证券投资基金的管理定义(powerpoint 128页)

1、第一页，共一百三十页。第一章第一章 证券市场基础知识证券市场基础知识第二章第二章 证券投资基金概述证券投资基金概述第三章第三章 基金的类型基金的类型(lixng)(lixng)及分析方法及分析方法第四章第四章 基金市场参与主体基金市场参与主体第五章第五章 基金的运作基金的运作第六章第六章 基金的市场营销基金的市场营销第七章第七章 基金的募集、交易与登记基金的募集、交易与登记第八章第八章 基金的信息披露基金的信息披露第九章第九章 基金法律制度的监督管理基金法律制度的监督管理2第二页，共一百三十页。 掌握基金的概念、特点与分类掌握基金的概念、特点与分类 熟悉证券投资基金的运作机制熟悉证券投资基金的

2、运作机制和参与主体和参与主体(zht)(zht) 熟悉证券投资基金的起源熟悉证券投资基金的起源与发展与发展 熟悉我国证券投资基金业熟悉我国证券投资基金业的发展概况的发展概况基金基金(jjn)(jjn)的概念和特点的概念和特点基金的运作机制和参与主体基金的运作机制和参与主体基金的起源和发展基金的起源和发展我国基金行业的发展历程我国基金行业的发展历程证券基金的概述证券基金的概述3第三页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l掌握掌握(zhngw)(zhngw)基金的概念基金的概念、特点与分类、特点与分类l熟悉基金基金与其他金融产品的区别熟悉基金基金与其他金融产品的区别4第

3、四页，共一百三十页。基金基金(jjn)(jjn)基金基金(jjn)(jjn)管理人管理人基金托管人基金托管人投资者投资者A AJ基金是指通过发售基金基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的份额，将众多投资者的资金集中起来，形成资金集中起来，形成独独立财产立财产，由，由基金托管人基金托管人托管托管，基金管理人管理基金管理人管理，以以投资组合投资组合的方式进行的方式进行证证券投资券投资的一种的一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的的集合投资集合投资方方式。式。证券证券A A证券证券B B证券证券C C投资者投资者B B投资者投资者C C5第五页，共一百三十页。集合理财、专业集合理财、专业(zh

4、uny)(zhuny)管理管理组合投资、分散风险组合投资、分散风险利益共享、风险共担利益共享、风险共担严格监管、信息透明严格监管、信息透明独立托管、保障安全独立托管、保障安全J基金基金(jjn)(jjn)是指通过发售是指通过发售基金基金(jjn)(jjn)份额，将众多份额，将众多投资者的资金集中起来，投资者的资金集中起来，形成独立财产，由形成独立财产，由基金基金托管人托管人托管，托管，基金管理基金管理人人管理，以管理，以投资组合投资组合的方的方式进行证券投资的一种式进行证券投资的一种利利益共享、风险共担益共享、风险共担的集合的集合投资方式。投资方式。6第六页，共一百三十页。根据组织根据组织(z

5、zh)(zzh)形式不同形式不同契约型基金与公司型基金；契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同根据运作方式不同封闭式基金和开放式基金；封闭式基金和开放式基金；根据投资目标不同根据投资目标不同成长型基金、收入型基金和平衡型基金；成长型基金、收入型基金和平衡型基金；根据投资对象不同根据投资对象不同股票型基金、混合型基金、债券型基金与货币市场基金；股票型基金、混合型基金、债券型基金与货币市场基金；根据投资理念的不同根据投资理念的不同主动型基金和被动（指数）型基金；主动型基金和被动（指数）型基金；根据募集方式的不同根据募集方式的不同公募基金和私募基金公募基金和私募基金7第七页，共一百三十页。与股票与

6、股票(gpio)(gpio)债券比较债券比较与银行与银行(ynhng)(ynhng)储蓄比较储蓄比较与保险投资产品比较与保险投资产品比较与银行理财产品比较与银行理财产品比较与券商集合计划比较与券商集合计划比较与信托产品比较与信托产品比较 基金与其它金融产品比较基金与其它金融产品比较一种信托关系一种信托关系 间接的投资工具间接的投资工具 风险收益适中风险收益适中流动性较好流动性较好信息披露透明度较高信息披露透明度较高参与较为容易参与较为容易特点特点8第八页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l熟悉熟悉(shx)(shx)基金的运作机制基金的运作机制l熟悉基金的参与主体

