2022年证券从业资格《金融市场基础知识》考试真题卷1及解析

1、2022年证券从业资格考试真题及答案解析考试科目：金融市场基础知识1.下列关于金融工具期货交易与现货交易的交易方式的说法正确的是（ ）。金融工具现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算现货交易的成熟市场中通常允许进行保证金买入或卖空期货交易实行保证金交易和逐日盯市制度期货交易的交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具A、B、C、D、答案：D解析：金融工具现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算，成熟市场中通常也允许进行保证金买入或卖空，但所涉及的资金或证券缺口部分系由经纪商出借给交易者，要收取相应利息。期货交易则实行保证金交易和逐日

2、盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。2.相关法律对远期利率协议做出了（ ）规定。全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易其他金融机构可与所有金融机构进行远期利率协议交易非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成A、B、C、D、答案：C解析：相关法律对远期利率协议参与主体的资格要求做出了如下规定：全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其

3、他所有市场参与者进行远期利率协议交易，其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易，非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易。远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成。3.股权类资产的远期合约不包括（ ）。A、单个股票的远期合约B、多个股票的远期合约C、一篮子股票的远期合约D、股票价格指数的远期合约答案：B解析：股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。4.金融期货合约按基础工具划分可分为（ ）。A、外汇期货B、利率期货C、股权类期货D、

4、以上三项均正确答案：D解析：按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。5.基础资产主要是各类固定收益金融工具的期货品种是（ ）。A、外汇期货B、利率期货C、股权类期货D、房地产价格指数期货答案：B解析：利率期货是继外汇期货之后产生的又一个金融期货类别，其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。6.当股指期货价格高于理论值时，做空股指期货，买入指数组合，被称为（ ）。A、前套B、正套C、后套D、反套答案：B解析：当股指期货价格高于理论值时，做空股指期货，买入指数组合，被称为“正套”；反之，若股指期货价格低于理论值，则做多股指期货，做

5、空指数组合，被称为“反套”。7.信用违约互换（CDS ）的危险来自（ ）。具有较高的杠杆性信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具场外市场缺乏充分的信息披露和监管，交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易期货价格与未来的现货价格之间可能存在一定的偏离A、B、C、D、答案：B解析：考查金融信用违约互换的相关知识。项为期货价格的特点。8.对冲机制是指交易者利用期货合约标准化的特征，在开仓和平仓的时候分别做两笔（ ）相同但方向相反的交易，并且不进行实物交割，而是以结清差价的方式结束交易的独特交易机制。品种数量价格期限A、B、C、D、答案：C解析：考查风险对冲的相关内容。期货交易中的对冲

6、是指交易者利用期货合约标准化的特征，在开仓和平仓的时候分别做两笔品种、数量、期限相同但方向相反的交易，并且不进行实物交割，而是以结清差价的方式结束交易的独特交易机制。9.根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，可以将市场交易的组织形态分为（ ）。现货交易远期交易期权交易期货交易A、B、C、D、答案：C解析：考查市场交易的组织形态。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，可以将市场交易的组织形态分为现货交易、远期交易及期货交易。10.下列关于限仓制度以及大户报告制度的说法中，不正确的是（ ）。A、限仓制度能防止市场风险过度集中B、限仓制度是对交易者持仓数量加以限制的制度C、限仓制度能有效防范操纵

7、市场的行为D、大户报告制度不能判断大户交易风险状况答案：D解析：限仓制度是交易所为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为，而对交易者持仓数量加以限制的制度。大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。11.（ ）是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或多项套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。A、风险规避B、套

8、利C、套期保值D、风险规划答案：C解析：考查套期保值概念。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。12.多数情况下，（ ）并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易平仓了结，而且，交易双方并不知道也不需要知道交易对手的情况。A、现货合约B、远期合约C、金融远期合约D、期货合约答案：D解析：考查期货交易与现货交易、远期交易的区别。多数情况下，期货合约并不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。13.按照中国金融期货交易所交

