收入=产品销售量（或劳务量）产品销售量（或劳务量）x产品单价（或劳务单价）产品单价（或劳务单价）销售(营业)收入生产多种产品和提供多项服务分年计算年销售产品或提供劳务生产单一产品和提供单项服务折算为标准产品或服务计算分别计算31一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 投资是投资主

28、体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资活动投资资金投资资金数额资金来源投入(货币或其等价物)产出(资本)无形资本实物资本转化过程目标(远期的收益)金融资本32一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资资金资金

29、数额资金来源主体构成社会性团体资金构成个人或家庭企业政府企业自有资金银行信贷资金财政资金33一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。建设项目总投资构成建设投资流动资金在项目寿命期结束时，应予以回收参见1Z103030部分内容34一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程

30、经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。 经营成本经营成本=总成本费用总成本费用-折旧费折旧费-维简费维简费-摊销费摊销费-利息支出利息支出总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用或总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+

31、修理费 +折旧费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用35一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。 经营成本经营成本=总成本费用总成本费用-折旧费折旧费-维简费维简费-摊销费摊销费-利息支出

32、利息支出形成形成建设投资固定资产其他资产摊销费维简费折旧费用固定资产残余价值 项目内部的现金转移，非现金支出无形资产价值价值补偿补偿价值价值补偿补偿36一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素（2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产经营成本是从投资方案本身考察的，在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支

33、出。 经营成本经营成本=总成本费用总成本费用-折旧费折旧费-维简费维简费-摊销费摊销费-利息支出利息支出项目财务现金流量表并不考虑资金来源将利息支出单列不考虑贷款利息借贷资金贷款利息代价资本金财务现金流量表37一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101012 掌握财务现金流量表及其构成的基本要素掌握财务现金流量表及其构成的基本要素 （2）现金流量构成的基本要素）现金流量构成的基本要素 税金属于财务现金流出，合理计算各种税费，是正确计算项目效益与费用的税金属于财务现金流出，合理计算各种税费，是正确计算项目效益与费用的重要基础。进行评价时

34、应说明税种、税基、税率、记税额等。重要基础。进行评价时应说明税种、税基、税率、记税额等。所得税增值税税金从销售收入中扣除从利润中扣除记入总成本费用营业税消费税城市维护建设税及教育税附加资源税印花税车船使用税房产税土地使用税38一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101013 掌握现金流量图的绘制掌握现金流量图的绘制 现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。金流量绘入一时间坐标中，表示

35、各现金流入、流出与相应时间的对应关系。0 1 2 3 4 n-2 n-1 n A3 A4 An-2 An-1 An A1 A239一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101010 1z101013 掌握现金流量图的绘制掌握现金流量图的绘制 现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。金流量绘入一时间坐标中，表示各现金流入、流出与相应时间的对应关系。现金流量的三要素现金流量的大小（现金数额） 方向（现金流入

36、或流出） 作用点（现金发生的时间点） 40一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101020 1Z101020 掌握名义利率和有效利率的计算掌握名义利率和有效利率的计算1Z101021 1Z101021 名义利率的计算名义利率的计算1Z101021 1Z101021 有效利率的计算有效利率的计算41一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101021 1Z101021 掌握名义利率的计算掌握名义利率的计算 名义利率r计息周期小于一年时 计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素 r=i

37、 m 42一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101021 1Z101021 掌握名义利率的计算掌握名义利率的计算 有效利率reff计息周期有效利率，即：计息周期利率i 年有效利率，即年实际利率 i=r/m 43一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101021 1Z101021 掌握名义利率的计算掌握名义利率的计算 44一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101030 掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用 1Z

38、101031 项目财务评价指标体系的构成 1Z101032 投资收益率的概念、计算与判别准则 1Z101033 投资回收期指标的概念、计算与判别准则 1Z101034 偿债能力指标的概念、计算与判别准则 1Z101035 财务净现值指标的概念与判别准则 1Z101036 财务内部收益率指标的概念与判别准则 1Z101037 财务净现值率指标的概念 1Z101038 基准收益率的概念及其确定的影响因素45一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101031 项目财务评价指标体系的构成 工程经济分析的任务就是要根据所考察系统的预期目标和所拥有

