供应链动态定价风险

1、供应链动态定价风险供应链动态定价风险及其传导模型研究及其传导模型研究 导师：赵林度导师：赵林度学生：卢雅琪学生：卢雅琪目 录第一章 绪论 第二章 动态定价风险及其传导相关理论第三章 供应链动态定价风险研究 第四章 供应链动态定价风险传导模型研究 第五章 总结与展望 第一章 绪论1.1本文研究背景与意义 1.2国内外研究现状1.3本文主要研究内容和目的1.1本文研究背景与意义在供应链中，价格是供应链唯一能产生收入的要素，直接决定着供应链成员企业的销售数量和销售收入，动态定价策略导致价格的不断波动，产生动态定价风险，该风险传导至整条供应链并影响其正常运营。我们通过对供应链风险传导机理及其测度的进一

2、步研究，不仅可以揭示供应链成员之间以及供应链内部风险传导的一般机理和客观规律，还有助于供应链从阻断、疏导和控制风险传导的角度出发，提高风险管理决策的质量与效率，更科学地预防与控制风险，因此具有重大的理论指导意义与实践价值。 1.2国内外研究现状（关于风险）目前国内外学术界对风险的概念有多种解释和规定，概括起来主要是以下几种：风险是指可测定的不确定性；风险是指损失的可能；风险是指对发生第一经济损失的不确定性；风险是对特定情况下未来结果的客观考虑；风险是一种无法预料的实际后果可能与预测后果存在差异的倾向；风险是损失出现的机会或概率；风险是指潜在损失变化的变化范围与变动幅度。对风险的测定方法研究一直

3、不断从经典的Markowitz的方差，到现代流行的风险度量VaR，从近几年提出的一致风险度量的概念到几种典型的一致性风险度量CVaR和谱风险测度，风险管理的方法随着金融市场的不断发展而日新月异。1.2国内外研究现状（关于风险传导）国内对于风险传导的研究大多集中于企业风险传导，侧重于研究定性的传导机理，从风险传导的载体、实现的条件、传导方式、规律和介质等方面研究，内含少量的定量公式。国外现有对风险传导的研究主要是从风险管理链条的后端入手，提出不同领域如银行业、房地产业、国际贸易等领域、不同类型风险如金融风险等风险控制和管理的途径或方法，专门研究供应链中的风险传导则较少。1.3本文主要研究内容和目

4、的本文对供应链动态定价风险进行定性定量结合研究，首先分析风险如何存在于动态定价模型中，挖掘出动态定价风险的起因，并量化风险值，然后建立模型深入细致分析风险传导的过程及结果，最后通过仿真来进一步说明风险在供应链中如何传导，同时也检验模型的有效性和可行性。 理论基础理论基础第一、二章第一、二章国内外研究综述基础理论体系关于供应链风险关于风险传导动态定价风险传导模型供应链动态定价风险分析定价风险分析结果传导模型动态定价模型过程传导模型模型的建立和仿模型的建立和仿真真第三、四章第三、四章模型数值仿真标准差系数法VaR法理论支撑Stackelberg博弈第二章 动态定价风险及其传导相关理论动态定价是指随

5、市场、渠道、产品、客户和时间变化而频繁调整价格的一种定价方式，要求通过灵活的定价调整每个时段的需求，将既有的库存合理地分配到不同的时间段中进行销售以使整个周期的收益最大化。动态调整价格又有两种情况：完全计划模型和部分计划模型。第一种是在整个时间段开始前就决定各个时期的最优生产量、定价和库存水平等等；而第二种是在整个时间段之前就决定各个时期的产量，而在每一个时期根据以前的市场需求来动态的调整市场价格，来出清产品市场。本文属于部分计划的动态定价模型。风险的度量方法供应链风险度量方法主流度量模型风险分类度量模型方差法VaR法CVaR法风险严重性易变性数据可得性企业的能力风险复杂程度度量的成本风险图法

6、指标分析敏感性分析暴露测量风险的传导理论风险传导过程主要包括以下几个关键要素：外部环境、供应链自身内部条件、风险源、风险流、风险载、风险子系统和风险结果等，这些关键要素之间有着较为紧密的逻辑关系。供应链内部条件外部环境 风险源风险结果风险载体风险流风险流风险子系统第三章 供应链动态定价风险研究供应链动态定价风险的形成主要是因为产品价格波动的不规律性所引起的，产品价格是供应链唯一能产生收入的要素，定价策略的制定直接决定着供应链成员企业的销售数量和销售收入，以及所占市场份额的大小和盈利率的高低。为了确定与影响价格波动的一切因素，本章从动态定价的模型出发，分析供应链动态定价的策略模型，研究价格风险如

