利润表分析-3创新

1、主主 要要 内内 容容 利润表的项目解读利润表的项目解读 利润表的水平分析利润表的水平分析 利润表的垂直分析利润表的垂直分析 利润表的比率分析利润表的比率分析 资产负债表资产负债表(the Balance Sheet)亦称亦称财务状况表财务状况表，表示企业在表示企业在一定日期一定日期（通常为各会计期末）的财（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）。它务状况（即资产、负债和业主权益的状况）。它展示所有者拥有的各种经济资源，所负担的债务展示所有者拥有的各种经济资源，所负担的债务以及偿债能力和所有者权益。以及偿债能力和所有者权益。 利润表是利润表是反映企业在反映企业在一定会计期

2、间一定会计期间经营成果的报经营成果的报表。例如，反映表。例如，反映1月月1日至日至12月月31日经营成果的利日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为又称为动态报表动态报表。有时，利润表也称为。有时，利润表也称为损益表损益表、收益表，可以用来评价经营成果和投资效率。收益表，可以用来评价经营成果和投资效率。 腰缠万贯腰缠万贯or昙花一昙花一现现穷困潦倒穷困潦倒or事业转事业转机机评价经济实力要采取评价经济实力要采取“时点时点+时段时段”的综合分析法的综合分析法一、利润表项目解读一、利润表项目解读 利润表解决利润表解决“赚了多少钱赚了多

3、少钱”和和“花了多少钱花了多少钱”的的问题。问题。利润利润=收入收入-费用费用收入收入包括营业收入、投资收益包括营业收入、投资收益及营业外收入及营业外收入费用费用包括营业费用、投资损失包括营业费用、投资损失及营业外支出及营业外支出营业收入营业收入 是日常经营业务过程中所形成的经济利益是日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入，分为的总流入，分为主营业务收入主营业务收入和和其他业务其他业务收入收入。 营业收入营业收入=主营业务收入主营业务收入+其他业务收入其他业务收入 主营业务收入主营业务收入 主营业务收入主营业务收入是指企业从事某种主要生产、是指企业从事某种主要生产、经营活动所取得的经营活动

4、所取得的营业收入营业收入。就是企业工。就是企业工商营业执照中注册的主营内容。商营业执照中注册的主营内容。 是利润形成的主要来源。是利润形成的主要来源。 譬如父母的工资、制造业的产品销售收入、譬如父母的工资、制造业的产品销售收入、服务业的劳务收入、出租公司的租金收入服务业的劳务收入、出租公司的租金收入等。等。其他业务收入其他业务收入 其他业务收入是指其他业务收入是指企业企业主营业务收入主营业务收入以外的日常以外的日常活动中所形成的经济利益的流入。是企业工商营活动中所形成的经济利益的流入。是企业工商营业执照中注册的兼营内容。业执照中注册的兼营内容。 其他业务收入具有不经常发生，每笔业务金额一其他业

5、务收入具有不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低等特点。般较小，占收入的比重较低等特点。 如卖原材料、如卖原材料、无形资产无形资产转让、固定资产出租、废转让、固定资产出租、废旧物资出售收入等。旧物资出售收入等。 OL兼职模特收入、跨国男的版权收入、司机兼职兼职模特收入、跨国男的版权收入、司机兼职做教练的收入，教师兼职做培训等做教练的收入，教师兼职做培训等营业费用营业费用含义：含义：企业在日常企业在日常生产经营过程中生产经营过程中发生的各种耗费发生的各种耗费 营业营业费用费用营业营业成本成本销售销售费用费用管理管理费用费用财务财务费用费用主营业务成本和其他业务成本主营业务成本和其他业

6、务成本 主营业务成本主营业务成本是日常活动而发生的成本，可通过是日常活动而发生的成本，可通过主营业务收入得到补偿。主营业务收入得到补偿。 譬如产品的生产成本，譬如产品的生产成本，OL和跨国男、科技男等的生活费。和跨国男、科技男等的生活费。 其他业务成本其他业务成本是企业除主营业务活动以外的其他是企业除主营业务活动以外的其他经营活动所发生的成本。可通过其他业务收入得经营活动所发生的成本。可通过其他业务收入得到补偿。到补偿。 包括：销售材料成本，出租包括：销售材料成本，出租固定资产固定资产折旧额，出折旧额，出租包装物成本。租包装物成本。 OL做模特的公关费用；跨国男出书前搜集资料的做模特的公关费用

