NT系统说明书

1、国泰安NT V1.2.1产品说明书深圳国泰安教育技术股份有限公司版权所有 侵权必究用户许可协议版权与所有权声明国泰安量化投资整体解决方案NT终端是由深圳国泰安教育技术股份有限公司设计并开发。国泰安量化投资整体解决方案NT终端及其文档的所有权归属于深圳国泰安教育技术股份有限公司（以下简称“国泰安公司”或者“本公司”），并受中华人民共和国国家著作权法、商标法和国际协约条款的保护。由国泰安公司负责国泰安量化投资整体解决方案NT平台的更新、维护和销售等活动。用户不得从本系统中删去版权声明，要保证为本系统的拷贝（全部或部分）复制版权声明，并同意制止以任何形式非法拷贝本系统及文档。未经授权擅自复制或散布本

2、数据库的部分或全部内容，将会面对民事起诉。“国泰安NT”的名称已受到注册商标和其他形式的所有权的保护。用户许可协议声明本协议一方为本数据库的个人或机构使用者，另一方为深圳国泰安教育技术股份有限公司。用户使用NT平台之前，须首先认可本许可协议，如持有异议，请不要使用，并于30日内，携带未开封的软件和书面声明到本公司办理有关事宜。许可协议条款1、用户承认本系统提供的数据和资料花费了国泰安公司大量的人力、物力和财力。2、本系统仅给用户提供唯一使用许可权。用户必须承诺不把本系统提供的全部或部分资料和数据以任何形式转移、出售和公开给任何第三者。3、用户必须同意并保证，采取必要和合适的措施保护本系统提供的

3、资料和数据的版权和所有权。4、用户必须通知其所有相关使用者有关本系统的版权声明和本许可协议，并要求所有相关使用者都必须遵循本许可协议的一切条款。5、用户必须同意在本许可协议终止前，一直承担本协议所要求的一切责任和义务。售后保证本公司保证在正常使用的情况下，本系统软件载体无材料或工艺上的缺陷。自售出之日起九十天内，经验证确有缺陷时，本公司负责退换数据载体，退换的载体享受原担保剩余时间或三十天的担保。因事故、不依操作规程或错误应用导致的载体损害，本公司概不负责。许可权利的终止用户若违反本协议的任一条款或条件，国泰安公司可以随时终止其使用许可。一旦许可权利被终止，用户必须立即销毁本系统及文档的所有拷

4、贝，或将其归还本公司。适用法律中华人民共和国知识产权保护条例、著作权法、商标法、专利法等。免责条款国泰安公司尽力为用户提供可信的、准确的资料和数据，但无法完全保证其百分之百的准确和完整。因此，无论在什么情况下，由使用本系统所产生的任何形式的间接或直接的、特别或意外的、必然或偶然的损失和破坏，本公司概不负责。在上述情况发生时，即使本公司事先被告知此类事情有可能发生，本公司亦不对由此导致的任何后果承担责任。如果用户发现量化投资整体解决方案NT终端中的错误，请立即通知本公司，本公司将尽最大的努力在下一个版本中更正。NTV1.2.1产品说明书目 录第一部分：产品介绍1产品安装2NT工作界面2.1行情报

5、价功能集2.2数据浏览功能集2.2.1时间序列2.2.2横截面分析2.3专项分析功能集2.3.1因子回测2.3.2 区间回测2.3.3 事件分析2.3.4 预测与评级2.3.5 贡献度分析2.3.6 条件选股2.4投资组合功能集2.4.1组合管理2.5应用功能集2.5.1板块管理2.5.2自定义右键2.5.3自定义因子126第一部分：产品介绍1 产品安装 NT终端安装双击安装应用程序NTSetup.exe，进入安装向导，根据向导完成安装。图1-1 NT安装向导 NT终端卸载点击windows开始菜单程序NT目录uninstall卸载终端。 终端升级启动应用程序时，系统首先会检测程序是否有升级，

