光学材料项目财务分析报告

1、光学材料项目财务分析报告一、项目发展背景光电材料是整个光电产业的基础和先导。光电新材料是关系到国计民生的新兴产业，也是一个高科技产业，涉及到国防、民生等各个领域。光电材料是指用于制造各种光电设备（主要包括各种主、被动光电传感器光信息处理和存储装置及光通信等）的材料，主要包括红外材料、激光材料、光纤材料、非线性光学材料等。中国光电产业近年来呈现出迅猛发展的态势，每年以20%以上的速度增长。国家节能减排、生态环保的经济发展理念有力推动了光电材料在新能源等多个领域的应用。同时，相关技术的不断提升和产业集群的初步形成，都为中国光电新材料产业的良性发展奠定了基础。随着国内通信系统设备厂商综合竞争实力的不

2、断增强，国内厂商已从国外设备厂商手中争夺到了更大的市场份额，逐步成为国际主流的光传输设备厂商。国内通信系统设备厂商与国内的光电子器件商有着更好的合作关系，其在全球市场份额的提升有利于国内光电子器件商扩大销售规模。通过对光电子材料发展趋势分析，光电子器件处于光通信产业的上游，光电子器件的先进性、可靠性和经济性会直接影响到系统设备乃至整个网络系统的技术水平和市场竞争力，因此系统设备厂商对光电子器件的性能要求较高。光电子器件是构建光通信系统与网络的基础，高速光传输设备、长距离光传输设备和最受市场关注的智能光网络的发展、升级以及推广应用，都取决于光电子器件技术进步和产品更新换代的支持。因此，通信技术的

3、更新与升级促使光电子器件不断发展进步。随着通信技术的快速进步，通信系统设备商对电信运营商网络构建、技术选择、业务运营及发展战略的影响越来越大，电信运营商开始主动选择与有实力的通信系统设备商结成战略联盟，共同拓展市场。通信系统设备商与电信运营商的战略合作，有利于通信系统设备商综合竞争力的提升，同时也有利于光电子器件厂商的市场拓展。光电技术及产品已经遍布现代工业生产、生活消费等各个领域。光电产业作为战略新兴产业的重要组成部分，产业整体保持较快的发展速度。光电产业主要包括LED及半导体照明、新型显示、光伏、光通信、激光五大细分领域，光电材料位于光电产业链的最上游，是发展光电产业的先导和基础，其内涵十

4、分丰富，几乎涵盖电子信息材料所有领域。未来，随着中国液晶显示器、等离子显示器市场的启动，以及在高科技领域应用的拓展，光电新材料的需求将持续增长。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资7837.30（万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2592.20万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10429.50万元，其中：固定资产投资7837.30万元，占项目总投资的75.15%；流动资金2592.20万元，占项目总投资的24.85%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3535.09万元，占项目总投资的3

5、3.90%；设备购置费3674.08万元，占项目总投资的35.23%；其它投资628.13万元，占项目总投资的6.02%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=7837.30+2592.20=10429.50（万元）。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入8606.80万元，总成本8369.87万元，利润总额-7143.60万元，净利润-5357.70万元，增值税248.16万元，税金及附加148.56万元，所得税-1785.90万元；第二年负荷80.00%,计划收入17213.60万元，总成本14135.98万元，利润总

6、额-9509.68万元，净利润-7132.26万元，增值税496.33万元，税金及附加178.34万元，所得税-2377.42万元；第三年生产负荷100%，计划收入21517.00万元，总成本17019.03万元，利润总额4497.97万元，净利润3373.48万元，增值税620.41万元，税金及附加193.23万元，所得税1124.49万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21517.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=620.41万元。（三）综

7、合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17019.03万元，其中：可变成本14415.27万元，固定成本2603.76万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加193.23万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4497.97（万元）。企业所得税=应纳税所得额x税率=4497.97X25.00%=1124.49（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO:禾党闰总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=44

8、97.97（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额X税率=4497.97X25.00%=1124.49（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4497.97万元，缴纳企业所得税1124.49万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4497.97-1124.49=3373.48（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.13%。（2）达产年投资利税率=50.93%。（3）达产年投资回报率=32.35%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21517.00万元，总成本费用17019.03

9、万元，税金及附加193.23万元，利润总额4497.97万元，企业所得税1124.49万元，税后净利润3373.48万元，年纳税总额1938.13万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.59年。本期工程项目全部投资回收期4.59年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.13%，投资利税率50.93%，全部投资回报率32.35%，全部投资回收期4.59年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策

