顺势而为的分析交易系统

1、顺势而为的分析交易系统交易原则：趋势为王，顺势而为，波段操作。依据长期趋势的方向决定交易的方向：在长期上升趋势中保持做多思路，利用中期回档进场做多，利用中期上升结束平仓出场，具体进、出场点可结合短期趋势决定；在下跌趋势中保持做空思路，利用中期反弹进场做空，利用中期下跌结束平仓出场，具体进、出场点可结合短期趋势决定；在盘整中观望。绝不逆势操作，即在上升趋势中做空或在下跌趋势中做多。分析交易系统分两部分：1.技术分析系统 2.交易系统技术分析系统第一章 趋势分析第一节 趋势的定义趋势就是某特定期间内，市场价格的整体运动方向。上升趋势：一系列依次上升的高点和低点构成的走势。上升趋势也称为多头趋势。图

2、1下跌趋势：一系列依次下降的高点和低点构成的走势。下跌趋势也称为空头趋势。 图2盘整趋势：一系列依次横向伸展的高点和低点构成的走势。盘整也可以称为整理平台。图3第二节 趋势的级别趋势具有三种级别：长期趋势、中期趋势和短期趋势。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。图4 趋势的级别每个趋势都是其上一级更长趋势的一个组成部分，同时其本身也是由许多个下一级的趋势组成，也就是说，长期趋势由中期趋势构成，中期趋势由短期趋势构成，而短期趋势由更为短小的趋势构成，如图4所示，高点4、高点2和低点3、低点1是依次上升，从而长期趋势为上升趋势。其中，12和34为中期上升趋势， 23为长期上升趋

3、势之间的一个中期下跌趋势（调整走势），而每个中期趋势又由许多短期趋势组成。趋势是某特定期间内，市场价格的整体运动方向，抛开时间这一前提就无从谈论趋势。趋势具有各种时间规模即级别，理解它们在时间尺度上的区别是极为重要的。不同交易者所理解的趋势往往不同，对长线交易者来说，为时几天乃至几个星期的价格变化也许无关紧要，而对日内交易者来说，持续两三天的上升便构成了一个长期上升趋势了。将价格走势归类为三种趋势，有利于不同类型的交易者顺势操作。一位投资者如果了解这三种趋势而专注于长期趋势，也可以利用中期或短期趋势提升获利，运用的方式有多种：一，如果长期趋势向上（向下），他可以在中期的调整走势中卖空（买入），

4、并在调整走势的转折点附近，以空头（多头）头寸的获利追加多头（空头）头寸的规模；二，由于他知道这只是中期的调整走势，而不是长期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，度过这段调整走势；三，他也可以利用短期趋势决定买、卖的价位，提高投资的获利能力。一般来说，大多数顺应趋势方法的焦点是中期趋势，短期趋势主要用来选择出入市时机。运用的方式如下：一，在中期上升趋势中，利用短期的调整建立或追加多头头寸，而在中期下降趋势中，利用短期的反弹建立或追加空头头寸，直至中期趋势即将转折或刚开始转折时了结头寸。二，在中期上升趋势中，利用短期回落建立多头头寸，在短期上升趋势即将转折或刚开始转折时了结多头头寸，而在短期下

5、降趋势将转折或刚开始转折时再次建立多头头寸，只要中期上升趋势一直在延续，就可如此反复操作；在中期下降趋势中，方法相同，只是建立的头寸为空头头寸。三，由于他知道这只是短期的回落或反弹走势，而不是中期趋势的改变，所以他可以在有信心的情况下，度过这段短期走势。但请牢记，在中期趋势中，绝不可逆势交易，即绝不可在中期上升趋势中利用短期回落建立空头头寸或在中期下降趋势中利用短期反弹建立多头头寸。图表级别以上所讲趋势的级别是单纯以价格走势的持续时间来划分的，而且基本是以日线图表为基础。但技术图表不仅仅只有日线图表，其更高级别还有周线图表、月线图表，甚至季线图表和年线图表，其更低级别有60F（分钟）30F、1

6、5F、5F和1F图表。在任何一个级别的图表当中，都能区分出趋势的级别。图表级别之间的关系是宏观和微观之间的关系，也是过滤器与显微镜之间的关系。大级别的走势是由许多小级别的走势构成，但大级别过滤掉了小级别的细小波动，使走势显得简单明了；而小级别是大级别的显微镜，揭示了大级别的微观结构。如图5所示，A到B是周线中的一段单波上涨走势，在日线图中相对应的是A到B的走势，为一上升趋势。图5 周线与日线的关系理解了级别之间的关系，对我们的分析和交易提供了极大的帮助。例如当我们判断周线处于上升走势时，便可在日线的回档调整中建立多头仓位，具体买入点可利用更小级别的图表来确定。因此，在实际分析和交易中，不同类型

7、的交易者根据自己的交易风格选定三个大、中、小图表级别作为一个交易周期系统，对应于长期、中期、短期趋势。可选用的组合有:1：周线、日线、60F;2：日线、60F、15F（10F）；3：日线、30F、5F ;4：60F、15F 、5F;5：30F、5F，1F;也可选用60F、10F或者30F、50F两种组合。第三节 趋势分析1)依据趋势定义趋势的延续和转折根据趋势的定义，在一轮上升趋势中，如果每一波段上涨都突破前一高点创出新高，而其后的回档低点要高于前一低点，那么此轮上升趋势得以延续；一旦这种高低点依次递升的特征发生改变，则意味着本轮上升趋势已经结束并发生转折，转折的结果有两种可能：盘整或反转。因

