09级财务管理复习指导

1、09 级财务管理复习指导第一章 总论、单项选择题1、下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（A）A. 股票选择权B解聘C. 接收D.监督2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（C）A. 总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股利润3、在资本市场上向投资者出售金融资产，动是（ A）筹资活动收益分配活动财务管理的核心是（ 财务规划与预测 财务预算在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理 目标是（ DA.利润最大化如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活A.C.4.A.C.5.）。）。B.投资活动 .资金营运活

2、动.财务决策.财务控制C.每股收益最大化D.相关利益最大化二、多项选择题1、影响企业财务管理的经济环境因素主要包括（BCDA. 企业组织形式B.经济周期C. 经济发展水平D.经济政策2、风险收益率包括（BCD）。A.通货膨胀补偿率B.违约风险收益率C .流动性风险收益率D.期限风险收益率.企业价值最大化B）。3、 下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（ABCD）A.取得资金的渠道B .取得资金的方式C.取得资金的总规模D .取得资金的成本与风险4、 债权人为了防止其利益不受侵害，可以采取的保护措施为（AD）A .在借款合同中加入限制性条款B. 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取通过市场接

3、收或吞并的措施C. 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取解聘经营者的措施D. 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取收回借款或不再借款的措施1、【答案】 BCD【解析】 影响企业财务管理的经济环境因素主要有经济周期、 经济发展水平、 经济政策 等；企业组织形式属于法律环境的因素。2、【答案】 BCD【解析】无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。3、【答案】 ABCD 【解析】本题的考点是财务活动中筹资活动的内容。4、【答案】 AD【解析】选项BC为所有者防止经营者背离目标的措施。三、判断题1、短期证劵市场由于交易对象易于变为货币，所

4、以也称为资本市场。(X )2、影响财务管理的经济环境因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和金融市场 状况。(X )3、期限风险报酬率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利 率.(V )4、流动性风险报酬是指对于一项负债，到期日越长，债权人承受的不确定因素就越多，承受的风险也越大，为弥补这种风险而要求提高的利率。( X )5、 金融市场利率波动与通货膨胀有关，如后者起伏不定，则利率也会随之而起落。( V )1、【答案】X 【解析】资本市场属于长期资金市场，短期证券市场属于货币市场。2、【答案】X【解析】金融市场状况属于企业面对的金融环境。3、【答案】V【解析】本题的考点

5、是期限风险报酬率，参见教材。4、【答案】X【解析】 流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动不好所带来的风险；期限风险收益率是指对于一项债务， 到期日越长， 债权人承受的不确定因素就越多， 承受的风险也越大， 为弥补这种风险而要求提高的利率。5、【答案】V【解析】 本题的考点是金融市场上利率的构成因素。 通货膨胀补偿率是构成金融市场利率的 一部分，通货膨胀起伏不定，则构成利率的通货膨胀补偿也随之起伏。四、名词解释1. 财务管理的主要内容：财务管理的主要内容包括资金筹集管理、投资管理、营运资金管 理、利润及其分配管理以及 成本费用管理。2. 企业组织形式的类型：企业的组织形式按投资主体主要可

6、分为三种，独资企业，合伙企 业与公司制企业。第二章 财务管理环境一、单项选择题1、按照金融工具的属性将金融市场分为 （ B ） 。A. 发行市场和流通市场B. 基础性金融市场和金融衍生品市场C. 短期金融市场和长期金融市场D. 级市场和二级市场2、预算编制的起点是（ C ）。A. 生产预算B. 材料采购预算C. 销售预算D. 产品生产成本预算3、按照能否转换成公司股票，债券可分为（ B ）。A. 记名债券和无记名债券B. 可转换债券和不可转换债券C .到期偿还债券和提前偿还债券D. 信用债券和担保债券4、下列属于货币政策工具的是（ D ）。A 税收 B 购买性支出 C 国债 D 公开市场业务5

