第2章股票理财

1、12022-2-1222022-2-12 第二章第二章 股票理财（教材第六章第二节）股票理财（教材第六章第二节）一、股票基础知识一、股票基础知识二、股票交易二、股票交易三、股票行情分析软件三、股票行情分析软件四、股票投资分析四、股票投资分析32022-2-12（一）流程（一）流程公司公司股票股票投资者投资者投资者投资者发行发行申申购购交易交易 一、股票基础知识一、股票基础知识42022-2-1252022-2-12（二）股票分类（二）股票分类u 普通股：每一股份对发行公司财普通股：每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。限制的股票。u 优先股

2、：在公司股息分配或公司优先股：在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票。权利的股票。n A 股：社会公众股股：社会公众股n B 股：境内上市外资股股：境内上市外资股n H 股、股、N 股、股、S 股、股、L 股：境外上股：境外上市外资股市外资股 62022-2-12权利：（权利：（1 1）投票选举权）投票选举权 （2 2）收益分配权）收益分配权 （3 3）优先认股权）优先认股权 （4 4）资产分配权）资产分配权 （5 5）股份转让权）股份转让权 义务：（义务：（1 1）遵守公司章程）遵守公司章程 （2 2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金）依

3、其所认购的股份和入股方式缴纳股金 （3 3）除法律、法规规定的情形外，不得退股）除法律、法规规定的情形外，不得退股 （4 4）法律、行政法规及公司章程规定应当）法律、行政法规及公司章程规定应当 承当的其他义务承当的其他义务普通股股东的权利和义务普通股股东的权利和义务72022-2-12 优先领取固定股息（股息免税）优先领取固定股息（股息免税） 分配剩余财产具有优先权（破产清算）分配剩余财产具有优先权（破产清算） 享受股东权利有限（通常没有表决权）享受股东权利有限（通常没有表决权） 优先股票的特征优先股票的特征82022-2-12（三）价值（三）价值 面值面值 净值净值 清算价格清算价格 发行价

4、格发行价格 市价市价92022-2-12二、股票交易二、股票交易u 过程过程 （FLASH)u 费用费用 佣金（不超过佣金（不超过3） 印花税印花税 过户费过户费（上海按成交股票数量的（上海按成交股票数量的1 ）u 术语术语102022-2-12我国印花税调整历程我国印花税调整历程 1991年年10月，深圳市将印花税率调整到月，深圳市将印花税率调整到3，上海也开始，上海也开始对股票买卖实行双向征收，税率为对股票买卖实行双向征收，税率为3。 1992年年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规月，国家税务总局和国家体改委联合发文，明确规定股票交易双方按定股票交易双方按3缴纳印花税。缴纳印花

5、税。 1997年年5月，证券交易印花税率从月，证券交易印花税率从3提高到提高到5。 1998年年6月，证券交易印花税率从月，证券交易印花税率从5下调至下调至4。 1999年年6月，股交易印花税降低为月，股交易印花税降低为3。 2001年年11月，财政部决定将、股交易印花税率统一降月，财政部决定将、股交易印花税率统一降至至2。 2005年年1月，财政部将证券交易印花税税率由月，财政部将证券交易印花税税率由2下调整为下调整为1。 2007年年5月，财政部又将证券交易印花税税率由月，财政部又将证券交易印花税税率由1上调整上调整为为3。 自自2008年年4月月24日起，调整日起，调整A股股票印花税税率

6、，由现行股股票印花税税率，由现行0.3%调整为调整为0.1%。 从从2008年年9月月19日起调整股票印花税征收方式，改为单边征日起调整股票印花税征收方式，改为单边征收。收。 112022-2-12三、行情分析软件三、行情分析软件u 国信鑫网股票分析软件国信鑫网股票分析软件http:/u 华弘证券同花顺行情分析软件华弘证券同花顺行情分析软件http:/122022-2-12四、股票投资分析四、股票投资分析u 基本面分析：基本面分析：以判断金融市场以判断金融市场未来未来走势走势为目标，对经济和政治数据进行的透为目标，对经济和政治数据进行的透彻分析。彻分析。 u 技术分析：技术分析：以以市场行为市

