波浪理论11798

1、     The Elliott Wave Principle第一节 综述波浪理论是在上世纪20年代末期由艾略特(Ralph Nelson Elliott)发现的。他发现股票市场表现并不是杂乱无章，而是不断形成重复性的循环，这反映了人的行为和情绪受到外部因素的影响，或可称为群体心理。群体心理不断以重复的潮汐方式表现出来，即波浪方式。艾略特的波浪理论部分基于道.琼斯理论，道.琼斯也证明了价格变化的循环性。但是，艾略特发现了市场行为的细化特性，进一步深度分析了市场的变化，指出了波浪的特征，并且基于他所提出的模式可以对市场进行详细预测。细化(Fractals)

2、是一个数学结构，即事物在更小一级的结构上不断重复自己，以致无穷。艾略特所发现的情况是相同的，一个推动总是表现出5个波浪；而在每个波浪中，在小一级的框架内，又可以发现5个波浪，这样不断重复。实际上，细化作为一个数学结构是很晚才被发现的。在80年代，科学家Mandelbrot才在他的书“The Fractal Geometry of Nature"中阐明了细化这个概念。他认识到细化结构存在于很多事物和生命结构中，一个艾略特早在二、三十年代就已经理解的概念。在70年代，波浪理论开始得到充分重视。这归功于Frost和Prechter所出版的一本书：艾略特波浪原则(Elliott Wave P

3、rinciple, 1978)。书的出版是在70年代的经济危机中，但他们却准确的预测了80年代的大牛市。不仅如此，Prechter还及时预测了87年的股市崩溃，并准确的指出了股市的最高点。通过多年的研究，艾略特发现了股票市场的重复性特征。除了这些模式，艾略特还基于费氏系列比例对股票市场作出预测。艾略特将他的发现出版为几本著作，这些著作成为后来者进行进一步研究的基石，他们包括：Bolton、 Frost、Prechter和许多职业交易师。艾略特理论不仅被用于股票市场，同时也被用于所有的金融市场，是进行成功预测的工具。第二节 基本理论    物理学的作用力与反作用力原

4、理表示在任何方向上的作用力必会导致在相反方向上的同等量的反作用力。这个原理也适用于金融市场。一个价格向上或向下的变化会引起一个相反方向的移动。价格变化可以分为二个方面，一是趋势性变化，其次是调整。趋势是价格变化的主要方向，而调整是朝趋势方向相反的价格移动。在艾略特的理论中，它们被分别称为推动波浪(Impulsive waves)和纠正性波浪(Corrective waves)。主波浪是由5个不同的价格移动所构成，3个沿着趋势方向(I、III和V)，2个与趋势相反(II和IV)。显然，与趋势方向相同的三个波浪是推动性的(Impulses),这样，在每个这种波浪中另有5个小波浪。与趋势相反的纠正性

5、波浪每个另包含3个小波浪。纠正性波浪通常由3个价格移动构成，2个沿着纠正方向(A和C)，一个相反方向(B)。(有时在纠正性波浪中会有5个或跟多的价格移动) 在上图中，2和4波是纠正性的。这些波浪有下列结构：注意，上述A和C波是与短期趋势相同，所以是推动性并由5个小波浪构成。一个推动波浪跟随一个纠正性波浪，这样构成一个艾略特波浪，每个艾略特波浪包括一个趋势和反趋势。上述所描述的情况是牛市情况，同样的理论可以运用到熊市，只是趋势是向下。下面的图显示趋势(冲动波浪)和纠正(重复波浪形成的价格调整)的区别。它同时也显示了大的趋势是由许多小的趋势和纠正所构成。Trends: 趋势  

6、   Corrections： 纠正    对于理解艾略特波浪理论非常重要的一点是：每个大波浪是由小波浪构成，而这些小波浪则由更小的波浪构成。每个小波浪的特征同其它层次的波浪大同小异(推动和纠正)。艾略特鉴别出9个层次的波浪，它们的时间跨度分别从二个世纪到小时。    理论上，波浪的分层是无限的。在实际交易中，你一般至少可以分辨出4个以上的波浪层次。    这样，你可以寻找对你最合适的投资层面，可以是具积极和冒险的当日交易，也可以是长期投资。但是，不管那个层面，同样的法则和模式不断的重

