中小企业融资问题以及解决对策探讨(论文)

1、-WORDB式一可编辑-本科毕业（设计）论文开题报告学生姓名 XXX学号XXXXX指导教师 XXXX系另IXXX专业XXXX交稿日期XXXXX中小企业融资问题以及解决对策探讨 （论文）背景和意义：改革开放至今，民营中小企业经过长足的发展，作为经济社 会发展不可缺少的组织细胞，在促进经济发展、扩大社会就 业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用， 同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期 以来，在其发展过程中，由于自身缺陷和外部环境多种因素， 产生了融资难的问题，这已成为制约中小民营企业发展的最 大“瓶颈”。因此中小企业在获得发展所需资金的来源上很 难与其在国民经济中所处

2、的重要地位相匹配。因此，如何解 决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关 注的课题。要破解这一难题，目前必须从政府引导、建立现 代企业制度、发展中介服务体系等方面入手。一、我国中小企业融资的现状及环境特点1.1 中小企业的界定及其特点目前，世界上各个国家对中小企业的定义并没有达成共识， 但基本上都是以雇员的数量和行业为划分基准。如美国，把“小企业”定义为“雇员数量不超过99人的企业”，“中型企业”为“雇员数量介于 100人至U 999人之间的企业”，并 根据行业制定相关的扶持政策。而欧盟最新修订的有关中小企业的划分标准为：职工人数在250人以下，或营业额不超过5000万欧元，或资产

3、总额不超过 4300万欧元为“中型企业” 职工人数在50人以下，或营业额不超过 1000万欧元，或资 产总额不超过1000万欧元的为“小型企业”。中国为贯彻实施中华人民共和国中小企业促进法，按照法律规定，国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局于2003年研究制订的中小企业标准暂行规定称，工业领域内，中小企业标准为：职工人数2000人以下，或销售收入 3 亿元人民币以下，或资产总额 4亿元人民币以下。其中，中 型企业须同时满足职工人数 300人以上，销售额 3000万元 以上，资产总额 4000万元以上，其余为小型企业。1.2 中小企业的融资现状与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低

4、。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持，止匕外，大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小，贷款风险高，经营管理水 平低，信用程度低，担保抵押难，使之在间接融资市场，或 是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧 缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大，另外，政府 对于中小企业的优惠政策不多，民间的集资又视为非法。因此，融资困难是当前中小企业最突生的问题。在目前我国政策法律环境不完善的情况下，中小企业对自身 产权角色转换和经营方式的转变适应不良。各商业银行追捧 大型企业，对大企业“争贷”。与此同时，僵化的信贷体制 和滞后的业务创新，使得

5、缺失诚信的中小企业与金融机构特 别是商业银行之间的关系逐渐扭曲。另外，我国资本市场的 不尽完善、股票市场的门槛过高，使得经营规模偏小、营运 时间较短、市场前景不稳定的中小企业望而却步。债券市场 发展的相对滞后，在本质上给债券融资带来一系列扭曲。以 上种种原因使得中小企业的融资环境恶化、融资渠道不畅， 并且普遍面临着资金匮乏的问题，导致融资难成为制约中小 企业发展的重要原因。因此，解决中小企业资金紧张，改善 中小企业的融资环境，扩大中小企业融资渠道，促进中小企 业快速健康发展，成为当前亟待解决的重要问题。1.3 中小企业融资环境及其特点总体上，我国企业外源融资的结构中， 主要以间接贷款为主, 其

6、余按顺序排列分别是民间融资、股票融资、企业债融资、 私募股权融资。1 .银行贷款。在我国目前资本市场不够完善的背景下，银行 贷款是企业最常用的融资渠道。银行贷款以风险控制为原 则，这是由银行的业务性质决定的。我国的融资结构基本上 偏于间接融资，有80%左右的资金来自银行，资本市场占的 比例非常小，风险基本集中在银行。 2003年我国非金融机 构贷款融资总额29936亿美元的最高值，近两年来有所下降。2 .股市融资。根据企业选择上市的地点不同，我国企业股票融资的结构变化呈现如下特点 ：（1）B股融资额在1998年之 前占比较大，之后占比几乎可以忽略。（2）大部分时间里，国内股票融资占据主导。近几