6、如有升级，弹出升级对话框，用户可决定立即升级或以后更新。图1-2 NT升级向导 登入/退出登入：用户可双击桌面快捷图标或从开始菜单启动终端，在登陆界面输入已注册的账号和密码，点击“确定”进入客户端主界面。图1-3 NT登陆界面退出：点击主界面关闭键退出。图1-4 退出2 NT工作界面2.1 行情报价功能集数据功能集包含：市场全景图，股票/期货/指数的报价列表、K线图、日内分时图、分时成交明细表，相应的右键功能菜单，股票F10深度资讯。各界面可通过拖拽标签独立出不同窗口。 市场全景图图2.1-1 市场全景图 报价列表图2.1-2 报价列表 K线图图2.1-3 K线图 分时图图2.1-4 分时图

7、分时成交明细表图2.1-5 分时成交明细图 股票F10深度资讯图2.1-6 F10资讯2.2 数据浏览功能集数据浏览功能集包含：横截面分析、时间序列。各界面可通过拖拽标签独立出不同窗口。2.2.1 时间序列时间序列是可以提取股票在不同财务期间的财务数据、股本数据点击“数据浏览”下的“时间序列”进入时间序列分析界面，界面布局如下：图2.2.1-1时间序列主界面（一）2.2.1.1 界面布局主界面左侧为条件选择区，左上部分为已有模板/指标选择区，左下部分为股票选择区；主界面右侧为结果显示区，包括一排功能按钮，以及下方样式一、样式二两个标签页。时间序列的操作分为5个步骤：1）选择指标，2）选择股票，

8、3）选择报告期，4）选择指标单位，5）运行显示数据2.2.1.2 条件选择区操作说明如下 已有模板点击“已有模板”标签，下方为用户自定义模板自定义模板A、 点击“我的模板“后图标，导入模板到当前系统中；B、 点击“我的模板“后图标，新建模板；C、 点击模板名称后的图标，右侧结果区显示当前模板的指标名称，可编辑当前模板，D、 点击模板名称后的图标，删除当前模板E、 点击模板名称后的图标，将当前模板内容导出； 编辑模板点击“编辑模板”标签，下方为用户编辑模板页面图2.2.1-2 时间序列主界面（二）点击指标选择下指标树，双击某个指标，指标显示在右方结果区标题行。 股票选择点击股票选择后按钮，弹出股

9、票选择页面图2.2.1-3股票选择在左侧板块列表中选择板块，股票列表中显示所选板块成分股，双击所选股票，或单击股票后点击右移按钮，所需股票显示在已选股票下方，此功能最多可选择20只成分股。也可通过在股票选择下方输入股票的拼音/代码/名称进行模糊搜索。在股票选择下选中股票，点击上方图标，可删除所需股票，点击，可清空所选全部股票。股票指标选择完毕点击上方按钮“运行“，右侧结果区显示运行结果图2.2.1-4显示结果（一）点击“样式二“，结果区显示格式为：图2.2.1-5显示结果（二）选择“多股同列“，点击按钮”运行“结果区显示格式为（注：多股同列与样式二不能同时选择）图2.2.1-6显示结果（三）点

10、击结果区上方按钮“保存模板“，弹出提示图2.2.1-7保存模板可保存当前指标选择到我的模板列表（包括参数选择）2.2.1.3 结果区结果区上方有五个功能按钮，下方为结果显示部分1、点击按钮“报告期“，弹出报告期选择窗口图2.2.1-8选择报告期可选择财务数据的报告期间、报表类型以及结果区显示的报告期顺序2、点击按钮“修改单位“，弹出修改单位窗口图2.2.1-9修改指标单位选择指标，可在右侧修改其在结果区的显示单位，单击下方按钮“同类指标“，系统自动选中与当前所选指标单位相同的指标选项，点击图标，可上下移动指标在结果区的展示位置，选中完毕，点击”确认“。3、点击上方按钮“统计“，结果区下方显示统

11、计指标选项。统计功能中，包含了所选股票指标的求和、平均，以及同比、环比、定基增长及其增长率的统计。图2.2.1-10统计数据（一）在复选框选中后，统计数据出现在结果区图2.2.1-11统计数据（二）4、右键功能：在结果区点击右键可进行相应的右键操作2.2.2 横截面分析横截面分析是一项数据提取与分析功能，用户可通过该功能提取指定板块成分股的各种指标数据，并分析指标之间的相关性。应用举例：指标选择：净利润、营业收入、每股收益板块选择：上证A股基期选择：2014/7/27点击数据浏览-横截面分析，下图为横截面分析功能主界面：图2.2.2-1 横截面分析主界面2.2.2.1 界面布局主界面左侧为条件

