微观经济学PPT第17章_信息不对称市场

1、第17章信息不对称市场信息不对称市场Chapter 17Slide 2导言导言n在这章中，我们将分析不在这章中，我们将分析不对称信息对资源的配置及对称信息对资源的配置及价格机制所产生的影响。价格机制所产生的影响。不完全信息与信息不对称（补充内容）不完全信息与信息不对称（补充内容）n信息：信息：对接受者有价值的东西。对接受者有价值的东西。n不完全信息：不完全信息：一指绝对意义上的不完全，即由于一指绝对意义上的不完全，即由于认识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任认识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生的或将要发生的任何事情；二指相对意何地方发生的或将要发生的任何事情；二指相对意

2、义上的不完全，即获取信息是要支付成本的，如果义上的不完全，即获取信息是要支付成本的，如果获取信息的成本太高，人们就会放弃信息的搜集和获取信息的成本太高，人们就会放弃信息的搜集和拥有。拥有。n信息不对称：信息不对称：有些人比其他人拥有更多的信息。有些人比其他人拥有更多的信息。比如，投保人比保险公司更清楚某项保险业务的风比如，投保人比保险公司更清楚某项保险业务的风险，贷款人比银行更清楚自己的偿还能力，公司董险，贷款人比银行更清楚自己的偿还能力，公司董事会和监事会比普通散户更清楚公司的赢利状况，事会和监事会比普通散户更清楚公司的赢利状况，经理比董事们更清楚自己的努力程度。经理比董事们更清楚自己的努力

3、程度。信息不对称产生的问题及其解决（提要）信息不对称产生的问题及其解决（提要）n信息不对称产生的问题（旧车市场）：信息不对称产生的问题（旧车市场）：v逆向选择：是一种事前隐藏信息，交易的一方（通常为拥有逆向选择：是一种事前隐藏信息，交易的一方（通常为拥有信息优势的一方）在交易前隐藏信息而导致另一方利益受损信息优势的一方）在交易前隐藏信息而导致另一方利益受损的现象。它会导致一些市场的消失，以致市场经济不再充分的现象。它会导致一些市场的消失，以致市场经济不再充分有效。有效。v可以解释的问题，如：为什么打假？可以解释的问题，如：为什么打假？v道德风险：是一种事后隐藏行为，指交易达成后，交易的一道德风

4、险：是一种事后隐藏行为，指交易达成后，交易的一方（通常为拥有信息优势的一方）倾向于从事交易另一方并方（通常为拥有信息优势的一方）倾向于从事交易另一方并不希望发生的高风险活动，从而可能给交易的另一方带来巨不希望发生的高风险活动，从而可能给交易的另一方带来巨大的损失的现象。大的损失的现象。n解决办法：解决办法：逆向选择逆向选择信号传递（如信誉、信息调控信号传递（如信誉、信息调控p410）；道德风险道德风险机制设计（如最优激励合同、效率工资、团队理机制设计（如最优激励合同、效率工资、团队理论等）论等）n参考：参考：张维迎，张维迎，博弈论与信息经济学博弈论与信息经济学，上海三联书店，上海三联书店，19

5、971997年。年。n1970年，年，31岁的著名经济学家乔治阿克洛夫岁的著名经济学家乔治阿克洛夫发表了发表了柠檬市场：质量不确定和市场机制柠檬市场：质量不确定和市场机制的的论文，成为研究信息不对称理论的最经典文献之论文，成为研究信息不对称理论的最经典文献之一，开创了逆向选择理论的先河。一，开创了逆向选择理论的先河。n他凭着该论文摘取了他凭着该论文摘取了2001年的诺贝尔经济学奖年的诺贝尔经济学奖，并与其他两位经济学家一起奠定了，并与其他两位经济学家一起奠定了“非对称信非对称信息学息学”的基础。的基础。n在论文里，阿克洛夫首次提出了在论文里，阿克洛夫首次提出了“柠檬市场柠檬市场”的的概念（柠檬

