湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021）

1、湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2021）公共融资部 周晓庆经济实力：湖北省是我国中部重要的工业基地，2020 年，受新冠肺炎疫情爆发影响，湖北省经济受到巨大冲击，经历短期暂停到逐步恢复的过程，全年经济运行呈现“V”字轨迹，经济增速由一季度的-39.20%逐步回升，至四季度达到-5.0%。不过湖北省经济体量在全国仍处于中上水平，2020 年实现地区生产总值 43443.46 亿元，位次下滑 1 位至第 8 位，同时为全国唯一增速为负的省份，较上年增速下降 12.50 个百分点。从三大需求看，湖北省短期内生产暂停，极大影响了湖北省投资规模，同时由于居民存在疫情恐慌心理以及对于收入变动预

2、期悲观，消费需求压降，2020 年湖北省投资和消费增速大幅下滑，分别同比下降18.8%和 20.8%；进出口增长 8.8%，同比放缓 4.3 个百分点。目前湖北省经济仍处于加速恢复阶段，2021 年以来，湖北省经济加速反弹，上半年度实现地区生产总值 22777.69 亿元，与第 7 位的福建省差距明显缩小；经济增速比上年同期增长 28.5%，比 2019 年同期增长 3.7%，两年平均增长 1.8%，仍处于加速恢复阶段。在多项政策出台及大规模投资预期情况下，湖北省疫后经济重振有望加快， 同时也将围绕“一芯两带三区”部署十大重点产业规划，提升新兴产业能级。从下辖各州市情况看，2020 年湖北省各

3、州市经济体量均有缩减，但仍维持以武汉市为首，省级副中心城市宜昌市和襄阳市次之，其余地区经济实力相对较弱的分化格局。省会武汉市经济首位度强，2020 年全市地区生产总值为 15616.06 亿元，占全省地区生产总值的 35.95%。两大省级副中心襄阳市和宜昌市分别实现地区生产总值 4601.97 亿元和 4261.42 亿元，在全省经济体量中均约占 10%。同年，经济总量接近或超过 2000 亿元的地市有荆州市、孝感市、黄冈市、十堰市和荆门市，其中孝感市略超黄冈市升至全省第 5 位，十堰市也超过荆门市达到第 7 位的水平；其后各州市地区生产总值均小于 1700 亿元。湖北省各州市经济均呈现负增长

4、，且普遍低于上年 10 个百分点以上。其中，最低的鄂州市 2020 年经济增速为-9.8%，亦是同比降幅最大的地市；其余州市的经济增速与全省平 均水平的-5%较为接近。同年，湖北省各州市固定资产投资增速分布于-11%至-38% 区间，消费增速在-14%至-27%左右，投资和消费均大幅下滑；进出口受各自经 济外向程度及外贸产品结构差异分化加剧，进出口总额各市年度间波动很大，但各市外贸规模有限，主要依赖武汉市拉动全省外贸增长。2021 年上半年度，湖北省各州市经济呈现明显恢复性增长，最低的仙桃市增速为 11.2%，其他各市集中在 25-30%的高水平；相比大力度项目投建带动投资回升，各州市消费恢复

5、幅度相对小。财政实力：2020 年，由于疫情冲击以及推动复工复产的减税降费措施施行，湖北省全年一般公共预算收入大幅缩减，财政自给能力持续下滑，但在中央转移支付支持下，可缓解一定财政压力。全年全省实现一般公共预算收入 2511.54 亿元，位居全国各省市第 14 位，较上年下滑 4 位；同比下降 25.88%，增速较上年大幅下滑 28.35 个百分点；其中税收收入 1923.45 亿元，同比下降 24.0%。同期地方一般公共预算支出完成 8442.88 亿元，同比增长 5.93%，一般公共预算自给率低至 29.75%，较上年降低 12.77 个百分点；一般公共预算上级补助收入为4912.08 亿

6、元，较上年增长 43.21%。受房地产调控及疫情影响，2020 年湖北省政府性基金收入继续回落，但总体维持较高水平，是地方财力重要支撑部分，全年政府性基金收入下降 7.07%至 3229.28 亿元。此外，2020 年湖北省还获得抗疫特别国债转移支付收入 438 亿元，纳入政府性基金预算管理。2021 年前三季度， 由于上年同期基数偏低，湖北省一般公共预算收入及政府性基金收入同比快速回升，分别实现增速达 39.4%和 65.9%，但考虑到政策调控常态化叠加房企资金端承压，后续土地市场将降温，预计政府性基金增长承压。从下辖各州市情况看，2020 年湖北省各州市一般公共预算收入整体降幅明显大于 G

7、DP 降幅，除仙桃市外的各州市同比降幅接近或超过 20%，但仍维持分化格局，武汉市收入规模突出，2020 年一般公共预算收入达 1230.29 亿元，继续遥遥领先于其他州市，当年同比下降 21.34%；襄阳市和宜昌市大幅减收，同比分别下降 46.71%和 41.86%至 160.00 亿元和 139.97 亿元，不过仍维持在二三位； 仙桃市则凭借其口罩、防护服等非织造布制品疫情下需求旺盛，降幅较小，同比下降 7.7%，降幅高于全省平均水平 18.2 个百分点，但受限于其经济总量有限， 仅为 31.98 亿元，财政收入仍处全省后位。湖北省各州市一般公共预算收支平衡能力进一步减弱，且基本处于较低水