10、和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略原材料之一，主要以聚酯切片为主要原材料。因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，所以光学基膜为聚酯薄膜行业技术壁垒最高的领域。当前，光学基膜为全球垄断生产，国内进口依存度较高。目前，全球光学基膜基本由国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场，几乎都被日本的东丽、美国3M三菱和韩国的SKC?公司的产品垄断。目前国内70%勺背光模组厂商大多使用上述企业的产品。我国国内光学薄膜产业还处于起步阶段，目前

11、只有少数企业进入技术壁垒相对较高的LCD用光学膜领域。据公开资料查询，目前上市公司中有康得新、双星新材、南洋科技、激智科技、大东南、华塑实业等生产光学膜，其中南洋科技与华塑科技为非LCDt学膜，激智科技不能生产光学膜基膜，大东南与东材科技下游客户以及光学膜下游认证均未披露详细数据。目前只有康得新、双星新材以及激智科技披露相对比较充分。从披露的数据来看，光学膜行业，未来更多的应该是康得新与双星新材的较量。八、行业发展趋势红外光学材料是指站在红外成像与制导技术中用于制造透镜，棱镜，窗口片，滤光片，整流罩等的一类材料。这些材料具备满足需要的物理及化学性质，即主要指标为：良好的红外透明性与较宽的投射波

12、段。一般来说，红外光学材料的透过波段和透过率与材料内部结构，特别是能级结构及化学键有密切关系。例如，对于晶体材料，其短波吸收限，主要取决于禁带宽度，而长波限取决于声子吸收即晶格振动吸收。而晶格振动的频率T与吸收长波限有关，即振动频率T越低，长波限值越大。对于金刚石结构的晶体材料，在红外波段内有较强的一次晶格振动谐波，面临次谐波吸收较弱，因此金刚石结构晶体有较好的透过率及较宽的频段特性。对于晶体材料，若不考虑杂志与缺陷（气孔等），从理论上讲，大多数单晶体材料与多晶体材料红外透明性能几乎一致。因而多晶体制备技术，特别是多晶体热压，PVD,CVD备技术得到了长足发展。由于多晶体性能与单晶体一致，不存

13、在解里面，其机械强度，抗热冲击，经济性等由于单晶，可以做到很大尺寸等，在一些领域已取代了单晶材料。对于玻璃及塑料，其投射波段及透过率与原子及分子结构有关，但由于其结构的长程无序，它的短波及长波的吸收限与禁带宽度及声子吸收的对应关系较为模糊。玻璃与塑料的应用与研究是近年来活跃的领域。红外材料今天已经发展成了一个庞大的家族，其技术复杂，多样，令人目不暇接。本文仅对几种重要的红外材料近年来应用及发展情况做一介绍。晶体材料是人们最早使用的一类红外光学材料，也是目前主要使用的光学材料。晶体材料包括离子晶体与半导体晶体，离子晶体包括碱卤化化合物晶体，碱土，卤族化合物晶体及氧化物及某些无机盐晶体。半导体晶体

14、包括o族氮元素晶体，o族化合物和o族化合物晶体等。离子型晶体通常具有较高的透过率，同时又较低的折射率，因而反射损失小，一般不需要镀增透膜，同时离子型晶体光学性能受温度影响也小于非离子型晶体。半导体晶体属于供价晶体或某种离子耦合的供价键晶体。晶体的特点是其物理和化学特性的多样性。晶体的折射率及色散度变化范围比其他类型的材料丰富的多。可以满足不同应用的需要，有一些晶体还具备光学科技，磁光，声光等效应。可以用作探测器材料。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4613.926151.895712.475492.7621971.052主营业务收入4368.8

15、85825.185409.095201.0520804.212.1光学材料(A)1441.731922.311785.001716.356865.392.2光学材料(B)1004.841339.791244.091196.244784.972.3光学材料(C)742.71990.28919.55884.183536.722.4光学材料(D)524.27699.02649.09624.132496.512.5光学材料(E)349.51466.01432.73416.081664.342.6光学材料(F)218.44291.26270.45260.051040.212.7光学材料(.)87.381

16、16.50108.18104.02416.083其他业务收入245.04326.72303.38291.711166.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21971.05完成主营业务收入万元20804.21主营业务收入占比94.69%营业收入增长率(同比)10.81%营业收入增长量(同比)万元2143.65利润总额万元4723.01利润总额增长率15.79%利润总额增长量万元644.19净利润万元3542.26净利润增长率11.05%净利润增长量万元352.50投资利润率47.44%投资回报率35.58%财务内部收益率28.66%企业总资产万元16455.84流动资产总额占比万元

