财务报表分析

1、第二章 企业的收益性和获利能力分析 第一节企业的收益性和收益结构分析一、企业的收益性（一）收益性的含义1、（企业）收益是指企业在资产经营活动中所取得的，能够产生社会效益的经济利益。从广义角度看，包括资产收益和经营收益。资产收益是潜在收益；经营收益是现实存在的，是资产中潜在收益的实现，也即利润。（名词解释注意，已根据教材内容总结，请依据其背诵）2、收益性包括资产收益性和经营收益性多选：资产的收益性将大大降低的情况有（AC）A资产闲置B资产待处理C资产贬值D出售资产E盘活资产（二）企业收益性分析的意义（2001年1月浙江简答）注意：教材P40第4自然段总之一段的第23行。收益性分析通常分为若干项分

2、析，包括的内容有：A、收益结构分析；B、获利能力分析；C、利润增减变动分析二、企业经营与收益结构（一）企业的收益结构名词解释：收益结构是指收益组成项目的搭配及其排列。从不同角度进行项目搭配与排列，从而形成多种收益结构。1、收益的收支结构第一层次总收支搭配结构（单步式利润表）第二层次总收支自身结构2、收益的业务结构（多步式损益表）主营业务收益、其他业务收益、营业外收益、投资收益、补贴收益3、收益的主要项目结构（主营业务收支明细表或者销售利润明细表）（二）企业经营与收益结构的关系企业经营对获利的影响有： A.获利水平 B.财务安全性 C.获利持久、稳定性三、损益表收益结构分析（一）损益表结构单步式

3、和多步式（二）共同比结构损益表（三）净利润的结构变动分析第二节企业利润增减变动和利润差异的分析一、企业利润增减变动和利润差异分析的内容常见的比较标准分析利润增减变动时，常见的比较标准有（ADE）A前期实际利润 B前期计划利润 C未来利润 D行业平均利润E本期计划利润二、净利润增减变动及原因分析（一）差异及变动百分比分析1、绝对数差异 2、相对数差异补充：相对数差异注意有定基和环比的区别例如：2001，2002，2003都与2000年比较，属于定基；2001与2000比较，2002与2001比较，2003与2002比较，属于环比。某企业1997、1998、1999、三年的净利润分别为500000

4、元、70000元和1200000元，按照定基的方法，1999年净利润增减差异幅度应为（C）A40B71.4C140D240（二）对比和趋势分析 单选：进行趋势分析所需时间长度一般以5年左右为宜，但至少应是（C）A1年B2年C3年D4年（三）原因分析1、表层原因单选例题：通过两期损益表的对比，可以立刻了解企业利润增减变化的（C）A内部原因B外部原因C表层原因D深层原因2、深层原因（1）内部管理问题（主观原因）（2）外部环境问题（客观原因）2001下全多选、2003简答题目三、营业利润主要项目的因素分析（一）营业利润的主要项目及因素构成影响营业利润的因素包括：销量（正相关因素）、销售成本（负相关因

5、素）、销售费用（负相关因素）、销售单价（正相关因素）、等级构成、品种结构。（二）主要项目的因素分析（差额计算法）1、产品销售数量变动对销售利润的影响销售数量变动影响的利润基期销售利润×销售增长率销售增长率销售完成率1理解这个公式要抓住在其他条件不变（即单位产品销售利润）时，产品销售利润与销售数量成正比这个关系。单位产品销售利润单位产品售价单位销售成本单位产品税金2、产品销售成本变动对销售利润的影响销售成本变动影响的利润（基期单位成本报告期单位成本）×报告期销售数量理解该公式时应该注意销售成本相对于销售利润是负相关因素，所以公式用基期单位成本报告期单位成本。3、产品销售费用变

6、动对销售利润的影响销售费用影响的利润基期销售费用报告期销售费用（1）理解该公式时应该注意销售费用相对于销售利润是负相关因素，所以公式用基期销售费用报告期销售费用；（2）应该注意本教材将销售费用总额看作是与销售数量无关的因素，可以作为类似固定成本来看待。4、产品销售价格变动对销售利润的影响（1）如果该产品适用消费税定额税率或者不属于消费税征收范围销售单价变动影响的利润（报告期单价基期单价）×报告期销售数量（2）如果该产品适用消费税比例税率销售单价变动影响的利润（报告期单价基期单价）×（1基期消费税税率）×报告期销售数量（3）如果该产品属于等级品，价格变动又可以分解成

