中央银行的负债业务(共54页).ppt

1、中央银行的负债业务中央银行的负债业务主讲：刘蕙主讲：刘蕙1 指政府、金融机构、社会公众等指政府、金融机构、社会公众等持有的对中央银行的债权持有的对中央银行的债权 。中央银行的负债中央银行的负债负债业务负债业务指中央银行取得资金来源的业务。其构成指中央银行取得资金来源的业务。其构成主要包括存款业务、货币发行业务、其他主要包括存款业务、货币发行业务、其他负债业务等。负债业务等。2资本业务资本业务货币发行业务货币发行业务集中存款准备金业务集中存款准备金业务代理国库业务代理国库业务其他负债业务其他负债业务 中央银行的中央银行的负债业务负债业务3第一节第一节 中央银行的货币发行业务中央银行的货币发行业务

2、一、货币发行的含义、种类一、货币发行的含义、种类二、渠道与程序二、渠道与程序三、中央银行货币发行的原则三、中央银行货币发行的原则四、货币发行的准备制度四、货币发行的准备制度4( (一一) )货币发行业务的含义货币发行业务的含义 一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。一、货币发行的含义、种类、渠道与程序一、货币发行的含义、种类、渠道与程序 5个人个人企业企业商业银行商业银行中央银行中央银行回笼回笼发行发行现金投放：工资、提取存款、采购农产品、企业管理支出等现金投放：工资、提取存款、采购农产品、企业管理支出等现金回笼：

3、商品销售收入、服务收入、税收、存款等。现金回笼：商品销售收入、服务收入、税收、存款等。购物购物工资工资货币发行货币发行货币回笼货币回笼6( (二二) ) 货币的种类货币的种类货币经济发行货币经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量 ；货币财政发行货币财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行 。财政发行财政发行 政府可以通过发行纸币直接弥补财政赤字通过向银行借款或发行公债，迫使银行额外增加纸币发行（现行方式）7 思考：财政性发行的后果？思考：财政性发行的后果？二二 货币发行渠道与程序货币发行渠道与程序 通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货

4、币注入流通，并通过同样的渠道反向组织货币的出库回笼。 现金在货币发行中的地位 现金仍然是最普遍最重要的支付手段和结算工具具有普遍性、最终性、匿名性。需要支付整理和运输成本，还有安全风险8发行库（人行）发行库（人行）业务库（商业银行）业务库（商业银行）市场人民币存量市场人民币存量现金投放现金投放入库入库出库出库现金回笼现金回笼货币发行原则货币发行原则垄断原则垄断原则 发行权高度集中于央行发行权高度集中于央行信用保证原则信用保证原则 建立发行准备制度建立发行准备制度适度弹性原则适度弹性原则 有伸缩性的供应货币有伸缩性的供应货币三三 货币发行业的原则货币发行业的原则9四、货币发行的准备制度四、货币发

5、行的准备制度货币发行准备制度的含义货币发行准备制度的含义中央银行在发行货币时，必须中央银行在发行货币时，必须以某种贵金属或某几种以某种贵金属或某几种形式的资产形式的资产作为其发行货币的准备的规定，从而使货作为其发行货币的准备的规定，从而使货币的发行与这些资产建立起联系和制约的关系。币的发行与这些资产建立起联系和制约的关系。发行准备发行准备 金属货币制度下：贵金属金属货币制度下：贵金属 现代信用货币制度下：现代信用货币制度下：包括黄金、外汇等极具流动性的资产。包括黄金、外汇等极具流动性的资产。短期商业票据、短期国库券、政府公债等，流动短期商业票据、短期国库券、政府公债等，流动性强。性强。10 现

6、金准备和证券准备的区别现金准备和证券准备的区别 前者相对缺乏弹性，而后者具有弹性优势。前者相对缺乏弹性，而后者具有弹性优势。 前者可控性强，后者可控性相对较差。前者可控性强，后者可控性相对较差。各国经济货币化、金融证券化和金融市场发各国经济货币化、金融证券化和金融市场发展程度各不相同，证券准备发行的控制和管展程度各不相同，证券准备发行的控制和管理比较困难。理比较困难。如果金融市场比较落后，通过公开市场发行如果金融市场比较落后，通过公开市场发行货币就会受到限制。货币就会受到限制。一般来说证券数量与经济景气是顺周期的，一般来说证券数量与经济景气是顺周期的，货币发行可能导致顺周期的货币政策。货币发行

