金融统计分析

1、1 货币流通速度测算1.1中国货币流通速度测算结果1993年-2012年的数据 数据来源：中国统计年鉴年份PYM2V199335333.9234879.81.01 199448197.8646923.51.03 199560793.7360750.51.00 199671176.5976094.90.94 199778973.0390995.30.87 199884402.28104498.50.81 199989677.05119897.90.75 200099214.55134610.30.74 2001109655.2158301.90.69 2002120332.71850070.65

2、 2003135822.8221222.80.61 2004159878.32541070.63 2005184937.4298755.70.62 2006216314.4345603.60.63 2007265810.3403442.20.66 2008314045.4475166.60.66 2009340902.86062250.56 2010401512.8725851.80.55 2011472881.6851590.90.56 2012519322.1974148.80.53 图1-1 1.2 货币流通速度的分析通过对货币流通速度的测算，在图1-1中发现我国的货币流通速度在逐年下降

3、，在1993年到1995年的货币流通速度在1年一次左右，从1996年开始到现在都下降到每年1次以下。1998年-2000年为应对亚洲金融危机的冲击，我国实行了积极的财政政策与适度宽松的货币政策，货币供应增长速度较快，而经济增长速度不快，在图1-1中看出货币流通速度下降的幅度比较大。2001年-2008年之间，货币流通速度下降的幅度比较小，趋于稳定，在0.61-0.69之间，这与稳定的货币政策有关。2000年适度扩张的财政货币政策 通货紧缩使实际利率上升，实体经济的平均利润率下降，储蓄倾向上升，投资意愿减弱，是导致我国经济增长速度下降的直接原因。到2004年中国经济将承接2003年的发展势头,继

4、续保持高增长态势,国民经济有望增长8.5%左右。2004年,宏观调控政策将在保证积极财政政策功能转型的同时,适度微调货币政策,以维护好经济发展的良好形势,并通过加快结构调整和体制改革的步伐,进一步增强经济自主增长的内在动力,保持经济持续、稳定的发展。2006年2008年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施稳健财政政策，着力推进投资、消费和出口健康发展。2009年开始货币流通速度很快的下降到0.56，因为受美国金融危机的影响，国际市场疲软，外需不振。国内出口行业承受巨大的压力，加之投资萎缩，企业盈利能力下降。我国在主动软着陆过程中，受到来自外部的世界性金融危机冲击波的叠加，造成了2008

5、年三个季度以后国民经济的下滑明显加快，所以我国在2009年2010年这两年实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。通过费雪公式，国民经济下降，适度宽松的货币政策使得货币的供应量增加，从而货币流通速度下降。2011年-2012年我国克服了动荡的国际经济的影响，保持经济平稳的增长，我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策。从而货币流通速度趋于稳定在0.53到0.56之间。 2 货币化率（R）,货币乘数（m，m）的测算2.1 货币化率，货币乘数测算结果1994年-2012年的广义货币乘数，狭义货币乘数，基础货币，国内生产总值年份M2M1BGDPRm1m2199446923.520540.71

6、721748197.86 0.97 1.19 2.73 199560750.523987.12076060793.73 1.00 1.16 2.93 199676094.928514.82688971176.59 1.07 1.06 2.83 199790995.334826.33073378973.03 1.15 1.13 2.96 1998104498.538953.73133484402.28 1.24 1.24 3.33 1999119897.945837.33362089677.05 1.34 1.36 3.57 2000134610.353147.236491.4899214.55

7、 1.36 1.46 3.69 2001158301.959871.5939851.73109655.17 1.44 1.50 3.97 200218500770881.7945138.18120332.69 1.54 1.57 4.10 2003221222.884118.5752841.36135822.76 1.63 1.59 4.19 200425410795969.758856.11159878.34 1.59 1.63 4.32 2005298755.7107278.864343.13184937.37 1.62 1.67 4.64 2006345603.6126035.13777

8、57.83216314.43 1.60 1.62 4.44 2007403442.2152560.08101545.4265810.31 1.52 1.50 3.97 2008475166.6166217.13129222.3314045.43 1.51 1.29 3.68 2009606225220001.51143985340902.81 1.78 1.53 4.21 2010725851.8266621.5185311.1401512.80 1.81 1.44 3.92 2011851590.9289847.7224641.8472881.56 1.80 1.29 3.79 201297