9、易规则及相关细则，某一国债期货合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的（ ）。A、20B、25C、30D、50答案：B解析：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。某一国债期货合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25。14.下列关于金融现货交易与金融期货交易的表述中，错误的是（ ）。A、金融期货交易中，交易者需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具B、金融现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算C、成熟市场中，金融现货交易通常允许进行保证金买

10、入或卖空D、在金融期货交易中，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的答案：A解析：A项，期货交易实行保证金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。15.按照中国金融期货交易所交易规则及相关细则，股指期货合约的每日最大波动限制为（ ）。A、上一交易日最高价的10B、上一交易日结算价格的10C、上一交易日最高价的2D、上一交易日结算价格的2答案：B解析：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。股指期货合约的每日最大波动限制为上一交易日结算价的10。5年期国债期货合约的每日最大波动限制为上一交易日结算价的12。10年期国债期货合约的每日最大波动限制为上

11、一交易日结算价的2。16.按照中国金融期货交易所交易规则及相关细则，下列关于金融期货的主要交易规则的说法错误的是（ ）。A、保证金分为结算准备金和交易保证金。交易保证金是指未被合约占用的保证金；结算准备金是指已被合约占用的保证金B、股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式C、结算价是指某一合约当日一定时间内成交价格按照成交量的加权平均价D、对于沪深300股指期货合约，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手答案：A解析：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。17.

12、按照中国金融期货交易所交易规则及相关细则，对于沪深300股指期货合约，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为（ ）手。A、600B、1200C、2000D、5000答案：D解析：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。对于沪深300股指期货合约，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手；中证500、上证50合约均为1200手；某一股指期货合约结算后单边总持仓量超过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25。5年期、10年期国债期货合约上市首日起，持仓限额为2000手；交割月份之前的一个交易日起，持仓限额为600手；某一国债期货合约结算后单边总持仓

13、量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25。进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关规定执行。18.关于利率期货，下列说法正确的有（ ）。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的，固定利率有价证券的价格会受到现行利率和预期利率的影响，价格变化与利率变化一般为反向关系以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种在国债期货暂停交易18年之后，中国金融期货交易所于2013年9月6日首次上市交易了5年期国债期货合约常见的参考利率包括国债利率、伦敦银行间同业拆放利率、香港银行间同业拆放利率、联邦基金利率等A、B、C、D、答案：A解析：主要考查利

14、率期货相关知识。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。利率期货品种主要包括：（1 ）债券期货。以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。在国债期货暂停交易18年之后，中国金融期货交易所于2013年9月6日首次上市交易了5年期国债期货合约，并于2015年3月20日推出了10年期国债期货。（2 ）主要参考利率期货。除国债利率外，常见的参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率（Libor ）、香港银行间同业拆放利率（Hibor ）、欧洲美元定期存款单利率、联邦基金利率等等。19.作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别包括（ ）。交易场所和交易组织形式不同交易

15、的监管程度不同金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同A、B、C、D、答案：B解析：考查金融期货交易与普通远期交易之间存在的区别。作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别：（1 ）交易场所和交易组织形式不同。金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易，而远期交易在场外市场进行双边交易。（2 ）交易的监管程度不同。在世界各国，金融期货交易至少要受到一家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均须符合监管要求，而远期交易则较少受到监管。（3 ）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。（4 ）保证金制度和每日结

16、算制度导致违约风险不同。20.根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括（ ）。股权类资产的远期合约债券类资产的远期合约远期利率协议远期汇率协议A、B、C、D、答案：D解析：考查金融远期合约相关知识。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类。（一 ）股权类资产的远期合约（二 ）债权类资产的远期合约（三 ）远期利率协议（四 ）远期汇率协议21.交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度被称为（ ）。A、逐日盯市制度B、大户报告