7、可能导致顺周期的货币政策。11 补充补充 货币制度的基本类型货币制度的基本类型 1616世纪至今，货币制度的演变经历了以金属货币世纪至今，货币制度的演变经历了以金属货币制度到不兑现的信用货币制度的过程。制度到不兑现的信用货币制度的过程。货币制度不兑现的信用货币制度金属货币制度银本位制金银复本位制金本位制平行本位制双本位制跛行本位制金币本位制金块本位制金汇兑本位制12 发行准备的比率发行准备的比率是指用作货币发行的准备与货币发行量是指用作货币发行的准备与货币发行量之间的比率。之间的比率。发行准备中现金准备与证券准备的比率。发行准备中现金准备与证券准备的比率。大多数国家都采取两种发行准备大多数国家

8、都采取两种发行准备结合的发行。在规定现金准备比率的同时，结合的发行。在规定现金准备比率的同时，又留有变通的余地。又留有变通的余地。13主要发行准备制度（主要发行准备制度（P81)14五、主要国家和地区的货币发行制度五、主要国家和地区的货币发行制度美国的货币发行制度美国的货币发行制度以黄金或黄金证券作准备，准备率为以黄金或黄金证券作准备，准备率为4040，低于此标准交纳低于此标准交纳“超额发行累进税超额发行累进税”。随着黄金非货币化，改为证券准备限额发随着黄金非货币化，改为证券准备限额发行制，货币发行必须有行制，货币发行必须有100100的合格证券作保证。的合格证券作保证。联邦联邦储备储备银行银

9、行货币发行货币发行代理人代理人（联储银（联储银行行长）行行长）申报发行数额，递交发行保证申报发行数额，递交发行保证审核批准，用现钞交割审核批准，用现钞交割注：上图是货币发行过程，箭头颠倒既可以表示为货币回笼过程。注：上图是货币发行过程，箭头颠倒既可以表示为货币回笼过程。15英国的货币发行制度英国的货币发行制度英格兰银行的信用货币发英格兰银行的信用货币发行额度为行额度为1400万英镑，用政府债券作准备，超过此万英镑，用政府债券作准备，超过此限须用黄金或白银作保证，白银不得超过限须用黄金或白银作保证，白银不得超过25。，英格兰银行的信用发行总额为英格兰银行的信用发行总额为亿英镑，限额内亿英镑，限额

10、内100以政府债券或其他证券作为发以政府债券或其他证券作为发行准备，变化须经同意。行准备，变化须经同意。日本的货币发行制度日本的货币发行制度实行实行，规定发行最高限规定发行最高限额，超过则征收发行税。额，超过则征收发行税。以金银、外汇及其他抵押品为保证。比率由大藏省以金银、外汇及其他抵押品为保证。比率由大藏省决定。决定。16香港的货币发行制度：香港的货币发行制度：实行准中央银行制度，货币发行银行有三家，即香实行准中央银行制度，货币发行银行有三家，即香港汇丰银行、标准渣打银行、中国银行。港汇丰银行、标准渣打银行、中国银行。货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国货货币局制度是指在法律中明

11、确规定本国货币与某一外国货币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。1983年实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以年实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以美元作为发行保证。美元作为发行保证。17货币发行原则货币发行原则集中统一原则集中统一原则 发行权高度集人民银行发行权高度集人民银行计划发行原则计划发行原则货币发行实行计划管理货币发行实行计划管理经济发行原则经济发行原则 按实际需要，杜绝财政发行按实际需要，杜绝财政发行（一）人民币发行原则（一）人民

12、币发行原则18五、我国的人民币发行及管理五、我国的人民币发行及管理原则上为上一级中国人民银行机构设立的一级货币原则上为上一级中国人民银行机构设立的一级货币发行部门和一级货币发行库。自上而下以此为：发行部门和一级货币发行库。自上而下以此为：发行部门的基本职责发行部门的基本职责1920发行基金发行基金各级发行库为国家保管的待发行的货币。各级发行库为国家保管的待发行的货币。人行所属印钞企业按计划印制解缴发行库的新人行所属印钞企业按计划印制解缴发行库的新人民币；开户的金融机构和人行业务库缴存发行库的人民币；开户的金融机构和人行业务库缴存发行库的回笼款。回笼款。思考：对现金的需求与对货币的需求是一回思考