7、熟悉基金的参与主体9第九页，共一百三十页。 基金(jjn)的运作是指包括基金营销基金募集与交易基金投资运作基金后台管理其他基金运作活动在内的所有相关环节。10第十页，共一百三十页。基金基金(jjn)(jjn)的当事人的当事人基金市场服务基金市场服务(fw)(fw)机构机构基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织基金的参与主体基金的参与主体基金销售机构投资咨询机构其他服务机构基金管理人基金托管人基金份额持有人基金的监管机构基金的自律组织11第十一页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l熟悉基金熟悉基金(jjn)(jjn)的起源的起源l熟悉基金的发展熟悉基金的发展l

8、了解全球基金业的发展趋势和特点了解全球基金业的发展趋势和特点12第十二页，共一百三十页。u基金的起源基金的起源 基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，这是公认的设立最早的基金。金融史学家将其视为基金的雏形。u基金的发展基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，这也是世界(shji)上第一个公司型开放式基金。1940年美国制定了世界上第一部系统规范的投资基金法投资公司法，为美国基金的发展奠定了基础。13第十三页，共一百三十页。u基金的普及发展基金的普及发展 2020世纪世纪8080年代以后年代以后，随着世界经济的高速增长和全

9、球经济一，随着世界经济的高速增长和全球经济一体化的迅速体化的迅速(xn s)(xn s)发展，基金在世界范围内得到了普及发展发展，基金在世界范围内得到了普及发展。u全球基金业的发展主要有以下趋势全球基金业的发展主要有以下趋势(qsh)(qsh)和特点：和特点： A.A.美国美国占据主导地位，其他国家发展迅猛占据主导地位，其他国家发展迅猛 B.B.开放式基金开放式基金成为基金的主流产品成为基金的主流产品 C.C.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 D.D.基金的资金来源发生了重大变化基金的资金来源发生了重大变化14第十四页，共一百三十页。数据(shj)来源：美国

10、投资公司协会单位(dnwi)：万亿美元15第十五页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l熟悉熟悉我国基金行业的发展我国基金行业的发展阶段阶段l了解我国基金在发展中呈现的特征了解我国基金在发展中呈现的特征l了解我国基金业在金融体系中的地位了解我国基金业在金融体系中的地位(dwi)(dwi)和作用和作用16第十六页，共一百三十页。u19931993年中国人民银行批准年中国人民银行批准淄博基金淄博基金在在上海证券交易所上市，标志着我国全上海证券交易所上市，标志着我国全国性基金市场的诞生国性基金市场的诞生(dnshng)(dnshng)。u19971997年以前成立的基金，

11、基金总规年以前成立的基金，基金总规模很小，运作也很不规范，称为模很小，运作也很不规范，称为“老老基金基金”时期，这也是我国基金发展不时期，这也是我国基金发展不规范的时期。规范的时期。 规范发展阶段规范发展阶段u19971997年年1111月月1414日，日，证券投资基证券投资基金管理暂行办法金管理暂行办法颁布。颁布。u20002000年年1010月月8 8日，中国证监会发布了日，中国证监会发布了开放式证券投资基金试点办法开放式证券投资基金试点办法，对，对我国开放式基金的试点起了极大的推我国开放式基金的试点起了极大的推动作用。动作用。u20032003年年1010月，月，基金法基金法颁布，并颁布

12、，并于于20042004年年6 6月月1 1日实施。我国基金业日实施。我国基金业迎来健康发展，规范的时期。迎来健康发展，规范的时期。17第十七页，共一百三十页。 u我国基金在发展中呈现出以下特征： （1）基金规模不断扩大，成为(chngwi)证券市场重要参与力量； （2）基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大； （3）基金品种不断创新； （4）基金运作逐步规范； （5）银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成18第十八页，共一百三十页。19第十九页，共一百三十页。20第二十页，共一百三十页。2007年底，期末基金帐户数已经超过1.35亿。截至2008年6月底，我国共有(

13、n yu)60家基金管理公司，13家托管银行。21第二十一页，共一百三十页。1998年3月，基金开元、金泰设立；2001年9月，华安创新设立；2002年9月，南方宝元债券型基金设立；2003年6月，南方避险基金设立；12月，华安现金富利货币市场基金设立；2004年10月，南方积极配置(pizh)LOF基金设立；12月，华夏上证50ETF 设立；2005年8月，博时债券基金设立；2006年3月，嘉实超短债基金发行;2006年6、7月，南方稳健复制基金和富国天益基金分拆;2006年8月，基金兴业封转开；2007年7月，首个分级基金瑞福优先、瑞福进取设立；创新型封闭式基金大成优选设立；设有一年封闭期

