工程经济学课程设计报告

1、河北工业大学城市学院管理系工程经济学课程设计报告专业：工程管理班级： 工程C103学号： 107492姓名： 赵靠彬指导教师： 陈敬武河北工业大学城市学院管理系2013年 6月 14日目录一、本课程设计目的2二、设计要求2三、项目概况4五、国民经济评价资料7六、有关参数11七、项目财务评价及评价结论11（1）财务盈利能力分析：11（2）清偿能力分析：12（3）不确定性分析：12(4)财务评价结论：13八国民经济评价分析及结论13九附表15(1)基础报表：15(2)辅助报表：22(3)国民经济评价报表：28一、本课程设计目的通过对一个具体建设项目经济评价全过程的计算与分析，熟悉项目经济评价的程序

2、，掌握评价报表编制和评价指标计算的原理和方法，以及经济评价方法的运用，达到能运用本课程理论来解决实际工程项目经济评价问题的目的。二、设计要求1 根据所给出投资项目的基础资料，编制必要的经济评价报表，计算和分析各种评价指标，给出项目经济评价结论。2 要求计算和分析的财务评价指标有：静态评价指标：投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率。动态评价指标：财务净现值FNPV，财务内部收益率FIRR。不确定性分析：盈亏平衡分析。敏感性分析，分别就固定资产投资、经营成本和销售收入变化±10%、±20%对投资回收期和净现值进行单因素敏感

3、分析（全部投资，税后）。3 要求计算和分析国民经济评价指标有：全部投资的经济内部收益率、经济净现值。国内投资经济内部收益率、经济净现值、经济外汇净现值、经济节汇（或换汇）成本。国民经济评价只进行敏感性分析（不确定因素和财务评价相同）。4 要求完成设计任务后，交课程设计成果报告。依封面、目录、设计任务书、项目概况、项目财务数据测算、项目财务评价及评价结论、项目国民经济评价数据调整、国民经济评价及评价结论、经济评价报表（以附录形式表示，先基础报表，后辅助报表）的顺序装订成册。设计报告的封面上应注明班级、姓名，指导老师，完成日期等。设计报告要整洁、清楚，报表数据要完整，不可用省略号。提交打印文件及电

4、子文档。5 本设计要求学生在规定的时间内独立完成。同学之间可以互相讨论，但不能抄袭。6 报表中数据取整数，评价指标及中间计算保留两位小数。三、项目概况本项目为一新建化工厂，拟生产目前国内外市场较为紧俏的X产品。这种产品目前国内市场供不应求，每年需要一定量的进口，项目投产后可以以产顶进。本项目的主要技术和设备拟从国外引进，厂址位于城市近郊，占用一般农田350亩，交通运输方便，原材料及水、电等供应可靠。项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施，公用工程以及有关的生产管理与生活福利等设施。本项目经济评价是在完成了市场、规模、工艺技术、物料供应、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以

5、及项目实施规划等诸方面的研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。四、项目财务预测数据（一） 生产规模及实施进度本项目生产规模为年产2.9万吨X产品，项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%，生产期按15年计算。（二） 投资及其来源1 固定资产投资固定资产投资采用概算指标估算法，估计额为53786万元（含3454万美元），其中：工程费用43782万元（含外币2899万美元）：建筑工程费3466万元，设备购置费28864万元（含2029万美元），安装工程费11452万元（含870万美元）。其他费用3818万元（含土地费用购买土

6、地使用权612万元，外币241万美元）。预备费用6186万元（含314万美元），其中，基本预备费4760万元，涨价预备费1426万元。外币与人民币的汇率为1美元=6.5元人民币。2 固定资产投资方向调节税本项目按0%的税率交纳固定资产投资方向调节税。3 流动资金投资流动资金投资分项详细估算法估算：周转天数分别为：应收帐款30天；现金15天；应付帐款30天（一年按360天计算）。存货正常年份估算额为6930万元，投产期按生产负荷大小计算。4 项目自有资金（资本金）为22000万元（其中2400万元用于流动资金，并于投产第一年投入），其余为借款。外汇通过中国银行向国外贷款，年利率6%；人民币固定资

