金融专业导论（课堂PPT）

1、.1金融学专业导论（一）金融学专业导论（一）.2本人简介本人简介 周孟亮周孟亮 湖南农业大学经济学院教授、硕士研究生导师，湖南农业大学经济学院教授、硕士研究生导师，金融学系主任。金融学系主任。 2006年毕业于暨南大学金融学专业，获经济学博年毕业于暨南大学金融学专业，获经济学博士学位士学位 ZML.3一、为什么要学习金融学？一、为什么要学习金融学？二、什么是金融学？二、什么是金融学？三、当前我国金融改革的重点和热点三、当前我国金融改革的重点和热点.4一、为什么要学习金融学？一、为什么要学习金融学？.5 08年以来的次贷危机到底是怎么回事？年以来的次贷危机到底是怎么回事？ 关注经济、金融危机要学

2、金融学关注经济、金融危机要学金融学 为什么我们的钱越来越不值钱？为什么我们的钱越来越不值钱？ 关注通货膨胀要学金融学关注通货膨胀要学金融学 为什么银行要不断调整利率？为什么银行要不断调整利率？ 关注利息和利率要学金融学关注利息和利率要学金融学 汇率变动究竟对经济有什么影响？汇率变动究竟对经济有什么影响？ 关注国际经济要学金融学关注国际经济要学金融学你对这些问题感兴趣吗？你对这些问题感兴趣吗？(I).6 股票价格究竟是怎样确定的？股票价格究竟是怎样确定的？ 关注金融资产定价要学金融学关注金融资产定价要学金融学 企业应该采取怎样的方式筹集资金？是通过发行股票还是企业应该采取怎样的方式筹集资金？是通

3、过发行股票还是借债？借债？ 关注公司金融要学金融学关注公司金融要学金融学 如何确保企业在利用投资者提供的资金的同时，承担起对如何确保企业在利用投资者提供的资金的同时，承担起对投资者的责任投资者的责任 ？ 关注公司治理要学金融学关注公司治理要学金融学 你对这些问题感兴趣吗？你对这些问题感兴趣吗？(II).7 你的资金应该存入银行，还是购买保险，或者股票、基金？你的资金应该存入银行，还是购买保险，或者股票、基金？ 怎样配置才合理？怎样配置才合理？ 关注个人理财要学金融学关注个人理财要学金融学 商业银行、投资银行、证券公司和保险公司究竟是怎样运商业银行、投资银行、证券公司和保险公司究竟是怎样运作的？

4、作的？ 关注金融机构要学金融学关注金融机构要学金融学 互联网金融：余额宝互联网金融：余额宝 民营银行民营银行你对这些问题感兴趣吗？你对这些问题感兴趣吗？(III).8 学了金融学学了金融学 有助于你更准确地理解上述问题有助于你更准确地理解上述问题 有助于你在实务工作中取得更大的成就有助于你在实务工作中取得更大的成就 有助于你生活得更幸福有助于你生活得更幸福学了金融学有什么用？学了金融学有什么用？.9二、什么是金融学？二、什么是金融学？.101. 什么是金融什么是金融(金融和金融和Finance)(一一)金融的内涵金融的内涵 日常生活中泛泛使用的日常生活中泛泛使用的”金融金融”概念概念,包括包括

5、: 与物价有联系的货币供给形成过程与物价有联系的货币供给形成过程 银行与非银行体系及短期资金拆借市场银行与非银行体系及短期资金拆借市场 资本市场资本市场 保险系统保险系统 国际金融等国际金融等.11金融金融”词在中国的起源词在中国的起源最早见于最早见于1937 1915。之前没有金融。之前没有金融。只有金和融。只有金和融。1979年年 给出了较明确的界定。金融是货币给出了较明确的界定。金融是货币资金的融通。资金的融通。.12(二二)西方国家西方国家”金融金融”的内涵的内涵从广泛意义上（宽口径）从广泛意义上（宽口径）Oxford Webasters 词典上和一些百科全书对词典上和一些百科全书对f

