《国际金融》

1、国际金融多选10根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为（ CDE ）汇率。 A买入 B卖出 C电汇 D信汇 E票汇5同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称为（ AC ）。 A直接套汇 B间接套汇 C两角套汇 D三角套汇 6 利用三个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在三个外汇市场上买卖外汇的行为称为（ BD ）。 A直接套汇 B间接套汇 C两角套汇 D三角套汇15当代国际金融发展表现出以下哪些特点（ ABDE ）。A金融市场全球体化 B国际融资证券化 C金融业务全球化 D国际金融创新层出不穷 E国际金融市场动荡不定16大额可转让存单的特点是（ ACE ）。A面额大 B利

2、率低 C期限固定 D记名 E可以自由转让17欧洲货币资金市场的主要特点有（ BCD ）。A管制较严 B市场范围广阔 C利率体系独特 D批发性市场 E银行同业拆借比例小18欧洲货币资金市场的主要业务有（ ABC ）。 A通知存款 B一般的定期存款C欧洲存单 D同业拆借 E短期欧洲货币贷款19欧洲货币市场对世界经济和金融发展的影响主要表现在（ ACEF ）。A缓解了国际收支失衡问题 B减少了金融机构的风险C为各国经济发展提供国际融资便利 D减少了投机因素E为国际贸易融资提供便利 F.削减了有关国家货币政策实施的效果20银团贷款的主要内容有（ ABCE ）。A贷款当事人 B贷款期限 C.贷款金额 D

3、贷款用途 E贷款利率10出口信贷具有以下哪些特点（ ABD ）。A出口信贷与信贷保险相结合 B出口信贷的利率一般低于相同条件下的市场利率C金额大、期限短、风险小 D政府设立专门的出口信贷机构 E.出口信贷没有指定用途11下列关于福费廷与贴现业务说法正确的有（ ACE ）。A在福费廷业务中，包买商放弃了追索权B贴现业务的手续比福费廷业务的手续复杂C福费廷业务的票据通常是大型进出口有关的票据，票据通常成套的D贴现业务中，贴现公司承担的风险较大，贴现率也比较高E在福费廷业务中，包买商承担的风险较大出口商付出的代价也比较高第一章外汇与外汇汇率 ）1记账外汇可以对第三国进行支付。 ）2自由外汇可以自由兑

4、换其他国家货币。 ）3广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产。 ）4在我国境内不禁止外币流通，可以以外币计价结算。 ）5间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率的。 ）6在金本位制度下，汇率的决定基础是铸币平价，因而汇率的变化与市场的外汇供求无关。 ）7一国货币汇率升值将有利于进口。 ）8如果一国汇率贬值，则该国出口商的利润增加。（一国汇率在没有说明的情况下是指直接标价法下的汇率，汇率贬值，即汇率下降，本币升值） ）9信汇汇率是外汇市场的基准汇率。 ）10如果一国的货币对外汇率下降，其他因素不变的情况下则国内物价上涨。 11.假设外国公司以证券形式在我国进行投资，如果人民

5、币贬值，该投资商将会抽逃资本。 二、选择1在金本位制下，汇率决定于（ B ）。A黄金输送点 B铸币平价 C金平价 D汇价2黄金点（Gold Point）又称（ C ）。 A黄金输出点 B黄金输入点 C黄金输送点 D铸币平价3购买力平价指由两国货币的购买力所决定的（ A ）。 A汇率 B价格 C外汇 D利率4外汇管制法规生效的范围一般以（ B ）为界限。 A外国领土 B本国领土 C世界各国 D发达国家5外汇管制经常与其他（ B ）调节措施一同运用。 A国际贸易 B国际收支 C国际投资 D国际信用6发达国家一般采取鼓励资本（ A ）的政策。 A输出 B输入 C投资 D外流7在直接标价法下，如果一定

6、单位的外国货币折成的本国货币数额减少，则说明（ A ）。 A外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降 B外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升 C本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升 D本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降 8在间接标价法下，如果一定单位的本国货币所能兑换的外国货币数额增加，则说明（ D ）。 A外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升 B外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降 C本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升 D本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升 9在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则（ B ）。 A外币价格上涨，外汇汇率上升 B外

7、币价格下跌，外汇汇率下降 C外币价格上涨，外汇汇率下降 D外币价格下跌，外汇汇率上升 第二章外汇交易 ）1套汇和套利都是国际金融市场上的投机行为。 ）2在期汇投机时，先卖出期汇后买进期汇的投机交易称为卖空；先买进期汇后卖出期汇的投机交易称为买空。 ）3银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为“空头”；出售额大于购入额则称之为“多头”。 ）4如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为升水。 ）5套利行为可以不考虑汇率的变化因素。二、选择1银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称之为（ B ）。 A空头 B多头 C

