财务管理第一章1

1、 1 1、课程简介课程简介 课程名称：课程名称：施工企业施工企业财务管理财务管理 课程类型：考查课课程类型：考查课 考试形式：闭卷考试形式：闭卷 期末成绩期末成绩= =期末考试成绩期末考试成绩* *6060%+%+平时成绩平时成绩* *4 40%0%2 2、几点要求：、几点要求： 1 1、准时到课；、准时到课； 2 2、认真完成作业；、认真完成作业； 3 3、保持课堂安静；、保持课堂安静； 4 4、相互沟通。、相互沟通。希望合作愉快希望合作愉快! ! 有三个人住店，三人间一晚上30块钱，每人给了服务员10块钱，然后就去房间休息了。过了一会，老板回来了，得知此事后告诉服务员三人间最近特价，只需要

2、25元一晚，让服务员将5块钱退还给那三个人，服务员从中拿出2块钱放入自己的口袋，给每个人退了1块钱。 每人分别交了9块钱 3*9=27 服务员那还有2块钱，一共29块引 例 还有一块钱去 哪了呢？ 30元=27元+3元 =（25元+2元）+3元 老板收到的钱老板收到的钱 员工拿走的钱员工拿走的钱 退还给客人的钱退还给客人的钱因为因为2元是元是27元的一本分，只能做元的一本分，只能做 减法减法即即 27元元-2元元=25元元不能做不能做 加法加法所以所以 不存在不存在 27元元+2元元=29元元本书概况本书概况 施工企业施工企业财务管理这门课程是建立在财务管理这门课程是建立在时间价值时间价值和和

3、风险报风险报酬酬等基本理论之上的，运用一系列的方法来解决经济活等基本理论之上的，运用一系列的方法来解决经济活动中遇到的问题，主要包括动中遇到的问题，主要包括企业企业投资活动、筹资活动、投资活动、筹资活动、资金运营活动资金运营活动和和收益分配收益分配这四部分主要内容。这四部分主要内容。 全书共十全书共十二二章，其中：章，其中： 第一章第一章是财务管理的基础。是财务管理的基础。 第第二二章到第章到第十十章章依次介绍资金风险价值、依次介绍资金风险价值、财务预算、财务预算、筹筹资活动、投资活动、资金运营活动资活动、投资活动、资金运营活动、固定资产管理、成、固定资产管理、成本费用管理、薪酬管理和本费用管

4、理、薪酬管理和收益分配这收益分配这九九部分主要内容。部分主要内容。 第第十一十一章和第章和第十二十二章章讲解财务管理讲解财务管理主要环节主要环节，包括财务，包括财务控制控制和财务分析。和财务分析。第一章第一章 财务管理总论财务管理总论本章重点：本章重点： 一、各种财务活动、财务关系一、各种财务活动、财务关系 二、财务管理的目标及各种目标的优缺点二、财务管理的目标及各种目标的优缺点 三、各种利益冲突的协调方法三、各种利益冲突的协调方法 四、金融市场的分类四、金融市场的分类 五、了解财务管理的环节五、了解财务管理的环节第一节第一节 财务管理概述财务管理概述一、财务管理的含义和内容一、财务管理的含义

5、和内容 财务管理是企业财务管理是企业组织财务活动，处理组织财务活动，处理财务关系财务关系的一项综合性的管理工作。的一项综合性的管理工作。 涉及企涉及企业资金业资金的活动的活动财务活动财务活动 企业和企业和各方面的各方面的经济关系经济关系财务关系财务关系财务管理的特点：财务管理的特点：（1 1）它是一种价值管理；）它是一种价值管理；（2 2）它既是组织企业一切经营活动的前）它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业全部经营活动的成果；提，又反映企业全部经营活动的成果；（3 3）它具有综合性）它具有综合性企业资金运动与生产经营过程的关系企业资金运动与生产经营过程的关系企业外部企业内部货币资金资金

6、筹集购买资金运用产品生产资金运用货币资金上缴税金支付工资留存收益销售资金收益收益分配退出企业留存企业人力、材料、固定资产等（一）财务活动（一）财务活动 财务活动财务活动是指企业在生产经营过程中客观存在的是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动。企业的财务活动包括投资、资金营运、资金运动。企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。筹资和资金分配等一系列行为。1 1、投资活动、投资活动投资投资，是指企业根据项目资金需要投出资金的行，是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义投资和狭义投资两种。为。企业投资可分为广义投资和狭义投资两种。 广义投资包括广义投资包括