8、此，最后创新高的这一段走势的高、低点就成为上升趋势演变的关键点。同理，下跌趋势演变的关键点是最后一段创新低走势的低点和高点。为此，我们给出趋势分析中关于趋势延续与转折的几个重要定义：末升段：上升趋势中最后一段创新高的上升走势，可以是短期上升趋势中最后一个创新高的小上升趋势，也可以是中期上升趋势中最后一个创新高的短期上升趋势或长期上升趋势中最后一个创新高的中期上升趋势。末跌段：下跌趋势中最后一段创新低的下跌走势，可以是短期下跌趋势中最后一个创新低的小下跌趋势，也可以是中期下跌趋势中最后一个创新低的短期下跌趋势或长期下跌趋势中最后一个中期创新低的下跌趋势。末升低：当价格创新高时，往前数第一个低点，

9、即末升段的低点。末升低有短期末升低和中期末升低末跌高：当价格创新低时，往前数第一个高点，即末跌段的高点。末跌高有短期末跌高和中期末跌高。图6末升低与末跌高图6中，1、3、5浪为短期上升趋势，其中L11、L13、L15分别为1、3、5浪末升段，而L1为末升低；2、4浪为短期下跌趋势，H12、H14分别为2、4浪的末跌段，而H1则为末跌高。、浪为中期上升趋势，45为、浪的末升段，L2则为末升低；浪为中期下跌趋势，BC为浪末跌段，其末跌高则为B浪高点;其中A、C浪为短期下跌趋势，H2A、H2C分别为A、C浪末跌段，H2为末跌高。浪为长期上升趋势的末升段，而浪低点L则为长期上升趋势的末升低。实际分析中

10、，因为小级别图表价格波动形态复杂难以辨认，因此可直接转到更大级别的图表上寻找关键点位。分析趋势时首先由最高点或最低点开始找出波段研判上的关键点位。波段关键点位便是下跌趋势的末跌高与上升趋势中末升低。末升低被跌破前，趋势仍为多方掌控，期间的任何下跌都可视为回档，理应逢低做多,只要其后的回升突破前高，便可确认上升趋势得以延续；同理，末跌高被突破前，趋势仍为空方掌控，期间的任何上涨都可视为反弹，理应逢高做空，只要其后的下跌突破前低，便可确认下跌趋势得以延续。 我们可以此方法分别找出短期趋势、中期趋势和长期趋势的末升低和末跌高，由短期趋势的发展变化推导出中期趋势的发展变化，进而再推导出长期趋势的变化，

11、并在趋势的转折点采取相应的交易策略。趋势转折盘整(1)价格创波段新高之后的下跌没有跌破末升低，但其后的上升没有创新高，即价格在末升段高、低点之间运动，称为上升趋势转折为盘整；价格创波段新低之后的上涨没有突破末跌高，但其后的下跌也没有创新低，即价格在末跌段高、低点之间运动，称为下跌趋势转折为盘整，见图24。 图24 盘整 价格创波段新高之后的下跌跌破末升低，但其后的上升创出新高，称为上升趋势转折为盘整，而这段既创新低同时也创新高的上升段就成为末升段，其后的分析就用上述方法来判断；价格创波段新低之后的上涨没有突破末跌高，但其后的下跌也创出新低，称为下跌趋势转折为盘整，而这段既创新高同时也创新低的下

12、跌段就成为末跌段，其后的分析就用上述方法来判断。 图25 盘整反转上升趋势中，如果价格跌破末升低，便具备了趋势反转的第一个条件，如果其后的回升没有突破前一高点，便具备了趋势反转的第二个条件，如果再次下跌跌破回升前的低点，便可确认趋势已经反转。实际交易中，当第二个条件满足后，便可尝试做空，第一目标为便是回升前的低点。如果其后的高低点依次下降，下降趋势得以延续，交易思路便是逢反弹做空。下跌趋势中，如果价格突破末跌高，便具备了趋势反转的第一个条件，如果其后的回跌没有跌破前一低点，便具备了趋势反转的第二个条件，如果再次上升突破回跌前的高点，便可确认趋势已经反转。实际交易中，当第二个条件满足后，便可尝试

13、做多，第一目标为便是回跌前的高点。如果其后的高低点依次递升，下上升趋势得以延续，交易思路便是逢回档做多。趋势反转有两种形态:普通反转和V形反转。(1)普通反转价格创波段新高之后的下跌没有跌破末升低，但其后的上升没有创新高，并在再次的下跌时跌破末升低，则本轮上升趋势反转为下跌趋势。；价格创波段新低之后的上升没有突破末升高，但其后的下跌没有创新低，并在再次的上升时突破末跌高，则本轮下跌趋势反转为上升趋势。见图7。 图7普通反转（头肩顶，头肩底）（2）V形反转价格创波段新高之后的单波下跌直接跌破末升低，而其后的上升没有创新高，并在再次的下跌时跌破前一反弹的低点，则本轮上升趋势反转为下跌趋势；价格创波

14、段新低之后的单波上升直接突破末跌高，而其后的下跌没有创新低，并在再次的上升时突破前一下跌的高点，则本轮下跌趋势反转为上升趋势。V形反转是一种最为强烈的反转形态。见图8。图8 V 形反转普通反转和V型反转可根据回升（或回跌）后的高点（或低点）的位置形成形态学中的头肩顶和双重顶（或头肩底和双重底）。如果回升（回跌）后的高点（低点）明显低于（高于）前高（前低），便成为头肩顶（头肩底）。见图9。如果回升（回跌）后的高点（低点）与前高（前低）非常接近（相同或略高或略低，在略高或略低的情形下为假突破）,便成为双重顶（双重底）。见图10。图9 头肩顶形态（倒过来便是头肩底）图10 双重顶（倒过来便是双重底）

