项目策划与决策培训课件资料讲解

1、项目策划与决策管理培训课件项目策划的作用：项目策划的作用： 1 1构思项目系统框架构思项目系统框架 根据建设意图进行项目的根据建设意图进行项目的定义和定位定义和定位。 建立项目系统构建的框架建立项目系统构建的框架，使项目的基本使项目的基本 设想变成具体而明确的设想变成具体而明确的建设内容和要求建设内容和要求。 奠定项目决策基础奠定项目决策基础 科学、缜密的项目策划，是项目可研和项目科学、缜密的项目策划，是项目可研和项目 决策的基础。决策的基础。 3 3指导项目管理工作指导项目管理工作 项目构思策划和管理策划的成果项目构思策划和管理策划的成果，将，将直直 接指导项目的实施和项目管理工作的有接指导

2、项目的实施和项目管理工作的有 效开展。效开展。 项目策划是项目管理的前提。项目策划是项目管理的前提。1.2 1.2 建设项目策划的主要内容建设项目策划的主要内容 建设项目策划一般可分为以下两类：建设项目策划一般可分为以下两类： 项目总体（构思）策划项目总体（构思）策划 一般是指在项目前期立项过程中所进行的一般是指在项目前期立项过程中所进行的 全面策划。又称作项目构思策划。全面策划。又称作项目构思策划。 项目局部（实施）策划项目局部（实施）策划 一般是指在总体策划后对一个单项性或专一般是指在总体策划后对一个单项性或专 业性问题的实施方案或方法策划。业性问题的实施方案或方法策划。1 1项目构思策划

3、项目构思策划 建设项目构想策划的依据：建设项目构想策划的依据： 国民经济及社会发展的近远期规划；国民经济及社会发展的近远期规划； 国家及地方的法律、法规和有关政策方针；国家及地方的法律、法规和有关政策方针； 提出者提出者( (单位或个人单位或个人) )生产经营或社会物质文化生产经营或社会物质文化 生活的实际需要生活的实际需要; ; 实际的建设条件。实际的建设条件。 项目构想策划的主要内容是：项目构想策划的主要内容是： 项目的定义项目的定义: :描述项目的名称、性质及用途等；描述项目的名称、性质及用途等； 项目的定位项目的定位：描述其规模、等级、作用及其必：描述其规模、等级、作用及其必 要性、可

4、能性和紧迫性分析；要性、可能性和紧迫性分析； 项目的系统构成项目的系统构成：即进行项目的功能、层次构：即进行项目的功能、层次构 成及其关系分析等。成及其关系分析等。 其他其他：包括某些重要的环节、影响因素策划。：包括某些重要的环节、影响因素策划。项目实施策划项目实施策划 项目实施策划：项目实施策划： 即项目管理和项目目标控制策划，旨在把体现即项目管理和项目目标控制策划，旨在把体现 建设意图的建设意图的项目构思项目构思，变成有实现可能性和可，变成有实现可能性和可 操作性的操作性的行动方案或设想行动方案或设想。 项目实施策划的主要方面项目实施策划的主要方面： ( (1) 1) 项目组织策划项目组织

5、策划 (2) (2) 项目融资策划项目融资策划 (3) (3) 项目目标策划项目目标策划 (4) (4) 项目管理策划项目管理策划 项目管理策划项目管理策划是对项目实施的任务分解和任务组是对项目实施的任务分解和任务组 织工作的策划，着力于织工作的策划，着力于提出行动方案提出行动方案和和设计管理设计管理 界面。界面。 行动方案行动方案： 解决解决做什么做什么( (What)What)、为何要做为何要做 （Why)Why)、何时做何时做( (When)When)、何地做何地做( (Where)Where)、 谁去做谁去做( (Who)Who)、如何做如何做( (How)How)，即即5 5W1HW