12、选择区，左上部分为模板/指标选择区(沪深股票指标里有常用指标、股本结构、股东指标等)，左下部分为板块选择区（有按市场类、市场特征类、证券会行业类等板块类型）；主界面右侧为结果显示区，包括一排功能按钮，以及下方横截面数据列表、图表分析、相关性分析3个标签页。横截面分析的操作分为5个步骤：1）选择指标，2）选择板块，3）选择基期，4）选择指标时间参数，5）运行显示数据以及分析结果。2.2.2.2 条件选择区条件设置区分为模板/指标选择与板块选择两个部分。在已有模板标签页下，点击我的模板右方导入按钮，支持导入.xml模板文件至我的模板列表，点击新增按钮跳转到编辑模板标签页，可选择指标创建新模板。点击

13、已有模板下任一模板名称，页面右方横截面数据表格中显示该模板的所有指标名称，点击编辑按钮跳转到编辑模板标签，可增加新的指标到指标列表；点击删除按钮，删除该模板；点击导出按钮可导出该模板。图2.2.2-2 已有模板界面在编辑模板标签页下，显示所有可选指标，双击指标名称，该指标即被添加到页面右侧横截面数据表格的标题栏中。选中数据表某一指标名称，点击上方删除按钮，可移除该指标。图2.2.2-3 编辑模板界面板块选择区展示用户已经选中的板块列表。点击，可新增或编辑板块至板块列表。图2.2.2-4 板块选择界面删除非正常交易股票为板块股票选择的辅助功能，即当用户选择了板块股票后，点击剔除内容，则将自动对已

14、选好的股票进行剔除。当点击了其中一项或几项剔除项目后，这个模块要剔除的是选定基期当天相对应的数据。如选择了剔除项目中的涨跌停股票，将会在这个模块中剔除选定基期当天涨跌停的数据。2.2.2.3 结果区横截面分析页面右侧上方有一排功能按钮，下方结果显示区包括横截面数据、图表分析、相关性分析3个标签页。1 选择基期。指标基期默认为前一天，针对所有指标。结合参数时间设置控件可设置各指标的参数日期。2 参数设置。点击参数按钮，参数设置下拉框包括修改参数、使用默认参数、显示参数/隐藏参数3项。 选择“修改参数”，弹出修改参数窗口。窗口左侧为指标列表，右侧为对应指标的参数设置区。不同指标对应不同的参数设置内

15、容，其中相对基期是指以基期时间为准的相对时间，例如基期选择为2013-12-26，相对基期设置为今年一季，即该指标在2013年一季度的指标值。点击指标列表下方按钮，系统自动选中所有相同参数类型的指标，以便用户批量设置该类指标的参数。图2.2.2-5 修改参数弹出框 使用默认参数。点击使用默认参数，指标列表中所有指标的参数恢复默认值。 显示参数/隐藏参数。点击显示参数，横截面数据表格指标下方显示各指标的参数日期。已显示参数日期的状态下，点击隐藏参数，可隐藏参数日期。3 运行。指标、板块、基期与参数设置完毕后，点击运行按钮，即可提取分析结果，在运行过程中右下角有进度条用来展示运行的状态，进度条消失

16、后表示运行完毕，结果区显示运行结果。4 保存。点击保存模板按钮，可保存指标至我的模板列表中。5 统计数据。点击统计数据按钮，横截面数据表格下方弹出统计操作区，针对数据表格第一列勾选的样本，可选择计算股票指标值总和、算数平均、加权平均、最大/最小值、标准差、方差等。统计结果显示在数据表格最后行。图2.2.2-6 横截面数据界面6 导出。点击导出按钮，可将横截面数据导出至本地excel文件中。7 图表分析点击图表分析标签，页面左边为指标列表中其中两个指标的所有股票有效值形成的散点图，页面右边为指标列表中其中一个指标的分布图。在散点图区域可任选两个指标设置为X轴、Y轴绘制散点图与回归线（回归线是根据

