成交分布中的主力动向

1、深市成交分布的特征    我们按每笔成交金额大小，把每只个股的成交额由低到高地分为以下几个成交区间：每笔成交在1000元以下、每笔成交在10005000元之间、每笔成交在5000 1 0000元之间、每笔成交在10000元50000元之间、每笔成交在50000元10 万元之间和每笔成交在10万元以上六个成交区间，在每个成交区间产生的成交总额及其在个股成交总额中的比重，就显示了个股成交总额在不同成交区间的分布，即个股成交分布。把统计范围扩大到整个深市A股即成深市A股成交分布，它反映深市A 股总成交额在不同成交区间上的分布。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获

2、利机会！)    深市A股7月份的成交分布情况如下表所示： 表1 深市A股7月份的成交分布 每笔成交金额(元) 1,000 1,000-5,000 5,000-10,000 成交额所占比例(%) 0.61 15.91 20.63 每笔成交金额(元) 10,000-50,000 50,000-100,000 100,000 成交额所占比例(%) 43.69 10.28 8.88    从表中我们看出，每笔成交在1万到5万元之间的成交额所占比例最大，占到总成交额的四成多，说明每笔成交在1万到5万元，是深市A股的主要的成

3、交区域， 其次是5000元到1万元，成交额比重为20.63，可见，散户是深市七月的主要交易者。从动态上考察，与6月份相比，我们所统计的深市488只A股的成交总额在7月份大幅下降，从1675亿元下降到1078亿元，下降幅度为35.64。从成交分布来看， 每笔成交额在50000元以下的成交额占总成交额比重比6月份均有上升，其中上升最多的是每笔成交在10005000元之间的区间段，比6月份上涨了16.3， 而每笔成交额在50 000元以上的成交额占总成交额比重下降了19.17，每笔成交额在10 万元以上的更是大幅下降了35.47。    由于每笔成交金额的大小

4、是区分中小散户和机构投资者的重要指标，一般说来，每笔成交在5万元以下一般为中小散户所为，而如果每笔成交金额达到10万元以上，则绝大部分是机构投资者的手笔。所以，从7月份的成交分布变化情况， 可以明显看到，散户交易情况变化不大，而机构投资者的活跃程度大幅降低。也正是由于机构投资者的交易活跃度下降，才导致了大盘在6.24行情后缺乏向上的动力，从而在交易日趋散户化的情况下逐步走弱。从成交分布情况看个股走势特征    我们把每笔成交金额超过10万元的称为大笔成交。根据大笔成交占总成交额比重排名的情况可以看到，排名前十位的10只股票大笔成交所占比重都超过了总成交金

5、额的40，世纪中天的大笔成交更是占到总成交金额的76.29。    观察七月这些股票的股价走势与深成指走势的关系，我们不难发现，这些股票有一个共同的特证，那就是这些个股的走势完全独立于大盘，呈现一种明显的主力控盘迹象。    而大笔成交额所占比重排名最低的前10只股票，大笔成交额所占比重都在1 以下，比重最低的中通客车，大笔成交金额仅占总金额的0.36。    同样把它们在七月的走势与深成指的走势比较，我们发现它们与前面所说的个股呈现完全不同的特征，就是基本与大盘走势一致。&

6、#160;   可见，大笔成交额所占比重很大的个股即主力控盘股，与大盘的走势关联不大，而大笔成交额所占比重很小的个股则与大盘的走势基本一致。    成交分布影响个股与大盘走势    是否每笔成交区间越高且成交额比重越大，个股的走势与大盘的关联度就越低，每笔成交区间越低且成交额比重越大，与大盘的关联度就越高呢？为检验这一点，我们把个股成交分布的考察区间划分为两组：每笔成交在1万元以上、 成交额比重 90以上的组和每笔成交在1万元以下、成交额比重55以上的组。 统计显示：每笔成交金额在10

7、000元以上成交额占到成交总额90以上的股票有15只， 每笔成交在10 000元以下成交总额比重55以上的股票有24只。根据这两组股票7 月份的日行情数据，我们分别对它们与深圳成份指数的走势进行了相关性分析，结果显示：    （1）每笔成交金额在10000元以上成交额占成交总额90以上的15只股票中只有1只属于强相关，2只属于较强相关，8只股票为弱相关，另外有4只为负相关；15 只股票的平均涨幅与深圳成份指数涨幅的相关系数为0.12,这说明每笔成交额较大、成交额比重较高的个股，与深圳成分指数走势的相关程度是非常低的，相关系数表如下： 表2 每禾成交金额在

8、10000元以上成交额比重90以上的股票与 深成指走势的相关系数表 股票简称 成交额比重() 相关系数 股票简称 成交额比重(%) 相关系数 合金投资 99.56 0.685 健特生物 93.92 0.068 徐工科技 97.47 0.757 海螺型材 93.64 -0.003 湘火汇 97.22 0.205 如意集团 93.35 0.088 世纪中天 97.14 -0.221 甬成功 92.41 0.047 南开戈德 95.17 0.299 锦州六陆 92.2 0.040 总体相关系数 0.118 股票简称 股票简称 成交额比重(%) 相关系数 合金投资 航天科技 91.59 0.292 徐

9、工科技 三木集团 91.45 0.600 湘火汇 华东医药 91.4 -0.022 世纪中天 百科药业 90.89 -0.132 南开戈德 丰原生化 90.41 0.008 总体相关系数 数据来源：深圳证券信息股份有限公司中心数据库    （2）每笔成交在10000元以下成交额度占成交总额55以上的24只股票中，有 1 2只与深成指相关系数在0.7以上，另外12只相关系数均在0.50.7之间，24只股票的平均涨幅与深圳成份指数涨幅的相关系数为0.812,也都统计检验显著，说明这 24只股票的走势与深圳成分指数走势的相关程度很高，详见下表： 表3 每笔成交

10、金额在10000元以下成交额比重55以上 的股票与深成指走势的相关系数表 股票简称 成交额比重() 相关系数 股票简称 成交额比重() 相关系数 大同水泥 62.29 0.612 陕长岭A 57.61 0.668 三毛派神 61.52 0.845 冀东水泥 57.57 0.614 倍特高新 61.31 0.604 长源电力 57.49 0.778 陕西金叶 58.81 0.789 ST石化A 57.13 0.608 津滨发展 58.32 0.548 小鸭电器 56.52 0.713 顺鑫农业 58.19 0.869 胜利股份 56.44 0.895 河北宣工 58.14 0.786 恒和制药 56.11 0.845 中通客车 57.63 0.763 创元科技 55.97 0.536 总体相关系数 0.812 股票简称 成交额比重() 相关系数 鄂武商A 55.76 0.772 天然碱 55.65 0.696 超声电子 55.54 0.808 川化股份 55.51 0.69 天山纺织 55.49 0.712 兰光科技 55.45 0.504 ST昆百大 55.35 0.549 西飞国际 55.13 0.601 数据来源：深圳证券信息股份有限公司中心数据库