17、制度C、断路器制度D、强行平仓制度答案：B解析：大户报告制度是交易所建立限仓制度后，当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所申报有关开户、交易、资金来源、交易动机等情况，以便交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为，并判断大户交易风险状况的风险控制制度。22.结算所实行的结算制度被称为（ ）。A、逐月盯市制度B、逐日盯市制度C、逐时盯市制度D、含负债的每日结算制度答案：B解析：结算所实行无负债的每日结算制度，又被称为“逐日盯市制度”，就是以每种期货合约在交易日收盘的规定时间内的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清

18、算。23.（ ）的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货。A、股指期货对冲B、商品期货对冲C、套期保值D、期权对冲答案：C解析：套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货。24.期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险被称为（

19、）.A、基差风险B、匹配风险C、市场风险D、系统性风险答案：A解析：期货交易的对象是标准化产品，因此，套期保值者很可能难以找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约。如果选用替代合约进行套期保值操作，则并不能完全锁定未来现金流，由此带来的风险被称为基差风险。25.为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的期货品种是（ ）。A、利率期货B、房地产价格指数期货C、股票价格指数期货D、消费者价格指数期货答案：C解析：股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的。26.下列关于结算所和无负债结算制度的描述中，正确

20、的有（ ）。结算所是期货交易的专门清算机构逐日盯市制度能及时调整保证金账户，控制市场风险结算所不以独立的公司形式组建结算所实行无负债的每日结算制度，又被称为逐日盯市制度A、B、C、D、答案：B解析：结算所通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建，故项说法错误。27.下列关于信用违约互换（CDS ）的说法中，错误的是（ ）。A、在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换B、信用违约一方当事人向另一方出售的是信誉C、最基本的信用违约互换涉及两个当事人D、若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿答案：B解析：

21、在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换（简称CDS ）。最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。28.金融期货交易制度中的逐日盯市制度又被称为（ ）。A、每日价格波动限制及断路器规则B、保证金制度C、结算所和无负债结算制度D、集中交易制度答案：C解析：考查金融期货的主要交易制度。结算所实行无负债的每日结算制度，又被称为“逐日盯市制度”，就是以每种期货合约在交易日收盘前规定时间内的平均成交价作为当日结算价，与每

22、笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。29.与现货市场投机相比较，期货市场投机存在的主要区别有（ ）。目前我国股票市场实行T+1清算制度，而期货市场是T+0，可以进行日内投机期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势期货交易的保证金制度导致期货投机具有较高的杠杆率，盈亏相应放大，具有更高的风险性A、B、C、D、答案：C解析：考查金融期货投机功能相关知识。注意审题，2讲的是价格发现的内容，题目要求的是投机的内容，所以2不选。与现货市场投机相比较，期货市场投机有两个重要区别：一是目前我国股票市场实行T+1清算制度，而期货

23、市场是T+0，可以进行日内投机；二是期货交易的保证金制度导致期货投机具有较高的杠杆率，盈亏相应放大，具有更高的风险性。价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。期货市场之所以具有价格发现功能，是因为期货市场将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过买卖双方公开竞价，集中转化为一个统一的交易价格。这一价格一旦形成，立即向世界各地传播，并影响供求关系，从而形成新的价格。如此循环往复，使价格不断趋于合理。30.金融期货的基本功能包括（ ）。I.套期保值功能；II.价

24、格发现功能；III.投机功能；IV.套利功能A、I、II、III、IVB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III答案：A解析：金融期货的基本功能包括：套期保值功能；价格发现功能；投机功能；套利功能。31.下列选项中属于金融期货主要交易制度的有（ ）。限仓制度大户报告制度集中交易制度有负债的结算制度A、B、C、D、答案：A解析：金融期货的主要交易制度包括：（1 ）集中交易制度。（2 ）标准化的期货合约和对冲机制。（3 ）保证金制度。（4 ）结算所和无负债结算制度。（5 ）限仓制度。（6 ）大户报告制度。（7 ）每日价格波动限制及断路器规则。（8 ）强行平仓制度。（9 ）强制减仓制度。

