LNG产业链成本分析及定价策略

1、LNG产业链成本分析及定价策略一、LNG产业链各环节成本 分析1. LNG产业链各环节成本构成LNG （液化天然气）项目的天然气供应成本主要由天然 气开采费用、净化液化费用、运输费用以及接收再汽化等费 用构成。根据资源状况、运距等的不同，各项费用所占比例 变化范围很大（见表1）。（1） LNG开采和净化、液化环节费用及其与国际市场 FOB价格的关系国际市场上的LNG价格，不论是长期合同价还是现货 或期货价，都是指LNG的离岸价（FOB价）。FOB价由天然 气的开采费用、净化液化费用、资源国征收的税赋和公司的 利润构成。在1993 2003的10年间天然气的开采费用随气 田情况的不同差异很大。随

2、着技术的发展，天然气的净化和液化费用已经降低了 35%50%。但是LNG的FOB价格 与国际原油价格一样，随国际地缘政治、经贸关系和气候等因素的变化而变化。LNG的净化和液化费用相对稳定，不稳定的是开发商的利润和产气国的税收。（2） LNG的运输费用LNG的运输费用主要包括 LNG运输船的折旧费用、燃料费用以及管理和人员费用。随着LNG贸易的发展，LNG的运输费用降低了 40%。万吨级的专用船，1995年的造价为 亿美元，到2003年已降到亿亿美元。LNG运输船的设计 航行年限一般为 20年，如果船舶在运营期间无重大故障发 生，即使航行40年也属正常，所以LNG运输船的折旧费用 在不断下降。2

3、003年以包租船运合同方式进口LNG的运输费大约是美元/百万英热单位，相当于元 /立方米左右。其中 折旧费、燃料费和管理费所占比重分别大致为(34) : (23) : (34)。这个比例显然随造船费用的高低、运输距离 的远近、燃料价格的涨落而不同。但是可以肯定，随 LNG 的FOB价格升高而升高的燃料费用不会对运输费用产生太 大的影响。(3)接收站和汽化、管输费用LNG接收站和汽化、管输费用的成本主要包括接收站和 管道设施的折旧成本、再汽化成本及人工管理费。一个年接 收量为几百万吨的 LNG项目工程站线总投资需要几十亿元 人民币。折旧期按 20年算，其折旧成本分摊到天然气费用 上，相当于元/立

4、方米。而汽化和输送的能耗费用、管理费 用和财务费用，与汽化方案、公司的运营管理水平等因素密 切相关。如果采用传统的海水/加热炉补充燃料加热汽化方案，这两笔费用总计约在元/立方米或稍多一点。2 .利用冷能降低汽化成本LNG 在汽化的过程中可以释放约860830kJ/kg的冷能。如果对这些冷能加以充分利用，可以节省大笔电费。LNG冷能的利用范围很广，但会受到接收站附近用户市场的制 约。具体的利用方案和利用效率不同，其产生的经济效益也不同。从低于一150c的低温到常温的 LNG,其冷能的价 值按当量电价计算约为420元/吨。如果对冷能加以充分利 用，将获得元/立方米的经济效益，可以抵消LNG的汽化费

5、用。即使冷能利用效率只有 50%,其降低汽化费用的经济效 益也是很可观的。3 .用湿气源LNG冷量分离轻烧降低下游供气成本根据LNG中乙烷、丙烷、丁烷等重烧类（C2+轻烧）含 量的大小，LNG可分为湿气和干气，C2+轻烧含量在10%以 上的，可以看作湿气。LNG湿气的热值高于干气。天然气 工业 的发展要求建 立统一的热值标准，将湿气中的C2+轻烧分离由来是一种非常经济、有效的热值调整方法。同时，轻烧是一种非常优质的化工原料，可生产高附加值的化工产品。 因此，利用LNG 的冷量分离由其中的 C2+轻烽，不仅可以调节 LNG的热值， 使之与管道天然气的热值相匹配，还可以代替石脑油等重组 分原料生产

