论企业财务治理权配置中的债权人地位 - 图文-

1、 论企业财务治理权配置中的债权人地位作者:姚晓民, 何存花作者单位:山西财经大学,会计学院,山西,太原,030006刊名: 山西财经大学学报英文刊名:JOURNAL OF SHANXI FINANCE AND ECONOMICS UNIVERSITY年,卷(期:2002,24(3被引用次数:10次相似文献(10条1.学位论文冯永力利益相关者财务治理中债权人治理权研究2008自从20世纪60年代以来,利益相关者理论逐步开始形成并发展起来。20世纪90年代初,利益相关者理论向“股东至上”理论提出了挑战。国内学者将利益相关者的概念引入了公司的财务学领域。本文选题是基于利益相关者理论对债权人在财务治理

2、中的治理权进行研究,以期能够进一步完善相应的制度与机制,来保障债权人的合法权益不受侵害,从而提高债权人参与财务治理的积极性。本文在对利益相关者理论以及利益相关者财务治理理论的概述以及分析的基础之上,将利益相关者理论与财务治理有机的结合起来,认为只有使各个利益相关者的利益达到最大,才能够从根本上提高企业的价值,使财务治理达到高效的运作。本文分析了我国企业财务治理现状,找出其中存在的一系列问题,归根到底是由于债权人治理权的缺失造成的,因此加强债权人的财务治理权有着重要的理论与现实意义,论文最后,结合我国财务治理现状以及债权人治理权缺失的原因,完善相应的监督激励与约束机制,保证债权人参与财务治理的高

3、效合法性,同时应大力发展我国的证券市场、完善我国的破产机制以及有限责任制度,作为外部的制度保障。在财务治理权配置中赋予公司债权人一定的财务治理权一方面可以防止公司负债经营的恶性循环,另一方面可以保障公司经营活动和谐健康的发展,这也是我国建立和谐社会的必然要求。2.学位论文罗超我国企业财务治理权配置问题探析2009企业财务治理是当前财务理论界研究的一个热点问题。财务治理权作为财务治理的核心,对其配置问题的研究具有重要的理论价值与现实意义。我国理论界对财务治理问题的关注始于上世纪末,当前有关企业财务治理权配置问题的专门研究尚不多,主要涉及企业财务治理权的配置对象、配置层次、配置结构与模式,以及财务

4、治理权配置的实现机制等方面。 财务治理权主要是指财务的决策权、执行权、监督权,其配置的目的是要在各相关利益主体间形成责、权、利均衡的有效制衡机制。财务治理权配置的失衡或不当都将影响企业资源的有效配置和利用,增加企业的交易成本,导致企业财务运作的低效率。 本文从产权理论、契约理论、委托代理理论以及利益相关者理论等现代企业理论出发,采用规范研究的方法,借鉴国内外学者研究成果,指出了企业财务治理权配置的内涵与功能,并以上市公司为例,对比发达国家企业财务治理权配置的结构与特征,分析了我国企业财务治理权配置模式的特征与不足以及实践中存在的问题,探讨了优化财务治理权配置的几项建议,对我国企业财务治理权配置

5、问题进行了详细论述。本文主要内容和框架如下: 首先是从界定企业财务治理权、企业财务治理权配置的基本概念入手,区分财权、财务治理权和财务控制权这三个既相互联系又处于三个层次的概念,分析企业财务治理权配置能够起到降低企业交易成本、提高资源配置效率、保障财务活动有效运作及增强企业竞争力四个方面的作用。 其次,对我国企业财务治理权配置的现状及问题进行分析后,发现其存在问题的原因有以下几个方面。第一,财务治理权配置失衡严重,比如,国有股权主体缺位,中小股东难以实施有效治理,经营者的财务治理权利约束不够等。第二,财务治理权配置对象不合理,包括债权人未得到充分关注,企业员工的治理需求被忽略,其他利益相关者不

6、被关注等。第三,财务治理权配置内部途径不完善,主要是指股东大会、董事会、监事会没有充分发挥应尽的职能。第四,财务治理权配置外部机制缺失,其中指资本市场和经理人市场不完善。 再次,本文对国外企业两种截然不同的财务治理权配置状况进行了分析,一是以美、英和加拿大等国为代表的配置模式,称之为市场导向型模式;另一种是以德、法等国为代表的配置模式,称之为网络导向型模式。对其各自结构和特点进行分析的基础上,本文得出对我国的启示,提出应以企业的产权安排为基础,以利益相关者的价值最大化为导向,以企业财务信息的对称性安排为前提,以实现不同配置对象间权利的互动性为手段的优化企业财务治理权配置的思路。在遵循此思路的基