13、：对现金的需求与对货币的需求是一回事吗？平时我们说的事吗？平时我们说的“货币供应量增加货币供应量增加”等等同于同于“流通中现金增加流通中现金增加“吗？吗？212. 发行管理发行管理3. 发行基金计划发行基金计划4. 发行的收入发行的收入人民币的制作全过程过程人民币的制作全过程过程（视频）（视频）信用货币的条件下，央行发行货币的发行收入信用货币的条件下，央行发行货币的发行收入究竟体现在哪里？究竟体现在哪里？第二节第二节 中央银行存款业务中央银行存款业务一、存款业务的特点、目的和意义一、存款业务的特点、目的和意义二、准金存款业务二、准金存款业务三、其他存款业务三、其他存款业务四、存款业务及其发挥作

14、用的关系四、存款业务及其发挥作用的关系22一、存款业务的特点和意义一、存款业务的特点和意义（一）目的：（一）目的：通过资金的运用创造资金来源。通过资金的运用创造资金来源。（二）意义：（二）意义： 调控信贷规模和货币供应量（通过准备率调控，通过调控信贷规模和货币供应量（通过准备率调控，通过存款获得资金开展再贴现和公开市场业务）。存款获得资金开展再贴现和公开市场业务）。 维护金融业的稳定维护金融业的稳定 提供资金清算服务：提供高效服务，加速资金周转。提供资金清算服务：提供高效服务，加速资金周转。23（三）、中央银行存款业务的特点（三）、中央银行存款业务的特点 吸收存款的原则具有特殊性吸收存款的原则

15、具有特殊性 吸收存款的目的具有特殊性吸收存款的目的具有特殊性 吸收存款的对象具有特殊性吸收存款的对象具有特殊性 存款当事人之间的关系具有特殊性存款当事人之间的关系具有特殊性24保证存款安全和保证存款安全和防止银行倒闭防止银行倒闭这种业务还在客观上起到了约这种业务还在客观上起到了约束商业银行贷款规模、控制货束商业银行贷款规模、控制货币供应总量的作用。币供应总量的作用。开始有意识地使用法定存款开始有意识地使用法定存款准备金手段来管理宏观金融，准备金手段来管理宏观金融，而把其原始职能挤到次要的而把其原始职能挤到次要的位置上去了。位置上去了。存款准备金功能的演进存款准备金功能的演进25二、中央银行的准

16、备金存款业务二、中央银行的准备金存款业务（一）准备金存款业务（一）准备金存款业务 存款准备金制度存款准备金制度 存款准备金的含义存款准备金的含义是商业银行等存款货币银行按吸收存款的一定是商业银行等存款货币银行按吸收存款的一定比例提取的准备金。比例提取的准备金。1. 组成部分：自存准备金、法定准备金、超额准组成部分：自存准备金、法定准备金、超额准备金。备金。26超额存款准备金超额存款准备金 商业银行在商业银行在中央银行的存款中中央银行的存款中超过法定准备金的超过法定准备金的部分部分 。 法定存款准备金法定存款准备金 商业银行按照商业银行按照法律规定将吸收存法律规定将吸收存款的一定比率上存款的一定

17、比率上存中央银行而形成的中央银行而形成的一部分存款资金。一部分存款资金。存款准备金存款准备金存款准备金业务存款准备金业务2728法定存款准备金与超额准备金的区别法定存款准备金与超额准备金的区别法定存款准备法定存款准备金金超额准备金超额准备金性质不同性质不同中央银行货币政中央银行货币政策工具之一策工具之一商业银行资产调整商业银行资产调整和信用创造的条件和信用创造的条件决定因素决定因素不同不同存款准备金率存款准备金率存款总量存款总量资产结构的选择资产结构的选择持有的机会成本持有的机会成本支配权不支配权不同同中央银行中央银行商业银行商业银行292、存款准备金制度作用过程、存款准备金制度作用过程 法定

18、准备金率法定准备金率 提高提高 降低降低 法法 定定 准准 备备 金金 增加增加 减少减少 超超 额额 准准 备备 金金 减少减少 增加增加 信信 贷贷 规规 模模 减少减少 增加增加 货货 币币 供供 应应 量量 减少减少 扩大扩大 市市 场场 利利 率率 上升上升 下降下降 结结 果果 收缩收缩 扩张扩张 存款准备金业务的基本内容存款准备金业务的基本内容 规定存款准备金比率和调整频幅规定存款准备金比率和调整频幅按照存款类别规定准备率、按照金融机按照存款类别规定准备率、按照金融机构的类型、规模和经营环境规定准备率。构的类型、规模和经营环境规定准备率。 规定可充当法定准备金的内容规定可充当法定

