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文档简介
1、泓域咨询 /风电塔筒项目策划研究风电塔筒项目策划研究报告说明风电塔筒是风力发电的塔杆,对于风力发电组起到支撑作用。风电塔筒按照结构不同可分为拉索式结构、无拉索式结构,其中无拉索式结构在风电机组中大量应用,拉索式结构应用在中小型风电机组。按照材料不同,风电塔筒可分为钢筋混凝土和钢结构(柔塔),其中钢筋混凝土风电塔筒运输成本较低,但安装费用较高;柔塔建造成本低、自重轻,但存在控制技术难度高的缺陷。随着风电塔筒应用技术逐渐成熟,柔塔已经在高塔筒市场占据重要份额,行业发展前景较好。根据谨慎财务估算,项目总投资10668.40万元,其中:建设投资8398.15万元,占项目总投资的78.72%;建设期利息
2、227.15万元,占项目总投资的2.13%;流动资金2043.10万元,占项目总投资的19.15%。项目正常运营每年营业收入18600.00万元,综合总成本费用15880.37万元,净利润1979.23万元,财务内部收益率11.22%,财务净现值89.74万元,全部投资回收期7.30年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策,具有前瞻性;项目产品技术及工艺成熟,达到大批量生产的条件,且项目产品性能优越,是推广型产品;项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案;项目设施对环境的影响经评价分析是可行的;根据项目财务评价分析,经济效益好,在财务方面
3、是充分可行的。目录一、 项目名称及项目单位4二、 项目建设地点4三、 编制依据和技术原则4主要经济指标一览表6四、 主要结论及建议7五、 公司简介7六、 项目工程设计总体要求9七、 公司经营宗旨9八、 保障措施9九、 项目技术流程11十、 劳动安全分析11十一、 项目进度安排13项目实施进度计划一览表13十二、 员工技能培训14十三、 建设投资估算15建设投资估算表16十四、 建设期利息17建设期利息估算表17十五、 流动资金18流动资金估算表19十六、 项目总投资19总投资及构成一览表20十七、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表21十八、 经济评价财务测算22营业收入、税金
4、及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25十九、 项目盈利能力分析26项目投资现金流量表27二十、 财务生存能力分析29二十一、 偿债能力分析29借款还本付息计划表30二十二、 经济评价结论31二十三、 招标组织方式31二十四、 项目总结33一、 项目名称及项目单位项目名称:风电塔筒项目项目单位:xx有限责任公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx(以最终选址方案为准),占地面积约33.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。三、 编制依据和技术原则(一)编制依据1、国民经济和社会发展第十三个五
5、年计划纲要;2、投资项目可行性研究指南;3、相关财务制度、会计制度;4、投资项目可行性研究指南;5、可行性研究开始前已经形成的工作成果及文件;6、根据项目需要进行调查和收集的设计基础资料;7、可行性研究与项目评价;8、建设项目经济评价方法与参数;9、项目建设单位提供的有关本项目的各种技术资料、项目方案及基础材料。(二)技术原则1、政策符合性原则:报告的内容应符合国家产业政策、技术政策和行业规划。2、循环经济原则:树立和落实科学发展观、构建节约型社会。以当地的资源优势为基础,通过对本项目的工艺技术方案、产品方案、建设规模进行合理规划,提高资源利用率,减少生产过程的资源和能源消耗延长生产技术链,减
6、少生产过程的污染排放,走出一条有市场、科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、资源优势得到充分发挥的新型工业化路子,实现可持续发展。3、工艺先进性原则:按照“工艺先进、技术成熟、装置可靠、经济运行合理”的原则,积极应用当今的各项先进工艺技术、环境技术和安全技术,能耗低、三废排放少、产品质量好、经济效益明显。4、提高劳动生产率原则:近一步提高信息化水平,切实达到提高产品的质量、降低成本、减轻工人劳动强度、降低工厂定员、保证安全生产、提高劳动生产率的目的。5、产品差异化原则:认真分析市场需求、了解市场的区域性差别、针对产品的差异化要求、区异化的特点,来设计不同品种、不同的规格、不同质量的产
7、品以满足不同用户的不同要求,以此来扩大市场占有率,寻求经济效益最大化,提高企业在国内外的知名度。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积22000.00约33.00亩1.1总建筑面积31890.121.2基底面积12100.001.3投资强度万元/亩249.622总投资万元10668.402.1建设投资万元8398.152.1.1工程费用万元7345.842.1.2其他费用万元829.812.1.3预备费万元222.502.2建设期利息万元227.152.3流动资金万元2043.103资金筹措万元10668.403.1自筹资金万元6032.633.2银行贷款万元4635.774营业收入
8、万元18600.00正常运营年份5总成本费用万元15880.37""6利润总额万元2638.97""7净利润万元1979.23""8所得税万元659.74""9增值税万元672.21""10税金及附加万元80.66""11纳税总额万元1412.61""12工业增加值万元5132.66""13盈亏平衡点万元8595.05产值14回收期年7.3015内部收益率11.22%所得税后16财务净现值万元89.74所得税后四、 主要结论及建议经分析
9、,本期项目符合国家产业相关政策,项目建设及投产的各项指标均表现较好,财务评价的各项指标均高于行业平均水平,项目的社会效益、环境效益较好,因此,项目投资建设各项评价均可行。建议项目建设过程中控制好成本,制定好项目的详细规划及资金使用计划,加强项目建设期的建设管理及项目运营期的生产管理,特别是加强产品生产的现金流管理,确保企业现金流充足,同时保证各产业链及各工序之间的衔接,控制产品的次品率,赢得市场和打造企业良好发展的局面。五、 公司简介当前,国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看,世界经济深度调整、复苏乏力,外部环境的不稳定不确定因素增加,中小企业外贸形势依然严峻,出口增长放缓。从国内看,发展
10、阶段的转变使经济发展进入新常态,经济增速从高速增长转向中高速增长,经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长,经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战,企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境,公司依然面临着较大的经营压力,资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时,也面临着重大机遇。随着改革的深化,新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进,以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施,企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势,利用好国际国内两个