9、4148.8308664.23252345.2519322.10 1.88 1.22 3.86 数据来源：中国统计年鉴图2-1图2-22.2 货币乘数分析以上的货币乘数是我们根据实际的数据通过公式m=M/B计算得到的，我国的货币乘数的变化从图2-1看出在广义的货币乘数从1997年一直到2005年有大幅度的增长，1998年-2000年为应对亚洲金融危机的冲击，我国实行了积极的财政政策与适度宽松的货币政策，货币供应增长速度较快。从2006年到2008年有较大幅度的下降。因为M1、M2的继续下滑，是由于当前经济继续下滑，存在需求不足的状况引起的。M1下滑，说明企业投资和生产经营活动的活跃性下降，而M

10、2下降，则反映一些实体企业需求疲弱的现象。从图可以看出狭义的货币乘数变化很缓慢。货币乘数的大小由以下三个因素决定：（1）法定准备金率，超额准备金率。人民银行分别于1998年3月和1999年11月两次下调法准率，此后几年基本保持稳定。但从2006年7月至2008年8月，在外汇持续大量流入的宏观背景下，人民银行连续18次提高法准率至17.5以深度冻结银行体系流动性。从2008年9月开始，人民银行连续3次下调法准率来应对国际金融危机。2010年以来，随着经济企稳复苏格局的确立和流动性再次充裕，人民银行又开始逐步上调法准率。（2）现金比率。现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。现金比率的高

11、低与货币需求的大小正相关。因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。例如银行存款利息率下降，导致生息资产收益减少，人们就会减少在银行的存款而宁愿多持有现金，这样就加大了现金比率。现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。（3）定期存款与活期存款间的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各国中央银行都针对商业银行存款的不同种类规定不同的法定准备金率，通常定期存款的法定准备金率要比活期存款的低。这样即便在法定准备金率不变的情况下，定期存款与活期存款间的比率改变也会引起实

12、际的平均法定存款准备金率改变，最终影响货币乘数的大小。一般来说，在其他因素不变的情况下，定期存款对活期存款比率上升，货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小。总之，货币乘数的大小主要由 法定存款准备金率 、超额准备金率、 现金比率 及定期存款与活期存款间的比率等因素决定。而影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款、信贷计划管理两个特殊因素。2.3对我国货币化率的分析M2与GDP的比率是衡量一国经济货币化程度的重要指标。从图2-2可以看出，我国从1994年到2012年的货币化率整体呈上升的趋势，除了在2007年，2008年下降。按照现代金融发展理论的分析，金融发展首先表现为货币化

13、程度的上升，随着经济货币化程度的上升，经济也将不断获得发展，但货币化程度上升到一定程度将会停止。改革开放30年来以来，我国随着市场化程度的提高，银行信贷活动在经济中作用的不断上升，同时货币需求水平也不断上升，表现为货币供应量的增长速度平均高于经济增长速度，后果就是M2与GDP的比率不断上升。对M2与GDP比率快速上升经济原因的分析1 经济货币化进程引起的M2/GDP比率上升：M2/GDP的比率不断上升的经济学意义是中国公众的货币需求的收入弹性大于1。自1978年改革开放以来，随着市场的开放，交易的货币化程度不断加深，我国已从产品经济为主阶段进入全面商品经济为主阶段，需要采用货币交易的商品越来越

14、多。经济货币化使公众对货币的需求的交易动机增强，从而在长期内引起M2/GDP水平上升。这种由经济货币化率上升所引起的M2/GDP水平上升在世界各国都会出现.2金融体制的影响：这种观点的分析逻辑在于非金融部门的融资结构取决于内部积累和外部负债的比例，非金融部门对以银行贷款形式提供的外部资本依赖性越高，贷款增量越大，货币供应量就越大，因而整个经济体系下M2/GDP就越高。另外M2/GDP过高隐含着较大的整体支付风险，因而要进一步深化投融资体制改革，改变信用过于集中于银行的情况，才更有利于经济体整体金融安全。除金融市场的结构性因素外，其他一些抑制因素包括银行体制不健全，国有银行占据垄断地位，民营银行

15、得不到发展；利率市场化进程缓慢，资金流动缺乏效率等，对货币的流动和实际GDP的增长负面影响过大，使得深化金融成为事实上的浅化金融。市场的约束影响了金融自由化的进程。因此中国M2/GDP过高而偏离经济增长也与金融体制的一些制约因素有关。3 银行不良资产比率居高：在2006年6月末中国人民银行首次公布的中国国有金融机构不良贷款数据中，四家国有控股商业银行的不良贷款占贷款总额的25.73%.在我国国有企业资金的主要来源是银行，但是由于体制原因，银行注入企业的大量信贷资金被低效使用或产生无效沉淀，当然只能靠不断的新增贷款去满足企业的资金需求，推动既定经济总量所需要的货币量越来越大，结果自然是货币供应量

