某矿业股份有限公司的定向增资扩股(1)

1、【最新资料，WORID档，可编辑】一、公司纵览、行业概况及前景三、公司在行业中的地 位及优势 四、财务分析 五、机遇和挑战 六、公司发展前景 七、盈利预测 八、募集资金投向 九、本次定向增资、公司纵览1、历史沿革青海省人民政府与原国家有色金属工业管理总局1982年共同出资设立锡铁山矿务局。13050万元2000年5月，锡铁山矿务局改制为西部矿业有限责任公司 2000年12月28日，西部矿业有限责任公司联合其他四家发起 人共同出资设立西部矿业股份有限公司，注册资本2、股权结构11205765450450 180单位：万股西部矿业 鑫达中心 口株洲冶炼 口长沙有色 广州瑞丰3、公司架构西部矿业股份

2、有限公司4、锡铁山铅锌矿 起源于乾隆年间 f lArt 厶 J 大铅锌是国 合企内第二矿山 万吨采矿、 /山年矿山原广石矿品位约截至2003量为1,万有较大的远公1司主'铅、锌矿采生产与销售5、锡能辛矿山，也是目前青海省最老 I冃冃冃生河原能能力前实际勺为含铅、0%J末在认1 品位约1 40-5 年2丿 冲,正词，经人定6、7、冃100海万大的有色金属采选联铅锌金属量 冃，海1_ r6冃吨万国土资:之；景储量。 言业务J广、选矿及其中进勺 出 口 产品勺 司业地BffiC勘察铜 人定勺 +|级有矿限公66%万位誓色石属有限 勘查；司泉祁贸卜有级为万公司电铅°、年-75%匸祁连

3、 锌精山储h际，易并且具公司 丁银公司14%主要产品及产能公司的主要产品是铅精矿、锌精矿、电铅，其中电铅为铅精矿的 下游产品。铅锌精矿的合计生产能力为10万金属吨/年，电铅的生产能力为铅精矿锌精矿5万吨/年。公司主要无形资产 锡铁山铅锌矿采矿权 赛什塘铜矿采矿权 锡铁山铅锌矿深部探矿权主要产品的销售量单位：万吨中 色 国 际 矿 业 股 份 有 限 公 司9、单位：万吨铅精矿C锌精矿主要产品的市场份额净利润10、最近三年的财务数据 销售收入2002年现金流（单位：万元）、行业概况及前景1、行业概况公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅精矿、锌精矿、电 铅。铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、

4、第四位，是工业体系中 重要的基础原材料。铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能 等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他材料。我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及进出口量均逐年上 升，铅锌已发展成为有色金属行业中的优势产业。2、储量及产能分布3、行业产出及进出口情况5.29148z632.2西北地0基地1I 铅精矿产量 口锌精矿产量2200年年202001 年1999年2000年东北地区基地157=216.4、行业竞争状况锌精矿进口瞳量I锌铅精矿口量gj 川、滇、黔地区基地我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌 矿保有储量占总保有储量的%这为铅锌矿

5、的规模化开采奠定了 基础。由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的 竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行 业中的主导力量。5、行业发展前景20世纪90年代，我国铅锌消费量保持了较高的水平，年均增长 水平比GDP!长速度平均还要高出二个百分点。预计“十五”期间，我国GDP!长速度为7-8%,铅锌市场需求将 保持8-9%的增长速度。世界铅锌市场需求年均增长率为 2%三、公司在行业中的地位及优势1、行业地位一一现有资源规模锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内 同类矿山第一位；本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量将达到150万吨/年，铅锌

6、金属量将达15万吨/年，居同行业之首。公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位指标远远高于 同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石品位越来越高。 公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为万吨，该铜矿2003年年底将建成投产，将为公司创造巨大的经济价值。行业地位产品2、主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，平均含铅率达 到71%含杂质少，且富含金、银等贵重金属 ；锌精矿品位也较 高，产品供不应求。因品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为 国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。铅精矿的一级品率达98%锌精矿三级品率达92%以上。公司于 2001年通过了中国进出口质量认证中心IS09001:

7、2000标准的质 量体系认证，产品质量进一步得到保证。3、4、行业地位 市场份额2000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；2001年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用 于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有 率居第四位；2002年铅精矿市场占有率为%锌精矿市场占有率 为%居同行业前列。公司优势一一采矿成本同行业最低采用“出矿综合成本承包”的矿山生产模式，通过市场化的招标 方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工成本。自推出 承包模式以来，公司全员劳动生产率在同行中一直遥遥领先。锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽水作业成本相对 其他

8、地区较低。因成本低、品位高等原因，公司的铅精矿和锌精矿的毛利率高达 40呀口 60注右，如将铅精矿含金和铅精矿含银合并计算在内，则 毛利率更高，这在同类矿山中是绝无仅有的。60.82%35%主要产品的毛利率2000年2001年2002年5、铅精矿口锌精矿电铅公司优势一一大量的后续资源储备公司通过积极的对外合作和股权收购方式，扩大资源储备:收购塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。公司准备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，并实施探矿工 作。拟通过合作开发的形式，组建四川甘孜矿业股份公司，开发建设 四川甘孜呷村银多金属矿。拟以本次募集资金收购获各琦铜矿。拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探

9、。公司还正在与国内其他大型矿山洽谈合作事宜。6、公司优势一一专业化的勘探队伍公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同行业公司中 是独一无二的。勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带领下，已在锡铁山外围及深 部勘探中取得了很好的成绩。2001年新增矿石储量万吨，金属储 量72万吨，2002年新增矿石储量万吨，金属储量 94万吨。公司正准备加大对青海省及其他西部地区的矿山勘探工作。7、公司优势一一高原作业优势公司是青藏高原唯一的大型有色矿业公司，具备长年在海拔3000 米以上进行矿产资源开采的作业技术及经验，并培养了一大批优 秀的矿山管理人才。8、公司优势各项优惠政策企业所得税税率：15%铅、锌产

10、品贸易出口：每美元元人民币的贴息；资源税：减按70%曽收；增值税税率：13%四、财务分析1、盈利能力分析!净资产收益率 a总资产收益率每股收益0.2001年2002年4.78%2000年2001年2002年000年2、3、增长能力分析 收入及利润构成分析4、成本优势分析主业收入占营业收入之比口主业利润占营业利润之比99.99%2002146 43%2001年0098.77%99.67%156%199.56%52.41%口经7营现金流占净利润之比4.39%销售商品现金流占主营业务收入之比52卩9%37.65%16.42%2000年2001 年20(2年主营业务收入增长率 口净利1.2001年润增

11、长率11_17.56%2000年2002年28.51%口总资产增长率IE W资产25.17%t长率12001 年10.65%2002年O主营业务收入毛利率主营业务收入净利率5、6、现金流状况分析 经营能力分析7、偿债能力分析从上述分析可见，公司主营业务突出；成本控制良好、业绩优良；资产规模及经营成果增长迅速；现金流状况良好；资产管理效率指标、偿债 能力指标、资产负债结构各项指标均十分理想。说明公司经营与管理水平 突出，公司正处于良性的快速发展状态。1、五、机遇与挑战 经济的高速增长 铜、铅、锌分居有色金属中消费量第一、第三、第四位，其需求 受经济增长的影响十分显着，随着我国国民经济的持续高速增

12、 长，尤其是铜、铅、锌的下游行业汽车、建材、制造业近几年的 持续高速增长，公司也面临一个快速发展的好时机。2、宏观政策倾斜 国家对有色金属行业的宏观调控政策向具备资源规模优势的大 型矿山型企业倾斜，大型采选及冶炼企业成为“十五”期间的重 点扶持对象。3、4、西部大开发 挑战 随着我国矿业权市场的快速放开，多种资本尤其是境外资本急剧 流入矿业权市场，公司的市场竞争环境日趋激烈，公司的发展已 经面临着考验。公司唯有居安思危，尽快做达做强，才能在未来的竞争中立于不 败之地。六、1、公司发展前景发展规划总体目标 发展战略：建立勘、采、选、冶、加、科、工、贸、投融资一体 化的国际化大型矿业公司。 整体经