15、根据趋势定义进行交易前面讲了趋势的定义和利用关键点来判断趋势的延续和转折，一旦我们判断价格处于上升趋势或下跌趋势中，便可利用调整（上升趋势中的回档或下跌趋势中的反弹）结束进场交易。即在上升趋势中，当价格创出新高之后的回档没有跌破末升低，再次启动上升时，我们便可进场做多，依据趋势惯性，突破前头创新高是大概率。通常情况下，回档结束而上升再次启动的标志是出现一中长阳K线，我们把这一中长阳K线称为攻击阳线。即在末升低之上（含末升低）出现攻击阳线，便是进场做多信号，止损位设在前一低点。一旦进场，第一预期目标便是回档前的高点。当然，价格可能突破前高出创出新高，也可能未能突破前高，这个需要结合前面讲的“支撑

16、与阻挡”以及上升速度等来判断。只要在K线形态上没有出现滞涨现象就可继续持仓等待。通常情况下，都会创新高的，因此，我们说：不破前低，必创新高。注意：这里的“必”不是百分百的意思，而是指大概率。如果创新高之后价格滞涨或出现攻击阴线，便可平掉多仓等待再次进场做多的机会。只要上升趋势延续，我们便可如法炮制。如果不创新高就出现价格滞涨或攻击阴线，便可平掉多仓。此时，我们就需要注意了，密切观察趋势是否可能转折：盘整或是反转。如果是盘整，就耐心等待盘整结束新趋势形成后再进场；如果是反转，就要转变做多思路为做空思路，即利用调整（反弹）结束进场做空。通常情况下，反弹结束而下跌再次启动的标志是出现一中长阴K线，我

17、们把这一中长阴K线称为攻击阴线。即在末跌高之下（含末跌高）出现攻击阴线，便是进场做空信号。一旦进场，第一预期目标便是反弹前的低点。当然，价格可能突破前低创出新低，也可能未能突破前低，这个需要结合前面讲的“支撑与阻挡”以及下跌速度等来判断。只要在K线形态上没有出现滞跌现象就可继续持仓等待。通常情况下，都会创新低的，因此，我们说：不破前高，必破新低。注意：这里的“必”不是百分百的意思，而是指大概率。如果创新低之后价格滞跌，便可平掉空仓等待再次进场做空的机会。只要下跌趋势延续，我们便可如法炮制。如果不创新低就出现价格滞跌或攻击阳线，便可平掉空仓。此时，我们就需要注意了，密切观察趋势是否可能转折：盘整

18、或是反转。如果是盘整，就耐心等待盘整结束新趋势形成后再进场；如果是反转，就要转变做空思路为做多思路了。2)依据均线均线的作用和特点 （1）揭示趋势方向当均线上行时，就表明价格处于上升趋势中；当均线下行时，就表明价格处于下降趋势中；当均线走平时就表明价格处于横向延伸中。短期均线反映的是短期趋势的好坏，中期均线反映的是中期趋势的好坏，长期均线反映的是长期趋势的好坏。 （2）揭示当前市场的平均成本比如5日均线反映的是最近5天市场参与者的大致平均持仓成本，10日均线反映的是最近10天市场参与者的大致平均持仓成本，如此等等。如果价格收在5日均线之上，就大致表明在最近5天里买入的交易者都处于获利状态以及那

19、些卖空的交易者都处于套牢状态；反之，如果价格收在5日均线之下，就反映在最近5天里买入的交易者都处于套牢状态以及那些卖空的交易者都处于获利状态。如果价格在20日均线之上（之下）并且远远偏离20日均线，表明最近20日内进场的多头（空头）获利非常丰厚，自然会产生获利了结的动力，因而价格就有回归20日均线的要求，所以此时绝对不能追多（追空）。因而，我们可以通过价格与均线之间的相互关系，结合其他方面分析，就可以了解到目前市场的概貌，以及自己所处的地位是有利还是不利。 （3）助涨助跌作用趋势一旦形成就会在既定方向持续下去，移动平均线就会朝一个方向移动。因此，在上升趋势中，均线是多头的防线，价格回落到正在上

20、行的均线附近时，会受到均线的支撑而止跌回升；在下降趋势中，均线是空头的防线，价格反弹到正在下行的均线时，会受到均线的阻挡而止升回跌。均线的助涨助跌作用，在价格走出盘整区域后表现尤其明显。当价格脱离盘整区域而上升时，它就会发挥很强的助涨作用，即使价格偶尔回档，也会受到均线的支撑止跌向上。反之，当价格脱离盘整区域而下跌时，它就会发挥很强的助跌作用，即使价格反弹，也会受到均线的压制而再创新低。在通常情况下，这种助涨助跌作用与均线的上倾或下倾角度（即均线的斜率）和均线的周期长度呈正相关关系，既均线的角度越大，均线周期越长，它的支撑或压制作用就越强。 均线的助涨助跌作用源于均线的代表市场平均成本。当均线

