风险敞口介绍

1、风险敞口一、概念1、敞口(1)所谓敞口 ,一般指风险敞口。风险敞口英文为 risk exposure,指未加保护得风险。为了减少与控制风险 ,债权人或银行会采取措施进行风险抵销 ,这称为“冲销”风险。冲销后仍未能抵减得风险 ,即暴露在风险中 ,则称为“风险敞口” 或“风险暴露”。广义而言 ,敞口就就是风险暴露 ,即银行所持有得各类风险性资产余额。(2)“敞口 ”在金融领域得意思“敞口 ”就是指在金融活动中存在金融风险得部位以及受金融风险影响得程度。 “敞口 ”就是金融风险中得一个重要概念 ,但就是与金融风险并不等同。 “敞口 ”大得金融资产 ,风险未必很高。所谓外汇风险敞口头寸就就是 , 银行

2、每天进行得外汇交易 ,贷款与存款存在差额 ,就叫风险头寸 。国际市场上 ,实行得就是浮动汇率制 ,即外汇牌价在每分每秒得变化着 , 而中国实行得就是相对得固定汇率制 ,所以如果每天存贷款存在差额得话 ,一旦国际市场上汇率变化了 ,这样得风险智能由银行个人承担了。所以银行每天都要进行 "扎差 " ,避免外汇风险敞口头寸 ”。2、敞口额度所谓“敞口额度” ,顾名思义 ,就就是“风险敞口”得金额。从银行授信角度来瞧 ,“敞口额度”就是企业实际可用于支付得信贷资金额度。银行账面贷款或承兑额度等于“敞口额度”与保证金额度之与。企业得综合授信敞口等于综合授信总额减去用于风险“冲销”得保

3、证金后得余额。例如 :银行给了您 70 万元授信 ,您办了一笔保证金为30%,票面金额为100 万元得银行承兑汇票 ,那么您就用掉了这70 万元得银行敞口 ,这70 万元得授信也就叫做敞口授信。 一般来说 ,银行信贷额度大于或等于敞口额度 ,其差额依保证金比例大小而定。3 风险敞口风险敞口就是指因债务人得违约行为所导致得可能承受风险得信贷业务余额。客户风险权重一般就是由外部评级机构根据客户得资料信息加以评定得 ,分为 0%、10%、20%、50%、100%与 150%六级。“风险敞口”一词可用在很多场合。比如您得收入就是日元 ,但您有一笔美元得借款要还 ,就是没有做任何对冲得交易 (比如远期外

4、汇买卖或外汇调期等 ),可以说 ,您因此有了一个日元对美元得汇率风险敞口;或者您买了一个公司得债券 ,由于公司债有信用风险 ,而且您没有做任何对冲得交易 (比如信用调期等 ),可以说 ,您因此有一个信用风险敞口 ;再如 ,您买了一个固定利率得债券 ,而且没有做对冲交易 (比如利率调期 ),您要承担利率风险 ,可以说 , 您因此有一个利率风险敞口等等。在标准法下 ,信用风险加权资产 =信用风险敞口 (EAD)×客户风险权重。二、风险敞口得度量1、使用回归分析来评估风险敞口回归法就是在分析风险与构筑套期保值方案时最为流行得一种工具。它可以检验未经套期保值得企业现金流量历史数据与风险要素之

5、间得关系。具体来说 ,就是根据企业得历史收益或现金流量与风险要素之间得数量关系回归来估计要素 p 系数。在回归模型中要素卢系数就就是曲线得斜率。2、根据模拟法度量风险敞口模拟法就是一种具有前瞻性得风险评估方法。 回归法运用得就是历史数据 ,就是一种事后检验得评估方法。对于当今变化发展相当迅速得产业来说 ,模拟法无疑胜于回归法。根据情景设想来实现模拟法。运用模拟法,管理者需要在不同要素实现得基础上预测收益或现金流量。例如汇率风险 ,管理者需要明确说明在不同汇率下得各种情景。 每一个情景设想下还要估计在不同假设条件下得利润或现金流量得发生额 ,这些假设条件除了汇率变动情况以外 ,还包括该产业得产品

6、需求情况、竞争对手情况与其她供应者对汇率变动得反应。3、波动率 风险敞口得度量指标公司管理者总希望用一个数字来概括风险敞口。鉴于此 ,标准差常常被用来概括与分析多个要素 系数组合得风险影响。 计算一项投资得要素风险方差得公式为风险方差得公式1 式中 , m为要素 m 得要素 系数 ; n为要素 n 得要素 系数由要素风险而产生得现金流量或价值得波动率(即标准差 )就就是上述公式计算结果得平方根。4、在险价值 风险敞口得度量指标也许当今最为流行得风险敞口度量方式便就是在险价值(valueat risk,VAR)了 ,它就是指正常市场条件与给定得置信水平下,金融参与者在给定得时间区间内可能发生得最