16、增长率持续地快于GDP的增长，导致M2/GDP比率的持续上升。银行的不良资产比率比较高，一方面，说明银行的贷款回收比较困难，银行的贷款周转慢。为了维持银行的运转，银行必须不断地提供新的信贷。另一方面，不良资产实质上表现为国内储蓄的一种扣除，这种银行投资失败因为经济体隐性担保的存在而无法由最初的投资者（存款人）来承担，因此中国的M2循环表现为一个具有巨大漏洞的流量不断衰减的开环，从而使得M2/GDP的比率居高不下。与此形成对照的是，新增贷款不良资产比率的降低或者原有不良资产的处置都产生的都是对货币流通速度的正效应，反映在M2/GDP比例上的影响就是增速变缓。3 货币结构和总量的测算3.1 测算基

17、础货币的构成1999年-2012年中国货币总量（单位:亿元）年份B货币发行金融公司的存款非金融公司的存款M2M119993362015069.814728.53821.8119897.945837.3200036491.4815938.3116019.034534.14134610.353147.2200139851.7316868.7117089.135893.89158301.959871.59200245138.1818589.119138.357410.7318500770881.79200352841.3621240.4822558.049042.84221222.884118.57

18、200458856.112310435672.7979.3225410795969.7200564343.1325853.9738391.2597.91298755.7107278.8200677757.8329138.748459.26159.87345603.6126035.12007101545.432971.5868415.86157.96403442.2152560.12008129222.337115.892106.6475166.6166217.1200914398541555.8102429.2606225220001.52010185311.148646136665.1725

19、851.8266621.52011224641.855850.1168791.68851590.9289847.72012252345.260645.97191699.2974148.8308664.2 数据来源：中国统计年鉴3.2 货币总量变化比率以及基础货币构成比率1999年-2012年货币总量变化比率以及基础货币构成比率年份B/M2M1/M2货币发行/B金融公司的存款/B非金融公司的存款/B199928.04%38.23%44.82%43.81%11.37%200027.11%39.48%43.68%43.90%12.43%200125.17%37.82%42.33%42.88%14.7

20、9%200224.40%38.31%41.18%42.40%16.42%200323.89%38.02%40.20%42.69%17.11%200423.16%37.77%39.26%60.61%0.13%200521.54%35.91%40.18%59.67%0.15%200622.50%36.47%37.47%62.32%0.21%200725.17%37.81%32.47%67.37%0.16%200827.20%34.98%28.72%71.28%0.00%200923.75%36.29%28.86%71.14%0.00%201025.53%36.73%26.25%73.75%0.00

21、%201126.38%34.04%24.86%75.14%0.00%201225.90%31.69%24.03%75.97%0.00%图3-1货币结构分析在探讨基础货币的结构时，我从央行的资产负债表着手研究的。货币结构由货币发行，金融公司的存款，非金融公司的存款这三部分构成，在图3-1可以看出，货币发行在1999年-2004年都比较平稳都在40%左右，从2005年-2012年一直都是下降的趋势，2012年达到了14年内的最低。金融公司的存款在2004年突增到60%，以后的几年还在继续的增加，幅度比较小。非金融公司的存款在1999年-2003年有小幅的增加，但是从2004年开始占比不到1%。自2

22、008年起，央行增设报表项目“不计入储备货币的金融性公司存款”，删除原报表项目“非金融性公司存款”，没有非金融性公司存款。随着外汇占款对基础货币的影响日益增大，原有的政策工具难以满足冲销需要，从2003年开始人民银行发行央票对冲流动性。过去在基础货币供给中起主导作用的“对金融机构贷款”的占比近年来呈不断上升的趋势，但外汇占款成为基础货币供应的渠道。4信贷、债务数据的测算4.1人民币信贷 1999年-2012年的数据 单位（亿元）年份信贷总量贷款非股票证券其他（外汇占款）信贷总量贷款占比非股票证券占比其他占比1999123230.693734.312505.816990.5100%76.06%1

23、0.15%13.79%2000133325.399371.119651.114303.2100%74.53%14.74%10.73%2001153539.8112314.723112.718112.4100%73.15%15.05%11.80%2002184024.5131293.926789.725940.9100%71.35%14.56%14.10%2003225313.3158996.230259.536057.6100%70.57%13.43%16.00%2004261910.8178197.830934.552778.5100%68.04%11.81%20.15%2005302042