6、1H； 管理界面设计管理界面设计：是对不同功能子系统之间是对不同功能子系统之间 的的衔接面衔接面或对各子系统内部不同性质活或对各子系统内部不同性质活 动过程动过程相互联系相互联系所提出的规范性的要求。所提出的规范性的要求。 (5) (5) 项目控制策划项目控制策划 项目控制项目控制是对项目实施系统及项目全过程是对项目实施系统及项目全过程的控制。的控制。 项目控制的基本原则项目控制的基本原则是目标控制是目标控制； 项目控制的基本方法项目控制的基本方法是动态控制是动态控制。 项目控制一般具有如下项目控制一般具有如下基本步骤基本步骤： 建立项目控制子系统；建立项目控制子系统； 建立控制子系统信息库；

7、建立控制子系统信息库； 实施系统控制；实施系统控制； 调整控制状态调整控制状态。 2 2 建设项目可行性研究建设项目可行性研究1 1 可行性研究的作用和阶段可行性研究的作用和阶段 1 1可行性研究的作用可行性研究的作用 可行性研究可行性研究：指在项目决策前，对建设项指在项目决策前，对建设项 目目技术上技术上的先进性和适用性、的先进性和适用性、 经济上经济上的盈利性和合理性、的盈利性和合理性、建建 设设的可能性和可行性进行的可能性和可行性进行预测预测 和评价和评价的一种科学分析方法。的一种科学分析方法。可行性研究的作用可行性研究的作用： 建设项目建设项目投资决策投资决策和编制和编制设计任务书设计

8、任务书的依据；的依据； 向银行申请贷款的依据向银行申请贷款的依据； 项目主管部门与有关各方商谈合同、签订协议的依据；项目主管部门与有关各方商谈合同、签订协议的依据； 项目进行工程设计、设备订货、施工准备等建设前项目进行工程设计、设备订货、施工准备等建设前 期工作的依据；期工作的依据； 项目采用新技术、新材料、新设备研制计划和补充项目采用新技术、新材料、新设备研制计划和补充 地形、地质工作和工业性试验的依据；地形、地质工作和工业性试验的依据； 环保部门审查项目对环境影响的依据，并作为向项环保部门审查项目对环境影响的依据，并作为向项 目建设所在地政府和规划部门申请建设执照的依据。目建设所在地政府和

9、规划部门申请建设执照的依据。 总之，总之，可行性研究是项目前期准备阶段的一项重要的可行性研究是项目前期准备阶段的一项重要的 基础性工作基础性工作。 可行性研究的阶段可行性研究的阶段 按照国际惯例，可以分为按照国际惯例，可以分为投资机会研究投资机会研究、初初 步可行性研究步可行性研究和和详细可行性研究详细可行性研究三个阶段。三个阶段。 (1) (1) 投资机会研究投资机会研究 投资机会研究投资机会研究: : 在掌握国家及行业发展规划的基础上，通在掌握国家及行业发展规划的基础上，通 过对自然资源和市场的调查、预测，鉴别过对自然资源和市场的调查、预测，鉴别 投资方向投资方向, ,寻找投资机会，提出投

10、资建议寻找投资机会，提出投资建议, , 为初步选择项目提供依据。为初步选择项目提供依据。 在投资机会研究阶段，需要在投资机会研究阶段，需要编制项目建议书编制项目建议书， 提出项目的大致设想，初步分析项目建设的必要性提出项目的大致设想，初步分析项目建设的必要性和可行性。和可行性。 (2) (2) 初步可行性研究初步可行性研究 初步可行性研究初步可行性研究: : 在项目建议书被批准后，对项目进行专题辅助研在项目建议书被批准后，对项目进行专题辅助研 究，广泛分析、筛选方案，鉴定项目的选择依据究，广泛分析、筛选方案，鉴定项目的选择依据 和标准，和标准，确定项目的初步可行性。确定项目的初步可行性。 在初