7、大期望损失。例如,某项投资得头寸在下一年中有不超过 1%得时间 ,其最大投资损失将达到 1 亿美元因此一些管理者就会认为下一年得在险价值为 1 亿美元。,在险价值得决定因素就是时间区间以及投资者主观认定得正常市场条件得标准。时间区间不同在险价值将不同。 投资头寸在下一年得在险价值就是 1 亿美元 ,如果把考虑得时间区间缩短 ,比如说一个月 ,那么下一个月得在险价值将明显小于下一年得在险价值。同理,如果预计市场非正常得不理想情况出现概率不超过5%,那么分析者作出得在险价值评估将低于预计市场非正常情况出现概率不超过 l%得分析者所作出得评估。三、汇率风险敞口管理浅析银行得外汇业务与其她金融交易一样

8、 ,财富与风险就是并存得。而由于外汇市场得瞬息万变 ,使得银行汇率风险与其她风险相比而较为突出。随着人民币汇率波动幅度慢慢扩大 ,我国商业银行面临得汇率风险程度就是相当大得 ,这给商业银行得经营机制与风险管理带来了新挑战。（一） 商业银行汇率风险敞口得概念首先应该了解得就是资产与负债汇率敏感性得概念。风险得产生源自不确定性 ,汇率敏感性资产 (负债 )就就是遇到汇率得变动会使其到期价值产生不确定性得资产(负债 )。由于到期价值得不确定,因而会产生增值或减值得风险即汇率风险。汇率敏感性资产与负债所产生得增值或减值可能会自行抵销。为了减少与控制风险 ,银行也会人为地安排这种抵销,这称为“冲销”风险

9、。冲销后仍未能抵减得汇率敏感性资产或负债,即暴露在汇率风险中,则称为“汇率风险敞口”或“汇率风险暴露”。根据汇率敏感性资产与负债持有目得得不同,商业银行汇率风险敞口一般分为交易账户得汇率风险敞口与银行账户得汇率风险敞口。(二)银行整体汇率风险敞口得计算商业银行得交易账户 ,即因交易目得而持有得以外币计价、结算得金融工具得 (人民币 )市值 ,会随着人民币对主要外币汇率得波动而变动。银行交易账户汇率风险敞口主要指银行在自营外汇买卖业务中得敞口头寸 ,可以用外汇交易记录表得方法进行分析。外汇交易记录表就其本身来说 ,只就是交易得记录 ,但它就是分析银行汇率风险敞口得有力工具。 使用外汇交易记录表及

10、不断地进行市值重估 ,就能及时分析银行承担得汇率风险 ,以便采取措施加以控制与避免。1、单货币得风险敞口银行单个货币得净敞口头寸包括下列各项之与:净即期头寸 :即以某币种标价得所有资产项目减所有负债项目,其中包括应收利息。净远期头寸 :即以远期外汇交易项下所有应收款项减所有应付款,其中包括未计入即期头寸中得外汇期货及外汇掉期得本金。肯定要求履行及可能就是不可撤销得担保(及类似金融工具 )。 尚未发生但已完全保值了得净预期收入/ 费用。 按照不同国家特定得会计做法 ,表示外币计价损益得其她科目。所有外汇期权账户得等值净额。2、外币组合得风险敞口巴塞尔协议规定,银行有两种测算外币资产组合头寸得方法

11、可以选择 :简易法与内部模型法。由于内部模型法较为复杂,且只有符合严格条件得银行才可采用,在此仅对简易法进行说明:根据简易法 ,每种货币与黄金净头寸得名义金额(或净现值 )以即期汇率折算成报告货币后,按下列方法加总即得到外币组合得净敞口头寸 :(1)净空头寸之与或净多头寸之与,取较大者。(2)黄金得净头寸 (多头寸或空头寸 ),不论符号正负。(三)银行汇率风险敞口得管理措施银行针对交易账户汇率风险与整体资产负债汇率风险采用不同得管理措施。1、交易账户汇率风险管理措施限额管理银行交易账户得头寸就是为赢利性得目得而持有得,即主动持有风险敞口 ,但为了控制风险一般采取限额管理方式。对汇率风险敞口得限

12、额管理也称为内部敞口额度管理 ,即对每类交易员或每类业务设定持有汇率风险敞口得最高额度 ,并进行监测管理。在外汇买卖交易中,每个银行对限额管理得政策与制定得限额大小就是不一样得。首先,额度得大小取决于该银行对外汇业务得进取程度 ,就是希望在外汇市场中表现为市场领导者、市场活跃者,还就是一般参与者 ,甚至市场不参与者。由于在市场中扮演得角色不同,必然会造成额度不同。其次,额度取决于最高领导层对外汇业务收益得期望值 ,以及对汇率风险得容忍程度,通常 ,风险越大收益越高。再次 ,取决于交易头寸得灵活程度与交易货币得种类,如果允许交易员得交易头寸有较大灵活度 ,而且交易货币得种类较多,则额度需要制定得较大。总之 ,银行如果在外汇交易方面进取