财务管理(简明版)ABC公司的财务分析

1、财务管理 ( 简明版 )ABC 公司的财务分析财务管理 简明版 （第四版）王化成P87 页ABC 公司的财务分析偿债能力分析2008 年末流动比率 =226309.83/82766.39=2.73速动比率 =（226309.83-33355.40）/82766.9=2.33现金比率 =38194.11/82766.39=0.46现金流量比率 =4772.56/82766.39=0.058资产负债率 =82743.61/393355.98=21%股东权益比率 =310612.37/393355.98=79%偿债保障比率 =82743.61/47772.56=1.73利息保障倍数 =(42408.

2、99+7818.81+951.55)/951.55=53.79固定支出保障倍数 =(951.55+500+7818.81+42408.99)/(951.55+500)=35.602009 年末流动比率 =344494.58/161330.66=2.14速动比率 =(344494.58-61521.53)/161330.66=1.75现金比率 =63209.13/161330.66=0.39现金流量比率 =70188.16/161330.66=0.44资产负债率 =161551.83/694240.50=23%股东权益比率 =532688.67/694240.50=77%偿债保障比率 =1615

3、51.83/70188.16=2.30利息保障倍数 =(1250.72+61783.86+28004.15)/1250.72=72.79现金收入比率 =47772.56/482837.80=0.0992009 年末应收账款周转次数 =686509.39/74177.625=9.25存货周转次数 =950884.25/47438.47=20.04流动资产周转次数 =1144182.32/285402.21=4.01固定资产周转率 =1144182.32/115626.82=9.90总资产周转率 =1144182.32/543798.24=2.10经营现金使用效率 =955134.43/88494

4、6.27=1.08现金利润比率 =25015.02/61783.86=0.40现金收入比率 =20188.16/1144182.32=0.0182010 年末应收账款周转次数 =693211.26/73991.515=9.37存货周转次数 =1005775.06/61051.66=16.474流动资产周转次数 =1155352.10/346932.38=3.33固定资产周转率 =1155352.10/153045.25=7.55总资产周转率 =1155352.10/716827.10=1.61经营现金使用效率 =678598.55/639531.50=1.06现金利润比率 =-4983.82/

5、39705.97=-0.126现金收入比率 =39067.05/1155352.10=0.034分析： 2008 应收账款周转率偏低，说明公司在应收账款的管理方面存在一定问题，要加快应收账款的回收。应收账款周转率在2008 年到 2010 年期间呈上升趋势，说明应收账款的管理在改善。总资产周转率和存货周转率，在 2008 年到 2010 年期间，呈稳定趋势。总体看来，公司的营运能力较好。获利能力分析2008 年末营业毛利率 =(482837.80-394789.78)/482837.80=18.24%营业净利率 =42408.99/482837.80=8.78%投资报酬率 =42408.99/

6、385705.53=10.10%净资产收益率 =42408.99/296016.78=14.33%每股盈余 =42408.99/80000=0.53每股现金流量 =47772.56/80000=0.60每股股利 =20000/80000=0.25市盈率 =8/0.53=15.092009 年末营业毛利率 =(1144182.32-950884.25)/1144182.32=16.90%营业净利率 =61783.86/1144182.32=5.40%投资报酬率 =61783.86/543798.24=11.36%净资产收益率 =61783.86/421650.52=14.65%每股盈余 =617

7、83.86/84000=0.74每股现金流量 =70188.16/84000=0.836每股股利 =30000/84000=0.36市盈率 =10/0.74=13.52010 年末营业毛利率 =(1155352.10-1005775.06)/1155352.10=12.4%营业净利率 =39705.97/1155352.10=3.43%投资报酬率 =39705.97/716827.10=5.54%净资产收益率 =39705.97/540895.81=7.34%每股盈余 =39705.97/90000=0.44每股现金流量 =39067.05/90000=0.43每股股利 =10000/9000

8、0=0.11市盈率 =15/0.44=34.09分析： 2008 年到 2010 年期间， ABC 公司的营业净利率和净资产收益率都偏低，说明公司获利能力较差， 公司应该改善经营策略。 2008 年到 2010 年间，营业净利率和净资产收益率都趋向偏低水平。发展能力分析2008 年末总资产增长率 =(393355.98-378055.08)/378055.08=4.08%净资产增长率 =(310612.37-281421.18)/281421.18=10.37%2009 年末总资产增长率 =(694240.50-393335.98)/393355.98=76.50%净资产增长率 =(53268

9、8.67-310612.37)/310612.37=71.50%营业收入增长率 =(1144182.32-482837.80)/482837.80=136.97%净利润增长率 =(61783.86-42408.99)/42408.99=45.69%经营现金净流量增长率=(70188.16-47772.56)/47772.56=46.92%2010 年末总资产增长率 =(739413.69-694240.50)/694240.50=6.50%净资产增长率 =(549102.95-532688.67)/532688.67=3.08%营业收入增长率 =(1155352.10-1144182.32)/

10、1144182.32=0.98%净利润增长率 =(39705.97-61783.86)/61783.86=-35.73%经营现金净流量增长率=(39067.05-70188.16)/70188.16=-44.34%分析： 2008 年总资产增长率和净资产增长率为正数，但是并不高，说明公司业绩正常。 2009 年的总资产增长率和净资产增长率远超 2008 年时，说明公司业绩呈快速上升趋势。公司发展能力较好。但是 2010 年，公司的净利润增长率为负数，说明公司业绩与 2009 年期间的相比，业绩大跌。发展后退。对比分析 2008 年到 2010 年期间的公司发展能力， 先大幅度上升，然后大幅度下降。说明 ABC 公司的发展状况并不稳定。通过以上