中小企业运营资金管理分析

1、中小企业运营资金管理分析本人申明：我所呈交的本科毕业设计（论文）是本人在导师指导下对四年专业知识而进行的研究工作及全面的总结。尽我所知，除了文中专门加以标注和致谢中所排列的内容以外，论文中创新处不包含其他人差不多发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京化工大学或其它教育机构的学位或证书而差不多使用过的材料。与我一同完成毕业设计（论文）的同学对本课题所做的任何奉献均已在文中做了明确的讲明并表示了谢意。若有不实之处，本人承担一切有关责任。本人签名：年月日中小企业营运资金治理分析以福建泉州金马家具有限公司为例程昭勇会计专业会计0810班学号080302275指导教师李冲副教授贾雪娇助教摘要营运资金

2、是企业生存和进展的基础，是企业存在的灵魂。企业的经营过程也确实是营运资金的流淌和形式持续变化的过程。营运资金的在企业的日常经营过程中有着重要的意义，只有具备一定量的营运资金，企业才能进行最初的资本运作。随着社会主义市场经济的持续进展，加大内部治理、提升经济效益，是企业进展的必由之路；推行以营运资金治理为核心的财务治理工作更有利于实现企业治理目标，强化企业营运资金治理，对贯彻落实企业战略方针、实现企业经营目标都具有重大的战略意义。本文以福建泉州金马家具有限公司为例为实例，总结该公司作为中小企业所具有的营运资金治理的特点，通过运用已有的理论成果对该公司的营运资金治理存在的咨询题，如：资金的周转能力

3、不强、存货占用比较大、企业的货币资金占流淌资产的比例较低、资金筹集渠道狭窄，要紧是内源融资方式、部分不相容岗位未实现职务分离。通过对存在咨询题的分析，提出相应的计策，即：建立健全信息档案并制定合理的企业信用政策、加大各职能部门在营运资金治理上的衔接、加大对资产负债表项目的科学治理、灵活企业营运资金的治理模式、补充有关岗位的空缺，实现不相容岗位职务分离。关键词：营运资金企业治理中小企业目标核心MinorenterprisesWorkingcapitalmanagementanalysisFujianQuanzhouGoldenHorseFurnitureCo.,LTDasanexampleAbs

4、tractWorkingcapitalistheenterprisesurvivalandthedevelopmentfoundation,isthesouloftheenterpriseexists.Theenterprisesmanagementprocessisalsotheworkingcapitalflowandformsaconstantlychangingprocess.Workingcapitalintheenterpriseofthedailyoperationandhasanimportantsignificanceintheprocess,onlytohaveacerta

5、inamountofoperatingfunds，enterprisecanfirstcapitaloperation.Alongwiththesocialistmarketeconomycontinuestodevelop,tostrengtheninternalmanagement,improveeconomicbenefit,istheonlywayforthedevelopmentoftheenterprise.Toimplementtheworkingcapitalmanagementasthecoreofthefinancialmanagementismoreadvantageou

6、storealizeenterprisemanagementgoal,thestrengthenedenterpriseoperatingfundsmanagement,theimplementationoftheenterprisestrategicprinciples,therealizationenterprisemanagestaskgoalisofgreatstrategicsignificance.ThispaperinFujianQuanzhouGoldenHorseFurnitureCo.,LTDasanexample,summarizesthecompanyasminoren

7、terpriseshasthecharacteristicsoftheworkingcapitalmanagement,throughtheuseoftheexistingtheoryresultstothecompanysoperatingfundsmanagementproblems,suchas:Theturnoveroffunds,inventoryoccupieduprelativelylarge,themonetaryfundsofenterprisesaccountedforalowerproportionofliquidassets,thefund-raisingchannel

8、snarrow,mainlywithinthesourceoffinancing,partoftheincompatiblepostsunrealizedpositionseparation.Throughtheanalysisofpresentsituation,proposedthecorrespondingcountermeasure,namely:Createasoundfileofinformationandcorporatecreditpolicy,strengthentheinterfacebetweenthevariousfunctionaldepartmentsinthema

9、nagementofworkingcapital,andstrengthenthescientificmanagementofbalancesheetitems,theflexibleworkingcapitalmanagementmodel,addtherelatedpositionvacancytorealizeincompatiblepostpositionseparation.Keywords:WorkingCapitalEnterpriseManagementMinorEnterprisesObjectivesCore前言1第1章绪论2第1.1节选题背景2第1.2节研究目的与方法2第