19、准备金的内容库存现金、存放在央行的准备金存款，库存现金、存放在央行的准备金存款，又称为又称为“现金准备现金准备”或或“主要准备主要准备”。银行流动性强的资产，如国库券及其他银行流动性强的资产，如国库券及其他流动性资产，也成为流动性资产，也成为“保证准备保证准备”。法定准备金只能是存放在中央银行的存款。法定准备金只能是存放在中央银行的存款。30 确定存款准备金计提的基础确定存款准备金计提的基础确定计算准备金存款的数量确定计算准备金存款的数量日平均余额法、旬末余额法、月末余额法日平均余额法、旬末余额法、月末余额法确定缴存存款准备金的基期确定缴存存款准备金的基期当期准备金账户制当期准备金账户制前期准

20、备金账户制前期准备金账户制31中国人民银行在中国人民银行在19841984年开始专门行使中央银行职能之年开始专门行使中央银行职能之后，建立了存款准备金制度。后，建立了存款准备金制度。321 1、 法定存款准备金比率的确定法定存款准备金比率的确定 19841985 1987 1988 9月19983,21199911,2120039,2120044,25企业存款企业存款20%储蓄存款储蓄存款40%农村存款农村存款25%统一统一为为10%12% 13% 8%6%7%7.5%注释：注释：当时规法定准备金存款法定准备金存款不能用于支付和清算。在中国人民银行开设备付金存款账户用于支付和清算。1989年规

21、定备付金率为5%-7%；1995年规定：中国工商银行、中国银行6%，中国建设银行、交通银行5%，农业银行7%。1998年3月取消。2004年，4月25日实行差别准备金率，对象是其他商业银行（股份制商业银行和城市商业银行）。2、存款准备金率的变化、存款准备金率的变化332、差别准备金制度、差别准备金制度 差别准备金制度差别准备金制度包括按照存款的流动性不同，按照存款的吸存机构不同，吸存机构所在的经济区域不同，以及吸存机构的经营表现不同而提取不同的准备金的制度。34差别存款准备金率限制差别存款准备金率限制35 3 差别准备金动态调整制度差别准备金动态调整制度 央行实施央行实施差别准备金动态调整机制

22、差别准备金动态调整机制旨在将存款准备旨在将存款准备金率的调整与其资本充足率、资产质量状况、贷款增速金率的调整与其资本充足率、资产质量状况、贷款增速情况等指标挂钩，从而把货币信贷和流动性管理的总量情况等指标挂钩，从而把货币信贷和流动性管理的总量调节与逆周期的宏观审慎监管框架有机结合起来。按照调节与逆周期的宏观审慎监管框架有机结合起来。按照动态差别准备金率的公式动态差别准备金率的公式，那些信贷投放增速过快以及，那些信贷投放增速过快以及资本充足率水平过低的存款类金融机构将会被差别对待。资本充足率水平过低的存款类金融机构将会被差别对待。传统的存款准备金制度经过这种创新之后，不仅将使得传统的存款准备金制

23、度经过这种创新之后，不仅将使得准备金制度发挥了维护金融稳定的作用。准备金制度发挥了维护金融稳定的作用。36四四 中央银行的其他存款业务中央银行的其他存款业务 1政府存款政府存款 人行资产负债表中，人行资产负债表中，“政府存款政府存款”是指各级财政在人行是指各级财政在人行账户上账户上预算收入预算收入与与支出支出的的余额余额。央行收存中央政府存款是。央行收存中央政府存款是在经理国库业务中形成的。在经理国库业务中形成的。 2非银行金融机构存款非银行金融机构存款 因为非银行金融机构的存款不具有法定强制性，没有法因为非银行金融机构的存款不具有法定强制性，没有法定的存款缴存比率，定的存款缴存比率，通常它们

24、将存款存入央行的目的是为通常它们将存款存入央行的目的是为了便于了便于清算清算。自主权在这些机构手中，当然中央银行可以自主权在这些机构手中，当然中央银行可以通过存款利率的变动加以调节。通过存款利率的变动加以调节。政府存款的大小及其变化能说明什么？政府存款的大小及其变化能说明什么？3738393外国存款外国存款 债权人是外国中央银行或者外国政府。为了贸易结债权人是外国中央银行或者外国政府。为了贸易结算和清算债务算和清算债务 4特定机构和私人部门存款特定机构和私人部门存款。 我国人行收存的特定机构存款主要有我国人行收存的特定机构存款主要有 机关团体部队机关团体部队的财政性存款的财政性存款 财政性存款