25、32.关于金融期货的套期保值功能，下列说法中错误的是（ ）。A、期货交易之所以能够套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期货价格和现货价格受相同经济因素的制约和影响，从而它们的变动趋势大致相同B、若同时在现货市场和期货市场建立数量相同、方向相反的头寸，则到期时不论现货价格上涨或是下跌，两种头寸盈亏恰好抵消，使套期保值者避免承担风险损失C、空头套期保值是指持有现货空头（如持有股票空头 ）的交易者担心将来现货价格上涨（如股市大盘上涨 ）而给自己造成经济损失，于是买入期货合约D、期货交易的对象是标准化产品答案：C解析：考查金融期货套期保值功能相关知识。多头套期保值是指持有现货空头（如持有股

26、票空头 ）的交易者担心将来现货价格上涨（如股市大盘上涨 ）而给自己造成经济损失，于是买入期货合约（建立期货多头 ）。空头期货保值是指持有现货多头（如持有股票多头 ）的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约（建立期货空头 ）。33.关于股权类期货，下列说法中正确的有（ ）。股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货交易，是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的事实上，股票期货均实行现金交割，买卖双方只需要按规定的合约乘数乘以价差，盈亏以现金方式进行交割所有上市交易的股票均有期货交易股票组合的期货是金融期货中最新的一类，是以标准化的股票组合为基础资产的金融期货A、

27、B、C、D、答案：B解析：考查股权类期货相关知识。为防止操纵市场行为，并不是所有上市交易的股票均有期货交易，交易所通常会选取流通盘较大、交易比较活跃的股票推出相应的期货合约，并且对投资者的持仓数量进行限制。34.按照中国金融期货交易所交易规则及相关细则，5年期、10年期国债期货合约上市首日起，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为（ ）手。A、600B、1200C、2000D、5000答案：C解析：考查中国金融期货交易所交易规则相关知识。对于沪深300股指期货合约，进行投机交易的客户某一合约单边持仓限额为5000手；中证500、上证50合约均为1200手；某一股指期货合约结算后单边总持仓量超

28、过10万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25。5年期、10年期国债期货合约上市首日起，持仓限额为2000手；交割月份之前的一个交易日起，持仓限额为600手；某一国债期货合约结算后单边总持仓量超过60万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25。进行套期保值交易和套利交易的持仓按照交易所有关规定执行。35.（ ）=期权价格的变化无风险利率的变化。A、Delta值B、Gamma值C、Rho值D、Theta值答案：C解析：考查金融期权的主要风险指标。Rho值指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化无风险利率的变化。

29、36.表示期权标的证券价格变化对Delta值的影响程度的金融期权的风险指标是（ ）。A、Vega值B、Gamma值C、Rho值D、Theta值答案：B解析：考查金融期权的主要风险指标。Vega值指合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。Gamma值指期权标的证券价格变化对Delta值的影响程度。Rho值指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Theta值指到期时间变化对期权价值的影响程度。37.按照选择权的性质划分，金融期权可以分为（ ）。A、认购期权和认沽期权B、欧式期权、美式期权和修正的美式期权C、股票类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等D、单只股票期权、股票组合

30、期权和股价指数期权答案：A解析：考查金融期权的分类。A选项为金融期权按照选择权的性质划分。B选项为按照合约所规定的履约时间的不同划分。C选项为按照金融期权基础资产性质的不同划分。D选项为金融期权中股权类期权之下的分类。38.按照中国证监会发布的上市公司股东发行可交换公司债券试行规定，可交换债券的期限最短为（ ），最长为（ ）。A、6个月；1年B、6个月；6年C、1年；6年D、1年；10年答案：C解析：考查可交换债券相关知识。根据中国证监会发布的上市公司股东发行可交换公司债券试行规定，可交换债券的期限最短为1年，最长为6年。39.关于金融期权下列说法中错误的是（ ）。A、金融期权交易双方的权利与