10、1.3节文献回忆与综述3第2章企业营运资金治理的理论概述9第2.1节营运资金的概念和特点9第2.2节营运资金治理的方法10第3章金马公司营运资金治理实证分析13第3.1节调研讲明13第3.2节金马公司营运资金治理的现状13第3.3节金马公司营运资金治理中存在的咨询题及分析17第4章完善金马公司营运资金治理的计策19第4.1节建立健全信息档案并制定合理的企业信用政策19第4.2节加大各职能部门在营运资金治理上的衔接20第4.3节加大对资产负债表项目的科学治理21第4.4节灵活企业营运资金的治理模式22第4.5节补充有关岗位，实现不相容岗位的职务分离22结论23附录24参考文献32致谢34前言改革

11、开放以来我国经济迅速进展，随着我们对非公经济地位、作用认识的持续深化，各级政府采取强有力的措施，鼓舞、支持、引导多种所有制经济健康快速进展，大量中小企业如雨后春笋般地涌现出来。资料表明，截至2011年上半年，按照现行的中小企业标准暂行规定我国中小企业在数量上差不多达到4200多万户，占全国企业总数的95%以上。在工商注册登记的中小企业差不多超过1000万家，占全国注册企业总数的991%，流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上。统计表明，中小企业所制造的最终产品和服务价值已占全国的60%以上，缴纳税金占全国的50%，中小企业的进展还解决了全国80%的劳动者就业咨询题。中小企业已成为社会经济生

12、活中不可缺少的组成部分，但中小企业仍面临许多困难和咨询题，从而使其在市场竞争中处于弱势地位。在福建泉州金马家具有限公司实习的这一段时刻里，从宏观上，了解了中小企业的生存环境、经营特点、资金运营方式等，从微观上，针对该公司所在行业加工制造行业的背景环境及在经营生产过程中会计因素的阻碍范畴，总结自身治理操纵方式从制度制定到实施过程中存在的不足，逐一分析解决，提出切实可行的建议。同时结合营运资金治理模式等国内外优秀理论，研究分析该公司在经济活动中的不足和注意事项，引进先进的理论对公司的营运资金治理进行指导。第1章绪论第1.1节选题背景2006年，我国新企业会计准则的实施，标志着企业财务治理的核心从利

13、润表项目回来到资产负债表项目，促使企业从追求利润最大化转向股东价值最大化。企业应该抛弃传统的利润考核概念，着眼于企业长期财务战略，改善资产和负债质量，优化资产和资本结构，保持企业可连续进展。通过对营运资金有关知识的学习，以及对有关文章及文献的阅读与研究能够得知，营运资金治理的好坏直截了当阻碍到企业营运和周转以及经济效益。营运资金，治理不当会给企业的生产经营活动造成严峻阻碍，直截了当制约着企业的正常生产和进展。因此，本文要对企业应收账款治理情形进行研究是专门有必要的。本文所研究的福建泉州金马家具有限公司属于家具类商品生产销售型企业，营运资金在企业的日常生产销售过程中经常发生，企业营运资金治理一直

14、是企业财务治理和经营过程中的一大难题。鉴于笔者在该企业财务部门实习，能够获得有关数据，综合一系列因素以及个人实际情形，笔者认为把该企业营运资金治理的分析作为选题题目具有相对优势。第1.2节研究目的与方法1.2.1 研究目的营运资金治理与企业的日常生产经营活动有紧密联系，其好坏往往是企业成败的决定因素，它在财务治理乃至企业治理中占有专门重要的地位。国内外的学者对关于营运资金治理的研究，理论上差不多相对完善，具体到某个行业再到企业的实施虽有涉及，但还还都不够完善。因此，关于涉及到特定的企业内部，进行营运资金治理研究依旧专门有必要的。同时，期望本文能为该公司解决具体的营运资金治理咨询题，同时为其他类

15、似公司起到借鉴作用。1.2.2 研究方法(1)访谈法：访咨询企业有关人员，对访谈内容进行笔录，从中分析该公司治理的不足，以便提出解决方法。(2)采纳定性分析和定量分析相结合的研究方法：确定该公司存在的咨询题的性质，搜集一定量的资料和文献进行分析总结。(3)实例分析法：按照实习情形，以实习公司为实例进行分析。(4)总结归纳法：对实习公司存在的咨询题进行总结归纳提出应对措施。第1.3节文献回忆与综述1.3.1 国内研究现状国内学者对营运资金治理的研究要紧有以下几个方面：1 .营运资金治理的重要性营运资金是企业偿债能力的指标刘晓(2008)在论中小企业营运资金治理的有效性中指出，营运资金存量的高低代