8、卖空 D买空 2银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额高于购入额称之为（ A ）。 A空头 B多头 C卖空 D买空 3即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在（ A ）办理交割的外汇买卖。 A两个营业内 B当天 C一个月以内 D两个营业日以后 4如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（ B ）。 A升水 B贴水 C隔水 D平水 4如果远期汇率和即期汇率相等，则称之为（ D ）。A 升水 B贴水 C隔水 D平水 第三章外汇风险 ）1经济主体只要持有或运用外汇，就存在外汇风险。 ）2外汇风险存在的根本原因是汇率的波动。 ）3一笔应收或应付外币账款的时间结构

9、对外币风险的大小具有间接影响。 ）4一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率的变动而引起的应收账款的实际价值发生变化的风险就是经济风险。 ）5如果企业能够将某一项业务中的外汇头寸与另一项业务中的外汇头寸相互抵消，便能够尽可能的消除外汇风险。 ）6如果以外币作为计价货币，外汇风险则转移到交易对手一方，出口以外币计价的比例高，说明海外对本国商品需求强烈。 ）7在利用外资时，一般借硬货币利率高，借软货币利率低。 ）8掉期交易与套期保值都可防范外汇风险，但两不完全一致。（二）选择1在运用外币进行计价收付的交易中，因外汇汇率变动致使经济主体蒙受损失的可能性，这种外汇风险叫做（ A

10、）。 A交易风险 B转换风险 C经济风险 D储备风险 2经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币传换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的外汇风险称为（ B ）。 A交易结算风险 B转换风险 C经济风险 D储备风险 3因意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失，这种类型的外汇风险称为（ C ）。 A交易结算风险 B转换风险 C经济风险 D储备风险4企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险称为（ A ）。A交易结算风险 B经济风险 C转换风险 D汇率风险5对企业影响最大，企业最关心的一种风险是（ C ）。

11、A汇率风险 B交易结算风险 C经济风险 D转换风险6指在国际支付中，通过预测支付货币汇率变动趋势，提前或错后了结外币债权债务关系，来避免外汇风险或获取风险报酬，这种外汇风险管理的方法称为（ C ）。A货币选择法 B货币保值条款 C提前错后法 D外汇交易法7以下哪种说法是错误的（ B ）。A外币债权人和出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期结汇，以获得该计价货币汇率上涨的利益。B外币债务人和进口商在预测外币汇率将要下降时，争取提前结汇，以免受该计价货币贬值的风险。C外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提前结汇。D外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推迟结汇。第四章国际收支 ）1国际收支

12、反映着一国对外的全面关系。 ）2国际收支是一个存量概念。 ）3凡是与国外发生经济交易，无论是现金还是非现金支付，都必须记入国际收支平衡表中。 ）4国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。 ）5国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。 ）6从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。 ）7国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。 ）8居住在境内的，不论他是否具有该国国籍，他的对外经济行为都必须记入该国的国际收支。 ）9国际收支的收入记入国际收支平衡表的贷方。 ）10外国跨国公司在国外设立的子公司是该国的居民。 ）11官方驻外使节和军事人员属于驻在国非居民和派出国居

13、民。 ）12净误差与遗漏是为了使国际收支平衡表总额相等而人为设置的项目。（二）选择1国际收支所反映的内容是（ C ）。A与国外的现金交易 B与国外的金融资产交换 C全部对外经济交易 D一个国家的外汇收支2国际收支平衡表采用（ B ）方式编制。A增减记账法式 B复式记账法 C单式记账法 D收付记账法3国际收支平衡表中最基本最重要的项目是（ B ）。A资本和金融账户 B经常项目 C错误与遗漏 D储备结算项目4运用汇率的变动来消除国际收支赤字的做法，叫做（ D ）。A外汇缓冲政策 B直接管制 C财政和货币政策 D汇率政策5以减少财政指出、提高税率、再贴现率和法定存款准备率等方法来对国际收支赤字进行调

14、整的政策是（C）。 A外汇缓冲政策 B直接管制 C财政和货币政策 D汇率政策6下列中提法错误的是（ A ）。A国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。B国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。C从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。D国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。7下列中正确的说法有( B )。A国际收支不平衡中的货币性不平衡是指由于一个国家的价格水平、成本、利率等货币性因素变动而造成的。B国际收支不平衡中的周期性不平衡是指由于国际间各国经济周期所处的阶段不同而造成的国际收支不平衡。C国际收支不平衡中的收入性不平衡是指由于一个国家的国民收入的相对