6、一词在美国俚语中意思为概念（柠檬一词在美国俚语中意思为“次品次品”或或不中用的东西），现在不中用的东西），现在“柠檬柠檬”已成为每位经济已成为每位经济学家最为熟知的一个隐喻。学家最为熟知的一个隐喻。Chapter 17Slide 5Chapter 17Slide 617.1 质量不确定性和质量不确定性和“柠檬柠檬”市场市场n在购买旧车时，由于缺乏完全的在购买旧车时，由于缺乏完全的信息将增加购买的风险，降低汽信息将增加购买的风险，降低汽车的价值。车的价值。 n旧车市场旧车市场l假定假定u在旧车市场中，卖方和买方都能分清在旧车市场中，卖方和买方都能分清高质量的旧车与低质量的旧车。高质量的旧车与低质

7、量的旧车。u这样，实际上就存在着两个市场。这样，实际上就存在着两个市场。图图17.1 柠檬市场柠檬市场PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高质量车市场高质量车市场10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不对称，卖方发现辨别汽车的质量是由于信息不对称，卖方发现辨别汽车的质量是很困难的。他们对购买的旧车的平均质量的很困难的。他们对购买的旧车的平均质量的预期下降，这导致对低质量和高质量汽车的预期下降，这导致对低质量和高质量汽车的需求变为需求变为DM。 DLMDLM低质量汽车销量的增加使人们低质量汽车销量的增加使人们对于旧车的质量预期进一步下降，需求曲线对

8、于旧车的质量预期进一步下降，需求曲线变为变为DLM.。这种调整过程会这种调整过程会持续地进行，直到最终的需求为持续地进行，直到最终的需求为DL. Chapter 17Slide 8l不对称信息的结果：不对称信息的结果：u低质量商品将高质量商品逐出市场低质量商品将高质量商品逐出市场。u市场无法产生使买卖双方互利的贸市场无法产生使买卖双方互利的贸易。易。u在市场上出现了大量的低质量商品在市场上出现了大量的低质量商品，高质量商品比例较少。，高质量商品比例较少。u逆淘汰现象出现，使市场上只有低逆淘汰现象出现，使市场上只有低质量的汽车。质量的汽车。.旧车市场旧车市场Chapter 17Slide 9保险

9、市场保险市场n医疗保险市场医疗保险市场l问题：问题：u保险公司能够将高风险人群与低风险人群截然保险公司能够将高风险人群与低风险人群截然分开，实行不同的保险价格吗？分开，实行不同的保险价格吗？ l由于信息不对称，保险公司无法正确判断每个人由于信息不对称，保险公司无法正确判断每个人的健康风险，因此，保险公司会制定一个高的保的健康风险，因此，保险公司会制定一个高的保险价格，结果，只有高风险的人才会购买保险。险价格，结果，只有高风险的人才会购买保险。l由于出现了逆淘汰，购买保险的人都是高风险的由于出现了逆淘汰，购买保险的人都是高风险的，从这个意义上说，出售保险的利润大大降低。，从这个意义上说，出售保险

10、的利润大大降低。Chapter 17Slide 10保险市场保险市场n汽车保险汽车保险l问题问题u信息不对称与逆淘汰会对汽车事故信息不对称与逆淘汰会对汽车事故的保险费及保险的赔偿产生什么样的保险费及保险的赔偿产生什么样的影响呢？的影响呢？ u政府将采取何种措施消除保险市场政府将采取何种措施消除保险市场中的逆淘汰现象？中的逆淘汰现象？Chapter 17Slide 11信贷市场信贷市场l信息不对称导致的结果：一方面银信息不对称导致的结果：一方面银行对所有人收取同样的利率，另一行对所有人收取同样的利率，另一方面，这会吸引较多的高风险的借方面，这会吸引较多的高风险的借款人寻求贷款。款人寻求贷款。 l