7、产投资部分向中国建设银行贷款，年利率6.6%；流动资金不足部分向中国工商银行贷款，年利率5.64%。5 建设投资各年投入比率为第一年20%；第二年为55%；第三年25%（含外汇及自有资金）。（三） 产品售价及销售税金产品每吨出厂价按26800元计算（含税价）。产品交纳增值税，税率为17%；城乡维护建设税按增值税的7%计提；教育费附加按增值税额的3%计提。（四） 产品成本及费用1 原材料：生产X产品需A、B、C、D、E、F六种原料，生产每吨X产品消耗定额分别为1.027吨、0.59吨、0.79吨、0.14吨、0.011吨、0.87吨；每吨原料单价分别为5350元、1680元、240元、2520元

8、、1470元、164元。2 燃料及动力：主要包括水、电和煤，生产每吨X产品消耗定额分别为174吨、2755度、1.83吨；单价分别为2.10元、0.54元、400元。3 工资及福利费用：全厂定员820人，人均月工资按1000元计，福利费按工资总额的14%计取，其中生产人员500人，车间管理人员50人。4 无形资产和递延资产费用固定资产投资中的“其他费用”，除土地费用进入固定资产原值外，其余均作为无形及递延资产（其中无形资产为2476万元，递延资产为730万元）。固定资产折旧按平均年限法，预计净残值率为5%。无形资产按10年平均摊销，递延资产按5年摊销。5 修理费修理费用按折旧额的50%计提。6

9、 其他费用其他费用按工资及福利费用的2.5倍，加上每年70万元的土地使用税计算。7 利息项目投资中外汇借款按8年等额还本，计算利息。国内固定资产投资借款按最大偿还能力计算还本付息（冒泡法）。全部借款在投产后开始偿还，建设期不还借款。长期借款支用当年按半息计算，流动资金借款按全年计息，生产期间借款利息计入财务费用。（五） 利润分配项目所得税按利润总额的25%计取。从还本资金有余额的年份起，每年按可供分配利润的提取10%盈余公积金、5%公益金，按可供分配利润的50%向投资者分配利润。（六） 还本资金来源偿还借款本金的资金来源为折旧费、摊销费和未分配利润。五、国民经济评价资料本项目国民经济评价在财务

10、评价基础上进行，所需数据由财务评价数据调整求得。（一）效益和费用范围的调整1转移支付：（1）引进设备、材料缴纳的关税及增值税，（2）土地使用税，（3）销售税金及附加，（4）所得税，（5）国内借款还本付息。2间接效益和间接费用：本项目具有间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。本项目无明显的间接费用。（二）效益和费用数值的调整本项目财务评价中外汇与人民币的换算汇率为1美元=6.5元人民币，基本反映了外汇的真实价值，故国民经济评价中仍取该汇率为影子汇率，即影子汇率也为1美元=6.5元人民币。1投资的调整。建筑工程费用按影子价格换算系数1.1调整。设备购置费的调整：引进设备费用中剔除关税及增值税（其

11、中关税按12%计算），用6%的贸易费用率及影子汇率重新计算贸易费用，引进设备国内运输费用所占比重较小不再进行调整；国内配套设备影子价格换算系数为1，运输费用所占比重较小不再进行调整。安装工程费用中进口材料费用的调整方法同上述引进设备费用的调整方法，国产材料及费用不进行调整。其他费用的调整。其他费用中仅对土地费用予以调整，采用土地机会成本(以现值表示)及新增资源消耗之和作为土地影子费用计入项目投资的方式，具体调整如下：本项目占用的土地为一般农田350亩，若无本项目占用，则将继续按现状用于农业生产。经测算，该土地用于农业生产的年最大净收入为980元亩(据项目开工前第3年数据)，并预计可按 6%的年

