民营中小企业融资问题探讨

1、收稿日期 :2007-04-26作者简介 :庄胡蝶 (1975- , 女 , 汉族 , 安徽灵璧人 , 安徽工商职业学院会计系讲师 。2007年 7月 安徽农业大学学报 (社会科学版 Jul.,2007第 16卷第 4期Journal of Anhui Agricultural University(social science edition近年来 , 民营中小企业在我国经济舞台上地 位凸显 , 成为国民经济的重要组成部分 , 成为中 国经济持续 、 快速发展的动力之源 。 中小企业的 共同特点是 :经营方式灵活 , 资金结构单一 , 设备 落后 , 科技含量普遍较低 , 存续时间较短 。

2、与大型 企业相比 , 民营中小企业在市场竞争中处于明显 不利的地位 :一是经济效益较差 ; 二是发展需要 资金支持 ; 三是设备陈旧 , 技术改造投资比重低 ; 四是考虑到下岗对社会的压力 , 又不能大量裁 员 。 要改变这些状况 , 需要大量资金作为后盾 1。 而民营中小企业由于自身条件的限制 , 大多数资 金结构不够合理 , 很难有效地发挥负债的财务杠 杆效应 , 融资难已成为制约企业健康稳步发展的瓶颈 。一 、 民营中小企业融资难的成因中小企业融资难成因从企业 、 金融 、 政府等 多角度分析主要表现在以下方面 :(一 企业角度分析我国中小企业内源融资能力有限 , 内源融资 难的原因有以

3、下几方面 。 从企业自身来看 , 经营 规模较小 , 自身资金有限 , 技术水平落后 , 经营业 绩不稳定 , 抵御风险能力差 ; 企业管理人员素质 偏低 , 缺乏科学管理体制 , 内部管理松散 , 财务管 理不健全 , 大部分中小企业是劳动密集型的 , 盈 利能力和盈利水平偏低 。 一些中小企业自我积累 意识与能力差 , 分配过程中留利不足 , 企业内部民营中小企业融资问题探讨庄 胡 蝶(安徽工商职业学院 会计系 , 安徽 合肥 230041摘要 :改革开放至今 , 民营中小企业经过长足的发展 , 己经成为国民经济的重要组成部分 , 中国经济持续 、 快速发展的动力之源 。 但融资难已成为制

4、约中小企业 、 尤其是民营中小企业发展的瓶颈 。 本文从企业 、 金融 、 政府等三个角度对中小企业融资难的成因进行了分析 , 在此基础上提出了相应的对策建议 。关键词 :民营中小企业 ; 融资难 ; 对策 中图分类号 :F276.3文献标识码 :A文章编号 :1009-2463(2007 04-0025-04Discussion of Privately Operated Mid-and Small-Scale EnterpriseFinancing QuestionZHUANG Hu-die(Anhui Vocational College of Industry and Business

5、, Hefei, 230041, Anhui Abstract :Since the adoption of China s opening and reform policies, China s small and medium sized enterprises (SM Es have experienced a long-term growth and already become an important part of national economy and a main force to support its rapid and continuous growth.Howev

6、er SM Es finance problem becomes thebottleneck that restricts the growth of SM Es, especially the privatized SM Es. This article, from three angles including the enterprise own, the finance and the government, analyses the origin reasons for financing difficulty of mid-and small-scale enterprise and

7、 puts forward the corresponding countermeasure proposal on the above basis.Key words :privately operated mid-and small-scale enterprise ; financing difficultly ; countermeasure 利润分配存在短期倾向 , 民营中小企业内源融资 能力的有限直接影响中小企业外源间接融资的 能力 。 此外民营中小企业财务制度不健全 , 信用 评级低 , 缺乏足额有效的抵押物品 , 抵押担保登 记 , 评估手续繁杂 , 环节多 , 登记评估的费用

8、偏高 等 , 使大部分中小企业很难通过银行体系来获取 所需要的资金 。(二 金融角度分析银行的经营目标是安全性 , 流动性和收益 性 , 中小企业的高倒闭率和高违约率 , 甄别中小 企业信用的难度成本大 , 使银行难以实现安全性 和收益性 。 我国金融业的全面开放 , 商业银行面 临的国际同业竞争与挑战日趋严峻 , 要求商业银 行强化资产风险管理 , 降低不良贷款率 , 确保新 增贷款的质量 。 这更使信用度低 、 负债率高 、 经营 效益欠佳的中小型企业 , 从银行主渠道获得融资 的可能性大大降低 ; 商业银行为强化信贷质量控 制管理 , 实行审贷分离 、 贷款责任追究制等 。 严格 的管理