7、础上,兼顾合法性、公平性、权责利均衡、成本效益、开放性等原则,重视企业的规模与组织结构特征,企业所处的生命周期阶段,企业所处的经营状态,股权结构与董事会的定位,激励机制的有效性等因素的影响。 最后,针对当前我国企业财务治理权配置中存在的问题,在上述思路的基础上,本文探讨优化我国企业财务治理权配置的几项建议:一是促进财务治理权在企业内部有效配置,包括股东层次、董事层次、监事层次、经营管理者层次、企业员工各个层次及层次之间的配置。二是提高财务治理权在企业外部配置的有效性,诸如银行、政府、消费者、供应商、社区及其他利益相关者。同时指出,要使企业财务治理权配置有效运行,还应从完善企业内部配置途径、健全

8、企业外部市场机制两方面考虑,在企业内部完善规范股东会的召集与表决制度,改革董事会的产生办法与构成结构,理顺董事层与经营管理层的关系,优化监事会的构成结构;就企业外部而言应规范机构投资者的行为,提高企业外部市场机制的效率,完善资本市场的评价功能。3.学位论文李凤美财务治理权配置与资本结构优化研究2007传统的资本结构理论过于强调资本结构对控制权机制的影响,控制权是公司财务治理权配置领域里的一个重要方面。事实上,财权配置模式反过来对企业资本结构也会产生一定作用。本文试图从财权配置角度,利用产权理论、契约论、代理理论等理论工具,去研究在企业业已形成的资本结构的基础上,通过财务治理权的合理配置来促进资

9、本结构的优化。本论文对财务治理权配置和资本结构的本质进行了阐述。指出财务治理的任务就是通过剩余财权的最优配置去克服企业契约中因契约不完备所造成的当事人的机会主哎行为,从而达到企业价值最大化。资本结构问题本质上是一种契约要求权问题,资本结构的优化就是通过完善各种契约关系促使股权的边际代理成本等于债权的边际代理成本。财务治理权配置与资本结构优化的目标都统一于公司治理效率的提高,并且财务治理权的合理配置会促进企业资本结构的优化。本文重点分析了财务治理权不同配置模式下的资本结构的形态及对公司行为的影响,从而提出优化资本结构的思路在于完善财务治理权的配置,并最终针对完善财务治理权配置提出具体建议。在知识

10、经济条件下,企业产权主体包括股东、经营者、生产者和债权人。由于各产权主体都有自己理想的相异的资本结构,每一个产权主体都会本着自身效用最大化的原则来做出决策,不同的主体之间利益冲突在所难免,完善财务治理权配置不仅可以对企业资本结构产生主动的积极的影响,而且更是平衡各方利益,优化资本结构的关键。目前,造成我国上市公司资本结构治理效应较差的关键因素在于我国经济转轨过程中存在一些不合理的制度安排,这些制度安排上的缺陷导致了企业财务治理权配置的不合理,从而也阻碍了上市公司资本结构治理效应的发挥,针对该问题,我们认为,优化其企业资本结构的途径主要在于通过强化股权控制,硬化债务约束、大力发展资本市场、建立有

11、效人力资本激励约束机制等来完善企业财务治理权的配置。4.期刊论文于耀华债权人权益治理权配置中的探讨-管理科学文摘2007(2本文基于对目前企业财务治理权配置的相关分析,探讨如何提高债权人的地位,保护债权人的合法权益问题.5.学位论文梅艳晓集团公司财务治理权配置研究2005集团公司财务治理问题是一个比较新的领域,而财务治理权的配置则是其核心内容。本文主要对于集团公司财务治理权的配置问题进行系统的考察与分析。本文在第一章先明确了财务治理权概念,然后在对集团公司财务治理发展的理论背景和相关领域的发展现状综述的基础上提出了本文的写作目的和方法;随后在第二章对集团公司财务治理权配置的集权和分权模式的形成

12、机理进行经济学的分析,明确了集团公司财务治理权配置模式选择时应考界定;股东大会、董事会、经理层、监视会之间财权的配置以及债权人在集团公司财务治理中的地位和作用;然后在第四章通过对MG集团公司财务治理结构案例分析,按照集团特征、模式选择和权力具体配置的思路揭示了集团公司财务治理权的配置过程,并根据适用情况得出了一般情况下财务治理权配置时应该注意的问题;针对这些问题,在第五章根据产权理论、激励约束理论以及契约理论等相关理论,提出了集团公司财务治理权配置应该遵循的原则,并从更广泛的方面提出了提高公司治理效果的政策建议;最后是自己论文的创新、不足以及该课题以后的研究方向的展望。6.学位论文朱世和国有企