7、场行为为研究对象为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。的方法的总和。 132022-2-12基本面基本面宏观分析宏观分析u 经济周期分析经济周期分析（GDP、大盘指数）、大盘指数）u 政治因素政治因素（国家财政、金融政策等）（国家财政、金融政策等）u 通货膨胀因素通货膨胀因素u 利率因素利率因素142022-2-12上证指数上证指数 上证指数由上海证券交易所编制，于上证指数由上海证券交易所编制，于1991年年7月月15日公开发布，上证指数以日公开发布，上证指数以“点

8、点”为单位，基日定为为单位，基日定为1990年年12月月19日，基日指数定为日，基日指数定为100点。点。 1992年年2月月21日，增设上证股指数与上证股日，增设上证股指数与上证股指数，以反映不同股票（股、股）的各自走势。指数，以反映不同股票（股、股）的各自走势。 1993年年6月月1日，又增设了上证分类指数，即工日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。数、综合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。 上证指数报告期采样股的市价总值上证指数报告期采样股的市价总

9、值/基日采样股的市基日采样股的市 价总值）价总值）100152022-2-12 ( (一一) )行业市场结构分析行业市场结构分析完全竞争完全竞争 垄断竞争垄断竞争寡头竞争寡头竞争 完全垄断完全垄断 ( (二二) )行业生命周期分析行业生命周期分析初创期初创期 成长期成长期 成熟期成熟期 衰退期衰退期基本面基本面行业分析行业分析162022-2-12基本面分析基本面分析公司分析公司分析1、公司基本情况分析、公司基本情况分析 公司行业地位分析公司行业地位分析 公司经济区位分析公司经济区位分析 公司产品分析公司产品分析 公司经营战略与管理层分析公司经营战略与管理层分析2、公司财务状况分析、公司财务状

10、况分析3、公司价值估算、公司价值估算172022-2-122、公司财务状况分析、公司财务状况分析长期偿债能力长期偿债能力短期偿债能力短期偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力资产负债率资产负债率流动比率、速动比率流动比率、速动比率存货周转率、应收帐款收现率存货周转率、应收帐款收现率每股收益、净资产收益率每股收益、净资产收益率182022-2-12基本面分析：公司财务分析案例：基本面分析：公司财务分析案例：600315（上海家化）（上海家化） 主要指标主要指标 每股收每股收 每股净资每股净资 每股资本每股资本 每股未分每股未分 股经营股经营 净资产收净资产收 主营收入主营收入 (摊薄计算摊薄计

11、算) 益益(元元)产产(元元)公积金元公积金元 配利润元配利润元 现金流元现金流元 益率益率% 增长率增长率(%) 2007-06-300.400 4.610 2.2618 0.85820.8395 8.68 5.992007-03-310.110 4.480 2.2615 0.7229 -0.0057 2.57 6.232006-12-310.420 4.560 2.2602 0.80512.3491 9.2410.792006-09-300.390 4.520 2.2558 0.84962.2195 8.5413.272006-06-300.310 4.630 2.3997 0.79431

12、.3759 6.6813.042005-12-310.140 4.390 2.7905 0.35000.0100 3.2516.772004-12-310.180 4.430 2.7895 0.41160.2655 3.9612.282003-12-310.300 4.396 2.7854 0.45150.4047 6.83 8.982002-12-310.279 4.093 2.7826 0.21670.0734 6.82 4.44 最新股本最新股本(2007-06-30) 总股本总股本:1.753亿亿 流通流通A股股:1.021亿亿 限售股份限售股份:0.732亿亿192022-2-123

13、、上市公司股票价值估算公式、上市公司股票价值估算公式（1）永久性优先股）永久性优先股V股利股利 / r（2）普通股）普通股V 股利收入股利收入 资本利得资本利得202022-2-12技术分析技术分析u K线分析（线分析（K线理论）线理论）u 趋势分析趋势分析u 形态分析（形态理论）形态分析（形态理论）u 指标分析指标分析212022-2-12 K线起源于线起源于日本的米市交日本的米市交易中，用来记易中，用来记录米价的涨跌录米价的涨跌情况。后应用情况。后应用到股市中。到股市中。 技术分析中的技术分析中的K线理论线理论最高价最高价收盘价收盘价开盘价开盘价最低价最低价222022-2-12最高价最高