9、措施 , 对贷款的调查材料要求更高 , 审批 程序更为复杂 , 在一定程度上影响了信贷人员对 中小企业放贷的主动性和积极性 2。(三 政府角度分析四大国有银行 70%以上的信贷资金仍然由 国有大中型企业使用 , 而占企业总数 99%以上 的中小企业使用的银行信贷资金却不到总数的 30%。 虽然这种现象是银行所为 , 但政府却是始 作蛹者 。 融资市场体系存在结构缺陷 :银行体系 结构不合理 , 独立的中小银行数量过少 , 导致中 小企业贷款难 ; 资本市场缺乏层次 ; 风险投资基 金尚处于起步阶段 ; 债券市场规模小以及债券融 资的严格限制 , 使中小企业发行企业债券的可能 性微乎其微 。 政

10、府重视不够 , 缺乏对中小企业支 持的政策和专门的管理机构 , 立法滞后 。 从市场 经济发达国家经验来看 , 健全完善的法律法规体 系是中小企业健康发展的基本保障 。 2002年 6月 , 中国才颁布了 中华人民共和国中小企业促 进法 , 并于 2003年 1月 1日实施 , 由于一部新 法的作用要一定时间才能显现出来 , 而且所起作 用与各级政府 、 各金融机构对 促进法 的实施 、 贯彻的力度和水平有密切关系 。二 、 解决民营中小企业融资难的对策建议 从以上分析可以看出 , 从根本上解决民营中 小企业融资难的问题需要各方面的共同努力 。 解 决的途径如下 。(一 政府方面 :宏观调控

11、、 政策引导 、 规范 融资民营中小企业由于规模小 、 实力弱 , 在市场 竞争中处于劣势 , 是世界各国普遍认同的事实 。 鉴于中小企业在各个国家经济和社会发展中都 发挥着重要的作用 , 所以世界各国政府认识到中 小企业的发展离不开政府的作用 。1. 建立 、 健全相关的中小企业法律法规体系 和财政金融政策 , 切实保护中小企业的健康成 长 。 如何结合各地区经济条件有效地贯彻和实施 中小企业促进法 是解决问题的关键 。 在此基础 上 , 应尽快配套制订如 中小企业法 、 中小企业 融资法 、 中小企业信用担保法 、 中小金融机 构法 和中小企业投资公司与投资基金的法律法 规 , 为中小企业

12、融资创造良好的法律环境 。 2. 政府成立中小企业管理机构 , 对中小企业 进行辅导 。 中小企业一方面具有经营灵活 、 利益 关系紧密等优势 ; 另一方面也存在资本数量少 , 资信不足 , 难以建立自己的市场信息 、 研究与开 发等支持性部门的劣势 。 如果不能得到政府和社 会组织的帮助 , 中小企业将很难发挥优势 , 实现 迅速的发展 。 正是有鉴于此 , 许多国家的政府 和社会组织都对中小企业的发展进行了系统的 帮助 。3. 完善融资市场体系 , 拓展中小企业融资渠 道 3。 一是成立专门对中小企业融资的政策性金 融机构 。 根据金融渗透理论 , 大型金融机构可以 解决一部分中小企业的融

13、资问题 , 但渗透面不 大 ; 中小金融机构在解决中小企业融资难问题 上 , 具有不可替代的作用 4。 就我国而言 , 解决中 小企业融资难问题必须大力发展中小金融机构 , 尤其是民营金融机构 ; 二是对于特别困难的小企 业 , 许多国家是通过政府的干预发展政策性融资 机构 , 解决小企业融资难问题 。 我国可以借鉴各 国成功的经验 , 结合国情 , 设立政策性金融机构 专门扶持中小企业的发展 。 三是开放民间金融市 场 , 构建中小民营商业银行 。 目前中国金融业对 民营企业开放最小 , 但经济发展的实际需要呼唤 着金融业对民营企业开放 。 随着我国金融市场的 对外开放 , 外国银行将陆续进