11、步可研阶段，需要编制在初步可研阶段，需要编制初步可行性研究报告初步可行性研究报告，判判 定是否有必要进行下一步的详细可行性研究定是否有必要进行下一步的详细可行性研究。 (3) (3) 详细可行性研究详细可行性研究 详细可行性研究详细可行性研究: : 在初步可研报告被批准后，重点对建设项目进行在初步可研报告被批准后，重点对建设项目进行 财务效益和经济效益的分析评价，经过多方案比财务效益和经济效益的分析评价，经过多方案比 较选择最佳方案，较选择最佳方案，确定建设项目的最终可行性确定建设项目的最终可行性。 本阶段的最终成果为本阶段的最终成果为可行性研究报告可行性研究报告。(4) (4) 可行性研究各

12、阶段工作内容及其成果比较可行性研究各阶段工作内容及其成果比较2 2 可行性研究报告的主要内容可行性研究报告的主要内容 一般而言一般而言, ,建设项目可行性研究报告应包括建设项目可行性研究报告应包括 以下三个方面的内容：以下三个方面的内容： 进行进行市场研究市场研究，以解决项目建设的，以解决项目建设的 必要性必要性问题；问题； 进行进行工艺技术方案的研究工艺技术方案的研究，以解决项，以解决项 目建设的目建设的技术可能性技术可能性题；题； 进行进行财务和经济分析财务和经济分析，以解决项目建，以解决项目建 设的设的合理性合理性问题。问题。1 1联合国工业发展组织联合国工业发展组织( (UNIDO)U

13、NIDO)规定的内容规定的内容 联合国工业发展组织联合国工业发展组织工业可行性研究手册工业可行性研究手册 规定的规定的工业项目工业项目可行性研究报告的内容如下：可行性研究报告的内容如下： 第一章第一章 实施纲要实施纲要 第二章第二章 项目的背景和历史项目的背景和历史 第三章第三章 市场和工厂生产能力市场和工厂生产能力 第四章第四章 材料投入物材料投入物 第五章第五章 建厂地区和厂址建厂地区和厂址 第六章第六章 工程设计工程设计 第七章第七章 工厂组织和管理费用工厂组织和管理费用 第八章第八章 人工人工 第九章第九章 项目建设项目建设 第十章第十章 财务和经济评价财务和经济评价 我国国家计委规定

14、的内容我国国家计委规定的内容 国家计委国家计委关于建设项目进行可行性研究的试关于建设项目进行可行性研究的试 行管理办法行管理办法规定，规定，工业项目工业项目的可行性研究报的可行性研究报 告内容如下：告内容如下： 一、总论一、总论 二、需求预测和拟建规模二、需求预测和拟建规模 三、资源、原材料、燃料及公用设施情况三、资源、原材料、燃料及公用设施情况 四、设计方案四、设计方案 五、建厂条件与厂址方案五、建厂条件与厂址方案 六、环境保护六、环境保护 七、企业组织、劳动定员和人员培训七、企业组织、劳动定员和人员培训( (估算数估算数) ) 八、实施进度建议八、实施进度建议 九、投资估算和资金筹措九、投

15、资估算和资金筹措 十、社会及经济效果评价十、社会及经济效果评价3. 3. 水利水电行业可研报告的主要内容水利水电行业可研报告的主要内容 由电力工业部和水利部发布的由电力工业部和水利部发布的水利水电工程可水利水电工程可 行性研究报告编制规程（行性研究报告编制规程（DL5020-93DL5020-93），规定规定 可行性研究报告内容如下：可行性研究报告内容如下： （1 1） 综合说明；综合说明； （2 2） 水文；水文； （3 3） 工程地质工程地质 ； （4 4） 工程任务和规模；工程任务和规模； （5 5） 工程选址、工程总布置及主要建筑物；工程选址、工程总布置及主要建筑物； （6 6） 机电

16、及金属结构；机电及金属结构； （7 7） 工程管理；工程管理； （8 8） 施工组织设计；施工组织设计； （9 9） 水库淹没处理和工程永久占地；水库淹没处理和工程永久占地； （1010） 环境影响评价；环境影响评价； （1111） 工程投资估算；工程投资估算； （1212） 经济评价；经济评价； 附录附录：水利水电枢纽工程特性表水利水电枢纽工程特性表3 3 可行性研究报告的审查与报批可行性研究报告的审查与报批 1 1可行性研究报告的审查可行性研究报告的审查 可行性研究报告的审查者可行性研究报告的审查者: :业主或其委托的监理公司、项目专家顾问组等。业主或其委托的监理公司、项目专家顾问组等。

