期权基础部分试题库完整

1、WORD格式.期权根底题2、期权交易中，投资者购置期权，那么获得在约定的时间以约定的价格 (C) 约定数量标的证券的权利A. 买入B. 卖出C.买入或卖出D.获得8、关于期权和期货，以下说法错误的选项是DA. 当事人的权利义务不同B. 收益风险不同C.均使用保证金制度D.合约均有价值8、下面关于期权和期货的描述错误的选项是(C)A. 当事人的权利义务不同B. 收益风险不同C.保证金制度一样D.都是标准化的产品15、目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进展BA. 备兑开仓 +买入开仓专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.B. 备兑开仓 +保险策略C.保险策略 +卖出开

2、仓D.买入开仓 +卖出开仓7、以下能够影响期权价格的因素不包括(D)A. 标的价格B. 行权价C.波动率D.公司盈利7、以下选项，哪个是期权价格的影响因素(D)A. 当前的利率B. 波动率C.期权的行权价D.以上都是2、以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是(B)A. 买入认购期权、备对开仓B. 卖出认购期权、买入认沽期权C.买入认购期权、买入认沽期权D.卖出认沽期权、备对开仓专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.4、期权合约最后交易日为到期月份的该日为法定节假日那么顺延 CA. 第四个星期一B. 第四个星期二C. 第四个星期三D. 第四个星期四9、假设甲股票的最新交易价格为

3、20 元，其行权价为25 元的下月认沽期权的最新交易价格为6 元，那么该期权的内在价值和时间价值分别为元A.6 ；5B.1 ；5C.5 ；6D.5 ；116、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值 (C)A. 客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的 10%B. 客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的 10%C.客户在证券公司 全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.市市值的 20%D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的 20%3、认

4、购期权的卖方(D)A. 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B. 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务如果被行权D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务如果被行权备注：认沽期权的卖方， 在期权到期时， 有买入期权标的资产的义务如果被行权7、以下哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A. 时间价值一定大于内在价值B. 内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值期权价格与各种因素的关系10、在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而 CA. 上涨专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.B.

5、 不变C.下跌D.不能确定备注：认购期权随利率上升而上涨10、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降 ，认沽期权的权利金会 (C)A. 上涨B. 不变C.下跌D.不确定备注：波动率越高，认购和认沽期权的权利金越大，反之，波动率越低，认购和认沽期权的权利金越小10、在其他变量一样的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金，认沽期权的权利金BA. 越高，越低B. 越低，越高C.越高，越高D.越低，越低总结专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.影响因素认购期权的价值认沽期权的价值标的证券价格行权价标的证券的波动率距到期日剩余时间市场无风险利率备兑策略17、备兑股票认购期权组合

6、的收益源于CA. 持有股票的收益B. 卖出的认购期权收益C.持有股票的收益和卖出的认购期权收益D.不确定12、证券锁定指令是指在交易时段， 投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为 AA. 备兑开仓的保证金B. 买入开仓的保证金C.卖出开仓的保证金D.备兑平仓的保证金专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.12、通过证券锁定指令可以DA. 减少认沽期权备兑开仓额度B. 减少认购期权备兑开仓额度C.增加认沽期权备兑开仓额度D.增加认购期权备兑开仓额度12、投资者小李账户原有5 X备兑持仓头寸， 又操作了 3 X备兑开仓，那么以下关于其账户持仓描述正确的选项是(B)A. 减

7、少认购期权备兑持仓头寸B. 增加认购期权备兑持仓头寸C.增加认沽期权备兑持仓头寸D.减少认沽期权备兑持仓头寸12、备兑平仓指令成交后AA. 计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B. 计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度31、投资者小李账户原有 5 X备兑持仓头寸， 又操作了 3 X备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为 5000 股，那么以下关于其账户持仓描述正确的选项是 A专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.A. 减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000 股B. 减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券

8、10000 股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000 股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000 股13、当标的股票发生分红时，对于备兑开开仓有何影响(D)A. 没有影响B. 行权价不变C.合约单位不变D.有可能标的证券缺乏而遭强行平仓18、对于备兑开仓的持有人而言，其5000 股标的证券的买入均价为 10 元， 1 X当月到期、行权价为11 元的认购期权卖出开仓均价为 1.25 元，那么该备兑开仓的盈亏平衡点为每股(D)A.11 元B.12.25 元C.9.75 元D.8.75 元17、沈先生以50 元/ 股的价格买入乙股票，同时以5 元 / 股的价格卖出行权价为55

9、元的乙股票认购期权进展备兑开仓，当到期日股价上涨到60 元时，沈先生的每股盈亏为(A)专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.A.10 元B.5 元C.0 元D.5 元保险策略14、以下属于保险策略目的的是BA. 获得权利金收入B. 防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确14、关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的选项是(D)A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票本钱 +买入期权的权利金B. 股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大33、对于保险策略的持有人，当认

10、沽期权合约到期后，其最大的亏损为 DA. 无下限B. 认沽期权权利金专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.C.标的证券买入本钱价-认沽期权权利金D.标的证券买入本钱价+认沽期权权利金 - 行权价20、对于保险策略的持有人而言，其5000 股标的证券的买入均价为 10 元， 1 X下月到期、行权价为9 元的认沽期权买入均价为 1.55 元，那么该保险策略的盈亏平衡点为每股 (A) A.11.55 元B.8.45 元C.12.55 元D.9.45 元19、投资者小李以15 元的价格买入某股票，股票现价为20 元，为锁定局部盈利，他买入一X行权价格为20 元、次月到期、权利金为