8、平，武汉市仍维持首位水平，一般公共预算自给率为 51.10%；其余各州市在 40%以下。2021 年上半年度，湖北省各州市的一般公共预算收入大幅回升，黄石市、十堰市和武汉市增速为全省前三，分别为88.06%、75.70%和 71.90%。2020 年，在疫后需求释放及地方加大推地力度支持下，部分州市土地出让收入仍实现增长，各州市政府性基金收入呈现继续分化态势。武汉市政府性基金预算收入较上年下降，但仍稳居全省第一，为 1529.02 亿元，占全省的比重达 47.35%；其后襄阳市和荆州市政府性基金收入分别为 255.13亿元和 192.19 亿元，均较上年有所增长。大部分州市政府性基金预算收入已

9、超过一般公共预算收入，襄阳市、仙桃市、鄂州市和荆州市处于前列水平，2020 年该比率均大于 155%。2021 年前三季度多半州市的土地出让金规模较上年同期呈现下滑趋势，预计土地市场在整体降温同时地区分化加剧，弱势地区土地市场压力进一步上升。债务状况：目前湖北省存量政府债务基本以政府债券形式存在，2020 年新增地方债券发行规模明显增大，债务规模持续增长。2020 年末湖北省政府债务余额为 10078.68 亿元，较 2019 年末增长 25.36%，位列全国 36 个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第 9 位，较上年提升 1 位。同时，湖北省一般公共预算收入大幅缩减，债务压力明显加重，

10、2020 年债务规模达到当年一般公共预算收入的 4.01 倍，较上年提高 1.64 倍，位列全国 36 个省（区、直辖市、计划单列市）该指标降序第 11 位，较上年上升 9 位。从下辖各州市情况看，2020 年，湖北省各州市债务规模均有不同程度增长， 但均控制在限额内。目前各州市政府债务仍集中于武汉市，2020 年末存续债务余额高达 4553.79 亿元，较上年末增加 1177.09 亿元，占全省债务余额的 45.18%。2020 年末各州市政府债务余额与当年一般公共预算收入的比率普遍升高，大部分州市该比率接近或超过 3 倍，负担偏重的恩施州、神农架林区、天门市、十堰市已达到 4 倍左右。20

11、20 年以来，湖北省城投债发行较为活跃，发行额及存量额在全国各省处于中上水平。从区域来看，2020 年大部分州市发债规模超过上年，但仍集中于少数地市，武汉市、襄阳市、黄石市和宜昌市发行量较大，其存量债券规模位于省内前四。综合考虑城投债券及其他带息债务，各州市城投企业带息债务负担普遍偏重，2020 年一般公共预算收入均已不能完全覆盖。其中， 黄石市、襄阳市城投企业带息债务负担最重，2020 年末带息债务余额与当地 2020年一般公共预算收入比率分别高达 10.13 倍和 8.90 倍；宜昌市、荆门市、荆州市、潜江市和武汉市也有较大债务压力，该比率在 6-8 倍之间。一、湖北省经济与财政实力分析（

12、一）湖北省经济实力分析湖北省是我国中部重要的工业基地，经济体量位居全国前列。2020 年，受新冠肺炎疫情爆发影响，湖北省经济受到巨大冲击，经历短期暂停到逐步恢复的过程，全年经济运行呈现“V”字轨迹。从三大需求看，湖北省短期内生产暂停，极大影响了湖北省投资规模，同时由于居民存在疫情恐慌心理以及对于收入变动预期悲观，消费需求压降，2020 年湖北省消费、投资增速大幅下滑，进出口增速有所放缓。2021 年以来，湖北省经济加速反弹，上半年度经济总量与第 7 位的福建省差距明显缩小，仍处于持续修复阶段。在多项政策出台及大规模投资预期情况下，湖北省疫后经济重振有望加快，同时也将围绕“一芯两带三区”部署十大

13、重点产业规划，提升新兴产业能级。湖北省位于我国中部，地处长江中游，东邻安徽，南界江西、湖南，西连重庆，西北与陕西接壤，北与河南毗邻，陆地面积为 18.59 万平方公里，占全国的1.94%。2020 年初疫情爆发对湖北全省经济社会发展带来较大冲击，一季度经济活动接近停摆，不过随着疫情得以控制，3 月 11 日起湖北省各类企业复工复产， 3 月 25 日起湖北省除武汉以外地区解除离鄂通道管控，4 月 8 日起武汉市解除离汉离鄂通道管控措施，经济活动逐步恢复，经济增速由一季度的-39.20%逐步回升，至四季度达到-5.0%。从全年情况看，2020 年湖北省实现地区生产总值43443.46 亿元，经济

