关于我国中小企业融资担保问题的研究

1、关于我北京市高等教育自学考试金融专业本科毕业论文                                            （  序号：）

2、                         关于我国中小企业融资担保问题的研究       专   业：金融专业指导老师： 黄志刚姓  名： 李姣云准考证号： 190109102636 提交日期： 2012年9月30日  摘

3、要改革开放以来，我国中小企业如雨后春笋般的迅速发展起来，占全国公司总数 99的中小企业作为我国社会主义市场经济当中最具生机和活力的群体已经成为我国经济增长的重要动力之一，在产品的技术创新，产业结构调整，区域经济的崛起，解决就业和农村劳动力的转移等方面发挥着重要的作用。但是仍存在着发展环境不宽松、企业起点较低、科技含量偏低、融资难等诸多问题。其中，融资难是影响其发展的重要瓶颈。无论从何角度看，融资难已经发展为长期性、世界性话题了，然而无论国内还是国外已有很多学者对中小企业融资难进行了研究与分析。分析我国中小企业融资难除了自身原因外，还有政府和银行其他的外在因素，然而融资难的根本原因在于担保难。本

4、文主要是从我国中小企业融资担保这一角度对虽然已经不是新鲜话题但却形势依然严峻的融资难问题进行了分析，结合中国的具体国情，在阐述我国中小企业融资担保目前存在的问题的基础上，提出了改善我国中小企业融资担保的策略和建议，以及我国中小企业融资担保的创新，为政府、投资者和企业等各个社会经济主体进行经济判断和决策提供参考意见。除此之外，本文还运用了调查研究法等多种研究方法，以便使自己的研究结构更具有实用性和代表性。关键词：中小企业； 融资担保； 创新；ABSTRACTSince the reform and open policy, our country small and medium-sized e

5、nterprise such as bamboo shoots after a spring rain as rapidly, occupy countrywide company number 99% of the small and medium-sized enterprises of our country socialist market economy as the most has the vigor and vitality of the groups in China's economic growth has become one of the important

6、driving force, the product of technical innovation, the adjustment of industrial structure, regional economy, solve obtain employment and the transfer of rural labor force and play an important role. But still exist development environment is not comfortable, enterprise starting point is low, conten

7、t of science and technology, many problems such as low financing. Among them, the difficulty of financing is affecting its development important bottleneck. From whatever angle, financing has been developed for long-term, cosmopolitan topic, however, whether domestic or foreign scholars have a lot o

8、f difficulties in financing small and medium enterprises to undertake research and analysis. The analysis of SME financing difficulties in addition to their own reasons, and the government and bank and other external factors, but the prime cause with difficult financing is difficult to guarantee. Th

9、is article is mainly from China's SME financing guarantee this perspective to although already not fresh topic but situation still austere financing difficult question undertook an analysis, combined with China's specific national conditions, in elaborating our country small and medium-sized

10、 enterprise financing guarantee at present on the basis of the existing problems, put forward to improve our country small and medium-sized enterprise financing guarantee strategies and suggestions, and China's small and medium enterprises financing innovation, government, investors and enterpri

11、ses in various social and economic entity economic judgment and decision-making provide reference opinion. In addition, the paper also uses a survey research and other research methods, in order to make their research more practical and representation.KEY WORDS：Small and medium enterprises； financin

12、g guarantee,；innovation；目 录一、绪论1二、我国中小企业融资担保的现状1（一）担保机构与协作银行之间缺乏有效的沟通合作2（二）担保资金来源不确定，后续补偿机制缺乏2（三）政府与企业关系复杂，定位不明确3（四）反担保业务加大企业的负担3（五）融资担保制度相关立法滞后3三、之所以会出现上述状况的原因4（一）公司自身原因4（二）政府以及政策方面的原因4（三）银行以及金融制度方面的原因4（四）融资担保机构方面的原因5四、我国改善中小企业融资担保的对策以及在融资担保方面的创新5（一）改善我国中小企业融资担保的对策6（二）我国中小企业融资担保方面的创新7五、总结9参考文献11致 谢