14、入中国金融市场 。 在外资银行进入的同时 , 应该允许民营银行介入 金融领域 , 促进中国金融业的全面发展 。 四是培 育和完善资本市场 , 为民营中小企业开通直接融 资渠道 。 可以借鉴国外的经验 , 逐步建立健全按26 融资规模由小到大向外扩展的倒金字塔式的空 间结构 。 尽快推出创业板市场和柜台交易市场 ; 健全我国的资本市场体系 , 大力发展风险投资 , 积极推进企业债市发展 。4. 大力发展中小企业信用担保 , 完善信用担 保体系 。 从微观功能看 , 信用担保的介入能解决 部分中小企业融资成本高的问题 ; 信用担保可 以降低银行的管理成本和经营风险 , 开拓银行 的新业务 。 从宏

15、观功能上看 , 专业担保机构可以 集中地 、 系统地按照特定目的承担数倍于其资 产的担保责任 , 引导社会资金和商品的流向和 流量 , 在社会经济资源的配置过程中发挥调节 作用 , 成为政府实施财政政策和产业政策的有 效工具之一 。5. 通过财税优惠政策促进中小企业融资 。 为 了帮助中小企业解决资金难题 , 各国政府往往通 过财政补贴 、 贴息贷款 、 优惠贷款等形式为中小 企业提供财政支持 。 我国目前还没有建立起一套 完整的政府财政对民营企业的援助计划 , 税收 支持属于一般性政策 , 相对财政支持影响企业 更多 , 影响也更深远 。 税收支持作为一种最直接 的资金援助方式 , 有利于中

16、小企业资金的积累 和成长 。(二 银行方面 :转变观念 、 加强服务 、 提供 便利1. 转变观 念 , 统 一 思 想 , 提 高 对 中 小 企 业 融 资服务的认识 。 中小企业既是我国国民经济的重 要有生力量 , 同时也是商业银行重要的潜在客户 群 , 以国有商业银行为主体的金融机构以积极的 态度 , 灵活的方式支持中小企业的发展 , 既是支 持国家经济的需要 , 也是促进自身经营机制转 换 , 拓宽信贷资金投放渠道 , 改善金融服务 , 提高 经济效益的必然选择 。 要做好对中小企业的融资 服务 , 各金融机构 、 尤其是国有商业银行要更新 观念 , 提高认识 , 根据中小企业的现状

17、 、 特点和趋 势 , 认真研究中小企业发展中存在的具体问题 , 努力深化金融服务 , 加大对中小企业金融支持力 度 , 为中小企业进一步发展和创业创造公平竞争 的良好金融环境 。2. 合理划 分 贷 款 审 批 权 限 , 简 化 贷 款 程 序 , 公开贷款条件 、 程序 , 提高信贷人员素质 。 当前 , 各商业银行信贷决策权普遍上收 , 县级商业银行 除了小额存单质押贷款权外 , 一般只有贷款调查 权和收贷收息权 。 这种做法控制了一定的风险 , 但却限制了基层银行的积极性等 。 要实行贷款公 开制度 , 公开贷款条件和贷款程序 , 加强对不熟 悉银行贷款业务的中小企业的宣传 , 使其

18、了解银 行对贷款的审查内容和要求 , 帮助企业合理确定 贷款金额与期限 ; 在严格控制风险的前提下 , 尽 可能简化手续提高贷款效率 ; 要努力提高信贷人 员素质 , 加强对信贷人员的培训 , 提高信贷人员 对贷款风险的识别能力 。3. 加大创新适应中小企业特点的金融产品 。 金融创新是指突破金融业传统经营局面 , 在金融 工具 、 金融方式 、 金融技术 、 金融机构以及金融市 场等方面进行明显的变革创新 。 金融机构推出适 应中小企业特点的金融产品是解决或缓解中小 企业融资难的一条有效途径 。4. 借鉴国外关系借贷的经验 。 关系借贷是建 立全面 、 细致的银企关系 , 利用银行和中小企业

19、 之间的长期合作 , 最大程度地减少中小企业借贷 风险的一种借贷协议 。 关系借贷的形成是中小企 业融资与银行资产营销结合的产物 , 是双方保证 自身利益前提下的互利行为 。(三 企业自身 :增强实力 、 利用优势 、 开辟 财源1. 增强企 业 素 质 , 提 高 企 业 外 源 融 资 能 力 。 一要规范企业公司治理结构 , 提高管理水平 , 增 强赢利能力 。 这是提高中小企业融资能力的根本 之策 。 公司的运行绩效很大程度取决于治理结构 的有效性 。 治理结构和管理水平低是多数中小企 业的通病 。 解决中小企业融资难问题 , 中小企业 必须规范公司治理结构 , 提高经营管理水平 ,

