收益互换业务介绍

1、衍生品业务衍生品业务衍生品衍生品业务部业务部1 1、场内衍生品场内衍生品业务业务2 2、量化策略量化策略交易交易3 3、场外衍生品场外衍生品业务业务期权定价期权定价衍生品营销衍生品营销曲高曲高 不能不能 和和寡寡客户需求客户需求 套利套利 投机投机 套保套保 衍生品营销衍生品营销套利套利九折九折接接大宗大宗投机投机配资配资炒炒牛股牛股想法很好想法很好 关键是关键是“钱钱”从哪来从哪来衍生品营销衍生品营销“钱钱”从哪里来从哪里来“钱钱”从从“收益互换收益互换”中来中来衍生品营销衍生品营销具体案例一：大小非减持客户计划通过大宗交易折扣买入农业银行，与民族证券签订“收益互换”协议，由民族证券提供70

2、%配资并代为接盘，互换交易要素如下：标的证券：农业银行标的证券：农业银行名义本金规模：名义本金规模：50005000万万保证金比例：保证金比例：3030% %（5000500030%=150030%=1500万万）交易期限：交易期限：2 2周周固定利率：固定利率：8%8%期初价格：大宗交易买入成交均价期初价格：大宗交易买入成交均价2.652.65元元期末价格：期限期末价格：期限内价格区间卖内价格区间卖出出双方权益计算：期末，客户期末，客户向民族证券向民族证券支付固定收益支付固定收益= =名义本名义本金金50005000万万8%8%2/522/52民族证券民族证券向客户支付金额向客户支付金额=5

3、000=5000万万（卖出均（卖出均价价- -大宗交易买入均价大宗交易买入均价2.652.65）/ /大宗交易买入均大宗交易买入均价价2.652.65向客户净支付566.04-15.38 =550.66万万民族证券投资者卖出均价为2.95元，应付5000*（2.95-2.65）/2.65=566.04万万应付5000*8%*2/52=15.38万万客户收益率=净支付金额/保证金=550.66/1500=36.71%具体案例二：杠杆交易客户看好沪深300指数长期表现，与民族证券签订“收益互换”协议，由民族证券提供80%配资并代为交易，互换交易要素如下：标的证券标的证券：沪深：沪深300ETF30

4、0ETF名义名义本金规模：本金规模：50005000万万保证金比例保证金比例：20%20%（5000500020%=100020%=1000万万）交易期限交易期限：1 1年年固定利率：固定利率：8%8%期初价格期初价格：交易委托生效后：交易委托生效后ETFETF价格价格2.32.3元元期末价格：一年后期末价格：一年后ETFETF价格价格2.62.6元元双方权益计算：期末，客户期末，客户向民族证券向民族证券支付固定收益支付固定收益= =名义本名义本金金50005000万万8%8%民族证券民族证券向客户支付金额向客户支付金额=5000=5000万万（2.6-2.32.6-2.3）/ / 2.32.

5、3向客户净支付652.17-400 =252.17万万民族证券投资者应付5000*（2.6-2.3）/2.3=652.17万万应付5000*8%=400万万客户收益率=净支付金额/保证金=252.17/1000=25.22%“收益互换收益互换”是什么？是什么？p 客户付公司固定固定收益收益，公司付客户变动收益变动收益（股票或股票指数的红利和资本利得）p 面向投资者的“高端定制化融资服务高端定制化融资服务” 标的范围更广，杠杆倍数更高标的范围更广，杠杆倍数更高变动收益固定收益民族证券投资者业务流程业务流程客户民族证券购买股票卖出股票民族证券客户期初：期初：期末：期末：融资利息融资利息保证金保证金

6、+自有资自有资金金保证金保证金股票收益股票收益+保证保证金金保证金保证金+自有资金自有资金+股票收益股票收益关键要素关键要素业务目的业务目的为客户提供约定期限内其指定的股票、ETF、基金等标的的涨跌与分红等全部收益，客户可以有效地进行杠杆交易适用客户适用客户资产在1000万以上的机构客户和公众投资者（可适当放宽）标的证券标的证券客户指定股票、ETF、基金等期期 限限3、6、9、12个月，可提前结束（费用上调）客户付出客户付出目前按照名义本金年化8%-12%收取固定费用客户所得客户所得客户指定标的证券在交易期限内的全部收益，包括市场涨跌、分红等（根据具体标的规定）履约保障机制履约保障机制有维持保证金和