中小企业贷款融资效率模糊综合评价

1、中小企业贷款融资效率模糊综合评价                        【摘要】根据贷款的信息依据不同，银行可以对中小企业开展不同类型的贷款。因此，中小企业需要对各种贷款的融资效率进行分析评价以作取舍。本文主要运用模糊综合评价方法对关系型贷款与市场交易型贷款融资效率进行评价、比较。【关键词】中小企业贷款 融资效率 模糊综合评价 一、概念界定 1、市场

2、交易型贷款与关系型贷款 信息不透明和信息不对称是银行对中小企业惜贷的重要原因之一。根据贷款的信息依据不同，银行对外贷款可分为如下两大类。 （1）市场交易型贷款。市场交易型贷款所依据的信息主要是易于编码、量化和传递的“硬信息”，这类信息不具有人格化特征，可以用统一的标准来衡量。市场交易型贷款包括财务报表型贷款、抵押担保型贷款、信用评分型贷款。其中，财务报表型贷款是依赖贷款企业的财务信息做出贷款决策，主要适用于信息透明度很高的大型企业以及具有较长经营历史的优秀中型企业，一般中小企业难以得到。抵押担保型贷款有利于缓解贷款中的信息不对称问题，降低道德风险的发生概率，但中小企业通常缺乏有效抵押品，担保也

3、只有实力相对较强的中小企业才能获得，且抵押担保贷款一般成本较高、手续繁杂，易产生融资失效型的信贷缺口。信用评分型贷款主要依赖对客户的信用记录分析做出贷款决策，这种贷款成本较低、效率较高，但由于对客户信息系统和数据积累的要求很高，使用也受到很大的限制。 （2）关系型贷款。关系型贷款所依据的信息主要是难以量化和传递的“软信息”，这类信息具有强烈的人格化特征，是银行通过与企业长期密切的业务合作所积累的关于借款企业及其业主的专有知识。青木昌彦将这类知识称为意会知识，即基于直觉和经验而难以数据化的知识，套用一句俗话就是“只可意会，不可言传”的知识，这一类知识对借贷双方来说可能很明确，但对外部人来说则难以

4、表达清楚。意会知识对于减少借贷双方的信息不对称，降低内生交易费用有着很大的作用，因此，关系型贷款有助于缓解中小企业融资中因信息不对称引起的市场失效问题。 2、融资效率 对于“融资效率”这一概念，不同的人有不同的理解，很多人将这一概念理解为“对在一定的空间、时间界限内融资投入及产出的评价，包括融资成本、融资方式的可选择程度、资产流动性程度、资金的清偿力高低、资金的利用效率即收益等方面的评价”。笔者认为，融资效率不能定义为“对投入产出的评价”，因为那是属于投资范畴的。在此，笔者将“融资效率”简单定义为“融资成功的可能性及融资的成本、风险和速度”。融资效率高是指企业能够足额、低成本、低风险、快速地融

5、通到所需要的资金。由于融资效率的评价受多种因素的影响，且具有模糊性，因此，下面笔者将采用模糊综合评价方法对中小企业的融资效率进行评价与判断。 二、中小企业关系型贷款与市场交易型贷款融资效率的模糊综合评价 1、建立因素集 因素集是指影响融资效率的各种因素构成的集合，用字母U表示 其中，ui代表第i个影响因素，m为影响因素的个数。 根据上文对融资效率的定义可知，中小企业贷款融资效率的影响因素主要有四个：贷款成功率、贷款成本、贷款风险、交易速度。所以，U=贷款成功率，贷款成本，贷款风险，交易速度 2、建立权重集 为了反映各影响因素的重要程度，对上述各因素u1,u2,u3,u4,um分别给予一个相应的

