同仁堂三年资产运用效率分析

1、2008、2009、2010年度资产运用效率分析同仁堂(600085一、资产运用效率比率1、总资产周转率(1、总资产周转率2008年总资产周转率=主营业务收入/ 总资产平均余额=2,939,049,511.33/(4,219,591,913.46+4,550,072,456.13/2=0.6703(次2009年总资产周转率=主营业务收入/ 总资产平均余额=3,250,219,884.27/(4,550,072,456.13+4,954,404,709.46/2=0.6839(次2010年总资产周转率=主营业务收入/ 总资产平均余额=3,824,446,141.96/(4,954,404,709

2、.46+5,489,318,191.20/2=0.7324(次 总资产周转天数2008年总资产周转天数=计算期天数 / 总资产周转率=360/0.6703=537(天2009年总资产周转天数=计算期天数 / 总资产周转率=360/0.6839=526(天2010年总资产周转天数=计算期天数 / 总资产周转率=360/0.7324=491(天2、分类资产周转率(1、流动资产周转率2008年流动资产周转率=主营业务收入/ 流动资产平均余额=2,939,049,511.33/(3,023,268,115.45+3,401,031,369.24/2=0.9150(次 2009年流动资产周转率=主营业务

3、收入/ 流动资产平均余额=3,250,219,884.27/(3,401,031,369.24+3,828,679,067.41/2=0.8991(次 2010年流动资产周转率=主营业务收入/ 流动资产平均余额=3,824,446,141.96/(3,828,679,067.41+4,410,326,916.52/2=0.9284(次流动资产周转天数2008年流动资产周转天数=计算期天数 / 流动资产周转率=360/0.9150=393(天2009年流动资产周转天数=计算期天数 / 流动资产周转率=360/0.8991=400(天2010年流动资产周转天数=计算期天数 / 流动资产周转率=36

4、0/0.9284=387(天 (2、固定资产周转率2008年固定资产周转率=主营业务收入/ 固定资产平均余额=2,939,049,511.33/(1,044,211,664.14+986,603,644.10/2=2.8945(次2009年固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额=3,250,219,884.27/(986,603,644.10+934,916,172.12/2=3.3830(次2010年固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额=3,824,446,141.96/(934,916,172.12+883,212,983.05/2=4.2070(次固定资产周转天数200

5、8年固定资产周转天数=计算期天数 / 固定资产周转率=360/2.8945=124(天2009年固定资产周转天数=计算期天数 / 固定资产周转率=360/3.3830=106(天2010年固定资产周转天数=计算期天数 / 固定资产周转率=360/4.2070=86(天(3、长期投资周转率2008年长期投资周转率=主营业务收入/ 长期投资平均余额=2,939,049,511.33/(49,571,450.02+48,176,699.49/2=60.1351(次2009年长期投资周转率=主营业务收入/ 长期投资平均余额=3,250,219,884.27/(48,176,699.49+54,542,

6、451.53/2=63.2836(次2010年长期投资周转率=主营业务收入/ 长期投资平均余额=3,824,446,141.96/(54,542,451.53+59,953,626.76/2=66.8048(次长期投资周转天数2008年长期投资周转天数=计算期天数 / 长期投资周转率=360/60.1351=6(天2009年长期投资周转天数=计算期天数 / 长期投资周转率=360/63.2836=6(天2010年长期投资周转天数=计算期天数 / 长期投资周转率=360/66.8048=5(天3、单项资产周转率(1、应收账款周转率2008年应收账款周转率=主营业务收入/ 应收账款平均余额=2,9

7、39,049,511.33/(344,034,047.76+330,891,674.76/2=8.7093(次2009年应收账款周转率=主营业务收入/ 应收账款平均余额=3,250,219,884.27/(330,891,674.76+298,958,066.66/2=10.3206(次2010年应收账款周转率=主营业务收入/ 应收账款平均余额=3,824,446,141.96/(298,958,066.66+288,051,717.09/2=13.0303(次应收账款周转天数2008年应收账款周转天数=计算期天数 / 应收账款周转率=360/8.7093=41(天2009年应收账款周转天数=