15、快速增长而导致出口需求的增长超过进口增长所引起的国际收支不平衡。D国际收支的收入记入国际收支平衡表的借方。第五章国际货币体系 ）1来自会员国缴纳的份额是国际货币基金组织的资金来源之一。 ）2会员国从国际货币基金组织所获得的贷款规模与其所缴纳的份额成正比。 ）3国际货币基金组织的贷款对象不仅仅是各会员国政府，还包括各会员国工商企业。 ）4世界银行的贷款期限一般不超过3年。 ）5亚洲开发银行的总部设在我国香港。 ）6只有亚洲国家才可以加入亚洲开发银行。 ）7国际金融公司是国际货币基金组织的附属机构。 ）8国际开发协会主要向发达国家提供贷款。 ）9在金本位制度下，各国货币之间的比价是由它们各自的含金

16、量所决定的。 ）10国际金本位制度不具备自动调节国际收支的机制。 ）11所谓金本位是泛指一切以黄金充当货币材料的货币制度。 ）12国际货币基金组织是在布雷顿森林会议上决定成立的国际金融机构。 ）13布雷顿森林协定的内容之一是取消外汇管制。 ）14布雷顿森体系的崩溃原因是美国发生的经济危机。 ）15只有世界银行的会员国才有资格参加国际开发协会和国际金融公司。 ）16国际货币基金组织的会员国一定要参加世界银行。二、选择1国际开发协会的贷款对象是（ B ）。A发达国家 B发展中国家 C所有国家2亚洲开发银行的总部设在（ B ）。A东京 B马尼拉 C香港 D新加坡3世界银行集团的附属机构有（ A ）。

17、A国际开发协会 B国际货币基金组织C亚洲开发银行 D国际清算银行4下列的哪一种说法是不正确的（ A ）。A世界银行的贷款期限一般不超过3年。 B世界银行的贷款对象只限于会员国。C世界银行的贷款必须专款专用，并接受世界银行的监督。D世界银行从营业收入中拨出的款项也是国际开发协会的资金来源之一。5下面四种提法中只有一种是正确的，正确的提法是（ C ）。A国际金融公司是国际货币基金组织的附属机构。B国际开发协会主要向发达国家提供贷款。 C世界银行的贷款对象只限于会员国。D国际货币基金组织的贷款对象不仅仅是各会员国政府，还包括各会员国工商企业。6布雷顿森林协定的主要内容之一是建立永久的国际金融机构，即

18、（ A ），对国际货币事项进行磋商。 A国际货币基金组织 B国际复兴开发银行 C国际开发协会 D世界银行7布雷顿森林体系的特点之一是，它是一个全球性的（ B ）。A国际金本位制 B国际金汇兑本位制 C国际银本位制 D国际复本位制8布雷顿森林系崩溃的直接原因是（ A ）。A美国全面经济逆差 B发达国家纷纷采用浮动汇率制C美国黄金储备减少 D特别提款权的出现第六章国际储备 ）1黄金只有在金本位制度下才是真正的国际储备。 ）2特别提款权也是国际储备的一种形式。 ）3国际储备的多寡是衡量一国对外资信的重要标志之一。 ）4特别提款权只能用于会员国与会员国之间的支付。 ）5特别提款权只能用于会员国同国际货

19、币基金组织之间的支付。 ）6储备资产不具备流动性的特征。 ）7特别提款权是国际货币基金组织创造的储备资产。 ）8外汇储备是指一个国家的货币当局所持有的可兑换货币和用它们表示的支付手段和流动性资产。 ）9所谓国际清偿力是指一个国家为本国国际收支赤字进行融通资金的能力。 ）10储备资产的流动性是指该储备资产可以转化为现实支付手段的能力。二、选择1下列的金融资产中，可以作为国际储备的有（ A ）。A特别提款权 B在境外的投资 C居民手持外币 D工业用黄金2特别提款权是（ C ）创造的储备资产。A世界银行 B本国中央银行 C国际货币基金组织 D国际金融公司3国际储备的作用有（ B ）。 A平衡财政收支

20、 B充当干预资产，维持货币汇率C增加对外投资，提高国内消费 D平衡国际收支4一个国家的经济发展速度越快、规模越大，则对该国的国际储备的需求（ A ）。A越大 B越小 C无变化 D不一定5一个国家的对外经济开放程度越高，则对国际储备的需要（ A ）。A越大 B越小 C无变化 D不一定6一个国家的对外贸易条件越好、对外融资能力越强，则国际储备可以（ A ）。A适当减少 B适当增加 C保持不变第七章国际金融市场 ）1离岸金融市场的交易活动不受货币发行国管制，但受市场所在地管辖。 ）2目前国际金融中心主要分布在几个发达国家。 ）3国库券一般不会出现拒付问题，是信用风险最低的货币市场工具，收益率也最低。