7、等级构成（比重）和等级价格变动的影响产品等级构成变动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的基期平均单价基期等级构成的基期平均单价）×报告期销售数量产品等级价格变动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的报告期平均单价报告期实际等级构成的基期平均单价）×报告期销售数量 （4）若等级品需要征收比例税率的消费税 产品等级构成变动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的基期平均单价基期等级构成的基期平均单价）×报告期销售数量 ×（1基期消费税税率）产品等级价格变动对销售利润的影响（报告期实际等级构成的报告期平均单价报告期实际等级构成的基期平均单价）×报告期

8、销售数量×（1基期消费税税率）5、产品销售品种结构变动对销售利润的影响销售品种结构变动影响的销售利润基期单位产品销售利润×报告期销售数量基期销售利润×销售完成率6、消费税率变动对销售利润的影响消费税率有两种；比例税率（采取从价定率计税方式）和定额税率（采取从量定额计税方式）比例税率变动影响的利润报告期销售收入×（基期消费税率报告期消费税率）定额税率变动影响的利润报告期销售数量×（基期单位税额报告期单位税额）典型例题（对教材例题做出简单改变）一、将P60通明公司案例改为没有消费税，其他资料保持不变，请进行因素分析。答：1、 1998年度产品销售利

9、润明细表单位：元产品名称 销售数量 单位产品售价 单位产品成本 单位产品利润 销售收入总额 销售利润总额甲 5000 105 67 38 525000 190000乙 4000 126 96 30 504000 120000丙 1500 212 138 74 318000 111000合计 1347000 4210001999年度产品销售利润明细表单位：元产品名称 销售数量 单位产品售价 单位产品成本 单位产品利润 销售收入总额 销售利润总额甲 5600 105 69 36 588000 201600乙 3700 130 94 36 481000 133200丙 1800 210 140 70

10、 378000 126000合计 1447000 4608002、从上表可以看出，1999年比1998年销售利润增长39800元（460800-421000=39800）3、进行因素分析：A、销售数量变动对利润的影响：（1）销售数量完成率：（5600×1053700×1261800×212）/ （5000×1054000×1261500×212）×100106.6（2）销售数量变动对利润的影响：421000×106.642100044878642100027786（元）B、销售结构变动对利润的影响：（5600

11、15;38+3700×30+1800×74）-（421000×106.6）212800+111000+133200-4487868214（元）C、销售价格变动对利润的影响：3700×（130126）1800×（210212）=14800-3600=11200（元）D、单位成本变动对利润的影响：5600×（6769）+ 3700×（9694）+ 1800×（138140）=-7400（元）影响产品销售利润各因素汇总表 单位：元影响产品销售利润变动的因素 影响的金额销售数量增加 27786销售结构变动 8214生产成本

12、上升 7400销售价格变动 11200合计 39800 ：4、由上分析及汇总表可知，通明公司1999年产品销售利润比1998年增加39800元，是由各因素共同作用的结果。其中销量、销售结构和销价变动都是利润增加的因素，说明企业在扩大产品销售及改善品种结构方面做的比上一年要好。但是因为销售成本中的下降导致利润减少了7400元，说明企业还存在着一定问题。具体分析，三种产品中两种产品成本增加，一种减少，虽数额不大，但应进一步查明原因。 二、将P60通明公司案例改为消费税采用比例税率，并且由1998年的10降为8，丙不征消费税，请进行因素分析。答：1、 1998年度产品销售利润明细表 单位：元产品名称

13、 销售数量 单位产品售价 单位产品成本 单位消费税额 单位产品利润 销售收入总额 销售利润总额 税率甲 5000 105 67 10.5 27.5 525000 137500 10%乙 4000 126 96 12.6 17.4 504000 69600 10%丙 1500 212 138 0 74 318000 111000合计 1347000 3181001999年度产品销售利润明细表 单位：元产品名称 销售数量 单位产品售价 单位产品成本 单位消费税额 单位产品利润 销售收入总额 销售利润总额 税率甲 5600 105 69 8.4 27.6 588000 154560 8%乙 3700

14、 130 94 10.4 25.6 481000 94720 8%丙 1800 210 140 0 70 378000 126000合计 1447000 3752802、从上表可以看出，1999年比1998年销售利润增长57180元（375280-318100=57180）3、进行因素分析：A、销售数量变动对利润的影响：（1）销售数量完成率：5600×105×（1-10%）3700×126×（1-10%）1800×212/ 5000×105×（1-10%）4000×126×（1-10%）1500×