6、inance的解释是的解释是:Monetary affairs；Management of money Pecuniary resources。前面加。前面加Public,是财政前面加是财政前面加Company,或或 business是公司财务是公司财务.13从狭义上（窄口径）从狭义上（窄口径）新帕尔格雷夫经济学大词典对新帕尔格雷夫经济学大词典对finance的解释是：的解释是： The primary focus of finance is the working of the capital market and the supply and the pricing of capital

7、assets.窄窄finance 窄金融窄金融这是窄口径，这是窄口径，.14 黄达教授认为，中国目前使用的黄达教授认为，中国目前使用的“金融金融”一词，同时存在一词，同时存在“宽宽”和和“窄窄”两个口径，我国日常经济生活中使用的两个口径，我国日常经济生活中使用的“金融金融”为宽口为宽口径，这个宽口径是自然形成的，边界虽然不是十分清楚，但人们径，这个宽口径是自然形成的，边界虽然不是十分清楚，但人们的认识大致相同。具体涵盖的范围包括：与物价有紧密联系的货的认识大致相同。具体涵盖的范围包括：与物价有紧密联系的货币流通、银行与非银行金融机构体系、短期资金拆借市场、资本币流通、银行与非银行金融机构体系、

8、短期资金拆借市场、资本市场、保险系统、以及市场、保险系统、以及 “国际金融国际金融”等领域。等领域。 窄口径是近年提出的，主要来源于国外，具体窄口径是近年提出的，主要来源于国外，具体“是指有价证券是指有价证券及其衍生物市场，即资本市场及其衍生物市场，即资本市场”。按。按新帕尔格雷夫经济学大辞新帕尔格雷夫经济学大辞典典的定义是：的定义是：“金融学最主要的研究对象是资本市场的运行机金融学最主要的研究对象是资本市场的运行机制以及资本资产的供给和价格确定。制以及资本资产的供给和价格确定。” .15 在黄达教授看来，西方的宽口径对我们来说是过于宽泛在黄达教授看来，西方的宽口径对我们来说是过于宽泛了些，我

9、们一直没有把国家财政、企业财务、个人收支了些，我们一直没有把国家财政、企业财务、个人收支包括在包括在“金融金融”范围之内，目前扩展的迫切性、必要性范围之内，目前扩展的迫切性、必要性也还没有那么突出。如果采用也还没有那么突出。如果采用“窄口径窄口径”，主要进行以，主要进行以资本市场为核心的金融微观层面分析，而把宏观金融层资本市场为核心的金融微观层面分析，而把宏观金融层面纳入宏观经济学，可能会导致金融学研究的削弱，因面纳入宏观经济学，可能会导致金融学研究的削弱，因为宏观经济学很难全面覆盖金融的宏观分析，而对金融为宏观经济学很难全面覆盖金融的宏观分析，而对金融中介机构的分析也会被忽略。中介机构的分析

10、也会被忽略。 因此，采用中国的宽口径更合理因此，采用中国的宽口径更合理.162.金融学科研究内容金融学科研究内容宏观分析层面宏观分析层面/微观分析层面微观分析层面/非两种层面分析非两种层面分析1.宏观分析层面：大家熟悉的货币供给，均衡，利率与汇率形成，通货膨胀，紧宏观分析层面：大家熟悉的货币供给，均衡，利率与汇率形成，通货膨胀，紧缩，金融危机，国际资本流动，国际金融危机，名义经济与实体经济，虚拟缩，金融危机，国际资本流动，国际金融危机，名义经济与实体经济，虚拟经济与泡沫经济，货币，财政政策，国际金融制定安排等。经济与泡沫经济，货币，财政政策，国际金融制定安排等。2.微观分析层面：微观分析层面：