21、 ）4.一般来说，国际银行贷款的利率比政府贷款的利率高。 ）5大额可转让存单的利率低于同期普通定期存款，但提供了近似活期存款的流动性。 ）6回购协议的期限短，加之所担保的证券多是政府发行的，因此安全性大。 ）7欧洲货市场是以交易所形式存在的有形市场。 ）8欧洲市场管制较松，相对独立于任何一国政府的管制。 ）9短期信贷的利率一般只采用固定利率。 ）10国际银团贷款中，借款人只需支付利息，不需要承担其它费用。 ）11为了避免借款利息成本超过贷款利息收入，银团贷款通常使用固定利率。 ）12银行贷款多属于一般融资，不指定贷款用途，借款人可以自主运用贷款资金。 ）13国际商业贷款的利率较低，一般多采用浮

22、动利率。 ）14债券和股票在本质上是相同的，都是有价证券，但债券是债权凭证，股票是所有权凭证。 ）15欧洲债券与传统的外国债券一样，都是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。 ）16在欧洲债券市场上，投资可以减少甚至逃避税收。 ）17亚洲金融危机导致全球性的经济，贸易和投资增长减缓。 ）18瑞士法郎外国债券在瑞士发行时，投资者主要是外国投资者而不是瑞士投资者。 ）19在欧洲债券市场上，发行费用是以向承销辛迪加提供债券价格的百分比来表示的。 ）20借款人发行欧洲债券之前，一股需要借助专门的债券评级机构对其资信程度进行等级评定。）21在国际债券市场上，外国债券都是在市场

23、所在地以外进行交易和清算。二、选择1最早的境外货币被称之为（ B ）。A欧洲货币 B欧洲美元 C外国货币 D欧洲债券2以下哪一个市场的出现突破了国际金融中心的传统模式（ D ）。A国际股票市场 B衍生金融工具市场 C证券市场 D欧洲货币市场3欧洲中长期信贷市场发展迅速其中（ A ）是其主要贷款形式。A银团贷款 B双边贷款 C同业拆放 D商业贷款4在国际银团贷款中，借款人对未提取利差的基本决定因素是（ D ）。A国家风险 B借款人风险 C汇率风险 D预期风险5在国际银团贷款中，借款人对未提取的贷款部分还需支付（ B ）。A担保费 B承诺费 C代理费 D损失费6外国发行人在美国债券市场发行的债券是

24、（ A ）。A扬基债券 B武士债券 C瑞士法郎外国债券 D猛犬债券7以下说法不正确的是（ A ）。 A瑞士法郎外国债券在瑞士发行时投资者主要是瑞士投资者。 B外国投资者购买瑞士国内债券免征预扣税。 C瑞士法郎外国债券是不记名债券。 D瑞士法郎外地人债券的主承销商是瑞士银行。81992年1月，中国国际信托投资公司在日本东京发行的100亿日元债券，属于（ B ）。A欧洲债券 B外国债券 C公司债券 D国债9货币市场上的国库券的期限一般为（ B ）。A1年以上 B3个月到1年 C1个月到3个月 D无期限限定10所谓外国债券是本国发行人在国外债券市场发行的以（ B ）计值的债券。A本国货币 B外国货币

25、 C股票 D有价证券11（ D ）是发行人在本国以外的市场上发行的、不以发行所在地国家的货币计值、而是以其他可自由兑换的货币为面值的债券。A外国债券 B公司债券 C国际债券 D欧洲债券12下列中哪些说法是不正确的（ B ）。A期货市场也是国际金融市场的组成部分B所谓外国债券是本国发行人在国外债券市场发行的以本币计值的债券C外国债券的发行和担保是由发行所在国的商业银行承担的，并在该国的主要市场上发售D欧洲债券是发行人在本国以外的市场上发行的、不以发行所在地国家的货币计值、而是以其他可自由兑换的货币为面值的债券。13欧洲美元的价值和购买力（ C ）。A高于美国国内美元 B低于美国国内美元 C与美国