17、审查的主要内容：审查的主要内容： (1) (1) 项目建设的必要性项目建设的必要性 (2) 建设条件与生产条件建设条件与生产条件 (3) 建筑工程的方案和标准建筑工程的方案和标准 (4) 基础经济数据的测算基础经济数据的测算 (5) 财务效益财务效益 (6) 国民经济效益国民经济效益 (7) 社会效益社会效益 (8) 不确定性分析不确定性分析 审查后的工作：审查后的工作： （1 1）若认为所作方案存在较多问题，尚不足以产生）若认为所作方案存在较多问题，尚不足以产生 可信的结论时，可要求咨询单位可信的结论时，可要求咨询单位重编或修改重编或修改可可 行性研究报告。行性研究报告。 （2 2）若认为所

18、作方案基本成立，则可要求咨询单位）若认为所作方案基本成立，则可要求咨询单位 就审查中所发现的局部问题，对原可行性研究就审查中所发现的局部问题，对原可行性研究 报告进行报告进行补充、完善补充、完善。 （3 3）业主根据审核后的可行性研究报告，对项目的）业主根据审核后的可行性研究报告，对项目的 投资机会进一步做出总的评价，进而投资机会进一步做出总的评价，进而做出投资做出投资 决策决策。在此基础上将可行性研究报告。在此基础上将可行性研究报告向上级有向上级有 关主管部门上报、接受审批关主管部门上报、接受审批。 可行性研究报告的报批可行性研究报告的报批 按照国家有关规定，可行性研究报告的审批权按照国家有

19、关规定，可行性研究报告的审批权 限划分按项目规模分为以下几类：限划分按项目规模分为以下几类： 政府投资建设项目；政府投资建设项目； 企业不使用政府资金投资项目；企业不使用政府资金投资项目；核准制和登记备案制。核准制和登记备案制。 外商投资项目和境外投资项目；外商投资项目和境外投资项目； 核准制核准制 大型企业集团投资的项目。大型企业集团投资的项目。 讨论：讨论： 可行性研究报告经过正式批准后，建设项目就算可行性研究报告经过正式批准后，建设项目就算 正式立项正式立项。 审批后的审批后的可行性研究报告应当严肃执行，可行性研究报告应当严肃执行，不能擅不能擅 自变更。自变更。 3 3 建设项目经济评价

20、建设项目经济评价3.1 3.1 建设项目经济评价的内容建设项目经济评价的内容 建设项目经济评价建设项目经济评价: : 指在项目可行性研究及初步设计等前期决策、设指在项目可行性研究及初步设计等前期决策、设 计阶段，对拟建项目的若干开发方案在规定计阶段，对拟建项目的若干开发方案在规定计算计算 期期( (建设期和生产经营期建设期和生产经营期) )内的投入产出内的投入产出经济效益经济效益 指标所进行的量化比较和评价。指标所进行的量化比较和评价。 建设项目经济评价的内容建设项目经济评价的内容: : 财务评价财务评价 国民经济评价国民经济评价 经济评价和财务评价中涉及到的几个名词：经济评价和财务评价中涉及

21、到的几个名词： （1）费用）费用：流出系统的现金。：流出系统的现金。 （2）收益）收益：流入系统的现金。：流入系统的现金。 （3）现金流量）现金流量：同一时点上现金流入和现金流出之代数和。：同一时点上现金流入和现金流出之代数和。 （4）现值）现值：资金处于资金流动起点时刻的价值，又称本金。：资金处于资金流动起点时刻的价值，又称本金。 （5）终值）终值：资金经过一定时间的增值后的价值，是现值在未来时点：资金经过一定时间的增值后的价值，是现值在未来时点上的等值资金，相对现值而言，终值又称未来值、本利和。上的等值资金，相对现值而言，终值又称未来值、本利和。 （6）贴现）贴现：又称折现，是将终值换算为