14、的工银红利设立22第二十二页，共一百三十页。u截至(jizh)2008年4月底，包括商业银行、证券公司、证券投资咨询公司在内共90家机构获得基金代销资格并展开业务，多元化的基金销售渠道正在形成。商业银行商业银行(shn y yn xn)(shn y yn xn)证券投资证券投资咨询公司咨询公司证券公司证券公司23第二十三页，共一百三十页。&基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式；&基金业的发展有力地推动了资本(zbn)市场的制度改革；&基金业的发展促进了金融体系改革的深化；&基金业的发展促进了社会保障体系的改革24第二十四页，共一百三十页。 掌握掌握(z

15、hngw)(zhngw)基金的分基金的分类概述类概述 掌握基金的分类与应用掌握基金的分类与应用 熟悉金分析评价的基本熟悉金分析评价的基本方法方法基金基金(jjn)(jjn)的分类概述的分类概述基金的分类与应用基金的分类与应用基金分析评价的基本方法基金分析评价的基本方法证券投资基金的证券投资基金的类型及分析与评类型及分析与评价价25第二十五页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l掌握基金的分类体系掌握基金的分类体系l了解基金分类的意义了解基金分类的意义(yy)(yy)l了解我国基金业在金融体系中的地位和作用了解我国基金业在金融体系中的地位和作用26第二十六页，共一百三

16、十页。u基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投资需要基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投资需要u科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争都有着重科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争都有着重要的意义要的意义u掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险(fngxin)(fngxin)收益特征，是对基金销收益特征，是对基金销售人员的基本要求售人员的基本要求27第二十七页，共一百三十页。u根据根据组织形式组织形式不同：契约型基金与公

17、司型基金不同：契约型基金与公司型基金; ;u根据根据运作方式运作方式不同：封闭式基金与开放式基金不同：封闭式基金与开放式基金; ;u根据根据投资目标投资目标不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金; ;u根据根据投资对象投资对象不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金; ;u根据根据投资理念投资理念(l nin)(l nin)不同：主动型基金、被动型基金不同：主动型基金、被动型基金; ;u根据根据募集方式募集方式不同分类：公募基金、私募基金不同分类：公募基金、私募基金; ;u特殊类型基金

18、：伞形基金、保本型基金、特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、FOFFOF、ETFETF与与LOFLOF、QDIIQDII基金基金28第二十八页，共一百三十页。考点(ko din)分解l掌握各类型基金特点及在投资组合中的作用(zuyng)l掌握各类型基金的投资风险l熟悉各类型基金的风险及分析方法29第二十九页，共一百三十页。u股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标u股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效(yuxio)(yuxio)抵御通货膨胀

19、风险的投资工具之一，是投资者在抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成部分进行资产配置时重要的组成部分 股票型基金在投资股票型基金在投资(tu z)(tu z)组合中的作用组合中的作用30第三十页，共一百三十页。u风险不同(b tn)u影响因素不同u交易价格披露不同股票股票(gpio)(gpio)型基金与股票型基金与股票(gpio)(gpio)的不同的不同股票型基金的类型股票型基金的类型u按照投资市场分类u基金的投资风格分类u按照行业分类31第三十一页，共一百三十页。u系统(xtng)风险u非系统风险u管理运作风险 股票股票(gpio)(gpio)型基金的风险型基金的

20、风险股票型基金的分析指标股票型基金的分析指标u反映基金经营业绩的指标u股票型基金风险评价指标u反映基金运作成本的指标u反映基金操作策略的指标32第三十二页，共一百三十页。u债券型基金主要以债券为主要投资债券型基金主要以债券为主要投资(tu z)(tu z)对象，对追求稳定收入的投资对象，对追求稳定收入的投资(tu z)(tu z)者具有较强的者具有较强的吸引力吸引力u债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分债券型基金常

21、被视为组合投资中的重要组成部分债券型基金在投资债券型基金在投资(tu z)(tu z)组合中的作组合中的作用用33第三十三页，共一百三十页。u债券型基金收益的稳定性不如债券 u债券型基金没有确定(qudng)的到期日 u投资风险不同 债券债券(zhiqun)(zhiqun)型基金与债券型基金与债券(zhiqun)(zhiqun)的不同的不同债券型基金的类型债券型基金的类型u持有债券发行者的不同u持有债券到期日的长短u持有债券质量的高低u二级市场能否买卖股票34第三十四页，共一百三十页。u利率风险(fngxin)u信用风险u提前赎回风险u通货膨胀风险u证券市场的相关风险 债券债券(zhiqun)

