如何基金定投

1、主讲人：萧碧燕主讲人：萧碧燕中国的经济转型、大宗商品价格下滑、美联储即将开启货币正常化。全球经济面临的下行风险已上升IMF认为中国等新兴市场国家经济大幅下滑抵消了发达国家经济强劲复苏的影响，将全球经济今明两年增速均下调0.2个百分点至3.1%和3.6%维持中国经济今明两年增长6.8%和6.3%的预测不变澳洲降息兩次至2%第二季通膨升至1.5%加拿大降二次0.25%至0.5%8通膨1.3%瑞士两次降息至负瑞士两次降息至负0.75%0.75%9 9月通膨降至負月通膨降至負1.4%1.4%丹麦连4降至负0.75%8月通膨降至0.5%土耳其连3降至7.50%第二季GDP年增率升至3.8%9月通膨升至7

2、.95%印度尼西亚先升息至7.75%再降回至7.5%9月通膨降至6.83%瑞典连5降至负0.35%9月通膨降至負0.2%泰国降兩次泰国降兩次0.25%0.25%至至1.5%1.5%9 9月通膨升至負月通膨升至負1.07%1.07%俄罗斯先升息至17%再连五次降息至11%9月通膨降至15.7%第二第二GDPGDP降至负降至负4.6%4.6%印度连四次降息至6.75%8月通膨降至3.66%阿根廷利率每月變阿根廷利率每月變最新降息至最新降息至22.76%22.76%8 8月通膨降至月通膨降至14.7%14.7%中国连六次降息至4.35%9月通膨降至1.6%经济增长的重要性超过了通胀，若四季度经济增速

3、再度下滑，不排除有再次降息的可能基准利率（1.5%）已再次低于CPI（1.6%），但PPI依然在-5%以下，未来仍有降息的可能调整时间存款基准利率一年定 期存款贷款基准利率六个月至一年2007.12.214.147.472008.09.164.147.202008.10.093.876.932008.10.303.606.662008.11.272.525.582008.12.232.255.312010.10.202.505.562010.12.262.755.812011.02.093.006.062011.04.063.256.312011.07.073.506.562012.06.08

4、3.256.312012.07.063.006.002014.11.222.755.602015.03.012.505.352015.05.112.255.102015.06.272.004.852015.08.261.754.602015.10.241.504.352008年年10月月9日日降息降息 2012年年6月月8日日降息降息 2010年年10月月20日升息日升息 英镑贬3.38%欧元贬11.21%俄卢布贬6.22%日币贬2.86%韩圜贬4.67%台币贬2.94%澳币贬13.82%纽币贬16.27%加币贬14.49%印度尼西亚盾贬9.49%新元贬7.14%印度卢比贬4.31%阿根廷币贬

5、13.16%巴西币贬巴西币贬41.91%南非币贬22.46%墨披索贬13.98%智利币贬15.35%瑞士法郎贬1.19%菲披索貶4.94%泰铢贬8.85%马来币贬23.27%土耳其币贬25.20%人民币贬2.38%2015年美元指数2度突破100近一年以来截至11月6日各国货币兑美元汇率将人民币纳入将人民币纳入SDR货币篮子货币篮子，有利于有利于SDR的稳定和保值的稳定和保值利率低、通膨温利率低、通膨温和和股票涨股票涨利率高、通膨利率高、通膨严重严重债券逐渐出现债券逐渐出现资本利损、股资本利损、股票越涨越少票越涨越少央行降息央行降息除公债外，除公债外，其余皆跌其余皆跌利率低、通膨温和利率低、通

6、膨温和投资等级公司债涨、投资等级公司债涨、高收益债涨、新兴高收益债涨、新兴市场债涨、公债跌市场债涨、公债跌降息降息升升息息QE( (大国大国) )次次貸貸危危機機降降息息開開始始雷雷曼曼兄兄弟弟倒倒闭闭金金融融海海啸啸美國美國2007年年8月月7日至日至2008年年12月月16日降息日降息12次共次共5.75%QEQE2OTQE3日本日本QE欧洲央行欧洲央行QE欧欧债债危危机机爆爆发发中国降息中国降息日期日期指数指数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅1994/7/29325.922001/6/142,245.4360個月1,919.51588.95%2001/6/14

