掌控“平衡之道”：惠普公司之逆势增长

1、    掌控“平衡之道”：惠普公司之逆势增长        慧聪印刷网 时间:2008年12月25日     字 体: 大 中 小        关键词:<"cblue" " target='_blank'>惠普<"cblue" " target='_bla

2、nk'>戴尔<"cblue" " target='_blank'>收入增长<"cblue" " target='_blank'>财报<"cblue" " target='_blank'>营收            ? 当全球经济危机逐渐影响到诸多IT公司之时，<"cblue&

3、quot; " title="惠普">惠普日前发布了其2008财年第四季度<"cblue" " title="财报">财报，财报显示净收入与去年同期相比增长了19%，此外，由于实施了成本削减计划及收购了EDS的影响，惠普第四季度净利润实现环比增长，超过了分析师的预期。那么惠普为何在大势和多数IT公司纷纷走低的情况下能够逆势增长，笔者认为总结起来就是两个字：平衡。 从惠普最新的财报看，平衡首先体现在其业务在各主要区域的增长。例如北美地区的收入比去年同期增长了17%，欧洲、中东以及非洲地区增长了22%

4、，亚太地区增长14%。根据汇率变化调整后，第四财季北美地区的<"cblue" " title="收入增长">收入增长为17%，欧洲、中东以及非洲地区收入增长为15%，亚太地区收入增长为12%。其中，"金砖四国"（巴西、俄罗斯、印度和中国）的收入年同比增长了23%。与之相比，其在PC市场主要的竞争对手<"cblue" " title="戴尔">戴尔之前发布的第三季度财报显示，来自美洲地区的<"cblue" " titl

5、e="营收">营收减少了7.7%，来自欧洲、中东和非洲地区(EMEA)的营收下降了5.1%，来自亚太和日本地区的营收为仅仅增长了1.6%，在金砖四国（巴西、俄罗斯、中国和印度），收入增长20%。从与戴尔的对比中可以更容易地看到，虽然戴尔也有收入增长的市场，但由于减少的市场居多，从而抵消了在金砖四国最高的增长率。而惠普则是各主要地区平衡性地增长。 其次从PC（台式PC、笔记本）市场看，与去年同期相比，惠普笔记本收入增长了21%，台式机收入下降2%。与之相比的戴尔第三财季来自于台式机的营收比去年同期减少14%；来自于移动产品的营收增长3%。从对比可以看出，虽然惠普在传统的

6、台式PC业务中出现了小幅的下滑，但由于在笔记本市场的强劲增长从而平衡掉了在台式PC业务的下滑，最终使得惠普在商用产品大类上的收入仍旧实现了7%的增长，消费类产品更是同比增长了15%。众所周知，惠普在PC市场一直采用的是商用和消费类两条腿走路，台式PC和笔记本并重的平衡之道，这使得惠普在PC是市场具有很大的灵活性和较低的风险性，当遇到市场变化之时，惠普可以及时改变自己的策略，在最短的时间内满足主流市场的需求。与之相比，戴尔在PC市场中则是强弱分明，即在商用和台式PC市场的占有优势，消费类和笔记本市场短板明显，这无疑让戴尔在变幻莫测的PC市场的灵活性受到了限制，而当全球性的经济危机来临，商用市场首

7、当其冲受到影响之时，其商用业务收入减少了6%，虽然全球消费业务收入提高了10%，但仍不及惠普15%的增长。 第三从企业级的服务器和存储产品看，由于受到经济危机的影响，惠普和戴尔在传统的工业标准服务器（X86服务器）市场均出现了收入的下滑，分别为3%和5%。但由于惠普在ESS刀片服务器的收入增长了43%，从而控制住了整体服务器业务的下滑。业内知道，戴尔在X86服务器市场主要是以传统的塔式和机架式服务器为主，但在日渐流行的刀片服务器市场中与惠普相比则显得过于单一，这和当初刀片服务器刚兴起之时，戴尔并不看好这一市场而忽略有直接的关系。而刀片服务器则是惠普在其服务器市场中的另一个增长点。所以当外部市场

8、环境发生变化的时候，惠普平衡的服务器产品线再次让惠普将风险控制在了最低的限度。再看与服务器密切相关的存储市场，惠普财报显示，其存储业务收入增长了13%，增长动力主要来自于中端EVA产品线和高端XP产品线，分别增长了16%和9%。戴尔则是基本没有增长，也就是说与去年同期持平。究其原因，还是因为惠普在中、高、低端的存储产品线比较齐全和平衡，当某一市场受到影响时，可以通过另外的产品线予以补充，相比之下的戴尔，存储的产品线主要定位在中低端，面向的是中小企业，当经济危机来临，中小企业受到的影响最大之时，过短的存储产品线，自然阻碍了戴尔存储业务的增长。? 最后从惠普公司整体业务和收入的组成上看可分为三大部

9、分，三分之一来自软件、服务及企业服务器存储业务，三分之一来自销售PC及其他消费产品，另三分之一来自打印机和其他投资业务。这种多元化的业务和收入模式（其实也是一种平衡），当遇到外部环境的变化时，可以有更多的选择和盈利点。所谓东风不亮，西方亮。也正如The NPD Group产业分析师斯坦芬·贝克所言：显然，你的产品多样化程度越高，在经济严冬袭来之际，就会有更多逃生的机会。惠普的情况与此相像，其产品线的分布非常均匀：面向消费者、中小企业的笔记本产品、台式机、服务器、存储产品和打印机等。并且就像笔者上面分析的，其市场分布也很广泛和平衡，包括目前需求仍非常旺盛的拉美、中东欧和中东地区等。 正是由于惠普这种平衡之道的掌控，在2008财年，净收入为1184亿美元，同比增长13%，根据汇率变化调整后增长8%。GAAP净利润为105亿美元，摊薄后每股收益为3.25美元，比去年同期的2.68美元实现显著增长。非GAAP净利润为118亿美元，摊薄后每股收益为3.62美元，去年同期为2.93美元。这说明惠普不但在目前主营的P