开题报告 财务危机视角下乐视网的收益质量分析 会计学专业

1、题 目 财务危机视角下乐视网的收益质量分析 论文题目财务危机视角下乐视网的收益质量分析1、 选题依据论文主要依据财务危机理论、收益质量评价理论等相关理论，采用规范研究方法，对乐视网的收益质量进行分析并进一步探寻其与公司面临的财务危机的内在联系。最近关于乐视网的各种新闻层出不断，公司本身的运营状况确实存在很多问题。论文主要基于财务危机视角对公司收益质量进行分析，这不仅可以帮助投资者理性认识到公司现在所处的财务状况，还能够深入探讨收益质量和财务危机之间的内在联系，从而帮助投资者和债权人在众浪涛天的喧哗声中更加准确的判断乐视网的真实财务状况。无论是收益质量的研究，还是财务危机的研究，大多局限于各自领

2、域，对两者关系没有进行深入分析，迄今为止还未见到将一家具体公司的财务危机和收益质量结合起来分析的文献。因此，论文参照各学者关于财务危机、收益质量理论研究的成果并结合案例公司乐视网股份有限公司的实际情况，在财务指标分析、非财务指标分析公司收益质量的基础上，探究其与公司财务危机的内部联系，具有一定的理论意义。2、 国内外研究综述（一）国外研究综述1. 关于财务危机的国外研究综述早在20世纪60年代开始，就有国外学者从财务危机发生的标志、具体表现等方面对公司的财务危机展开了相应的研究，自此之后，大部分学者对财务危机的研究集中在危机预警方面。国外对于财务危机研究最早的是Beaver（1966），他最早

3、提出公司财务危机的标志，即“破产、拖欠偿还债务、透支银行账户或无力支付优先股股利四项中的任何一项的企业列为失败企业”，即为发生财务危机的企业。Beaver以59家破产公司、6家拖欠优先股股利公司和3家拖欠债务的公司作为研究对象,运用财务比率分析以预测财务危机发生的概率开启了对企业财务危机（经营失败）预测的开创性研究，自此之后财务危机预测一直是公司财务领域的研究热点。Altman（1968）则指出，公司陷入财务危机主要是指进入法定破产的企业、破产清算企业和符合国家破产法案规定的改组企业正式提出破产申请的行为。Carmichael（1972）认为财务危机是企业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足、

4、权益不足、债务拖欠及流动资金不足四种形式。Ward（2011）利用已经出现财务困难的矿业、石油和天然气三个行业的公司，通过相应的指标分析指出现金流量表中的三大资金运动产生的现金流量对公司发生财务危机前三年的预测能力最为稳定。Balan,C.B,Robu,I.B,Jaba,E（2015）通过对冶金行业内部遭遇财务危机公司的统计评估，最终指出公司的债务权益比率大于2同时ROE小于时说明公司已经发生了财务危机。Doumpos M,Andriosopoulos K,Galariotis E（2017）在欧洲多准则的政策体系下，通过对已经破产的能源部门进行财务分析指出，公司陷入财务危机一般表现为资金链断

5、裂,即缺乏当前状态下可以利用的财务资源。由此可见，国外对财务危机的界定和分析因研究目的不同而不同，但更多的偏向于研究公司财务预警的分析。2. 关于收益质量的国外研究综述整体看来，国外学者对于收益质量的研究时间相对较迟，相关文献也相对较少，一般集中在建立收益质量的评价依据方面。Entwistle 和 Phillips（2003）认为报告收益的主要目标是预测企业现金流量，收益质量则是根据报告收益预测企业未来现金流量的能力，并承认相关性是其必要的分析因素。20世纪60年代末，作为收益质量分析的最著名的倡导者之一的桑顿.L.奥格洛弗,在其投资报告收益质量里,详细提出了收益构成的分析方法,以便评价报告收

6、益的持久程度。Watts（2003）指出，在研究收益质量时应同时关注会计信息的相关性与可靠性。如果疏于重视可靠性要求，会计收益数据的可靠性水平受到影响，将极大的损害会计信息的决策使用功能，其质量也相对较低。Dechow（2010）通过汇总国外学者对于收益质量的相关研究文献指出，公司的盈余质量、市场反应和外部监管是大多数学者研究收益质量最重要的三种观点。Sandra（2014）对当时葡萄牙的上市公司进行实证研究发现，公司的高管人数占全体职工的比例与收益质量呈正相关关系。（二）国内研究综述1. 关于财务危机的国内研究综述国内对于财务危机研究出现的时间相对较早，研究内容各不相同，但近年来国内学者大都