13、12 关于我国中小企业融资担保问题的研究一、引言我国中小企业在经济方面做出了很多贡献，中小企业占企业总数的99%，占工业总产值的70%，创造城市就业机会并雇佣了中国总劳动力的75%，占总销售收入的69%和总利润的57%，占出口的60%，交付40%以上的税金。然而当前制约中小企业发展最主要的是融资难，银行等金融机构针对我国中国小企业的一些自身的原因，例如观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、过度夸大风险等，以及企业信用低的先天问题，使得我国中小企业融资难上加难，所以急需建立大量的担保机构。改革开放以来，特别是20世纪90年代以来，我国出现了一些中小企业融资担保机构。但是，总体来讲，我国融资担保体

14、系正在建设之中，市场经济环境还在完善，由于企业基金规模的限制和自身的机构建设风险管理能力的制约，所以应通过我国中小企业融资担保的完善和健全，提升融资方由于现实条件限制、现实没有可供抵押财产或者抵押不足等原因而造成的不被金融机构取信但却能创造未来财富能力的企业的资信，使被担保人不被认可的资信得到认可，实现其融资的目的。其中提出了关于我国中小企业融资担保的创新方面等方面的一些建议，这是区别于前人所做的关于中小企业融资担保的研究大部分都是从建立融资担保体系以及信用担保这个层面来进行论证。一、 我国中小企业融资担保的现状在理论上，我国政府为了达到某种政治或者经济目标等原因，通常会支持一些中小企业，我国

15、的中小企业由于发展项目不同所以会采取不同的支持手段，就如担保、税收激励、贷款补贴等，尽管担保是一个支持中小企业融资的一个重要手段，但是担保并不应用于支持所有的中小企业，而是应该是发展阶段的中小企业。一般把中小企业归为四类：一种是初建或改建的企业，这类企业一般是营业额一般，利润较高，并不适合商业银行长期贷款的对象；另一种是蓝筹企业，这类企业一般是营业额和利润都相当可观，现在或未来都是商业银行愿意贷款的对象；还有一种是成熟企业，这类企业一般是营业额可观，利润较差，却是商业银行的常客，但发展前景一般；最后一种是转向型企业，这类企业一般是营业额和利润都很差必须转型。然而本文中就主要针对第一种和最后一种

16、企业来讲的。目前我国中小企业融资担保体系主要有三部分组成：政策性的融资担保机构，不以盈利为目的，资金来源主要靠政府出资以及向社会发行债券，或者企业融资和社会捐资；互助性担保机构，即中小企业自愿组成，凭借自身力量联合出资，发挥互保联保作用，不以盈利为目的；民间投资，以盈利为目的，商业化运作的民营担保机构。它们在为中小企业扩大信贷规模从而缓解了中小企业融资难的同时，近几年的运营过程中随之而来所出现的状况也不少。（一）担保机构与协作银行之间缺乏有效的沟通合作在实际操作中，担保机构与银行签订的协议规定：担保机构将定期存款到银行，银行按存款金额放大一倍或数倍的贷款规模贷款给被担保企业。但银行目前的实际做

17、法却是按存款的百分比发放贷款，希望担保的放大倍数越小越好，承担风险越小越好，使担保机构处与非常被动的地步，在这种情况下，当企业或者被担保公司急需要资金时，这些担保机构却因为银行不能够按协议的定额贷款的限制，就这样使得担保公司的资产流动性越来越差，担保业务逐渐萎缩。最终导致急需得到资金灌入的企业或者被担保公司受损甚至破产。表一：关于担保机构、银行和企业之间的协议规定的大致比例（单位：%） 国家 中国 美国 德国 加拿大 日本 担保机构承担责任比例 85-90 80 50-80 85