22、(zhiqun)型基金的风险型基金的风险债券型基金的分析指标债券型基金的分析指标u久期：基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均u债券信用等级：信用等级较高的债券收益率一般较低，同时信用风险较低；而信用等级较低的债券，收益率相对较高，而风险相对较高 35第三十五页，共一百三十页。u货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点u货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，一般作为具，一般作为(zuwi)(zuwi)

23、流动性资产品种配置在基金组合里面流动性资产品种配置在基金组合里面货币型基金在投资组合货币型基金在投资组合(zh)(zh)中的作用中的作用36第三十六页，共一百三十页。 u货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具u货币市场投资门槛货币市场投资门槛(mnkn)通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入u货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道场提供了重要渠道37第三十七页，共一百三十页。 u

24、可投资的金融工具主要包括：可投资的金融工具主要包括：一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单(cndn)；剩余期限在397天以内（包括397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券u不得投资的金融工具主要有：不得投资的金融工具主要有：股票、可转换债券剩余期限超过397天的债券信用等级在AAA级以下的企业债券国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准(biozhn)以下的短期融资券流通受限的证券 38第三十八页，共一百三十页。u收益收益(shuy)分析分析日每万份基金净收

25、益=当日基金净收益/当日基金份额总数10000 7日年化收益率的计算 u风险分析风险分析组合平均剩余期限 融资比例 浮动利率债券投资(tu z)情况 39第三十九页，共一百三十页。u混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，混合型基金仓位上下限的限制一般都比较(bjio)灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种 u按照基金法规定，股票型基金的投资比重必须在60%以上(yshng)，而混合型基金仓位上下限都比较宽泛，资产配置更为灵活混合型基金在投资组合中的作用混合型基金在投资组合中的作用混合型基金与股票型基

26、金的不同混合型基金与股票型基金的不同40第四十页，共一百三十页。u混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小 u一些投资管理能力并不突出(t ch)的基金可能会出现仓位调整与市场走势相反的情况，也存在相应的风险 风险风险(fngxin)(fngxin)u配置型u灵活配置型u其他类型 类型类型 u参考股票型基金 分析指标分析指标41第四十一页，共一百三十页。u保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款保障条款，即在，即在满足一定的持有期限满足一定的持有期限后后，为投资者提供本金或收益，为投资者提供本金或收益(shuy)(shuy)

27、的保障的保障u保本型基金从本质上讲是一种混合型基金保本型基金从本质上讲是一种混合型基金 保本保本(bo bn)(bo bn)型基金型基金的特点的特点 42第四十二页，共一百三十页。l对冲保险策略l固定比例(bl)投资组合保险策略l保本型基金在承诺保本的同时也存在很多的限制条件l通货膨胀以及(yj)资金的机会成本 保本型基金的保本策略保本型基金的保本策略 保本型基金的投资风险保本型基金的投资风险43第四十三页，共一百三十页。本金保证(bozhng)收益保证红利保证保本期保本比例：赎回费率安全(nqun)垫：保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额 担保人 保本型基金的类型保本型基金的类型 保

28、本型基金的分析指标保本型基金的分析指标44第四十四页，共一百三十页。uQDII基金的介绍基金的介绍u监管层于监管层于2007年年7月月5日推出了日推出了合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法，并，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速在放缓国内基金产品审批的同时，加速(ji s)审批基金公司审批基金公司QDII资格和产品发行，以鼓励资格和产品发行，以鼓励基金公司基金公司“走出去走出去”、分流国内市场充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求、分流国内市场充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求u截至截至2007年底，共有年底，共有12家基金公司获得家基

29、金公司获得QDII资格，资格，5只只QDII基金进入运作期基金进入运作期45第四十五页，共一百三十页。uQDII基金的作用在于分散单一国家市场基金的作用在于分散单一国家市场(shchng)特有的风险，即投资者可以通过特有的风险，即投资者可以通过QDII基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到整个投资组合分基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的散化和全球资产配置的目的u当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点46第四十六页，共

30、一百三十页。u汇率风险汇率风险uQDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险u国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别(tbi)投资风险投资风险uQDII基金的流动性风险基金的流动性风险 47第四十七页，共一百三十页。uETF的特点的特点（1）被动操作的指数型基金）被动操作的指数型基金（2）独特的实物申购赎回）独特的实物申购赎回(sh hu)机制机制（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度）实行一级市场与二级市场并存的交易制度48第四十八页，共一百三十页。uETF的类型的类型根据ETF跟踪

