中石化财务分析

1、：郭晓燕 年级：2015级 专业班级：专升本会计1班 学号：151651012 上市公司中国石油化工集团公司财务分析报告一、 公司概况1、公司简介中国石油化工集团公司(简称中国石化集团公司，英文缩写Sinopec Group)是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本1049亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。中国石化集团公司对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力，对国有资产依法进行经营、管理和监督，并

2、相应承担保值增值责任。中国石化集团公司控股的中国石油化工股份先后于2000年10月和2001年8月在境外境内发行H股和A股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。2、主营构成分析【截止日期】2015-12-31项目名 营业收入 营业利润 毛利率(%) 占主营业务 (万元) (万元) 收入比例(%)勘探及开发(行业) 13865300.0 2166800.00 15.63 6.87 0 炼油(行业) 92661600.0 26826900.0 28.95 45.90 0 0 营销及分销(行业) 110666600. 8404600.00 7.59 54.82 00 化工(行业) 32630800.

3、0 3848700.00 11.79 16.16 0 其他(行业) 78387400.0 907500.00 1.16 38.83 0 抵销分部间销售(行业) -126323400 456700.00 -0.36 -62.57 .00 合计(行业) 201888300. 42611200.0 21.11 100.00 00 0 二、 公司财务分析（一） 五大财务能力综合分析法 1、【偿债能力指标】财务指标 2016-03-312015-12-312014-12-312013-12-31流动比率 0.7526 0.7184 0.5960 0.6523速动比率 0.4135 0.4039 0.28

4、45 0.2642资产负债比率(%) 43.0127 45.5611 55.4148 54.9315产权比率(%) 75.4776 83.6923 124.2898 121.8843流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于归还负债的能力。由上表可知，企业的流动比率2013年的0.6523和2015年的0.7148相比较，流动比率有所提高，从而说明企业的短期偿债能力越强。对于速动比率，流动比率更能表达企业的归还短期债务能力。从2013年的0.2642到2015年0.4135，速动比率有所提高，说明企业偿债能力越强。而速动比率小于1，说明企业无足

5、够的能力归还短期债务。资产负债率由2013年的54.9315到2015年45.5611，有明显下降趋势，说明企业长期偿债能力越强。产权比率也明显下降，也说明企业的长期偿债能力变强。2、【运营能力指标】财务指标 2016-03-312015-12-312014-12-312013-12-31应收账款周转率 8.6130 27.4758 35.4798 38.4398存货周转率 2.2060 9.5455 11.8451 11.1641流动资产周转率 1.2932 5.8303 7.7089 8.0258固定资产周转率 0.5709 2.8117 4.1162 4.5771总资产周转率 0.291

6、3 1.3950 1.9941 2.1975每股现金流量增长率(%) 413.9493 9.2011 -4.1131 -20.8424备注：以上指标P为扭亏为盈，L为持续亏损。由上表可知应收账款周转率明显变低，说明平均收现期越长，说明应收账款的收回越慢。存货周转率变低，说明企业存货资产变现能力变弱，存货及占用在存货上的资金周转速度变慢。就近三年的数据来看，该企业2014年的存货周转率速度是最快的，存货的占用水平是最低的，流动性是最强的。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，就三年来看，总资产周转率呈下降趋势，说明企业总资产周转速度变慢，销售能力变弱，资产利用效率变低。3、【盈利能力

7、指标】财务指标(%) 2016-03-312015-12-312014-12-312013-12-31营业利润率 2.9759 2.5797 2.3172 3.3487营业净利率 2.1811 2.1470 1.7308 2.4781营业毛利率 24.2879 21.1063 14.0449 14.6953成本费用利润率 3.0468 2.8596 2.4205 3.4987总资产报酬率 0.8733 3.8776 4.5806 7.0129加权净资产收益率 0.9100 5.0400 8.1400 12.2400 由上表可知，营业利润率和营业净利率以及总资产周转率呈下降趋势，说明企业盈利能力