12、平均增长率增长。依此可计算得该土地的机会成本。本项目因占用土地的新增资源消耗经测算和土地机会成本相当。由此项目占用土地的影子费用就可得到了。 基本预备费按上述调整后费用重新计算；由于上述费用均已采用影子价格计算，故将涨价预备费扣除。建设期利息不再计入项目投资。流动资金按调整后的估算基础重新估算。2销售收入的调整。本项目产品按替代进口确定其影子价格，由于不能确定具体用户，按近几年该种产品进口的到岸价格，并考虑其变化趋势确定。经分析确定的该种产品到岸价为4200美元吨，由此调整得到销售收入。3经营费用的调整。外购原料A为非外贸货物，其费用占经营成本比重大，按分解成本法确定其影子价格。由于原料A可通

13、过发挥现有企业生产能力满足供应，故按其可变成本进行分解。原料A的单位可变财务成本构成如表1所示。按分解成本法调整后的耗用金额也列示于同一表中。说明如下：表1 原料A分解成本计算表(可变成本)项 目单 位耗用量财务成本(元)分解成本(元)原料a原料b原料c其他燃料、动力水电煤可变成本合计吨吨吨吨度吨1.2830.1900.2101576652.20353131956142原料a为非外贸货物，在国内属较紧缺产品，经测算其影子价格换算系数为1.2； 原料b为外贸货物，其到岸价为470美元吨，贸易费用率为6；原料c占比重较小，不予调整；生产厂所在地区电力的影子价格为0.55元度；生产厂所在城市煤的影子

14、价格为420元吨；水和其他项目不予调整；以上各项单价中包含的运输费用因难以单列也未作调整；由以上各步得原料A的影子价格，因原料A由生产厂家直接供货给本项目，且距离很近，故不考虑贸易费用和运输费用。外购原料B为外贸货物，按间接进口确定其影子价格。到岸价为447美元吨，由于供应厂和原用户难以确定，且项目地处港口，可得其影子价格。外购原料D为非外贸货物且为长线产品，经测算其影子价格换算系数为0.91。项目所在地区电力的影子价格为0.55元度。项目所在城市煤的影子价格为420元吨。土地使用税为转移支付，故予以剔除。其他各项不予调整。六、有关参数1 行业基准收益率10%；2 行业基准投资回收期10年；3

15、 行业平均投资利润率8%；4 行业平均投资利税率13%。 5 社会折现率12%。七、项目财务评价及评价结论（1）财务盈利能力分析：（1）.通过项目的全部投资现金流量表，项目所得税前及所得税后财务净现值分别是¥185,469万元和¥133,568万元，均大于零。所得税前及所得税后财务内部收益率分别为45%和37% 。所得税前及所得税后的全部投资回收期（含建设期）分别为4.83和5.24年，而行业的基准回收期是10年，所以小于行业基准回收期。这些表明项目从全部投资看来，盈利能力已经满足了行业的最低要求，在财务上值得进一步研究。而且投资回收期均小于行业基准投资回收期，表明项目投资

16、能够在规定时间内回收。（2）.由项目自有资金现金流量表，可计算出自有资金净现值为¥201,216万元，大于0；自有资金财务内部收益率为79% ，大于项目要求的内部收益率。（3）. 由损益表和总投资数据，可计算出：投资利润率=年平均利润总额/项目总投资=61 %>8%,表明项目的单位投资盈利能力达到了行业的平均水平。投资利税率年平均利税总额/项目总投资=65 %>13%，表明对国家积累的贡献水平达到了行业的平均水平。基本金利润率年平均利润总额/资本金=122.07%（2）清偿能力分析：（1）.由借款还本付息表可以得出项目固定资产投资国内借款部分还款期为3.54年，国外借款偿