7、；跨国男出书前搜集资料的费用。费用。期间费用期间费用 管理费用管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。包括动而发生的各项费用。包括工会经费工会经费、职工教育经费职工教育经费、业业务招待费务招待费、税金税金、技术转让费、技术转让费、无形资产摊销无形资产摊销、咨询费咨询费、诉讼费诉讼费、开办费摊销、开办费摊销、坏账损失坏账损失、公司经费、上缴上级管、公司经费、上缴上级管理费、理费、劳动保险费劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用。如理费用。如OL的健身俱乐部会费等。的健身俱乐部会费

8、等。 财务费用财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出利息支出、汇兑、汇兑净损失、金融机构手续费等。净损失、金融机构手续费等。 销售费用销售费用是在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机是在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项费用。包括由企业负担的包装费、运输费、广告构的各项费用。包括由企业负担的包装费、运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、

9、折旧费、修门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费等。譬如：跨国男经营交际圈花费的招待费，科技男理费等。譬如：跨国男经营交际圈花费的招待费，科技男的商业俱乐部会费等。的商业俱乐部会费等。投资收益与投资损失投资收益与投资损失 投资收益投资收益是企业在一定的会计期间是企业在一定的会计期间对外投资对外投资所取所取得的回报。包括股利、利息和股票溢价等。得的回报。包括股利、利息和股票溢价等。 科技男借牛市的东风在股市上大赚一笔，他炒股科技男借牛市的东风在股市上大赚一笔，他炒股投资投资5万翻了两番，赚了万翻了两番，赚了15万，计入投资收益。万，计入投资收益。 投资损失投资损失：投资活动也可能

10、遭受损失，如投资到：投资活动也可能遭受损失，如投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，即为额，即为投资损失投资损失。 OL在股市投资在股市投资3万损失万损失1/3，损失的，损失的1万元计入投万元计入投资损失。资损失。营业外收支营业外收支 营业外收入营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。系的各种收入。 主要包括：固定资产盘盈、处置主要包括：固定资产盘盈、处置固定资产净收益、罚款净收入等。固定资产净收益、罚款净收入等。 营业外支出营业外支出是指企业发生的与企业日常生产经营是指企业发生的与企业日常

11、生产经营活动无直接关系的各项支出。包括非流动资产处活动无直接关系的各项支出。包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失债务重组损失、公益性捐赠支出、公益性捐赠支出、非常损失非常损失、盘亏损失等。、盘亏损失等。 三男在追求三男在追求OL过程中赠与过程中赠与OL的礼物就是营业外的礼物就是营业外支出，对支出，对OL而言就是营业外收入。而言就是营业外收入。项项 目目20052005年年20042004年度年度增减额增减额增减百分比增减百分比一、营业收入一、营业收入减：营业成本减：营业成本 营业税费营业税费 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费

12、用 资产减值损失资产减值损失加：加：公允价值变动净收益公允价值变动净收益 投资净收益投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处置净损失三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润五、每股收益五、每股收益2 316 4441 860 734 9 247 87 603 201 140 62 429 35 419 -2 259 57 000 113 903 3 359 167 544 50 360 117 184 0.4元元1 798 4081 462 935 9 247 77 122 1

13、49 104 87 287 18 686 31 399 2 253 1 402 32 250 -1 496 33 746 0.12元元518 036518 036397 799397 799 613 613 10 481 10 481 52 036 52 036-24 858-24 858 35 419 35 419-20 945-20 945 25 601 25 601111 650111 650 1 957 1 957135 294135 294 51 856 51 856 83 438 83 438 0.28 0.28元元 28.81 28.8127.1927.196.636.6313.

14、5913.5934.934.9-28.48-28.48-112.1-112.1 81.53 81.53 4955 4955139.59139.59419.52419.52-3466-3466247.25247.25233.33233.33OL的利润分析 月工资收入月工资收入6000元，年工资收入元，年工资收入72 000元；元； 年终奖金年终奖金10 000元；元； 经常性的日常生活支出包括饮食、住房、用车和服装等，经常性的日常生活支出包括饮食、住房、用车和服装等，合计一年营业成本合计一年营业成本142 000元；元； 做兼职模特，年收入做兼职模特，年收入200 000元；元； 经营朋友圈开销

15、每年约经营朋友圈开销每年约50 000元；元； 参加健身俱乐部，年会费参加健身俱乐部，年会费25 000元；元； 信用卡还款拖欠，一年财务费用信用卡还款拖欠，一年财务费用2 000元；元； 在股市投资在股市投资30 000元，亏元，亏10 000元，果断斩仓，退出股市；元，果断斩仓，退出股市； 缴纳个人所得税缴纳个人所得税6 925元。元。OL的利润简表的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用