17、、Y值计算出的线性回归方程所画），系统自动计算两个指标的回归公式、t值、决定系数与相关系数。图2.2.2-7 图表分析界面8 相关性分析点击相关性分析标签，可查看指标列表中所有数值型指标的相关性矩阵。图2.2.2-8 相关性分析界面9 右键功能。在不同标签页使用右键，可以进行相应功能的操作。2.3 专项分析功能集专项分析功能集包含：因子回测、区间回测、事件分析、预测与评级、贡献度分析、条件选股。各界面可通过拖拽标签独立出不同窗口。2.3.1因子回测因子回测是验证某个因子对于所选板块收益率的影响。我们可以通过这个功能分析出所选因子给市场带来何种影响。2.3.1.1因子回测界面及操作介绍点击“专项

18、分析”下的“因子回测”进入因子回测分析界面，界面布局如下：图2.3.1-1 因子回测界面（一）2.3.1.1.1 模板区模板区包括“已有模板”和“编辑模板”两个界面。点击“已有模板”会显示模板列表，点击“编辑模板”会显示模板编辑区。2.3.1.1.1.1 已有模板点击“已有模板”标签，下方为用户自定义模板和系统自带模板1） 自定义模板A、 点击“我的模板“后图标，导入模板到当前系统中；B、 点击“我的模板“后图标，新建模板；C、 点击模板名称后的图标，编辑当前模板，D、 点击模板名称后的图标，删除当前模板E、 点击模板名称后的图标，将当前模板内容导出；F、选中模板，点击下方按钮“运行”，运行当

19、前模板2）系统自带模板选择示例模板，点击按钮“运行”，可选项所选模板2.3.1.1.1.2 编辑模板2.3.1.1.1.2.1 进入编辑模板方式有3种方式可以进入编辑模板，分别是：点击“我的模板”后图标，可添加新模板。点击“我的模板”下任一模板名称后的图标，可以编辑该模板。例如下图中点击模板test2后的，可以编辑test2模板。直接点击“编辑模板”。2.3.1.1.1.2.2 编辑模板设置通过2.3.2.1.1.2.1中介绍的任意一种方式可进入编辑模板。例如通过方式进入，进入后编辑模板界面如下图所示：图2.3.1-2 因子回测界面（二）1、板块选择点击“板块选择”后按钮，弹出板块选择窗口图2

20、.3.1-3 板块选择界面板块选择界面右下方可通过键盘精灵选择板块（注：此处所选板块至少含有两只股票才可使计算有意义）删除非正常交易股票为板块股票选择的辅助功能，即当用户选择了板块股票后，点击剔除内容，则将自动对已选好的股票进行剔除。当点击了其中一项或几项剔除项目后，该模块要剔除的是一个完整计算频率相对应的数据。如选择了剔除项目中的停牌股票，设定周期为周时，剔除的是在该模块中每支股票整周都出现停牌现象的数据（设为异常值）。2、指标选择点击“指标选择”后按钮，弹出指标选择窗口图2.3.1-4 指标选择界面指标择界面右下方可通过键盘精灵选择指标，此处最多可以同时选择6个指标3、条件设置在条件设置区

21、可设置计算频率、时间区间、高级设置A、 计算频率点击计算频率后下拉按钮，选择计算频率（日/周/月）B、 时间区间可通过两种方式选择时间区间：回溯（）个数据、设定起止时间。注：计算频率为日时，时间区间范围为：10240个交易日， 计算频率为周/月时，时间区间范围为10120个交易周/月。在分析区间内，如果分析对象中某个成分股停牌，此停牌股票在停牌日收益率为0，不参与计算。回溯数据是指回溯交易日的数据，若有股市休市，此段休市时间不参与计算，继续向前回溯。C、 高级设置点击下方按钮“高级设置“，弹出窗口图2.3.1-5 指标标准化界面进行标准值范围、标准化次数设置，取值范围都是110。板块、指标、条

