镀锌板项目预算分析报告

1、第一章 报告说明镀锌是一种经常采用的经济而有效的防腐方法，镀锌板是指表面镀有一层锌的钢板，因为锌在腐蚀环境中能在表面形成耐腐蚀性良好的薄膜，因此其不仅保护了锌层本身，还能保护钢基。镀锌板按生产及加工方法可分为：热浸镀锌钢板（即热镀锌板）、合金化镀锌钢板、电镀锌钢板、单面镀和双面差镀锌钢板、合金及复合镀锌钢板。根据谨慎财务估算，项目总投资20460.83万元，其中：建设投资16909.45万元，占项目总投资的82.64%；建设期利息240.63万元，占项目总投资的1.18%；流动资金3310.75万元，占项目总投资的16.18%。项目正常运营每年营业收入37700.00万元，综合总成本费用290

2、45.05万元，净利润6335.52万元，财务内部收益率25.64%，财务净现值8931.17万元，全部投资回收期5.07年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。目录第一章 报告说明1一、 市场分析4二、 公司主要财务数据5三、 项目名称及建设性质6四、 项目承办单位6五、 项目定位及建设理由6六、 建筑工程建设指标8七、 创新驱动发展9八、 股东权利及义务11九、 威胁分析（T）13十、 员工技能培训16十一、 项目

3、建设期原辅材料供应情况17十二、 节能综合评价17十三、 项目实施保障措施17十四、 项目总投资18十五、 资金筹措与投资计划19十六、 经济评价财务测算21十七、 项目盈利能力分析25十八、 财务生存能力分析28十九、 偿债能力分析28二十、 经济评价结论30二十一、 招标组织方式30二十二、 项目总结32一、 市场分析镀锌是一种经常采用的经济而有效的防腐方法，镀锌板是指表面镀有一层锌的钢板，因为锌在腐蚀环境中能在表面形成耐腐蚀性良好的薄膜，因此其不仅保护了锌层本身，还能保护钢基。镀锌板按生产及加工方法可分为：热浸镀锌钢板（即热镀锌板）、合金化镀锌钢板、电镀锌钢板、单面镀和双面差镀锌钢板、合

4、金及复合镀锌钢板。镀锌板具有良好的耐腐蚀性，能够提高钢板寿命，被广泛用于建筑、汽车、家电、机械、电子等行业。但从需求结构来看，建筑、汽车、家电是镀锌板最主要的三个应用领域，应用占比超80%。由此可见，镀锌板下游应用领域较为集中，镀锌板市场走势也与建筑、汽车和家电行业发展具有较高关联性。近些年，随着全球镀锌板生产工艺的持续提升，越来越多的具有高耐腐蚀、高塑性、延展性良好的镀锌板产品被应用于汽车、家电等高附加值领域，镀锌板在建筑领域的市场占比呈下降趋势。镀锌板生产工艺最早起源于欧洲，20世纪中后期，在全球建筑、汽车、家电等产业快速发展的推动下，镀锌板行业市场规模快速扩大。21世纪以来，欧美日等传统

5、镀锌板生产区域逐渐面临镀锌板产能过剩，下游需求增长乏力等问题，而中国、印度等亚洲国家逐渐成为全球镀锌板的重要需求区域。国内镀锌板生产企业普遍存在研发投入较低，研发能力较弱等问题。除少数领先企业外，大多数企业尚未形成自主研发机制，缺乏专利技术和生产规模，因而国内产品在汽车等领域应用占比较低，部分高端产品依赖海外进口，行业整体的研发创新能力有待进一步提高。二、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额7834.616267.695875.96负债总额3777.823022.262833.37股东权益合计4056.793245.4

6、33042.59表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入28751.1623000.9321563.37营业利润5251.014200.813938.26利润总额4473.793579.033355.34净利润3355.342617.172415.84归属于母公司所有者的净利润3355.342617.172415.84三、 项目名称及建设性质（一）项目名称镀锌板项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目四、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人程xx五、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑

7、战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。表格题目主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积28000.00约42.00亩1.1总建筑面积52883.371.2基底面积17920.001.3投资强度万元/亩389.482总投资万元20460.832.1建设投资万元16909.452.1.1工程费用万元14848.302.1.2其他费用万元1552.922.1.3预备费万元508.232.2建设期利息万元240.632.3流动资