16、管理费用 财务费用财务费用加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润282 00082 000200 000142 000 142 0000 50 000 25 000 2 000 -10 00053 000 00 53 0006 92546 075 OL的副业的副业：不务正业还是另辟蹊径？：不务正业还是另辟蹊径？ 主业：入不敷出主业：入不敷出 副业：兴旺发达副业：兴旺发达 启发：要解读收入的来源！启发：要解读收入的来源！ 主营业务收入：可持续性好，质量高，最主营业

17、务收入：可持续性好，质量高，最可信赖。可信赖。 投资收益和营业外收入：不确定、受偶然投资收益和营业外收入：不确定、受偶然因素的影响，不具有可持续性。因素的影响，不具有可持续性。 根据各种收入占总收入的比重来窥视企业根据各种收入占总收入的比重来窥视企业真正的盈利模式真正的盈利模式OL的副业的副业：不务正业还是另辟蹊径？：不务正业还是另辟蹊径？ OL著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有能力，薪酬不高，不跳槽？能力，薪酬不高，不跳槽？ 职位优势：做模特的机会，认识了很多专职位优势：做模特的机会，认识了很多专业摄影师和媒体朋友业摄影师和媒体朋友其他业务利润提其他业务利润

18、提高高 两种盈利模式有关联，但互不影响两种盈利模式有关联，但互不影响契契合合开在荒郊的KTV装修豪华、消费昂贵，前不着村，后装修豪华、消费昂贵，前不着村，后不着店，不着店，如何生存？如何生存？音乐培训课程报名：由流行乐坛的幕后英雄、音乐培训课程报名：由流行乐坛的幕后英雄、曾经成功打造刘德华、张学友、郭富城、邓曾经成功打造刘德华、张学友、郭富城、邓丽君的丽君的“音乐之父音乐之父”亲自授课，由歌星亲自亲自授课，由歌星亲自示范，为你量身打造属于你的声音。示范，为你量身打造属于你的声音。学费：学费：3万元万元免费照相的照相馆免费照相的照相馆快来看快来瞧啊，快来看快来瞧啊，照相不要钱！照相不要钱！昂贵的

19、冲印费、昂贵的冲印费、装裱费装裱费思思 考考 麦当劳是干什么的？麦当劳是干什么的？ 众所周知：餐饮众所周知：餐饮 实际：房地产实际：房地产跨国男的利润分析跨国男的利润分析工资较高，月均工资较高，月均50万元，年薪万元，年薪600万元；万元；经常性的生活开支月均经常性的生活开支月均8万，一年合计万，一年合计96万；万；年折旧费年折旧费150万元，归入主营业务成本；万元，归入主营业务成本；近一年的副业是写书，并获得近一年的副业是写书，并获得55万元的版税，不过上述收入还万元的版税，不过上述收入还没有收到现金。为写书花费没有收到现金。为写书花费5万元的成本。万元的成本。用于人际关系网络维系的经营费用

20、高达用于人际关系网络维系的经营费用高达100万元；万元；参加高尔夫俱乐部支付的会费每年参加高尔夫俱乐部支付的会费每年100万元；万元；购买了大量的保险，为保险支付的管理费用为购买了大量的保险，为保险支付的管理费用为15万；万；没有贷款，财务费用为没有贷款，财务费用为0；在股票市场上获得在股票市场上获得15%左右的收益，收藏品上获得左右的收益，收藏品上获得15万的收益，万的收益，共计投资收益共计投资收益35万元；万元；对对OL发起猛烈攻势，豪华轿车价值发起猛烈攻势，豪华轿车价值40万元，其他礼物万元，其他礼物5万元，万元，请她吃饭等花费请她吃饭等花费15万元；万元；离婚诉讼花费他大量精力，经济成

21、本支出离婚诉讼花费他大量精力，经济成本支出5万元；万元；缴纳个人所得税缴纳个人所得税2 504 700元。元。跨国男的利润简表跨国男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润6 550 0006 00

22、0 000550 0002 510 000 2 460 000 50 000 2 000 000 150 000 0350 0002 240 000 0660 000 1 580 000 2 504 700 -924 700 科技男的利润分析科技男的利润分析 月均收入月均收入1万，年薪万，年薪12万；万； 经常性生活开支较少，月均经常性生活开支较少，月均3 000元，年合计元，年合计36 000元；元； 交际费用较高，占收入的交际费用较高，占收入的35%左右，一年合计左右，一年合计42 000元；元； 参加商业俱乐部会费参加商业俱乐部会费2万万/年；年； 利息费用每年高达利息费用每年高达49