31、义务存在明显的不对称性，期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利B、在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权出售者才需要开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约义务C、从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的D、从理论上说，期权出售者在交易中可能遭受的损失是有限的答案：D解析：考查金融期权相关知识。从理论上说，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于所收取的期权费，而可能遭受的损失却是无限的。40.可转换债券的双重选择权包括（ ）.I.转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权II.转债发行人可自行选择是否转股III.投资者可自行选择是否转股IV.投

32、资者拥有是否实施赎回条款的选择权A、I、II、III、IVB、I、IIIC、II、III、IVD、II、IV答案：B解析：可转换债券具有双重选择权。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。41.下列关于金融期货与金融期权的区别说法正确的有（ ）。基础资产不同履约保证不同现金流转不同套期保值的作用与效果不同A、B、C、D、答案：A解析：考查金融期货与金融期权的区别。除上述选项外还包括交易者权利与义务的对称性不同、盈亏特点不同。42.下列关于金融期权的定义说法正确的有（ ）。期

33、权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺A、B、C、D、答案：A解析：考查金融期权的相关知识。期权又被称为“选择权”，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。期权交易就是对这种选择权的买卖。金融期权是指以金融工具或金融变量为基础工具的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支

34、付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融工具的权利。期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务；期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。43.按照持有人权利的性质不同，可将权证分为（ ）。A、股权类权证、债权类权证以及其他权证B、认股权证和备兑权证C、认购权证和认沽权证D、平价权证、价内权证和价外权证答案：C解析：考查权证的分类。按照权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。

35、按照权证行权所买卖的标的股票来源不同，可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。按照权证的内在价值，可分为平价权证、价内权证和价外权证。按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。44.（ ）通常由投资银行发行，该权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。A、认股权证B、备兑权证C、认购权证D、认沽权证答案：B解析：考查备兑权证概念。根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，权证可分为认股权证和备兑权证。认股权证也被称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予

36、认股权证的持有人。20世纪90年代初，我国证券市场曾经出现过的飞乐、宝安等上市公司发行的认股权证以及配股权证、转配股权证，就属于认股权证。备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。45.到期时间变化对期权价值的影响程度的金融期权的风险指标是（ ）。A、Delta值B、Gamma值C、Rho值D、Theta值答案：D解析：考查金融期权的主要风险指标。Delta值指期权标的证券价格变化对期权价格影响程度。Gamma值指期权标的证券价格变化对Delta值的影响程度。Rho值指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Theta值指到

37、期时间变化对期权价值的影响程度。46.根据对公开发行可转换债券的公司的规定，最近（ ）个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于（ ）。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。A、1，3B、1，6C、3，3D、3，6答案：D解析：公开发行可转换债券的公司，最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。47.下列关于上证50ETF期权合约的说法错误的是（ ）A、合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金B、包括认购期权、认沽期权两类C、到期月份分

38、别为当月、下月及随后的一个季月D、采用实物交易方式答案：C解析：上证50ETF期权合约的合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金；包括认购期权、认沽期权两类；到期月份分别为当月、下月及随后的两个季月；采用实物交易方式。48.（ ）是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于他们具有较好的结构性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛应用.A、金融互换B、金融远期C、期货和期货类衍生产品D、期权和期权类衍生产品答案：D解析：期权和期权类衍生产品是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于他们具有较好的结构性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛应用。49.申请发行可交换公司债券，公司最近1期末的净

39、资产额不少于人民币（ ）亿元。A、1B、2C、3D、5答案：C解析：申请发行可交换公司债券，公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元。50.申请发行可交换公司债券，本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的（ ）。A、10B、20C、30D、40答案：D解析：申请发行可交换公司债券，本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40。51.下列不属于分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间的区别的是（ ）。A、权利载体不同B、行权方式不同C、赎回条件不同D、权利内容不同答案：C解析：考查分离交易的可转换公司债券与一般的可转换债券之间存在的区别。分离交易的可转换公司债券与