8、变弱。营业毛利率有明显提高，说明企业扣除各项支出后的利润也就越高，企业的获利能力越强。总体来看，企业的盈利能力明显变弱。4、【发展能力指标】财务指标(%) 2016-03-312015-12-312014-12-312013-12-31营业收入增长率 -13.4767 -28.5582 -1.8886 3.3835总资产增长率 -2.6714 -0.5677 4.9498 11.6586营业利润增长率 400.9764 -20.4640 -32.1110 9.6979净利润增长率 267.0623 -32.0957 -29.3976 5.8004净资产增长率 2.1998 13.6063 4.

9、2320 11.0976备注：以上指标P为扭亏为盈，L为持续亏损。 由上表可知，2015年的营业收入增长率变低，出现负增长，说明企业市场占有率降低很多。而由上面几个指标综合分析的，各增长率在2015年出现了明显大幅度下降。5、【现金流量表摘要】指标 2016-03-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31(单位：万元) 销售商品收到现 49354900.00230518300.00312912300.00321496200.00金 经营活动现金流 51181000.00239431800.00317493700.00323910500.00入 经营活动现金流-47

10、746200.00222850000.00302659000.00308721200.00出 经营活动现金净 3434800.00 16581800.00 14834700.00 15189300.00额 投资活动现金流 605700.00 1304400.00 927200.00 974300.00入 投资活动现金流 -3090000.00 12999600.00 14190500.00 18848300.00出 投资活动现金净 -2484300.00-11695200.00-13263300.00-17874000.00额 筹资活动现金流 14722200.00119571800.0011

11、3257500.00117499200.00入 筹资活动现金流-16130900.00118640800.00115399600.00114347300.00出 筹资活动现金净 -1408700.00 931000.00 -2142100.00 3151900.00额 汇率变动的现金 -8800.00 29300.00 1600.00 -8200.00流 现金流量净增加 -467000.00 5846900.00 -569100.00 459000.00额 现金流量表以现金的流入和流出反映公司在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，反映公司现金流入和流出的全貌。由上表可知，发现其

12、经营活动现金净额，投资活动现金净额，筹资活动现金净额都增加，说明企业主营业务在现金流方面能够自给自足，投资收益状况良好，这时仍然进行筹资，如果没有新的投资时机，会造成资金浪费。二杜邦分析法综合分析法 通过比照发现，2015年该公司资产收益率明显降低，原因主要是主营业务利润率降低，总资产周转率也明显降低。主营业务利润率由1.7308%降到2.147%，总资产周转率由199.41%降到139.5%。三报表中一些值得注意的要素第一，中国石化集团化工公司经营能力增加，这不仅可以从该企业总资产的增加中推出，还可以从净资产的增加中推出；第二，该企业整体财务风险有所增加，但增加幅度不明显；第三，企业绝对经营

13、能力的增长速度高于风险水平的增长速度，这可以从以上两点中推出；第四，该企业的盈利能力很好，但资产的营运能力较差；第五，该企业的期间费用分配不合理，管理费用所占比重太大，销售费用所占比重较小。资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调。特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升，如不及时清理，对企业经济效益将产生很大影响。因此，建议企业领导要引起重视，应收款较多的，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收。首先，中国石化集团化工公司应注重流动资金周转率，加快资金周转速度，以增加利润和净现金流量；其次，应加大产品的宣传力度，采取积极的营销策略；同时，还应确保企业以后的财务风险和资本成本在合理的范围之内。另外资金主要指的是应收账款和产成品存货。应收账款，是企业在生产经营过程中因赊销商品或劳务而形成的应收款项；产成品存货，是企业在生产经营过程中为销售而储存的产成品。“两项资金”是企业流动资产的主要组成部分，对企业财务状况和工业经济运行影响很大。近年来，很多企业“两项资金”占用过多、增长过快，应为各方所关注。这既是当前经济生活中的突出问题，也是多年来没有根本解决的老大难问题。因此，建议