8、计算期天数 / 应收账款周转率=360/10.3206=35(天2010年应收账款周转天数=计算期天数 / 应收账款周转率=360/13.0303=28(天 (2、存货周转率成本基础的存货周转率2008年成本基础的存货周转率=主营业务成本/ 存货平均净额=1,721,837,973.25/(1,517,960,927.18+1,780,483,653.92/2=1.0440(次 2009年成本基础的存货周转率=主营业务成本/ 存货平均净额=1,831,951,066.14/(1,780,483,653.92+1,820,339,675.55/2=1.0175(次 2010年成本基础的存货周转率

9、=主营业务成本/ 存货平均净额=2,087,664,367.27/(1,820,339,675.55+2,048,495,261.09/2=1.0792(次成本基础的存货周转天数2008年成本基础的存货周转天数=计算期天数 / 存货周转率=360/1.0440=345(天2009年成本基础的存货周转天数=计算期天数 / 存货周转率=360/1.0175=354(天2010年成本基础的存货周转天数=计算期天数 / 存货周转率=360/1.0792=334(天收入基础的存货周转率2008年收入基础的存货周转率=主营业务收入/ 存货平均净额=2,939,049,511.33/(1,517,960,9

10、27.18+1,780,483,653.92/2=1.7821(次 2009年收入基础的存货周转率=主营业务收入/ 存货平均净额=3,250,219,884.27/(1,780,483,653.92+1,820,339,675.55/2=1.8053(次 2010年收入基础的存货周转率=主营业务收入/ 存货平均净额=3,824,446,141.96/(1,820,339,675.55+2,048,495,261.09/2=1.9771(次收入基础的存货周转天数2008年收入基础的存货周转天数=计算期天数 / 存货周转率=360/1.7821=202(天2009年收入基础的存货周转天数=计算期天

11、数 / 存货周转率=360/1.8053=199(天2010年收入基础的存货周转天数=计算期天数 / 存货周转率=360/1.9771=182(天根据以上数据得出下表:表-1 二、资产运用效率分析1、总资产周转率图2-1 总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下,该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强,资产利用效率越高。从上图2-1中可以看出该企业2009、2010年的总资产周转率是呈逐年上升的趋势,这主要是

12、由于该企业2009、2010年的营业收入比2008年有了一定幅度的上升。所以该企业的总资产周转率还是不错的。2、流动资产周转率图2-2 流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率,流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。一般情况下,该指标越高,表明企业流动资产周转速度越快,利用越好。在较快的周转速度下,流动资产会相对节约,相当于流动资产投入的增加,在一定程度上增强了企业的盈利能力;而周转速度慢,则需要补充流动资金参加周转,会形成资金浪费,降低企业盈利能力。在上图2-2中该企业2009年的流动资产周转率同比2008年有小幅下降,但下降幅度并不是很大。而201

13、0年该比率则出现了上升,主要是2010年营业收入比2009年有小幅上升产生的。这也说明该企业的偿债能力和盈利能力均比前两年有所增强。3、固定资产周转率图2-3 固定资产周转率也称固定资产利用率,是企业销售收入与固定资产净值的比率。固定资产周转率表示在一个会计年度内,固定资产周转的次数,或表示每1元固定资产支持的销售收入。该比率越高,说明利用率越高,管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低,则说明企业对固定资产的利用率较低,可能会影响企业的获利能力。由上图2-3可见该企业2009、2010年的固定资产周转率是呈逐年上升的趋势,表明企业对固定资产的使用效率提高了,说明企业固定资产投