31、指数的不同，可以将ETF分为股票型ETF、债券型ETF等。根据标的指数的不同，股票型ETF又可以分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格(fngg)指数ETF等根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型与抽样复制型uETF的风险的风险跟踪指数需要承担的系统性风险抽样复制、现金留存以及基金费用等都会导致(dozh)的跟踪误差49第四十九页，共一百三十页。u分析分析(fnx)ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率u用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、跟踪偏离度和信息比率等用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、

32、跟踪偏离度和信息比率等 50第五十页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l熟悉基金熟悉基金(jjn)(jjn)分析的基本方法分析的基本方法l了解基金评价的基本方法了解基金评价的基本方法51第五十一页，共一百三十页。l基本面分析（产品特征、管理公司和基金经理(jngl)）l投资风格分析l历史业绩分析（累计收益率、风险调整收益）l归因分析（行业配置、个股选择、仓位)l投资组合分析（增值潜力、交叉持股）52第五十二页，共一百三十页。u基金评级是对历史基金评级是对历史(lsh)业绩的客观评价，不包含分析师对基金未来表现的主观判断，只是分析师业绩的客观评价，不包含分析师对基金

33、未来表现的主观判断，只是分析师评估基金未来投资价值的一个参考依据评估基金未来投资价值的一个参考依据u基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资风险。投基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资风险。投资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适的基金构建组合资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适的基金构建组合53第五十三页，共一百三十页。 熟悉基金份额熟悉基金份额(fn )(fn )持有持有人的地位和作用人的地位和作用 熟悉基金管理人的资格条件熟悉基金管理人的资格条件、主要业务、治理准则及内、主要业务、治理准则及内部控制

34、要求部控制要求 熟悉基金托管人的资格条件及熟悉基金托管人的资格条件及职责职责 掌握基金代销机构的资格掌握基金代销机构的资格条件及职责条件及职责 熟悉基金投资咨询机构的熟悉基金投资咨询机构的作用作用基金基金(jjn)(jjn)份额持有人份额持有人基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金市场的服务机构基金市场的服务机构 基金市场的参与主基金市场的参与主体体54第五十四页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l了解基金份额持有人的地位和作用了解基金份额持有人的地位和作用l熟悉基金份额持有人的权利和义务熟悉基金份额持有人的权利和义务l熟悉基金份额持有人大会熟悉基金份额持有

35、人大会(dhu)(dhu)召开条件召开条件55第五十五页，共一百三十页。 Q2Q2基金基金(jjn)(jjn)份额持有人的权份额持有人的权利利 Q3Q3 基金基金(jjn)(jjn)份额持有人的义份额持有人的义务务基金份额持有人是基金份额持有人是一切基金活动的中心一切基金活动的中心基金的一切投资活动基金的一切投资活动都是为了增加投资者都是为了增加投资者的收益的收益基金的一切风险基金的一切风险管理都是围绕保管理都是围绕保护投资者利益来护投资者利益来考虑的考虑的 Q1Q1Q4Q4基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出

36、资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人 Q1Q1基金份额持有人的地位与作基金份额持有人的地位与作用用56第五十六页，共一百三十页。基金基金(jjn)份额持有人份额持有人l分享(fn xin)基金财产收益l参与分配清算后的剩余基金财产l依法转让或者申请赎回其持有的基金份额l按照规定要求召开基金份额持有人大会按照规定要求召开基金份额持有人大会l对基金份额持有人大会审议事项行使表决权l查阅或者复制公开披露的基金信息资料l对损害其合法权益的行为依法提起诉讼权利权利义务义务l遵守基金合同，缴纳基金认购款项及规定费用l承担基金亏损或终止的有限责任l不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动l在

37、封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定57第五十七页，共一百三十页。考点(ko din)分解l熟悉基金管理人的资格管理l掌握基金管理人的职责作用l熟悉基金管理人的业务l掌握基金管理公司治理准则的要求l熟悉基金管理公司的内部(nib)控制58第五十八页，共一百三十页。 品种(pnzhng)、款式的多样化 对非功能性产品特征的追求 品牌意识的增强 对销售服务的要求 销售渠道/方式的多元化基金管理人基金管理人 基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心作用59第五十九页，共一百三十页。l主要

38、主要(zhyo)(zhyo)股股东的资格（不低于东的资格（不低于25%25%）l证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他(qt)金融资产管理l注册资本不低于3亿元人民币l基金管理人由依法设立的基金管理公司担任l基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币l具有较好的经营业绩，资产质量良好l经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善l最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚l没有挪用客户资产等损害客户利益的行为l没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间l最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录60第六十页，共一百三