15、;212×100106.94（2）销售数量变动对利润的影响：318100×106.94318100340176.14-31810022076.14（元）B、销售结构变动对利润的影响：（5600×27.5+3700×17.4+1800×74）-（318100×106.6）154000+64380+133200-340176.1411403.86（元）C、销售价格变动对利润的影响：3700×（130126）×（110）1800×（210212）=13320-3600=9720（元）D、单位成本变动对利润的影响

16、：5600×（6769）+ 3700×（9694）+ 1800×（138140）=-7400E、单位消费税税率变动对利润的影响：588000×（10%-8%）+481000×（10%-8%）=21380影响产品销售利润各因素汇总表单位：元影响产品销售利润变动的因素 影响的金额销售数量增加 22076.14销售结构变动 11403.86生产成本上升 7400销售价格变动 9720消费税税率变动 21380合计 57180 ：4、由上分析及汇总表可知，通明公司1999年产品销售利润比1998年增加57180元，是由各因素共同作用的结果。其中销量、销

17、售结构和销价变动都是利润增加的因素，说明企业在扩大产品销售及改善品种结构方面做的比上一年要好。但是因为销售成本中的下降导致利润减少了7400元，说明企业还存在着一定问题。具体分析，三种产品中两种产品成本增加，一种减少，虽数额不大，但应该进一步查明原因。 这个问题今年不会考大的综合分析题目，但是作为计算、单项分析题目还是完全可以的第三节企业获利能力的比率分析一、企业获利能力的重要性1、获利能力的概念名词解释2、对投资人、债权人、政府管理、员工的重要性二、评价获利能力的财务比率（一）有限责任公司 投资回报比率（2个）1、长期资本报酬率长期资本报酬率息税前利润长期资本平均数分母中利息是长期借款利息，

18、一般不包括短期借款利息分母是长期资本（相当于长期资金）的平均数，长期资本包括经营性长期借款和所有者权益。流动负债一般认为属于短期资金例题：能够反映长期资金赚取利润能力的财务比率是（B）A资本金收益率B长期资本收益率C股东权益收益率D总资产利润率平均数是本教材经常出现的概念，任何一个指标的平均数都用以下的求法：平均数（期初数期末数）÷22、资本金收益率（资本金净利率）分子是净利润；分母资本金一般就是实收资本或者注册资本；资本金变化大时用平均数，否则用期末数；资本结构大体一致时才具有可比性；3、补充：所有者权益收益率（所有者权益报酬率），把资本金收益率的分母改变为所有者权益，其实就是后面

19、的股东权益报酬率。（二）股份有限公司投资回报比率（5个）1、股东权益报酬率（股东权益收益率、净值报酬率、净资产收益率）分子是净利润；分母是平均股东权益；剔除优先股因素；2、普通股每股收益（每股盈余、每股收益、每股利润）2002年1月浙江名词解释。2002年10月全国名词解释32、约当普通股用EPS表示在自学考试财务管理教材中我们已经接触过。EPS高，不一定每股股利就越高。例题：某公司年初流通在外的普通股为5000股，4月1日以股票股利的方式发行了5000股，9月1日增资发行30000股。当年实现净利润90000元，则当年每股收益为（B）。A3.75元 B4.50元 C4.67元 D5元解答：平

20、均股数5000×12125000×121230000×41220000元每股收益90000200004.5元3、市盈率（价益比）2002下全单选择1计算型选择题目、2001年考过关于市盈率的单项分析题目。（1）反映投资者对股票的期望；（2）如果分母过低，会产生一个没有实际意义的过高的市盈率；（3）容易受到偶然因素的影响（4）从一般原则上讲，影响每股盈余（每股收益）指标高低的因素有：A所得税税率B企业购回的普通股股数C优先股股息（5）每股收益大，不一定每股股利就大（6）今年注意简答或者计算题目： 例题（本例题仅作一般了解）：从事家电生产的A公司董事会正在考虑吸收合并

21、一家同类型公司B，以迅速实现规模扩张。以下是两个企业合并前的财务资料（金额单位：万元） 项目 A公司 B公司净利润 14000 3000股本（普通股） 7000 5000市盈率 20（倍） 15（倍）两公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功，估计新的A公司每年的费用将因规模效益而减少1000万元，公司所得税税率均为30。A公司打算一增发新股的办法以1股换4股B公司的股票完成合并。要求：计算合并成功后新的A公司的每股收益。解答；净收益1400030001000×（130）17700万元合并后股份数7000500048250每股收益1770082502.15元股2004年考试重点推荐例