21、上行时，且价格远离均线时，做空的空头遭受套牢之苦，价格回落到均线附近时，表明价格回到其持仓成本附近，因此便会以微亏或平盘离场，从而产生向上的动力，同时对前期做多的多头来说，价格回到其持仓成本附近时认为是一个加多仓的良好时机，便继续买入做多，加之场外看好后势的多头认为回调到位，便趋机入场做多，三种力量形成合力，便促使价格上涨。当均线下行时，价格反弹到均线附近时，会受到均线的压力转涨为跌，形成机理与同上，只是反过来理解。均线的支撑与压力作用的互换当均线上行时对价格形成支撑作用，通常上行角度越大其支撑就越强。当均线有上行逐渐走平时，其支撑力也随着变弱，因此价格很容易跌破走平的均线。一旦开始下行，均线

22、就对价格形成压力，通常下行角度越大其压力就越大。当均线有上行逐渐走平时，其支撑力也随着变弱，因此价格很容易升破走平的均线。见图11。图11 均线的支撑与压力作用的互换常用的移动平均线有5、10、20、30、60、90、120、250单位线，5、10线反映的是短期趋势，20、30线反映的是中期趋势，60线反映的是长期趋势同时也是多空分水岭，90、120、250线反映的是超长期趋势。通常情况下，一段短期强势上涨（下跌）行情都是依托5线上行（下行）而以10线作为保护线，如果 10线开始走平，往往预示一段短期强势上涨（下跌）行情有可能结束，一旦价格跌破（升破）10线且10线转而下行（上行），表示一段短

23、期强势上涨（下跌）行情结束；一段中期上涨（下跌）行情都是依托20（30）线展开，如果 20（30）线开始走平，往往预示这段行情很有可能结束，一旦价格跌破（升破）20（30）线且20（30）转而下行（上行），表示一段中期上涨（下跌）行情结束；同理，当60线上行（下行），且价格一直在其上（其下）运行，表明一段长期趋势正在行进中，如果 60线开始走平，往往预示这段行情很有可能结束，一旦价格跌破（升破）60线且60线转而下行（上行），表示一段中期上涨（下跌）行情结束。在同级图表中，均线周期越长就越重要。在不同级图表中，级别越大的图表中短期均线越重要，而在级别越小的图表中长期均线越重要。例如，当日线图表

24、中，价格依托5线和10线上行时，我们可在60F图表中等待价格回调到上行的20（30）线附近时做好买入做多的准备，然后到15F图表中待价格回调到上行的60线附近时出现攻击阳线时进场，如果还想在更精确的位置进场，可到5F图表中待价格回调到上行的120线附近时出现攻击阳线时进场。进场后回到60F图表中，待价格出现滞涨或遇到重要压力位或5线走平时，回到15F图表中，如果价格跌破5线且10线走平时立即平仓出场。根据均线进行交易（1）短线交易：如果20（30）线上行（下行）时，表明价格处于中期上升（下降）趋势中。当价格调整到20（30）线附近时出现攻击阳线（攻击阴线）时，便可进场做多（做空），止损设在攻击

25、阳线（攻击阴线）前的最低价（最高价）。出场信号可参照前面所述。出场后，耐心等待下一次进场机会，只要20（30）线一直处于上行（下行）状态中，便可反复如此交易。（2）中线交易：如果60线上行（下行）时，表明价格处于长期上升（下降）趋势中。当价格调整到60线附近时出现攻击阳线（攻击阴线）时，便可进场做多（做空），止损设在攻击阳线（攻击阴线）前的最低价（最高价）。出场信号可参照前面所述。出场后，耐心等待下一次进场机会，只要60线一直处于上行（下行）状态中，便可反复如此交易。3)依据MACD（1）依据MACD判断趋势方向MACD指标是一个趋势指标，由DIFF（快线）、DEA（慢线）两条指标线和柱状线构

26、成。MACD指标以零轴为界分为多头和空头区域，当快、慢线在零轴之上运行，表示价格处于长期上升趋势中；当快、慢线在零轴之下运行，表示价格处于长期下跌趋势中。实际上，快、慢线分别相当于主图中的5、10均线，零轴相当于主图中的60均线。柱状线表示快、慢线之间的距离，当快、慢线为多头排列时，柱状线其值为正显示为红色，当快、慢线为空头排列时，柱状线其值为负显示为绿色，当快、慢线粘合时，柱状线值为零。我们依据快、慢线的行进方向判断短期趋势方向，依据快、慢线的运行的区域判断长期趋势方向，依据柱状线的伸长或缩短判断短期趋势强度（多空强弱）。在运用快、慢线判断短期趋势方向时，以慢线为准，当慢线方向向上，表明趋势

27、向上；当慢线方向向下，表明趋势向下。快线与慢线的运行方向相反时，只是本级别图表的次级别图表的一个调整，例如当30F的MACD慢线在零轴之上向上（向下）行进时，如果快线向下（向上）行进，这表明5F图表正在进行一个调整（下跌或上涨）。当5F图表的调整结束后，30F的快线会再次与慢线的运行方向相同。只有当慢线由向上（向下）开始走平时，快线下穿（上穿）慢线时才构成有效的死叉（金叉），此时方可确认短期趋势转折。1、当快、慢线在零轴之上，表示价格处于长期上升趋势中。当快、慢线为多头排列且向上运行，表示价格处于长期上升趋势的主升中，如果红柱线不断伸长，表明短期趋势强度（多头力量）越来越强，价格处于加速上升中