24、.8194690.434942.172410.3100%64.46%11.57%23.97%2006365168.3225285.339490.9100392.1100%61.69%10.81%27.49%2007454268261690.962790129787.1100%57.61%13.82%28.57%2008538405.6303394.765301.9169709.1100%56.35%12.13%31.52%2009681874.8399684.886643.2195546.8100%58.62%12.71%28.68%2010805879.1 479195.698526.062

25、28157.5 100%59.46%12.23%28.31%2011913226.3 547946.7109304.11255975.5 100%60.00%11.97%28.03%20121024067.5 629909.6133313.92260843.9 100%61.51%13.02%25.47% 数据来源：中国人民银行图4-1 对于人民币信贷的分析在人民币信贷中，信贷总量在1999年是123230.6亿元，到了2012年增长到了1024067.5亿元，是1999年信贷总量的8倍。在信贷增长的过程中，贷款的总量在增加，但是从上图4-1可以看出贷款所占的比例从1999年到2008年是下降

26、的，2009年到2012年有小幅的上升。而非股票证券和外汇占款在信贷总量中占得比例在增加，尤其是外汇占款增加的幅度很大。外汇占款从1999年到2088年有一个很大幅度的上升，2008年以后有一个小幅的下降。中国外汇占款的不断增长主要缘于两方面，一方面是近年来我国外贸和外商直接投资增长较快，企业不断地将外汇出售给商业银行以换取人民币，商业银行又不得不将大量外汇出售给央行以换取人民币，导致外汇占款大幅增加。另一方面是由于国际热钱的流入。随着我国资本项目的开放程度日益加深，近年来，国际热钱持续流入我国的资本市场（如股市、汇市），为保持汇率稳定，国家必须购买交易市场上溢出的外汇，在外汇管理局账目上的对

27、应反映就是外汇占款，近年来中央银行为收购热钱已付出上万亿元的人民币资金。应对外汇占款增加的建议1.适度刺激进口需求，增加社会供给 中央银行应根据国际收支的变化动态，从及时调节外汇供求出发，建议国家适当降低关税，并在信贷、售汇规定方面进行倾斜和导向，通过有限度地刺激进口，增加国内短缺商品的供给，减少外汇占款对中央银行调控货币供应量的压力，减少社会货币存量，平衡社会供求。2.合理确定外汇储备水平。目前外汇储备不断增加是导致中国外汇占款增加的一个重要原因，因此应合理确定一个外汇储备水平，减轻外汇占款对货币供应的冲击4.2本外币信贷 2002年-2012年的数据 单位（亿元）年份信贷总量贷款非股票证券

28、存放境外同业信贷总量贷款占比非股票证券占比存放境外同业2002176787.5139802.934267.12717.5100%79.08%19.38%1.54%2003208472.316977137490.61210.6100%81.44%17.98%0.58%2004230037.6188565.640451.91020.1100%81.97%17.58%0.44%2005252908.6206838.5448711199.2100%81.78%17.74%0.47%2006293259.9238279.853568.21411.8100%81.25%18.27%0.48%2007353

29、632.6277746.574476.31409.8100%78.54%21.06%0.40%2008395583.9320048.774257.21278100%80.91%18.77%0.32%2009520795.6425596.592764.62434.4100%81.72%17.81%0.47%2010615297.81509226103709.522362.34100%82.76%16.86%0.38%2011697965.18581892.5113684.162388.52100%83.37%16.29%0.34%2012813082.29672874.6137897.18231

30、0.5100%82.76%16.96%0.28% 数据来源：中国人民银行图4-2 本外币信贷分析通过上图可以看出，本外币信贷结构中的贷款，非股票证券变化比较平稳，没有很大的波动，贷款占比都在80%左右。非股票证券占比在16%到20%之间。而其他呈下降的趋势，在2003年存放境外同业占比1.54%,到2012年下降到了0.28%。4.3外汇信贷 2002年-2012年的数据 单位（亿美元）年份信贷总量贷款非股票证券存放境外同业信贷总量贷款占比非股票证券其他20022602.11028903.4670.8100%39.51%34.72%25.78%20032689.21301.8873.7513.