17、还期为6.74年，表明项目具有清偿能力。（2）. 由项目资金来源及运用表可以看出项目能够实现收支平衡，并从还清国内借款部分年份开始，即使在随后的3年中每年偿还国外借款部分，项目就能产生盈余资金。（3）. 由资产负债表，表中的资产负债率，流动比率，速动比率等指标反映了项目具有偿债能力和抵抗财务风险能力。（3）不确定性分析：（1）盈亏平衡分析按项目第6年的年固定成本、可变成本、产品销售收入和销售收入税金及附加，以生产能力利用率表示的BEP为：BEP=34231/(77720-7893)×100%=49%<70%表明项目有一定抗风险能力。（2）敏感性分析本项目分别就固定资产投资、经营

18、成本、销售收入三个主要因素，对项目全投资的税后净现值进行单因素敏感性分析。敏感性分析不确定性因素/NPV变化幅度敏感系数-20%-10%0%10%20%销售收入64766 70655 77720 8635697150 1.92 经营成本2836330941 81536 3781742544 -0.85 固定资产投资44754 48813 81536 59660 67118 0.05 NPV166016按敏感程度排序由大到小为：经营成本、固定资产投资、销售收入。但是各个指标变化时，NPV>0,表明项目有较好的抗风险能力。(4)财务评价结论：有上述的财务评价结果来看，本项目的IRR高于行业的

19、内部收益率，财务净现值大于零，投资回收期低于行业的基准投资回收期，偿债能力强，具有一定的抗风险能力。因此，从财务上讲，项目可以接受。八国民经济评价分析及结论1、经济效益分析根据以上调整后的基础数据，编制全部投资国民经济效益费用流量表(见表18所示)，由经济效益费用流量表计算如下指标：全部投资的经济内部收益率(EIRR)等于61%，大于社会折现率12%，说明项目是可以考虑接受的。经济净现值为198790，略高于社会平均折现率。按敏感程度排序由大到小为：产品销售收入、经营成本、固定资产投资。而且在变化范围内，项目全部投资经济内部收益率大于10%，表明项目可取。项目产品可替代进口节汇。项目外汇净现值

20、为13055万美元，表明项目产品替代进口外汇的效果是较可观的；经济节汇成本为6.01元/美元，小于影子汇率1美元=6.5元，说明该项目替代井口是有利的。所以，从整个国民经济评价的角度上看，项目也是合适的，对于整个国民经济的贡献合适。2、评价结论财务评价全部投资内部收益率为17.23%，大于行业基准收益率12%；投资回收期从建设期算起为5.0年,小于行业基准投资回收期10年；国内借款偿还期从借款年算起为5.0年，能满足借款条件。国民经济评价全部投资内部收益率为61%，大于社会折现率12%。 财务评价全部投资内部收益率为45%，大于行业基准收益率12%；投资回收期从建设期算起为5.0年,小于行业基

21、准投资回收期10年；国内借款偿还期从借款年算起为5.0年，能满足借款条件。国民经济评价全部投资内部收益率为61%，大于社会折现率12%。从以上主要指标看，财务评价和国民经济评价效益均较好，而且生产的产品是国家急需的，所以项目是可以接受的。九附表(1)基础报表：表1 项目投资现金流量表项目投资现金流量表(单位：万元)序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 现金流入1144671 0.0 0.0 0.0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 1.1 营业收入1134712 54404 69948 77720 77720 77720 77720 1

22、.2 补贴收入0 1.3 回收固定资产余值2529 1.4 回收流动资金7430 2 现金流出569907 10757 29582 13447 31290 33206 35396 34686 34686 34686 2.1 建设投资53786 10757 29582 13447 2.2 流动资金7430 5301 1419 710 2.3经营成本499231 2553631204340383403834038340382.4营业税金及附加9460 4535836486486486482.5维持运营投资0 3所得税前净现金流量574764 -10757 -29582 -13447 23114 3