22、题资料：华丰股份有限公司财务报表中的有关资料如下所示：普通股股本（流通在外65万股）3000000 税后净利956000优先股股本1000000 优先股股利200000资本公积（其中优先股溢价50万）5100000 普通股股利260000留存收益115400股东权益合计9215400 普通股每股市价35要求：根据该公司上述资料计算以下财务比率：普通股股东权益报酬率、每股收益、每股股利、每股账面价值和市盈率。普通股股东权益报酬率（956000200000）（30000001500000）7560001500000×10025.2每股收益（956000200000）6500001.16元

23、每股股利2600006500000.40元每股账面价值（92154001500000）65000011.87元市盈率351.1630.174、普通股每股股利只针对普通股普通股每股股利普通股股利总额流通在外普通股股数例题：普通股利通常是（B）A 固定的 B 不固定的 C 预计的 D 递增的5、普通股每股账面价值准备名词解释 就是每股净资产例题、某公司年末股东权益中有普通股本180000元，优先股本800000元，公积金480000元（内含优先股溢价80000元，其于为普通股溢价），未分配利润500000元（优先股不存在积欠股利），流通在外普通股300000股，则普通股每股账面价值为（A）A3.6

24、0元 B4.40元 C5.40元 D7.20元除优先股以外的净资产1800004000005000001080000普通股每股账面价值10800003000003.6：（三）企业经营与利润比率（考察企业经营业绩的基本指标）对有限责任公司和股份有限公司都可以采用这类指标 1、总资产利润率（衡量一个企业经营业绩的最佳指标）准备名词解释总资产利润率息税前利润平均总资产分子：息税前利润（EBIT）（这是一个在教材中反复出现的指标，一定要牢牢记住）分母：平均总资产2、总资产净利率（补充）总资产净利率净利润平均总资产3、毛利率（销售毛利率）毛利率销售毛利销售收入销售毛利销售收入销售成本现在销售收入一般都叫

25、做主营业务收入销售毛利率销售成本率14、营业利润率（销售利润率）分子实际上就是息税前利润（教材中称为息前营业利润），营业利润可以直接取自于损益表同名项目。例题：营业利润率也称为销售利润率，其分子一般为（ C ）A税前利润 B税后利润 C息前利润 D息后利润5、销售净利率销售净利率净利润销售收入例题：企业营业利润率与去年基本一致，而销售净利润率却有较大幅度下降，在下列原因中应是（D）A销售收入下降 B销售成本上升 C营业费用增加 D营业外支出增加销售净利率容易受到非营业利润因素（比如投资收益、营业外收支净额、补贴收入）的影响。比如有的企业销售净利率比较高，但是销售利润率却比较低。6、成本费用利润

26、率成本费用利润率营业利润（营业成本期间费用）此处的利润是营业利润，成本是营业成本，费用是期间费用，或者理解为成本是计入当期损益的成本费用，因为在损益表上他们直接影响营业利润，所以彼此对应。成本费用利润率数值越高，说明企业为取得收益而付出的代价越小，企业获利能力越强。单选例题1、在财务分析中，最关心企业资本保值、增值状况和盈利能力的利益主体是（A）。A.企业所有者 B 企业经营决策者 C 企业债权人 D 政府经济管理机构2、（B）数值越高，说明投入企业资金的回报水平越高，企业获利能力越强。A.普通股每股股利 B.总资产利润率 C.资金收益率 D.营业利润率多选例题1、主要产品单位成本表反映的单位

27、成本，包括（ABCD）A.本月实际 B.同行业同类产品实际 C.本年计划 D.上年实际平均2、下列哪些财务比率数值越高越好，说明企业获利能力越强（ABCD）A.资本金收益率B.总资产利润率 C.营业利润率 D.成本费用利润率 E.市盈率3、利润增减变动分析采用的方法有（ABC）A. 因素分析法 B.对比和趋势分析 C.差异及变动百分比法 D.比率分析法4、影响利润增减变动的原因有（ABCD）A.表层原因 B.外部环境问题 C.内部管理问题 D.深层原因5、影响销售收入的因素包括（BCDE）A.单位成本 B.销售品种结构 C.销售数量 D.销售单价 E.等级结构：三、获利能力比率的分析方法 可以考核类似教材例题的综合分析题目。2004年考试重点推荐例题如下：资料：华丽有限公司有关财务报表如图所示：华丽有限公司损益表项目 1999年度 1998年度