6、乙烯，降低乙烯工业的成本，从而产生可观的经济效益。按照近年来沙特 C3、C4合同彳与LNG的差价，当 C2+轻烧含量在15%时，每分离由1吨C2+轻烧用作乙烯原 料，扣除分离设施投资和运行费用，净收益约在150元左右；可降低下游供气成本元/立方米。C2+含量越高，效益就越 大。可见从湿气中分离轻烧能在很大程度上降低LNG项目的下游供气成本。4 .利用挥发的LNG做槽车燃料降低运输成本低温液化后的天然气较常压下的体积缩小 625倍，槽罐 内液体的温度一般为162C。通过低温绝热技术， LNG运 输期间液体的挥发量很小，如果槽车采用LNG发动机，则挥发的LNG正好可以用做槽车的燃料。 目前LNG运

7、输每 100千米的燃料费约为元/立方米。以LNG的FOB价为4美元/百万英热单位为例，按美元 汇率折算后的价格为1597元人民币/吨、元人民币/立方米， 加上船运成本元/立方米，汽化、接收站和管道的投资折旧和 管理费元/立方米，LNG项目公司的利润元/立方米，则下游 门站供气价为元/立方米。即离岸后的下游环节成本增加了元 /立方米。必须说明的是，目前国家对LNG项目予以扶持，进口材料和设备免关税、 增值税，LNG免进口关税，而且由 获利年度起所得税实行 两免三减”政策（两年免征、三年减 半征收 企业 所得税），因此该成本未列入税收成本。这样，下游环节成本所占门站价中的比例为35%如果LNG的F

8、OB价格随油价上涨到 6美元/百万英热单 位，美元汇率仍按折算，则合元人民币 /立方米。如果下游环 节成本保持不变，仍为元 /立方米，那么门站价将变为元 /立 方米，即涨幅约为 33%,远小于FOB价格的涨幅，但下游 环节成本所占门站价的比例已经减小为26%。按照上述的LNG下游各环节成本分析，可以看由：1)船运成本因LNG的FOB价格上涨而增加，即增加了元/立方 米，其余部分保持不变；2)汽化成本由于可以对 LNG冷能 加以回收利用而由正值变为负值，冷能利用效益达到元/立方米是不难做到的。这样，LNG下游各环节成本可以降低元 /立方米，变为元/立方米，门站价为元/立方米。下游各环节 的成本在

9、门站价中所占的比例变为23%o如果能够进一步采用LNG冷能措施，分离其中的 C2+轻烽，则下游供气成本 还会有进一步下降的空间。通过以上分析可以得由这样的结论：1) LNG下游各环节的成本相对稳定，并不随着FOB价格的上涨而上涨，所以 门站价上涨的幅度恒小于 FOB价上涨的幅度。2)对LNG 中的冷能加以利用，分离湿气源LNG中所含的轻烽，有助于进一步降低LNG下游各环节的成本。二、LNG下游用户的定价策略LNG项目要与下游用户签订 照付不议”合同。其市场定价以实现企业和 社会 效益最大化为目标，有四个基本定价 原则：成本核算原则、资源利用效率原则、替代对象价格决 定承受能力的原则以及市场开拓

10、导向原则。根据中国今后一段时期 LNG下游消费市场的需求曲 线，可以把LNG的消费者划分为以下群体：联合循环电站 用户，城市民用燃气用户， 规模化的城市/工业园区分布式能 源系统用户，炼油、石化等工业燃料用户，制氢和化工原料 用户，车用燃料（LNG/CNG加气站）用户，车载罐箱运输 的LNG所拓展的各种网外天然气用户。下面按照上述LNG的四个基本定价原则，分析对不同的LNG消费用户应采取的定价策略。1 .联合循环电站用户此类用户直接由LNG接收站供气，其价格组成包括门 站价，管线、调压设施的折旧费用，以及管理费和毛利。在 LNG项目投产初期，联合循环电站用户承担着保证到岸的 LNG能按照 照付