26、国内的美元相同14欧洲货币市场的经营范围（ C ）。A仅限于欧洲境内 B以西方发达资本主义国家为主 C不受地域限制第八章国际资本流动 ）1期限在3年以上的资本流动称为长期资本流动 ）2国际贷款一般都是短期贷款。 ）3负债率是一国当年外债余额与当年商品和劳务出口收入的比率，因而是衡量一国负债能力和风险的主要参考数据。 ）4政府机构贷款的资金来源是该国的财政预算，因而利率较低，具有援助性质。 ）5所谓偿债率是指一个国家当年外债余额对当年商品劳务出口收入的比率，通过这一指标，可以衡量该国的还债能力。 ）6政府国际投资的目的一般是为了取得利息和利润。 ）7资本国际流动的根源在于资本逐利性的本质。 ）8

27、官方融资往往是政府间带有政治色彩的合作行为。 ）9外债余额与国民生产总值的比率是用来衡量一个国家对外资的依赖程度的，也可用于考察该国的总体债务风险。 ）10所谓短期债务比率是指一个国家当年外债余额中，1年和1年以上的短期债务所占的比率。 ）11亚洲金融危机爆发后，人民币仍然保持稳定,因此说这场金融危机对我国的经济发展没有影响。 ）12亚洲金融危机最先爆发于韩国。 ）13亚洲金融危机导致全球性的经济、贸易和投资增长减缓。 ）14.东南亚国家普遍存在的宏观经济结构失衡是亚洲金融危机产生的深层原因。 ）15亚洲金融危机加重了发展中国家与发达国家地位的不平等。二、选择1政府贷款比国际银行贷款的期限（

28、A ）。A长 B短 C基本一样2政府贷款比国际银行贷款的利率（ B ）。A高 B低 C基本一样3国际银行贷款比国际金融机构贷款的贷款手续（ A ）。A严格 B宽松 C无差别4所谓长期资本流动是指期限在（ A ）年以上的国际资本流动。A1年 B2年 C3年 D5年5国际资本流动是指（ B ）从一个国家和另一个国家的运动。A资金 B资本 C现金 D货币6国际间接投资即国际（ C ）投资。 A股票 B债券 C证券 D股权7私人国际投资一般是为了（ A ）。A利息或利润 B科学与文化 C企业与生产 D政治与外交第九章国际贸易融资 ）1出口信贷的目的是解决本国出口商资金周转困难，或是满足外国出口商支付货

29、款的需要。 ）2出口信贷中的买方信贷是与国际银行贷款直接相关的短期贸易融资。 ）3利用卖方信贷的利率一般高于相同条件下的市场利率。 ）4在当代，卖方信贷比买方信贷更为流行。 ）5福费廷与其他的中期融资方式相比，在消除出口商的风险方面有突出的长处。 ）6对于担保行来说，福费廷的主要优点是给他提供了获取可观的保费收入的机会。 ）7对于进口商来说，保付代理业务使他能够以赊销方式进口商品，增加了贸易机会。 ）8出口信贷是商业银行向本国出口商提供的贷款。 ）9出口商所在地银行对出口商提供的信贷就是买方信贷。 ）10出口托收押汇的前提是贸易采用托收结算方式。 ）11银行以国外开来的信用证为抵押，向出口商提

30、供装船前的贸易融资被称为打包放款。（二）选择1出口商持口商银行开立的信用证从银行获得用于货物装运出口的周转性贷款，被称之为（ C ）。 A买方信贷 B卖方信贷 C打包放款 D出口押汇2出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进口方银行提供的中长期融资，是（ C ）。A打包放款 B福费廷 C买方信贷 D卖方信贷3买方信贷的利率受到“君子协定的约束”，该协定规定出口信贷的最高额度为合同金额的（ D ）。 A50% B65% C80% D85%4包买商从出口商那里无追索权的购买经过进口商承兑和进口方银行提保的远期票据，问出口商提供中期贸易融资，被称之为（ B ）。A出口信贷 B福费廷 C打包放款

31、D远期票据贴现5对于一些风险较大的福费廷业务，包买商一般还要请谁进行风险参与（ C ）。A政府 B担保人 C金融机构 D贴现公司6对出口商来说，通过福费廷业务进行融资最大的好处是（ A ）。A转嫁风险 B获得保费收入 C手续简单 D收益率较高7对包买商来说，福费廷的主要优点是（ D ）。A转嫁风险 B获得保费收入 C手续简单 D收益率较高8根据销售货物的接受者不同，保付代理可分为（ B ）。A到期保付代理和融资保付代理 B公开保付代理和隐蔽保付代理C单保理和双保理 D无追索权保理和有追索权保理9下列中提法正确的有（ B ）A出口信贷是商业银行向本国出口商提供的贷款B出口商所在地银行对出口商提供