11、问题问题u个人的信用史是否有助于使得信个人的信用史是否有助于使得信贷市场的运作更有效率，减少贷贷市场的运作更有效率，减少贷款的成本？款的成本？ Chapter 17Slide 12声誉和标准化的重要性声誉和标准化的重要性u信息不对称也存在于诸多的市信息不对称也存在于诸多的市场：场：u零售市场零售市场u古董、字画及钱币市场古董、字画及钱币市场u房屋修理房屋修理u餐厅餐厅Chapter 17Slide 13质量不确定性和质量不确定性和“柠檬柠檬”市场市场n问题问题l当信息不对称导致逆淘汰使得低质当信息不对称导致逆淘汰使得低质量商品驱逐高质量商品时，那些提量商品驱逐高质量商品时，那些提供高质量商品的

12、厂商该如何吸引消供高质量商品的厂商该如何吸引消费者？费者？ l答案答案u厂商要使得消费者相信其提供的厂商要使得消费者相信其提供的商品是高质量的，即要建立声誉商品是高质量的，即要建立声誉。 Chapter 17Slide 1417.1 质量不确定性和质量不确定性和“柠檬柠檬”市场市场n问题l当你去旅游的时候，你可能会去麦当劳餐厅，即使你平常在家时从不吃汉堡。为什么？l因为标准化使人们对于商品的质量有较为准确的判断，减少了信息不对称的影响。Chapter 17Slide 1517.2 市场信号传递市场信号传递n通过市场信号，买方和卖方可以在一定程度上解决信息不对称问题。n卖方运用信号向买方传递有关

13、商品质量的信息的过程，将有助于买方与卖方解决信息不对称的问题。 Chapter 17Slide 16市场信号传递市场信号传递n强信号强信号l这个信号是有效的，它能使高质量这个信号是有效的，它能使高质量的卖方比低质量的卖方更容易提供的卖方比低质量的卖方更容易提供这种信号。这种信号。 l例如例如u在劳动力市场上，教育是一个强在劳动力市场上，教育是一个强信号。高生产率的劳动者通过其信号。高生产率的劳动者通过其较高的教育文凭来提供信号。较高的教育文凭来提供信号。 Chapter 17Slide 17 市场信号传递市场信号传递n教育的确是能够提高生产率教育的确是能够提高生产率，并且提供个人工作能力的，并

14、且提供个人工作能力的一个强有力的信号。一个强有力的信号。 Chapter 17Slide 18市场信号传递市场信号传递n保证和保证书保证和保证书l保证和保证书也是用于表示商品的保证和保证书也是用于表示商品的高质量和可靠性的一种信号。高质量和可靠性的一种信号。l保证和保证书也是一个有效的信号保证和保证书也是一个有效的信号，因为一项内容广泛的保证书对于，因为一项内容广泛的保证书对于低质量产品的生产者来说，比高质低质量产品的生产者来说，比高质量产品的生产者要付出更高的成本量产品的生产者要付出更高的成本。Chapter 17Slide 1917.3 道德风险道德风险n当被保险的一方行为不能准确地当被保

15、险的一方行为不能准确地被监督，并且，他的行为会影响被监督，并且，他的行为会影响导致赔偿的事件发生的可能性或导致赔偿的事件发生的可能性或程度时，就会出现道德风险。程度时，就会出现道德风险。 Chapter 17Slide 20 道德风险道德风险n防火计划的保险费防火计划的保险费l仓库的价值为仓库的价值为100,000美元美元l火灾的可能性火灾的可能性:u若实施一项若实施一项50元的防火计划，发元的防火计划，发生火灾的概率为生火灾的概率为0.005 。 u若没有防火计划，发生火灾的概若没有防火计划，发生火灾的概率为率为0.01。Chapter 17Slide 21道德风险道德风险n防火计划的保险费

16、防火计划的保险费l若实施防火计划，保险费为若实施防火计划，保险费为:u0.005 x $100,000 = $500l一旦投保了，仓库的所有者就失去了实施防一旦投保了，仓库的所有者就失去了实施防火计划的动力，导致火灾发生的概率变为火计划的动力，导致火灾发生的概率变为0.01。l因此，保险公司索要的保险费因此，保险公司索要的保险费 500就会受到就会受到损失，因为预计的火灾的损失将是损失，因为预计的火灾的损失将是1000美元美元(.01 x $100,000)。Chapter 17Slide 22图图17.3 道德风险的效应道德风险的效应 每周英里数每周英里数0$0.5050100140每英里每