7、2,245.432005/6/6998.2348個月1,247.2055.54%日期日期指数指数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅2005/6/6998.232007/10/166,124.0428個月5,125.81513.49%2007/10/166124.042008/10/281,664.9212個月4,459.1272.81%2008/10/281,664.922009/8/43,478.019個月1,813.09108.90%北京奥运北京奥运4万亿人民币救市万亿人民币救市日期日期指数指数日期日期指数指数持续期间持续期间指数指数增增减减涨涨跌幅跌幅2014/

8、6/42024.832015/6/125,166.3512個月3,141.52155.15%2015/6/125,166.352015/8/262,927.292.4個月1,792.8143.34%计划生育改革计划生育改革户籍制度改革户籍制度改革一带一路一带一路亚洲基础设施投资银行亚洲基础设施投资银行国企改革国企改革遏制非法证券活动遏制非法证券活动清除场外配资清除场外配资8月月26日收日收2850.71点点做空的通通捉去关了做空的通通捉去关了表现最优的前五大类股全面建成小康社会的目标中，2020年比2010年国内生产总值翻一番，20162020年需要实现年均6.5%的增速，才能保证这一目标的实

9、现促进人口均衡发展，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动受惠政策利多及改革趋势，后势不看淡中国人口红利衰退，一旦劳动力不足，经济将衰退更严重中国人口红利衰退，一旦劳动力不足，经济将衰退更严重正确的理财态度适合自己的资产配置唉！怎么唉！怎么老是买错老是买错产品产品说好要买保守型的产品，到头来又反悔买了积极的产品，总忘了它也会积极的跌明明赚到钱，却很生气！少赔了一些钱，却又很开心！总在市场不好时才想检视投资组合买在最低点，卖在最高点，但你都怎么做？巴菲特真的都做到了吗？这个境界好难喔！大家要不要学学让自己永远是赢家！镇住心中的魔鬼别人赚很多钱时别往那里跳在市场贪婪时恐惧，

10、在市场恐惧时贪婪严格实施停利赚钱要开心！你也会是永远的赢家！你也会是永远的赢家！是积极？是稳健？是保守？还是多头时超积极、空头时超保守！真正的资产配置是适合自己的所有状况1.空头市场能接受的适当金额2.忘了它的存在(闲钱)3.正常过你每天的生活4.跌时不恐惧、涨时不贪婪 绩效好与报酬率好是不同的参考评鉴机构的数据选择适合的基金(定投、单笔不同)看基金绩效 看长不看短挑基金公司 挑声誉良好的公司。 挑研究团队强的公司。 观察管理、研究团队及基金经理人的稳定性。 挑服务优良的公司。股票型/混合型基金先决定要投资哪一个市场或哪一类型的基金选3年、1年、6个月的绩效排在同类型前段班先确定投资方法先确定

11、投资方法单笔投资要停利也要停损除非你可以一直摊平下去(或者单笔+定时定额同时做)才可以不用停损定额定投投资最高指导原则是停利不停损除非：a.你所买的基金走到了空头，且空头要走很久(可能超过5年以上，或更久，让人等不急微笑曲线的到来)；b.你所买的基金在同类中绩效一直敬陪末座只要碰这两种情况，就停扣并赎回，改扣别的基金吧！曾经赚过钱，但舍不得赎回负报酬时就放弃了老是看到别人赚很多时才想要开始，确又无法等待微笑曲线的到来这么简单的投资方式你不应该失败！这么简单的投资方式你不应该失败！巴菲特的价值投资是以低估的价格买入优质公司的股票倒金字塔卖出法：卖出时随股价的上升逐步增加，越卖越多正金字塔买入法：

12、基金净值或股票股价逐渐上升时，买进的数量应逐渐减少，从而降低投资风险60004000200060004000200024开始定投日期开始定投日期2012/11/292015/06/032015/11/06累计净值累计净值1.20613.31872.26232008/06定投投报率定投投报率-1.87%182.44%101.62%2010/11定投投报率定投投报率-13.21%170.67%88.49%2012/01定投投报率定投投报率-6.80%169.95%85.27%1.61740.74683.3187182.44%170.67%169.95%-50%0%50%100%150%200%00