25、财政性存款是指中央、地方财政预算存款、财政预算外存款、是指中央、地方财政预算存款、财政预算外存款、机关团体存款、部队存款、基本建设存款等。财政性存款不属机关团体存款、部队存款、基本建设存款等。财政性存款不属于商业银行资金来源，应全部缴存。于商业银行资金来源，应全部缴存。5 5 特种存款特种存款 是在中央银行货币政策工具发挥作用有限的特殊情是在中央银行货币政策工具发挥作用有限的特殊情况下，根据信贷资金的营运情况和银根松紧以及宏观况下，根据信贷资金的营运情况和银根松紧以及宏观调控的需要，采用存款方式，集中一部分金融机构一调控的需要，采用存款方式，集中一部分金融机构一定数量资金而形成的存款。定数量资

26、金而形成的存款。40 思考央行存款业务于其发挥思考央行存款业务于其发挥职能职能作用的关系。作用的关系。 提示：从三个方面，提示：从三个方面， 发行的银行，金融机构在央行账户与货币的投放；发行的银行，金融机构在央行账户与货币的投放； 银行的银行，准备金存款业务，资金清算，最后贷款人；银行的银行，准备金存款业务，资金清算，最后贷款人； 政府的银行，政府存款与代理国库，监督管理职能与存款政府的银行，政府存款与代理国库，监督管理职能与存款账户信息。账户信息。41四、中央银行的存款业务与其发挥作用的关系四、中央银行的存款业务与其发挥作用的关系中央银行资金的重要来源中央银行资金的重要来源下拨到机关、团体单

27、位下拨到机关、团体单位中央银行负债中央银行负债经常大量的财政存款经常大量的财政存款联合财政存款联合财政存款形成机关、团体的存款形成机关、团体的存款财政分配财政分配构成构成代理国库业务代理国库业务42 可以吸收大量的财可以吸收大量的财政金库存款，形成它的政金库存款，形成它的重要资金来源重要资金来源。这种存。这种存款通常都是款通常都是无息的无息的，故，故中央银行代理国库不仅中央银行代理国库不仅可以积聚大量资金，还可以积聚大量资金，还可以可以降低其筹资成本降低其筹资成本。央行代理国库的积极意义央行代理国库的积极意义 对于国家政府而言，对于国家政府而言，由中央银行代理国库，由中央银行代理国库，既可以既

28、可以减少减少( (甚至是完甚至是完全免去全免去) )收付收付税款的成税款的成本本，又可以安全地保管，又可以安全地保管资金，为其妥善资金，为其妥善使用使用提提供供方便方便。同时，在资金。同时，在资金短缺时还可借助中央银短缺时还可借助中央银行行作短期融通作短期融通43第三节第三节 中央银行的其他负债业务中央银行的其他负债业务一、发行央行债券一、发行央行债券二、对外负责二、对外负责三、资本业务三、资本业务44不接受工商企业和个人的存款不接受工商企业和个人的存款吸收外国吸收外国政府的存款政府的存款外国中央外国中央银行的负债银行的负债国际金融国际金融机构的贷款机构的贷款发行的中发行的中央银行债券央银行债

29、券其他负债业务其他负债业务其他资金来源渠道其他资金来源渠道45一、发行中央银行债券业务一、发行中央银行债券业务 属于中央银行的属于中央银行的主动负债业务主动负债业务。可控性、抗干扰性、预防性。可控性、抗干扰性、预防性。与一般金融机构发行债券的不同：与一般金融机构发行债券的不同：l减少商业银行的超额储备，调节货币供应量减少商业银行的超额储备，调节货币供应量l以此作为公开市场操作的工具之一以此作为公开市场操作的工具之一金融机构存在过多的超额准备金，金融机构存在过多的超额准备金，无法用其他货币政策工具调控；公开市场规模无法用其他货币政策工具调控；公开市场规模有限。有限。46471、发行中央银行债券的

30、货币政策作用机制、发行中央银行债券的货币政策作用机制商业银行购买商业银行购买中央银行债券中央银行债券货币供应量货币供应量超额准备金超额准备金可贷资金可贷资金2、中央银行债券的发行方式、中央银行债券的发行方式p 信用发行信用发行p 外汇质押发行外汇质押发行中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行的方中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行的方法法3、中央银行债券的计价与发行成本、中央银行债券的计价与发行成本 中央银行发行债券，向投资者支付的中央银行发行债券，向投资者支付的利息利息就是中就是中央银行发行债券的成本支出。央银行发行债券的成本支出。 中央银行债券在发行时，多采用中央银行债券在发行时，多采用贴现方式计价贴现方式计价，票面值扣除利息支付就是中央银行债券的