39、十页。其他其他(qt)(qt)股东的资格股东的资格l注册资本、净资产不低于1亿元人民币l具备主要股东(gdng)第4项至第8项规定的条件l基金管理公司除主要股东外的其他股东l中外合资基金管理公司的境外股东l为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚l所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系l实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币61第六十一页，共一百三十页。市场市场(shchng

40、)(shchng)增长增长 按照基金合同的约定确定基金收益(shuy)分配方案，及时向基金份额持有人分配收益(shuy) 进行基金会计核算并编制基金财务会计报告 编制中期和年度基金报告 依法募集基金 办理基金备案手续 对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资 计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格 信息披露 召集基金份额持有人大会 保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料 以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利等基金管理人基金管理人职责职责目的目的资产保值资产保值资产增值资产增值投资管理能力投资管理能力关系回报高低关系回报高低风险控制能力

41、风险控制能力关系回报稳定关系回报稳定性性62第六十二页，共一百三十页。主要主要(zhyo)(zhyo)业务业务基金的募集(mj)与销售基金投资管理受托资产管理业务基金运营业务投资咨询服务业务基金管理业务为核心业务，基金管理人最基本的业务63第六十三页，共一百三十页。治理治理(zhl)(zhl)结构结构l遵循基金(jjn)份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则基本原则基本要求l公司的治理能够使股东会、董事会、监事会和经营层之间的职责明确，即相互协助又相互制衡l实行独立董事制度，并保证独立董事充分发挥作用l基金管理公司的独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3l建立健全督察长制度

42、l督察长由总经理提名，董事会聘任，并应当经全体独立董事同意64第六十四页，共一百三十页。内部内部(nib)(nib)控制控制内部(nib)控制的概念内部控制的目标内部控制机制内部控制制度 员工自律 各级主管的监督 总经理等领导的监督稽核审计委员会和督察长的检查、监督 基本管理制度 部门业务规章 内部控制大纲 业务操作手册65第六十五页，共一百三十页。l使命使命(shmng)内控基本要素内控基本要素内控内容内控内容(nirng)内控原则内控原则健全性原则有效性原则独立性原则相互制约原则成本效益原则控制环境风险评估控制活动信息沟通内部监控投资管理业务控制信息披露控制信息技术系统控制会计系统控制监察

43、稽核控制66第六十六页，共一百三十页。考点考点(ko din)(ko din)分分解解l熟悉基金托管人的资格管理熟悉基金托管人的资格管理l掌握基金托管人的职责作用掌握基金托管人的职责作用l熟悉基金托管人的业务熟悉基金托管人的业务l了解了解(lioji)(lioji)基金托管人的运作管理基金托管人的运作管理l了解基金托管人的内部控制了解基金托管人的内部控制67第六十七页，共一百三十页。 品种、款式的多样化 对非功能性产品特征的追求 品牌意识的增强 对销售服务的要求(yoqi) 销售渠道/方式的多元化基金托管人基金托管人 基金托管人是根据法律法规的要求，在基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露

44、、资产清算与会计核算等相应职责的当事人。 一般都由依法设立并取得基金托管资格的商业银行、保险公司或信托投资公司等金融机构担任。68第六十八页，共一百三十页。基金基金(jjn)托管人的资格托管人的资格l净资产和资本充足率符合有关规定l设有专门(zhunmn)的基金托管部门 我国的基金托管人由取得基金托管资格的商业银行担任 商业银行担任托管人的优势l取得基金从业资格的专职人员达到法定人数l有安全保管基金财产的条件l有安全高效的清算、交割系统l有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施l有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度69第六十九页，共一百三十页。 资产资产(zchn)(

45、zchn)保管保管资产核算资产核算资金清算资金清算投资运作监督投资运作监督70第七十页，共一百三十页。 保存基金(jjn)托管业务活动的记录、账册等资料 根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜 基金托管业务活动有关的信息披露事项 安全保管基金财产 开设基金财产的资金(zjn)账户和证券账户 不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立 对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格 按照规定召集基金份额持有人大会 按照规定监督基金管理人的投资运作基金托管人基金托管人职责职责作用作用保障资金保障资金安全安全会计核算真