22、件选择设置完毕，点击按钮“运行”运行当前条件，点击按钮“保存”，保存当前条件到已有模板中。高级设置的主要作用是为了使数据的波动性不要太大，便于建模，找出规律。具体算法在2.3.1.2。2.3.1.1.2 分析项目列表区编辑模板的板块选择、指标选择、条件设置处均设置完毕后，点击，则在编辑模板处设置的板块选择、指标选择及条件设置会显示在分析项目列表区，便于用户查看所设置的相关信息。例如2.3.1.1.2.1 结果区结果区（结果区可以收缩和展开）运行结果分为四部分：因子回测图、统计数据、相关性分析、单因子回测图1、因子回测图因子回测图展示了所选指标在所选时间区间中每个时间点（与所选频率相关）上的因子

23、回测值和累计因子回测值。其中图中左侧纵轴为因子回测值的坐标，右侧纵轴为累积因子回测值的坐标。双击某个因子回测图，界面跳转到该所选指标的单因子回测图界面图2.3.1-6 因子回测图界面 例如双击基本每股收益的因子回测图，界面就跳转到基本每股收益的单因子回测图界面。图2.3.1-7 单因子回测图界面2、统计数据展示了所选指标在所选区间上的因子回测数列的简单平均、标准差、累计求和、S-quare平均值、T值平均值、图2.3.1-8统计数据界面简单平均:例如指标是基本每股收益，简单平均是指基本每股收益在这个分析区间的平均值。标准差：例如指标是基本每股收益，该指标值在整个分析区间上各个小区间上的因子回测

24、值的标准差，如果标准差越少，代表波动性越少，反之，波动性越大。累计求和：例如指标是基本每股收益，各个小区间上本每股收益因子回测值的累计相加。决定系数平均值：为各期间决定系数（单因子回测图）的平均值，绝对系数衡量方程是否成立，越接近1越好，越接近0越差。T值绝对值平均：从统计意义上看，T值绝对值越大越好，经验值是2，T值绝对值超过2，代表该参数通过统计检验。需要增加最后一个统计指标的说明3、相关性分析展示了不同指标在所选区间上的因子回测数列间的相关性系数矩阵图2.3.1-9相关性分析界面4、单因子回测图展示了单个因子的回测图和相关的散点图图2.3.1-10单因子回测图界面在上方指标名称处选择指标

25、名称，下方显示相应的因子回测图。在散点图右侧数据区选择不同时间的数据，右方显示所选时间中所选板块成分股的曝光因子，曝光因子值是经过中心化标准化后的指标值，回归得到的红色线的斜率就是因子回测值，因子回测值越大（偏离0线越远）的，对板块收益率的影响越大，因子回测值越靠近0线表示对板块收益率影响越小。（因子回测值为正表示正相关，因子回测值为负表示负相关）。左下方显示的相关数据表格中，“t-值”为因子回测显著性检验得到的。t-值作为线性回归中重要的统计参数，是对模型显著性判断的依据。日期为每个小时间区间的最后一天，区间收益率为有效成份股的收益率均值，曝光因子为有效成份股曝光因子的均值，数据个数为有效的

26、数据个数，决定系数即为拟合优度，值越大证明拟合的效果越好，取值范围在01之间。以“基本每股收益”为例，观察累计因子回测值，大部分折线图在0以上，说明整体情况，基本每股收益和上证A股的市场收益率呈正相关。而具体看因子回测值可以发现：基本每股收益对市场收益率呈负影响的时候，基本都是在年报发布的前后，并且从2013-012013-09该指标对上证A股板块的影响基本为负。2.3.1.2 因子回测主要计算方法介绍1、标准化方法：a.计算所选板块各成分股每个频率区间的指标平均值、标准差AV=avg(成分股指标值)MAV=i=1n（成分股市值板块股票总市值*成分股指标值）标准差sd=（成分股指标值-AV）2

27、成分股个数-1b.计算处理后所选板块各成分股指标值处理后成分股指标值=成分股指标值-MAVsd标准差Sigma= STDEV(处理后成分股指标值)c.计算所选板块各成分股的曝光因子如设置如下：标准值范围：3Sigma5Sigma标准化次数：5次，则：If 3*Sigma处理后成分股指标值5*Sigma，then 曝光因子= 3*Sigma；If （-5）*Sigma处理后成分股指标值（-3）*Sigma，then曝光因子=（-3）*SigmaIf 处理后成分股指标值5*Sigma或（-5）*Sigma ，计算中去除此股票重复5次上述计算，达到(-3)* Sigma 标准值3* Sigma 2、