13、营目标：建立符合公司未来发展战略和产业发展要求的经 营体系，公司核心竞争力得到显着提升，并在此基础上保持公司 营业收入和税后利润较高幅度的持续增长。2、发展规划 2003 年至 2005 年目标：2003年 4月完成定向增资扩股， 并在一至二年内实施对各 个项目的投入，争取到 2005 年年末，使锡铁山铅锌矿采矿能力 从现有 100万吨/年扩大到 150万吨/ 年；赛什塘铜矿达到 50万 吨/ 年采选能力；粗铅生产能力达到 5 万吨 / 年；电铅生产能力达 到 7-8 万吨/ 年；电解铝生产能力达到 11万吨/ 年；在地质找矿 勘探方面，形成较强的勘探、设计队伍。3、发展规划 2005 年至

14、2008 年2004年下半年或2005年初上报公开发行A股材料，2005年年末完成发行上市，预计募集资金 10 亿元。自2006年逐步实施对项目的投入，至 2008年年末实现资产总额 40亿元，年销售收入40亿元。至2008年末在国内控制和开发西部地区10大新兴资源开发区中 的2-3个资源项目，其中拥有一个以上超大型有色金属矿床，建 设一个以上矿山项目，获得资源金属储量铅 500万吨、锌600万 吨、铜500万吨、银12000吨、金100吨以上，其中锡铁山铅锌 矿500万吨以上保有金属储量；形成10万吨铅冶炼生产能力、 20万吨铝冶炼生产能力、2万吨铜冶炼生产能力和适度的稀贵金 属综合回收能力

15、。七、盈利预测1、2003年盈利预测说明：2003年盈利预测已经辽宁天健会计师事务所审核。2003年主营业务收入预计：113152万元；2003年营业利润预计： 12088万元；2003年利润总额预计：12958万元；2003年净利润 预计：11152万元。2、2003年与2002年对比分析八、募集资金投向募集资金投资项目1、20022003主营业务收入 口利润总额净利润1、锡铁山铅锌矿技术改造项目，募股投入万元；2、收购内蒙古获各琦铜矿采矿权及收购内蒙古乌拉特后旗宝力 格铜也有限责任公司100%殳权项目，募股投入16400万元；3、收购百河铝业殳权并增资项目，募股投入万元；4、 收购铜屿沟探

16、矿权及补充勘探项目，募股投入5000万元;5、对青海西部矿业地质勘察有限责任公司增资扩股项目，募股 投入5050万元。2、 分析50-60 万吨。1、本次募集资金拟投入的 8 个项目中，有 7个项目为资源型项目， 占总投资额的 %，1 个为冶炼项目，占总投资额的 %。这与公司以 矿产资源为依托，建立勘、采、选、冶一体化的国际化经营的大 型矿业公司的发展战略是密切吻合的。 上述项目全部建成投产后，预计年新增净利润万元；预计新增金 属铅储量万吨，锌储量万吨；预计可获金属铜储量 九、 本次定向增资 发行方案发行股票种类：非流通人民币普通股 每股面值：人民币元 发行数量：不超过 19,000 万股 发行价格：以公司 2002 年末经审计的每股净资产值上浮一定的 比例，以评估值为参考，采用协商方式定价发行方式：定向增发 发行对象：与公司不存在同业竞争及关联交易的境内外自然人和 法人（法律法规禁止者除外） 认购方式：现金或权益认购2、对境外投资者发行数量限制： 对境外投资者的合计发行数量按 1、 所发行股份占发行后总股本的比例不超过 24%；2、投资总额不超 过 3000 万美元；二者孰低的原则 股份锁定要求：新增股份自本次发行完成后三年内