17、36.71%流动资产总额万元6040.87资产负债率28.58%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米29694.8444.52亩1.1容积率1.411.2建筑系数77.34%1.3投资强度万元/亩176.041.4基底面积平方米22965.991.5总建筑面积平方米41869.721.6绿化面积平方米2530.43绿化率6.04%2总投资万元10429.502.1固定资产投资万元7837.302.1.1土建工程投资万元3535.092.1.1.1土建工程投资占比万元33.90%2.1.2设备投资万元3674.082.1.2.1设备投资占比35.23%2.1.3其它投资万元62

18、8.132.1.3.1其它投资占比6.02%2.1.4固定资产投资占比75.15%2.2流动资金万元2592.202.2.1流动资金占比24.85%3收入万元21517.004总成本万元17019.035利润总额万元4497.976净利润万元3373.487所得税万元1.418增值税万元620.419税金及附加万元193.2310纳税总额万元1938.1311利税总额万元5311.6112投资利润率43.13%13投资利税率50.93%14投资回报率32.35%15回收期年4.5916设备数量台（套）8617年用电量千瓦时680870.6918年用水量立方米22423.6719总能耗吨标准煤8

19、5.6020节能率20.30%21节能量吨标准煤30.0822员工数量人431区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元112219.45同期产值万元96841.09同比增长15.88%从业企业数量家517规上企业家14从业人数人25850前十位企业产值万元53709.30去年同期47547.18万元。1、xxx科技公司（AAA万元13158.782、xxx公司万元11816.053、xxx有限公司万元6982.214、xxx投资公司万元5908.025、xxx投资公司万元3759.656、xxx科技公司万元3491.107、xxx有限公司万元268.558、xxx投资公司万元2202.0

20、89、xxx投资公司万元2094.6610、xxx科技公司万元1611.28区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34555.211.1同期增加值万元30683.011.2增长率12.62%2行业净利润万元14272.092.12016年净利润万元12227.632.2增长率16.72%3行业纳税总额万元36109.433.12016纳税总额万元32799.923.2增长率10.09%42017完成投资万元43635.944.12016行业投资万元12.49%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目82018年92019年02020年1产值131098.33148975.3

21、7169290.192利润总额41569.2347237.7653679.273净利润13956.0015859.0918021.694纳税总额9149.6310397.3111815.125工业增加值43508.0649440.9856182.936产业贡献率9.00%12.00%14.22%7企业数量620756968土建工程投资一览表序号项目占地面积（m2）基底面积（nf）建筑面积（M）计容面积（M）投资（万元）1主体生产工程16236.9516236.9532924.7132924.713057.841.1主要生产车间9742.179742.1719754.8319754.831895

22、.861.2辅助生产车间5195.825195.8210535.9110535.91978.511.3其他生产车间1298.961298.961909.631909.63183.472仓储工程3444.903444.905814.265814.26392.722.1成品贮存861.23861.231453.571453.5798.182.2原料仓储1791.351791.353023.423023.42204.212.3辅助材料仓库792.33792.331337.281337.2890.333供配电工程183.73183.73183.73183.7313.963.1供配电室183.73183

23、.73183.73183.7313.964给排水工程211.29211.29211.29211.2912.494.1给排水211.29211.29211.29211.2912.495服务性工程2181.772181.772181.772181.77147.375.1办公用房896.22896.22896.22896.2273.165.2生活服务1285.551285.551285.551285.5580.306消防及环保工程615.49615.49615.49615.4946.776.1消防环保工程615.49615.49615.49615.4946.777项目总图工程91.8691.8691

24、.8691.86-212.277.1场地及道路硬化6104.151073.931073.937.2场区围墙1073.936104.156104.157.3安全保卫室91.8691.8691.8691.868绿化工程2177.4676.21合计22965.9941869.7241869.723535.09节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤85.601.1年用电量千瓦时680870.691.2年用电量吨标准煤83.681.3年用水量立方米22423.671.4年用水量吨标准煤1.922年节能量吨标准煤30.083节能率20.30%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9

25、955.741.1完成比例95.46%2完成固定资产投资万元6407.842.1完成比例64.36%3完成流动资金投资万元3547.903.1完成比例35.64%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2931.2人均年工资万元4.111.3年工资额万元1446.262工程技术人员工资2.1平均人数人652.2人均年工资万元5.482.3年工资额万元336.673企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元6.933.3年工资额万元112.464品质管理人员工资4.1平均人数人344.2人均年工资万元5.784.3年工资额万元198.995其他人员工资5

26、.1平均人数人225.2人均年工资万元7.535.3年工资额万元164.166职工工资总额万元2258.54固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3535.093674.08176.047837.301.1工程费用万元3535.093674.0813446.581.1.1建筑工程费用万元3535.093535.0933.90%1.1.2设备购置及安装费万元3674.083674.0835.23%1.2工程建设其他费用万元628.13628.136.02%1.2.1无形资产万元314.74314.741.3预备费万元313.39313.