7、、 财政补贴属于下列哪种财政政策工具（B ）。A 购买性支出 B 转移性支出 C 税收 D 预算ABD )二、多项选择题1. 财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能，财政政策的种类有（A. 扩张性财政政策B.紧缩性财政政策C. 转移性的财政政策D.中性财政政策2. 货币市场上的信用流通工具主要有 （.ABCD ）A. 中央政府发行的短期国库券和其他短期债券B. 银行承兑汇票C. 银行发出的可转让定期存单D. 商业本票3. 金融市场的构成要素有（ ABDE ）A. 金融机构B. 金融工具C. 企业管理制度D. 资金需求方E. 金融市场机制4. 下列那些是属于财政政策工具 （ACD ）A. 税收

8、B.公开市场业务C.公债D.转移性支出5. 下面属于票据的是（ ABD ）。A 汇票 B 本票 C 股票 D 支票三、判断题1、货币市场主要满足企业中长期投资资金需要。（ X ）但是它的存在会增加金融资产)( X)X)2、二级市场上的交易不会增加发行在外的金融资产的总额， 的流动性。（V）3、 基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。（X4、货币市场上的金融工具，由于期限短，所以其风险较大。5、 弹性预算由于预算范围比较狭窄，所以可行性较弱。（四、名词解释1货币政策：是指国家为实现一定的宏观经济目标所制定和实施的有关货币供应和流通方 面的方针、措施的总和。2转移性支出：又称转移支付，这种做法

9、是政府不直接到市场上进行购买，而是把财政资 金转移到社会保障和财政补贴等上面，接受转移资金的企业和个人去市场上购买商品和劳 务。第三章 价值衡量一、单项选择题1、将100元钱存入银行，利息率 10%计算5年后的终值应用（A）来计算。A. 复利终值系数C. 年金终值系数2、下列项目中的（A. 先付年金C. 延期年金B.D.B ）称为普通年金。B.D.复利现值系数年金现值系数后付年金永续年金3、下列表述正确的是（A ）。A. 递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法相同B. 递延年金终值与递延期无关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同C. 递延年金终值与递延期有关，其计算方

10、法与普通年金终值的计算方法相同D. 递延年金终值与递延期有关，其计算方法与普通年金终值的计算方法不同4. 下列各项中（ A ）会引起企业财务风险。A. 举债经营B. 生产组织不合理C. 销售决策失误D. 新材料出现5、两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ D）。A. 能适当分散风险B. 不能分散风险C .能分散掉一部分风险D. 能分散掉全部非系统性风险二、多项选择题1、风险报酬包括（ CDE）。A. 纯利率B.通货膨胀补偿C. 违约风险报酬D.流动性风险报酬E. 期限风险报酬2、关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（BD。A. 风险程度越高，要求的报酬率越低B.

11、 无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C. 无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高3、下列各项中属于可分散风险的是（BC）。A.国家财政政策的变化B.某公司经营失败C.某公司工人罢工D.世界能源状况的变化E.宏观经济状况的改变三、判断题1先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同（V）2、 每半年付息一次的债券利息是一种年金的形式。（V ）3、复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比（X4、在两个方案进行对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明 风险越大（X）5、如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性

12、风险也大（X）四、名词解释1. 货币时间价值：是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。2. 现值：又称为本金，是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。3. 终值：又称为本利和，是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的 价值。4. 复利：是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息。即“利滚利”5. 年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。五、计算分析题1. 某企业有一付款业务，有甲，乙两种付款方式可供选择甲方案：现在付款20万元，一次性结清.乙方案：分三年付款，一至三年每年年初付款额分别为6万元，8万元,8万元.假

13、定年利率为10%,要求按现值计算，从两方案中选优.解：甲方案付款额现值 V甲=20万乙方案付款额现值 V乙=6+8（P/A,10%,2）=19.884 万由于乙方案付款额现值 甲方案付款额现值，所以乙方案为优，应选择乙方案。3. 环宇工厂准备以500万元进行投资，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的 资料如下：市场情况预计每年收益（Xi）概率（P）繁荣240万元0.2一般200万元0.5较差120万元0.3若该投资项目的风险系数为 6%计划年度利率(资金时间价值)为 8%要求:(1 )计算该项投资的收益期望值;(2) 计算该项投资的标准离差；(3 )计算该项投资的标准离差率;解:(1)