31、7100%48.41%32.49%19.10%20043000.11353.51149.9496.7100%45.12%38.33%16.56%20053379.51505.31230.3643.9100%44.54%36.40%19.05%20064030.31664.11802.8563.4100%41.29%44.73%13.98%20074666.121981599.8868.3100%47.11%34.29%18.61%20084841.62436.71310.31094.7100%50.33%27.06%22.61%20095346.63794.8896.5655.3100%70.

32、98%16.77%12.26%20105933.184534.47782.68616.03100%76.43%13.19%10.38%20117408.985387.45695.141326.39100%72.72%9.38%17.90%20128964.076835.57729.191399.31100%76.26%8.13%15.61% 数据来源：中国人民银行图4-3 外汇信贷结构的分析从图中可以看出，外汇信贷结构中贷款的比率一直都在上升，在2007年增长的幅度变大，往后几年保持在76%左右。而非股票证券从2002年到2006年缓慢的增长，2006年开始大幅的下降，到2012年非股票证券占

33、比最小。对于存放境外同业的变化不是很大。在外汇信贷中，影响外汇比较大的就是贷款和非股票证券。外汇贷款余额增长率有三个因素促成的，首先是2007年8月中旬，美国次贷危机骤然恶化，给美国经济前景蒙上了厚重的阴影。为了应对次贷危机带来的信贷紧缩和可能的经济退缩，美联储不得不暂时放弃了稳定通货膨胀的货币政策目标，而是在通胀预期依然较强的情况下采取了大幅度的降息举措。在短短的半年左右的时间里，美国的联邦基金利率从5.25%下降。美国大幅降低利率的结果，使得中国的企业借取外币贷款的利息成本大幅下降。其次，2007年第三季度之后，人民币汇率升值的步伐明显加快。市场普遍预测，2008年人民币升值幅度可能达到1

34、0%以上。事实上，2008年第一季度，人民币对美元的升值幅度就超过了4%，在三月份人民币兑美元的汇率就突破了7:1，正式进入了所为的“6”时代。汇率机制在中国货币政策中的地位的变化，消除了那些借款者借取外币负债的不确定性，几乎在不承担汇率波动风险的情况下获取了有保障的汇差收益。第三，在美联储大幅降低联邦基金利率的同时，中国在2007年先后6次提高了存贷款的基准利率。人民币升值加上被逆袭的中美之间的利率关系，是促使2007年以来中国外汇贷款大幅上升的最根本的经济上的原因。 5人民币实际汇率和名义汇率与对外贸易差额的关系分析5.1 2005年6月-2012年8月的数据 时间NexrRexrlnNe

35、xrlnRexrlnTB2005年6月0.1208240.11979753-2.11342017-2.121952224.57240 2005年7月0.1214050.12065683-2.10862406-2.114804924.65831 2005年8月0.1234280.12291264-2.0920986-2.096281464.66277 2005年9月0.1235760.12274691-2.09090063-2.097630674.32577 2005年10月0.1236260.12393481-2.09049275-2.087999614.78882 2005年11月0.123

36、7010.12394978-2.0898868-2.087878774.65686 2005年12月0.1238250.12432051-2.08888432-2.08489234.70197 2006年1月0.1239650.12487712-2.08775687-2.080425034.55303 2006年2月0.1242340.12473085-2.08558513-2.081597093.18824 2006年3月0.1244560.12315068-2.083807-2.094346624.71749 2006年4月0.1247570.12444623-2.08138964-2.0

37、83881554.64984 2006年5月0.1247630.12414162-2.08133974-2.086332264.86785 2006年6月0.1248950.12396102-2.08027869-2.087788114.97694 2006年7月0.1251410.12414464-2.07831591-2.086307964.98522 2006年8月0.1254190.12530615-2.07609846-2.076995375.23623 2006年9月0.1259950.12712111-2.07151017-2.062615015.03044 2006年10月0.

38、1265310.12734522-2.06726774-2.060853615.47352 2006年11月0.1271420.12739638-2.06244797-2.060451965.43494 2006年12月0.1278150.12890843-2.05717037-2.048652945.34698 2007年1月0.1283730.12910378-2.05281519-2.047138735.06768 2007年2月0.1289560.12967471-2.04828622-2.042726235.47043 2007年3月0.1292160.12816157-2.0462

39、7248-2.054463524.22996 2007年4月0.1294550.12891289-2.04442299-2.048618385.12668 2007年5月0.1303710.13020254-2.03736877-2.038664045.41495 2007年6月0.131010.1313109-2.03248095-2.030187495.59509 2007年7月0.1319170.13281249-2.02557916-2.0188175.49540 2007年8月0.1320080.13357871-2.02489295-2.013064385.52042 2007年9