28、。如果红柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期趋势有转折的可能。如果快慢线形成死叉，确认短期上涨结束，开始调整（回档）。当快、慢线为空头排列且向下运行，表示价格处于长期上升趋势中短期调整（回档）中，如果绿柱线不断伸长，表明短期趋势强度（空头力量）越来越强，价格处于加速回档中。如果绿柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期调整有转折的可能。如果快慢线形成金叉，确认短期调整结束，开始新的主升。2、当快、慢线在零轴之下，表示价格处于长期下跌趋势中。当快、慢线为空头排列且向下运行，表示价格处于长期下跌趋势的主跌中，如果绿柱线不断伸长，表明短期趋势强度（空头力量）越来越强，价格处于加速下跌中。如果绿柱

29、线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期下跌有转折的可能。如果快慢线形成金叉，确认短期下跌结束，开始短期调整（反弹）。当快、慢线为多头排列且向上运行，表示价格为长期下跌趋势中的短期调整（反弹）中，如果红柱线不断伸长，表明短期趋势强度（多头力量）越来越强，价格处于加速反弹中。如果红柱线开始缩短，表明趋势强度开始变弱，短期趋势有转折的可能。如果快慢线形成死叉，确认短期调整（反弹）结束，开始新的主跌。(2)依据MACD判断趋势转折MACD不但是一个趋势指标，同时还具有震荡指标的特性，因此，我们可利用MACD指标与价格形成的背离来判断趋势的转折，并以此作为进出场信号。顶背离：价格顶部抬高或达到前高而指标

30、顶部未能同步抬高或达到前高，称为顶背离。顶背离反映的是，虽然价格不断上涨，但多头力量已经开始衰竭，上涨趋势已到了末端，很快就会反转，因此持有的多仓应逐步离场，并随时做好做空的准备。顶背离以快慢线的死叉为确认信号。图12 顶背离和底背离底背离：价格底部降低或达到前低而指标底部未能同步降低或达到前低称为底背离。底背离反映的是，虽然价格不断下跌，但空头力量已经开始衰竭，下跌趋势已到了末端，很快就会反转，因此持有的空仓应逐步离场，并随时做好做多的准备。底背离以快慢线的金叉为确认信号。MACD的背离信号有三种，分别是柱状线的背离、快慢线的背离、柱状线和快慢线的同步背离，其中柱状线和快慢线的同步背离为最强

31、信号。注意，背离指的是两堆红柱线中间夹着一堆绿柱线或两堆绿柱线中间夹着一堆红柱线指标顶部或底部与价格顶部或底部的比较，见图12.根据MACD进行交易 1、当快、慢线在零轴之上，保持做多思路，利用快、慢线金叉进场做多，当红柱开始缩短时平仓出场，当快、慢线死叉时为最后出场机会。 2、当快、慢线在零轴之下，保持做空思路，利用快、慢线死叉进场做空，当绿柱开始缩短时平仓出场，当快、慢线金叉时为最后出场机会。需要说明的是，快慢线的金叉和死叉信号相对于价格的转折有一定的延迟时间：当发生金叉或死叉时，价格已经有一定的涨幅或跌幅，而且往往在金叉或死叉时，次级别图表会产生一定幅度的回档或反弹，这种回档或反弹的幅度

32、会随着图表级别的增大而增大，因此，在本分析交易系统中，金叉或死叉通常只用来做确认信号而不用做进出场信号（但有一种情况除外，那就是在零轴附近的金叉或死叉）。最终的进出场信号由KD指标的金叉和死叉确定，用MACD的金叉或死叉来确认，具体会在后面讲解。3、零轴是多空分水岭，相当于主图中的60均线，而60均线代表的是本级图表的长期趋势方向。在长期上升（下跌）趋势中，中期回档（反弹）走势有时会把价格拉回到60线附近（包含在其上和其下两种情况），反映在MACD指标上，就是快慢线下行（上行）到零轴附近（包含在其上和其下两种情况），此时的金叉（死叉）表示的是这一中期回档（反弹）走势已经结束而一段新的中期上涨开

33、始，在绝大多数情况下，零轴附近的金叉（死叉）是最具爆发力的行情信号，因此，在60线向上（向下）时，零轴附近的金叉（死叉）是大力做多（做空）的积极信号。4、根据背离信号进行交易1）背离信号在顺势交易中的运用顺势交易就是在长期上升（下跌）趋势中，利用中期回档（反弹）结束进场做多（做空），利用中期上涨（下跌）结束平多仓（平空仓）出场。中期回档（反弹）结束的最重要标志是出现底背离（顶背离）信号，因此当确认一波下跌（上涨）为中期回档（反弹）时，只要出现底背离（顶背离）信号，便可积极进场做多或做空。当然，回档（反弹）结束不一定会在本级别图表中出现背离信号，此时多数情况下会在次级别或次级别以下图表中出现。例

34、如，日线处于长期上升趋势中的中期或短期回档中，回档结束时不一定出现出现底背离，但多数会在30F或者15F甚至5F图表中出现底背离。如果日线图中的价格回到上行中的20（30）线或者60线，KD回到中轴附近或20附近时，30F或者15F甚至5F图表中出现底背离，便可进场做多。图表级别越大，背离信号越可靠，其后的价格波动幅度越大。如果日线图中的回档出现底背离时，30F或者15F甚至5F图表中出现底背离时，成为背离共振，共振的级别越多信号越可靠，其后的价格波动幅度越大。中期上涨（下跌）结束时，多数会出现顶背离（底背离），一旦出现背离信号，便可立刻平仓出局。2）背离信号在逆势交易中的运用逆势交易就是在长