23、000元；元； 投资收益较高，本期投资收益高达投资收益较高，本期投资收益高达15万；万； 无营业外收入，追求无营业外收入，追求OL的营业外支出较低，在的营业外支出较低，在5 000元左右；元左右； 个人所得税个人所得税14 700元。元。科技男的利润简表科技男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：

24、营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润120 000120 000036 000 36 000 0 62 000 0 49 000150 000123 000 05 000 118 00014 700 103 300 科技男的投资陷阱科技男的投资陷阱 利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。 科技男的投资方向主要是股票科技男的投资方向主要是股票 分析注意：分析注意： 投资收益的可持续性差，投资收益的可持续性差， 投资收益的风险高投资收益的风险高 在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看

25、到了在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看到了利润的表面繁荣。利润的表面繁荣。 名副其实的人造美女！名副其实的人造美女！餐饮男的利润简表餐饮男的利润简表项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润

26、四、净利润162 000120 00042 00070 000 64 000 6 000 2 000 17 760 0 5 000 067 240 030 000 37 24014 100 23 140 二、利润表的水平分析二、利润表的水平分析 运用报告期资料与上年度同一资料对运用报告期资料与上年度同一资料对比分析比分析%100上上年年同同期期上上年年同同期期报报告告期期净净增增长长率率营业收入增长率 表示相邻的年度营业收入之间的净变量关系，表示相邻的年度营业收入之间的净变量关系，当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业收入处于增长态势，否则反之收入

27、处于增长态势，否则反之。也可用在主营业务成本或各个层次利润。 %100上期营业收入上期营业收入报告期营业收入营业收入增长率利润表水平分析对比表指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男营业收入增长率营业收入增长率3.6%1.95%1.25%营业成本增长率营业成本增长率3.4%8.94%-2.16%营业利润增长率营业利润增长率-1.8%90%3.17%净利润增长率净利润增长率-6.8%83%2.99%三、利润表垂直分析三、利润表垂直分析 通过考察利润表中各项目占营业收入的百通过考察利润表中各项目占营业收入的百分比，观察营业收入到底被哪个部分分比，观察营业收入到底被哪个部分“侵侵蚀蚀”掉了。掉了

28、。利润哪去利润哪去了？了？跨国男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润10088.2411.7665.3260.914.4129.412.21.470.445.15

29、6.2909.71-3.410-3.41利润主要被主利润主要被主营业务成本和营业务成本和销售费用蚕食销售费用蚕食掉了掉了科技男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润

30、100 1000303003516.6740.830.8125101.6704.1797.512.2585.25利润主要被销利润主要被销售费用和财务售费用和财务费用蚕食掉了费用蚕食掉了餐饮男的利润表垂直分析餐饮男的利润表垂直分析项项 目目20092009年年一、营业收入一、营业收入 其中：主营业务收入其中：主营业务收入 其他业务收入其他业务收入减：营业成本减：营业成本 其中：主营业务成本其中：主营业务成本 其他业务成本其他业务成本 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失加：投资净收益加：投资净收益二、营业利润二、营业利润加：营业外收入加：营业外收入减：营

31、业外支出减：营业外支出三、利润总额三、利润总额减：所得税减：所得税四、净利润四、净利润 10074.125.943.2139.513.71.2310.9603.09041.51018.5222.998.714.28 利润主要被营利润主要被营业成本和营业业成本和营业外支出蚕食掉外支出蚕食掉了了四、利润表的比率分析四、利润表的比率分析 考察企业的盈利能力时，常用到的比率为考察企业的盈利能力时，常用到的比率为毛利率和净利率。毛利率和净利率。 毛利率毛利率=（营业收入（营业收入-营业成本）营业成本）/营业收入营业收入 净利率净利率=净利润净利润/营业收入营业收入三人的毛利率和净利率对比三人的毛利率和净

32、利率对比指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男毛利率毛利率34.68%70%56.79%净利率净利率-3.41%85.25%14.28%三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨国男最低。国男最低。原因一：行业特点决定；原因一：行业特点决定；原因二：科技男为新创企业，折旧额提的较低，原因二：科技男为新创企业，折旧额提的较低，而跨国男和餐饮男折旧多而跨国男和餐饮男折旧多净利率为什么跨净利率为什么跨国男为负？国男为负？考察费用管理水平考察费用管理水平 指标：销售费用率、管理费用率和财务费用率指标：销售费用率、管理费用率和财务费用率 计算方法：将各费用