46、实会计核算真实性、准确性性、准确性监督基金运监督基金运作作71第七十一页，共一百三十页。 增长行动对业务增长行动对业务(yw)(yw)的影响的影响影响影响(yngxing)(yngxing)的时间的时间基金终止基金终止基金募集基金募集利用核心核心基金运作基金运作签订基金合同签订基金合同签署基金合同是基金托管签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务的起人介入基金托管业务的起始阶段始阶段托管人与募集基金的管理公司托管人与募集基金的管理公司商谈基金募集及托管业务合作商谈基金募集及托管业务合作事宜事宜基金募集是基金托管人开基金募集是基金托管人开展基金托管业务的准备阶展基金托管业务的准备阶段段基金托管人

47、要进行基金托基金托管人要进行基金托管业务的各项准备管业务的各项准备基金托管人尽责的善后基金托管人尽责的善后阶段阶段在更换托管人或基金终止在更换托管人或基金终止清算两种情形下，托管人清算两种情形下，托管人参与基金终止清算，保存参与基金终止清算，保存清算结果和相关资料清算结果和相关资料基金运作阶段是基金托管人全面基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段行使职责的主要阶段根据法律法规等规定，根据法律法规等规定，进行各类托管的运作进行各类托管的运作以开放式基金为例以开放式基金为例72第七十二页，共一百三十页。l使命使命(shmng)内控基本要素内控基本要素内控内容内控内容(nirng)内控目标内

48、控目标 形成守法经营、规范运作的经营思想和风格防范化解风险，保证托管资产的安全完整维护持有人利益，保障托管业务安全有效运行合法性完整性及时性审慎性 有效性 独立性 资产保管资金清算 投资监督会计核算与估值 技术系统73第七十三页，共一百三十页。考点(ko din)分解l掌握基金代销机构资格掌握基金代销机构资格(z g)(z g)管理管理l熟悉基金代销机构的职责和作用熟悉基金代销机构的职责和作用l了解基金代销机构的运作管理了解基金代销机构的运作管理l熟悉基金投资咨询机构的资格管理及作用熟悉基金投资咨询机构的资格管理及作用74第七十四页，共一百三十页。基金基金(jjn)(jjn)投资咨询机构投资咨

49、询机构基金代销基金代销(di xio)(di xio)机构的职责和作用机构的职责和作用基金代销机构的运作管理基金代销机构的运作管理基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理其它服务机构其它服务机构4231575第七十五页，共一百三十页。 基金销售(xioshu)渠道主要渠道仅有天相投资顾问有限公司一家目前还没有76第七十六页，共一百三十页。商业银行代销资格商业银行代销资格(z g)(z g)条件条件1 1、资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规、资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定定2 2、有专门负责基金代销业务的部门、有专门负责基金代销业务的部门3 3、财务状况良好，最近、

50、财务状况良好，最近三三年内没有因违法违规行为受年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚到行政处罚或者刑事处罚4 4、具有健全的法人治理结构、完善、具有健全的法人治理结构、完善(wnshn)(wnshn)的内的内部控制和风险管理制度部控制和风险管理制度5 5、有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防、有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施范设施和其他设施6 6、有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务、有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施的技术设施7 7、制定了完善的业务流程、销售人员执业、制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业

51、务管理操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度制度8 8、负责基金代销业务的部门取得基金从业、负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的资格的人员不低于该部门员工人数的二分之二分之一一，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历五年以上证券、金融业务的工作经历9 9、中国证监会规定的其他条件、中国证监会规定的其他条件77第七十七页，共一百三十页。代销代销(di xio)机构机构l净资本等财务风险监控指标符合中国证监会

52、的有关规定l最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为l没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间l没有发生已经影响或可能影响公司正常(zhngchng)运作的重大变更事项证券公司证券公司基金投资基金投资咨询机构咨询机构l注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本l高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历l持续从事证券投资咨询业务三个以上完整会计年度l最近三年没有代理投资人从事证券买卖行为78第七十八页，共一百三十页。 专业基金代销机构资格专业基金代销机构资格(z g)(z g)条条件件1、有符合规

53、定的组织名称、组织机构和经营范围2、 主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者(huzh)刑事处罚3、取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分之一4、中国证监会规定的其他条件注注 申请基金代销业务资格的机构，若申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，申请人应当自变化发生之日起五个工作日内向中国证监会提交更新材料 79第七十九页，共一百三十页。基金基金(jjn)(jjn)投资咨询机构投资咨询机构l有5名以上取得证券(zhngqun)投资咨询从业资格的专职人员