23、6742 42324 43034 43034 43034 4所得税前累计净现金流量3866266 -10757 -40339 -53786 -30672 6070 48394 91428 134463 177497 5调整所得税141053 5610825795159564961497006所得税后净现金流量433711 -10757 -29582 -13447 17504 28485 32809 33470 33420 33334 7所得税后累计净现金流量2782495 -10757 -40339 -53786 -36282 -7797 25012 58481 91902 125236 10

24、 11 12 13 14 15 16 17 18 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 87679 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 2529743034686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 34686 34038340383403834038340383403834038340383403864864864864864864864864864843034 43034 43034 43034 43034 430

25、34 43034 43034 52993 220531 263565 306599 349634 392668 435702 478736 521770 574764 97499799984898489910991099109910991033285 33236 33186 33186 33124 33124 33124 33124 43083 158521 191757 224943 258130 291254 324378 357503 390627 433711 表二 项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表(单位：万元)序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 现金流入

26、1144671 0.0 0.0 0.0 54404 69948 77720 77720 77720 77720 1.1 营业收入1134712 54404 69948 77720 77720 77720 77720 1.2 补贴收入0 1.3 回收固定资产余值2529 1.4 回收流动资金7430 2 现金流出558385 3920 10780 4900 34665 36615 39356 39158 38961 38763 2.1 项目资本金22000 3920 10780 4900 2400 2.2 借款本金偿还20363 3898 3293 3293 3293 329332932.3借款

27、利息支付8835 247816351477127910828842.4经营成本497727 2543631104339383393833938339382.5营业税金及附加9460 4535836486486486482.6所得税141053 5610 8257 9515 9564 9614 9700 3净现金流量（1-2）586286 -3920 -10780 -4900 19739 33333 38365 38563 38760 38958 10 11 12 13 14 15 16 17 18 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720

28、87679 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 2529743034586 34586 34586 34586 34586 34586 34586 34586 34586 3393833938339383393833938339383393833938339386486486486486486486486486489749 9799 9848 9848 9910 9910 9910 9910 9910 43135 43135 43135 43135 43135 43135 43135 43135 53094 表三 利润与利

29、润分配表项目投资现金流量表(单位：万元)序号项目合计计算期4 5 6 7 8 9 1 销售收入1134712 54404 69948 77720 77720 77720 77720 2 销售税金及附加9460 453 583 648 648 648 648 3 总成本费用565554 31812 36636 39313 39115 38918 38574 4 利润总额（1-2-3）559698 22139 32729 37759 37957 38154 38498 5 所得税（25%）139925 5535 8182 9440 9489 9539 9624 6 税后利润（4-5）419774

30、16604 24546 28319 28468 28616 28873 7 提取法定盈余公积金41977 1660 2455 2832 2847 2862 2887 8 提取公益金20989 830 1227 1416 1423 1431 1444 9 可供分配利润（6-7-8）356808 14114 20864 24072 24197 24323 24542 10 应付利润178404 7057104321203612099121621227111 未分配利润178404 7057 10432 12036 12099 12162 12271 12 累计未分配利润1370299 7057 1

31、7489 29525 41624 53785 66056 10 11 12 13 14 15 16 17 18 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 648 648 648 648 648 648 648 648 648 38376 381793798137981377333773337733377333773338696 38893 39091 39091 39339 39339 39339 39339 39339 9674 9723 9773 9773 9835 9835 9835 9835 9835 29022 291

32、70 29318 29318 29504 29504 29504 29504 29504 2902 2917 2932 2932 2950 2950 2950 2950 2950 1451 1458 1466 1466 1475 1475 1475 1475 1475 24668 24794 24920 24920 25078 25078 25078 25078 25078 12334123971246012460125391253912539125391253912334 12397 12460 12460 12539 12539 12539 12539 12539 78391 90788

33、103248 115708 128247 140786 153326 165865 178404 表四 财务计划现金流量表财务计划现金流量表（单位：万元）序号项目合计计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 经营活动净现金流量494926 22805 29903 33519 33470 33420 33334 1.1 现金流入1309548 62309 80111 89013 89013 89013 89013 1.1.1营业收入1134712 54404 69948 77720 77720 77720 77720 1.1.2增值税销项税额164877 7905 10163 11293 1