11、从金融市场角度的分析从金融市场角度的分析从金融中介角度的分析从金融中介角度的分析关于市场与机构交互渗透分析关于市场与机构交互渗透分析从金融功能角度分析从金融功能角度分析3.由金融与数学、法学等学科互渗形成的交叉学科由金融与数学、法学等学科互渗形成的交叉学科.173.金融学学科定位金融学学科定位 目前争论的焦点有三个：目前争论的焦点有三个： 其一是金融学究竟是归属于经济学还是管理学？这是前其一是金融学究竟是归属于经济学还是管理学？这是前几年讨论延续下来的问题；几年讨论延续下来的问题； 其二是金融学的发展方向应该更注重宏观金融分析还是其二是金融学的发展方向应该更注重宏观金融分析还是更注重微观市场操

12、作？这是近几年讨论的核心问题；更注重微观市场操作？这是近几年讨论的核心问题； 其三是金融和金融学究竟应该研究什么？其三是金融和金融学究竟应该研究什么？ .18 金融学是属于经济学还是管理学金融学是属于经济学还是管理学 多数专家的观点是，金融学应当归属于经济学。在现代多数专家的观点是，金融学应当归属于经济学。在现代经济中，金融是经济的核心，在现代经济学中，金融学经济中，金融是经济的核心，在现代经济学中，金融学的地位越来越突出，而且随着金融学的深入发展，金融的地位越来越突出，而且随着金融学的深入发展，金融学与经济学之间的界限正趋于模糊。学与经济学之间的界限正趋于模糊。 从经济学的发展历程看，金融学

13、理论的发展一直起了重从经济学的发展历程看，金融学理论的发展一直起了重要的推动作用，特别是要的推动作用，特别是20世纪世纪50年代之后，金融学理论年代之后，金融学理论研究成果成为现代经济学主流派的主要内容。研究成果成为现代经济学主流派的主要内容。 .19 金融学的地位取决于货币的特殊性，而这种特殊性决金融学的地位取决于货币的特殊性，而这种特殊性决定了货币体系在整个经济体系中的独特地位。定了货币体系在整个经济体系中的独特地位。 金融学应属于更接近人文社会科学的大经济学，即金金融学应属于更接近人文社会科学的大经济学，即金融学本质上是文科的，它的思辨方式是文科的，数理融学本质上是文科的，它的思辨方式是

14、文科的，数理只是工具。金融系统最大的复杂性就在于它是一个有只是工具。金融系统最大的复杂性就在于它是一个有人参与的系统，鉴于金融商品固有的人参与的系统，鉴于金融商品固有的“流动性、风险流动性、风险性与收益性性与收益性”的的“三性三性”以及人类特有的收益、风险以及人类特有的收益、风险偏好差异特征，由人参与交易的金融体系必然带有一偏好差异特征，由人参与交易的金融体系必然带有一种高度复杂性，因此金融学不仅在内容上属于文科，种高度复杂性，因此金融学不仅在内容上属于文科，而且其研究方法论本质上也属于文科。而且其研究方法论本质上也属于文科。 .20 近年来，国外金融学科发展的两种不同模式对中国影响近年来，国

15、外金融学科发展的两种不同模式对中国影响很大：一种是很大：一种是“经济学院模式经济学院模式”，即金融学科设在经济，即金融学科设在经济学院中，这种模式特别关注金融理论和宏观问题，货币学院中，这种模式特别关注金融理论和宏观问题，货币经济学、金融经济学、国际金融经济学等作为最重要课经济学、金融经济学、国际金融经济学等作为最重要课程来开设；程来开设； 另一种是另一种是“商学院模式商学院模式”，即金融学专业设在商学院中，即金融学专业设在商学院中，这种模式特别关注金融领域的实践问题或微观问题，尤这种模式特别关注金融领域的实践问题或微观问题，尤其是关注金融市场上的各类金融活动，金融学作为管理其是关注金融市场上