11、不议”合同稳定消费的重要作用， 用气规模 大而稳定，管道输送成本低，主要替代低价的煤炭发电和水 电。但是，这类用户竞争力不强，价格承受能力较低，应当 使其享受尽可能的低价，以 LNG接收站保本为底线。由于 目前 中国 天然气与煤的等热值比价已经达 到的高位，我国不可能大规模地发展 天然气发电，所以天然气发电只能在 LNG项目启动初期占下游用户的较大比 例，发挥市场先驱作用。如果仅仅依靠低价售气给发电用户， LNG项目是难以回收投资成本的。 止匕外，天然气电厂一般只 能作为调峰电站，受电网负荷和需求变化的限制较大。随着 LNG项目下游市场的逐步开拓， 发电用气所占的比例将逐步 缩小。2 .城市民

12、（商）用燃气用户此类用户主要是城市居民、旅店、餐馆等商业用户，天 然气主要用于炊事、洗浴供热。其主要特点：一是城市燃气 公司大多已经拥有了一定规模的用户，LNG的消费量相对较小，不可能成为市场开拓的主力；二是用户十分分散，要求 天然气输送管道逐级降压、调配，因此燃气公司的投资折旧 和管理财务成本较高；三是天然气用于低温加热，属于高能 低用，资源利用效率较低；四是在没有管网的城市，天然气 主要替代昂贵的LPG,用户的价格承受能力较强。这些特点 都决定了城市民（商）用燃气用户价格宜较高，这部分用户 是项目早期的主要市场之一，也是投资回收的主要来源。但是，天然气又是居民基本的生活所需，城市民用天然气

13、的定价必须考虑居民中贫困人口的负担能力。要解决这一 问题，可以采用按量累计计价的方法，即保证最低生活需要的燃气价格较低，超过这一基量的部分，累计加价；或 者对低保户给予一定的补贴。3 .规模化的城市/工业 园区分布式能源系统用户DES/CCHP用户是天然气下游市场迅速扩大的关键，也 是LNG项目公司和城市燃气公司的投资能够在合理的期限 内回收的关键。为了使这类用户市场尽快地发展，燃气公司 应当采用 薄利多销”、放水养鱼”的策略，给予其尽可能优 惠的燃气价格，让DES/CCHP项目在使所有用户获得廉价能 源实惠的同时，也使投资者能够在810年回收投资。4 .炼油石化等企业用户炼油石化企业等工业用

14、户，将天然气作为制氢原料和燃 料，所替代的是目前市场上价格较高的轻烧或重油，这有利 于资源的节约、综合利用和循环利用，有利于减少对国际原 油的过度依赖。所以，对这类用户应实行较低价格，豉励其 大量采用天然气。5 .车用燃料（LNG/CNG加气站）用户此类用户以LNG或CNG替代大量柴油和部分汽油， 有利于提高能源利用效率、改善环境。由于汽柴油的价格远高 于LNG的价格，所以这类用户对LNG价格的承受能力很强。 不过，按照广义的成本计价原则，还必须考虑到LNG车辆(LNGV)的开发需要一个完整的产业链做支撑，包括购置LNG发动机(或改装CNG发动机)，加装LNG/CNG燃料箱， 建设加气站，投资

15、车载罐箱运输公司车队等等。因此， LNG 项目公司或燃气公司制定 LNG燃料售价，必须给罐箱运输 公司、加气站、汽车改装业主等留下合理的投资回收和利润 空间，不可以随意抬高价格。6.槽车运输所拓展的卫星站用户此类用户包括除天然气联合循环发电站之外的所有用 户。它们的定价机制同前面是一样的。只是 LNG通过槽车 运输到卫星站的投资折旧和运营费用，与LNG在接收站经汽化后通过干线管网输送到各个门站的投资折旧和运营费 用有所不同。只要按照实际情况做由技术经济分析 测算，就可以确定具体价格。LNG通过槽车运输所拓展的卫星站用户，是 LNG接收 站重要的下游市场用户。目前，中国已经有多个液化天然气 工厂，多家LNG槽车运输公司，上百个正在运行的LNG卫星站，并形成了世界上最大的陆上LNG槽车运输市场。在离沿海地区几百千米的范围内，LNG槽车是LNG项目不断开拓市场、延伸管网的先锋队，LNG槽车运输将可能与管输方式长期互补并存。因此，LNG接收站向槽车运输公司由售 的LNG价格，应当充分考虑市场开拓因素，适当让利给下 游公司，以实现双赢。参考文献1张祁，吕连浮.世界液化