地方政府投资平台公司战略研究

1、地方政府投资平台公司战略研究摘 要 随着我国城镇化进程的加快，地方政府设立了投资平台公司。本文介绍了地方政府投资平台公司的根本情况，并选择具有代表性的深圳市创新投资集团为例，分析了深圳市创新投资集团的战略及其存在的问题，并对其将来开展提出了假设干建议对策。关键词 地方政府 投资平台 战略 深创投随着我国城镇化进程的加快，一些地方政府为了满足地方建立性融资需求而设立了投资平台公司。地方政府投资平台公司为地方根底设施建立拓宽了获得资金的渠道，为推动地方经济的开展做出了宏大的奉献。深圳市创新投资集团以下简称“深创投是国内资本规模最大、投资才能最强的内资创业投资公司，为中国创业投资环境作出了突出奉献。

2、一、地方政府投资平台公司地方政府投资平台公司包括地方政府、投资、平台公司这三个主体部分的内容，它将地方政府和平台公司联络在了一起，从事投资相关业务。它是方案经济向市场经济转变过程中的重要组成部分，是地方政府和市场之间的桥梁，为城市化开展的资金瓶颈提供理解决方案。地方政府投资平台公司具有红土特色，即与政府创业指导基金合作进展投资，具有中国特色的创投。深创投是其中具有代表性的企业，在不断探究中走出了具有中国特色的创投之路。二、深创投战略一深创投概况深创投是一家大型投资企业集团，成立于2002年10月，以创业投资为主营业务，并将与创业投资相关的增值效劳业务进展延伸，开展基金和基金管理，其前身为深圳市

3、创新科技投资。深创投有强大的股东背景和超大规模的资本实力，是中国国内资本规模最大、投资才能最强的创业投资公司，处于行业的“领头羊地位。同时，深创投也是国内创业投资行业中唯一一家有博士后工作站的企业。深创投自从成立以来，已投资664个工程，涉及IT、通讯、医药、能源环保、化工、消费品、高端效劳等众多领域。成功上市的企业包括潍柴动力、中飞股份、乐视网等109家企业，累计投资金额约达228亿元人民币。二外部环境与内部环境分析1.外部环境分析第一，政治和法律因素。2005年公布的?创业投资企业管理暂行方法?明确了政府财政可以通过市场化手段投资设立创业投资引导基金，为深创投成为国内人民币基金“领头羊打下

4、了坚实的根底。2021年印发并施行的?国务院关于促进创业投资持续安康开展的假设干意见?为创业投资行业的安康可持续开展提供了指导意见。第二，经济因素。当前，我国经济处于产业构造调整和转型升的关键时期，宏观经济形势呈现错综复杂的态势。创业投资可以将市场中过剩的流动资产吸收，并将其引入实体经济中，是破解目前我国面临的资产泡沫化的良药，和供给侧改革的光滑剂。第三，社会和文化因素。我国创投机构在将来成长上仍有较大开展空间。截至2021年6月30日，市场上LP可投资本量为6.6万亿人民币，其中，外乡2.4万亿元，占比为37%；外资4.2万亿元，占比为63%。数据来源：清科数据统计。第四，技术因素。深创投拥

5、有强大的管理团队和参谋团队，团队成员具备多年的科技行业、投资银行、创业投资等工作经历；投资经理均为硕士以上学历，其中，40%博士和双硕士；30%具有海外留学与工作的经历。2.内部环境分析第一，企业资源与才能分析。深创投股东实力雄厚，经营业绩平均年投资回报率IRR为36%。2021年，股市“暴跌，A股市场暂停IPO，国内PE等放慢投资时，深创投却加大投资。当时投资的乐视网和东方日升2年后在创业板上市，投资回报倍数分别到达了6.64倍和8.59倍。2021年和2021年的文化影视并购潮和2021年的手游与互联网投资潮中，均精准定位。第二，价值链分析。深创投的基金管理包括政府引导基金、中外合作基金、