7、以建立财务危机预警模型的方式来分析或预测某个行业的财务危机。谷祺，刘淑莲（1999）将财务危机定义为企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理的技术性失败到企业破产以及处于两者之间的各种情况，到赵爱玲（2000）、陈文浩和郭丽红（2001）之后的研究中也出现了相同的观点。李秉祥（2003）首次提出两种观点，他认为财务危机(Financial distress)亦称为财务困境或财务失败，通常是指公司无力偿付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。其中，企业偿付能力的丧失可以从存量和流量两个角度来度量，从资本存量的角度来看，丧失偿债能力

8、是指企业资产价值低于负债价值，从而企业净资产为负值，即所说的资不抵债(也称为会计破产)；从现金流量的角度来看，丧失偿债能力是指企业缺乏偿还即将到期债务的现金流，现金总流入小于现金总流出，即企业现金净流量为负值(也称为技术破产)。王敬勇，王源昌（2010）提出大部分公司在发生财务危机前的财务报表都有不实的嫌疑情况，上市公司为了避亏或者避免“戴帽”或退市的风险，通常都会采取不同手段进行盈余管理。因此他们提出把盈余管理作为变量引入预警模型,用过建模分析得出由盈余管理变量所建立的财务预警模型有最佳的预测正确率。吕峻（2014）认为，息后经营现金流是绝大多数公司被特别处理的重要前兆，当公司被特别处理之后

9、，要么退市，要么重组才能“摘帽”，这种经营状况的恶化是具有不可逆转性的，因此他指出，将企业息后经营现金流为负（经营现金净流量不足以支付利息支出）作为公司陷入财务危机的标志更具有实际意义。他还运用参数和非参数检验的方式分析了危机公司与正常公司在危机发生之前第三年财务和治理结构特征方面的差异。张李纳（2017）通过对乐视网上市以来六年间的资本结构进行分析指出，严重的资金链断裂将导致公司陷入财务危机。武晓玲，乔楠楠（2017）通过对我国A股制造业*ST公司2010-2012年经营活动相关指标的实证研究发现，现金比利润更加重要，经营活动现金流量的相关指标能够为公司发生财务危机提供充足的现实依据。3.

10、关于收益质量的国内研究综述国内理论界和实务界创建了评价上市公司经营业绩的若干指标体系，如扣除非经常性损益后的每股收益、每股经营性现金流量等，但是在研究上市公司的收益质量方面，目前还没有专著性创作。韦明升（2013）指出，收益质量主要是指报告期收益同公司经营业绩、现金流入的协调性，包括完整性、可靠性及可预测性的综合评价。他通过选取反映上市公司收益质量特征的财务数据指标，建立相关评价指标体系来分析影响上市公司收益质量表现的因素。李建功（2013）认为收益质量指财务报告的可信性、现金安全保证度以及公司持续盈利的本领。管亚梅，陆静娇（2017）对苏锡常地区制造业的收益质量进行分析和验证后指出，应当结合

11、相关财务指标从“量”和“质”方面对收益质量进行综合评价。杨文旭（2017）对传媒业公司的收益质量进行研究后指出，应将股权结构加入收益质量的考核指标进行分析。（三）国内外文献评述从以上文献汇总来看，国外学者一般是将企业破产作为企业陷入财务危机的标志，国内学者一般是将上市公司因财务状况恶化而被特别处理作为企业陷入财务危机的标志，并且国内外学者对财务危机的研究大多集中在财务指标对财务危机预警的研究，通过建立数学模型来分析企业财务风险，关于财务危机的研究中，很少有学者单纯地研究某个行业或者某个企业的财务危机，比较常见的是对于财务危机预警的分析。关于收益质量的分析中可以看出，国外学者收益质量研究的理论基