14、总量位次下滑 1 位至第 8 位，同时为全国唯一增速为负的省份，较上年增速下降 12.50 个百分点，不过经济体量在全国仍处于中上水平。2021年以来，湖北省经济加速反弹，上半年度实现地区生产总值 22777.69 亿元，与第 7 位的福建省差距明显缩小；经济增速比上年同期增长 28.5%，比 2019 年同期增长 3.7%，两年平均增长 1.8%，比一季度平均增速加快 3.7 个百分点。图表 1. 2010-2020 年湖北省地区生产总值及增速情况地区生产总值同比增速-右轴%地区生产总值亿元2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 201

15、8年 2019年 2020年20.0015.0010.005.000.00-5.00-10.0050,000.0045,000.0040,000.0035,000.0030,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.00资料来源：Wind 资讯，新世纪评级整理图表 2. 2019-2020 年湖北省与全国其他省市地区生产总值及增速对比江古2020年地区生产总值亿元2020年地区生产总值增速%-右轴2019年地区生产总值亿元2019年地区生产总值增速%-右轴广 江 山 浙 河 四 福 湖 湖 上 安 河 北 陕 江 辽 重 云 广 贵

16、 山 内 天 新 黑 吉 甘 海 宁 青 西东 苏 东 江 南 川 建 北 南 海 徽 北 京 西 西 宁 庆 南 西 州 西 蒙 津 疆 龙 林 肃 南 夏 海 藏1086420(2)(4)(6)120,000100,00080,00060,00040,00020,0000数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理湖北省系人口大省及劳动力富集大省，近年来持续向外输出劳动力，常住人口净增长有限。根据 2020 年第七次人口普查结果，湖北省常住人口为 5775.26万人，位居全国第 10 位；与抽样调查得到的 2019 年常住人口数据相比，降幅为2.56%；与 2010 年第六次人口普查结果相比，

17、增加 51.48 万人，年平均增长率为0.09%。湖北省城镇化率为 62.89%，继续保持中部第一；人均 GDP 达到 7.52 万元，高于全国同口径计算的 7.20 万元，位列全国第 9 位。图表 3. 按七普数据计算的 2020 年湖北省与其他省市人口及人均地区生产总值对比2020年人均地区生产总值万元/人-右轴2020年末常住人口-七普人口万人广 山 河 江 四 河 湖 浙 安 湖 广 云 江 辽 福 陕 贵 山 重 黑 新 甘 上 吉 内 北 天 海 宁 青 西东 东 南 苏 川 北 南 江 徽 北 西 南 西 宁 建 西 州 西 庆 龙 疆 肃 海 林 蒙 京 津 南 夏 海 藏江古

18、18.0016.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理从产业结构上来看，受疫情影响短期生产停摆，工业影响较大，2020 年湖北省第二产业增加值降幅最大，同时第三产业得益于线上服务需求激增贡献，降幅略低，推动第三产业比重继续上升。全省完成第一产业增加值 4131.91 亿元， 与上年持平；第二产业增加值17023.90 亿元，下降7.4%；第三产业增加值22287.65亿元，下降 3.8%。三次产

19、业结构由 2019 年的 8.4：41.2：50.4 调整为 9.5：39.2： 51.3。2021 年上半年度，随着疫情影响逐步消除，生产生活逐步恢复，湖北省三次产业规模补偿性增长，结构继续优化，二产、三产比重小幅升高。上半年度全省实现第一产业增加值 1562.32 亿元，增长 17.6%；实现第二产业增加值 9445.67 亿元，增长 35.9%；实现第三产业增加值 11769.70 亿元，增长 24.7%；三次产业结构为 6.8：41.5：51.7。第一产业%第二产业%第三产业%年年年年年年年年年年年年年41.543.52 41.82 41.67 39.2048.64 50.00 50.

20、31 47.54 46.94 45.70 47.54 44.8651.737.91 36.91 36.89 40.23 41.45 43.10 40.23 43.94 46.53 49.74 50.01 51.30100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00图表 4. 2010-2020 年及 2021 年上半年度湖北省三次产业结构（单位：%）2021H1202020192018201720162013201520142013201220112010数据来源：湖北省统计年鉴及统计月报，新世纪评级整理湖北省是中部重要的工业基地，凭

21、借科教资源及产业基础，已具备较为齐全及地方特色的产业体系，涵盖汽车、冶金、食品、电力、化工、纺织、电子及医药等。2020 年，湖北工业经济经历年初的大幅下降以后，自 5 月起恢复增长， 全年规上工业增加值下降 6.1%。支柱行业回升快，仍然是拉动工业经济的主引擎，烟草、有色、计算机、医药等重点行业增加值超过上年，比上年分别增长6.0%、5.9%、4.4%、1.1%；纺织、电力、化工、汽车等重点行业增加值降幅明显小于全部规上工业，比上年分别下降 1.4%、2.2%、4.4%、5.2%。上述八大行业带动规上工业增速回升 4.3 个百分点。以计算机、医药为代表的先进制造业在疫后增长较快，2020 年