18、60;50-80 担保费用 0.8-2 4 1 3 1注：中国担保网此表格中的数字可以看出来，我国融资担保机构在我国所承担的风险要比其他的几个国家大很多。（二）担保资金来源不确定，后续补偿机制缺乏其中担保机构的资金一般由政府出资为主，同时也有商业银行等金融机构的资金、企业互助互保资金、商业性资金以及一些捐赠资金和社会募集的资金。从我国现状来看，我国中小企业90%左右是由政府出资组建的，然而政府出资一般是一次性拨付，缺乏后续补偿，这样的话，仅凭担保机构很难扩大担保规模，从而使得那些已经达到一定信用条件而又急需资金的企业来说很困难。而那些

19、担保公司由于没有了政府的后续补偿，没有了外来资金的注入，仅凭自有资金、担保费用以及利息收入，这样担保公司自身也无法维持生存了。（三）政府与企业关系复杂，定位不明确政府是中小企业担保机构的主要出资者，并且这类中小企业担保公司成立的最主要的目的就是支持本地区的中小企业的发展，不以盈利为目的只收取较低的担保费，这样政府把中小企业作为发展的重点使得投资更有效。另一方面政府干预担保业务，直接指定担保业务，使得担保机构进退两难。尽管担保法强调禁止政府指定担保机构进行担保，但却没有为违反条例的负责人进行责任追究，即使有规定，作为有特殊性的政府，真正操作起来也很不方便。中小企业担保管理办法中虽有明确规定减少行

20、政干预，但还是有违反此规定从而拖垮担保机构的。这种政府干预给中小企业的融资以及担保机构的发展造成了很大的障碍。同时，担保机构可以将风险转嫁给政府，在工作后果可能会放松警惕，甚至出现失误。（四）反担保业务加大企业的负担在担保过程中，我国目前实行的反担保不符合国际惯例。在我国担保机构一般要中小企业100%的反担保，财产担保比重较大，某些担保机构要求担保对象提供房地产、设备、股权质押、投权质押、企业保证、有价证券等，甚至有的要求中小企业的反担保必须足额甚至超额。此外，目前库存货物大多不被认可为中小企业可以用的抵押品。这样通过反担保使得中小企业融资担保机构在很大程度上降低了承担的风险，但在一定程度上抵

21、消了融资担保机构原有应该承担的风险，从而加重了企业的负担，增大了融资成本。另一方面，反担保抵押的手续很复杂繁琐，在办理抵押手续的时候所涉及的部门比较多，部门要求也就不一样，这样就造成了抵押登记手续繁琐复杂，手续费也高，使得中小企业的融资成本大大提高。（五）融资担保制度相关立法滞后我国中小企业融资担保立法层次低、法律效力不足，相关的政策制度分散，没有形成系统统一的法律体系。我国担保行业方面只是初步形成合同法、民法为基本法，担保法为核心，最高人民法院担保法司法解释为辅助的担保法律体系，但是这一法律体系着重强调的是关于民事主体的法律行为，而作为担保机构的法律地位、市场准入等各方面却没有进行明确规定。

22、没有担保行业的整体发展规范的设计，全行业缺失明确的规范和准则，这样就使得担保机构在很多时候无法定位。三、 之所以会出现上述状况的原因我国目前在融资担保方面还处于初期阶段，有很多因素导致了我国在经济高速发达的情况下出现了上述如此状况，那么归结起来大致有如下原因:(一)、公司自身原因1.企业的先天不足。主要存在中小企业规模小，自有资本少，内源融资不足往往没有足够的本金偿还担保的债务本息；中小企业融资缺乏足够的抵押和担保；科技人员缺乏，技术落后，创新能力差，竞争力弱；中小企业信用意识较差，以及缺乏风险管理意识、体系及制度；经营者素质不高，决策失误。2.信息的不对称。为了获得更多的贷款或担保资金的支持