16、表企业短期的偿债能力，因此也阻碍到银行给予企业信用评级的高低。加大资金治理是企业生存、健康连续进展的重要保证鲁迎春(2009)在如何加大企业资金治理中指出，企业的进展离不开资金。企业更加展越需要加大资金治理。现在，资金流量指标差不多成为企业信誉评判、进展潜力、价值评估的重要指标，在有些地点，银行已开始把企业现金流量情形作为是否给企业提供信用的重要依据，有的甚刘晓，论中小企业营运资金治理的有效性J,会计师，2008(12):50-52至把企业以后的现金流量作为还款的担保。因此，加大资金治理，提升资金运营效益是企业在竞争中立于不败之地和保持可连续进展的重要保证。营运资金治理在财务治理中的重要地位罗

17、洁（2010）在中小企业营运资金治理的咨询题及计策中指出，营运资金治理，即企业的短期财务治理，确实是通过规划与操纵企业的流淌资产与流淌负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力，这差不多成为现代企业理财行为的一个重要方面。2 .营运资金治理的差不多理念及评判指标零售业、制造业、建筑业选取营运资本政策的差异陈国欣和张梅玉（2009）在营运资本治理与企业绩效关系实证研究中指出，通过非参数检验对假设五进行检验验证，非参数检验中的多个独立样本检验，能够验证多个独立样本间是否具有相同分布的咨询题。最后他的研究结果表明不同行业关于营运资本政策的选取不同。资金结构平稳胡爱萍和秦国华（2010）在营运资金治理评

18、判方法研究中指出，公司的资金投资不同类不的资产与不同的资金筹集方式会带来不一样的风险收益状况。营运资金治理的平稳关系应该考虑流淌资产与长期资产的比例、流淌负债与长期负债的比例、流淌资产与流淌负债的比例、流淌资产内部比例结构与流淌负债内部的比例结构等因素。3 .企业营运资金治理存在的咨询题治理者素养低下，财务治理意识不强陈爱早（2008）在我国民营企业营运资金的治理研究中指出，专门多中小型民营企业中，企业的出纳人员由老总亲戚担任，且地位高于企业其他财会人员，显现了出纳人员领导财务工作现象；在财务治理方面仍停滞在较低水平，财务治理硬件投资少则又少；会计基础十分薄弱，通晓鲁迎春，如何加大企业资金治理

19、J,中小企业治理与科技,2009（6）:5-6罗洁，中小企业营运资金治理的咨询题及计策J,企业技术开发（下半月），2010（3）:81-83。陈国欣、张梅玉，营运资本治理与企业绩效关系实证研究J,现代会计与审计,2009（3）:1-11胡爱萍、秦国华，营运资金治理评判方法研究J,会计之友，2010年（28）,36-39。财务治理的理论、方法的人专门少不能够按现代企业治理制度要求进行财务治理。流淌资金不足李剑锋(2008)在论我国企业营运资金治理的”咨询题、成因、计策”中指出，流淌资金的紧缺状况差不多超出了理性的极限，诸多不合理因素严峻干扰了各企业个体和全社会总体的营运资金运转，营运资金不足直截

20、了当阻碍企业交易活动的正常进行。缺乏对营运资金结构治理的研究崔益华和孙燕芳(2010)在论加大我国上市公司营运资金治理的计策中指出，当前企业对营运资金的治理要紧侧重于强调企业资金安全，保证生产经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，而忽略了营运资金结构的治理，对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系缺乏研究，造成企业资金流淌不和谐。应收账款治理不善苗洁(2010)在中小企业营运资金治理中存在的咨询题及计策中指出，许多中小企业为了尽快打开营销局面、抢占市场。事先未应付款人资信度作深入调查，未对应收账款风险进行正确评估就赊销了。盲目的扩大生产的咨询题王清燕(2010)在

21、小企业营运资金治理探讨中指出，为适应社会的进展，许多国有、集体企业改制为有限企业、以及一些私营企业的成立，在这些企业中，往往是“一张嘴一支笔”；使企业董事会、治理层的职权受到制约，盲目投资盲目的扩大再生产的现象专门严峻，这也是造成企业资金过分占用的一个缘故。4 .加大营运资金治理的计策与改进建议优化资产负债结构来治理营运资金陈爱早，我国民营企业营运资金的治理研究J,金融与经济，2008(5):93-94。李剑锋，论我国企业营运资金治理的“咨询题、成因、计策J,时代经贸，2008(7):129-130。崔益华、孙燕芳，论加大我国上市公司营运资金治理的计策J,中国乡镇企业会计，2010(1):11