22、，仪器仪表、计算机、医药行业增加值分别增长 14.6%、4.4%、1.1%；湖北高技术制造业增加值增长 4.1%，高于规上工业增速 10.2 个百分点。2021 年上半年，全省规模以上工业总体上已恢复到疫前水平，上半年增加值同比增长 34.9%，比 2019 年同期增长 6.8%；其中，汽车、计算机、化工、电气、医药等重点行业上半年分别同比增长 39%、64%、36.7%、58.5%和 40.2%， 五大行业对工业经济增长的贡献率达 40.5%。服务业方面，在疫情管控下，区域旅游、交通运输等板块发展受限，2020 年湖北省服务行业规模收缩，效益显著下滑。全省全年规模以上服务业营业收入 为 59

23、87.50 亿元，同比下降 1.9%；营业利润为 334.79 亿元，同比下降 33.6%。当年湖北省交通运输流量迅速下滑，其中客运量降幅超过一半，全年全省完成货物周转量5295.68 亿吨公里，下降13.9%；旅客周转量612.42 亿人公里，下降55.8%。旅游业也遭受较大冲击，全年共接待游客 43729.64 万人次，下降 27.8%，旅游总收入 4379.49 亿元，下降 36.8%。从三大需求看，湖北省经济增长处于主要由投资拉动转向消费、投资协同拉动的阶段。2020 年疫情导致生产暂停，极大影响了湖北省投资规模；同时由于湖北省居民存在疫情恐慌心理以及对于收入变动预期悲观，压降消费需求

24、，消费下降较多；对外贸易维持正增长，但其规模有限，对全省经济发展影响较小，经济承压明显。具体来看，湖北省 2020 年固定资产投资（不含农户）下降 18.8%，降幅比一季度收窄 64.0 个百分点。从投资方向看，工业投资恢复相对偏慢，全省 2020 年工业投资同比下降 23.9%，占总投资的比重较上年下降 2.3 个百分点；基础设施投资降幅也高达 22.8%；房地产投资形成一定托底，全年房地产开发投资下降4.4%，商品房施工和竣工面积分别增长 4.7%和 3.4%。重点行业方面，随着疫后重振补短板强功能“十大工程”推进，以 5G 建设为主的电信、广播电视和卫星传输服务业投资增长 16.8%，卫

25、生投资增长 65.8%，航空运输业投资增长 1.29 倍。消费方面，2020 年湖北省消费品市场规模明显下降，全年社会消费品零售总额为 17984.87 亿元，同比下降 20.8%。网络消费市场成为消费市场主要增长点， 2020 年，全省网上零售额达到 2866.6 亿元，占社会消费品零售总额的比重为15.94%。从商品类型看，升级类商品消费恢复较快，智能手机、能效等级为 1级 2 级的家用电器限上商品零售额分别增长 18.8%、17.3%。对外贸易方面，2020 年完成进出口总额 4294.1 亿元，由一季度下降 20.9% 转为全年增长 8.8%，进出口总额占当年地区生产总值的比重为 9.

26、88%，占比仍较小。其中，进口 1592.1 亿元，增长 9.1%；出口 2702.0 亿元，增长 8.7%。从进出口产品来看，劳动密集型产品强势增长，农产品出口增长较快，2020 年， 湖北省出口主要包括纺织制品和防护服在内的劳动密集型产品 694.7 亿元，占25.7%；出口农产品 152.1 亿元，增长 12.3%。半导体、集成电路进口增长较快， 消费品进口大幅增长，2020 年进口半导体制造设备 264 亿元，增长 25.8%；进口集成电路 229 亿元，增长 22%，同期进口消费品 46.4 亿元，增长 45.3%。2021 年上半年，受上年同期基数较低的影响，湖北省投资、消费及对外

27、贸易规模均实现大幅增长，增速分别为 83.6%、34.5%和 46.9%。其中，固定资产资产投资主要领域均呈高速增长，房地产开发、基础设施和制造业投资分别增长83.4%、63.5%和 89.6%。同期，全省社会消费品零售总额 9498.88 亿元，同比增长 34.5%。全省进出口总额达 2448.6 亿元，其中，出口 1515.5 亿元，增长 54.2%； 进口 933.1 亿元，增长 36.3%。社会消费品零售总额增速%固定资产投资增速%进出口总额增速%100806040200-20-40图表 5. 2010-2020 年及 2021 年上半年度湖北省三大需求增速变动情况2021年H1202

28、0年2019年2018年2017年2016年2015年2014年2013年2012年2011年2010年数据来源：湖北省统计公报及统计月报，新世纪评级整理疫情爆发以来，各项政策措施不断推出，以推动湖北省经济重振，包括减税降费、稳岗就业、项目建设及产业扶持。2020 年 3 月 12 日发布的省人民政府关于印发湖北省促进经济社会加快发展若干政策措施的通知中明确指出，加大财政金融支持力度、阶段性减免税负、降低用工成本、降低物流成本、大力提振消费等。4 月 29 日政治局会议提出，要“研究确定支持湖北省经济社会发展一揽子政策”，“促进汽车制造、电子信息、新材料、生物医药等支柱产业恢复发展， 稳住经济