7、复出现。     第三节  形态    研究市场行为模式和价格变动形态是对正确使用艾略特理论极为重要。如果市场行为模式被正确确立，它不仅可以告诉你在那个价格水平市场会升或降，同时告诉你朝什么方向。    当你能够鉴别价格形态，并正确的使用这些形态，那么你就可以用艾略特理论进行交易。经过适当的学习并加上实践，你必须能够在一瞬间鉴别出市场形态。这是成功交易的基础。1) 经典艾略特波浪形态A) 趋势形态a) 推动型形态描述:    推动波浪通常由5个波浪构成，分别为1，2

8、，3，4，5。1，3，5波是推动性，并且大致上相同长度。2和4是方向相反的纠正波。规则和指引· 2波的长度不能超过1波，并且必须不能超出1波的起点。 · 同1波和5波比，3波永远不是最短的波。 · 在多数情况下，1波不能和4波不能重叠。 · 作为参考，第三波通常具有最大的动力。例外的情况是第5波发生延伸。 · 第5波必须超出第3波的顶部。 · 作为参考，波浪内部结构通常会有不同，就是说，2波和4波的纠正波内部结构通常会有区别。 发生于什么波浪    推动型形态发生在1，3，5波和纠正波内的A和C波。纠正波

9、内的2，4和B，D，E或X波。内部结构推动波由5波构成，纠正波为3波。那么，其内部结构为5-3-5-3-5。b) 延伸 型(Extension)形态描述    所谓延伸是指在推动波浪中，1，3，5波中的任何一波其长度比其它二个波浪长出许多。这是非常常见的现象。通常发生在第3波。此时，另外二个波的长度基本相同。在我们的描述中，如果1波延伸，我们称为延伸1；依此类推，有延伸3、延伸5。规则和指引关于延伸波的最重要的规则如下：· 由5、9、13或17个波浪构成。 · 其中第2波不可以长过第1波，不可以超过第1波的起点。 · 相比1和5波，3

10、波不会是最短的波。 · 1波和4波不能重叠。 · 5波必须超过3波顶部。 · 延伸波通常显示最快的加速度。 发生在什么波浪    延伸波浪发生在1，3，5波和A，C波。内部结构    通常由9个波浪构成，有时会由13或17波构成。其结构是5-3-5-3-5-3-5-3-5。c)斜三角一型形态描述   斜三角型是一种推动性波，通常发生在结束波段，如第5波或C波。   这种形态在大的波浪层面比较少见，但经常发生在小的波浪层面，如当天图表中。通常在斜三角结束后，会有比较激

11、烈的市场变化。规则和指引· 由5个波浪构成。 · 1波和4波重叠 · 4波可以超出3波的起点 · 3波不可以是最短的波 · 所有的波浪的内部结构均是纠正性波浪结构。 · 1波最长，而5波最短。 · 斜三角的上下二个线必须融合。 · 每个内部结构不同，即显示不同的纠正性结构。 发生在什么波浪    斜三角一型通常发生在5波和C波，有时会在1波。d)斜三角二型形态描述    斜三角二型是推动性形态，通常发生在1波或A波。同斜三角一型的区别是，它在1，3，5波中

12、的内部有5个小波浪，而不是3个。经验是，这种形态也可以发生在5波和C波。    同一型一样，它很少发生在大的波浪中，但经常出现于当天图表中。它不会跟随一个激烈的市场变化，因为它不是趋势的结束，除非它出现在5波和C波。规则和指引· 由5个波浪构成 · 4波和1波重叠 · 4波可以超出3波的起点 · 3波不能是最短的波 · 1，3，5波的内部结构是冲动型。 · 1波最长，5波最短。 在什么波浪发生    通常发生于1波和A波。内部结构    内部结构

13、为5-3-5-3-5。e)5波截断型形态描述    这个形态是5波没有超出3波的顶部，推动形态的一种。如果5波只是在3波顶部区域稍微超出一点然后回落，也可以属于这一型。这种形态显示趋势减弱，市场会朝相反方向加速。规则和指引· 2波长度不超过1波，不会超出1波起点。 · 3波同1波和5波比，不是最短的。 · 4波不和1波重叠。除非在斜三角型中，有时也会发生在1波和A波中。但永不可能发生在3波中。 · 5波没有超出3波 · 作为参考，3波显示最大的动力。 · 内部结构会有不同。 在什么波浪中 