7、对外投资对外投资和和内部使用资金内部使用资金；狭义投；狭义投资仅是对外投资。资仅是对外投资。 投资购买其他公投资购买其他公司股票、债券，或司股票、债券，或与其他企业联营，与其他企业联营，或投资于外部项目或投资于外部项目 例题例题1 1：下列各项经济活动中，属于：下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。（企业狭义投资的是（）。（20032003年）年）A.A.购买设备购买设备B.B.购买零部件购买零部件C.C.购买专利权购买专利权D.D.购买国库券购买国库券 答案：答案：D D解析：解析：ABCABC均为将资金投入企业内部，均为将资金投入企业内部，即属于对内投资，所以不属于狭义投资。即属于

8、对内投资，所以不属于狭义投资。2 2、资金营运活动、资金营运活动 资金营运活动资金营运活动，企业因日常经营而引起的财，企业因日常经营而引起的财务活动称为资金营运活动。务活动称为资金营运活动。 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要财务短期借款方式来筹集所需资金。财务短期借款方式来筹

9、集所需资金。例题例题2 2：下列各项中，属于企业资金营运活动的有：下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。（）。（20012001年）年）A.A.采购原材料采购原材料B.B.销售商品销售商品C.C.购买国库券购买国库券D.D.支付利息支付利息答案：答案：ABAB解析：解析：C C属于投资活动，属于投资活动，D D属于筹资活动。属于筹资活动。3 3、筹资活动、筹资活动筹资筹资，是指企业为了满足投资和资金营，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。运的需要，筹集所需资金的行为。 在筹资过程中，一方面，确定在筹资过程中，一方面，确定筹资规模筹资规模；另一方面，确定另一方面，确定筹

10、资结构筹资结构。 企业筹资通常可以形成两种不同性质的企业筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业的权益资金；二是资金来源：一是企业的权益资金；二是企业债务资金。企业债务资金。例题例题3 3：下列各项中，属于企业筹资引起的：下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。财务活动有（）。 （20032003年）年）A.A.偿还借款偿还借款B.B.购买国库券购买国库券C.C.支付利息支付利息D.D.利用商业信用利用商业信用答案：答案：ACDACD，注意既有流入也有流出。，注意既有流入也有流出。4 4、资金分配活动（注意狭义与广义的区别）、资金分配活动（注意狭义与广义的区别）广义地说广义地说，

11、分配是指对企业，分配是指对企业各种收入各种收入进进行分割和分派的行为；行分割和分派的行为； 狭义的分配狭义的分配仅指对企业仅指对企业净利润净利润的分配。的分配。（二）财务关系（二）财务关系 财务关系财务关系是指处理财务活动过程中体现的经济利益是指处理财务活动过程中体现的经济利益关系。主要包括以下几个方面：关系。主要包括以下几个方面：例题例题5 5：企业实施了一种狭义的：企业实施了一种狭义的“资金分配资金分配”活动，由此形成的财务关系是活动，由此形成的财务关系是( )( )。(2008(2008年年) ) A. A.企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系 B. B.企业与受资者之间

12、的财务关系企业与受资者之间的财务关系 C. C.企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系 D. D.企业与供应商之间的财务关系企业与供应商之间的财务关系答案：答案：A A第二节第二节 财务管理目标财务管理目标一、财务管理目标的含义和种类一、财务管理目标的含义和种类 财务管理的目标是企业财务管理活动所财务管理的目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。希望实现的结果。 三种代表性模式三种代表性模式（注意优缺点）（注意优缺点）以利润最大化为目标以利润最大化为目标以每股收益最大化为目标以每股收益最大化为目标以企业价值最大化为目标以企业价值最大化为目标1 1、利润最大化利润最大化优点：优点：

13、（1 1）可以直接反映企业创造剩余产品多）可以直接反映企业创造剩余产品多少；少；（2 2）可以从一定程度上反映出企业经济）可以从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；效益的高低和对社会贡献的大小；（3 3）利润是企业补充资本、扩大经营规）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。模的源泉。缺点：缺点：（1 1）没有考虑资金时间价值；）没有考虑资金时间价值；（2 2）没有反映创造利润与投入资本之间）没有反映创造利润与投入资本之间的关系；的关系；（3 3）没有考虑风险因素；）没有考虑风险因素；（4 4）可能导致企业短期行为，与企业的）可能导致企业短期行为，与企业的发展战略目标相背离。