12、础扎实，研究也较为深入，多数为理论与实证研究；国内学者对收益质量的研究起步较晚，偏好通过定性分析（理论研究）或定量分析（相关指标的分析）的方法研究收益质量。关于收益质量的研究中，没有具体针对某个公司的研究，缺乏实际案例应用研究。 无论是收益质量的研究，还是财务危机的研究，大多局限于各自领域，对两者关系仍然没有进行深入分析，并且迄今为止还未见到将一个具体公司的财务危机和收益质量结合起来分析的文献。因此，论文参照国外学者关于财务危机、收益质量理论研究的成果结合我国公司情况，结合案例公司乐视网股份有限公司的实际情况，在财务指标分析、非财务指标分析公司收益质量的基础上，探究其与公司财务危机的内部联系。

13、三、研究内容论文首先阐述了研究背景及意义，并整理出文献综述；其次，界定了财务危机和收益质量等相关概念并梳理了相关理论；然后，对乐视网的基本状况进行分析；再次，分析乐视网现阶段面临的财务危机，结合相关非财务指标以及财务指标对公司的收益质量进行了评价，并进一步研究公司财务危机对收益质量的影响；最后，通过以上分析得出结论并指出公司发展的建议。具体结构如下：1 绪论1.1 研究背景与意义1.2 国内外研究综述1.3 研究方法与内容2 相关理论和概念界定2.1 概念界定2.2 相关理论3 乐视网收益概况3.1 公司基本情况3.2 公司近况4 财务危机视角下乐视网的收益质量分析4.1 乐视网财务危机分析4

14、.2 乐视网的收益质量评价4.3 乐视网收益质量的非财务指标分析4.4 乐视网收益质量的财务指标分析4.5 财务危机视角下乐视网的收益质量评价5 结论及建议 5.1 结论 5.2 乐视网解决财务危机的建议四、研究的重点和难点（一）研究的重点：利用财务指标以及相关的非财务指标分析乐视网的收益质量，并探寻其与公司财务危机的内在联系。 （二）研究的难点：进行收益质量分析时数据的搜集整理、公司相关非财务指标的获取；依据分析结果归纳总结乐视网的财务危机和收益质量两者之间的内在联系。五、研究方法本选题采取定性和定量相结合的方法进行论文的写作，主要涉及以下研究方法：（一）文献研究法：参阅国内外相关研究文献资

15、料，并将这些材料进行汇总和梳理。（二）归纳法：根据相关研究文献资料，结合研究的结果，归纳结果产生的原因并提出对策。（三）定性分析法与定量分析法相结合：在分析乐视网的收益质量时结合相关非财务指标对公司收益质量进行定性分析，结合相关比率对收益质量进行定量分析，以便于更形象、更直观地得出结论。六、预期成果研究成果以论文的形式体现。七、参考文献1Beaver,W. H. Financial Ratios as Predictors of FailureJ.Journal of Accounting Research, 1966, (3): 71-111.2Altman,E. I.Financial r

16、atios,discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcyJ. Journal of Finance, 1968, (4):589-609.3Carmichael,D.R.The Auditors Reporting ObligationJ .Auditing Research Monograph,1972, (1):94.4Ward T J. Cash Flow Information and the Prediction of Financially Distressed Mining,Oil and Gas

17、 Firms:A Comparative StudyJ.Journal of Applied Business Research,2011,10(3):78-86.5Balan C B,Robu I B,Jaba E.The statistical assessment of financial distress risk in the case of metallurgical.Metallurgija,2015,3(54):575-578.6Doumpos M,Andriosopoulos K,Galariotis E.Corporate Failure Prediction in the

18、 European Energy Sector:A Multicriteria Approach and the Effect of Country CharacteristicsJ.European Journal of Operational Research,2017,262(01):347-360.7Gary M. Entwistle, Fred Phillips. Relevance,Reliability, and the Earnings Quality DebateJ.Issuse in Accounting Education,2003,18(1):79-92.8Watts,

19、 Ross L. Conservatism in Accounting Part:Evidence and Research Opportunities. Accounting Horizon,2003(12):287-301.9Dechow P,Geb W,Schrand C.Understanding Earnings Quality:A Review of the Proxies,Their Determinants and Their ConsequencesJ.Journal of Accounting and Economics,2010(50):344-401.10Sandra A. The Effect of Board Independence on the Earnings Quality: Evidence from Portuguese Listed CompaniesJ.Australasian Accounting Business & Finance