22、现值的过程。：又称折现，是将终值换算为现值的过程。 （7）贴现率）贴现率：又称折现率，贴现时用的利率。：又称折现率，贴现时用的利率。 （8）净现值）净现值：将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定：将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期初期（第零年）的现值的代数和。的折现率，折算到计算期初期（第零年）的现值的代数和。 （9）内部收益率）内部收益率：项目的净现值为零（或收益的现值等于费用的现：项目的净现值为零（或收益的现值等于费用的现值）时的折现率。值）时的折现率。 （10）影子价格）影子价格：即经济（最优计划）价格。是在最优计划下单位：即经济（最优计划）价格

23、。是在最优计划下单位资源所产生的收益增量，即资源合理利用的社会经济效益。资源所产生的收益增量，即资源合理利用的社会经济效益。 （11）财务价格）财务价格：指市场价格。（财务评价中，费用和收益计算均：指市场价格。（财务评价中，费用和收益计算均采用市场价格）。采用市场价格）。 （12）影子汇率）影子汇率：一个单位外汇折算成本国货币的实际经济价格。：一个单位外汇折算成本国货币的实际经济价格。 1 1财务评价和国民经济评价财务评价和国民经济评价 （1 1）财务评价）财务评价 指指从项目或企业的财务角度出发从项目或企业的财务角度出发，根据国家现行财，根据国家现行财 税制度和价格体系，分析、预测项目投入的

24、费用和税制度和价格体系，分析、预测项目投入的费用和 产出的效益，产出的效益，考察项目的财务盈利能力、清偿能力考察项目的财务盈利能力、清偿能力 以及财务外汇平衡等状况以及财务外汇平衡等状况，据以，据以判断建设项目的财判断建设项目的财 务可行性务可行性。 （2 2）国民经济评价）国民经济评价 国民经济评价是国民经济评价是从国家整体的角度出发从国家整体的角度出发，用影子价，用影子价 格等经济评价参数，格等经济评价参数，分析计算项目需要国家付出的分析计算项目需要国家付出的 代价和对国家的贡献代价和对国家的贡献，考察投资行为的经济合理性考察投资行为的经济合理性 和和宏观可行性宏观可行性。经济评价报表经济

25、评价报表 项目经济评价分基本报表及辅助报表两类。项目经济评价分基本报表及辅助报表两类。 (1) (1) 基本报表基本报表 有：现金流量表有：现金流量表( (全部投资全部投资) )、现金流量表、现金流量表( (自有资自有资 金金) )、损益表、资金来源与运用表、资产负债、损益表、资金来源与运用表、资产负债 表、财务外汇平衡表、国民经济效益费用流量表、财务外汇平衡表、国民经济效益费用流量 表表( (全部投资全部投资) )、国民经济效益费用流量表、国民经济效益费用流量表( (国国 内投资内投资) )、经济外汇流量表等、经济外汇流量表等九种表式九种表式。 (2) (2) 辅助报表辅助报表 有：固定资产

26、投资估算表、流动资金估算表、投资有：固定资产投资估算表、流动资金估算表、投资 计划与资金筹措表、主要产出物与投人物使用计划与资金筹措表、主要产出物与投人物使用 价格依据表、单位产品生产成本估算表、固定价格依据表、单位产品生产成本估算表、固定 资产折旧费估算表，借款还本付息计算表等资产折旧费估算表，借款还本付息计算表等十十 余种表式余种表式。3 3水利水电工程经济评价报表水利水电工程经济评价报表 电力工业部和水利部发布的电力工业部和水利部发布的水利水电工程可水利水电工程可 行性研究报告编制规程（行性研究报告编制规程（DL5020-93DL5020-93）规定，规定， 项目可研报告的经济评价应提供