13、.511.522.533.52008/4/32008/6/32008/8/32008/10/32008/12/32009/2/32009/4/32009/6/32009/8/32009/10/32009/12/32010/2/32010/4/32010/6/32010/8/32010/10/32010/12/32011/2/32011/4/32011/6/32011/8/32011/10/32011/12/32012/2/32012/4/32012/6/32012/8/32012/10/32012/12/32013/2/32013/4/32013/6/32013/8/32013/10/3201

14、3/12/32014/2/32014/4/32014/6/32014/8/32014/10/32014/12/32015/2/32015/4/32015/6/32015/8/32015/10/3中银策略中银策略累计净值及累计净值及定投投报率定投投报率累计净值2008/06定投投报率2010/11定投投报率2012/01定投投报率牛市时定投投报率满足时不要舍不得卖，熊市时则要有耐心3.0921.21123.11%-19.29%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%00.511.522.533.52014-12-102015-01-102015-02-102015-0

15、3-102015-04-102015-05-102015-06-102015-07-102015-08-102015-09-10中银新经济定投中银新经济定投单位净值(元)2014/12定投投报率风暴中心的美国S&P500指数由2007年10月1576最高点降至2009年3月的666最低点S&P500指数跌了57.69%道琼工业指数跌了54.33%上证指数由2007年10月6124最高点降至2008年10月底的1664最低点上证指数跌了72.81%深证指数跌了71.47%时间往前至2008年11月初S&P500指数跌幅36%只有上证跌幅的一半6,395.761,804.5

16、32,735.58-19.71%32.08%-29.76%2.59%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002007/10/102007/11/102007/12/102008/1/102008/2/102008/3/102008/4/102008/5/102008/6/102008/7/102008/8/102008/9/102008/10/102008/11/102008/12/102009/1/102009/2/102009/3/102009/4/102009/5/102009/6/102

17、009/7/102009/8/102009/9/102009/10/102009/11/102009/12/102010/1/102010/2/102010/3/102010/4/102010/5/102010/6/102010/7/102010/8/102010/9/10上證上證A股收盘與中银中国精选基金股收盘與中银中国精选基金上證A股收盘2007/10高点定投投报率2007/10/16高点單筆投报率2008/11/6 2009/4/1 2010/9/13 2010/10/8中银中国精选累计净值2.4366 2.8063.45883.5038 2007/10/16高点单笔投报率-44.32%

18、-28.08%0.61%2.59%2007年10月开始定投投报率-29.30%0.55%29.13%32.08%2007年10月16日股市高点时单笔买中银中国精选中银中国精选基金2008年11月股市低点时投報率超过负44%。到2010年9月投報率才转正2007年10月16日股市高点开始买入中银中国精选中银中国精选基金，三年后定投投报率是单笔投报率的12倍 三年三年定投在股灾时的效果最好投资心法投资心法景气永远有循环，繁荣之后会衰退，衰退之后会繁荣追高杀低的原因是没有景气循环的概念及人性的贪跟怕，EQ比IQ重要债券的投资虽然年报酬率不高，但容易产生投资的复利效果，积小赢为大胜任何时间皆可进场，特

19、别是股市自高点急跌时，投资效果最佳投资人要有足够耐性，每期扣款金额大，三年内停利，长期投资复利效果佳 日期累计净值累计净值定投投报率单笔投报率2008/10/10(单笔及定投开始)0.79850.00%0.00%2010/11/08(二年一個月)1.622242.00%81.87%2015/06/03(六年八個月)3.3187178.56%249.24%2015/11/62.503498.33%147.14%0.80311.15573.3232.50341.62383.41%249.78%147.14%82.07%-8.31%178.56%98.33%42.00%-50%0%50%100%15

20、0%200%250%300%00.511.522.533.52008/10/102008/12/102009/2/102009/4/102009/6/102009/8/102009/10/102009/12/102010/2/102010/4/102010/6/102010/8/102010/10/102010/12/102011/2/102011/4/102011/6/102011/8/102011/10/102011/12/102012/2/102012/4/102012/6/102012/8/102012/10/102012/12/102013/2/102013/4/102013/6/1