16、的各类金融活动，金融学作为管理学中的重要组成部分，尤其是与公司管理相结合，资本学中的重要组成部分，尤其是与公司管理相结合，资本市场、投资学、公司财务、金融工程、期权期货等课程市场、投资学、公司财务、金融工程、期权期货等课程成为最重要的课程。成为最重要的课程。 虽然在国外金融学的学科建设实践中，两种模式发展都虽然在国外金融学的学科建设实践中，两种模式发展都很快，但就规模和影响而言，似乎后者更大一些。很快，但就规模和影响而言，似乎后者更大一些。.21 中国的金融学专业发展方向究竟应该更多地借鉴哪种方中国的金融学专业发展方向究竟应该更多地借鉴哪种方式？应该更注重宏观金融分析还是更注重微观市场操作？式

17、？应该更注重宏观金融分析还是更注重微观市场操作？宏观金融与微观金融、传统金融与现代金融、理论金融宏观金融与微观金融、传统金融与现代金融、理论金融与应用金融的关系在专业建设中如何处理？是完全统一与应用金融的关系在专业建设中如何处理？是完全统一还是有所侧重，或是选取若干形式的组合？这些问题值还是有所侧重，或是选取若干形式的组合？这些问题值得认真研究。得认真研究。.22 金融学的发展方向应该更注重宏观金融分析还是更注重微金融学的发展方向应该更注重宏观金融分析还是更注重微观市场操作观市场操作 主张金融学应该侧重于宏观分析的观点认为，高层次人才主张金融学应该侧重于宏观分析的观点认为，高层次人才主要是体现

18、在对客观规律的认识能力和对宏观问题的把握主要是体现在对客观规律的认识能力和对宏观问题的把握能力上。经济全球化、金融国际化和科学技术的发展使经能力上。经济全球化、金融国际化和科学技术的发展使经济、金融问题变得极为复杂，要认识和驾驭复杂的金融和济、金融问题变得极为复杂，要认识和驾驭复杂的金融和经济问题，特别需要具有综合知识和分析能力的高层次人经济问题，特别需要具有综合知识和分析能力的高层次人才。而要培养这样的人才，就必须经过系统的理论训练。才。而要培养这样的人才，就必须经过系统的理论训练。同时，要使毕业生真正具有持续的竞争能力、创新能力和同时，要使毕业生真正具有持续的竞争能力、创新能力和成为国际性

19、人才，没有深厚的理论功底和正确的宏观思维成为国际性人才，没有深厚的理论功底和正确的宏观思维是不可能的。因此，金融学的发展应该更加注重宏观层面，是不可能的。因此，金融学的发展应该更加注重宏观层面，微观金融业务应主要在毕业后的实践中或在职业培训中来微观金融业务应主要在毕业后的实践中或在职业培训中来掌握。掌握。 主张金融学应该侧重于微观市场操作的观点认为，金融学主张金融学应该侧重于微观市场操作的观点认为，金融学的应用性很强，金融学的教学与研究必须更紧密地结合市的应用性很强，金融学的教学与研究必须更紧密地结合市场实际运作。场实际运作。 .23 金融和金融学究竟应该研究什么金融和金融学究竟应该研究什么

20、对金融学科发展取向是宏观还是微观的争论，落实到金融对金融学科发展取向是宏观还是微观的争论，落实到金融学科的研究对象上，便引出一个更为根本性的问题，即金学科的研究对象上，便引出一个更为根本性的问题，即金融这一范畴究竟涵盖什么和金融学应该研究什么的问题。融这一范畴究竟涵盖什么和金融学应该研究什么的问题。这是关于学科定位争论第三个方面所关注的重点。这是关于学科定位争论第三个方面所关注的重点。 从实践来看，金融学科定位中这一方面的探讨主要是围绕从实践来看，金融学科定位中这一方面的探讨主要是围绕着着“金融金融”这一经济范畴所覆盖的范围口径而展开的。这这一经济范畴所覆盖的范围口径而展开的。这意味着出于对意

