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文档简介

2、资产组合投资回报分析模型，比如：归纳资产组合中资产相关系数，计 算风险分散后的回报和风险。 3、情景分析模型，比如：以某地区、某行业、某类客户风险损失额为因变 量，寻找出相关的自变量，训练自变量前的敏感系数，形成符合拟合优度的 函数。 4.5 信用衍生品定价测试模型 4.5.1 现金流测算模型 收益率期限结构模型，利率期限结构模型 4.5.2 交易对手违约概率模型 4.6 信用风险模型 该引擎为信用风险管理的最核心部分，可以参考已经成熟应用的主流风险模 型，但越通用的模型其抽象度和假设条件也越高，也可以结合各家银行需要，与 业务人员一起改造模型，形成类*模型。如果这类模型可以沉淀下来，将是公司 的核心竞争力。 4.6.1 类 Credit Metrics 模型 某一特定时间内贷款组合价值的分布与将来债务人的信用等级变化相关，信 用等级的变动过程被定义为稳定的马尔科夫过程， 即贷款本期信用等级变动与以 前信用等级变动情况无关。 4.6.2 类 KMV 模型 建立在当代公司理财理论和期权理论的基础之上，基于公司资产结构的违约 概率、 违约概率转移矩阵计算框架的公司信用风险度量模型，采用期权定价理论 确定违约概率与实际违约概率之间的差距。 4.6.3 类 CPV 模型 违约概率和转移概率都与宏观经济状况紧密相关，以当期的经济状态为条件 来计算债务人的等级转移概率

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