14、价开盘价开盘价收盘价收盘价最低价最低价232022-2-12K线图的绘制线图的绘制 阳线、阴线阳线、阴线K线基本图形解释线基本图形解释（一）光头光脚阳线（阴线）（一）光头光脚阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（二）带帽阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线）（三）带尾阳线（阴线）（四）上下带影阳线（阴线）（四）上下带影阳线（阴线）（五）十字星（阳、阴）（五）十字星（阳、阴） （六）下跌转折线（倒（六）下跌转折线（倒T型线）型线）（七）上升转折线（七）上升转折线（T字型线）字型线）（八）一字型线（八）一字型线242022-2-12利用利用K线图判断股价线图判断股价 以下几种是常见的图形：以下几种是常见

15、的图形：图图1图图2图图3图图4图图5252022-2-12图图6图图7图图8图图9图图10262022-2-12 C、技术分析中的形态理论、技术分析中的形态理论一、形态理论中的趋势线的绘制一、形态理论中的趋势线的绘制 上升趋势线、下跌趋势线上升趋势线、下跌趋势线上升趋势线上升趋势线下跌趋势线下跌趋势线二、趋势线的基本类型二、趋势线的基本类型1上升趋势线；上升趋势线； 2下降趋势线下降趋势线272022-2-12三、趋势线的可靠性三、趋势线的可靠性判断趋势线可靠性的三项标准：判断趋势线可靠性的三项标准：1趋势线被触及的次数；趋势线被触及的次数；2趋势线的倾斜度；趋势线的倾斜度； 3趋势线的时间

16、跨度趋势线的时间跨度 四、趋势线的形态理论四、趋势线的形态理论（一）头肩形（反转突破形态）（一）头肩形（反转突破形态） 头肩顶形、头肩底形头肩顶形、头肩底形（二）圆弧形（反转突破形态）（二）圆弧形（反转突破形态） 圆弧底、圆弧顶圆弧底、圆弧顶（三）三角形（持续整理形态）（三）三角形（持续整理形态） 对称三角形、上升三角形、下降三对称三角形、上升三角形、下降三角形角形股股价价时时间间0ABC头肩顶形头肩顶形股股价价时时间间0头肩底形头肩底形DEF282022-2-12股股价价时时间间0圆弧底圆弧底股股价价时时间间0圆弧顶圆弧顶股股价价时时间间0对称三角形对称三角形股股价价时时间间0上升三角形上升

17、三角形股股价价时时间间0下降三角形下降三角形292022-2-12u 指标的背离；指标的背离；u 指标的交叉；指标的交叉；u 指标的高位与低位；指标的高位与低位；u 指标的徘徊；指标的徘徊；u 指标的转折；指标的转折；u 指标的盲点指标的盲点 技术分析技术分析基本指标基本指标302022-2-12 由由DIF（正负差）和（正负差）和DEA（异同平均值）组成，（异同平均值）组成，DIF是核心，是核心，DEA是辅助是辅助 MACD的应用法则：的应用法则：1DIF和和DEA均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场；均为正值时，为多头市场；均为负值时为空头市场；2DIF上交叉上交叉DEA线，形成黄

18、金交叉，同时，绿色柱状线缩短，线，形成黄金交叉，同时，绿色柱状线缩短，为买入信号；为买入信号；3DIF下交叉下交叉DEA线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，线，形成死亡交叉，同时，红色柱状线缩短，为卖出信号；为卖出信号；4顶背离：股价上涨，顶背离：股价上涨，DIF线及线及DEA线却逐渐下降，预示着股价线却逐渐下降，预示着股价将下跌；将下跌；5底背离：股价下跌，底背离：股价下跌，DIF线及线及DEA线却逐渐上升，预示着股价线却逐渐上升，预示着股价将上涨；将上涨；6当股价处于盘局或指数波动不明显时，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD指标买卖信号也指标买卖信号也不明显。不明显。 （一）（一）MACD指标（平滑异同移动平均线）指标（平滑异同移动平均线）312022-2-12 K为快速指标，为快速指标，D为慢速指标。为慢速指标。J是辅助指标，是辅助指标，使用较少。使用较少。应用法则：应用法则：1KD超过超过80为超买区，为卖出信号；为超买区，为卖出信号；KD低于低于20为超卖区，买入；为超卖区，买入；2KD在较高和较低位置形成头肩形和多重顶底时，在较高和较低位置形成头肩形和多重顶底时，是卖出和买入信号；是卖出和买入信号；3K线在较低位置上穿线在较低位置上穿D线，为买入信号；反之，线，为买入信号；反之，为卖出信号；为卖出信号；4顶背离，卖出