11、市场、两种资源,抓住发展机遇,转变发展方式,提高发展质量,依靠创业创新开辟发展新路径,赢得发展主动权,实现发展新突破。本公司秉承“顾客至上,锐意进取”的经营理念,坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念,将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本,在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要,是我们不懈的追求”的企业观念,面对经济发展步入快车道的良好机遇,正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。六、 项目工程设计总体要求(一)工程设计依据建筑结构荷载规范建筑地基基础设计规范砌体结构设计规范混凝土结构设计规范建筑抗震设防分类标准(二)工程设计结构安
12、全等级及结构重要性系数车间、仓库:安全等级二级,结构重要性系数1.0;办公楼:安全等级二级,结构重要性系数1.0;其它附属建筑:安全等级二级,结构重要性系数1.0。七、 公司经营宗旨根据国家法律、行政法规的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则,以专业经营的方式管理和经营公司资产,为全体股东创造满意的投资回报。八、 保障措施(一)健全组织体系进一步发挥产业带动作用,统筹协调和推进产业发展规划实施。制定具体实施方案和政策措施,系统推进本地区产业发展。支持产业协会、学会、促进会等社会组织发展,推动建立以产业链、价值链为纽带的创新联盟。依托社会组织,加强行业自律、规范行业发展,开展产业统计监测、调查分析
13、、发展评估等工作。(二)推动区域产业协同发展积极推进区域全面创新改革试验,全面打造协同创新共同体,建立健全产业有序转移的需求发现和对接服务机制,探索一批可复制、可推广的改革措施和创新性政策。积极推进区域创新主体市场化合作,协同实施一批技术创新工程,联合建立一批产业技术创新战略联盟。加快推动区域协同创新和产业升级转移,合作搭建区域服务业融合创新和展示交易平台,支持企业跨行业、跨区域开展合作。(三)完善统计制度建立健全以产业分类标准为基础,以主要产品数量、企业、服务机构等信息为主要内容的统计监测指标体系,完善统计信息采集机制,加强对重点领域、重点企业、重点产品监测,及时掌握产业发展动态,分析发展趋
14、势。支持产业相关社会组织开展行业运行监测分析和产业发展战略研究。(四)强化知识产权保护建立知识产权创造、运用、保护和管理新机制,营造激励发明创造的政策法制环境。完善知识产权公共信息、专题数据库、商用化等服务平台,实施知识产权服务品牌机构培育计划。鼓励领军企业、专利池与国内外相关机构合作,积极参与国际标准研究、制定,申请国际专利。(五)研究制定配套政策拓宽资金渠道,引导社会资本,加大对共性关键技术研发投入。设立行业发展专项资金,对行业企业给予贷款贴息。将行业评价标识信息纳入招投标、融资授信等环节的采信系统。研究制定行业专项财政补贴和企业增值税优惠政策。(六)完善和落实优惠扶持政策推进出台有关扶持
15、优惠政策。认真执行国家相关优惠政策,对符合扶持条件的重点企业,对其开展项目投资、重组兼并等予以优先支持。九、 项目技术流程(略)十、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准,从生产工艺设计和设备选型中,特别关注生产安全与卫生可能发生的事故,并积极采取有效防范措施,确保生产经营活动的顺利进行。(一)设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定,认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施,使其达到工业企业设计卫生标准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的
16、决定3、建设项目(工程)劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设计防火规范GB50160200615、压力容器安全技术监察规程16、建设项目职业安全卫
17、生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998(二)主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有:暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有:电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有:粉尘、烟气、噪声、CO等。十一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度
18、计划一览表单位:月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十二、 员工技能培训为使生产线顺利投产,确保生产安全和产品质量,应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训,培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场,随同施工队伍共同进行设备安装工作,以达到边安装边深入熟悉设备结构,为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内,组织主要生产岗位的操作人员分期分批进
19、行理论培训工作,然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练,以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前,给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中,要在安装调试人员和设计人员的指导监督下,熟练掌握各工艺工序的操作,了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前,组织有关技术讲座,使公司技术人员了解生产工艺及技术装备,了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核,合格者方可上岗操作。十三、 建设投资估算本期项目建设投资8398.15万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程
20、费等;工程建设其他费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计7345.84万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为4129.38万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3007.71万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为208.75万元。(二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为829.81万元。(三)预备费本期项目预备费为222.50万元。建设投资估算表单位:万元序