11、0.8 元的认沽期权，如果到期时股票价格为19 元，那么其实际每股收益为 (B)A.5 元B.4.2 元C.5.8 元D.4 元19、投资者持有 10000 股甲股票， 买入本钱为 34 元/ 股，以 0.48 元/ 股买入 10 X行权价为 32 元的股票认沽期权 ( 假设合约乘数为专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.1000) ，在到期日，该股票价格为24 元，此次保险策略的损益为(C)A.-2 万元B.-10 万元C.-2.48万元D.-0.48万元限仓16、关于限开仓制度，以下说法错误的选项是(C)A. 同一标的证券一样到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通

12、股本的 30%时，次一交易日起限开仓B. 限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓C.限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓D.限开仓时不限制备兑开仓12、关于限开仓制度，以下说法错误的选项是) 。A. 同一标的证券一样到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的 30%时，次一交易日起限开仓。B. 限开仓的类别为认购期权开仓，但不限制备兑开仓。C. 限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓。D. 限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓。答案： D专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.16、交易参与人对客户持仓限额进展(A)A. 差异化管理B. 统一管理C.分类管理D.

13、偏好管理16、个股期权限仓制度中的单边计算指的是， 对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按 C合并计算A. 行权价B. 到期日C.看涨或看跌D.认购或者认沽6、隐含波动率是指CA. 标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B. 从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C. 通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.关于 DELTADelta 表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。 Delta=C/S，C 是期权价格变化量，S 是股

14、票价格的变化量， Delta 值随着标的股票价格的变化而变化，认购期权的 Delta 在 0 至 1 之间变化；认沽期权的Delta 在-1 至 0 之间变化。即将到期的实值期权的Delta 绝对值接近1，虚值期权的Delta 绝对值那么接近0，平值期权的delta约等于 0.5 。7、某股票价格上涨0.1 元时，认购期权价格会变化0.08 元，那么该认购期权目前的Delta 值为 DA.-0.008B.-0.8C.0.008D.0.8D专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.B10、目前某股票的价格为50 元，其行权价为 51 元的认购期权的权利金为 2 元，那么当该股票价

15、格每上升1 元时，其权利金变动最有可能为以下哪种BA. 上涨 0.5 元 1 元之间B. 上涨 0 元 0.5 元之间C. 下跌 0.5 元 1 元之间D. 下跌 0 元 0.5 元之间计算杠杆倍数杠杆倍数 =股价 / 期权价格 *Delta9、某股票现在的价格为50 元，其对应行权价为48 元的认购期权合约价格为4 元，假设该股票短时间内的Delta 为 0.6 ，那么该期权此时的杠杆倍数为(C)A.12.5B.12C.7.5专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.D.7.29、李先生强烈看好后市， 以 5 元的价格买入了行权价为50 元的某股票认购期权，目前股价为50 元

16、，此时他买入期权的杠杆率大约是 CA.4B.4.5C.5D. 以上均不正确15、甲股票的价格为50 元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权合约价格涨幅为50%，那么该期权此时的杠杆倍数为 DA.4B.1C.0D.5设期权价格为X，杠杆倍数 =(0.5X/X)/ (50*10%)/50=5专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.DELTA中性期权考题中有很多关于DELTA中性的题， 包括概念和计算， 所谓DELTA中性就是持有的组合可以是持有期权或股票的DELTA为 0股票的 DELTA值是 1，也就是买入 1000 股股票， DELTA就是 100 0，卖空 10

17、00 股股票， DELTA就是 -1000认购期权处于平值期权时，DELTA是 0.5 ；认沽期权处于平值时，DELTA是-0.5 ；买入认购期权， DELTA是正；卖出认购期权， DELTA是负；买入认沽期权， DELTA是负；卖出认沽期权， DELTA是正。这个可以用乘法的方式理解， 买入是正， 卖出是负，认购是正， 认沽是负，正正为正，正负为负，负正为负，负负为正18、卖出 1 X行权价为60 元的平值认沽股票期权，假设合约单位为 1000，为尽量接近Delta中性，应采取以下哪个现货交易策略 (D)A. 买入 600 股标的股票B. 卖空 600 股标的股票专业资料整理WORD格式专业

18、资料专业资料整理WORD格式.C.买入 500 股标的股票D.卖空 500 股标的股票6、投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采取的策略是BA. 买入股票B. 卖空股票C.加持合约数量D.减持合约数量18、某投资者持有10000 股甲股票，进展delta中性交易，卖出2 X 1 月后到期行权价为20 元的认购期权 delta为 0.5，如果今天市场下跌， delta变为 0.46 ，那么为了保持 delta中性，投资者需要如何操作AA. 卖出 800 股股票B. 买入 800 股股票C.卖出 400 股股票D.买入 400 股股票专业资料整理WORD格式专业资料专业资料整理WORD格式.18. 某期权的 Delta 为 0.4 ，交易 100 份该期权，那么在 Delta 中性下需要交易的标的证券的份数是 (B)A.25 份B.40 份C. 100 份D.20 份6、投资者卖出了认沽期权，那么为了对冲股价下跌带来的合约风险，可采取的策略是BA. 买入股票B. 卖空股票C.加持合约数量D.减持合约数量17、甲股票现在在市场上的价格为40 元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进展了如下操作：买入1 X行权价格为40元的认购期权；买入 2 X行权价格为 38 元Delta=0.7 认购期