14、60;  截断型通常发生在5波和C波。但一般不会在3波中的第5波。内部结构    必须由5个波浪构成。B) 纠正形态a) Z字型形态描述    Z字型是最常见的纠正形态，是剧烈反转的开始。由于它显示随之而来的加速，它经常会看上去想一个推动性波浪。尽管不常见，Z字型波浪会延伸成为双倍或三倍的Z字型。Z字型只可以是第一个纠正性结构。规则和指引· 包括3个波浪 · A波和C波是冲动波浪，B波是纠正性。 · B波的回调不超过A波的61.8%. · C波必须超过A波。 · C波至少和A

15、波相等长度。 在什么波浪中    通常出现在A波，Z波和2波。B波和4波中也经常出现。内部结构    Z字结构包括3个波浪，双倍Z字型有7个波浪(其中X波在中间分割)。3倍Z字型有11波浪，包括2个X波。单个Z字波是5-3-5结构。双倍Z字波形态在现代形态中，双倍Z字波由WXY形态所代替。三倍Z字波由WXYXZ代替。b) 平型形态描述    平型是常见的纠正型，显示平行性调整。其中，A波和B波是纠正性形态，C波是推动性形态。一般而言，C波不会超出A波的终点。规则和指示· 包含3个波浪 ·

16、; A波和B波为纠正形，C波是推动形。 · B波回调超过A波的61.8% · B波通常显示完全的回落。 · 一般来讲，C波会等同于A波 在那个波浪    最经常发生在B波，在4波和2波也常见。内部结构    由3个波浪构成，结构为3-3-5。c) 扩展平型或非规则平型形态描述    这是常见的平型特殊型。这里，B波进行了延伸，并超过了前一个冲动波的范围。B波的强度显示市场会延B波的方向进行。这时，经常会出现强力加速，启动第三波或延伸的第5波。如果C波长于A波，强度就小。 规则

17、和指引 · 由3个波浪构成 · C波是冲动形，A波和B波是纠正形 · B波会超过前一个推动波的边界，这也是A波开始的地方。C波通常要长于A波。 在什么波浪    这个纠正型波可以发生在2、4、B和X波。如果发生在2波，并且C波较短，一般而言在第3波会有加速。内部结构    由5个波浪构成，内部结构为3-3-5。d) 三角型形态收缩性三角型扩张性：描述    三角型是纠正型，可以是收缩或扩张。并且，它可以上升或下降。包含有5个波，每个都是纠正性特征。规则和描述· 包括

18、5个波浪 · 4波和1波重叠 · 4波可以超出3波的起点 · 3波不可能是最短的 · 所有的波浪都是纠正型波浪结构 · 在收缩性三角型中，1波最长，5波最短。在扩张性中，1波最短，5波最长。 · 三角型通常是锲形。 在什么波浪    三角型只发生在B波、X波和4波。从不发生在2波和A波。内部结构包括5个波浪，内部结构为3-3-3-3-3。e) WXY或组合型形态    许多组合可以产生，下面是一个较复杂的例子。Zigzag:Z字型    FLAT

19、： 平型    TRIANGLE：三角型描述    这个组合型组合了几个不同的调整形态。其组合被称为WXY，如果更为复杂就是WXYXZ。它由一个Z字型开始(W波浪)，中间是X波，然后跟随平型波浪(Y波浪)，等等。规则和指引· 所有的纠正形波浪都可以组合形成一个更大的纠正波浪。 · 所有在其它纠正波浪里提到的规则和指引，在这里也适用。 · 在组合中，三角型波通常发生在最后。 在什么波浪中    组合型波浪通常发生在B波、X波和4波，A波中不常见，很少发生在2波中。内部结构