21、号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用4129.383007.71208.757345.841.1建筑工程费4129.384129.381.2设备购置费3007.713007.711.3安装工程费208.75208.752其他费用829.81829.812.1土地出让金387.71387.713预备费222.50222.503.1基本预备费126.02126.023.2涨价预备费96.4896.484投资合计8398.15十四、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为24个月,其中申请银行贷款4635.77万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息227.15万元。建设期利息
22、估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息227.1556.79170.361.1.1期初借款余额2317.8851.1.2当期借款4635.772317.892317.891.1.3当期应计利息227.1556.79170.361.1.4期末借款余额2317.8854635.771.2其他融资费用1.3小计227.1556.79170.362债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计227.1556.79170.36十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营
23、,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为2043.10万元。流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.008300.389486.1511857.691.1应收账款0.003735.174268.775335.961.2存货0.002905.133320.154150.191.2.1原辅材料0.00871.54
24、996.051245.061.2.2燃料动力0.0043.5749.8062.251.2.3在产品0.001336.361527.271909.091.2.4产成品0.00653.65747.03933.791.3现金0.00664.03758.90948.621.4预付账款0.00996.041138.341422.922流动负债0.006870.217851.679814.592.1应付账款0.002473.272826.603533.252.2预收账款0.004396.945025.076281.343流动资金0.001430.171634.482043.104流动资金增加0.00143
25、0.17204.31408.625铺底流动资金0.002490.122845.853557.31十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资10668.40万元,其中:建设投资8398.15万元,占项目总投资的78.72%;建设期利息227.15万元,占项目总投资的2.13%;流动资金2043.10万元,占项目总投资的19.15%。总投资及构成一览表单位:万元序号项目指标占总投资比例1总投资10668.40100.00%1.1建设投资8398.1578.72%1.1.1工程费用7345.8468.86%1.1.1.1建筑工程费4129.383
26、8.71%1.1.1.2设备购置费3007.7128.19%1.1.1.3安装工程费208.751.96%1.1.2工程建设其他费用829.817.78%1.1.2.1土地出让金387.713.63%1.1.2.2其他前期费用442.104.14%1.2.3预备费222.502.09%1.2.3.1基本预备费126.021.18%1.2.3.2涨价预备费96.480.90%1.2建设期利息227.152.13%1.3流动资金2043.1019.15%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资10668.40万元,其中申请银行长期贷款4635.77万元,其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一
27、览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资10668.40100.00%1.1建设投资8398.1578.72%1.2建设期利息227.152.13%1.3流动资金2043.1019.15%2资金筹措10668.40100.00%2.1项目资本金6032.6356.55%2.1.1用于建设投资3762.3835.27%2.1.2用于建设期利息227.152.13%2.1.3用于流动资金2043.1019.15%2.2债务资金4635.7743.45%2.2.1用于建设投资4635.7743.45%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算(一)
28、营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入18600.00万元;具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0013020.0014880.0018600.002增值税0.00540.24617.41672.212.1销项税0.001692.601934.402418.002.2进项税0.001152.361316.991745.793税金及附加0.0064.8374.0980.663.1城建税0.0037.8243.2247.053.2教育费附加0.0016.2118.5220.1
29、73.3地方教育附加0.0010.8012.3513.44(二)达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定,本期项目达产年应缴纳增值税计算如下:达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=672.21万元。(三)综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按达产年经营能力计算,本期项目综合总成本费
30、用15880.37万元,其中:可变成本13543.99万元,固定成本2336.38万元。达产年项目经营成本15203.26万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.008864.3410130.6712663.342工资及福利费0.00880.65880.65880.653修理费0.00183.06183.06183.064其他费用0.001476.211476.211476.214.1其他制造费用0.00133.60133.60133.604.2其他管理费用0.00131.39131.39131.3