20、增 强赢利能力 。 二要加强财务管理 , 规范财务制度 , 增加财务信息的真实性 。 财务管理在中小企业是 一薄弱环节 。 多数中小企业认为企业的首要任务 是销售 , 对财务管理重视不够 。 中小企业财务管 理这种状况是造成信息不对称的直接原因 , 信息 不对称是中小企业间接融资的最大障碍 。 三要强 化信用观念 , 构筑良好的银企关系 。 现代经济是 信用经济 , 信用是企业发展的宝贵资源 。 企业与 银行的交往过程中 , 信用是至关重要的 。 中小企 业信用等级低本来就是一大弱项 , 所以更应从长 远出发 , 树立严守信用的形象 。 除了信用之外 , 还 应注意处理好企业与银行的关系 。

21、在企业效益好 没有困难时不理银行 , 就是与银行搞好关系的大 忌 , 不能只在周转困难 , 情况危急的时刻才去求 助银行 。 (下转第 139页 (上接第 27页 2. 增强内源融资能力 , 将其作为中小企业融 资重心 。 中小企业内源融资应注意 :一是强化市 场意识 , 从观念上重视内源融资 。 市场经济的基 本法则就是竞争 、 优胜劣汰 , 社会资本和资源向 效率高的部门转移 。 很多中小企业过分依赖外 源资金 , 有盈余就用于消费支出 , 不考虑企业的 长远发展 , 自我生存和发展的能力很低 。 为改变 这种状况 , 企业应从观念上对内源融资予以重 视 , 充分认识企业资金内源化是一种趋

22、势 , 是评 价一个公司经营状况和经营政策成功与否的重 要因素 。 二是强化企业自我积累机制 , 提高企业 自我积累能力 。 要建立 、 健全企业内控制度 , 加 强企业的财务控制 。 明确有关成本分配 、 成本管 理等财务制度并严格约束企业随意对留利分配 、 积累侵蚀的行为 。 要建立企业的折旧提成制度和 折旧基金使用制度 , 加快折旧速度 , 明确折旧基 金的使用范围和途径 , 保证折旧基金不被挪用 。 健全以留存收益增补企业资本金的制度 , 可参照 西方企业做法 , 在税后利润中建立有专门用途的 留存收益 , 使企业通过自身积累获得用于扩大再 生产的资金 。 强化资金运作 , 提高企业资

23、金使用 效率 。3. 熟悉金融市场 , 积极寻找适合自身的融资 渠道 。 作为金融市场上的弱势群体 , 中小企业应 积极主动地去熟悉金融市场 , 分析各金融机构的 金融产品 、 贷款方针政策 , 结合自身的条件 , 选择 有利于中小企业融资的金融机构 , 努力去适应金 融机构的贷款条件 。 银行贷款 、 资本市场融资 、 风 险投资是较为常见的融资渠道 。 除此之外 , 租赁 融资 、 典当也是中小企业在特定情况下可以考虑 的融资渠道 。参考文献 :1于 明 明 . 中 小 企 业 融 资 问 题 探 讨 J. 对 外 经 贸 , 2005 (7 :57-58.2曹 凤 岐 . 建 立 和 健

24、 全 中 小 企 业 信 用 担 保 体 系 J. 中 国 创业投资与高科技 , 2002(8 :27-28.3赵光君 . 金融渗透差异与中小企业融资 J. 投资研究 , 2001(10 :42-43.4林毅夫 , 李永军 . 中小金融 机 构 发 展 与 中 小 企 业 融 资 J. 财经研究 , 2001(1 :30-31.责任编辑 :周葆生深 , 虽奥非隐 , 雕峭取巧 , 虽美非秀 。” 徽派园林 , 奥而不晦 , 僻而不塞 , 曲径通幽 , 自然而然 。 徽州 园林之所以奥 , 与山川形势有关 。 徽州地少形狭 , 山高水长 , 故在较小空间构筑园林 , 必须充分利 用自然环境的优势 。 其空间虽小 , 但必须发挥最 大的作用 , 这就要求小中见大 (从广度 、 体积上施 展其功能 , 以一当十 (从质量上发挥其效应 , 而 不是以小见小 , 从一见一 。 也就是求曲 、 求幽 、 求 深 、 求远 , 在造境上下功夫 , 以充分调动审美者想 象 的 积 极 性 , 从 小 见 大 , 从 一 见 十 , 从 有 限 见 无 限 , 换言之 ,