20、60;   以Z字波，结合平型，然后是三角型的例子来讲：    5-3-5(Z字波)-5-3-5(X波)-3-3-5(平波)-3-3-3-3-3(三角波)。附：X波描述    X波是组合波中的中间波。这个波总是纠正型，并可以连接很多形态如Z字型，双倍Z字型，平型、延伸平型和三角型等。2) 现代艾略特波浪形态    在现代形态中，我们将确认另外一些形态，其中多数是我们已经知道的形态的混合型。A) 趋势形态a) 推动II型形态描述    推动II型为非正规形态

21、，但经常显示一个正常的推动。其特点是4波可以回调超过51.5%直到62%。规则和指引    与冲动型相同规则。但有下列区别：· 4波允许回调至51.5%到62%之间，但不与1波重叠。 · 作为指引，4波经常是Z字型。 在什么波浪中    推动II型经常发生在1波、A波和C波。从不发生在3波。内部结构5-3-5-3-5B) 纠正形态a) Z字平型形态描述    同Z字型一样，为常见形态。区别是B波允许回调超过61.8%。b) 奔腾Z字型形态描述C波短于A波，不能到达A波的终点。显示市场在

22、主要趋势发面的力量。规则和指引· 适用于其它纠正型的规则同样适用于这里。 · C波不能超过A波终点。 在什么波浪中可发生在2波、4波、B波和X波。c) 失败的平型形态描述其形态与平型一样，只是C波不能到达A波的终点。d) 奔腾平型形态描述其形状类似平型。但B波加长。市场会向B波方向产生推动力。第四节  通道(Channeling)通道是非常重要的工具，它不仅决定那些分层次波浪是连接在一起，同时预判下个波浪的目标。通道是一对平行线，基本包含整个波浪的价格移动。尽管三角型的趋势线不是平行，但仍然被认为是通道。在下面的例子中，你可以见到一个推动波浪的通道和所有纠正波浪的

23、通道。下面图表的纠正波浪标识A、B、C，显示通道如何标识波浪。同等层次的波浪可以划出通道。如果没有形态可以指出，这是强烈的信号你要寻找新的通道。下面你将要学习如何划通道，如何用通道预判目标价格。3波或C波的目标当1波和2波结束后，你就须开始划3波通道。连接1波的起点(标识为0位)和2波的终点，然后在1波的顶部划一平行线。一般认为这个通道没有用处，但实际上它非常有用。首先，这个平行线作为最低目标，起到了对3波的发展进行评估的作用。如果3波不能达到或超过上线，你也许面对的是C波而不是3波。进一步讲，0位到2波的底线可以作为停止线。如果这条线被突破，那么这是个强烈信号,也许2波(或B波)是个复杂的波

24、形，而3波或C波还没有开始。要记住的是，3波通常是最强烈的波，经常越过上线。minimum target: 最低目标      base line should not be broken: 底线不能被突破4波的目标一旦3波结束，你需要开始划4波通道。连接1波的终点和3波终点,然后在2波终点划一平行线。这样你可以预判4波的目标。记住，通常底线会被轻微突破。如果4波根本没有接近底线，这是个信号，市场会有强烈趋势。这时你也许仍然在3波内，或者5波会有剧烈市场行为。5波的目标当4波结束后，你可以连接2波的终点和4波的终点，然后在3波终点的地

25、方划一个平行线。这样你可以预判5波的目标。多数情况下，5波可能不能到达上线，除非5波有延伸或3波相对比较弱。如果是延伸，那么会显示高成交量，和动力指标。方法2多数情况下，3波是最强的波浪，同1波和5波比较显示最快速的增长或下跌。如果3波的确显示一个相对垂直的波浪，那么划一个线连接2波和4波的终点，并在1波的终点划一个平行线。这个平行线会截断3波，并可以形成5波的终点。经验告诉我们这是一个比较可靠的通道。D波和E波的目标一旦B波结束，你可以连接A波的起点和B波的终点，形成一个连接线，如果一个三角型在形成，那么你可以就此预判D波的目标。如果这是发生在C波结束后，那么就更可靠。一旦C波结束，你可以连