14、发展战略目标相背离。2 2、股东财富最大化股东财富最大化 股东财富最大化的这种观点认为，企业主要是由股东出资股东财富最大化的这种观点认为，企业主要是由股东出资形成的，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大形成的，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。化。 股东财富由其所拥有的股东财富由其所拥有的股票数量股票数量和和股票市场价格股票市场价格两方面决两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。则股东财富也达到最大。 优点：优点：（1 1）考虑了资金时间价值和风险价值；）考虑了资金时间价值和风险价值；（

15、2 2）有利于克服管理上的片面性和短期行为；）有利于克服管理上的片面性和短期行为； （3 3）对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易）对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化量化, ,便于考核和奖惩。便于考核和奖惩。 。缺点：缺点：(1)(1)它只适用于上市公司它只适用于上市公司, ,对非上市公司很对非上市公司很难适用；难适用；(2)(2)股票价格除了受财务因素的影响之外股票价格除了受财务因素的影响之外, ,还受其他因素的影响还受其他因素的影响, ,股票价格并不能准股票价格并不能准确反映企业的经营业绩确反映企业的经营业绩 ；(3)(3)它更多考虑的是股东利益，而对其他它更多考虑的

16、是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。相关者的利益重视不够。3 3、企业价值最大化企业价值最大化 企业价值企业价值是企业的市场价值，企业全部资产的市是企业的市场价值，企业全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和场价值，即股票与负债市场价值之和。是企业所是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。潜在的或预期的获利能力和成长能力。优点：优点：（1 1）考虑了资金时间价值和风险价值；考虑了资金时间价值和风险价值；（2 2）反映了对企业资产保值增值的要求；）反映了对企业资产保值增值的要求；（3 3）有利于克服管

17、理上的片面性和短期行为；）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4 4）有利于社会资源的合理配置。）有利于社会资源的合理配置。缺点：缺点：(1)(1)对于上市公司而言，股票的价格变动对于上市公司而言，股票的价格变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价受很多因素影响，有时股价很难反是股价受很多因素影响，有时股价很难反映企业的价值；映企业的价值；(2)(2)对于非上市公司，由于没有股价，企对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量，只能专门的评估才能确业价值不易衡量，只能专门的评估才能确定其价值。定其价值。例题例题6 6：以：以“企业价值最大化企业价值

18、最大化”作为财务作为财务管理目标的优点有（）。管理目标的优点有（）。 A A、有利于社会资源的合理配置、有利于社会资源的合理配置 B B、有助于精确估算非上市公司的价值、有助于精确估算非上市公司的价值 C C、反映了对企业资产保值增值的要、反映了对企业资产保值增值的要 D D、有利于克服管理上的片面性和短期行、有利于克服管理上的片面性和短期行为为答案：答案：ACDACD4 4、相关者利益最大化相关者利益最大化 相关者利益最大化相关者利益最大化就是指企业的财务活动必就是指企业的财务活动必须兼顾和均衡各个利益相关者的利益，使所须兼顾和均衡各个利益相关者的利益，使所有利益相关者的利益尽可能最大化。有

19、利益相关者的利益尽可能最大化。 相关者利益最大化的提出是财务管理方面相关者利益最大化的提出是财务管理方面的一个创新，的一个创新，是企业财务管理的最理想的目是企业财务管理的最理想的目标标。二、利益冲突的协调二、利益冲突的协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调例题例题7 7：为确保企业财务目标的实现，下列各：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。（措施有（）。（20

20、042004年）年）A.A.所有者解聘经营者所有者解聘经营者B.B.所有者向企业派遣财务总监所有者向企业派遣财务总监C.C.公司被其他公司接收或吞并公司被其他公司接收或吞并D.D.所有者给经营者以所有者给经营者以“股票选择权股票选择权”答案：答案：ABCD（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调例题例题8 8：下列各项中，能够用于协调企业所有：下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。者与企业债权人矛盾的方法是（）。 A A、解聘、解聘 B B、接收、接收 C C、激励、激励 D D、停止借款、停止借款答案：答案：D第三节第三节 财务管理的环境财务