23、，有的企业选择采取虚假信息或者隐瞒重要的真实情况来骗取贷款或担保。甚至有些企业在取得贷款之后，改变合同中担保贷款的使用方向，是担保风险增大。同时由于中小企业财务管理的不规范，使得财权掌握在法人代表手里，不确定其真实的现金流量，这样贷款方和担保机构都不能掌握确定的因素。（二）、政府以及政策方面的原因我国的担保行业还处于发展的前期阶段，我国中小企业融资担保机构实在我国各级政府的支持下直接建立起来的，无一不体现着政府行为，政府会以出资人的身份来对担保业务进行干预，融资担保就会重蹈政府干预贷款覆辙，出现各种形式的指令担保。而担保机构又不能离开政府的扶持否则难以生存甚至倒闭。同时我国政府的政策一直是向国

24、有企业倾斜的，特别是国有大型企业，即使是这些企业的经营业绩不佳，但对于商业银行来讲，这些企业是以“国”字开头的企业，有强大的国家信誉作后盾，所以要借给这些企业。而在信贷总量一定的条件下，信贷给国有大型企业的多了，则意味着借给中小企业，尤其是民营中小企业的资金就少了。（三）、银行以及金融制度方面的原因我国银行为了降低自身的风险，而制定的不管是直接贷款给中小企业还是跟我国的担保机构之间签署的协作协议都非常苛刻，把很大部分的风险都转移到了政府和中小企业的融资担保的机构上面。银行在加快金融产品创新和加强金融服务做的还不够，无法满足中小企业全方位、多层次的金融产品和服务需求，同时银行的信贷管理体制也不够

25、完善。（四）、融资担保机构方面的原因。1. 融资担保机构自身的脆弱性。主要表现在担保资金来源渠道单一，即以政府出资为主，基金规模小，质量不高，一定程度上降低的自身资信度，影响了基金倍数放大功能。同时融资担保机构缺乏健全的内部机制。2.缺乏再担保措施。再但担保也指再投保，是指保险人把所承担的危险责任的一部分或者全部向其他人再投保的行为。而我国在融资担保的再保险这一块也正在在进行着探索着。四、我国改善中小企业融资担保的对策以及在融资担保方面的创新我国中小企业融资担保机构在为信用能力不足的中小企业提供支持，促进了我国我国中小企业融资的发展与完善，是解决中小企业融资困难的关键所在。我国中小企业融资担保

26、的必要性主要体现在几个方面：1.解决了中小企业融资成本高的问题。融资担保是缩小中小企业间接融资缺口的主要措施，可以有效地解决中小企业融资成本高的问题。当中小企业无法获得在市场上的直接融资，而又无法进行外源融资的时候，通过融资担保获得的融资的费用要远低于从民间筹集资金的费用。根据各国的经验担保贷款只占中小企业贷款余额的很小比例。2.利于了政府在一定程度上对中小企业发展的调控。在担保过程中，融资担保具有放大和杠杆功能，使资金产生乘数效应，在社会资源合理配置的过程中，成为国家宏观调控的重要工具。国家利用担保资金投放在国家急需扶持的产业领域，改善了金融环境，在一定程度上防范了金融风险。3.分散了风险。

27、融资担保体系的形成，使得政府、银行、保险公司、企业等形成共同体，在银行无法收回贷款时，担保机构有着连带责任，市场压力得到传递，风险得到了风散，对化解和防范金融风险起到了有力的屏障作用。4.促进金融市场完善发展的需要。中小企业融资担保在为金融市场的全面渗透提供了商机，促进了金融工具的创新应用，强化了金融市场机制。5.是提高整体社会效益的需要。融资担保不仅关系到企业自身利益，也体现了政府的扶持和职能的改变，更是满足了社会需求，提高了资金使用率，从而提高了社会整体效益。既然融资担保有着如此重要的作用，那么在对融资担保所面临的问题进行改善就成了现如今社会所要必须进行的步骤了。（一）改善我国中小企业融资