21、味着出于对“金融金融”口径理解上的差异，口径理解上的差异，“金融学金融学”研研究的对象存在范围的争论。究的对象存在范围的争论。.24 在人民大学黄达教授看来：在人民大学黄达教授看来： 1）西方的宽口径对我们来说是过于宽泛了些，我们一直）西方的宽口径对我们来说是过于宽泛了些，我们一直没有把国家财政、企业财务、个人收支包括在没有把国家财政、企业财务、个人收支包括在“金融金融”范围之内，目前扩展的迫切性、必要性也还没有那么突范围之内，目前扩展的迫切性、必要性也还没有那么突出。出。 2）如果采用）如果采用“窄口径窄口径”，主要进行以资本市场为核心的，主要进行以资本市场为核心的金融微观层面分析，而把宏观

22、金融层面纳入宏观经济学，金融微观层面分析，而把宏观金融层面纳入宏观经济学，可能会导致金融学研究的削弱，因为宏观经济学很难全可能会导致金融学研究的削弱，因为宏观经济学很难全面覆盖金融的宏观分析，而对金融中介机构的分析也会面覆盖金融的宏观分析，而对金融中介机构的分析也会被忽略。因此，采用中国的宽口径更合理一些。被忽略。因此，采用中国的宽口径更合理一些。.254. 关于金融学学科体系关于金融学学科体系 金金 宏观金融学宏观金融学 货币银行学货币银行学 融融 学学 微观金融学微观金融学 金融市场学金融市场学(现代金融学）现代金融学） 金融中介学（银行学）金融中介学（银行学） 金融工程金融工程;金融法学

23、金融法学交叉交叉学科学科.26 保险学的安排保险学的安排 宏观部分宏观部分 货币银行学货币银行学 保险保险 微观部分微观部分 保险学与投资学银保险学与投资学银 行学行学共同构成微观金融部分共同构成微观金融部分.27 一般而言，国内学界理解一般而言，国内学界理解“金融学（金融学（Finance）”，主要以主要以“货币银行学货币银行学(Money And Banking)”和和“国国际金融际金融(International Finance)”两大代表性科目为主两大代表性科目为主线。线。 西方学界对西方学界对Finance的理解，集中反映在两门课程：的理解，集中反映在两门课程： 一是以公司财务、公司

24、融资、公司治理为核心内容的一是以公司财务、公司融资、公司治理为核心内容的Corporate Finance，即公司金融；，即公司金融； 二是以资产定价二是以资产定价(Asset Pricing)为核心内容的为核心内容的Investments，即投资学。，即投资学。.28 值得一提的是，国内很多学者将值得一提的是，国内很多学者将Corporate Finance译作译作“公司财务公司财务”或或“公司理财公司理财”，很容易使人误解其研究，很容易使人误解其研究对象为会计事项。对象为会计事项。 总体观之，国内所理解的总体观之，国内所理解的“金融学金融学”，大抵属于西方学，大抵属于西方学界宏观经济学、货

25、币经济学和国际经济学领域的研究内界宏观经济学、货币经济学和国际经济学领域的研究内容。而西方学界所指的容。而西方学界所指的Finance，就其核心研究对象而言，就其核心研究对象而言更侧重微观金融领域。更侧重微观金融领域。.29 微观金融学（微观金融学（Finance） 也即国际学术界通常理解的也即国际学术界通常理解的Finance，主要含公司金融、投资学，主要含公司金融、投资学和证券市场微观结构（和证券市场微观结构（Securities Market Microstructure）三）三个大的方向。微观金融学科通常设在商学院的金融系内。微观金个大的方向。微观金融学科通常设在商学院的金融系内。微观