39、的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适技术方案，以获得最佳的经济效果。 财务评价 国民经济评价 确定性财务分析不确定性财务分析建设项目经济效果的评价 46一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101031 项目财务评价指标体系的构成静态评价指标 动态评价指标 财务评价指标 投资收益率 偿债能力 静态投资回收期 动态投资回收期财务净现值率财务净现值财务内部收益率 47一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101032 投资收益率的概念、计算与判别准则 投资收益是衡量投资方案

40、获利水平的评价指标，它是投资方案达到生产能力后一个正常生产年份的净收益总额与方案投资总额的比率。 式中：R投资收益率：A年净收益额或年平均收益额；I总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金） AR= 100% I48一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101032 投资收益率的概念、计算与判别准则 (F+Y+D)Rz= 100% I总投资收益率总投资收益率( (RzRz) ) 式中： F年销售利润(销售利润=销售收入-经营成本-折旧费和摊销费-与销售相关的税金-利息)； Y年贷款利息； D年折旧费和摊销费。49一级建造师一级建造

41、师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101032 投资收益率的概念、计算与判别准则 总投资收益率总投资收益率 (R)(R)和总投资利润率和总投资利润率( (R Rz z) )用来用来衡量整个投资方案的获衡量整个投资方案的获利利能力能力。 要求项目的总投资收益率或总投资利润率应大要求项目的总投资收益率或总投资利润率应大于行业的平均投资收益率于行业的平均投资收益率( (或平均投资利润率或平均投资利润率) )。 总投资收益率或总投资利润率越高总投资收益率或总投资利润率越高，从项目所获从项目所获得的收益或利润就越多得的收益或利润就越多。 50一级建造师一级建造

42、师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000 1Z101032 投资收益率的概念、计算与判别准则经济意义明确、直观 AR= 100% I计算简便 适用于各种投资规模 没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有进间价值的重要性。 51一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 （1 1）静态投资回收期）静态投资回收期 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需

43、要的时间。 式中 Pt静态投资回收期； （CICOt第t年净现金流量52一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 （1 1）静态投资回收期）静态投资回收期 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。 将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较 。若PtPc，表明项目投资性能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；若PtPc，则方案是不可行的。 IPt

44、= A当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同时 I总投资A每年的净收益 53一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 【例1z101033-1】某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后各年净收益为320万元，则该项目的静态投资回收期为： 2800Pt = = 8.75(年) 32054一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概

45、念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 当项目建成投产后各年的净收益不相同时 上一年累计净现金流量的绝对值Pt=(累计净现金流量开始出现正值的年数-1) + 出现正值年份的净现金流量55一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 【例1z101033-2】某项目财务现金流量表的数据如表1z101033-1所示，计算该项目的静态投资回收期。 50056一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101

46、0001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 （2）动态投资回收期 动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是累计现值等于零时的年份。 式中 Pt动态投资回收期； ic基准收益率 57一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 58一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设

47、工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z101033 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 若： Pt Pc（基准投资回收期）时，说明项目或方案能在要求的时间内收回投资，是可行的；若Pt Pc，则项目或方案不可行，应予拒绝。 若给出的利率ic=FIRR时，此时的动态投资回收期就等于项目（或方案）寿命周期。即Pt =n。 一般情况下， Pt n，则必有icFIRR。故动态投资回收期法与FIRR法在方案评价方面是等价的。 59一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001z101033 1z10103

48、3 投资回收期指标的概念、计算判别准则投资回收期指标的概念、计算判别准则 优点： 指标容易理解 计算比较简便 一定程度上显示了资本的周转速度 缺点： 没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量 60一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 式中Pd借款偿还期（从借款开始年计算；从投产年算起时，应注明） Id 投资借款本金和利息（泡括已用自有资金支付的部分）之和； Rp第t年可用于还款的利润； D 第t年可用于还款的折旧和摊销费； R0第t年可用于还款的

49、其他收益； Rr 第t年企业留利。 （1）借款偿还期 借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销假费及其他收益）来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。 61一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 Pd=（借款偿还开始同现盈余年份（借款偿还开始同现盈余年份-1） 盈余当年应偿还借款额盈余当年应偿还借款额 + 盈余当年可用于还款的余额盈余当年可用于还款的余额62一级建造师一级建造师 综合科目

50、培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 63一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 64一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 （2）利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还