28、担保的对策 1.健全中小企业融资担保法律法规体系的建设融资担保是高风险行业，相关的法律法规不健全是融资担保中最大的风险。而我国融资担保行业的发展已经超越了国内立法的步伐，其相关度最高的法律主要是担保法和中小企业促进法，和关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见、中小企业融资担机构风险管理暂行办法等法规性交件，其共同特点是立法层次低，法律效力不足。因此，通过规范中小企业融资主体的责任范围、融资方式和保障措施，在有关法律制度的保障下，使中小企业融资担保体系得以完善，为中小企业创建一个公平的竞争环境，扶植其健康发展和壮大。2.与银行建立长效的合作机制，共担风险根据当前我国经济与金融发展的实际状况及

29、区域发展的差异性，分层次、分区域制定担保机构准人标准，统一各家银行不同的准人要求，提高双方合作的效率。同时，要根据具体情况而适当的放大担保资金的倍数，采取审慎的合作态度；划分担保责任分担的比例，根据“风险共担，利益共享”的原则，银行和担保机构都应与利益相当的经营风险，按国际惯例，银行对于风险很大的贷款不予批准，一旦批准将和融资担保机构一同承担风险。3.建立多层次和多元化的中小企业融资担保体系坚持政府财政资金引导与多元化投资相结合，政策扶持与增强自身发展能力相结合，促进发展与防范风险相结合，最终建立一整套“全方位、多层次、多元化、立体化”中小企业融资担保体系，这是中小企业快速健康发展的必然要求。

30、按照“政府引导、政策支持、多元投入、多层次构建、市场化运作、规范化管理”的总体思路，积极引导、鼓励、扶持设立多种形式的担保机构。4.拓展中小企业融资担保机构资金来源渠道担保机构的资金总量决定了担保承担责任和规避风险的能力，必须想法设法拓展资金的来源渠道，保证融资担保资金的长期稳定。资金来源一般分为两大类：（1）权益性资金来源。这一类的资金主要是指政府投入资金、社会募集资金和担保机构的经营收益资金。（2）负债性资金来源。担保机构作为信用中介机构，其信用来自于能够独立长期运用的资金作为支撑，担保机构由于基金规模小，放大倍速弱，导致担保功能难以全面实现，为了扩大基金盘子，必须进行债务融资。这一类资金

31、主要是指受保企业缴纳的风险保证金、向相关商业银行的借款、发行债券和其他的负债。5.建立一套全面的中小企业资信评级指标体系资信评级是对企业素质、技术设备、经营水平和财务状况等方面进行的综合评估的信用评级，对于担保机构是否给予中小企业信用或者给予多少信用起着很大的作用。建立信用评级同时也能提高中小企业的自身信用意识，使其规范经营行为，为自身的发展创造良好的条件。而我国的资信评级指标体系的理念与技术与国外相比比较落后，应用范围也比较小，因此必须从财务指标和非财务指标两方面入手，采用全面评估模型，建立一套应用范围广、科学的资信评级体系。6.加强担保机构的风险和监管（1）内部监督。担保公司应成立中小企业

32、融资担保机构同业协会，从事中小企业担保业务的各类担保机构都必须加入此会，成立监督管理委员会。我国担保机构成立监事会，有财政、审计和其他出资者组成，来监督担保业务。（2）外部监管。中小企业担保机构目前有各级财政局进行监督，应该改为中国人民银行管理担保机构，证券监督委员会管理担保基金，担保机构的性质也改为非银行金融机构，应持有金融许可证，这样可以很好的保证担保机构。（3）成立再担保机构。所有从事中小企业直接担保业务的各类担保机构必须参加再担保。（4）建立风险准备金制度。担保机构的准备金制度原则上跟银行和其他金融机构保持一致。（5）准入条件和政策扶持。几类担保机构的准入都有同级人民政府审批，同级工商