40、一般的可转换债券之间存在以下区别：1权利载体不同2行权方式不同3权利内容不同52.下列不属于可交换债券与可转换债券区别的是（ ）。A、发行主体不同B、权利载体不同C、用于转股的股份来源不同D、转股对公司股本的影响不同答案：B解析：可交换债券与可转换债券具有类似的特征，也有以下明显的区别：1发行主体不同可交换债券的发行主体是上市公司的股东，而可转换债券的发行主体是上市公司本身。2用于转股的股份来源不同可交换债券的股份来源是发行人持有的其他公司已发行在外股份，而可转换债券的股份来源通常是发行人本身未来将发行的新股。3转股对公司股本的影响不同可转换债券的转股会使标的股票总股本扩大，而可交换债券的转股

41、不会影响标的股票总股本的数量。53.按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为()。A、认购期权和认沽期权B、欧式期权、美式期权和修正的美式期权C、股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等D、单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权答案：C解析：按照金融期权基础资产性质的不同。金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等54.为提高期权交易的流动性，上海证券交易所引入了做市商制度。一般做市商提供的服务包括（ ）。向投资者提供双边持续报价对投资者询价提供双边回应报价交易所规定或者做市协议约定的其他业务A、B、C、D、答案：C解析：考查期权

42、交易相关知识。注意题目问的一般做市商。市商分为主做市商和一般做市商，主做市商提供的服务包括：（1 ）向投资者提供双边持续报价；（2 ）对投资者询价提供双边回应报价；（3 ）交易所规定或者做市协议约定的其他业务。一般做市商提供上述第（2 ）、（3 ）项规定的做市服务。55.如果某可转换债券面额为1500元，规定其转换价格为30元，则转换比例为（ ）。A、20B、30C、40D、50答案：D解析：转换比例=可转换债券面值/转化价格，所以，当可转换债券面额为1500元，转换价格为30元时，转换比例=1500/30=50。56.金融期权的四个基本功能不包括（ ）。A、套期保值B、价格发现C、投机D、消

43、除风险答案：D解析：一般认为，金融期权具有以下四个基本功能：1.套期保值功能2.价格发现功能3.投机功能4.盈利功能57.申请发行可交换公司债券，公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券（ ）年的利息。A、1B、2C、3D、5答案：A解析：申请发行可交换公司债券，公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。58.下列普通机构投资者符合参与上海期货交易所期权交易条件的有（ ）。甲机构在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金 ），合计为人民币50万元；净资产为人民币100万元乙机构在

44、申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金 ），合计为人民币50万元；净资产为人民币50万元丙机构在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金 ），合计为人民币150万元；净资产为人民币150万元丁机构在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金 ），合计为人民币200万元；净资产为人民币200万元A、B、C、D、答案：C解析：考查普通机构投资者参与上海期货交易所期权交

45、易条件。在申请开户前20个交易日日均托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金 ），合计不低于人民币100万元；净资产不低于人民币100万元。59.关于可转换债券的要素，下列说法中正确的有（ ）。有限期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间转换期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日的存续时间转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股的股数转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格A、B、C、D、答案：A解析：考查可转换债券要素相关概念。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。有限期限是指债券从发行之

46、日起至偿清本息之日的存续时间。60.可转换债券的回售条件一般是（ ）。A、公司股份在一段时间内连续偏离转换价格B、公司股价在一段时间内连续在转换价格左右小幅波动C、公司股价在一段时间内连续低于转换价格达到一定幅度D、公司股价在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度答案：C解析：可转换公司债券的回售是指公司股价在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。61.按照权证行权所买卖的标的股票来源不同，可将权证分为（ ）。A、股权类权证、债权类权证以及其他权证B、认股权证和备兑权证C、认购权证和认沽权证D、平价权证、价内权证和价外权证答