22、0-111。苗洁，中小企业营运资金治理中存在的咨询题及计策J,重庆科技学院学报(社会科学版)，2010(22):97-98、102王清燕，小企业营运资金治理探讨J,中国乡镇企业会计，2010(7):64-65。马素清(2008)在公司营运资金治理分析中指出，企业应该做到大力盘活这些存量资产，补充流淌资金，调整资产结构，提升营运资金质量。徐强(2009)在改进企业营运资金治理的建议中指出，企业在实践中应通过企业内部的各种治理措施，保证资金的安全性和生产经营活动的需要，降低资金占用，加速资金周转，强化企业资金治理责任制，落实和完善企业内部经济责任制。企业要确定切实可行的、能够有效考虑风险与收益的营

23、运资金政策卓玲(2009)在加大营运资金治理，提升资金的运用效益中指出，企业应按照客观环境及自身的情形，选择合适的流淌资产投资策略。实施资金的集中治理任禾(2010)在企业营运资金治理模式创新探究中指出，企业的资金治理有必要推行全面预算治理，完善结算中心制度，实施资金的集中治理。转变观念，加大融资治理，拓宽融资渠邰伯红(2010)在浅谈改善中小民营企业运营资金治理及计策中指出，关于中小民营企业来讲，稳固的融资渠道为企业的成长、壮大提供保证。不同的筹资渠道的资金成本不同，通过多种融资方式的融合，才能实现降低资金成本的目的。推行企业会计委派制和内部审计制度，强化财务的监督与操纵杨晓斌(2010)在

24、企业资金治理案例分析-基于晋中天宇合成炭有限公司中指出，要将企业内部的预算审计和外部的财务审计结合起来。内部审计要紧是对预算执行情形和实际运行成效的审计，外部审计要紧是借助会计师事务所，对其财务报表、账目、凭证等合法性进行审计。5.关于营运资金治理模式马素清，公司营运资金治理分析J,时代经贸：下旬,2008(18):31-33。徐强，改进企业营运资金治理的建议J,商业会计：上半月，2009(3):47。卓玲，加大营运资金治理提升资金的运用效益J,会计之友，2009(19):67-68。任禾，企业营运资金7理模式创新探究J,中国经贸，2010(14):63-64。邰伯红，浅谈改善中小民营企业运营

25、资金治理及计策J,价值工程，2010(35):94-95。杨晓斌，企业资金治理案例分析-基于晋中天宇合成炭有限公司J,会计之友，2010(21):44-49零营运资金治理陈小芳(2010)在浅析企业零营运资金治理中指出，零营运资金治理能使企业处于较高的盈利水平，但与此同时，也会给企业带来较大风险，即所谓的高盈利、高风险。综合营运资金治理陈霞(2011)在不同类型的营运资金治理中指出，项目营运资金研究和治理尽管针对性强，但这些指标人为地将营运资金治理分解，进行分项目、分条块治理，缺乏对营运各项目之间联系紧密的整体性结构研究，专门难从总体上把握存货、应收账款、应对账款周转及其变化对营运资金的整体阻

26、碍程度，容易导致各项目治理的冲突和矛盾，显现顾此失彼，专门不适用于跨行业经营的集团公司。由此她提及了又W.DKnight(1972)指出的综合营运资金治理。1.3.2国外研究现状关于营运资金治理的研究，国外学者提出以下观点：1 .库存现金的在营运资金治理中的重要性PetrPolakAndKamilKocurek(2007)在CashAndWorkingCapitalManagementInTheCzechRepublic中指出，现金库的操纵在捷克企业内被看作是平稳营运资金的重要手段之一，形成了一种企业意识。2 .营运资金治理与盈利能力的关系AdinaElenaDanuletiu(2010)在W

27、orkingCapitalManagementAndProfitability:ACaseOfAlbaCountyCompanies中指出，营运资金治理与盈利能力存在着负面的、反比例关系。3 .企业的成长阻碍营运资金的结构比率，财务杠杆则阻碍营运资金的流淌性水平陈小芳，浅析企业零营运资金治理J,中国乡镇企业会计,2010(9):94-95。陈霞，不同类型的营运资金治理J,企业治理，2011(4):95-97o PetrPolakAndKamilKocurek,CashAndWorkingCapitalManagementInTheCzechRepublic,InvestmentManageme

28、ntandFinancialInnovations,2007(4-1):17-30。 AdinaElenaDanuletiu,WorkingCapitalManagementAndProfitability:ACaseOfAlbaCountyCompanies,AnnalesUniversitatisApulensisSeriesOeconomica,2010(12-1)：364-374。ShahidAli和MuhammadRamzanAkhtarKhan(2011)在Searchingforinternalandexternalfactorsthatdetermineworkingcapit