7、何体现在定价模型中，找出与价格相关的一切影响因素，从风险成因的角度对动态定价风险进行分类。以一个由供应商、生产商和零售商组成的供应链系统为研究对象，供应商向生产商提供VMI服务，而零售商以自取货物为采购方式，因此生产商无库存成本。供应链采用集成化管理，以供应链整体利益最大化为目标；供应商在交易周期的初期，确定原材料的价格，供应给生产商；生产商根据采购到所需原材料后开始生产商品，并根据原材料的价格和生产成本制定产品批发价格，将产品销售给零售商；零售商在供应链整体利益最大化的前提下，根据市场需求以及批发价格和订货成本，以最大化自己的利润为目标来确定零售价；零售商的利润可表示为：生产商的利润可表示为

8、：供应商的利润可表示为：RRMRRRMRRRRMRRRMRRstprbastprbpastppQstpp)1 ()()()(RRMRMOMMOMMstprbacppQcpp)1 ()()(OOOOOOOOOsdQTcdQtcpQtdtqsdcQcp/在使得供应链整体利润最大的条件下，通过Stackelberg博弈得到相应的产品零售价格、产品批发价格和原材料价格动态调整策略如下：供应商原材料价格：生产商批发价格：零售商零售价格：bbCaBnmmnmmbpO3274227422131323132bstcpbapRRMOR43bstcpbapRRMOM2模型中零售商的定价决策公式可知影响零售价格的因

9、素有如下：弹性系数零售价格批发价格订货成本市场总容量存储成本按照风险起因将价格风险分为两大类：价格风险市场供需类定价风险成本类定价风险市场总容量弹性系数订货成本存储成本产品成本一般说来，由于经济风险、经营风险、财务风险都是根据收益流上的点的波动程度来定义的，因此在经济学方面对于风险的度量主要以方差的方法为主。而定价风险同样是根据价格的波动程度来定义的，本文对于定价风险的度量将从两个角度来衡量。1、改进方差后的标准差系数，从风险波动的幅度和风险发生的频率两方面的综合体现来衡量。其中这种方法当实际出现的结果优于预期结果时，偏离并不被看作是事件的风险。将该风险度量方法应用于数值越大越好的指标时更加符

10、合行为理论、效用理论和人们对风险的实际主观感受 21()()niixpKE XE X0,()(),()iiixE XxxE XxE X2、VaR方法。通常是运用于度量金融投资组合的风险值，本文尝试着将其运用于研究分析供应链动态定价风险传导，即将金融领域常用的VaR法从采购成本的角度用于度量由于市场价格波动使得产品批发价格与原材料价格的波动，从而导致供应链各成员利润波动而产生的采购成本风险值。具体的应用方法将在下一章中详细介绍。第四章 供应链动态定价风险传导模型研究本章首先界定供应链动态定价风险传导的概念，对定价风险传导的要素及特性进行分析。由于在实际的动态定价执行当中，不同的定价风险其传导机制

11、和传导模型也会有所不同，不同定价风险的传导模型主要区别即在于其传导的过程不同，而由于衡量传导结果，即衡量供应链受影响程度的指标是具有通用性的，其传导结果模型是一样的。因此对于上章确定的不同类别的定价风险，我们分别建立供应链动态定价风险传导过程模型和风险结果模型，以定量分析方式为主研究动态定价风险传导的过程及结果。供应链动态定价风险传导过程主要包括以下几个关键要素：外部环境、供应链系统自身内部条件、风险源、风险流、风险载体和风险结果等。价格风险的传导方式为链式反应型风险传导，从形式上看也可以称之为渐强式风险传导。这种传导模式是最常见的一种风险传导，主要是由于价格的变化所引起的，具有如下特征：方向

12、性、波动性、复杂性和渐强性。风险都是沿三条途径依附着如下图所示的三类载体进行传导的，这三条途径分别是物质流、资金流和信息流，三类载体分别为物质、资金和信息。零售商供应商生产商信息流信息流物资流资金流动态定价风险传导过程模型首先以一个生产和销售周期为单位，根据第三章中的动态定价策略，以第i期为例研究每个周期中供应商、生产商和零售商的各决策量的确定。（1）供应商价格订货量销售量库存量利润bbCaBnmmnmmbpiO3274227422131323132,1,1,1,1iOOiOOiOOiOSSDYDiMiOiOiOiOiMiOiOiMiODSXSXDSXDY,1,1,1,iOiOiOiOYSXS