54、，其高级管理人员中，至少有一名取得证券(zhngqun)投资咨询从业资格l有100万元人民币以上的注册资本l有固定的业务场所及与业务相适应的通讯及其他信息传递设施l.有公司章程，有健全的内部管理制度资格管理资格管理作用作用l建议策划作用l优化基金选择l深入挖掘基金信息l加强投资者教育80第八十页，共一百三十页。律师律师(lsh)(lsh)事务所事务所会计师事务所会计师事务所基金注册登记基金注册登记(dngj)(dngj)机构机构2 23 31 181第八十一页，共一百三十页。学习的目的与要求基金(jjn)的运作基金(jjn)运作概述基金的投资运作基金的估值、费用与会计核算基金的利润分配与税收熟

55、悉基金的运作方式；熟悉基金营销的基本概念和作用；熟悉基金的募集、交易与登记的基本概念和作用。掌握基金的投资运作管理目标、实现过程及投资运作的风险控制熟悉基金资产估值的概念及基本原则；熟悉与基金有关的费用种类以及各种费用的计提标准及计提方式；了解基金会计核算的特点熟悉基金的利润来源以及封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关规定；熟悉针对基金作为营业主体的税收规定；掌握机构法人、个人投资者投资基金的税收规定82第八十二页，共一百三十页。其他运作活动基金的后台管理基金的投资运作基金的募集、交易、登记与托管基金的营销基金的运作83第八十三页，共一百三十页。基金的市场营销是实现基金管理公司及

56、基金代销机构经营目标的基本活动之一。通过市场营销不单可以使得基金达到一定的销售目标和资产管理规模，同时还肩负着投资者教育的重任，引导(yndo)投资者树立正确的投资理念，从而有助于保证基金业健康、长远、稳定的发展。84第八十四页，共一百三十页。基金(jjn)的募集基金(jjn)的交易基金的登记基金的托管基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件，发售基金份额、募集基金的行为，是基金运作的开始点 基金的交易是指基金投资者投资实现的方式和过程，是投资活动中的核心环节 基金的登记则是记录投资者投资于基金的结果,以确保基金交易活动的安全性基金的托管是指基金托管人代表基金持有人的利益

57、保管基金资产，独立开设基金资产账户，依据基金管理人的指令进行清算和交割，在有关制度和基金契约规定的范围内对基金业务运作进行监督85第八十五页，共一百三十页。基金(jjn)的投资管理基金(jjn)的交易管理基金的绩效评估基金的风险控制在第二节将详细阐述基金的基金的投资投资是基金管理公司的核心业务是基金管理公司的核心业务基金的基金的交易交易是基金组合构建的重要环节是基金组合构建的重要环节基金的基金的绩效评估绩效评估是对投资运作效果的考察是对投资运作效果的考察86第八十六页，共一百三十页。基金(jjn)的会计核算和资产估值基金(jjn)的税收基金的信息披露在第三、四节将详细阐述基金的强制信息披露制度

58、有效地提高了基金运作的透明度，对于防止利益冲突与利益输送、防止信息滥用、提高证券市场的效率起到了举足轻重的作用。同时，基金信息披露的内容也是基金销售人员和投资者最重要的参考内容，对于基金评价和选择具有非常重要的地位。基金信息披露主要包括募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露。 87第八十七页，共一百三十页。88第八十八页，共一百三十页。努力按照基金合同约定实现(shxin)与投资目标相匹配的投资收益的过程投资决策委员会，它一般是非常设的议事(ysh)机构投资部首要目标首要目标最高决策机构最高决策机构投资管理部门投资管理部门具体实施程序具体实施程序研究部交易部负责根据投资决策委员会制定的投资原

59、则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令；同时还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司价值分析是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划 （一）研究部整合公司内外研究力量进行调查研究，向投资决策委员会提供包括 宏观政策、经济形势、市场状况等宏观和微观资料；（二）投资决策委员会根据提供的资料制订投资原则、投资方向和总体投资计划；（三）基金经理根据研究部提供的投资价值分析报告拟订投资组合和投资方案报 投资决策委员会审议批准，报风险控制部门审核；（四）基金经理根据投资决策委员会

60、批准的投资方案向交易部下达投资指令；（五）交易部将投资执行情况报告基金经理和清算人员；（六）基金经理和清算人员将投资总结报告反馈投资决策委员会。（七）投资决策委员会根据反馈情况，修正投资组合计划研究投资决策投资执行绩效评估及信息反馈投资组合调整1 12 23 34 489第八十九页，共一百三十页。交易是实现基金经理投资指令的重要环节按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行投资，投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法、合规与完整后方可执行各基金管理公司(n s)设有中央交易室，公平交易机制保证交易的公平实现，严格执行交易行为准则，对基金经理的交易行为进行约束各基金管理公司还设置了相应的证券交易技术手段，以避免同