29、almanagementformanufacturingfirmsinPakistan中指出，企业的成长阻碍营运资金的结构比率，而财务杠杆则阻碍营运资金的流淌性水平。因此这些因素并不是完全决定性的，因为营运资金治理还受到其他内外部因素的阻碍。1.3.3国内外研究总结综上所述，国内的学者大都认可营运资金在企业中有着举足轻重的地位，一旦处理不当，都会给企业带来严峻的阻碍，最直截了当的是使企业的资金周转不灵，直至导致企业不能正常的运转。同时还提出了一些有效的建议与计策。国内研究者关于营运资金治理咨询题在不同方向提出了专门好的建议，如优化资产负债结构，强化企业内部操纵等。然而相对来讲依旧有一些欠缺的地

30、点：1 .国内学者的研究基础大差不多上内部组织较完善的大型企业，有关于一些部门不够完善的小型企业来讲，理论上符合然而实践上却专门难执行。2 .国内的文献所提到的建议方向上差异不大，然而具体到每个方法的实行情形却专门少分析。通过以上阐述能够看出，国内外的学者对关于营运资金治理的研究，理论上差不多相对完善，具体到某个行业再到企业的实施虽有涉及，但还还都不够完善。因此，关于涉及到特定的企业内部，进行营运资金治理研究依旧专门有必要的。因此，以一个中小企业为例将理论推广进行研究十分必要。本文适当的采纳访谈法，并将以福建金马家具厂为实体进行深入调查和研究，运用已有的理论成果对该企业营运资金治理上存在的咨询

31、题进行分析并提出计策，以提升该企业的治理水平和经营效率。ShahidAliandMuhammadRamzanAkhtarKhan,SearchingforinternalandexternalfactorsthatdetermineworkingcapitalmanagementformanufacturingfirmsinPakistan,AfricanJournalofBusinessManagement,2011(4)：2942-2949。第2章企业营运资金治理的理论概述第2.1节营运资金的概念和特点营运资金通常是指流淌资产减去流淌负债后的余额。营运资金的治理既包括对流淌资产的治理，也包

32、括对流淌负债的治理。为了有效地治理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行治理。营运资金一样具有以下特点：1 .营运资金的来源具有灵活多样性。与企业筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资债券、商业信用、应交税金、应交利润、应对工资、应对费用、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资方式。2 .营运资金的数量具有波动性。企业流淌资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动性专门强。不管是季节性企业依旧非季节性企业均是如此。与此同时，随着流淌资产数量的变动，流淌负债的数量也会相应发生一定的变动。3 .营运资金的周转具有短期性

33、。企业在流淌资产上占用的资金，通常会在1年或者一个营业周期内收回。按照这一特点，营运资金的筹资咨询题能够用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。4 .营运资金的实物形状具有变动性和易变现性。企业营运资金的实物形状是经常变化的，一样按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。为此，在进行流淌资产治理时，必须在各项流淌资产上合理配置资金数额，做到结构合理，以促进资金周转顺利进行。止匕外，短期投资、应收账款、存货等流淌资产一样具有较强的变现能力，如果遇到意外情形，企业显现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以猎取现金。这对财务上应对临时性资金需求具有重要意义。第2

34、.2节营运资金治理的方法2.2.1 不相容岗位职务分离制要紧体现在：营运资金的特点即系营运资金治理的重要性的具体体现。不相容岗位的职务分离原则是企业内控建设的基础，亦是企业营运资金治理的重要手段审批操纵点。把收支审批点作为关键点，是为了操纵资金的流入流出,审批权限的合理划分是资金营运活动业务顺利开展的前提条件。审批活动关键点包括：制定资金的限制接近措施，经办人员进行业务活动时应该得到授权审批，任何未经授权的人员不得办理资金收支业务；使用资金的部门需要提出用款申请，详细记载用途、金额、时刻等事项；经办人员在原始凭证上签章；经办部门负责人、主管总经理和财务部门负责人审批并签曾JpLo复核操纵点。复

35、核操纵点是减少错误和舞弊的重要措施。按照企业内部层级的隶属关系能够划分为纵向复核和横向复核这两种类型。前者是指上级主管对下级活动的复核；后者是指平级或无上下级关系人员的相互核对，如财务系统内部的核对。复核关键点包括：会计主管审查原始凭证反映的收支业务是否真实合法，经审核通过并签字盖章后才能填制原始凭证；凭证上的主管、审核、出纳和制单等印章是否齐全。收付操纵点。资金的收付导致资金流入流出，反映着资金的来龙去脉。该操纵点包括：出纳人员按照审核后的原始凭证收付款，并对已完成收付的凭证盖戳记录，并登记日记账；主管会计人员及时准确地记录在有关账簿中，定期与出纳人员的日记账进行核对。记账操纵点。资金的凭证