14、计算该项投资的收益期望值E J X Pi =240 X 0.2+200 X 0.5+120 X 0.3=184 万元(2)计算该项投资的标准离差 '二(Xi -E)2pi2 2 2根号下【(240-184 ) X 0.2+ (200-184 ) X 0.5+ (120-184 ) X 0.2 】=44.54(3) 计算该项投资的标准离差率V=44.54 - 184=24.21%3. 甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率为10%则两个方案第三年年末时的终值相差多少。解：甲方案为预付年金：甲方案预付年金终值 F = 1000X( F/A, 10

15、% 3+1)- 1= 1000X( 4.641 1) =3641元乙方案普通年金终值 F = 1000X( F/A, 10% 3) =1000 X 3.31=3310 元第三年年末终值的差额 =3641-3310=331元第四章财务分析一、单项选择题1、流动资产和流动负债的比值被称为( A )oA流动比率 B速动比率C营运比率 D资产负债比率2、 可以分析评价长期偿债能力的指标是(D )oA存货周转率 B流动比率C保守速动比率D资产负债率3、要想取得财务杠杆效应，应当使全部资本利润率( A )借款利息率。A大于 B小于C等于 D无关系4.2,AB.C.D.某公司的流动资产由速动资产和存货组成，

16、 年末速动比率为1。则年末存货余额为(70453515年末流动资产余额 70万元，年末流动比率为 C )万元。5. 下列哪个比率不属于偿债能力比率( DA流动比率B权益乘数C现金比率D市盈率6. 最关心企业偿债能力的分析方应该是（C）。A.投资者 B.经营者 C.债权人 D.所有利益相关者7 .息税前利润是指（A ）。A.利润总额与利息支出之和B.营业利润与利息支出之和C.净利润与利息支出之和D.主营业务利润与利息收入、多项选择题1、下列项目中，属于速动资产的有（ABEA.现金B.其他应收款C.存货D.流动资产E.应收账款2、资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标,对其正确的评价是（BD )A

17、从债权人考虑，负债比率越大越好B从债权人角度看，负债比率越小越好C从股东角度看，负债比率越高越好D从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好。3、下列反映企业营运能力的指标有（ABC ）。A应收账款周转率B 存货周转率C固定资产周转率D 权益乘数三、判断题1在物价上涨时，如果存货的核算采用先进先出法会高估企业的当期利润。（V）2资产周转速度加快必然引起资产占用的节约。（X）3. 财务分析的第一个步骤是收集与整理分析信息。（V ）4. 企业成本总额增加不一定给企业经济效益带来不利影响。（V ）5. 营业周期越短，资产流动性越强，资产周转相对越快。（V ）四、名词解释1、权益

18、乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。2、平均收现期：它反映应收账款从获得收款的权力到收回款项的平均天数。五、计算分析题1某公司20*1年年未有关资料如下资产负债表20*1年12月31日单元：万元资产负债及所有者权益货币资金170流动负债合计360应收账款长期负债存货实收资本500固定资产留存收益540资产合计负债及所有者权益合计其他相关财务指标如下：(1) 产权比率0. 6;(2) 销售毛利率12%;(3) 存货周转率8次；(4) 平均收现期18天；(赊销收入以销售收入代替)(5) 总资产周转率4次。(均按年末数计算) 要求：填表并列出计算

19、过程。解：(1)产权比率=负债/所有者权益=0. 6负债=0.6*1040=624 万 长期负债=624-360=264万(2) 负债及所有者权益合计 =360+264+500+540=1664万总资产周转率=销售收入/总资产=4销售收入=4 X 1664= 6656万 销售毛利率=毛利/销售收入=12%毛利=6656X 12%= 798.72 万(3) 存货周转率=销货成本/存货=8次 存货=(6656 798.72) / 8= 732.16 万(4) 平均收现期=360/应收账款周转率=18(天) 应收账款=6656/20=332.8万(5) 固定资产=1664 170 332.8 732