27、下列附表：项目可研报告的经济评价应提供下列附表： (1) (1) 经济效益费用流程表；经济效益费用流程表； (2) (2) 财务现金流量表财务现金流量表( (全部投资全部投资) )； (3) (3) 财务现金流量表财务现金流量表( (自有资金自有资金) )； (4) (4) 财务平衡表；财务平衡表； (5) (5) 贷款偿还平衡表；贷款偿还平衡表； (6) (6) 财务外汇流量表财务外汇流量表( (用于创汇、节汇项目用于创汇、节汇项目) )； (7) (7) 利用外资项目现金流量表利用外资项目现金流量表( (国内投资国内投资) )； (8) (8) 利用外资项目经济效益费用流量表利用外资项目经

28、济效益费用流量表( (国内投资国内投资) )。3.2 3.2 经济评价指标经济评价指标 1 1财务盈利能力分析指标财务盈利能力分析指标 (1) (1) 投资回收期投资回收期( (P Pt t) ) 投资回收期投资回收期: : 指以项目生产经营期的净收益回收指以项目生产经营期的净收益回收 全部投资所需要的时间。是全部投资所需要的时间。是最为直观和简单最为直观和简单 的盈利能力指标的盈利能力指标。 投资回收期投资回收期( (以年表示以年表示) )的表达式为的表达式为: : 在财务评价中，把求出的在财务评价中，把求出的P Pt t与行业的基准投资回与行业的基准投资回 收期收期( (P P0 0) )

29、比较，比较，当当PtPPtP0 0时，表明项目投资在规时，表明项目投资在规 定的时间内收回，项目可以考虑接受；定的时间内收回，项目可以考虑接受；反之，不反之，不 可接受。可接受。.0)(1tPttPCOCIt时的使 当求出的当求出的Pt不是整数时，可采用插值法精确计算式：不是整数时，可采用插值法精确计算式：Pt（累计净现金流量开始出现正值的年份（累计净现金流量开始出现正值的年份1） （上年累计净现金流量绝对值（上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量）当年净现金流量） 例题：某项目的净现金流量和累计现金流量如下表，求例题：某项目的净现金流量和累计现金流量如下表，求投资回收期。投资回收期。 解：

30、解： Pt51+（2 /5）4.4（年）（年）时间时间t(t(年年) ) 12345678（CI-CO）t84555555（CI-CO）t8127 2 381318(2) (2) 财务净现值财务净现值( (FNPV)FNPV) 财务净现值财务净现值: : 指按行业的基准收益率或设定的折现率，指按行业的基准收益率或设定的折现率， 将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初 的现值之和。其表达式为：的现值之和。其表达式为：nttctiCOCIFNPV1)1 ()( 如果如果FNPV0FNPV0，表明项目的盈利能力超过了基准收益表明项目的盈利能力超过了基准收

31、益 率或设定的折现率水平，项目可以考虑接受率或设定的折现率水平，项目可以考虑接受。FNPVFNPV越越 高，项目的经济效益越好。高，项目的经济效益越好。如果如果FNPV0FNPV0，说明项目的说明项目的 盈利能力达不到要求水平，项目不可行。盈利能力达不到要求水平，项目不可行。例题：某项目初始投资为例题：某项目初始投资为1000万元，不考虑建设期，该项万元，不考虑建设期，该项目能经营目能经营4年，每年的净收益为年，每年的净收益为400万元，已知行业基准万元，已知行业基准折现率为折现率为10，计算该项目财务净现值，并评价项目的，计算该项目财务净现值，并评价项目的经济可行性。经济可行性。 已知：项目

32、总投资已知：项目总投资1000万元，（万元，（ICCO）t=400万元，万元， ic=10%, n=4年。年。 (3) (3) 财务内部收益率财务内部收益率( (FIRR)FIRR) 财务内部收益率财务内部收益率: : 指财务净现值恰好等于零时的收益率指财务净现值恰好等于零时的收益率 （或称折现率（或称折现率) )。计算公式为：。计算公式为： 0)1 ()(1ntttFIRRCOCIFNPV项目评价时，当项目评价时，当FIRRiFIRRic c时，项目的净现值大于零，此时，项目的净现值大于零，此时项目可以考虑接受；反之，项目不可接受。时项目可以考虑接受；反之，项目不可接受。内部收益率能直接给出