6、权数，依次为：a1,a2,a3,a4,am。即权重集A（a1,a2,a3,a4,am） a1,a2,a3,a4,am满足的关系为：ai0；ai1 权重的确定可采用德尔斐法，即通过专家评议法来确定，也就是说请专家对影响融资效率的各因素的重要性进行评分，然后经过统计而得。在此，假设 3、建立备择集 备择集是评价者对评价对象可能做出的各种总的评价结果组成的集合。用V表示： 其中，vj代表第j个评价结果，n为总的评价结果数。 在此，备择集可取V关系贷款融资效率高、市场交易型贷款融资效率高。           &

7、#160;                  4、单因素模糊评价 单独从一个因素出发进行评价，以确定评价对象对评价集合V的隶属程度，称为单因素模糊评价。隶属度是对模糊指标的数字描述，如“贷款成功率”对“关系型贷款融资效率高”的隶属度为0.55，表示有55的把握认为关系型贷款比市场交易型贷款容易得到，即从贷款成功率来说，有55的把握认为关系型贷款融资效率高于市场交易型贷款。设因素集U中第i个因素ui对评价集V中第j个评

8、价结果vj的隶属度为rij，则对因素ui的评价结果可用模糊集合表示为： Ri（ri1,ri2,ri3,rin） 对所有因素分别进行评价后，可得矩阵： 单因素模糊评价主要是确定各因素的隶属度。因此，下面将对各因素分别分析，以确定各因素对评价集的隶属度。 （1）贷款成功率的隶属度。贷款成功率是指能够贷到款的可能性。由上文可知，一般情况下，中小企业难以得到财务报表型贷款、抵押担保型贷款、信用评分型贷款，即中小企业难以获得市场交易型贷款。但企业与银行一旦确立“关系”，则一般较容易得到关系型贷款。不过，中小企业并不是可以轻易与银行确立这种“关系”的，相反中小企业如果具备良好的抵押品、高质量的财务报告，且

9、信誉一向良好的话，就可以相对容易得到贷款。总体来说，笔者认为，市场交易型贷款的成功率要略高于关系型贷款。因此，将“贷款成功率”对“关系型贷款融资效率高”和“市场交易型贷款融资效率高”的隶属度分别评价为0.40和0.60。 （2）贷款成本的隶属度。企业从银行贷款的成本主要是利息和手续费。由于国家对利率的管制，各类贷款利率相差不大，即不管是关系型贷款，还是市场交易型贷款，企业需要支付的利息大致差不多。但由于企业与银行有长期密切的业务合作，关系型贷款可以使企业减少了贷款手续费。所以，从贷款成本来说，关系型贷款的融资效率比市场交易型贷款略高。在此，将贷款成本对“关系型贷款融资效率高”和“市场交易型贷款

10、融资效率高”的隶属度分别评价为0.55和0.45。 （3）贷款风险的隶属度。在关系型贷款中，由于银行和企业有长期密切的业务合作关系，在利益上也必然有千丝万缕的关系。所以，在贷款中小企业遭遇财务困难的时候，银行一般不会轻易让其破产，而是会尽量扶持其度过难关。所以，中小企业申请关系型贷款比市场交易型贷款风险相对较小。在此，将贷款风险对“关系型贷款融资效率高”和“市场交易型贷款融资效率高”的隶属度分别评价为0.65和0.35。 （4）交易速度的隶属度。在关系型贷款中，银行和企业长期的交易关系，使得双方相互信任程度很高，从而很多手续可以省略，如贷款前的调查，交易谈判时间也可以节约很多，若采用综合授信的方式贷款，额度内几乎无需另行谈判。因此，将交易速度对“关系型贷款融资效率高”和“市场交易型贷款融资效率高”的隶属度分别评价为0.80和0.20。 根据上文的分析，现将各影响因素的权重及其对评价集的隶属度总结如下。 （5）模糊综合评价 三、结论 上述结果表明，有53.5%的把握采用关系型贷款的融资效率高，有46.5的把握采用市场交易型贷款的融资效率高。因此可以做出判断：中小企业采用关系型贷款的融资效率相对较高，而采用市场交易型贷款的融资效率相对较低。 【参考文献】 1 汪小勤