26、接A波和C波的终点，而形成E波的目标。E波几乎永远不会在趋势线上停住，它要么从不达到趋势线，要么快速和暂时的越过趋势线。双倍Z字波的目标划通道线有助于区别双倍Z字波和推动波浪，这二个都有推动特性。双倍Z字波同通道非常吻合，而冲动波的第3波通常冲出通道。第五节  费氏比例(Fibonacci ratios)    费氏数列是一个数学数列，其中任何一个数字是前二个数字的总和。数列是这样的： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144.等等。这个数列的特征在整个自然界中普遍出现，同时也在艺术和科学中见到。其中，最为著名的是在古代早已发现的黄金分割

27、数1.618。费氏数列越是接近无限，它的任何一个数字除以前一个数字就越接近黄金分割数。另外，在分析费氏比例时，黄金分割数的倒数0.618是极为重要的。    艾略特本人并没有发现费氏数列对它理论的运用。是Charles collins对他指出了这一点。一个冲动波浪和一个纠正波浪形成一个完整波浪，其波浪总数正好是费氏数列数(5+3=8)。把波浪分化，就可以无限的得到费氏数。    费氏关系对分析价格变动有及其重要的作用，原因如下：第一，你可以更好的作波浪分析。你对波浪计算与费氏关系越好，你的计算越准确，因为波浪之间是多多少少联系在一起的

28、。第二，一旦 你对波浪的计算是正确的，你可以预判实际的价格目标，或者你可以区别出在同一方向上的不同可能。    由于费氏比例是基于一个波浪和另一个波浪之间的比例，我们通常可以把这些比例设定为2.618,1.618,1, 0.618, 0.382和0.236。这些比例可以帮助你对预期波浪进行价格预测。    举例来讲，当1波或A波结束时，你可以预判回调波比例为0.382, 0.5, 0.618。多数情况下，第3波是最强的，所以你经常可以发现它同1波的比例是接近1.618。4波显示的回调通常小于2波，比例可能为0.236或0.382。如果

29、3波是最长的波浪，那么5波同3波的关系通常是0.618。同时，5波与1波经常相同。    A波和C波存在同样关系。 通常A波等于C波，或是C波的1.618倍。    你甚至可以结合波浪寻找支持位和阻力位。比如，1波和3波的价格净变化乘以0.618制造另一个有趣的5波目标。    实验你自己的波浪计算，这是非常有价值的。费氏比例可帮助你分析市场的节奏。1波的目标作为一个新的推动形价格移动, 趋向于在前一个纠正波的底部(通常是B波)停止。此时，前一个回调通常可能为38.2%或61.8%。2波的目标2波至少回调

30、38.2%，更多是61.8%或以上。它通常停在前一个1波中的4波或2波的地方。回调超过76%尽管没有违法任何规则，但却非常可疑。3波的目标除非在三角型中，3波至少等同于1波。如果3波是最长的波，那么它趋向于为1波的161%或甚至261%。4波的目标4波至少回调3波的23%，但经常是38.2%。一般达到前一个3波中的4波区域。在趋势强烈的市场中，4波只回调3波的14%。5波的目标5波一般等同于1波，或1波的61.8%。它也可以和3波有同样的关系，或者是1波和3波之和的61.8%。如果5波是个延伸波，它最有可能是3波的161.8%,或者是1波和3波总和的161。8%。A波的目标5波是一个三角型波的

31、话，A波通常回调到它的第2波。如回调波是Z字波，它通常回调5波的61.8%.B波的目标在Z字波内，B波通常回调A波的38.2%和61.8%。在平型波内，它基本等同于A波。在延伸平型波内，它通常是A波的138.2%。C波的目标C波至少有A波的61.8%。它有可能短于这个数字，那就说明C波失败，意味着市场会朝相反方向加速。一般来讲，C波会等同于A波，或是A波的161.8%。D波的目标在收缩性三角型中，D波通常为B波的61.8%。E波的目标在收缩性三角型中，E波经常为C波的61.8%。它不可能长过C波。X波的目标X波至少回调前面A-B-C纠正波的32.8%, 常见的是61.8%。第六节 使用艾略特理