51、期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 税息前利润利息备付率= 当期应付利息费用 利息备付率可以分年计算，也可以按整个借款期计算。但分年的利息备付率更能反映偿债能力。 =利润总额+计入总成本费用的利息费用 计入总成本费用的全部利息 利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。尤其是当利息备付率低于1时，表示项目没有足够资金支付利息，偿债风险很大。 65一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z101000IZ101034 掌握掌握偿债能力指标的概念、计算与判别准则偿债能力指标的概念、计算与判别准则 (3)偿债备付率 偿债

52、备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值. 可用于还本付息的资金偿债备付率= 当期应还本付息的金额 可以分年计算，也可以按项目的整个借款期计算。分年计算的偿债备付率更能反映偿债能力。 可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等 当期应还贷款本金额及计入成本费用的利息 偿债备付率应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 66一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101035 掌握掌握财务净现值指标的概念与判别准则

53、财务净现值指标的概念与判别准则 财务净现值（FNPVFinancial Net Present Value）是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标。投资方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。 财务净现值 方案计算期 基准收益率 第t年的净现金流量（应注意“+”“号） 67一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101035 掌握掌握财务净现值指标的概念与判别准则财务净现值指标的概念与判别准则 当FNPV 0时，说明该方案经济上

54、可行；当FNPV 0时，说明该方案不可行。 考虑了项目在整个计算期内的经济状况；计算简便；经济意义明确直观；判断直观。 但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；同样，财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率。 68一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101036 掌握掌握财务内部收益率指标的概念与判别准则财务内部收益率指标的概念与判别准则 财务内部收益率（FIRRFinanci

55、al Internal Rate of Return），其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。按照财务净现值的评价准则，只要按照财务净现值的评价准则，只要FNPVFNPV（i i）00，方案或者项目就可接受，但由于，方案或者项目就可接受，但由于FNPV(i) FNPV(i) 是是i i的递减函数，故折现率的递减函数，故折现率i i定得越高，方案被定得越高，方案被接受的可能越小。很明显，接受的可能越小。很明显， i i可以大到使可以大到使FNPVFNPV（i i）=0=0，这时，这时 FNPVFNPV（i i）曲线与横轴相交，）曲线与横轴相交， i i达到了其临

56、界值达到了其临界值i i * *，可以说，可以说i i * *是财务净现值是财务净现值评价准则的一个分水岭评价准则的一个分水岭 69一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101036 掌握掌握财务内部收益率指标的概念与判别准则财务内部收益率指标的概念与判别准则 财务内部收益率（FIRRFinancial Internal Rate of Return），其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRRic，则方案在经济上可以接受；若FIRRi1时，根据FIR

57、R评价的判断准则，方案可以接受；而i1对应的FNPV10，根据FNPV评价的判断准则，方案也是可接受。当FIRRi2时，根据FIRR评价的判断准则，方案不能接受；i2对应FNPV20，根据FNPV评价的判断准则方案也不能接受。 71一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101037 1Z101037 掌握财务净现值率指标的概念掌握财务净现值率指标的概念 财务净现值率（FNPVRFinancial net Present Value Return）是项目净现值与项目总投资现值之比。其经济含义是单位投资现值所能带来的财务现值，是一个考察项目单

58、位投资盈利能力的指标。 对于独立方案，应使FNPVR0，方案才能接受；对于多方案评价，凡FNPVR0的方案先行淘汰，在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现值结合选择方案。 应注意计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。72一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101038 1Z101038 掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。它是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济

59、参数。根据从不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。 基准收益率的确定一般应综合考虑以下因素： 基准收益率资金成本和机会成本 投资风险 通货膨胀 73一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101038 1Z101038 掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素 （1）资金成本和机会成本资金成本资金使用费筹资费74一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101038 1Z101038 掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素掌握基准收益

60、率的概念及其确定的影响因素 投资的机会成本指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益 在方案外部形成的，它不可能反映在该方案财务上，必须通过工程经济分析人员的分析和比较，才能确定项目的机会成本。 机会成本的表现形式也是多种多样的。货币形式表现的机会成本，如销售收入，利润等；利率（贴现率）表示货币的机会成本。 （1）资金成本和机会成本75一级建造师一级建造师 综合科目培训综合科目培训 建设工程经济建设工程经济 1z1010001Z101038 1Z101038 掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素掌握基准收益率的概念及其确定的影响因素 ici1=max单位资金成本，