20、.16 = 429.04 万资产负债表2000年12月31日单元：万元资产负债及所有者权益货币资金170流动负债合计360应收账款332.8长期负债264存货732.16实收资本500固定资产429.04留存收益540资产合计1664负债及所有者权益合计16642、某公司财务报表中部分资料如下:货币资金160000元固定资产455250元销售收入1650000元净利润68000元速动比率4流动比率6应收账款周转天数60天注意：速动资产只包括应收账款和货币资金，总资产包括流动资产和固定资产，以上所 有财务比率均按年末数计算。要求：计算(1)应收账款余额(2)流动负债(3)流动资产(4)总资产(5

21、)资产净利率解：(1)应收账款周转天数=应收账款余额X360/销售收入应收账款余额=(60 X 1650000)/ 360= 275000(元)(2) 速动比率=(货币资金+应收账款)/流动负债流动负债=(160000+275000) /4= 108750(元)(3) 流动资产=108750 X 6 = 652500 (元)(4) 总资产= 652500+455250=1107750(元)(4) 资产净利率= 680001107750=6.143、某公司货币资金 150 000 元，固定资产 400 000 元，销售额 150 万元，净利 75000 元， 速动比率为 2，流动比率为 3，应收

22、账款平均收账期 60 天，权益净利率 12%，期初股东权益 60 万元。假设（ 1）流动资产中只有货币、应收账款、存货三个项目；非流动资产只有固定 资产一项；（ 2）应收账款期初与期末相等； （3）负债只有流动负债和长期负债。要求计算：（1 ）应收账款为多少？（2）流动负债为多少？（3）流动资产为多少？（4）总资产为多少？（5）总资产净利率为多少？（6）期末净资产为多少？（ 7 ）长期负债为多少？ 解：（1 ）应收账款周转率 =360- 60=6次应收账款=150- 6=25万(2) 流动负债=(250000+150000)- 2=20 万3) 流动资产 =20X 3=60 万4) 总资产 =

23、600000+400000=100万5) 总资产净利率 =75000- 1000000=7.5%6) 平均净资产 =75000- 12%=625000元 期末净资产 =2X 625000-600000=650000 元7) 长期负债 =1000000-650000-200000=150000 完第五章 企业融资决策一、单项选择题1 、企业在选择筹资渠道时，需要优先考虑的因素是（ A ） A 资金成本 B 企业类型 C 融资期限 D 偿还方式2、 债券发行时，当票面利率大于市场利率时，应该（B） 。A、等价发行债券B溢价发行债券C折价发行债券D平价发行债券3、 下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用

24、的筹资方式是（D ）。A 、银行借款B、 发行债券C 、发行股募D、留存收益4、 一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（c ）A、发行债券B、发行普通股C、长期借款D、发行优先股5、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的 筹资形式（ D）A、发行股票 B、融资租赁 C、发行债券D、长期借款6不具有减税效应的是（ C ）A 银行借款成本 B 债券成本 C 优先股成本 D 以上都不对 二、多项选择题1、长期资本通常采用的筹资方式是（ ACDE）A、长期借款B、商业信用C、融资租赁D、发行债券 E、发行股票2、股票上市对公司的益处（ AD）A、挺高公司知名度

25、B、增加公司控股权 C、信息披露成本低 D、促进股权流通和转让3按股东权利和义务，股票可以分为（ AB ）A 普通股B 优先股 C 记名股票D A 股 E H 股4、企业的筹资渠道包括（ ABCD）A、国家资本 B、银行资本 C、民间资本D、外商资本三、判断题1与长期借款相比，短期借款融资的期限短，成本低，其偿债风险也相对较小。（X ）2、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，他 们之间不存在对应关系。 （X ）3、 最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。（X）4、发行股票时，既能为企业带来杠杆收益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先

26、考虑发行股票。 （X）5、 经营租赁又称长期租赁，是出租人将设备租给承租人期长期使用的一种租赁方式。（ X ）6、 票面利率高于是市场利率，债券的发行价格折价。（X）四、名词解释1. 敏感项目：是指与销售收入存在固定比例关系的项目， 包括敏感资产项目和敏感负债项目。2. 权益资金：亦称自有资金，是指企业所有者提供的资金，包括资本金、资本公积、盈余公 积和未分配利润。3. 直接融资 : 是指企业不通过金融机构融通资金，是企业直接与资金供应者协商以取得资金。财务管理复习题 610 章一、单选题1、 某企业发行一笔期限为10 年的债务，债券面值为 800 万元，票面利率为 12%，每年付 一次利息，