33、内部收益率能直接给出项目盈利性水平的相对值项目盈利性水平的相对值，便于，便于投资者理解和做出判断。投资者理解和做出判断。我国目前把收益率指标定为投我国目前把收益率指标定为投资盈利性评价的主要指标。资盈利性评价的主要指标。(4) (4) 投资利润率投资利润率 投资利润率投资利润率: : 指项目达到设计生产能力后的一个正常生产指项目达到设计生产能力后的一个正常生产 年份的年利润总额或年平均利润总额与项目总投资的年份的年利润总额或年平均利润总额与项目总投资的 比率。它是比率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标考察项目单位投资盈利能力的静态指标。 其计算公式为：其计算公式为：%100项目总投资润总

34、额年利润总额或年平均利投资利润率投资利润率由损益表求得。投资利润率由损益表求得。在财务评价中，将项目的投在财务评价中，将项目的投资利润率与行业平均投资利润率对比，来资利润率与行业平均投资利润率对比，来判别项目单位判别项目单位投资盈利能力投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。是否达到本行业的平均水平。(5) (5) 投资利税率投资利税率 投资利税率投资利税率： 指项目达到设计生产能力后，一个正常年指项目达到设计生产能力后，一个正常年 份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额 与项目总投资的比率。其计算公式为：与项目总投资的比率。其计算公式为：%10

35、0项目总投资税总额年利税总额或年平均利投资利税率投资利税率可根据损益表求得。投资利税率可根据损益表求得。在财务评价中，将投资在财务评价中，将投资利税率与行业平均投资利税率对比，以利税率与行业平均投资利税率对比，以判别单位投资对判别单位投资对国家积累的贡献水平国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。是否达到本行业的平均水平。(6) (6) 资本金利润率资本金利润率 资本金利润率资本金利润率： 指项目达到设计生产能力后，一个正常指项目达到设计生产能力后，一个正常 年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总 额与资本金的比率，它额与资本金的比率，它反

36、映投入项目资本金的盈利反映投入项目资本金的盈利 能力能力。其计算公式为：。其计算公式为：%100资本金润总额年利润总额或年平均利资本金利润率财务清偿能力分析指标财务清偿能力分析指标 (1) (1) 借款偿还期（借款偿还期（P Pd d） 借款偿还期借款偿还期: :是指项目投产后获得的可用于还本付息的是指项目投产后获得的可用于还本付息的资金，还清借款本息所需的时间资金，还清借款本息所需的时间。 P Pd d（借款偿还后出现盈余年份（借款偿还后出现盈余年份1 1）+ + （当年应偿还借款额（当年应偿还借款额/ /当年可用于还款的收益额当年可用于还款的收益额 ） 当当P Pd d满足贷款机构要求时，

37、说明项目有借款偿债能力。满足贷款机构要求时，说明项目有借款偿债能力。 （2 2）利息备付率）利息备付率 利息备付率利息备付率: : 指项目在借款偿还期内各年可用于支付利指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当年应付利息费用的比值。息的税息前利润与当年应付利息费用的比值。 利息备付率税息前利润利息备付率税息前利润/ /当期应付利息费用当期应付利息费用 当当利息备付率利息备付率2 2时，说明企业运行正常。时，说明企业运行正常。 （3 3）偿债备付率）偿债备付率 偿债备付率：偿债备付率：指项目在借款偿还期内，各年可用于指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的

38、比值。还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 偿债备付率偿债备付率可用于还本付息资金可用于还本付息资金/ / 当期应还本付息金额当期应还本付息金额3 3国民经济评价的主要指标及判断标准国民经济评价的主要指标及判断标准 (1)(1)经济净现值经济净现值( (ENPV)ENPV) 经济净现值经济净现值: : 指用社会折现率，将项目计算期内各指用社会折现率，将项目计算期内各 年的净效益流量折算到建设期初年的净效益流量折算到建设期初( (基准年基准年) )的现的现 值之和。它是值之和。它是反映项目对国民经济净贡献的绝反映项目对国民经济净贡献的绝 对指标。对指标。 如果如果ENPV0ENPV0，表明