32、的信贷就是买方信贷C“福费廷”是种中、长期的资金融通形式 D证券投资也是直接投资的主要形式第十章国际金融创新 ）1期货交易的真正目的是减少交易者所承担的风险。 ）2交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性。 ）3利率期货的指数化价格表明，当未来利率上涨时，期货价格下降。 ）4外汇期货价格的决定因素之一是一国国内利率与国际市场通行利率之间存在差异。 ）5美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。 ）6期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。 ）7在任何情况下，期权的交易双方在权利和义务上都是对称的。 ）8两种最基本的互换种类是利率互换和货币互换。 ）9某投资者出售1份大豆期货

33、合约，数量为5000蒲式耳，价格为以5.30美元/蒲式耳，初始保证金为1000美元。当日结算价为5.27美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为850美元。 ）102004年8月25日，上海期交所燃料油期货挂牌交易，主力合约以2175元手开盘，收盘报2184元手。若某投资者开盘时即购入该合约10000手（每手10吨），并持有至收盘时未平仓，则当天账面上盈利9万元。二、选择1某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ B ）。A买入期货 B卖出期货 C买入期权 D互换2通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市

34、场的主要功能之一，被称为（ C ）功能。 A风险转移 B商品交换 C价格发现 D锁定利润3期权的最大特征是（ C ）。A风险与收益的对称性 B期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权C风险与收益的不对称性 D必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动4一份36的远期利率协议表示（ B ）。A在3月达成的6月期的FRA合约 B3个月后开始的3月期的FRA合约C3个月后开始的6月期的FRA合约 D上述说法都不正确5期货交易的真正目的是（ C ）。A作为一种商品交换的工具 B转让实物资产或金融资产的财产权C减少交易者所承担的风险 D上述说法都正确6债券期货是指以（ D ）为基础资产的期货合约。A短期国库

35、券 B中期国库券 C长期国库券 D中期和长期国库券7利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ C ）。A利率上涨时，期货价格上升 B利率下降时，期货价格下降C利率上涨时，期货价格下降 D不能确定8如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（ B ）。A即期交易 B远期交易 C期权交易 D互换交易9世界上大多数股价指数都采用的计算是（ A ）。A加权平均法 B几何平均法 C算术平均法 D加和法10决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（ B ）。A两国通行汇率的差异 B两国通行利率的差异C即期汇率与远期汇率的差异 D全年天数的计算惯例的差异1

36、1美式期权是指期权的执行时间（ C ）。A只能在到期日 B可以在到期日之前的任何时候C可以在到期日或到期日之前的任何时候 D不能随意改变12期权交易的保证金要求，一般适用于（ B ）。A期权的买方 B期权的卖方 C期权买卖的双方 D均不需要13某投资者持有的某种股票已有所获利，一方面他担心该股票在3个月内价格下跌，从而失去浮盈，另一方面，他又想再持有3个月，以避免失去股票价格进一步上升的机会。这时，适合该投资者选择的投资工具有（ A ）。A出售期货 B买入期货 C出售买权 D买入卖权141992年12月1995年5月，我国曾出现过一个金融期货品种，这种品种是（D）。A 外汇期货 B股票指数期货

37、 C. 利率期货 D国债期货 计算题计算分析1A公司欲购入100万英镑，它得到的银行报价GBP/USD = 1.6710/1.6750，则A公司需要为这笔外汇交易支付多少美元？答：1.6710是报价方报出的基准货币英镑的买入汇率，1.6750为英镑的卖出汇率，A公司购买英镑，即报价方卖出英镑，汇率为1.6750，A公司需要为这笔外汇交易支付167.50万美元2某日伦敦外汇市场上，即期汇率为GBP/USD = 1.6935/1.6945，3个月远期汇水为70/60，试计算3个月的远期美元汇率。答：远期汇率前大后小，远期汇率=即期汇率-汇水，（汇率相减，小减大，大减小）。远期英镑汇率=（1.693

38、5-0.0070）/(1.6945-0.0060)=1.6865/1.6885远期美元汇率=(1/1.6885)/(1/1.6865)=0.5922/0.59293已知：EUR/USD = 1.1446/1.1487，USD/JPY = 112.27/112.95，求EUR/JPY答：EUR/JPY=(1.1446*112.27)/(1.1487*112.95)=128.50/129.75（汇率相乘，同边相乘，即小乘小，大乘大）4如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率为7.8000/10，客户要以港元向你买入100万美元。请问： （1）你应给客户什么汇价？答：客户买美元（基准货币），即为报价

39、方卖美元，给客户以卖出价7.8010（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你电话给一经纪人想买回美元平仓，几家经纪人的报价是：经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20 经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98你该与哪位经纪人交易对你最为有利？汇价是多少？答：你向经纪人买美元，经纪人为报价方，汇率的选择是以报价方利益考虑的，即用报价方的美元卖出价。在四个报价的卖出价中，经纪C的报价为7.7990，是最低的，因此你该与经纪人C交易最为有利，汇价为7.79905纽约外汇市场上，即期汇率为GBP/USD = 1.4351/1.4361，US