27、发行费率为 5%，所得税税率为 33%，债券按面值等价发行。则该笔债券的成本 为（ ）。A、8.99 B、 7.98C、 8.46 D、 7.86 2、下列选项对于 MM 理论的假设条件正确的是（ ）。A、债务有一定的风险B、投资者对企业的未来收益风险和收益风险的预期是不相同的C、现金流量不是固定的年金D、完全资本市场，股票和债务的交易无交易成本3、某公司生产 A 产品，销售单价为 60 元，单位变动成本为 24 元，固定成本总额为 90000 元。则盈亏平衡点的销售量为（ ）件。A 、 2500B、1500C、3750D 、 10714、在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（

28、）。A 、债券成本C留存收益成本B、长期借款成本D、普通股成本5、 财务杠杆系数同企业资金结构密切相关，须支付固定资金成本的债务资金所占比重越大， 企业的财务杠杆系数（ ）。A、越小B、越大C、不变D、反比例变化6、 某企业计划投资 30 万元建设以生产线， 预计该生产线投产后可为企业每年创造2 万元的净利润，年折旧额为 3 万元，则投资回收期为（）。A、5B、 6C、 10D、 157、 如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A、净现值B、会计收益率C、内部报酬率D、静态投资回收期8、当贴现率与内部报酬率相等时（）。A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大

29、于零D、净现值不存在9、某投资项目， 当折现率为 10%时，净现值为 50 万元； 折现率为 12%时， 净现值为 -4 万元， 则该投资项目的内含报酬率是（ ）。A、 13.15%B、12.75%C、11.85%D、10.25%10、假定有 A、 B 两个投资方案，它们的投资额和项目计算期均相同，现金流量的总和也相同，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值,且两方案均可行的情况下，则下列表述正确的是（）。A A方案与B方案等价B 、A方案优于B方案C B方案优于A方案D、不能确定11、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。C、购买力风险D、变现力风险C

30、、转让收益D、利息收益A.、违约风险B、利率风险12、股票的投资收益不包括（）。A、股利收益B、资本利得13、某投资者持有甲、乙、 丙三种股票，三种股票所占资金的比例分别为20%、 30%、 50%，A、1.8B、3.8C、1.38D、1.5814、当市场利率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式为（A、溢价发行B、折价发行C、面值发行D、按市价发行15、某公司去年每股支付的利率为2元，预计未来无限期内每股股利将以每年3%的比率增长，该公司要求的投资必要收益率为10%。该公司股票的每股内在价值为（）元。A、28.74B、29.43C、30.33D、31.4316、企业持有现金的动机包括交易性

31、需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（A、企业维持正常周转及正常商业活动C、企业对待风险的态度）。B、企业临时融资能力D、金融市场投资机会的多少17、在信用期限、现金折扣的决策中，必须要考虑的因素是（）。A、货款结算需要的时间差B、公司所得税率C销售增加引起的存货资金增减D应收账款占用资金的应计利息18、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的缺点是（）。A、筹资速度快B 、借款弹性大D、筹资费用低19、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。20、21、22、A、应收账款占用资金的应计利息B、客户资信调查费用、收账费用利用随机模式和成本分析模式计算最

32、佳现金持有量，均涉及到现金的（A、机会成本B、管理成本C 、短缺成本 D 、交易成本固定资产、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、罚款净收入都属于（A、营业利润C、补贴收入销售边际率等于（B、投资净收益D、营业外收入）和安全边际率的乘积。A、单位边际贡献单价C、正常销售额边际贡献率23、F列股利发放程序正确的是（(1)分红预案分布日(2)分红预案批准即宣告日(3)股权登记日(4)除息日(5)送股交易、股利发放A、 （1） （2） （3） （4） （5）C、（ 1）（ 2）（3）（5）（4）24、当法定盈余公积金累计达到注册资本的（B、（ 1）（ 2）（ 4）（ 3）（ 5） D、（ 1）（