6、受托管理基金、战略合作基金。政府引导基金77只，总规模223.17亿，其中包括国家中小企业发开展基金首只实体基金，规模60亿；中外合作基金包括中新创业投资基金、中以基金、中日CVI基金、红土永佳基金；受托管理基金包括康沃基金、祥荣基金、华恒创新基金；战略合作基金包括新金山基金、荣丰行基金、永盛基金、德荣基金等。第三，业务组合分析。深创投以政府引导基金形式，建立了全国性政府引导基金网络。此外，深创投积极探究多种创新型基金业务，2021年成立的昆山红土基金是深创投以“产权换股权创业投资为核心的科技产融创业投资的新形式，使得创投的方式更加多元化。三SWOT分析1.优势企业家需要创业投资，而在此领域，

7、深创投是其中的佼佼者且其拥有良好的政府资源。深创投以投资成长型企业为主，建立引导基金网络，进步投资组合合理搭配，寻找有成长潜质的工程，提供资本运作效劳，力争做到风险最小化和收益最大化。2.优势深创投具有国资背景，但由于体制问题在鼓励机制上与民资创投公司有差异，多位高管因为鼓励问题而分开跳槽至民资创投公司。3.时机随着“群众创业、万众创新号召，加上我国正处于资本市场深化改革和产业构造战略转型时期，对创投行业带来了很多机遇。此外，国际形势也在发生着转变，人民币基金正在成为主导。在将来，人民币基金将成为运营的重要方向，对于国内外乡的创投公司而言，是重大利好。4.威胁创投行业与经济的开展有一定的关联性

8、，在经济减速时期，行业的开展会受到很大的影响。三、深创投面临的问题一体制之困体制成就了深创投，国有体制风格为其带来了许多资源和便利，同时也对深创投带来了制约。深创投在互联网的投资上相对保守，这与深创投在传统行业的大胆作风上不一致，这种不一致的根源来自于其国有体制。此外，相对于其他创投公司，深创投所提供的工资待遇相对较低，股权鼓励也处于较低程度，而在创投行业，人才就是最珍贵的资产。二开展变缓深创投曾经一直居于国内VC创投榜首，而近两年却落下阵来。在互联网工程上，深创投的先发优势已经没有了，如红杉资本凭借京东商城、聚美优品等互联网企业在美上市收获满满；君联资本凭借乐逗游戏工程的成功，获得了11.4

9、倍投资回报，而深创投，在互联网工程上表现平平。三工程受限深创投的工程来源主要集中在政府，存在着极大的不对称性，且对于优质资源的渠道受到一定的限制。四资本寒冬资本寒冬的论断正在席卷各行各业，经济下行传统企业面临着经济放缓的压力，而互联网企业虽然风头正劲，但是在美国受冷，市值狂跌，部分企业甚至在酝酿退市。四、深创投在将来开展上的建议对策一制度变革团队的鼓励制度已成为深创投不得不面对的一个重大问题，深创投目前最需要的可能就是制度变革。在创投公司中，鼓励机制不好，就会引起人才的流失，严重时甚至会引发道德风险。深创投受到国企降薪背景的影响，会受到一定的限制，但是制度变革成效良好的话，会给企业带来正面、积

10、极的效果。二推进传统行业企业转型晋级促进传统行业企业的转型晋级，进一步提升功能，加强资源整合，优化产业链，引导企业从传统产业向全球价值链形式晋级，完善产业开展布局，促使经济开展，在给企业转型晋级批明方向的同时，开展自身企业。三抓住时机目前，创业的形式正在从技术驱动型行业走向刚需行业，同时对于创业环境，大多投资者对市场预期不看好，投资相对较为慎重。此外，创业的形式也在发生改变，从形式的创业走向技术驱动型的创业，走向刚需行业的创业。当别人都不看好时，是一个投资的好机。四行业的投资选择对于将来可能具有高速增长潜力的产业装备相对慎重的份额，如国家支持的重点产业等；对于部分传统经济增长成熟的行业和流动性差的行业进展回避，如钢铁、地产等；增加Pre-IPO的资产配置份额；寻找现金流充分，产业链完好的优质行业。中国经济正处于转型阶段，地方政府投资平台公司，既能靠风投资金开展，又能通过资金注入带来后期强力增长。并且为中小型、创新型、转型晋级型企业提供了资金支持，保证投资收益实现的同时，促进中国经济向安康可持续的方向转型。参考文献1 陆羿冰.地方政府投融资平台企业运作讨论J.中国经贸，20216.2 钮晓蓉.我