8、金万元3310.753资金筹措万元20460.833.1自筹资金万元10639.173.2银行贷款万元9821.664营业收入万元37700.00正常运营年份5总成本费用万元29045.05""6利润总额万元8447.36""7净利润万元6335.52""8所得税万元2111.84""9增值税万元1729.89""10税金及附加万元207.59""11纳税总额万元4049.32""12工业增加值万元13640.97""13盈亏平衡点万元

9、13471.80产值14回收期年5.0715内部收益率25.64%所得税后16财务净现值万元8931.17所得税后六、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积52883.37，其中：生产工程34363.39，仓储工程8737.79，行政办公及生活服务设施5373.87，公共工程4408.32。表格题目建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程9139.2034363.394804.281.11#生产车间2741.7610309.021441.281.22#生产车间2284.808590.851201.071.33#生产车间2193.418247.211153.0

10、31.44#生产车间1919.237216.311008.902仓储工程4121.608737.79733.832.11#仓库1236.482621.34220.152.22#仓库1030.402184.45183.462.33#仓库989.182097.07176.122.44#仓库865.541834.94154.103办公生活配套1053.705373.87803.803.1行政办公楼684.913493.02522.473.2宿舍及食堂368.801880.85281.334公共工程3584.004408.32354.48辅助用房等5绿化工程3698.8062.99绿化率13.21%6

11、其他工程6381.2023.517合计28000.0052883.376782.89七、 创新驱动发展实现发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念。创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，不断推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，让创新在全社会蔚然成风。协调是持续健康发展的内在要求。确处理发展中的重大关系，重点促进城乡区域协调发展，促进经济社会协调发展，促进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，在增强国家硬实力的同时注重提升国家软实力，不断增强发展整体性。绿色是永续发展的必要条件和人

12、民对美好生活追求的重要体现。必须坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持可持续发展，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，加快建设资源节约型、环境友好型社会，形成人与自然和谐发展现代化建设新格局，推进美丽中国建设，为全球生态安全作出新贡献。开放是国家繁荣发展的必由之路。必须顺应我国经济深度融入世界经济的趋势，奉行互利共赢的开放战略，坚持内外需协调、进出口平衡、引进来和走出去并重、引资和引技引智并举，发展更高层次的开放型经济，积极参与全球经济治理和公共产品供给，提高我国在全球经济治理中的制度性话语权，构建广泛的利益共同体。共享是中国特色社会主义的本质要求。必须坚持发展为了人民、发展依靠

13、人民、发展成果由人民共享，作出更有效的制度安排，使全体人民在共建共享发展中有更多获得感，增强发展动力，增进人民团结，朝着共同富裕方向稳步前进。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展，是关系我国发展全局的一场深刻变革。创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念是具有内在联系的集合体，是当前时期乃至更长时期我国发展思路、发展方向、发展着力点的集中体现，必须贯穿于当前时期经济社会发展的各领域各环节。八、 股东权利及义务1、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权；（3

14、）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份；（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。2、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东有权请求人民法院认定无效。股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东

15、有权自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。3、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定，损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。4、公司股东承担下列义务：（1）遵守法律、行政法规和本章程；（2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；（3）除法律、法规规

16、定的情形外，不得退股；5、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。6、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。九、 威胁分析（T）（一）市场竞争风险本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，公司虽然具有良好的产品性

17、能和本地支持优势，但在整体实力方面还有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。（二）新产品开发风险多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。（三）核心人员及核心技术流失的风险公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创

18、新的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将会对公司的研发和生产经营造成不利影响。（四）原材料价格波动风险原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利影响。（五）产品价格波动风险公司所面临的是来自国际和国内其他

19、生产厂商的竞争。除了原材料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波动的风险。（六）毛利率下滑风险公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率下滑的风险。（七）税收优惠政策变动风险如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对公司盈利水平产生不利影响。（八）产能

20、扩大后的销售风险如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。（九）公司成长性风险行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风险。十、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是

21、提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，

22、请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基

23、础。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 节能综合评价1、在生产上加强能源管理，确保节能降耗落到实处。2、在实际生产操作过程中，不断摸索新的节能降耗措施。3、不断采用新的节能技术，努力提高企业的竞争力。十三、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最