40、D/JPY = 115.13/115.90，客户欲用以英镑兑换日元，经纪人报价为165.55/166.78。问：该经纪人倾向于卖出英镑还是买入英镑？为什么？答：根据市场计算GBP/ JPY=（1.4351*115.13）/（1.4361*115.90）=165.22/166.44很显然经纪人报英镑买入价高于市场价（即买入英镑多付美元），倾向买入，而经纪人报英镑的卖出价高于市场价（卖出英镑多收美元），不倾向于卖出英镑。6USD1=CNY（5.5558*8.2654）/（5.5725*8.2902）=45.921/46.197用瑞郎报可得人民币555.58;用美元报可得人民币69*45.921=3

41、168.55;当然用美元报(作业）7某公司从瑞士进口小仪表，以CHF报价CHF100/个，若以USD69/个。当天我国外汇市场对这两种货币的即期汇率牌价分别为：CHF1=CNY5.5558/5.5725，USD1=CNY8.2654/8.2902。试计算说明哪种报价对该公司更为有利？用瑞郎报支付人民币557.25 用美元报支付人民币69*8.2902=572.02作为进口商，当然用瑞士法郎报，比用美元报节省：572.02-557.25=14.77人民币1计算下列各货币的远期交叉汇率：（1）即期汇率 GBP/USD=1.5630/40 6个月期掉期率 318/315 即期汇率 AUD/USD=0

42、.6870/806个月期掉期率 157/154设GBP为基准货币，计算GBP/AUD6个月的双向汇率。答：远期汇率前大后小，远期汇率=即期汇率-汇水，（汇率相减，小减大，大减小）。6个月远期汇率GBP/USD=（1.5630-0.0318）/（1.5640-0.0315）=1.5312/1.53256个月远期汇率AUD/USD=（0.6870-0.0157）/（0.6880-0.0154）=0.6713/0.67266个月双向汇率GBP/AUD=（1.5312/0.6726）/（1.5325/0.6713）=2.2765/2.2829汇率相除，交叉相除，即小除大，大除小（2）即期汇率 USD/

43、JPY=107.50/60 3个月期掉期率 10/88 即期汇率 USD/GBP=1.5460/703个月期掉期率 157/154设GBP为基准货币，计算GBP/JPY3个月的双向汇率。答：3个月远期汇率USD/JPY =（107.50+0.10）/（107.60+0.88）=107.60/108.48英镑，美元兑日元，由于日元值较小，远期掉期率以百分之一位为一点，远期点数前小后大，远期汇率=即期汇率+远期点数，汇率相加，小加小，大加大3个月远期汇率USD/GBP=（1.5460-0.0157）/（1.5470-0.0154）=1.5303/1.53163个月的双向汇率GBP/JPY=（107

44、.60/1.5316）/（108.48/1.5303）=70.25/70.892某年3月10日，外汇市场行情为即期汇率GBP/USD=1.6770/80，3个月远期差价125/122。一美国出口商签订了向英国出口价值10万英镑的医疗仪器的合同，按合同规定，3个月后收到英镑。美国出口商预测3个月后英镑有较大幅度的贬值，3个月后的汇率将会达到1.6600/10。如不考虑交易费用。分析： （1）汇率变化如预测，如果美国出口商不采取避免汇率风险的保值措施，三个月后将收到的英镑折算为美元时相对于3月10日兑换美元将会损失多少？（ 2）美国出口商将如何利用远期外汇市场进行套期保值？计算其损益。答：（1）汇

45、率变化如测，三个月后汇率为1.6600/10，三个月后收到的10万英镑折算为166000美元，而3月10日收汇10万英镑，可兑换167700美元，损失额为1700美元（2）美国出口商在签订出口合同的同时，做一笔远期卖出10万英镑的交易（价格为1.6645），三个月后收到的10万按远期合同可兑换166450美元，通过套期保值避免了450（166450-166000）美元的损失32002年4月美元对日元的即期汇率为120.25/55，3月期远期汇率为115.45/70，美国进口商从日本进口价值100万日元的货物，3个月后支付日元。进口商预测日元将会有较大的跌幅，将在3个月后贬值为112.10/30