26、金融学是目前我国金融学界和国际学界差距最大的领域，急需改进。融学是目前我国金融学界和国际学界差距最大的领域，急需改进。 .30宏观金融学（宏观金融学（Macro Finance） 国际学术界通常把与微观金融学相关的宏观问题研究称为宏观金融学国际学术界通常把与微观金融学相关的宏观问题研究称为宏观金融学（Macro Finance）。）。Macro Finance 又可以分为两类：又可以分为两类： 一是微观金融学的自然延伸，包括以国际资产定价理论为基础的国际一是微观金融学的自然延伸，包括以国际资产定价理论为基础的国际证券投资和公司金融（证券投资和公司金融（International Asset P

27、ricing And Corporate Finance）、金融市场和金融中）、金融市场和金融中 介机构（介机构（Financial Market And Intermediations ）等等。这类研究通常设在商学院的金融系和经济）等等。这类研究通常设在商学院的金融系和经济系内。系内。 第二类是国内学界以前理解的第二类是国内学界以前理解的“金融学金融学”，包括，包括“货币银行学货币银行学”和和“国际金融国际金融”等专业等专业, 涵盖有关货币、银行、国际收支、金融体系稳涵盖有关货币、银行、国际收支、金融体系稳定性、金融危机的研究。这类专业通常设在经济系内。定性、金融危机的研究。这类专业通常设在

28、经济系内。 .31 伴随社会分工的精细化，学科交叉成为突出现象，金融学概莫能伴随社会分工的精细化，学科交叉成为突出现象，金融学概莫能外。实践中，与金融相关性最强的交叉学科有两个：外。实践中，与金融相关性最强的交叉学科有两个： 一是由金融和数学、统计、工程学等交叉而形成的一是由金融和数学、统计、工程学等交叉而形成的“金融工程学金融工程学（Financial Engineering）”； 二是由金融和法学交叉而形成的二是由金融和法学交叉而形成的“法和金融学法和金融学(Law and finance)”。金融工程学使金融学走向象牙塔，而法和金融学将。金融工程学使金融学走向象牙塔，而法和金融学将金融学

29、带回现实。金融学带回现实。5. 金融学和其他学科的交叉学科金融学和其他学科的交叉学科 .326. 什么是经济、金融学？什么是经济、金融学？ 经济学主要是研究经济学主要是研究市场上交换的财货和劳务的货币价格之决市场上交换的财货和劳务的货币价格之决定定 经济学的基本假设：人的行为是自利的，即追求自身的利益经济学的基本假设：人的行为是自利的，即追求自身的利益 金融学是经济学的一个分支，研究金融学是经济学的一个分支，研究与资金融通有关的经济问与资金融通有关的经济问题题 金融学的理论基础：经济学金融学的理论基础：经济学.33谁是经济学家（金融学家）？谁是经济学家（金融学家）？ “谁都能谈经济，谁都懂经济

30、学？谁都能谈经济，谁都懂经济学？” 究竟什么样的人才能算是经济学家呢？究竟什么样的人才能算是经济学家呢？ 经济学家是经济学家是掌握了经济学的理论和分析工具，并运用这些掌握了经济学的理论和分析工具，并运用这些理论和工具研究经济问题、且取得了学术界认可的成就理论和工具研究经济问题、且取得了学术界认可的成就的的人！人！ 当一个经济学家超出这个范围发表意见时，他事实上是暂当一个经济学家超出这个范围发表意见时，他事实上是暂时放弃了作为经济学家的身份时放弃了作为经济学家的身份.34 由瑞典银行在由瑞典银行在1968年为纪念诺贝尔而增设，全称为年为纪念诺贝尔而增设，全称为“纪念纪念阿尔弗雷德阿尔弗雷德诺贝尔