28、因子回测值计算方法：A：因子回测值计算步骤：1 计算因子回测值根据上方计算所得每个成分股在每个频率区间的曝光因子和成股在个频率区间的收益率利用最小二乘法计算得到因子回测值收益率(i) = + *曝光因子(i) （i为第i只股票）2 计算累计因子回测值累计因子回测值=i(i=1,2,)B：统计数据计算公式简单平均=avg(成分股各个频率区间的因子回测值)；标准差= STDEV(成分股各个频率区间的因子回测值)；累计求和=SUM(成分股各个频率区间的因子回测值)；R-Square平均值= avg(成分股各个频率区间的成分股的曝光因子和收益率的相关系数平方)； T值平均值= 注：m为将分析区间按照分

29、析频率划分，可以分为m个小区间 f/(/): , （f: 因子回测值，n: 数据个数）；C：相关性系数计算公式 rXY=Correl(X,Y)=Xi、Yi为各因素对应的因子回测值，n以最小的个数为准2.3.1.3 一个因子回测分析实例介绍应用举例： 板块选择：沪深300 指标选择：基本每股收益、成交量 计算频率：月 时间区间：2014-012015-02 高级设置： 标准值范围：3Sigma5Sigma 标准化次数：5次1、因子回测图以基本每股收益的因子回测图为例，观察累积因子回测值，大部分折线图在0以下，说明整体情况，基本每股收益和沪深300的市场收益率呈负相关。2、统计数据展示了基本每股收

30、益和成交量在所选区间上的因子回测数列的简单平均、标准差、累计求和、S-quare平均值、T值平均值、。以基本每股收益为例，S-quare平均值接近于0，说明方程的拟合效果很差，T值平均值的经验值为2，少于2代表通过统计检验的可能性较少。3、相关性分析基本每股收益与成交量的相关系数0.3170。4、单因子回测图以“基本每股收益”为例，观察累积因子回测值，大部分折线图在0以下，说明整体情况，基本每股收益和沪深300的市场收益率呈负相关。而具体看因子回测值可以发现：基本每股收益对市场收益率呈正影响的时候，基本都是在年报发布的前后，并且从2014-012015-02该指标对沪深300的影响基本为负。2

31、.3.2 区间回测区间回测是在按照所选指标对所选板块进行分组后，系统默认给每一组合投入100万元人民币作为初始资金，在模拟一段时间的交易情况后，查看在哪个区间的组合收益较好，以此来选定目标组合，再根据行业、权重等信息在组合内选取个股，以此形成自己的投资组合。2.3.2.1 区间回测界面及操作介绍点击“专项分析”下的“区间回测”进入区间回测界面。区间回测界面主要包括模板区、项目分析列表区和结果区。区间回测界面如下图所示：2.3.2.1.1 模板区模板区包括“已有模板”和“编辑模板”两个界面。点击“已有模板”会显示模板列表，点击“编辑模板”会显示模板编辑区。2.3.2.1.1.1 已有模板“已有模

32、板”下“模板列表”包括“我的模板”和“示例模板”两部分。1）示例模板“示例模板”下显示的是系统自带模板。单击一个示例模板名称，可选中该模板。如下图中就选中了“盈利能力回测”模板。选中一个示例模板后，点击下方按钮，可运行该示例模板。2）我的模板“我的模板”下显示的是用户自定义的模板。例如，下图中模板test1和test2就是用户之前自定义的模板。点击模板名称后的图标，可以编辑该模板。例如点击模板test1后的，可以编辑模板test1。点击模板名称后的图标，可以删除该模板。例如点击模板test1后的，可以删除模板test1。点击模板名称后的图标，可以导出该模板内容。例如点击模板test1后的，可以