40、月0.1328760.13274389-2.01833712-2.019333635.47252 2007年10月0.1333120.13335189-2.01506301-2.014763865.60030 2007年11月0.1347110.13457734-2.0046237-2.005616265.57144 2007年12月0.1357290.13663581-1.99709201-1.990436245.42438 2008年1月0.1379730.13911386-1.98069797-1.972462585.27123 2008年2月0.1396630.14296527-1.9

41、6852395-1.945153564.44906 2008年3月0.1413390.13980415-1.95659571-1.967512744.89834 2008年4月0.1428430.1426149-1.94601014-1.947607275.11610 2008年5月0.1434230.14206758-1.9419595-1.951452455.30878 时间NexrRexrlnNexrlnRexrlnTB2008年6月0.1449880.1433652-1.93110103-1.942360065.34709 2008年7月0.146250.14517691-1.9224

42、3679-1.929802215.53252 2008年8月0.1459530.14602653-1.92446761-1.923966985.65928 2008年9月0.1463980.14635397-1.92142716-1.921727115.68245 2008年10月0.1463790.14729457-1.92155891-1.915320835.86475 2008年11月0.1464430.14793417-1.92111967-1.910987885.99371 2008年12月0.1461480.14694263-1.92313855-1.917713035.96563

43、 2009年1月0.1462370.14712678-1.92252454-1.91646065.96895 2009年2月0.1462910.14566444-1.92215888-1.926449663.87970 2009年3月0.1463250.14604672-1.92192479-1.923828695.22367 2009年4月0.1463870.14597761-1.92150035-1.924302044.87787 2009年5月0.1465310.14593076-1.92051908-1.924622984.89698 2009年6月0.1463440.14458604

44、-1.92179309-1.933880544.41300 2009年7月0.146370.1462238-1.92161746-1.922616964.66623 2009年8月0.1463660.14655531-1.92164673-1.920352365.05700 2009年9月0.1464360.14678735-1.92116361-1.918770314.86230 2009年10月0.2612670.26045891-1.34221185-1.345310155.48010 2009年11月0.1464690.14657093-1.92094393-1.920245785.2

45、5191 2009年12月0.1464580.14884113-1.92101716-1.90487585.21656 2010年1月0.1464710.14485808-1.92092928-1.932000774.93878 2010年2月0.1464770.14728031-1.92088534-1.915417644.29552 2010年3月0.146490.14661896-1.92079745-1.919918164.30515 2010年4月0.1464940.14729678-1.92076815-1.915305792.64617 2010年5月0.1464690.1480

46、1918-1.92094393-1.910413415.27038 2010年6月0.1467030.14938866-1.91934614-1.901203945.30757 2010年7月0.1475470.15054927-1.9136083-1.893464865.65403 2010年8月0.1472730.15069481-1.91546567-1.892498625.28604 2010年9月0.1482320.15183699-1.90897938-1.884947755.10976 2010年10月0.1498530.15463742-1.8980995-1.86667215

47、.59121 2010年11月0.1502450.15612754-1.89548865-1.857082075.40690 2010年12月0.1503420.15493376-1.89484239-1.864757644.83692 2011年1月0.1514530.15632628-1.88747866-1.855809914.06474 2011年2月0.1519040.15605467-1.88450576-1.857548914.35953 2011年3月0.1522950.15629895-1.88193528-1.855984760.32930 2011年4月0.1531580

48、.15627471-1.87628442-1.856139864.72384 2011年5月0.1538750.15669659-1.87161754-1.853443924.86715 2011年6月0.1543730.15854565-1.86838095-1.84171275.40241 2011年7月0.1547650.15909745-1.86584601-1.838238365.71584 2011年8月0.1560310.15963823-1.85770325-1.834845115.18324 2011年9月0.1566590.15997591-1.85368521-1.832

49、732064.97846 时间NexrRexrlnNexrlnRexrlnTB2011年10月0.1573170.16035674-1.84949364-1.83035435.14067 2011年11月0.1577090.15892899-1.84700494-1.839297784.98545 2011年12月0.1580250.15971296-1.84500003-1.834377055.10698 2012年1月0.1583080.16076955-1.84321275-1.827783325.60867 2012年2月0.158730.15919293-1.84054963-1.837638425.75203 2012年3月0.1585260.15991557-1.84183452-1.833109313.97968 2012年4月0.1588160.16052357-1.84000981-1.829314525.216