21、02013/8/102013/10/102013/12/102014/2/102014/4/102014/6/102014/8/102014/10/102014/12/102015/2/102015/4/102015/6/102015/8/102015/10/10中银策略中银策略低点单笔及定投走势对比图低点单笔及定投走势对比图累计净值2008/10/10低点單筆投报率2008/10低点定投投报率日期份额净值定投投报率单笔投报率2010/11/10(单笔及定投开始)1.62380.0%0.0%2013/11/08(三年後)1.42176.21%-13.90%2015/6/33.3187170.6

22、7%116.58%2015/11/62.503488.49%60.50%1.62383.31872.50341.4217116.58%60.50%-13.90%170.67%88.49%6.21%-50%0%50%100%150%200%00.511.522.533.52010/11/102011/1/102011/3/102011/5/102011/7/102011/9/102011/11/102012/1/102012/3/102012/5/102012/7/102012/9/102012/11/102013/1/102013/3/102013/5/102013/7/102013/9/10

23、2013/11/102014/1/102014/3/102014/5/102014/7/102014/9/102014/11/102015/1/102015/3/102015/5/102015/7/102015/9/10中银策略中银策略高高点单笔及定投走势对比图点单笔及定投走势对比图累计净值2010/11/10高点單筆投报率2010/11高点定投投报率31投资期间投资金额赎回金额投报率获利金额A君2008/1/102010/12/2136,00050,55640.43%(不停扣)14,556B君2008/1/102010/12/21(中间停扣19个月)17,00019,72116.01%(有停

24、扣)2,721中中银中国精银中国精选选基金基金定投模拟试算A君在2008年1月高点进场，每月扣款1000元，持续扣款36个月未停扣B君在2008年1月高点进场，每月扣款1000元，看见投报率跌破负负20%，次月停扣，共停扣19个月，直到投报率翻正才恢复扣款要依据什么数字停利？如何订出最佳停利点？停利点因基金种类、金额大小及股市高低点调整停利点因基金种类、金额大小及股市高低点调整低停利点容易达到，高停利点要能忍受波折低停利点容易达到，高停利点要能忍受波折每月每月定投金额大的投资人，可设获利金额为停利定投金额大的投资人，可设获利金额为停利点点可依据上证指数的高低来订停利可依据上证指数的高低来订停利

25、点点日期日期累计净值累计净值2010/10/201.53362012/1/61.15972013/5/241.4982014/11/251.66492014/12/31.7171停利点停利点定定15%收益率15.66%-22.45%15.29%16.22%N/A盈亏2,505元不停损4,739元2.920元N/A停利点停利点定定30%收益率15.66%-18.22%14.43%15.91%30.79%盈亏不停利不停损不停利不停利20,010元中银策略2009年7月开始每月定投1000元，获利15%赎回续扣与停利点30%比较1.71711.53361.155730.79%15.66%-18.22

26、%15.29%16.22%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%00.20.40.60.811.21.41.61.82009/7/102009/9/102009/11/102010/1/102010/3/102010/5/102010/7/102010/9/102010/11/102011/1/102011/3/102011/5/102011/7/102011/9/102011/11/102012/1/102012/3/102012/5/102012/7/102012/9/102012/11/102013/1/102013/3/102013/5/102013/7/102013/9

27、/102013/11/102014/1/102014/3/102014/5/102014/7/102014/9/102014/11/10中银策略 定投收益率高低比較累计净值2009/7收益率2010/10/20 贖回再收益率2013/5/24贖回再收益率在那里跌倒不一定在那里爬起来跌倒并不可耻，怕的是再次跌倒的姿势都一样越跌 越加码1. 采取定率加码法2.挪动资金集中加码 提升投报率35收益率含分红收益率含分红2008/1/10购买金额购买金额2008/3/17收益率收益率2008/6/11收益率收益率2009/7/22收益率收益率2010/4/9收益率收益率2013/7/3收益率收益率中银收