35、期上升（下跌）趋势中，利用中期上涨（下跌）结束进场做空（做多）。在长期上升（下跌）趋势中，如果出现顶背离（底背离），往往是一段中期上涨（下跌）结束的标志，甚至是长期趋势的反转信号。因此，如果出现顶背离（底背离）时，便可进场做空（做多）。这里需要特别强调的是，在一个强烈的上涨（下跌）趋势中，会出现多次背离信号，如果仅仅凭某一个级别图表出现的背离信号就认为趋势反转而盲目进场做长期持仓打算，经常会造成很大的损失。例如，当周线图中，5线10线多头排列，且价格踩着5线上升，MACD快慢线在零轴之上多头排列向上运行，同时KD也处于多头排列上升中，这时日线图中会出现多次顶背离，而每次顶背离只会造成一段60F

36、或30F级别的下跌，一旦这段60F或30F级别的下跌结束，日线便会重新恢复上涨。只有当周线图中的10线走平，KD在高位死叉，MACD红柱线连续缩短时，日线上的顶背离才可能是反转信号。因此，在利用背离判断趋势反转时千万要谨慎，必须结合均线系统以及大级别图表来判断。背离必然引起调整，大级别的背离必然会引发小级别的大幅上涨或下跌，所以我们可以利用大级别的背离信号，在小级别上进行交易，只要级别之间具有足够的放大倍数，就可保证这种逆势交易的安全可靠性。例如，一个60F或30F的顶背离会引发一个10F或5F级别的下跌趋势，60F是10F6倍，30F是5F的6倍。只要你在做交易时清楚自己是在做逆势交易，赚的

37、是调整行情的钱，千万不要误以为趋势反转。一旦调整结束立刻平仓并反向交易，此时就转为顺势交易了。下面以熟高铝粉1203为例，讲解背离以及利用背离进行交易。图13为熟高铝粉1203合约5F图表。价格下跌到383时，MACD已形 图13 熟高铝粉1203合约5F图表成柱状线和快慢线的同步底背离，同时KD在20附近已形成底背离，当KD形成金叉时为自383上涨的第二根K线，第三根K线进场做多，进场点基本在387。第三根K线收盘时，MACD已经金叉，确认了KD的进场信号。此后，MACD和KD同步向上（共振向上），进入动量加速上升阶段。当价格上穿下行中的30线（蓝色）时，受下行中的20线和30线牵制以及前高

38、的压制，价格开始回档整理，此时KD进入80高位。通常，价格第一次到达下行中均线附近时会受阻回落，本例中，价格遇到双重阻力：下行中的20线30线和前高395，加之KD进入80高位，有调整要求。因此在未能触及395时红柱线开始缩短的第一根K线平仓而不必等KD死叉；或者转到1F图表，在KD进入高位时出现第一根阴线或者死叉、KD顶背离、MACD红柱线开始缩短的第一根K线或者顶背离等几种情况中的一种平仓，平仓价基本在392393。平仓后返回到5F图表中，观察调整情况以决定此后的交易。此时MACD的慢线一直上行，表明短期反弹趋势未变，很有可能进行一个一分钟级别的调整，因此，等待KD再次金叉时进场。此后，做

39、了一个ABC三波回档未破前低并再次上涨，KD在中轴金叉，于是我们再次进场做多，此时再次进入动量加速上升阶段。按照趋势定义，创新高是大概率。当价格突破前高395上穿下行中的120线时，距离上方下行中250线只有12个点，同时KD已高达88，加之价格创402新高时红柱线已是连续第二根缩短，调整是必然，因此按照前面的方法再次平仓。此后价格回档到上行中的20线，激进的交易者可按均线交易法进场做多，谨慎的可放弃，因为MACD的慢线已走平。此后价格突破下行中的250线，而且已完成了一个5波上涨，MACD和KD同步顶背离，表明前一主升浪结束，多仓平仓。此时，MACD已在零轴之上，表明价格处于长期上升趋势中，

40、因此此时的顶背离表明应该展开一波中期回档，我们耐心等待调整结束再次进场。此后经历一个ABC三段调整后，价格回踩到上行中的60线，MACD快慢线拉回到零轴附近，KD已回到20附近，基本确定调整结束。如果价格在此结束调整，再次展开主升浪的话，MACD就会形成零轴金叉。所以激进的交易者可按均线交易法进场做多，稳健的可待KD金叉后进场做多。此后，果然形成零轴金叉，价格由394上涨到424。期间的进出场可按前述方法进行。其实，自383到424这一个大型的三波上涨，是日线下跌趋势中的一个30F级别的反弹，见图14、15、16。先看图14日线图，上述反弹是日线图中粉色线标注的那一段。在反弹起点383前，MA

41、CD快慢线在零轴之下多头排列向上运行，表明价格处于长期下跌趋势当中的反弹阶段，前面绿色线标注的三段下跌是整个反弹阶段中的一个回档走势。当价格跌到383附近时，慢现已处于走平阶段，如果此时形成死叉，就表示反弹结束。但此时KD已到20附近，有反弹要求，但也有可能继续下跌在低位钝化。此时，我们必须观察其上一级图表周线和下一级图表图14 熟高铝粉1203合约日线图图15 熟高铝粉1203合约周线图30F图做综合分析。周线图中，383424的反弹为粉色线标注的两根K线。此前，价格在20线下运行表示价格处于中期下跌趋势中，MACD快慢线在零轴之下空头排列下行，表示价格处于长期下跌趋势中，但绿柱依次在缩短表