36、和账簿是反映企业资金流入流出的信息来源，如果记账环节显现治理漏洞，专门容易导致整个会计信息处理结果失真。记账操纵点包括：出纳人员按照资金收付凭证登记日记账，会计人员按照有关凭证登记有关明细分类账；主管会计登记总分类账。对账操纵点。对账是账簿记录系统的最后一个环节，也是报表生成前一个环节，对保证会计信息的真实性起到重要作用。对账操纵点包括：账证核对、账账核对、账表核对、账实核对等。印章保管操纵点。印章是明确责任、表明业务执行及完成情形的标记。印章的保管要求贯彻不相容职务分离的原则，严禁将办理资金支付业务的有关印章和票据集中一人保管，印章要与空白票据分管，财务专用章要与企业法人章分管。2.2.2

37、不同治理模式要紧有：分项目营运资金治理分项目营运资金治理要紧围绕提升营运资金使用效率而展开，是对营运资金的各个项目分不进行治理，“头疼医头脚疼医脚”，便于发觉咨询题、解决咨询题，针对性较强。综合营运资金治理W.DKnight(1972)指出，单独研究每项流淌资产的最优水平是不合适的，每一项的最优并不代表整体的最优，应将各项流淌资产上的投资联合起来进行研究。基于渠道治理的营运资金治理基于渠道治理的营运资金治理理念的重心是渠道关系治理，企业应建立上自供应商(甚至供应商的供应商)，下至终端消费者的渠道操纵网，把营运资金视为在产业链上流淌形成的价值链，从整体上把握营运资金的流转，形成完整的价值链治理系

38、统，对渠道纵深度、渠道成员质量和内部渠道纵向一体化模式等进行优化和整合，实现渠道成员在物流、资金流的信息化治理，提升渠道成员的高效运作状态，保证价值链畅通，降低渠道成员库存成本、治理成本、配送成本和资金成本，实现资金的优化、高效利用，使渠道成员共同受益。陈霞.不同类型的营运资金治理J.企业治理，2011(4):95-97第3章金马公司营运资金治理实证分析第3.1节调研讲明3.1.1 调研目的此次调研要紧针对福建泉州金马家具有限公司（以下简称金马公司）的营运资金治理情形，通过对其营运资金治理现状进行调研分析，从而发觉对营运资金治理的漏洞和不足，结合所学知识和一些企业的成功做法，参考中外文献，针对

39、存在的咨询题提出合理的改善措施，以此来加大企业的营运资金治理，从而提升企业经济效益。3.1.2 调研方式数据分析法，历史对比法，访谈法，归纳总结法，文献资料收集法。3.1.3 调研时刻及调研结果调研时刻：2011年12月2012年2月调研结果：通过对福建泉州金马家具有限公司进行调研，发觉企业营运资金治理中存在的咨询题，并提出了合理的建议。3.1.4 3.2节金马公司营运资金治理的现状3.2.1 各项要紧指标要紧是对企业的应收账款、存货、流淌资金等进行流淌性分析。1 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及治理效率的高低，应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之。讲明营运资金过多呆滞在应

40、收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。（见表3.1）应收账款周转天数，表示企业从取得应收账款的权益到收回款项、转换为现金所需要的时刻。应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之，讲明营运资金过多呆滞在应收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。（见表3.1）表3.1应收账款周转率运算表项目200920132011年营业收入1445102.691965195.222016528.49应收账款期末数215207.71390063.50548912.40平均应收账款余额302635.61469487.95应收账款周转率（次）6.494.30应收账款周转期（天）55.4783.722 .存货的周转率是存货周

41、转速度的要紧指标。存货周转速度反映存货治理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。（见表3.2）存货周转天数，即企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。存货周转速度反映存货治理水平，存货周转速度越快。存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。（见表3.2）表3.2存货周转率运算表项目20092

42、0132011年营业成本1118967.181526384.371576121.19存货期末数483370.19576558.37724243.78平均存货余额529964.28650401.08存货周转率（次）2.882.42存货周转期（天）125.00148.763 .营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时刻。一样情形下，营业周期短，讲明资金周转速度快；营业周期长，讲明资金周转速度慢。营业周期，一样应结合存货周转情形和应收账款周转情形一并营业收入见后附各年利润表；应收账款期末余额见后附各年资产负债表；平均应收账款余额=（应收账款期初余额+应收账款期末余额）/2;应收账款周转率