46、，实际情况也如进口商所料，那么：（1）若美国进口商现在支付100万日元需要多少美元？ （2）若美国进口商现在不付，也未采取避险保值措施，而是等3个月后用美元购买100万日元支付，届时需要多少美元？ （3）美国进口商3个月后支付所需要的美元比现在支付所需要的美元预计多支出多少？ （4）美国进口商现在采取远期保值措施，如何操作？汇率如预期，进口商与不进行套期保值相比是否少支付美元？少支付多少？答：（1）美国进口商即期支付100万日元需要8316.01美元（1000000/ 120.25）（2）汇率变化如测，三个月后汇率为112.10/30，三个月后用美元购买10万日元需要8920.61（10000

47、00/ 112.10）美元。（3）美国进口商三个月后支付所需要的美元比现在支付所需要的美元多604.60 （8920.61- 8316.01）（4）美国进口商在签订进口合同的同时，做一笔远期买入10万日元的交易（价格为115.45），三个月后需要支付的10万日元按远期合同用8661.76美元，通过套期保值避免了258.85（ 8920.61- 8661.76）美元的损失4某日即期市场行情为EUR/USD=1.1232/42，3个月掉期为25/18，假如一美国进口商从德国进口价值100000欧元的机械设备，在3个月后支付欧元，若美进口商预测3个月后，欧元升值至EUR/USD=1.1332/42，

48、试判断： （1）汇率如预测，美国进口商不采取保值措施，延后3个月支付欧元比现在支付欧元预计多支付多少美元？ （2）美进口商如何利用远期外汇市场进行保值？答：（1）汇率变化如测，美国进口商不采取保值措施，三个月后汇率为1.1332/42 ，三个月后支付10万欧元需要的美元为113420。如果该交易为即期支付，美国进口商需要支付112420美元。延后三个月支付比即期支付多支出1000美元（ 113420- 112420）（2）美国进口商在签订进口合同的同时，做一笔远期买入10万欧元的交易（价格为1.1242-0.0018=1.1224,即欧元贬值），三个月后需要支付的10万欧元按远期合同用1122

49、40美元，通过套期保值避免了1180（ 113420-112240)美元的损失5某年5月中旬外汇市场的行情为：即期汇率GBP/USD=1.6700，3个月远期贴水16，美国出口商签订出口25 000英镑仪器的协议，预计3个月后才能收到英镑，到时英镑兑换成美元核算盈亏。假如美出口商预测3个月后GBP/USD即期汇率将贬值到1.6600。不考虑买卖差价等交易费用，那么： （1）若美出口商现在收到25 000英镑，可获得多少美元？（2）若美出口商现在收不到英镑，也不采取避免汇率变动风险的保值措施，而是延后3个月才收到25 000英镑，预计到时这些英镑可兑换成多少美元？ （3）美出口商3个月到期后将收

50、到的英镑折成美元，相对5月中旬兑换美元将会损失多少美元？（不考虑两种货币的利息因素） （4）若美出口商现在采取保值措施，如何运用远期外汇市场进行？答：（1）美国出口商即期收到25000英镑可兑换到41750美元（250001.67） （2）汇率变化如测，三个月后汇率为1.66，三个月收到的25000英镑可兑换41500美元。 （3）汇率变化如测，在不考虑利息因素的前提下，美国出口商三月期收到的25000英镑相对于5月中旬收到英镑少兑换250美元（41750-41500）。（4）美国出口商在签订进口合同的同时，做一笔远期卖出25000英镑的交易（价格为1.6684），三个月后收到的25000英镑

51、可兑换41710美元（250001.6684），通过套期保值避免了210（ 41710-41500）美元的损失6现有美国货币市场的年利率为12%，英国货币市场的年利率为8%，美元兑换英镑的即期汇率为GBP/USD=1.7850，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元升水20点与贴水20点时该投资者的损益情况。答：（1）美元升水20点，美元升值，即一年后汇率为1.7830。利用美元套利者可考虑用8万英镑兑换成美元进行美元存放，同时签订远期卖出美元的的合同，一年收取美元本利按远期合同出售，获得英镑，比直接用英镑投资多获利3300.51 英镑。80000 1.7850（1+12%）/ 1.7830-80000（1+8%）=3300.51 （2）美元贴水20点，美元贬值，即一年后汇率为1.7870。贴水率0.112%（0.0020/1.7850*100%），大大小于年4%的利差。利用美元套利者可考虑用8万英镑兑换成美元进行美元存放，同时签订远期卖出美元的的合同，一年收取美元本利按远期合同出售，获得英镑，比直接用英镑投资多获利3099.72 英镑。80000 1.7850（1+12%）/ 1.7870-80000（1+8%）=3099.727某英国商人持有120万英镑，当时纽约市场上年率6%，伦敦市场上的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为GBP/USD=1.0750/1.0800，