29、基本盘”等。8 月 11 日，湖北省印发湖北省疫后重振补短板强功能“十大工程”三年行动方案(2020-2022 年)，“十大工程”滚动项目库项目 4572 个，估算总投资 23285 亿元，政府投资和市场主体投资接近各占一半比例。在现有产业基础以及国家战略需求下，湖北将主要围绕“一芯两带三区”部署十大重点产业规划，壮大“武襄十随汽车产业走廊”、光谷“芯屏端网”等现有优势产业集群， 打造集成电路产业、地理空间信息产业、新一代信息技术产业、智能制造产业、汽车产业、数字产业、生物产业、康养产业、新能源与新材料产业、航空航天十大重点产业，打造新一代信息技术、智能制造、汽车、康养 4 个万亿元产业及10

30、 个 5000 亿元产业。整体看，湖北省经济有望加速恢复，但同时需关注疫后政策落地进展及产业培育进度。（二）湖北省财政实力分析12020 年，由于疫情冲击以及推动复工复产的减税降费措施施行，湖北省全年一般公共预算收入大幅缩减，财政自给能力持续下滑，但在中央转移支付支持下，可缓解一定财政压力。受房地产调控及疫情影响，2020 年湖北省政府性基金收入继续回落，但总体维持较高水平，是地方财力重要支撑部分。2021 年前三季度，由于上年同期基数偏低，湖北省一般公共预算收入及政府性基金收1 该部分内容中财政数据及增速主要来自湖北省预算执行及决算数，如未能获取，根据公开资料整理计算。入同比快速回升，但考虑

31、到政策调控常态化叠加房企资金端承压，后续土地市场将降温，预计政府性基金增长承压。2020 年，在疫情冲击下，湖北省全年一般公共预算收入大幅下滑，政府性基金预算收入亦有所减少，但作为传统转移支付大省以及受疫情影响最为严重地区，2020 年获得的中央财政扶持力度显著增大，财政收入合计额仍保持增长。湖北省 2020 年全省财政收入合计2为 11202.80 亿元，较上年增长 7.72%，其中一般公共预算上级补助收入为 4912.08 亿元，较上年增长 43.21%，占财政收入合计数达 43.85%；另外还获得抗疫特别国债转移支付收入 438 亿元，纳入政府性基金预算管理。同年，湖北省政府性基金预算收

32、入继续回落，不过仍大于一般公共预算收入金额，对财政收入合计的贡献率为 28.83%。图表 6. 2018-2020 年湖北省财政收入情况（单位：亿元）指标2018 年2019 年2020 年一般公共预算收入3307.083388.572511.54其中：税收收入2463.522530.821923.45一般公共预算上级补助收入3170.763430.004912.08政府性基金预算收入3535.133474.913229.28其中：国有土地出让收入3162.743103.882907.85政府性基金预算上级补助收入40.0963.63507.94国有资本经营收入36.6443.0141.96合

33、计10089.6910400.1211202.80数据来源：湖北省财政收支决算表以及其他公开资料，新世纪评级整理注：2020 年政府性基金预算上级补助收入中将抗疫特别国债转移支付收入统计入内湖北省在 2020 年疫情严控期间全省临时封城近两个月，之后政府持续采取减税措施以加快生产恢复，一般公共预算收入较上年大幅缩减，不过绝对规模及质量仍在全国处于中上水平。全年全省实现一般公共预算收入 2511.54 亿元，位居全国各省市第 14 位，较上年下滑 4 位；同比下降 25.88%，增速较上年大幅下滑 28.35 个百分点。从收入构成来看，湖北省税收收入 1923.45 亿元，同比下降24.00%，

34、较上年下滑 26.73 个百分点，其中 2020 年全年新增减税降费 1028 亿元，较 2019 年增长 38.92%；税收比率为 76.58%，较上年提高 1.90 个百分点，收入质量略有提高，在全国各省市降序排列中位于第 7 位，较上年上升 3 位。税收结构方面，湖北省税收收入主要由增值税、企业所得税、土地增值税、契税和城市维护建设税贡献，分别占全年全省税收收入的 39.14%、18.19%、8.30%、10.32% 和 7.61%，上述税种收入均有不同程度下降。湖北省非税收入以行政事业性收费2 本报告中，财政收入合计=一般公共预算收入+一般公共预算上级补助收入+政府性基金预算收入+政府

35、性基金预算上级补助收入+国有资本经营收入，省本级也采用同一口径。收入、国有资源（资产）有偿使用收入和专项收入为主，全年实现 588.09 亿元， 同比下降 31.44%。图表 7. 2019-2020 年湖北省与全国其他省市一般公共预算收入及税收占比情况江2020年一般公共预算收入亿元2020年税收占比-右轴古2019年一般公共预算收入亿元2019年税收占比-右轴广 江 浙 上 山 北 四 河 河 安 福 湖 辽 湖 江 山 陕 云 重 内 天 贵 广 新 黑 吉 甘 海 宁 青 西东 苏 江 海 东 京 川 南 北 徽 建 南 宁 北 西 西 西 南 庆 蒙 津 州 西 疆 龙 林 肃 南