39、项目达到或超过从国家整体表明项目达到或超过从国家整体角度对投资的盈利要求。这时，认为项目是可以接角度对投资的盈利要求。这时，认为项目是可以接受的。受的。tntntiCBENPV)1 ()(1(2) (2) 经济内部收益率经济内部收益率( (EIRR)EIRR) 经济内部收益率经济内部收益率： 是项目在计算期内各年经济净效益是项目在计算期内各年经济净效益 流量的现值累计等于零时的折现率，是流量的现值累计等于零时的折现率，是反映项目对反映项目对 国民经济净贡献的相对指标国民经济净贡献的相对指标。其表达式为：。其表达式为： 0)1 ()(1tnttEIRRCBEIRREIRR的判断标准是社会折现率的

40、判断标准是社会折现率i is s。如果如果EIRRisEIRRis，表明表明项目对国民经济净贡献达到或超过了要求的水平项目对国民经济净贡献达到或超过了要求的水平。这。这时，认为项目是可以考虑接受的。时，认为项目是可以考虑接受的。(3) (3) 外汇效果分析指标外汇效果分析指标 经济换汇成本经济换汇成本 指产品直接出口换取单位外汇需要消耗指产品直接出口换取单位外汇需要消耗(投入投入)的的 国内资源。即国内资源。即换取换取1美元外汇所需要的人民币金美元外汇所需要的人民币金 额。额。 经济节汇成本经济节汇成本 指产品替代进口节省外汇所需要投入的国内资源。指产品替代进口节省外汇所需要投入的国内资源。

41、即即节约节约1美元外汇所需要的人民币金额。美元外汇所需要的人民币金额。 经济外汇净现值经济外汇净现值 反映项目实施后直接或间接影响国家外汇收入的反映项目实施后直接或间接影响国家外汇收入的 重要指标，用以衡量重要指标，用以衡量项目对国家外汇真正的净贡项目对国家外汇真正的净贡 献献 (创汇创汇)或消耗或消耗(用汇用汇)。3.3 3.3 经济评价中方案比较的基本方法经济评价中方案比较的基本方法 1 1互斥方案比较方法互斥方案比较方法 互斥方案互斥方案: : 指为达到同一目标所设置的彼此指为达到同一目标所设置的彼此 可以相互替代可以相互替代的方案的方案。 互斥方案比较方法中常用的有：互斥方案比较方法中

42、常用的有：净现值法净现值法、差额投差额投资内部收益率法、最小费用法等。资内部收益率法、最小费用法等。 (1) (1) 净现值法净现值法 是通过计算各方案的净现值是通过计算各方案的净现值( (NPV)NPV)来比较方案优来比较方案优 劣的方法。通常选择净现值最大的方案作为最劣的方法。通常选择净现值最大的方案作为最 优方案。优方案。(3) (3) 差额投资内部收益率法差额投资内部收益率法 差额投资内部收益率差额投资内部收益率：是使两个投资额不相等方案各是使两个投资额不相等方案各 年净流量差额的现值之和等于零时的折现率。年净流量差额的现值之和等于零时的折现率。 本法是通过计算两个投资额不相等的差额投

43、资部分的本法是通过计算两个投资额不相等的差额投资部分的 内部收益率内部收益率( ( IRR)IRR)，来对不同方案进行比较。来对不同方案进行比较。 (4) (4) 最小费用法最小费用法 通过计算各方案的费用，比较其大小，费用最小的方通过计算各方案的费用，比较其大小，费用最小的方 案为最优方案。案为最优方案。投资项目组合投资项目组合 投资项目组合法投资项目组合法：当投资者面对众多的投资项目时，：当投资者面对众多的投资项目时， 投资者可以根据资金的多少，拟定若干种投资者可以根据资金的多少，拟定若干种有可能的有可能的 项目组合构成的投资方案项目组合构成的投资方案，使各方案均不超过资金，使各方案均不超过资金 限制又能获得最大的盈利。然后利用互斥方案选择限制又能获得最