43、=营业收入/平均应收账款余额；应收账款周转期=360/应收账款周转率。营业成本见后附各年利润表；存货期末数见各年资产负债表；平均存货余额=（存货期初数+存货期末数）/2;存货周转率=营业成本/平均存货余额；存货周转期=360/存货周转率。分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产治理水平，还会阻碍企业的偿债能力和盈利能力。（见表3.3）表3.3营业周期运算表项目200处20132011年应收账款周转期（天）55.4783.72存货周转期（天）125.00148.76营业周期（天）180.47232.484.流淌资产周转率反映流淌资产的周转速度，周转速度越快。会相对节约流淌资产，相当于扩大资产的投

44、入。增强企业的盈利能力；而延缓周转速度。需补充流淌资产参加周转。形成资产的白费，降低企业的盈利能力。流淌资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用。可全面评判企业的盈利能力。（见表3.4）表3.4流淌资产周转率分析表项目200920132011年营业收入1445102.691965195.222016528.49流淌资产2023673.102200361.603640183.70平均流淌资产2112017.352920272.65流淌资产周转率0.930.695.总资产周转率反映总资产的周转速度。周转越快，讲明销售能力越强。企业能够采纳薄利多销的方法，加速资

45、产周转.带来利润绝对额的增加。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评判企业的盈利能力。（见表3.5）表3.5总资产周转率表项目200920132011年营业收入1445102.691965195.222016528.49总资产4101419.554228303.355208148.18应收账款周转期和存货周转期分不见表3.1和表3.2;营业周期=应收账款周转期+存货周转期。营业收入见各年利润表；流淌资产见各年资产负债表；平均流淌资产=（流淌资产期初数+流淌资产期末数）/2;流淌资产周转率=营业收入/平均流淌资产。营业收入见各年利润表；总资产见

46、各年资产负债表；平均总资产=（总资产期初数+总资产期末数）/2;总资产周转率=营业收入/平均总资产。平均总资产总资产周转率4164861.450.474718225.770.436.固定资产所占比例（见表3.6）表3.6固定资产增减变动表项目期初余额期末余额变动额固定资产696998.51840257.30+143258.79在建工程91156.89197964.27+106807.38合计788155.401038221.57+250066.177.对2011年显现咨询题的月份收入成本比较分析（见表3.7）表3.72011年收入成本比较表1月2月3月营业收入252124.28189621.6

47、9114542.93营业成本151185.13100559.16113004.72差额100939.1489062.521538.21成本率0.600.530.994月5月6月营业收入92801.4164755.6080790.55营业成本110043.61128422.54106843.92差额-17242.18-63666.94-26053.38成本率1.191.981.327月8月9月营业收入159007.61358792.88399561.59营业成本166161.90245016.62281876.62差额-7154.29113776.26117684.97成本率1.040.680.

48、71,一一10月11月12月营业收入196184.3561089.0047256.60固定资产和在建工程的期初数和期末数均见后附2011年资产负债表，变动额即为期末余额与期初余额之间的差数。各月营业收入和运营成本均见后附2011年度各月营业收入、营业外收入、营业成本、营业外支动身生额统计表；差额为营业收入减营业成本所剩或所超数；成本率=营业成本/营业收入。营业成本76062.1055511.5841433.29差额120122.255577.425823.31成本率0.390.910.883.2.2金马公司资金治理特点(1)该公司的资金治理在专门大程度上受控于治理层的素养。(2)该公司的资金治

49、理的目标要紧是确保企业有序运作。(3)部分不相容岗位未实现职务分离。第3.3节金马公司营运资金治理中存在的咨询题及分析结合数据分析和访谈结果来看，金马公司的营运资金治理中还存在以下不足之处：3.3.1 资金的周转能力不强从表3.1可看出。该公司2011年的应收账款周转率比2010年降低了2.19,应收账款周转期增加了28.25天，这表明在2011年公司应收账款变现速度变慢，即治理效率变低。收账速度变慢，账龄变长，资产流淌性弱。营运资金过多呆滞在应收。从表3.3能够看到2011年的经营周期比2010年的经营周期多出了52.01天，将近两个月。这表明2011年公司的资金周转速度减慢了许多，一样企业

50、设置的标准值为：200。而公司在2011年的经营周期是232.48,讲明营运资金治理水平较差，而且偿债能力和盈利能力也大幅下降。从表3.6能够看到固定资产和在建工程在2011年增加了25万元，这关于一个小型企业来讲但是一笔不小的数目，这也是企业资金周转不灵的要紧缘故。在市场竞争猛烈、产品销售疲软、库存积压等情形下企业为了扩大销售，增强竞争力而不得不采取赊销的方式。这种方式尽管会刺激企业销售附录.访谈一，第4、5个咨询题。附录.访谈一，第10、11个咨询题。附录.访谈二，第7个咨询题。见表3.1。见表3.3。见表3.6。额的快速增长，然而，高额的应收账款也会直截了当阻碍企业的现金流入。导致应收款