42、图16 熟高铝粉1203合约30F图明下跌趋势强度在减弱，其次级别日线处于反弹中，同时KD在20附近即将金叉，表示日线反弹有很大概率会继续。综合周线和日线得出的结论，是日线有继续反弹的要求，至少不支持继续大跌。那么，日线要继续反弹，就需要其次级别30F止跌回升。好了，现在回到30F图表图16。383424反弹为红色线标注的那一段。反弹前价格在所有均线之下，表明处于长期下跌趋势中，但90线处于缓慢上行中，120线有走平迹象，同时价格有接近通道下轨，经过一段快速下跌后距90和120现有较远的距离，由此可得出价格有反弹或回抽90线或120线的要求。MACD处于空头区域，但有形成底背离迹象，同时KD处

43、于20附近，有反弹要求。由此得出30F级别有反弹要求。而30F止跌反弹的标志是5F级别产生底背离。因此，可作出在5F中出现底背离时进场做多，做一段30F级别的反弹（逆势交易）。如果条件具备后进场，第一目标就是90线120线之间，第二目标就是250线或通道上轨（对应着日线的60线），具体交易通过5F图来进行。后面的过程就是图13所讲的了。当价格到达424时，价格已上穿30F下行中的250线，接近通道上轨和前期高点429，上穿日线下行中的60线，第二目标达到（此时即可平仓），同时30F的KD到达80以上高位区，表明反弹已接近尾声；再看5F图，MACD和KD都已顶背离，强烈发出此轮反弹结束的信号，结

44、合趋势定义反弹高点不过前头429，下跌趋势延续，理论上必破383，因此未平多仓必须立刻出场，并马上进场做空进行顺势交易。第四节 KD指标的特性以及在交易中的应用KD指标是一震荡指标，由两条指标线K值线(快线)和D值线（慢线）构成， KD值的大小反映目前交易时间单位的收盘价在最近9个交易时间单位里最高价和最低价形成的价格区间里的位置。K值线和D值线在0和100之间波动，我们在0和100之间设置3条线，取值分别为20、50、80，这三条线分别成为超卖线、中轴、超买线。以50为中轴区分价格走势的强弱，中轴以上为强势区，其中，5080为强势区，80100为超强势区（超买区）；中轴以下为弱势区，其中，

45、5020为弱势区,200为超弱势区（超买区）。超买含义是就是已经超出买方的能力，买进的人数超过了一定比例。那么，根据“反群众心理”，这时候应该反向卖出。超卖则代表卖方卖过了头，卖出的人数超过一定比例时，反而应该买进。其买卖信号为，在超买区附近死叉卖出，在超卖区附近金叉买进。但如果仅凭KD的金叉死叉进行交易，在盘整时很有效，但在趋势行情里往往会吃大亏，因为在一个强烈的趋势里，KD会在超买区附近或超卖区附近反复金叉死叉，例如在一个大级别的强烈的上涨趋势里，小级别的KD在超买区死叉后，很快回再次金叉，而这个金叉会引发一个大幅的上涨，在图17（5F）中如果根据超买区死叉后卖出做空，图17那么在紫色线标

46、出的K线收盘后KD形成死叉，在随后第一根K线卖出，而这根K线却是一根止跌阳线，接着在第二根K线收盘后就形成了了一根进攻阳线，带动KD金叉，随后价格大幅上涨。如果不及时止损的话，短时间内就会造成较大损失。因此，KD指标必须结合趋势指标如MACD来使用。KD指标的特性 （1）通常情况下，快慢线在0100之间来回摆动，即从20附近形成金叉后向上运行到80附近（价格处于上升周期中），然后再形成死叉向下运行到20附近（价格处于下跌周期中），如此反复循环。20附近的金叉表示一个完整下跌周期的结束而开始一个完整的上升周期，80附近的死叉表示一个完整上升周期的结束而开始一个完整的下跌周期。图18 钼条04合约

47、30F图（2）在上升趋势中，80附近的死叉表示一段主升结束而开始进入回档，为平多仓信号；20附近的金叉表示一段回档结束而开始一段新的主升，此为做多信号。绝大多数情况下，一旦快线在20附近勾头向上便意味着回档结束，往往为最佳买入点，尤其是价格回档至上行中的某一重要均线附近时这一信号更为有效，参见图18。图中圆圈代表做多信号，方圈代表平仓信号。（3）在下跌趋势中，20附近的金叉表示一段主跌结束而开始进入反弹，为平空仓信号；80附近的金叉表示一段反弹结束而开始一段新的主跌，此为做空信号。绝大多数情况下，一旦快线在80附近勾头向上便意味着回档结束，往往为最佳买入点，尤其是价格反弹至至上行中的某一重要均

48、线附近时这一信号更为有效，参见图19。请注意，图中在两个KD卖出做空信号出现后都接着出现MACD的零轴死叉信号。（4）在趋势行情中，KD进场信号及时准确，而出场信号经常提前出现。因此，出场时可借助均线、MACD、价格形态来辅助判断手段。但即使纯粹按KD信号进出场，也可保证吃到一段行情的鱼身部分。（5）同MACD指标一样，KD指标与价格经常产生背离信号，其定义、含义和使用方法同MACD，这里不再详述。KD指标和MACD指标配合使用用MACD来判断趋势，用KD指标判断价格所处位置以决定进出场。顺势交易 （1）当MACD的快慢线在零轴之上多头排列上行时，交易思路为做多。如果此时KD处于高位（80附近