33、 2）（5）（4）（3） ）时，可不再提取。A、30%B、40%C、50%D、60%25、（）是指公司每年都需按固定的支付率支付给股东股利。A、稳定增长股利支付政策B、固定股利支付率政策C、低正常股利加额外股利政策D、剩余股利政策二、多选题1、资本结构中的负债比例对企业有重要影响，表现在（）。A、负债比例影响财务杠杆作用的大小B、适度负债有利于降低企业资金成本C、负债有利于提高企业净利润D、负债比例反映企业财务风险的大小2、 下列属于导致企业经营风险的因素包括（）。A 、市场销售带来的风险B 、生产成本因素产生的风险C、原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险D、生产组织不合理带来的风险3、

34、下列关于财务杠杆系数的表述 ,正确的有（）。A、它是由企业资本结构决定，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大B、它表明的是息前税前盈余增长所引起的每股收益的增长幅度C、它可以反映息税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度D、财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大4、 终结点的现金流量包括（）。A、回收垫支的流动资金B、固定资产报废或出售的现金流入C原始投资D、经营期最后一年的营业现金流量5、 在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）。A、获利指数B、会计收益率C静态投资回收期D、内含报酬率6、 下列说法正确的是（）。A、净现值法能反映各种投资方案的净收

35、益率B、净现值法不能放映投资方案的实际报酬C、平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D、获利指数法有利于在投资额不同的投资方案之间进行对比7、 下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。A、债券价格B、债券的计息方式（单利还是复利）C、当前的市场利率D、票面利率8、与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。A、股利年增长率B、年股利C、必要报酬率D 、？系数9、与股票投资相比，债券投资的风险较低，主要有以下原因（）。A、收益相对较高B、债券利息稳定C、本金安全D、债券价格的变动幅度较小10、 下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（）。A、应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和

36、分析评价、应收账款的催收工作等B、企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C、应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理D、到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管 货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款11、 下列关于商业信用筹资的特点，说法正确的有（）。A、商业信用容易获得B、企业一般不用提供担保C、商业信用筹资成本高D、容易恶化企业的信用水平12、 下列关于营运资金的特点，说法正确的有（）。A、营运资金的来源具有灵活多样性B、营运资金的数量具有波动性C、营运资金的周转具有短期性D、营运资金的实物形态具有变动性和易变

37、现性13、公司股票回购有以下（）主要方式。A、公开市场回购B 、要约回购C、协议回购D、风险回购14、影响股利分配的因素有（）。A、投资机会B、收入稳定性C、信息效应D、股东偏好15、股利分配的原则包括（）。A、规范性B、公平性C、资本保全D、效率性三、判断题1、短期负债融资的资金成本低,风险大 （）2、 企业按照最佳资本结构融资，可以造成企业价值最大，综合资本成本最低。（ ）3、 财务风险是企业筹资决策的结果，表现在息税前利润率的变动上。（ ）4、 用市场价值权数计算的加权平均资本成本更适用于筹措新资金。（ ）5、长期借款的税前成本是使企业因借款而发生的未来现金流出的现值之和等于借款的现金

38、流入的贴现率。（）6、 内部收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。（）7、在不考虑所得税的情况下，同一投资方案分别采用加速折旧法、直线法计提折旧不会影响各年的现金净流量。（）8、因为营业现金流量等于净利润加非付现成本，因此，固定资产折旧越多，营业现金流量越大，投资项目的净现值也就越大。（）9、 在不考虑资金时间价值的前提下，投资项目的回收期越短， 投资项目的风险就越小。（）10、如果某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标,标，则可以判定该投资项目完全具备财务可行性。11、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。12、债券的价格会随着市场的利率的变化而变化。场利率下降时，债券价格

39、上升。（）反指标大于或等于基准指（）（）当市场利率上升时， 债券价格下降；当市13、 当？系数等于0时，表明投资无风险，必要报酬率等于市场平均收益率。（）14、 可分散风险可以通过有效的证券投资组合来抵消。（）15、 市场利率的变动而引起债券价格下跌，使债券投资者遭受损失的风险，叫变现风险。（）16、存货周转期是指将原材料转化成产成品所需要的时间。（）17、公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。 （）18、 存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。（）19、一个财务管理者必须作两个决策，一是企业运营需要多少营运资金；二是如何筹集企 业运营所需要的营运资金。