47、案：B解析：考查权证的分类。按照权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。按照权证行权所买卖的标的股票来源不同，可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。按照权证的内在价值，可分为平价权证、价内权证和价外权证。按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。62.（ ）=期权价格变化期权标的证券价格变化。A、Delta值B、Gamma值C、Rho值D、Theta值答案：A解析：考查金融期权的主要风险指标。Delta值指期权标的证券价格变化对期权价格影响程度。Delta=期权价格变化期权标的

48、证券价格变化。63.下列关于金融期货与金融期权的比较中，正确的是（ ）。A、一般而言，金融期货的基础资产多于金融期权的基础资产B、金融期货与金融期权交易双方的权利与义务是对称的C、金融期货与金融期权交易双方在成交时的现金流转相同D、金融期货交易双方均需开立保证金账户，而金融期权的买方无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金答案：D解析：A项，一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产；B项，金融期权交易双方的权利与义务是不对称的，期权买方只享受权利，不承担义务，而期权的卖方只有义务没有权利；C项，两者的现金流转不同。金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制

49、度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转。而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。64.根据（ ）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。A、选择权的性质B、合约所规定的履约时间的不同C、金融期权基础资产性质的不同D、协定价格与基础资产市场价格的关系答案：B解析：金融期权的分类：（1 ）按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。（2 ）根据合约规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。（3 ）根据金融期权基础资产

50、性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。65.买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价格买入或卖出一定数量相关股票的权利，称为（ ）。A、货币期权B、互换期权C、利率期权D、股票期权答案：D解析：按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。单只股票期权（简称股票期权 ）指买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价格买入或卖出一定数量相关股票的权利。66.按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为（ ）。A、认购期权和认沽期权

51、B、欧式期权、美式期权和修正的美式期权C、股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等D、单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权答案：B解析：考查金融期权的分类。A选项为金融期权按照选择权的性质划分。B选项为按照合约所规定的履约时间的不同划分。C选项为按照金融期权基础资产性质的不同划分。D选项为金融期权中股权类期权之下的分类。67.按照权证的内在价值不同，可将权证分为（ ）。A、股权类权证、债权类权证以及其他权证B、认股权证和备兑权证C、认购权证和认沽权证D、平价权证、价内权证和价外权证答案：D解析：考查权证的分类。按照权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债

52、权类权证以及其他权证。按照权证行权所买卖的标的股票来源不同，可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。按照权证的内在价值，可分为平价权证、价内权证和价外权证。按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。68.在我国，申请发行可交换债券，本次发行债券金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的（ ），且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。A、30B、50C、70D、90答案：C解析：申请发行可交换债券，应当符合：本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告

53、日前20个交易日均价计算的市值的70，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物。69.只能在期权到期日执行的期权是（ ）。A、欧式期权B、美式期权C、修正的美式期权D、认沽期权答案：A解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。70.（ ）也被称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予该权证的持有人。A、认股权证B、备兑权证C、认购权证D、认沽权证答案：A解析：认股权证也被称为股本权证，一般由基础证券的发行人发行，

54、行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。71.（ ）=期权价值变化到期时间变化。A、Delta值B、Gamma值C、Rho值D、Theta值答案：D解析：考查金融期权的主要风险指标。Theta值指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化到期时间变化。72.下列关于金融期权的说法中错误的是（ ）。A、波动率与认购、认沽期权价值均为正相关关系B、到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系C、标的证券价格与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系D、市场无风险利率与认沽期权价值为正相关关系，与认购期权价值为负相关关系答案：D解析：考查金融期权的主要风险指标。市场无风

55、险利率与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。73.按照权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为（ ）。A、股权类权证、债权类权证以及其他权证B、认股权证和备兑权证C、认购权证和认沽权证D、平价权证、价内权证和价外权证答案：A解析：考查权证的分类。按照权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。按照权证行权所买卖的标的股票来源不同，可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。按照权证的内在价值，可分为平价权证、价内权证和价外权证。按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。74.（ ）指上市公司的股东依法发行、在一定期限