36、夏 海 藏100%80%60%40%20%0%14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理为保障稳定，湖北省在疫情期间公共支出更为刚性，叠加中央转移支付支持下，2020 年一般公共预算支出不降反升，全年实现支出 8442.88 亿元，同比增长5.93%，较上年降低 3.88 个百分点。同期，湖北省财政自给率3进一步弱化，2020 年较上年下降 12.77 个百分点至 29.75%，处于较低水平。从具体支出科目看，湖北省一般公共预算支出增量主要来自社会保障和就业支出、卫生健康支出，增加额分别为 152.10 亿元和 417

37、.89 亿元，因此刚性支出4规模亦保持增长，达到4837.56 亿元，合计占比较上年上升3.80 个百分点至57.30%；当年一般公共服务、教育、社会保障和就业、卫生健康、城乡社区、农林水和交通运输等支出占比分别为 9.15%、14.12%、16.81%、12.08%、8.80%、10.29%和 5.97%。2021 年前三季度，湖北省一般公共预算收入完成 2713 亿元，增长 39.4%； 其中税收收入为 2149 亿元，增长 42.1%，占比为 79.21%，保持较优水平。当期湖北省一般公共预算支出为 5640 亿元，增长 1.2%，当期，一般公共预算自给率为 48.19%，优于 2019

38、 年水平。湖北省政府性基金收入主要来源于国有土地使用权出让收入，受房地产及土地市场景气度影响较大。在房地产长效调控政策及疫情冲击下，湖北省 2020 年国有土地使用权出让收入有所减少，致使政府性基金收入小幅下滑，全年政府性基金预算收入下降 7.07%至 3229.28 亿元，其中国有土地使用权出让收入为2907.85 亿元，同比下降 6.32%，占当年全省政府性基金预算收入的 90.05%。此外，根据抗疫特别国债资金管理办法规定，抗疫特别国债收支纳入政府性基金预3 一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%。4 刚性支出=一般公共服务+公共安全+教育+社会保障和就业+卫生

39、健康算管理，2020 年湖北省获得抗疫特别国债转移支付收入 438 亿元。支出方面， 同年湖北省政府性基金支出完成 4612.58 亿元，同比增长 14.10%，增量支出主要投向抗疫特别国债安排的支出 316.22 亿元和其他支出 971.21 亿元，同年城乡社区支出金额则随着国有土地相关支出减少而有所缩减，全年完成 3576.79 亿元， 同比降幅为 14.31%，占全省政府性基金预算支出比重降至 63.78%。2021 年以来随着土地及房产市场升温以及上年同期基数相对低作用下，湖北省政府性基金收入高速增长，2021 年前三季度实现政府性基金收入 2557 亿元，增长 65.9%，其中，国有

40、土地使用权出让金收入 2267 亿元，增长 62.9%；同期政府性基金支出3168 亿元，增长 11.4%。但考虑到政策调控延续常态化下市场调整压力增加，叠加房地产金融审慎管理严格落实下房企资金端持续承压，部分房企拿地意愿及能力均有减弱，后续土地市场将降温，预计政府性基金增长承压。从省本级财力看，湖北省所有省级共享税收收入全部下划市县，省本级税收规模较小，上级补助收入为其最主要贡献部分。2020 年，湖北省本级财政收入一般公共预算补助收入 4912.08 亿元，占比维持在 90%以上。省本级一般公共预算收入完成 130.01 亿元，较上年下降 9.69%；主要系疫情下省级垫付增值税留抵退税，省

41、本级税收收入仅为 0.21 亿元，同时国有资产处置收入受疫情减免房租以及土地交易量下降影响大幅减少，非税收入也较上年略降 1.6%至 129.81 亿元。同年，湖北省省本级一般公共预算支出为 759.24 亿元，同比增长 6.37%。湖北省省本级政府性基金收入为 123.00 亿元，较上年下降 24.41%，主要系疫情管控交通出行，车辆通行费收入减少所致；省本级政府性基金支出为 166.65 亿元，主要用于公路还贷、政府还贷公路养护和管理等，支出规模较为稳定。二、下辖各州市经济与财政实力分析湖北省下辖武汉市、黄石市、襄阳市、荆州市、宜昌市、十堰市、孝感市、荆门市、鄂州市、黄冈市、咸宁市、随州市

42、等 12 个省辖市，恩施土家族苗族自治州 1 个民族自治州以及仙桃市、潜江市、天门市和神农架林区 4 个省直辖县级行政单位，基本都处在长江沿线或长江经济带。从区域经济发展水平来看，湖北省各地区可分为三个梯度：第一梯度是武汉市；第二梯度是两个省级副中心襄阳市、宜昌市；第三梯度由其余各市组成。在区域发展方面，根据湖北省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要，湖北省着力构建“一主引领，两翼驱动，全域协同” 的区域发展新布局，推进区域协调发展。其中“一主引领”的一主指的是，发挥武汉龙头引领作用，发挥国家中心城市和长江经济带核心城市带动作用，进一步凸显在中部地区的城市首位度，着力增强科