40、（）20、如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行要承担 法律责任。（）21、 债务重组损失属于营业外支出。（）22、 安全边际是以相对数表示的企业发生亏损的程度。（）23、因素分析法是指从数值上测定各个相互联系的因素对有关经济指标变动影响程度的一种 分析方法。（）24、 法定盈余公积金的提取比例是8%。（）25、 发放股票股利以后，所有者权益发生改变。（）四、名词解释1、财务杠杆系数2、综合资本成本3、内含报酬率4、净现值5、对外长期投资6、证券投资组合7、营运资金8、信用条件9、盈亏临界点10、股票回购五、计算题1、A公司拟筹资2500万元，其中：（1） 向银行

41、借入长期借款 1000万，年利率为10%，手续费率0.3% ；（2） 发行总面值为 400万元的长期债券，票面利率为8%，发行市价为500万，发行 费率为2% ；（3） 溢价发行普通股，发行价为2元/股，发行总价1000万，面值总额是 500万，预 计第一年的年股利为每股 0.2元，以后每年增长 3%，筹资费用率为4% ；试计算该种筹资方案下的综合资本成本（所得税率为40%，保留2位小数）。2、某公司因业务发展需要，准备购入一套设备，现有甲乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为 5年，直线折旧，无残值，五年中每年销售收入为8万元，每年付现成本为3万元。乙方案需投资 24万元，

42、直线折旧，寿命 5年，残值4万元，五年中 每年销售收入10万元，付现成本第一年为 4万元，以后逐年增加修理费 2000元，另需垫支 营运资金3万元，所得税率 40%。要求：（1）计算两个方案的现金流量；（2）如果该公司资本成本率为10%。用净现值法对两个方案作出取舍。3、甲公司持有 A, B, C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50% ,30 %和20%,其B系数分别为2. 0, 1. 0和0. 5。市场收益率为15%，无 风险收益率为10% A股票当前每股市价为 12元，刚收到上一年度派发的每股 2元的现金 股利，预计股利以后每年将增长 8%。要求：（1 ）

43、计算以下指标：甲公司证券组合的 B系数；甲公司证券组合的风险收益 率（RP;甲公司证券组合的必要投资收益率（K）;投资A股票的必要投资收益率。（2）利用股票估价模型分析当前价格出售A股票是否对甲公司有利。4、 某企业全年需从外购入某零件1200件，每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元，该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买量超过600件，价格优惠3%要求：（1）计算该企业进货批量为多少时,（3）计算该企业最佳的进货间隔期为多少天？才是有利的。（2）最佳的进货次数是多少?（4）计算该企业经济进货批量的平均占用资金。一、单选题CDACBB

44、ABCC二、多选题ABDABCDABDABCDABCDABC三、判断题WxxVxxxVx财务管理复习题CDCBB ADCACABD BCCDABCD ABCDWxVxxxxVx四、名词解释6 10章答案DDACBBCD CD BCD ABDVxVxV1、财务杠杆系数是指普通股每股收益或权益资本净利润的变动率相当于息税前利润变动率 的倍数。2、综合资本成本是指全部长期资金的总成本，通常以各种长期资金占全部资金的比重为权 数，对其资本成本进行加权加以确定，为此，综合资本成本又称综合资本成本率。3、内含报酬率是指能够是能够未来现金流入量等于未来现金流出量现值的贴现率。4、净现值是指投资项目寿命周期内的现金净流量的现值和。5、对外长期投资：是指持有时间准备超过一年（不含一年）的各种股权性质的投资、不能 变现或不准备随时变现的债券、其他债权投资和其他股权投资。6、证券投资组合：是指由两种或两种以上的证券，按照不同的比例构成的投资组合。7、营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产方面的资金，数量上表现为流动资 产减去流动负债以后的余额。8、信用条件是企业要求客户支付购销款项的条件，包括信用期限和折扣率。9、盈亏临界点是指企业既无盈利又无亏损的经营点，即企业收入和成本相等的经营状态。10、股票回购是指股