从现金流量表看企业投资价值

1、从现金流量表看企业投资价值摘 要：随着新一轮医疗改革的推进，国家加大对民生的投入，人们的安康观念也逐渐变化，对于医药和医疗效劳需求增大，我国医药行业开展势头良好，面临新的机遇和挑战。本文以医药板块上市公司为切入点，选择创新型公司迪安诊断为研究对象，对迪安诊断2021年上市以来三年的数据进展分析，从现金流量表的角度分析企业的投资价值。关键词：迪安诊断；财务报表；投资价值一、企业开展概述分析企业现金流量表可以理解企业目前的财务状况，还可以预测企业将来的开展情况，通过分析现金流的来源与用途可以判断企业偿债才能，盈利才能和盈利质量，通过这些分析有助于企业改善现金流的管理，促进企业稳步增长。本文便是从现

2、金流角度来分析迪安诊断可能存在的风险情况。二、现金流量的根本分析三、从现金流角度分析企业的盈利才能和偿债才能一盈利才能分析1.净利润现金含量净利润现金含量=经营活动现金净流量/净利润。由于经营性现金净流量是由净利润调整而来的，经过调整有助于信息使用者清楚地分析影响现金流量的原因、利润形成的过程；考察收益质量状况及提醒上市公司会计收益操纵的手法或盈利形式。该比率反映企业本期经营活动的现金流量净额与净利润的比率关系，即净利润由多少经营活动产生的现金流量作为保障。该比率假设比率小于1说明企业本期净利润中存在尚未实现现金的收入，这样企业有可能账面盈利而现金短缺而导致周转不灵。2.结合应收账款分析企业盈

3、利质量以上是从现金流角度考察企业的盈利状况的分析，可以看出迪安诊断虽然外表上呈现给投资者的是利润表的营业收入逐年增长，净利率也逐年上涨，但是毛利率与净利率均低于行业的平均程度，虽然收入增长较快，但是由于企业并不能很好的控制本钱。另一方面，虽然企业的营业收入在上涨，但是企业的营业收入很大一部分挤压于应收账款中，无法迅速获得现金，这会影响企业将来的开展才能。二偿债才能分析通过对企业资金的来源分析，可以得知资金来源构成及企业面临的财务风险。另外，通过自有投资资金来源比率可以知道企业的再投资才能。企业自有资金=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到现金+投资收回现金-分配股利或利润支付现金-支付利息付

4、出现金，借入资金=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金，五、结论及建议本文从现金流量的角度分析迪安诊断的投资价值，经过研究发现以下几个问题：2.本文从现金流角度分析企业盈利才能，发现企业净利润现金含量不高，一方面是由于企业应收账款回收才能较差，企业在与客户的交易中处于弱势地位。另外应付账款占比较小，这主要是因为企业产品进货主要来自上海罗氏诊断，迪安诊断对供应商依赖程度太大，导致话语权较弱。另外，对供应商依赖程度太大，独立性较弱也会增加企业风险，降低企业价值。此外，企业毛利率和净利率均显著低于行业的平均程度，目前我国医疗效劳只有将近有10亿元的利润空间，许多企业抢占这些份额，“僧多粥少的场面也

5、加重企业的经营风险，要求企业必须有足够的才能吸引客户。本文从现金流角度分析企业的偿债才能，发现企业经营活动现金与流动负债比仅占15%-35%左右，经营活动产生的现金流不能覆盖企业的负债，有可能使企业资金链断裂引发严重后果。由于企业归还债务的才能较弱也会影响企业的融资才能，从报表可知企业长期负债为0，说明银行对待企业的态度也是比较慎重的，企业必须改善经营活动创造更多现金流，投资者也要实时关注迪安诊断的经营活动。现金流是一个企业的血液，尤其是对于中小企业现金流更是有非常重要的作用。综合以上分析，本文认为迪安诊断存在现金流问题，企业现金流创造才能较差，从现金流角度来看企业的盈利质量和偿债才能较差，不能及时收回现金，有不能及时归还债务的风险。针对近来迪安诊断股价上涨较快的情况，本文认为迪安诊断的投资价值并非像其股价所表达的那么好，建议投资