51、项不能兑现或造成坏账，从而造成企业的利润下降。3.3.2 存货占用比较大从表3.2能够看出.该公司2011年存货周转率比2010年降低了0.46,存货周转期增加了23.76天。这表明在2011年存货占用水平变高，流淌性变弱，企业的短期偿债能力及获利能力变弱。企业的原材料采购没有合理的规划。库存物资的收、发、结存缺乏严格的操纵，使得会计期末存货占用资金较大。从表3.7能够看出2011年度中，4到7月份的营业成本率普遍偏高，专门是5月份。要紧是因为订单积压过多，完工产品未能及时向客户发货，新的订单又开始了生产。3.3.3 企业的货币资金占流淌资产的比例较低从表3.4中能够看到2011年的流淌资产周

52、转率比2010年的流淌资产周转率减少了0.24。这表明2011年公司的流淌资产周转速度变慢了许多，形成了资产的白费，导致企业的盈利能力降低了。其缘故是企业规模较小、资信不足，在进行采购活动时，供应商一样不情愿给予如此的中小企业太多的赊账待遇，因而企业就不得不用现金或银行存款来付款。这就使得企业货币资金的持有比例较低，常常处于短缺状态。3.3.4 资金筹集渠道狭窄，要紧是内源融资方式其缘故是目前企业还不具备向公众发行债券和偿还的能力，而向金融机构借款也相当困难，导致企业要紧通过投资者投入以及企业内部积存、内部挖潜等内源融资方式筹资，如企业的留存收益、按规定提取的更新改造资金、生产进展资金等。3.

53、3.5 部分不相容岗位未实现职务分离由于企业尚处于进展时期，有关人员还未到位，导致部分不相容岗位为实现职务分离。见表3.2。见表3.7。见表3.4。第4章完善金马公司营运资金治理的计策通过访谈记录，结合该公司作为中小企业所存在的特点及咨询题，现将应对计策列示如下：第4.1节建立健全信息档案并制定合理的企业信用政策“立信才能立业”，企业只有树立诚信意识，加大信用治理，塑造诚信形象，才能在国际经济舞台上赢得声誉，获得进展。针对我国企业普遍存在的赊销坏账、账款回收期较长、治理费用高等咨询题，商务部于2008年开始实施商贸企业信用治理技术规范举荐性行业标准。目的是期望通过该标准，指导企业改进信用治理技

54、术，优化信用治理流程，提升信用治理水平，降低经营风险。4.1.1 建立健全对客户的信用治理企业信用风险治理是一项专业性、技术性和综合性较强的工作，须由特定的部门或组织才能完成。“完善的信用治理需要企业在整个经营治理过程中对信用进行事前操纵、事中操纵、事后操纵，需要专业人员从事大量的调查、分析、专业化的治理和操纵。”因此，企业应建立一个在总经理或董事会直截了当领导下的独立信用治理部门，有效地和谐企业的销售目标和财务目标，在企业内部形成一个科学的制约机制。应将信用治理的职附录.访谈二，第7个咨询题。俗语。杨晓斌，企业资金治理案例分析-基于晋中天宇合成炭有限公司J,会计之友，2010(21):44-

55、49o责在信用、销售、财务、采购等各业务部门之间进行科学合理地分工，并进行及时有效地沟通配合。企业应按照自身特点，建立一套完善合理的信用治理制度，应包括信用治理机构职责及工作制度、企业职员诚信教育治理制度、客户资信治理制度、应收账款回收制度、合同治理制度、合同信用档案治理制度等，并强化措施，抓好落实。还应按照环境的变化和实施的情形，及时进行修订完善。及时全面地了解客户、合作伙伴和竞争对手的信用状况，关于企业防范风险、扩大交易、提升利润、减少缺失起着关键作用。应在对信用要素进行详细分析的基础上，结合本企业以及其他行业、企业的体会，通过比较权重、量化指标，最终得到一个科学的评判标准。信用治理人员和法律专业审核合同条款，排除可能造成缺失的漏洞；严格审查单证票据，防止各种结算方式的欺诈；提出债权保证建议，包括保理、信用保险、福费廷、银行担保、商业担保、个人担保等手段转嫁信用风险，减少信用缺失。企业应认真分析每笔应收账款逾期的缘故，找到最佳处理计策，并及时采取措施进行追收。4.1.2 完善企业自身的信用治理第一，要把信用作为一种资源来看待