28、益混合基金累计净值2.51021.97351.74972.05072.09432.5272单笔24,000元-21.38%-30.30%-18.30%-16.57%0.48%单笔负20%时定投N/A定投开始-8.31%29.65% 获利超过单笔亏损扣坎24,000元23.82%扣款63,000元29.98%单笔负30%时定投N/AN/A定投开始34.72% 获利超过单笔亏损扣款21,000元25.80%扣款60,000元29.97%1.13481.12020.54870.48%-51.76%29.98%-24.77%29.97%34.72%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%1

29、0%20%30%40%50%00.20.40.60.811.22008-01-102008-03-102008-05-102008-07-102008-09-102008-11-102009-01-102009-03-102009-05-102009-07-102009-09-102009-11-102010-01-102010-03-102010-05-102010-07-102010-09-102010-11-102011-01-102011-03-102011-05-102011-07-102011-09-102011-11-102012-01-102012-03-102012-05-1

30、02012-07-102012-09-102012-11-102013-01-102013-03-102013-05-10中银收益 高点单笔解套(收益率)份额净值單筆收益率單筆負20%定投收益率單筆負30%定投收益率2008年1月10日单笔买中银收益到2013年7月3月收益率才转正盈亏含分红含分红2008/1/10购买金额购买金额2008/3/17盈亏金额2008/6/11盈亏金额2009/7/22盈亏金额2010/4/9盈亏金额2013/7/3盈亏金额中银收益混合基金累计净值2.51021.97351.74972.05072.09432.5272单笔24,000元-5,131元-7,271元

31、-4,393元-3,976元114元单笔负20%时定投N/A定投开始-2444,744元摊平5,718元18,886元单笔负30%时定投N/AN/A定投开始4,513元摊平5,419元17,983元2.51022.05071.2108114.205-4392.668-12365.87918885.5904743.55917982.5774513.347-15000-10000-5000050001000015000200002500000.511.522.532008-01-102008-03-102008-05-102008-07-102008-09-102008-11-102009-01-

32、102009-03-102009-05-102009-07-102009-09-102009-11-102010-01-102010-03-102010-05-102010-07-102010-09-102010-11-102011-01-102011-03-102011-05-102011-07-102011-09-102011-11-102012-01-102012-03-102012-05-102012-07-102012-09-102012-11-102013-01-102013-03-102013-05-10中银收益 高点单笔解套(盈亏金额)累计净值單筆盈亏單筆負20%定投盈亏單筆負

33、30%定投盈亏原本单笔要花5年半才能解套，透过定投提前4年解套38中银中银基金基金高点高点日期日期 累计累计净值净值2015/6/32015/6/3累计累计净值净值高点单笔买高点单笔买进进投报率投报率 定投定投投报率投报率 中银策略中银策略2010/11/102010/11/101.62381.62383.31873.3187116.58%116.58%170.63%170.63%中银中国中银中国2010/11/102010/11/103.64783.64785.17555.175578.84%78.84%123.60%123.60%中银收益中银收益2008/1/142008/1/142.51

34、022.51026.40616.4061136.72%136.72%183.11%183.11%中银保本中银保本2012/11/122012/11/121.0081.0081.7861.78677.18%77.18%60.68%60.68%中银增利2013/8/122013/8/121.30081.30081.51791.517916.25%16.25%12.97%12.97%39复权净值开始扣款开始扣款第一次赎回第一次赎回第二者次赎回第二者次赎回第第三三者次赎回者次赎回第第四四者次赎回者次赎回/ /续扣续扣日期日期日期日期投报率投报率日期日期投报率投报率日期日期投报率投报率日期日期投报率投报

35、率中银中银策略策略2008/05/122009/7/20 40.87%2010/10/26 20.19%2013/10/816.53%2015/01/2141.53%中银中银中国中国2006/01/102006/12/27 41.24%2009/07/20 31.95%2013/8/2620.79%2015/03/2344.07%中银中银收益收益2007/01/102008/01/09 30.15%2010/11/01 31.70%2013/9/2730.63%2015/03/2041.15%中银中银保本保本2012/11/122015/01/13 30.75%N/AN/AN/AN/A2015/10/291.54%赎回时机等待回本的日子等待回本的日子 实在不实在不好受好受 局势大好时局势大好时 不要忘记投资纪律不要忘记投资纪律 设定停利点设定停利点机械机械操作操作避