33、导出模板test1内容。选中一个我的模板，点击下方按钮，可运行该模板。例如选中模板test1后 ，点击下方按钮，可运行test1模板。点击“我的模板”右边图标，可以导入模板到当前系统中。导入好后，在“我的模板”下可以看到新导入的模板。2.3.2.1.1.2 编辑模板2.3.2.1.1.2.1 进入编辑模板方式有3种方式可以进入编辑模板，分别是：点击“我的模板”后图标，编辑模板。点击“我的模板”下任一模板名称后的图标，可以编辑该模板。例如下图中点击模板test2后的，可以编辑test2模板。直接点击“编辑模板”。2.3.2.1.1.2.2 编辑模板设置通过2.3.2.1.1.2.1中介绍的任意一

34、种方式可进入编辑模板。例如通过方式进入，进入后编辑模板界面如下图所示：在编辑模板界面，用户可以对基准指数、板块选择、指标选择和条件设置进行设置。1、基准指数设置设定基准指数，是为了能够进行对比分析。点击“基准指数”右边的，可选择某一指数作为基准指数。在此“基准指数”处可选择作为基准指数的指数有六个，包括上证指数、深证综指、沪深300、深证成指、创业板指及中小板指。2、板块选择设置在“板块选择”处可以选择需要研究的板块。点击“板块选择”后按钮，弹出板块选择对话框。可以在“板块列表”下选择相应的板块，也可以在“拼音/简称”的输入框中输入板块名称。所选板块会显示在“已选板块”中。例如选择上证A股，则

35、显示如下：删除非正常交易股票为板块股票选择的辅助功能，即当用户选择了板块股票后，点击剔除内容，则将自动对已选好的股票进行剔除。当点击了其中一项或几项剔除项目后，该模块要剔除的是选定的时间区间内相对应的数据。如选择了剔除项目中的涨跌停股票，则剔除的是在该模块设定的时间区间内出现涨跌停的数据（设为异常值）。设置好后，点击“确定”后，在“板块选择”处就显示为，这样就选中了相应的板块。3、指标选择设置 “指标选择”设置是为了选取对所选板块进行分组的指标，确定利用该指标将所选板块分成的组数及利用该指标将所选板块分成特定组数的分组方法。1）指标1/指标2设置在“指标选择”处可以仅选择一个指标，也可以同时选

36、择两个指标。当仅选择一个指标，并设定好组数后，所选板块中的股票会按这个指标值从大到小被分成相应的组数。例如，当选择“营业收入”指标，并将组数设定为5组后，则所选板块中的股票会按营业收入值从大到小被分成5组，依次记为组合1、组合2、组合3、组合4、组合5。组合1是所选板块中营业收入最大的股票组合，组合2、组合3、组合4依次递减，组合5是所选板块中营业收入最小的股票组合。当同时选择两个指标，并设定好组数后，所选板块会先按指标1值从大到小被分成相应的组数，这些按指标1值分成的每个组合再按指标2值从大到小分成相应的组数。例如同时选择两个指标，指标1为“营业收入”且将组数设定为2，指标2为“净利润”且将

37、组数设定为3，则所选板块会先按照营业收入值从大到小被分成2组，记为组合1、组合2（组合1是所选板块中营业收入大的股票组合，组合2是所选板块中营业收入小的股票组合）。这样得到组合1和组合2后，每个组合再分别按照指标2值从大到小被分成3组，每组从大到小依次被标记为组合1、组合2、组合3。（例如，组合1中的组合1为按照营业收入值从大到小分组得到的组合1中净利润最大的股票组合）若仅要选择一个指标，则在“指标1”处进行设置。若要同时选择两个指标，在进行第二个指标设置时需要先勾选“指标2”，即。点击“指标1”或“指标2”后的，弹出“指标选择”对话框。可以在“指标树”下选择相应指标，也可以在“拼音/简称”的

38、输入框中输入指标名称来选择相应指标。“指标列表”下会显示通过“指标树”选择或“拼音/简称”的输入框输入的相应指标，选定该指标 ，然后点击“确认”，在“指标1”处就会显示该指标，这样就选中了该指标。例如，通过“指标树”选择或“拼音/简称”的输入框输入“流通市值”，“指标列表”下会显示“流通市值”，选定它。然后点击“确认”，在“指标1”处就显示为，这样就选中了该指标。2）组数设置在“组数”后的方框中可输入分组数目。设置好组数后，所选板块中股票将按所选指标值从大到小被分到相应的组中。仅选择一个指标时，分组范围为：220；同时选择两个指标时，分组范围均为：210。3）分组方法设置点击“分组方法”后的“