32、论交易 1)  综述艾略特波浪理论提供你最为客观的交易方法之一。只有为数不多的模式存在，在强烈的冲动波浪中，你不难辨认出来。一个有效的形态告诉你市场走向哪里，朝什么方向和在什么情况下这个形态会制造更强烈的信号。但某些不能为规则接受的价格变化发生，形态本身也告诉你它不再有效。波浪理论的这个显著特性有助你明确地决定你的建仓价和清仓价。用艾略特理论去判断市场的关键在于决定不同情况发生的概率。如果几个不同的波浪计算方法都指向同一个方向，那么，你就有一个很好的交易机会。有些人会告诉你艾略特理论太复杂，或太主观，或干脆说波浪根本不存在,这实际上也暗示市场变化是随机的。实际上，这是因为他们自己不能

33、成功运用艾略特波浪理论的关系。显然，波浪理论可以变得非常复杂，特别是在纠正波中。你必须寻找形态，这个包含些什么形态，那个包含些什么形态，等等。但是，只要你运用规则和指引，你就永远不会失去客观性。唯一的问题是，有时候，内部结构是3个波还是5个波，可能不太清楚。在这种情况下，你需要对这二种结构会发生的可能性都进行确定，然后用通道、指标和费氏比例进行确认。 下面我们将对主要的波浪分析和基本交易模式进行探讨。 2) 交易指导 学习掌握本章内的波浪形态 · 掌握规则和指引 · 学习形态的内部结构，能够使你识别形态内的形态 · 记住只有1、3、5、A和C波才能是推动波浪 &#

34、183; 所有其它波浪都是纠正性波浪，与趋势相反，内部结构有重叠 通过标识一个图表设计不同情景1. 标识图表，下列是标识图表时你需要考虑的规则和指引 · 把推动波浪同纠正波浪区别开来。推动波浪通常显示加速过程，没有重叠。纠正波浪显示调整的形态。 · 同一层次波浪必须有相同比例。这对2波和4波尤其重要。一个小型的4波不可能与一个大的2波相关联。 · 2波永远不可能回调100%，也不会超过1波的起点。 · 3波通常是最长的波，显示最足威力的加速。 · 1波和4波不会重叠。 · 标识大的图象，有3个波还是5个波？ · 标识细节，从

35、小的波浪开始标识，然后标识大的波浪，如有必要，修改标识。 · 检查你标识的波浪的内部结构是不是符号规则和指引的要求，比如B波永不会有5个波浪。 · 检查内部结构的内部结构是否正确。比如，一个扩展的平型包括一个3波，再一个3波，一个5波。如果不是这样，检查你的标识。 · 检查你的波浪的不同性，特别是2波和4波。如果2波显示简单的Z字型，那么4波就会显示更为复杂的形态。 · 一个纠正波多数情况下至少会进入前个推动波浪的4波区域。 · 在一个5个波浪的推动波浪内，有二个波会趋向于等同。如果3波是最长的，5波和1波会趋向于等同。 · 使用动力

36、指标和交易量来支持你的标识。3波的动力应该最高交易量最大。 · 计算费氏关系。如果你的波浪计算显示很多合理的费氏比例，那么你发现了一个有用的计算。 · 划通道，以决定你的波浪是否多少符合你的通道。符合得越好，你的计算就越好。 2   在波浪理论允许的范围内，在你研究波浪的层次和时间跨度内，设计越多可能性越好。3.  对更高和更低的二个波浪层次，作同样的工作，这样通过融入多层次范围，把可能范围缩小。4。 通过研究内部结构、费氏比例的结果和通道符合情况，评估各种情况发生的可能性。5.  划出每个情况的期望价格和形态，标识你会建仓和清仓的价

37、格水平。设计一个交易系统· 决定你的交易在什么时间跨度(或什么波浪层次)。 · 决定什么形态和不同的波浪计算给予你最好的交易机会，比如当几个不同的可能性指向同一方向。 · 根据形态，决定客观的建仓价格。 · 同样根据形态，决定清仓价格。比如，当价格变化后，你设定的波浪计算不再有效，你必须清仓。 控制情绪变化· 当价格到达你的止损点，不要犹豫清仓(或割肉)。这只是意味着在这个交易上，你判断错了，然后进入下一个交易。相反，如果你的形态没有告诉你清仓，不要慌张行事。 · 跟随波浪理论的原则，不要猜测市场。 · 没有一个理论是100%正确的，任何理论都只是阐述未来某种情况发生的概率性。你必须有接受输的心理准备。但是，你必须永远用止损点来保护自己