34、1293 11293 11293 1.1.3补贴收入0 1.1.4其他流入9959 1.2 现金流出814622 39504 50208 55494 55543 55593 55679 1.2.1经营成本499231 25536 31204 34038 34038 34038 34038 1.2.2增值税进项税额70342 3372433648184818481848181.2.3营业税金及附加9460 4535836486486486481.2.4增值税94536 45335828 64756475647564751.2.5所得税141053 5610 8257 9515 9564 9614

35、 9700 1.2.6其他流出0 2筹资活动净现金流量219793 0 0 0 13275 21730 16015 16078 16141 16250 2.1现金流入83216 14677 40362 18347 7701 1419 710 2.1.1项目资本金流入22000 3920 10780 4900 2400 2.1.2建设投资借款53786 10757 29582 13447 2.1.3流动资金借款7430 5301 1419 710 2.1.4债券0 2.1.5短期借款0 2.1.6其他流入0 2.2现金流出303009 14677 40362 18347 20976 23149

36、16725 16078 16141 16250 2.2.1各种利息支出8836 2482 1850 1202 1035 859 672 2.2.2偿还债务本金42383 11437 10867 3487 2943 3120 3307 2.2.3应付利润178404 705710432120361209912162122712.2.4其他流出73386 1467740362183473净现金流量（1+2+3）714719 0 0 0 36080 51633 49534 49547 49561 49585 4累计盈余资金5675177 0 0 0 36080 87713 137247 186794

37、 236355 285940 10 11 12 13 14 15 16 17 18 33285 33236 33186 33186 33124 33124 33124 33124 43083 89013 89013 89013 89013 89013 89013 89013 89013 98972 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 77720 11293 11293 11293 11293 11293 11293 11293 11293 11293 9959 55728 55777 55827 55827 55889 55889 5

38、5889 55889 55889 34038 34038 34038 34038 34038 34038 34038 34038 34038 4818481848184818481848184818481848186486486486486486486486486486475647564756475647564756475647564759749 9799 9848 9848 9910 9910 9910 9910 9910 16313 16376 12460 12460 12539 12539 12539 12539 12539 16313 16376 12460 12460 12539 1

39、2539 12539 12539 12539 473 263 3506 3716 12334123971246012460125391253912539125391253949598 49612 45646 45646 45663 45663 45663 45663 55622 335538 385150 430796 476442 522106 567769 613433 659096 714719 表五 借款还本付息表借款还本付息表（单位：万元）序号项目利率/%计算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1 外汇借款6 1.1 年初本息余额4625 17621 24459 219

40、88 19368 16591 13648 10528 7221 3715 1.2 本年借款4490 12348 5613 1.3 本年应计利息135 648 1226 1.4 本年还本付息3939 3939 3939 3939 3939 3939 3939 3939 其中：还本2471 2620 2777 2943 3120 3307 3506 3716 付息1468 1319 1162 995 819 632 433 223 1.5 年末本息余额4625 17621 24459 21988 19368 16591 13648 10528 7221 3715 0 2人民币借款6.6 2.1年初

41、本息余额2424 9251 128932.2本年借款2347645429346828 2.3本年应计利息77 373 707 851 451 3.4本年还本付息6915 7279 其中： 还本60646828付息851 451 2.5年末本息余额2424 9251 12893 6828 0 3流动资金5.64 3.1年初本息余额3.2本年借款2901 1419 710 3.3本年应计利息164 80 40 40 40 40 40 40 3.4本年还本付息3065 1499 750 40 40 40 40 40 其中：还本2901 1419 710 付息164 80 40 40 40 40 40 40 3.5年末本息余额3065 1499 750 4还本资金来源4.1可用于还本的未分配利润7057104321203612099121621227112334123974.2可用于还本的折旧费340434043404340434