24、大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20460.83万元，

25、其中：建设投资16909.45万元，占项目总投资的82.64%；建设期利息240.63万元，占项目总投资的1.18%；流动资金3310.75万元，占项目总投资的16.18%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资20460.83100.00%1.1建设投资16909.4582.64%1.1.1工程费用14848.3072.57%1.1.1.1建筑工程费6782.8933.15%1.1.1.2设备购置费7549.2536.90%1.1.1.3安装工程费516.162.52%1.1.2工程建设其他费用1552.927.59%1.1.2.1土地出让金791.833.87

26、%1.1.2.2其他前期费用761.093.72%1.2.3预备费508.232.48%1.2.3.1基本预备费235.461.15%1.2.3.2涨价预备费272.771.33%1.2建设期利息240.631.18%1.3流动资金3310.7516.18%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资20460.83万元，其中申请银行长期贷款9821.66万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资20460.83100.00%1.1建设投资16909.4582.64%1.2建设期利息240.631.18%1.3流动资金3310.75

27、16.18%2资金筹措20460.83100.00%2.1项目资本金10639.1752.00%2.1.1用于建设投资7087.7934.64%2.1.2用于建设期利息240.631.18%2.1.3用于流动资金3310.7516.18%2.2债务资金9821.6648.00%2.2.1用于建设投资9821.6648.00%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入37700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目

28、第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入24505.0028275.0030160.0037700.002增值税1052.801246.261342.981729.892.1销项税3185.653675.753920.804901.002.2进项税2132.852429.492577.823171.113税金及附加126.34149.56161.16207.593.1城建税73.7087.2494.01121.093.2教育费附加31.5837.3940.2951.903.3地方教育附加21.0624.9326.8634.60（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全

29、国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1729.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用29045.05万元，其中：可变成本24232.57万元，固定成本4812.48万元。达产年项目经营成本27643.23万

30、元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费14832.3617114.2618255.2122819.012工资及福利费1413.561413.561413.561413.563修理费440.75440.75440.75440.754其他费用2969.912969.912969.912969.914.1其他制造费用265.53265.53265.53265.534.2其他管理费用241.24241.24241.24241.244.3其他营业费用2463.142463.142463.142463.14

31、5经营成本19656.5821938.4823079.4327643.236折旧费904.72904.72904.72904.727摊销费15.8415.8415.8415.848利息支出481.26481.26481.26481.269总成本费用21058.4023340.3024481.2529045.059.1其中：固定成本4812.484812.484812.484812.489.2可变成本16245.9218527.8219668.7724232.57（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加20

32、7.59万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=8447.36（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=8447.36×25.00%=2111.84（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额8447.36万元，缴纳企业所得税2111.84万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=8447.36-2111.84=6335.52（万元）。表格题目利润及利润

33、分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入24505.0028275.0030160.0037700.002税金及附加126.34149.56161.16207.593总成本费用21058.4023340.3024481.2529045.054利润总额3320.264785.145517.598447.365应纳所得税额3320.264785.145517.598447.366所得税830.071196.291379.402111.847净利润2490.193588.854138.196335.528期初未分配利润0.002241.175247.028446.699可供分

34、配的利润2490.195830.029385.2114782.2110法定盈余公积金249.02583.00938.521478.2211可供分配的利润2241.175247.028446.6913303.9912未分配利润2241.175247.028446.6913303.9913息税前利润4631.596462.697378.2511040.46十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.64%。本期项目投资财务内部收益率25

35、.64%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8931.17（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8931.17万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量

36、的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.07年。本期项目全部投资回收期5.07年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0024505.0028275.0030160.0037700.001.1营业收入0.0024505.0028275.0030160.0037700.002现金流出16909.4521934.9122419.1125558.1228844.042.1建设投资1690

37、9.450.002.2流动资金2151.99331.072317.53993.222.3经营成本19656.5821938.4823079.4327643.232.4税金及附加126.34149.56161.16207.593所得税前净现金流量-16909.452570.095855.894601.888855.964累计所得税前净现金流量-16909.45-14339.36-8483.47-3881.594974.375调整所得税1157.901615.671844.562760.116所得税后净现金流量-16909.451740.024659.603222.486744.127累计所得税后

38、净现金流量-16909.45-15169.43-10509.83-7287.35-543.23计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：33.68%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：25.64%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：16719.53万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：8931.17万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.44年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.07年。十八、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的

39、净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.94。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值

40、，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.47。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额9821.669821.669821.669821.661.2当期还本付息240.63481.26481.26481.26481.261.2.1还本1.2.2付息240.63481.26481.26481.26481