31、瑞典银行经济科学奖诺贝尔瑞典银行经济科学奖”，通常称为诺贝，通常称为诺贝尔经济学奖尔经济学奖 经济学目前是设立诺贝尔奖的唯一一门社会科学，经济学被经济学目前是设立诺贝尔奖的唯一一门社会科学，经济学被称为称为“社会科学皇冠上的明珠社会科学皇冠上的明珠” 先后六次把奖项授予在（广义的）金融学领域作出了开创性先后六次把奖项授予在（广义的）金融学领域作出了开创性研究的学者：研究的学者：1976，1981，1985，1990，1997，1999“诺贝尔经济学奖诺贝尔经济学奖”六次授予金融学六次授予金融学者者.35Milton Friedman b. 1912d. 2006 Chicago Univers

32、ity1976 Nobel Laureatefor his achievements in the fields of consumption analysis, monetary history and theory and for his demonstration of the complexity of stabilization policy .36James Tobin b. 1918d. 2002 Yale University1981 Nobel Laureatefor his analysis of financial markets and their relations

33、to expenditure decisions, employment, production and prices.37Franco Modigliani b. 1918d. 2003 MIT1985 Nobel Laureatefor his pioneering analyses of saving and of financial markets.38Harry M. Markowitzb. 1927City University of New YorkWilliam F. Sharpeb. 1934Stanford University1990 Nobel Laureatesfor

34、 their pioneering work in the theory of financial economicsMerton H. Millerb. 1923d. 2000University of Chicago.39Robert C. Mertonb. 1944Harvard UniversityMyron S. Scholesb. 1941Long Term Capital Management1997 Nobel Laureatesfor a new method to determine the value of derivatives.40Robert Mundell b.

35、1932Columbia University 1999 Nobel Laureatefor his analysis of monetary and fiscal policy under different exchange rate regimes and his analysis of optimum currency areas.41三、当前我国金融改革重点和热点三、当前我国金融改革重点和热点.4220122012年十八大关于金融改革内容年十八大关于金融改革内容 深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，加

36、快发展多层次资本市场，经济发展的现代金融体系，加快发展多层次资本市场，稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，项目可兑换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，推进金融创新，提高银行、证券、保险等行业竞争力，维护金融稳定维护金融稳定。.4320132013年十八届三中全会关于金融改革内容年十八届三中全会关于金融改革内容 完善金融市场体系。扩大金融业对内对外开放，在加强完善金融市场体系。扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资

37、本依法发起设立中监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。健全小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。发比重。完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。 .44 完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率

38、市场化，完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，加快实现人民币资本项目可兑换。系，加快实现人民币资本项目可兑换。.45 落实金融监管改革措施和稳健标准，完善监管协调机制，落实金融监管改革措施和稳健标准，完善监管协调机制，界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。建立存界定中央和地方金融监管职责

39、和风险处置责任。建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。加强金融款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。加强金融基础设施建设，保障金融市场安全高效运行和整体稳定。基础设施建设，保障金融市场安全高效运行和整体稳定。.462014中央一号文件关于农村金融改革内中央一号文件关于农村金融改革内容容 强化金融机构服务强化金融机构服务“三农三农”职责。稳定大中型商业银行职责。稳定大中型商业银行的县域网点，扩展乡镇服务网络，根据自身业务结构和的县域网点，扩展乡镇服务网络，根据自身业务结构和特点，建立适应特点，建立适应“三农三农”需要的专门机构和独立运营机需要的专门机构和独立运营机制。强化商业金融对制。强化商业金融对“三农三农”和县域小微企业的服务能和县域小微企业的服务能力，扩大县域分支机构业务授权，不断提高存贷比和涉力，扩大县域分支机构业务授权，不断提高存贷比和涉农贷款比例，将涉农信贷投放情况纳入信贷政策导向效农贷款比例，将涉农信贷投放情况纳入信贷政策导向效果评估和综合考评体系。稳步扩大农业银行三农金融事果评估和综合考评体系。稳步扩大农业银行三农金融事业部改革试点。鼓励邮政储蓄银行拓展农村金融业务。业部改革试点。鼓励邮政储蓄银行拓展农村金融业务。支持农业发展银行开展农业开发和农村基础设施建设中支持农业发展银行开展农业开发和