43、技创新策源、高端要素集聚、市场枢纽和对外开放交流功能，加快武汉与黄石、鄂州、孝感、黄岗、咸宁、仙桃、潜江、天门八个城市共同组成城市群协同发展。“两翼驱动”中的两翼则指的是 “襄十随神”、“宜荆荆恩”南北两个城市群，分别针对汉江生态经济带与长江经济带， 共同连结长江中游城市群。其中，包括“襄十随神”城市群城镇密集区域组团式发展，完善汉江综合立体交通走廊，推动产业转型升级和先进制造业集群发展； “宜荆荆恩”城市群绿色联动发展，重点推动建设高品质城镇连绵带，提升沿江高铁和高速公路通道能力。而“全域协同”就是要大力推进以县城为重要载体的城镇化建设，整体推动县域经济发展，做大做强块状经济。图表 8. 湖

44、北省“十四五”区划发展布局注：根据公开资料绘制（一）下辖各州市经济实力分析受疫情冲击，2020 年湖北省各州市经济体量均有缩减，但仍维持以武汉市为首，省级副中心城市宜昌市和襄阳市次之，其余地区经济实力相对较弱的分化格局。同年，湖北省各州市投资和消费均大幅下滑，进出口受各自经济外向程度及外贸产品结构差异分化加剧。2021 年上半年度，湖北省内各州市经济呈现明显恢复性增长，相比大力度项目投建带动投资回升，各州市消费恢复幅度相对小。从经济规模来看，2020 年疫情对湖北省下辖各州市经济运行产生较大冲击， 各州市经济体量同比均有缩减，地区生产总值规模排序亦有一定变动，但仍保持省会城市明显领先，两个省级

45、副中心城市居后，其他城市体量相对偏小且呈现梯度差异的格局。其中，省会武汉市经济首位度强，2020 年全市地区生产总值为15616.06 亿元，占全省地区生产总值的 35.95%。两大省级副中心襄阳市和宜昌市分别实现地区生产总值 4601.97 亿元和 4261.42 亿元，分别占全省的 10.59%和9.81%，较上年基本持平。同年，经济总量接近或超过 2000 亿元的地市有荆州市、孝感市、黄冈市、十堰市和荆门市，其中孝感市以 2193.55 亿元规模略超黄冈市升至全省第 5 位，十堰市也超过荆门市达到第 7 位的水平，但两市规模接近，均在 1910 亿元左右；其后的黄石市、咸宁市、恩施州、随

46、州市、鄂州市 GDP 依次梯度分布在 1000 亿元至 1700 亿元区间，其中恩施州经济总量为 1159.37 亿元，当年超过随州市，排名第 11 位。经济体量不足 850 亿元的为仙桃市、潜江市、天门市和神农架林区 4 个省直辖县级市，排名末位的神农架林区大片属于林区范围，生态保护职责较重，经济活动较少，2020 年地区生产总值仅 30.73 亿元。从经济增速来看，2020 年湖北省各州市经济均呈现负增长，且普遍低于上年 10 个百分点以上。其中，最低的鄂州市 2020 年经济增速为-9.8%，亦是同比降幅最大的地市，较上年下降 17.6 个百分点；其余州市的经济增速与全省平均水平的-5%

47、 较为接近，分布在-4.2%至-6.9%区间，其中降幅较高的荆州市、黄石市、黄冈市和神农架林区分别为-5.9%、-5.9%、-6.6%和-6.9%；恩施州经济增速下滑幅度最小，为-4.2%。图表 9. 2019-2020 年湖北省下辖各州市GDP 及增速情况2019年GDP增速（%）-右轴2020年GDP增速（%）-右轴神农架林区2020年GDP亿元2019年GDP亿元武 襄 宜 荆 孝 黄 十 荆 黄 咸 恩 随 鄂 仙 潜 天汉 阳 昌 州 感 冈 堰 门 石 宁 施 州 州 桃 江 门市 市 市 市 市 市 市 市 市 市 州 市 市 市 市 市1086420(2)(4)(6)(8)(1

48、0)(12)200001600012000800040000数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理根据 2020 年第七次人口普查数据统计，武汉市对周边人口吸附能力很强，是省内唯一常住人口超千万的城市，与抽样调查得到的 2019 年常住人口数据相比，实现增幅为 9.94%，当年常住人口为 1232.65 万人，占全省的 21.34%；黄冈市、襄阳市、荆州市常住人口相对较大，集中在 500-600 万人；其余州市的常住人口主要在 100-430 万人区间，末两位的潜江市和神农架林区分别仅 88.65 万人和 6.66 万人。按七普人口数据计算的人均地区生产总值指标来看

49、，武汉市处于领先地位，2020 年达到 12.67 万元，其后的宜昌市和鄂州市人均地区生产总值分别为 10.61 万元和 9.31 万元，也远高于全省平均水平。同年，襄阳市和潜江市人均地区生产总值分别为 8.75 万元和 8.63 万元。其余州市的人均地区生产总值低于全省平均 7.52 万元水平。武 宜 鄂 襄 潜 荆 仙 黄 十 咸 随 天 孝 神 荆 黄汉 昌 州 阳 江 门 桃 石 堰 宁 州 门 感 农 州 冈市 市 市 市 市 市 市 市 市 市 市 市 市 架 市 市林2020年末常住人口-七普人口万人区2020年湖北省人均地区生产总值万元-右轴2020年人均地区生产总值万元-右轴