13、业财务治理机制研究2008国内关于财务治理的研究是以国有企业财务治理问题为起点,并随着国有企业改革的深入而发展。我国国有企业控制着国计民生的重要行业,居于主导地位,故国有企业财务治理问题的研究具有深远的理论意义和现实意义。目前我国国有企业还存在一些问题,主要表现为:国有企业存在严重的“内部人控制”;中小股东利益经常受到侵害:国有企业母公司转移债权人权益等。这些问题更多涉及的是财务治理权,靠以价值研究为主体的“财务管理”不能有效解决上述问题,迫切需要财务治理理论的创新和指导,以适应新形势的需要。本文根据财务治理及其理论基础委托代理理论、企业契约理论、产权经济学理论等,对公司财务治理的定义提出自己

14、的看法。同时,对财务治理机制理论进行探讨,明晰了财务治理机制的定义和所包含的内容,即财务决策机制、财务激励机制和财务约束机制。针对国有企业财务治理机制存在的上述主要问题,本文进行了详尽的成因分析,并提出了完善我国国有企业财务治理机制的对策。最后,基于国有企业三九集团财务治理机制案例进行了实证分析,指出了三九集团存在的主要财务治理机制问题,对完善国有企业财务治理机制启迪颇深。7.期刊论文秦永和.韩平债权人在企业财务治理中的地位应提高-财会月刊(A会计2002(10财务治理结构是企业法人治理结构的重要组成部分,财务治理权配置是财务治理结构的核心内容.随着财产所有权的分解,财产主体由单一走向多元.多

15、元的财务主体各方相互依赖、相互制约、相互独立.传统的企业财务治理权配置往往只重视在出资者和经营者之间进行,而忽视了债权人这样一个重要的利益相关者的财务治理权的分配问题.债权人财务治理权的弱化,必然导致债权人的权益受到损害,进而破坏整个社会信用体系的完善.本文基于对目前企业财务治理权配置的相关分析,探讨如何提高债权人的地位,保护债权人的合法权益.8.期刊论文王英浅议上市公司财务治理存在的问题与对策-经济研究导刊2010(33上市公司财务治理结构存在的典型问题主要有:大股东占用公司资金,非公平的关联交易,权力制衡与激励机制不完善,信息披露制度存在缺陷等.化化公司财务治理结构应界定清晰的财务主体,规

16、范落实股东财务治理权,完善经营者激励监督机制以及充分发挥债权人在财务治理中的作用.9.学位论文朱世和国有企业财务治理机制研究基于上市国有企业的分析2008国内关于财务治理的研究是以国有企业财务治理问题为起点,并随着国有企业改革的深入而发展。我国国有企业控制着国计民生的重要行业,居于主导地位,故国有企业财务治理问题的研究具有深远的理论意义和现实意义。目前我国上市国有企业还存在一些问题,主要表现为:存在严重的“内部人控制”;中小股东利益经常受到侵害;母公司转移债权人权益等。这些问题更多涉及的是财务治理权,靠以价值研究为主体的“财务管理”不能有效解决上述问题,迫切需要财务治理理论的创新和指导,以适应

17、新形势的需要。本文根据财务治理及其理论基础委托代理理论、企业契约理论、产权经济学理论等,对公司财务治理的定义提出自己的看法。同时,对财务治理机制理论进行探讨,明晰了财务治理机制的定义和所包含的内容,即财务决策机制、财务激励机制和财务约束机制。针对上市国有企业财务治理机制存在的上述主要问题,本文进行了详尽的成因分析,并提出了完善我国国有企业财务治理机制的对策。最后,基于国有企业三九集团财务治理机制案例进行了实证分析,指出了三九集团存在的主要财务治理机制问题,对完善国有企业财务治理机制启迪颇深。10.期刊论文章铁生.ZHANG Tie-sheng上市公司财务治理结构的优化-安徽工业大学学报(社会科

18、学版2006,23(4上市公司财务治理结构存在的典型问题主要有:大股东占用公司资金,非公平的关联交易,权力制衡与激励机制不完善,信息披露制度存在缺陷等.化化公司财务治理结构应界定清晰的财务主体,规范落实股东财务治理权,完善经营者激励监督机制以及充分发挥债权人在财务治理中的作用.引证文献(10条1.王玉海公司财务治理及其效率探析期刊论文-中小企业管理与科技 2009(182.苑晓明.白小雪财务治理范畴几组概念浅析期刊论文-中国商界 2009(23.张西征.王静债权人参与公司财务治理研究期刊论文-事业财会 2006(64.伍中信.陈共荣我国公司财务治理理论研究述评期刊论文-财会通讯 2006(35.罗婷允财务治理结构及其治理