33、分别除以营业收入计算方法：将各费用分别除以营业收入指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男销售费用率销售费用率29.41351.23管理费用率管理费用率2.216.6710.96财务费用率财务费用率1.4740.830总费用率总费用率33.0892.512.19费用管理费用管理较差，销较差，销售费用偏售费用偏高高费用管费用管理相当理相当出色出色费用管理费用管理很差，创很差，创业期正常业期正常科技男的费用管科技男的费用管理水平相当差，理水平相当差，但是毛利率和净但是毛利率和净利率表现均不错，利率表现均不错，why？喔！原来是投资收益！喔！原来是投资收益！扣除投资收益后的净利率对比扣除投资收益

34、后的净利率对比指标指标跨国男跨国男科技男科技男餐饮男餐饮男毛利率毛利率34.68%70%56.79%净利率净利率-3.41%85.25%14.28%净利率（扣净利率（扣除投资收益）除投资收益）-8.56%-39.75%14.28%投资收益风险高，且一般不具有可持续性投资收益风险高，且一般不具有可持续性不要被科技的幌子迷住了眼睛不要被科技的幌子迷住了眼睛名不副实的假贵族名不副实的假贵族 OL惨不忍睹的股票投资录：惨不忍睹的股票投资录： 前段时间听说科技股形势好，就去买了前段时间听说科技股形势好，就去买了“科技科技” 后来又听说后来又听说“资产注入资产注入”概念好，就跟风概念好，就跟风买了有资产注

35、入预期的股票买了有资产注入预期的股票 投资投资3万，亏了一万，肠子都悔青了！万，亏了一万，肠子都悔青了！ OL投资的投资的科技公司，实际主营业务是科技公司，实际主营业务是能源，科技只不过是打了个擦边球，炒作能源，科技只不过是打了个擦边球，炒作了点科技概念，通常能源企业的估值水平了点科技概念，通常能源企业的估值水平低于科技企业，因此在科技股上涨的大潮低于科技企业，因此在科技股上涨的大潮中落败，搭不上顺风车。中落败，搭不上顺风车。 注意：名不副实并不是一个贬义词，关键注意：名不副实并不是一个贬义词，关键是在投资前多看看公司简介和财务报告，是在投资前多看看公司简介和财务报告，有时名不副实的后面可能藏

36、的是一个巨大有时名不副实的后面可能藏的是一个巨大的金矿。的金矿。 资产注入资产注入是指大股东或实际控制人向上市公司注是指大股东或实际控制人向上市公司注入资产。入资产。 一部分上市公司的业绩可能有立竿见影的效果，一部分上市公司的业绩可能有立竿见影的效果，但许多资产注入犹如但许多资产注入犹如“注水的牛肉注水的牛肉”，靠的是评靠的是评估溢价。估溢价。 以资产溢价的方式进行资产注入是指上市公司的以资产溢价的方式进行资产注入是指上市公司的大股东在把自己的资产注入上市公司时，对于注大股东在把自己的资产注入上市公司时，对于注入资产价格的评估大幅度溢价，本来账面价值是入资产价格的评估大幅度溢价，本来账面价值是

37、1亿的资产，经评估后往往有亿的资产，经评估后往往有100%以上的增值。以上的增值。 资产注入题材使得众多垃圾股鸡犬升天，大股东资产注入题材使得众多垃圾股鸡犬升天，大股东获取丰厚回报，谎言被戳穿，小散们的投资就像获取丰厚回报，谎言被戳穿，小散们的投资就像打水漂。打水漂。可疑的营业外收入可疑的营业外收入 业绩预增公告：某上市公司业绩预增公告：某上市公司20年净利年净利润将增长润将增长200%，主要是收到国家补贴，主要是收到国家补贴4500 万元。万元。 补贴收入属于营业外收入，不具有可持续补贴收入属于营业外收入，不具有可持续性，降低了利润的质量。性，降低了利润的质量。 OL的营业外收入的营业外收入100 000元，均为追求者元，均为追求者送的礼物，扣除后，净利润降为送的礼物，扣除后，净利润降为36 075 元。元。 三安光电三安光电:三季度净利润增速远高于营收增三季度净利润增速远高于营收增速的原因是公司于速的原因是公司于3Q 获得湖北省财政补贴获得湖北省财政补贴款款4,974 万元万元,计入本期营业外收入计入本期营业外收入,由此大由此大幅增厚了利润。幅增厚了利润。 宜科科技：宜科科技：获获170万政府补贴计入营业外收万政府补贴计入营业外收入入。 小练习 这天，刘墉和和绅狭路相逢，这天，刘墉和和绅狭路相逢