中国股市现状如何改善之二(精)

1、中国股市现状如何改善之二三、进一步推动市场制度建设 尊重投资者的交易自由刚才提到，股指期货和融资融券等新型交易方式已经产生，但A股旧的交易制度并未得到更新，比如股指期货市场，据统计，三年以来累计单边成交金额高达201万亿元，中金所在股指期货上赚得的手续费收入达156亿元左右，成为四大期货交易所中份额最高的一家。由于期指T+0和股市T+1交易制度的不同，不仅严重分流了股票市场的资 金，而且使两个市场处于不对等的地位，更有甚者，通过操纵重要个股在期指市场 获利并快速套现，由于股票市场投资者无法T+0,从而被置于不利地位。在恢复T+0交易的同时，还建议取消涨跌停板制度，任何交易制度都是双重 作用的，

2、虽然涨跌停制度限制了股价的大幅波动，但也使得投资者处于被动局面。T+1和涨跌停制度在面临突发状况时，由于限制了交易自由和投资者的选择 权，从某种程度上反而放大了风险。属于市场的交给市场，应充分尊重投资者的交 易自由。四、加大垃圾股退市力度一个健康的市场应该是有进有出，但我们看到，从2007年至今，只有*ST炎黄和*ST创智两家公司退市，一大批绩差股仍以各种形式赖在A股市场里，继续坑害着投资者。虽然去年三季度退市新规出台，但可执行性仍然有限，比如造假上市的勤上光 电（10.37,-0.84,-7.49%和绿大地仍仍未能退市。如果连造假上市的公司都不能退 市，那如何能让绩差股退市呢？从国外市场来看

3、，纳斯达克每年有大约8%的公司退市，其中大约一半是强制 退市，纽交所的退市率大约为6%，其中近1/3是强制退市，退市企业和IPO企业 数量几乎相当。而我国股市却只见上市不见退市，最终会劣币驱逐良币，稀释市场 资金。劣质公司该退不退，长期存在于市场里，不但挤占宝贵的上市资源，还使得投 资者误入其中，蒙受巨大损失。应该制定更严格的退市标准和惩罚措施，使市场良 性循环起来。五、加大上市公司分红力度近期实物分红被炒得沸沸扬扬，之所以受到大家关注甚至追捧，并不是我们想 分到几罐芝麻糊，而是对于众多上市公司长年不分红的一种无奈嘲讽。铁公鸡的盛行，使得我国股市长期缺乏分红文化，大家多以炒短线赚取价差为 主，

4、没有形成长期投资的习惯。虽然管理层一贯提倡价值投资长期持股，但重圈钱 轻回报的众多上市公司使得市场难以形成价值投资文化。纵观国外成熟股市，现金分红是投资者获取回报的重要方式，如果投资股票每 年获得的分红能高于银行存款利息，自然会让投资者形成长期持股的习惯。因此，呼吁管理层制定一套完整的分红制度，对于有分红能力且不影响经营发 展的公司有必要采取强制分红措施，对于长年不分红的铁公鸡制定惩罚措施，让投 资者充分享受公司发展的红利。六、限制上市公司大股东和高管的套现行为众所周知，由于大股东和高管的持股成本极低，公司上市后必然引发套现冲 动，从而将打压股价并动摇投资者信心。但在现有的制度下，对于套现行为难以杜 绝，比如高管可以通过辞职来规避减持限制。建议进一步修改大股东和高管的减持规定，堵住漏洞，无论在何种情况下，在 规定期限未到前，均不得减持股