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文档简介
1、实用标准文案财务比率综合分析法财务比率综合分析法的概述财务比率综合分析法是一种传统的信用风险评级方法。由于信用危机 往往是由 财务危机引致而使银行和投资者面临巨大的信用风险 ,及早发现和找出一些预警财务趋向恶化的特征财务指标,无疑可判断借款或 证券发行人 的财务状况 ,从而确定其信用等级 , 为信贷和投资提供依据。基于这一动机 ,金融机构通常将信用风险的测度转化为 企业财务状况 的衡量问题。因此 ,一系列财务比率分析 方法也应运而生。财务比率综合分析法就是将各项财务分析指标作为一个整体 ,系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价。这类方法的主要代表有 杜邦财务分析体系 和
2、沃尔比重评分法。财务比率综合分析法的内容杜邦财务分析体系 的基本原理是将 财务指标 作为一个系统,将财务分析与评价作为一个系统工程, 全面评价企业的 偿债能力 、营运能力、盈利能力 及其相互之间的关系, 在全面财务分析的基础上进行全面评价,使评价者对公司的财务状况有深入而相互联系的认识, 有效地进行决策;其基本特点是以 净值报酬率 为龙头 ,以资产净利润率 为核心 ,将偿债能力、资产营运能力、盈利能力有机结合起来,层层分精彩文档实用标准文案解,逐步深入,构成了一个完整的分析系统,全面、系统、直观地反映了企业的财务状况。沃尔比重评分法 是由财务综合评价领域的著名先驱者之一亚历山大·沃尔
3、创立的,他把若干个 财务比率 用线性关系结合起来,以此评价企业的信用水平。沃尔比重评分法是将选定的 7 项财务比率 即:流动比率 ;自有资产对 固定资产 比重;自有资产对 负债比率 ;应收账款周转率 ;存货周转率 ;固定资产周转率 ;自有资本周转率 。将指标的行业先进水平作为标准值, 并将指标用线性关系结合起来, 分别给定各自的分数比重,通过实际值与标准比率(行业平均比率)的进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累积分数, 从而得出企业财务状况的综合评价 ,继而确定其信用等级。财务比率综合分析法的分析与评价传统的信用评价方法必须根据 经济环境 和风险因素的变化不断调整自己分析和调查的重点,才能做出准确的决策。因此,作为一种传统的信用评价方法, 财务比率综合分析法虽然其有成熟的经验可资借鉴,但在实际估测某个企业的信用风险时, 必须重新设定工作程序,而且企业信用 调查与评价工作必须通过自己的实践来积累经验。一般认为,财务比率综合分析法突出的问题是:风险因素的评价是定性的,主观性的分析有时不令人信服。比如“沃尔比重评分法”在理论上存在一定的缺陷:至今未能证明为什么要选择这7 个指标,精彩文档实用标准文案而不是更多或更少些, 或者选择别的财务比率, 以及未能证明每个指标所占比重的合理性。从技术上看,当某一个指标严重异常时,“沃尔比重评分法” 会
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