7、年，国内掀起了海外上市的热 潮。海外融资占比也不断上升，2005年达到82.04%。这与中国经济的持续走强、中国民营企业融资的迫切需求、海外 上市相对于境内 A股上市的简单程序等因素不无相关。3 .发行债券。我国债券市场中呈现如下特点：一是债券品种结构失衡问题严重。在我国债券市场中，国债和金融债占据了 大部分，二者票面总额占比一直在90%以上，截至2007年10月仍维持在80%以上的高位。其他多种债券占比很小甚至 为零，结构严重失衡。二是主要为政府提供融资服务。三是 企业融资虽然有所增长，但仍处于低水平。近几年，我国企 业债发行规模快速增长，其在债券总规模中的占比也有所上 升，但仍处于较低水平

8、。短期融资券的产生，将可能在未来 改变我国债券结构失衡的问题。4 .外商直接投资。外商直接投资一般是指外资参股本土企 业的比例超过20%甚至50%以上，对企业的经营管理有影响 力和控制权。对于本国企业而言，吸收外资参股或者被外资 并购，是一种融资途径。由于 A股市场尚未充分开放，B股 市场多年来一直处于停滞状态，通过资本市场获得外资的渠 道还非常有限。一些没有上市的企业通过合营和参股的方式 吸收的外资金额并没有超过外商独资或者外商在中国本土 购置房地产等资产的总额。随着资本市场的对外开放，围绕 上市公司的并购将会取得突破性发展。最近几年，我国每年 外商直接投资基本保持在 500亿美元以上，成为

9、我国许多企 业重要的资金来源。5 .民间融资。民间融资在经济发达地区的乡镇和农村广泛 存在。在经济欠发达地区，具有相对区位优势、行业优势地 区的民间融资也相当活跃。融资主体呈现多元的特点，不仅 有个人之间、个人与企业之间、企业与企业之间的融资，且 由资人有工人、干部、工商个体户、企业等，涉及面较广。报告首次正式承认了民间融资的合法性，并且将其定位 为正规金融的补充力量。6 .私募股权融资。我国的风险投资业起步于20世纪80年代中期，以1986年国家科委和财政部联合几家股东共同投 资设立的中国创业风险投资公司为标志。90年代以后快速发展，1992年成立国内第一家外资风险投资公司 美国太平洋风险投

10、资公司。其中，2006年风险投资资金额达到143164亿元人民币，比2005年增加22117%。目前在国内活 跃的股权私募投资机构，绝大部分是国外的私募股权基金。相比较，中资和中外合资的私募股权基金数量较少、规模较 小，主要以如下四种形式存在 ：（1）风险投资公司；（2）投资管 理公司；（3）中外合资基金；（4）产业投资基金。二、我国中小企业融资环境现状的影响因素分析2.1外部因素分析（1）银行贷款的所有制歧视阻碍了银行的授信行为。目前， 我国在立法以及在政府制订政策时，为保持国有企业的竞争 力、保全国有财产，无可避免地歧视非国有经济。我国的中 小企业大部分属于非国有经济，故首当其冲成为受害者。尽 管改革开放以来我国企业直接融资的范围和数量都在不断 地扩大，但是以银行特别是以四大国有商业银行为中介的问 接融资，仍然是资本配置的主要方式。四大国有商业银行信 贷份额占全部的75%以上。而国有商业银行的服务对象主要 锁定在国有经济和大型企业，对中小企业办理信贷业务时， 则会过分谨慎地选择与甄别信贷对象，采取种种限制条款与 防范措施，“惜贷”、“畏贷”现象严重造成中小企业难以从 此渠道获得资金。国家财政、货币、税收政策等因素的影响。我国现行的信 贷政策与计划经济体制下以大中型企业为重点的信贷倾斜 政策之间关系仍然密不可分。而