17、英里成本成本$1.00$1.50$2.00D = MBMC有了道德风险，且保险公司不能衡量有了道德风险，且保险公司不能衡量驾驶员驾驶的里程，驾驶员驾驶的里程， MC就变为就变为1.00 美元，美元，投保人选择每周投保人选择每周.140公里的行驶数。公里的行驶数。MCMC 是边际成本。在没有道德风险是边际成本。在没有道德风险并且保险公司能够准确地衡量驾驶的公里并且保险公司能够准确地衡量驾驶的公里数时，若数时，若MC=1.50，投保人就会选择投保人就会选择100公里。公里。 Chapter 17Slide 2316.4 委托委托代理问题代理问题n代理关系代理关系 l当一个人的福利取决于另一个人的当

18、一个人的福利取决于另一个人的行为时，就出现了代理关系行为时，就出现了代理关系n代理人代理人行为人行为人n委托人委托人受行为影响的人受行为影响的人Chapter 17Slide 24委托委托代理问题代理问题n公司的所有者就是委托人公司的所有者就是委托人n工人和经理就是代理人工人和经理就是代理人n公司的所有者难以拥有公司的所有信公司的所有者难以拥有公司的所有信息。息。n雇员可能会追求自身的目标，而偏离雇员可能会追求自身的目标，而偏离所有者的利润最大化目标。所有者的利润最大化目标。Chapter 17Slide 25委托委托代理问题代理问题n私人企业的委托私人企业的委托代理问题代理问题l在在100家

19、最大的公司中只有家最大的公司中只有16家公司家公司，他们的单个家庭或金融机构的股，他们的单个家庭或金融机构的股东拥有超过东拥有超过10%以上的股份。以上的股份。 l大部分的企业都受控于管理者。大部分的企业都受控于管理者。l由于信息不对称，因此，对于经理由于信息不对称，因此，对于经理人的监督成本是非常高的。人的监督成本是非常高的。Chapter 17Slide 26委托委托代理问题代理问题n私人企业中的委托私人企业中的委托代理问题代理问题l私人企业的经理们会追求自身的目私人企业的经理们会追求自身的目标标u较快的增长和较大的市场份额较快的增长和较大的市场份额u工作带来的效用工作带来的效用Chapt

20、er 17Slide 27委托委托代理问题代理问题n私人企业的委托私人企业的委托代理问题代理问题l对经理行为偏离所有者目标的限制对经理行为偏离所有者目标的限制u所有者可以撤换经理所有者可以撤换经理u被接管的可能被接管的可能u追求利润最大化的经理市场追求利润最大化的经理市场Chapter 17Slide 28委托委托代理问题代理问题n公共企业的委托公共企业的委托代理问题代理问题l几个基本特征：几个基本特征：u经理们的行为可能会偏离委托人经理们的行为可能会偏离委托人的目标的目标u监督是困难的监督是困难的u缺乏有效的市场力量缺乏有效的市场力量Chapter 17Slide 29委托委托代理问题代理问

21、题n公共企业的委托公共企业的委托代理问题代理问题l对经理行为的控制对经理行为的控制u经理们选择公共工作可能是出于经理们选择公共工作可能是出于对对“公共利益公共利益”的关心的关心u经理工作市场的挑战经理工作市场的挑战u立法和其他政府机构的监督立法和其他政府机构的监督Chapter 17Slide 3017.6 劳动市场的不对称信息：效率工资理论劳动市场的不对称信息：效率工资理论n在完全竞争的劳动市场中，所有愿意在完全竞争的劳动市场中，所有愿意工作的人都会在工资等于边际收益产工作的人都会在工资等于边际收益产出的水平找到工作。出的水平找到工作。l然而，许多国家仍然存在着较多的失业，然而，许多国家仍然存在着较多的失业，为什么？为什么厂商不通过削减工资，提为什么？为什么厂商不通过削减工资，提高就业水平以增加利润呢？高就业水平以增加利润呢？Chapter 17Slide 31n效率工资理论解释了失业的存在