50、141210864201,4001,2001,0008006004002000图表 10. 2020 年湖北省下辖各州市人均地区生产总值与常住人口情况数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理从经济发展的动力结构看，湖北省各州市投资和消费均大幅下滑，进出口受各自经济外向程度及外贸产品结构差异分化加剧。2020 年各州市固定资产投资增速分布于-11%至-38%区间，消费增速在-14%至-27%左右；进出口总额各市年度间波动很大，但各市外贸规模有限，主要依赖武汉市拉动全省外贸增长。2020年社会区消费品零售总额亿元2020年进出口总额亿元2020年固定资产投资增速（%）-右

51、轴2020年社会消费品零售总额增速（%）-右轴2020年进出口总额增速（%）-右轴仙 随 咸 武 孝 恩 荆 襄 天 宜 黄 荆 十 潜 鄂桃 州 宁 汉 感 施 州 阳 门 昌 冈 门 堰 江 州市 市 市 市 市 州 市 市 市 市 市 市 市 市 市神农架林黄石市6005004003002001000-1007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000图表 11. 2020 年湖北省各州市投资、消费、进出口规模及增速数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理注：黄石市 2020 年进出口总额及增速数据缺失固定资产投资方面，2020 年湖

52、北省各州市的投资增速明显下滑。其中，武汉市在大量疫后重振补短板强功能项目启动支撑下，全年固定资产投资降幅全省最小，为-11.8%，较上年降低 21.6 个百分点。鄂州市和黄石市增速略高于全省平均，分别为-17.2%和-18.4%。其余州市均下降 20%以上，同比降幅超过 30 个百分点，投资增速末位的仙桃市下降 37.2%、降幅在 48.6 个百分点。在房地产投资方面，除未能获取的恩施州、天门市和神农架林区可比数据外， 大多数州市增速回落，且呈现负增长。2020 年，湖北省下辖州市中，仅咸宁市和襄阳市由于上年负增长而呈现恢复性提升，增速分别为 27.4%和 7.7%。处于较好水平的还有鄂州市、

53、荆门市、十堰市和潜江市，增速分别为 35.9%、16.4%、14.4%和 7.5%。随州市和荆门房地产投资弱化程度最为明显，由上年的 40%以上高速增长转为 2020 年接近 1%的增速。其余各州市的房地产投资均同比下降，降幅最大的仙桃市和天门市分别为-28.0%和-40.2%。2019年房地产投资增速（%）2020年房地产投资增速（%）襄 鄂 潜 荆 十 宜 武 恩 孝 黄 黄 仙 随 荆 天阳 州 江 门 堰 昌 汉 施 感 冈 石 桃 州 州 门市 市 市 市 市 市 市 州 市 市 市 市 市 市 市咸宁市80604020- (20)(40)(60)图表 12. 2019-2020 年

54、湖北省各州市房地产投资增速情况5数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理消费方面，2020 年湖北省各州市社会消费品零售总额排序较上年差异不大。黄石市跌落至荆门市后排名第 9 位，恩施州规模小于咸宁市至第 11 位，其余地区消费总额排序仍维持上年。武汉社会消费品零售总额稳居首位，实现 6149.84 亿元，占全省社会消费品零售总额的 34.19%；分列第 2-4 位的仍为襄阳市、宜昌市、荆州市、黄冈市社会消费品零售总额在 1100-1600 亿元区间。其余各州市均未超过 1000 亿元，神农架林区以 15.34 亿元的消费总额位列最末。从增速来看，各州市消费显著缩减，

55、增速同比下降 26-38 个百分点，降幅相对较小的仙桃市、潜江市、咸宁市和荆门市当年增速分别为-14.2%、-14.6%、-14.7%和-15.0%， 其余各市同比下降在 18%以上，降幅最大的黄石市、恩施州、神农架林区和鄂州市集中在-26%水平。进出口方面，除未能获取的黄石市数据外，2020 年湖北省各州市的进出口规模仍呈现武汉市一马当先，其余各州市规模偏小的格局，且外贸增速进一步分5 因公开资料未查询到天门市2019 年、神农架林区2019 及2020 年和恩施州2020 年房地产投资增速数据， 故图表中不含相应数据。化。其中，武汉市进出口总额为 2704.30 亿元，占全省的 62.98%，大幅领先于其后的仙桃市、襄阳市和宜昌市6，上述三市的外贸总额在 200-240 亿元区间，荆州市和孝感市的进出口规模较大，分别为 119.67 亿元和 110.20 亿元，其余州市进出口总额均不足 90 亿元。增速方面，波动较大的主要为神农架林区和仙桃市， 2020 年增速分别高达 500%和 257%，前者主要系外贸基数较小，波动幅度放大所致，后者主要系其为无纺布生产大市，在国外疫情蔓延，相应的口罩、防护服等非织造布制品出口量迅速攀升。随州市、咸宁市、武汉市、孝感市、恩施州和荆州市同样为当年进出口增速为正的地区，其中前三个地市的增速在两位数，随州市达到