27、391.3.1基本预备费万元185.69185.691.3.2涨价预备费万元127.70127.702建设期利息万元3固定资产投资现值万元7837.307837.30流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13446.585874.0312156.6513446.5813446.5813446.581.1应收账款万元4033.971613.593227.184033.974033.974033.971.2存货万元6050.962420.384840.776050.966050.966050.961.2.1原辅材料万元1815.29726.121452

28、.231815.291815.291815.291.2.2燃料动力万元90.7636.3172.6190.7690.7690.761.2.3在产品万元2783.441113.382226.752783.442783.442783.441.2.4产成品万元1361.47544.591089.171361.471361.471361.471.3现金万元3361.641344.662689.323361.643361.643361.642流动负债万元10854.384341.758683.5010854.3810854.3810854.382.1应付账款万元10854.384341.758683.5

29、010854.3810854.3810854.383流动资金万元2592.201036.882073.762592.202592.202592.204铺底流动资金万元864.06345.63691.25864.06864.06864.06总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10429.50133.08%133.08%100.00%2项目建设投资万元7837.30100.00%100.00%75.15%2.1工程费用万元7209.1791.99%91.99%69.12%2.1.1建筑工程费万元3535.0945.11%45.11%33.90%2

30、.1.2设备购置及安装费万元3674.0846.88%46.88%35.23%2.2工程建设其他费用万元314.744.02%4.02%3.02%2.2.1无形资产万元314.744.02%4.02%3.02%2.3预备费万元313.394.00%4.00%3.00%2.3.1基本预备费万元185.692.37%2.37%1.78%2.3.2涨价预备费万元127.701.63%1.63%1.22%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元7837.30100.00%100.00%75.15%5建设期间费用万元6流动资金万元2592.2033.08%33.08%24.85%7铺底流动资金万元864.

31、0711.03%11.03%8.28%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8606.8017213.6021517.0021517.0021517.001.1万元8606.8017213.6021517.0021517.0021517.002现价增加值万元2754.185508.356885.446885.446885.443增值税万元248.16496.33620.41620.41620.413.1销项税额万元3442.723442.723442.723442.723442.723.2进项税额万元1128.922257.852822.312

32、822.312822.314城市维护建设税万元17.3734.7443.4343.4343.435教育费附加万元7.4414.8918.6118.6118.616地方教育费附加万元4.969.9312.4112.4112.419土地使用税万元118.78118.78118.78118.78118.7810税金及附加万元148.56178.34193.23193.23193.23折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建（构）筑物原值3535.093535.09当期折旧额2828.07141.40141.40141.40141.40141.40净值707.023393.

33、693252.283110.882969.482828.072机器设备原值3674.083674.08当期折旧额2939.26195.95195.95195.95195.95195.95净值3478.133282.183086.232890.282694.333建筑物及设备原值7209.17当期折旧额5767.34337.35337.35337.35337.35337.35建筑物及设备净值1441.836871.826534.476197.125859.775522.424无形资产原值314.74314.74当期摊销额314.747.877.877.877.877.87净值306.87299.

34、00291.13283.27275.405合计：折旧及摊销6082.08345.22345.22345.22345.22345.22总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11055.974422.398844.7811055.9711055.9711055.972外购燃料动力费万元1015.60406.24812.481015.601015.601015.603工资及福利费万元2258.542258.542258.542258.542258.542258.544修理费万元40.4816.1932.3840.4840.4840.485其它成本费

35、用万元2303.22921.291842.582303.222303.222303.225.1其他制造费用万元756.22302.49604.98756.22756.22756.225.2其他管理费用万元390.23156.09312.18390.23390.23390.235.3其他销售费用万元1176.22470.49940.981176.221176.221176.226经营成本万元16673.816669.5213339.0516673.8116673.8116673.817折旧费万元337.35337.35337.35337.35337.35337.358摊销费万元7.877.877.877.877.877.879利息支出万元10总成本费用万元17019.038369.8714135.9817019.0317019.0317019.0310.1可变成本万元14415.275766.1111532.2214415.2714415.2714415.2710.2固定成本万元2603.762603.762603.762603.762603.762603.7611盈亏平衡点47.15%47.15%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四