33、管理部门进行登记注册。在税收这一块，对于中小企业融资担保、再担保的机构实行三年免税政策，同时对于建立了一定比例的风险担保准备金实行部分可免征税。（二）我国中小企业融资担保方面的创新针对中小企业融资难的现状以及当前我国中小企业融资担保所出现的问题，尽管已经提出了一些改善措施，但中国政府及金融界、企业界也同样意识到问题的严重行，并采取了一系列创新与探索。依据中华人民共和国中小企业促进法有关规定，政府用于中小企业发展的各种专项资金中，安排了一定比例的资金用于我国中小企业融资担保体系的建设。下面就从几个方面来说一下关于我国中小企业融资担保方面的创新。1.新的理念：积极导入第四方首先我们对传统的融资担保

34、模式进行了反思，中小企业与银行之间的信息不对称，中小企业、银行与担保公司之间风险集中于担保公司，而担保公司又与银行之间的资源配置率很低，造成了三方的“囚徒困境”。对于银行而言：对优质中小企业的争夺成为战略重点，高概率的呆账坏账使其信心不足。对中小企业而言：企业快速发展对资金需求很大，又因为自身面临的问题使得信贷受“歧视”。对担保公司而言：降低信息不对称，缓解风险，又因为杠杆作用，风险集中承担。由强制和诱发性制度的的需求，出现了第四方。第四方的导入打破了原三方的“僵局”，缓解了三方存在的不对称状态降低了风险，通过风险承担能力的提升、信誉机制的提升，达到了共赢目的。2.担保方式的创新（1）联合担保

35、。联合担保又称联保、分保、共同担保，即两个以上的担保机构对同一债权提供担保。 这种联合担保融资模式分散了担保公司一对一担保过于集中的风险困惑化解了单个担保公司担保额度局限性的制约强化了担保公司之间按照市场需求进行资源优化配置的原则合作互助，达到了互惠共赢的目的。（2）网络联保。网络联保贷款是阿里巴巴与合作银行共同研发并服务于中小企业的贷款产品。网络联保贷款是一款不需要任何抵押的贷款产品，由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，同时企业之间实现风险共担。当联合体中有任意一家企业无法归还贷款，联合体其他企业需要共同替他偿还所有贷款本息。俗话也就是“打包贷款”的一种模式。那么银行为什

36、么愿意用网络担保贷款的方式来给中小企业贷款呢：贷前审查在申请贷款前，组成联合体的企业，会去考察彼此是否有偿还贷款或者承担风险的能力，然后才会确定组成联合体；贷中监控在使用贷款的期间，联合体企业之间也应该制定一些约束机制，我们建议成员企业经常互相进行考察，了解彼此经营状况，企业间互相考察一定程度上帮银行监督企业资金流向和经营态势；贷后管理如贷款企业出现违约、逾期或者恶意赖账等情况，阿里巴巴将受建设银行委托根据贷款合同与相关协议对违约企业进行“网络信息披露”，“网络信息披露”将极大地提高企业的违约成本，最大程度地让不诚信的企业曝光，有效遏制骗贷、违约的发生，所以银行可以在无任何抵押的情况下发放贷款

37、。3.信贷抵押资产的创新据统计全国范围的动产（存货）资产量达到50-70万亿人民币，如果10%适用于放贷，则市场容量达到5-7万亿元人民币。另据对一般企业的考察，制造业资本存货比在10%-20%以上，商贸业的资本存货比在30%-50%甚至更高。而目前全国抵质押物贷款比重不高，动产抵质押贷款刚起步尝试，可见仓储金融具有巨大的拓展空间。所以抵押资产里不动产可以扩展到动产，财产扩展到股权资产，有形资产扩展到无形资产，品牌抵押贷款包括专利、商标和知识产权等。但要重视定价机制与变现通道以及产权交易中心和资金定价中心。4.混合创新（1）桥隧模式。指在担保公司、银行和中小企业三方关系中导入第四方，包括风险投资或行业上下游企业。第四方事前以某种方式承诺当企业发生财务危机而无法按时偿付银行贷款时，只要满足一定的条件，由第四方来购买企业股权，为企业注入现金流，偿还企业贷款。这类模式特点主要是一对一，点对点。（2）路衢模式