31、94.3其他营业费用0.001211.221211.221211.225经营成本0.0011404.2612670.5915203.266折旧费0.00442.21442.21442.217摊销费0.007.757.757.758利息支出0.00227.15227.15227.159总成本费用0.0012081.3713347.7015880.379.1其中:固定成本0.002336.382336.382336.389.2可变成本0.009744.9911011.3213543.99(四)税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算,本期项目达
32、产年应纳税金及附加80.66万元。(五)利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定,本期项目达产年利润总额(PFO):利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2638.97(万元)。企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,达产年应纳企业所得税:企业所得税=应纳税所得额×税率=2638.97×25.00%=659.74(万元)。(六)利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2638.97万元,缴纳企业所得税659.74万元,其正常经营年份净利润:净利润=达产年利润总额-企业所得税=2638.97-659.74=1979.23(万元)。利润
33、及利润分配表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0013020.0014880.0018600.002税金及附加0.0064.8374.0980.663总成本费用0.0012081.3713347.7015880.374利润总额0.00873.801458.212638.975应纳所得税额0.00873.801458.212638.976所得税0.00218.45364.55659.747净利润0.00655.351093.661979.238期初未分配利润0.000.00589.821515.139可供分配的利润0.00655.351683.483494.3610法
34、定盈余公积金0.0065.54168.35349.4411可供分配的利润0.00589.821515.133144.9212未分配利润0.00589.821515.133144.9213息税前利润0.001319.402049.913525.86十九、 项目盈利能力分析(一)财务内部收益率(所得税后)项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:财务内部收益率(FIRR)=11.22%。本期项目投资财务内部收益率11.22%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用
35、效率较高。(二)财务净现值(所得税后)所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率,计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:财务净现值(FNPV)=89.74(万元)。以上计算结果表明,财务净现值89.74万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。(三)投资回收期(所得税后)投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量,本期项目投资回收期:投资回收期(Pt)=7.30年。本期项目全部投资回收期7.30年,要小
36、于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0013020.0014880.0018600.001.1营业收入0.000.0013020.0014880.0018600.002现金流出4199.074199.0712899.2612948.9917122.712.1建设投资4199.074199.072.2流动资金0.001430.17204.311838.792.3经营成本0.0011404.2612670.591520
37、3.262.4税金及附加0.0064.8374.0980.663所得税前净现金流量-4199.07-4199.07120.741931.011477.294累计所得税前净现金流量-4199.07-8398.14-8277.40-6346.39-4869.105调整所得税0.00329.85512.48881.476所得税后净现金流量-4199.07-4199.07-97.711566.46817.557累计所得税后净现金流量-4199.07-8398.14-8495.85-6929.39-6111.84计算指标1、项目投资财务内部收益率(所得税前):16.88%;2、项目投资财务内部收益率(所
38、得税后):11.22%;3、项目投资财务净现值(所得税前,ic=11%):2574.39万元;4、项目投资财务净现值(所得税后,ic=11%):89.74万元;5、项目投资回收期(所得税前):6.47年;6、项目投资回收期(所得税后):7.30年。二十、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需要增加维持运营所需投资,说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动,而且,累计盈余资金逐年增加,项目的现金流量状况较好;因此,本期项目具备较强的财务盈力能力。二十一、 偿债能力分析(一)债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息,到
39、期还本”的模式偿还建设投资借款计算,还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。(二)利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数(第三版)的规定,利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度,本期项目达产年利息备付率(ICR)为15.52。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。(三)偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数(第三版)的规定,偿债备付率系指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TA
40、X)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度,本期项目达产年偿债备付率(DSCR)为14.60。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位:万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额2317.8854635.774635.774635.771.2当期还本付息56.79397.51227.15227.15227.151.2.1还本1.2.2付息56.79397.51227.15227.15227.151.3期末借款余额2317.8854635.774635.774635.774635.772利息备付率15.523偿债备付率14.60二十二、 经济评价结论根
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