14、资得当,固定资产结构的合理分布,能够充分发挥固定资产的使用效率,为企业带来了更多的经营成果。4、长期投资周转率图2-4 长期投资周转率是指企业一定时期的主营业务收入与长期投资平均余额的比率。企业进行长期投资的根本目的,不是取得直接的投资收益,而是为了控制子公司的生产经营,取得间接收益。该企业的长期投资周转率是呈逐年增长的趋势,这主要是该企业的营业收入持续增长的原因。该公司2010年的长期投资相对于前两年基本上比较稳定,没有较大幅度的上升。而且，长期投资的数额与营业收入之间的关系不一定很明显，因此很少计算该比率。 5、 应收账款周转率 图 2-5 应收账款周转率趋势图 14 12 10 8 6

15、4 2 0 2008 2009 2010 应收账款周转率 应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司 应收账款转 为现金的 平 均次数。用 时间表示 的 应收 账款周 转速度为 应 收账款周转天 数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收 回款项、变成现金所需要的时间。 由上图 2-5 可以看到，该企业 2009、2010 年的相比 2008 年均由了一定幅度的上升，该 企业 2009、 2010 年的应收账款总额比 2008 年都有了下降， 这说明该企业应收账款的收回速 度在逐年增加， 应收账款的坏账损失在逐年下降， 从而使得企业的

16、流动资产收益能力逐年增 加。 6、 存货周转率 图 2-6 存货周转率趋势图 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2008 2009 2010 成本基础的存货周转率 收入基础的存货周转率 存货周转率又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回 等各环节管理状况的综合性指标。 存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债 能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转 速度越快，存货的占用 水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周 转率可以提高企业的变现能力。 在上图 2-6 中，该企业的成本为基础的存货周转率和

17、收入基础的存货周转率基本 上没有出现太大的变化。企业三年的存货都相对比较平均，没有出现大幅的增加，这 表明该企业的存货周转率还是比较稳定的。 三、 资产运用效率同业比较分析 表 3-1 数值 0.6703 0.9150 2.8945 60.1351 8.7093 1.0440 1.7821 排名 52 36 36 61 92 60 行业均值 0.7335 1.3601 4.7191 71.5608 5.8073 2.2756 行业最高值 2.7421 4.1655 41.1933 204.6823 104.0211 37.9875 行业最低值 0.0032 0.0061 0.0043 0.09

18、21 0.0121 0.5612 2008 年同行业数据表 指标 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 长期投资周转率 应收账款周转率 成本基础存货周转率 收入基础存货周转率 2009 年同行业数据表 指标 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 长期投资周转率 应收账款周转率 成本基础存货周转率 收入基础存货周转率 数值 0.6839 0.8991 3.3830 63.2836 10.3206 1.0175 1.8053 排名 69 22 22 54 100 59 行业均值 0.7263 1.3951 5.5736 74.6746 5.3441 3.1172 表 3-2 行业最

19、高值 3.7639 4.7953 46.9372 231.4914 107.5532 50.0934 行业最低值 0.0017 0.0136 0.0237 0.0217 0.1459 0.3199 2010 年同行业数据表 指标 总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 长期投资周转率 应收账款周转率 成本基础存货周转率 收入基础存货周转率 数值 0.7324 0.9284 4.2070 66.8048 13.0303 1.0792 1.9771 排名 51 26 23 50 97 55 行业均值 0.8121 1.0493 3.9148 78.1623 7.9311 2.6964 表 3

20、-3 行业最高值 4.1151 5.3191 67.1189 287.6113 148.9772 43.7294 行业最低值 0.0024 0.0091 0.4519 0.6027 0.1384 0.0916 1、总资产周转率 从上面的三张表中可以看到该企业总资产周转率在行业均值之下，排名在中等的位置。 而该比率的数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率 越高。相对于 2008、2009 年来说该企业的总资产周转率还是在逐年的上升，这将使 企业的偿债能力和盈利能力得到提高。 2、流动资产周转率 在表 3-1、3-2、3-3 中，该企业三年的流动资产周转率均在行业均值之下，但该企业该 比率的行业排名还是比较靠前的。 这说明该企业的流动资产的流动性还是相对较强的， 而流 动资产的运用效率越好，能增强企业的偿债能力和盈利能力。 3