49、），表明价格已上涨到相对高位，随时有回档的可能，此时已不适合买入；如果此时KD处于低位（20附近），表明价格已回档到低位，回档随时有可能结束，此时，可待KD金叉后买入做多，一直持有到KD死叉后平仓。（2）当MACD的快慢线在零轴之下空头排列下行时，交易思路为做空。如果此时KD处于低位（20附近），表明价格已下跌到相对低位，随时有反弹的可能，此时已不适合做空；如果此时KD处于高位（80附近），表明价格已反弹到高位，反弹随时有结束的可能，此时，可待KD死叉后卖出做空，一直持有到KD金叉后平仓。（3）当大级别处于上涨趋势中，小级别的KD死叉后未能回落到低位区，如在中轴附近甚至在高位区便再次金叉，这时

50、只要大级别的KD还在高位区以下上行，便可在小级别的KD 金叉时买进做多。同样，当大级别处于下跌趋势中，小级别的KD也会出现类似的情况，只是方向相反，可按上述方法反过来使用做空。逆势交易（1）当大级别图表MACD的快慢线在零轴之上空头排列下行时，表明价格处于上升趋势中的回档中，交易思路为在小级别图表中做空。如果此时KD在高位（80附近）死叉下行，可转到小级别图表中利用KD高位死叉进场做空，直至KD金叉出场。只要大级别图表中的KD一直下行未到20附近，便可反复做空。一旦大级别图表中的KD下行到20，表明价格已回档到低位，回档随时有可能结束，此时，需停止逆势交易，准备进行顺势交易。（2）当大级别图表

51、MACD的快慢线在零轴之下多头排列上行时，表明价格处于下跌趋势中的反弹中，交易思路为在小级别图表中做多。如果此时KD在低位金叉上行，可转到小级别图表中利用KD低位金叉进场做多，直至KD死叉出场。只要大级别图表中的KD一直在上行未到80附近，便可反复做空。一旦大级别图表中的KD上行到高位，表明价格已反弹到高位，反弹随时有可能结束，此时，需停止逆势交易，准备进行顺势交易。交易系统趋势的级别有三种：长期、中期和短期，我们的交易原则是利用长期趋势决定交易方向，利用中期趋势进行波段交易，利用短期趋势反转决定进出场点，实际交易时，我们把不同级别的图表分别作为相应的长期、中期和短期趋势判断依据，为此，给出三

52、套交易系统，分别对应中线、短线和超短线交易，他们分别是：（1） 日线60F10F（2） 日线30F5F（3） 30F5F1F 不同类型的交易者可根据自身特点和所交易品种的波动幅度选择选择相应的交易系统，如果所交易品种的日内波动幅度较大，可选择短线和超短线交易；如果所交易品种的日内波动幅度较小，可选择短线和长线交易。但这种选择不是一成不变的，还需根据更大趋势的变化来随时转换，例如当日线处于下跌趋势中，为不错过大行情，可选择长线或中线交易系统，当日线处于盘整中，可选择短线交易系统。但在转换之前，首先选择一种进行一段时间的交易，在能熟练运用并根据自身的特点加以改进能取得稳定收益之后在尝试进行转换。下

53、面以超短线为例介绍交易系统的运用，其他的运用方法是一样的只是交易的级别不一样。在超短线交易系统中，30F图表用来判断长期趋势方向，以此决定交易方向；5F图表是我们的交易级别即我们做的是5F的波段，1F用来辅助决定具体的进出场点位。（1）趋势判断首先我们打开30F图表，用均线和MACD来判断趋势方向并作出交易战略：做多、做空或是观望。顺势交易当20（30）线向上，MACD慢线在零轴之上向上运行，KD正在上升但未到80附近，中长期上升趋势中，做多。当20（30）线向下，MACD慢线在零轴附近，价格在上行的60线附近，KD在20附近，长期上升趋势中的回档极有可能结束，做多。如果此时MACD或KD形成

54、底背离，或者同时形成底背离，更应大胆做多。如果MACD形成零轴金叉，就更进一步确认中期上升趋势成立。当20（30）线向下，MACD慢线在零轴之下向下运行，KD正在下行但未到20附近，中长期下跌趋势中，做空。当20（30）线向上，MACD慢线在零轴附近，价格在下行的60线附近，KD在80附近，长期下跌趋势中的反弹极有可能结束，做空。如果此时MACD或KD形成顶背离，或者同时形成顶背离，更应大胆做空。如果MACD形成零轴死叉，就更进一步确认中期下跌趋势成立。逆势交易当20（30）线由上行开始走平或有走平迹象，MACD慢线在零轴之上走平或有走平迹象，KD已在80附近，同时MACD或KD形成顶背离，或

55、者同时形成顶背离，中期上升趋势极有可能转折，尝试做空。当20（30）线向下，MACD慢线在零轴之上下行， KD在死叉后下行但未到20附近，中期回档中，做空。当20（30）线由下行开始走平或有走平迹象，MACD慢线在零轴之下走平或有走平迹象，KD已在20附近，同时MACD或KD形成底背离，或者同时形成底背离，中期下跌趋势极有可能转折，尝试做多。当20（30）线向上，MACD慢线在零轴之下上行， KD在金叉后上行但未到80附近，中期反弹中，做多。逆势交易风险极大，需在对更大级别的趋势分析判断上有相当高的把握后再进行。通常不建议采用逆势交易。无论是顺势交易还是逆势交易，如果对趋势判断没有把握，可以观望，等候趋势明朗时再做决定。（2）进场交易进场当做出做多或做空战略决定后，将图表切换到5F图，耐心等待进场信号的出现。顺势交易当决