21、管理的环境 财务管理的环境又称理财环境，是指对财务管理的环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。的企业内外各种条件的统称。 技术环境技术环境 经济环境经济环境 法律环境法律环境 金融环境金融环境（重点学习）（重点学习）一、一、技术环境技术环境财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定财务管理的效率的技术手段和技术条件，它决定财务管理的效率和效果。和效果。二、二、经济环境经济环境影响财务管理的经济环境因素主要有经济体制、影响财务管理的经济环境因素主要有经

22、济体制、经济周期、经济发展水平和宏观经济政策。经济周期、经济发展水平和宏观经济政策。三、三、法律环境法律环境财务管理的法律环境主要包括企业组织形式、财务管理的法律环境主要包括企业组织形式、公司治理的有关规定和税收法规。公司治理的有关规定和税收法规。四、金融环境四、金融环境1 1、金融机构、金融机构1 1）银行金融机构）银行金融机构 银行金融机构是指经营存款、放款、汇兑、储银行金融机构是指经营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构。蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构。2 2）其他金融机构）其他金融机构 包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务包括金融资产管理公司、信托投资公司

23、、财务公司和金融租赁公司等。公司和金融租赁公司等。2 2、金融工具、金融工具金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关金融工具是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证系并据以进行货币资金交易的合法凭证, ,它对于它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。律效力。金融工具的基本特征：金融工具的基本特征：期限性：期限性：金融工具一般规定了偿还期金融工具一般规定了偿还期收益性：收益性：持有金融工具能够带来的一定收益持有金融工具能够带来的一定收益（股票公司债券政府债券及各种存款）（股票公司债券政府债券及各种存款）风险性：风

24、险性：指金融工具本金和预期收益遭受损指金融工具本金和预期收益遭受损失的可能性失的可能性主要包括市场风险、违约风险、通货膨胀风主要包括市场风险、违约风险、通货膨胀风险、汇率风险等。险、汇率风险等。（股票公司债券政府债券各种存款）（股票公司债券政府债券各种存款）流动性：流动性：指金融工具在必要时迅速转变为现指金融工具在必要时迅速转变为现金而不遭受损失的能力。金而不遭受损失的能力。3 3、金融市场、金融市场1 1）金融市场的含义）金融市场的含义 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。通过金融工具进行交易的场所。2 2）金融市场的种类）

25、金融市场的种类金融市场按组织方式金融市场按组织方式不同可划分为两部分：不同可划分为两部分： 一是有组织的、集中的场内交易市场即证一是有组织的、集中的场内交易市场即证券交易所，它是证券市场的主体和核心；券交易所，它是证券市场的主体和核心； 二是非组织化的、分散的场外交易市场，二是非组织化的、分散的场外交易市场，它是证券交易所的必要补充。它是证券交易所的必要补充。 按证券交易的方式和次数按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级分为初级市场和次级市场。市场。 初级市场，初级市场，也称一级市场或发行市场。是指也称一级市场或发行市场。是指新发行证券的市场，这类市场使预先存在的新发行证券的市场，这类市场使

26、预先存在的资产交易成为可能。资产交易成为可能。 次级市场，次级市场，也称二级市场或流通市场，是指也称二级市场或流通市场，是指现有金融资产的交易场所。现有金融资产的交易场所。按金融工具的属性分为按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生基础性金融市场和金融衍生品市场。品市场。 所谓金融衍生品，是一种金融合约，其价值取决于所谓金融衍生品，是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。一种或多种基础资产或指数。 金融市场还可以金融市场还可以按交割方式按交割方式分为现货市场、期货分为现货市场、期货市场和期权市场；市场和期权市场；按交易对象按交易对象分为票据市场、证分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等；券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等；按交易双方在地理上的距离按交易双方在地理上的距离划分为地方性、全国划分为地方性、全国性、区域性的金融市场和国际金融市场。性、区域性的金融市场和国际金融市场。第四节第四节、财务管理的、财务管理的内容内容企业财务管理包括企业财务管理包括五五个环节：个环节：（1 1）筹资管理筹资管理； 筹资管理筹资管理首先要以全局观念，根据企业整体首先要以全局观念，根据企业整体战略目标和规划，结合宏观、微观形势的预测，战略目标和规划，结合宏观、微观形势的预测，来来建立企业