13、,1,OiOOiOOiOiOTcdSsYtcp,（2）生产商价格订货量销售量库存量利润,1,2O iMRRM iab pctspb,1,1,11M iMM iMM iM iDYDSiRiMiMiMiMiRiMiMiRiMDSXSXDSXDY,1,1,1,iMiMiMiMYSXS,1,()M iM iO iMM iMM ippcYs S（2）零售商价格订货量销售量库存量利润,1,2M iRRR iab ptspb1,iRRiiRSSQD,1,1,1,iR iR iiR iR iR iR iR iiQXSQYXSXSQ,1,R iR iR iR iSXSY,()R iR iM iRR iRR ip

14、ptYs S然后分别假设两类不同的定价风险发生，从第i期初开始根据上述各成员决策变量策略公式，详细分析接下来的每期变量的变化情况。供应商生产商零售商需求市场市场供需变动导致零售价格变动零售价格变动导致市场需求变动市场需求变动导致零售商决策量变动下级成员决策量变动导致上级成员决策量变动供应商生产商需求市场市场需求变动导致零售商决策量变动下级成员决策量变动导致上级成员决策量变动零售商零售价格由于成本的变动而变动导致市场需求变动动态定价风险传导结果模型1、标准差系数方法（模型）从波动风险角度衡量标准差系数的风险度量方式主要研究各变量波动的风险值。零售价格动态定价风险值即为同理可得到生产商定价风险值

15、和供应商定价风险值 ，各成员的需求风险值，库存风险值和利润风险值。其中零售商利润风险值稍有不同，只有当实际出现的结果次于预期结果时这种偏离才构成风险。此时利润风险值为： 其中：RRRRRpniikpkRpppEEpEK212,12RRRREEKniikkR212,12RRREEEiRiRiRiR, 02、VaR方法（模型）从成员投资风险角度衡量从考虑供应链各成员由于价格波动而导致预期发生的最大亏损值的角度分析价格波动风险传导的结果，得到成本投资的VaR值为：其中 为零售商初始成本投资， C可以通过查询标准正态分布表得知，而对数收益率的标准差 使用EWMA方法估计为： 其中： 的取值在0-1之间

16、。RCIVaRiRR1, 1, iRIR1221,12,223,22,21niRniRnniRniRR模型仿真分析以市场供需类定价风险为例进行模型的仿真分析，成本类定价风险仿真方法类似。在此假设一个生产周期为一个月，零售价格在第2期由于市场供需情况的变动开始波动，且 ， ，以十二期为一个研究期，即 ， ，因此整个研究期为一年，其他各参数数值如表所示：200a1 . 0b2i12nabc8000514010100855001101005210010abcOsMsRsdOcMcOTRttOSRSOs1、标准差系数方法（模型）2、VaR方法（模型）给定置信度为95%，根据公式得到了在95%的概率下，

17、零售商、生产商和供应商由于价格波动而导致预期发生的亏损额分别小于 元、 元和 元。通过结果可以看出零售商在成本最大的条件下由于价格波动引起的成本风险值最小，生产商其次，而供应商的成本最小，其亏损额风险值却是最大。因此从两种不同的角度分析研究定价风险，均可以可以得出的明显结论是：动态定价风险的传导形势为由下游企业至上游企业传导，且逐渐放大，符合链式反应型风险传导的特征。293.167774083.291568534.293651第五章 总结与展望 本文主要研究在一个由供应商、生产商和零售商组成的供应链系统中，供应链实施动态定价的风险及其传导模型。与现有研究成果相比，本文的研究具有的创新和改进有：

18、 （1）目前对供应链动态定价风险的研究并不多，大多是定性分析，极少数定量的研究都是以原材料价格波动为风险源点的，而本文是基于市场供需的多变性，研究了零售商根据市场变化动态制定零售价格从而产生的零售价格波动为风险源点，以定量为主建立模型，结合定性分析全面地揭露动态定价风险的传导。 （2）在风险的度量方面，本文运用了改进方差后的风险度量方法，方法中引入函数弥补了方差原有的不足，即在计算利润波动风险值时，收益高于均值部分的偏差不再计入风险，同时还使得不同基数的风险值能够在同一基准下进行比较，将改进后得到的标准差系数法运用于度量供应链动态定价风险，这种风险的观点更加符合行为理论、效用理论和人们对风险的实际主观感受。 （3）VaR方法通常是运用于度量金融投资组合的风险值，本文尝试着将其运用于研究分析供应链动态定价风险传导，取得