39、设置”按钮，弹出“分组方法”对话框。分组方法有3种，分别是“指标值%+等分”、“指标值%+自定义”、“实际值+自定义”。4、条件设置1）权重计算设置当所选板块股票被所选指标按照设定的分组方法分成特定的组数后，我们系统会给每一个组合100万元的初始资金，每组的100万元初始资金在组中均有三种分配方式，分别是等权重、以所选指标值和市值加权值所占比例为权重及以指标值所占比例为权重。点击“权重计算”右边的，可以选择权重计算方法。2）循环周期设置循环周期指的是对所选板块进行重新分组的时间区间。之所以要进行重新分组，是考虑到在分组完成后，所选板块股票的指标值可能会发生改变，如果继续使用之前的分组可能不正确

40、，因此重新分组是为了提高所选板块股票的指标值发生改变后分组的合理性。循环周期的时间单位可以选择日、周、月。在“循环周期”后的方框中可输入对应时间单位的具体数值，从而确定循环周期。例如设为，则每3个月重新进行一次分组。3）时间区间设置区间回测所用到的数据是历史数据，进行时间区间设置，以此来选取所要回验的历史数据长度。时间区间的时间单位与循环周期的时间单位是一致的，因此当设定了循环周期的时间单位，时间区间的时间单位也就默认此设置。时间区间有2种设置方式，分别是：选择回溯多少个数据。例如，这代表选择过去一年每个月的月度数据进行回测。设置起止时间。例如，这代表选择2014年01月至2015年01月间每

41、个月的月度数据进行回测。基准指数、板块选择、指标选择、条件设置处均设置完毕后，点击，运行当前条件；点击，保存当前编辑的模板到已有模板中。2.3.2.1.2 分析项目列表区编辑模板的基准指数、板块选择、指标选择、条件设置处均设置完毕后，点击，则在编辑模板处设置的基准指数、板块选择、指标选择及条件设置会显示在分析项目列表区，便于用户查看所设置的相关信息。例如2.3.2.1.2.1 结果区结果区展示运行的结果。结果区包括累计回报图、行业比重、股本规模、统计数据、风险/收益图及成份股六大部分。1、累计回报图累计回报图展示了不同指标值区间的成份股组合、所选板块及基准指数的累计回报率。如下图所示：2、行业

42、比重行业比重展示了不同组合、所选板块及基准指数在所选时间区间内各行业股票的平均比重。点击“行业比重”，可进行查看。如下图所示：点击任意组合/板块/基准指数的任意一个行业行业比重数据，就会弹出“行业比重明细”界面。该界面显示该组合/板块/基准指数在所选时间区间不同频率区间内各行业股票的比重。如下图所示：同时，点击行业比重明细界面“指标1”右边的，可选择其他的组合，下方就显示该组合的行业比重明细。 点击行业比重明细界面右上角的图标，可将行业比重明细中的数据导出到Excel 中并可保存到电脑上。3、股本规模股本规模展示了不同组合、所选板块及基准指数在所选时间区间内大、中、小盘股票的平均比重。点击“股

43、本规模”，可进行查看。如下图所示：点击任意组合/板块/基准指数的大、中、小盘任意一个股本规模比重数据，就会弹出“股本规模明细”界面。该界面显示该组合/板块/基准指数在所选时间区间不同频率区间内大、中、小盘股票的比重。如下图所示：同时，点击股本规模明细界面“指标1”右边的，可选择其他的组合，下方就显示该组合的股本规模明细。 点击股本规模明细界面右上角的图标，可将股本规模明细中的数据导出到Excel 中并可保存到电脑上。4、统计数据统计数据展示了不同组合、所选板块、基准指数、指标值最大组合与最小组合之差在所选时间区间内收益和风险等统计数据。如下图所示：在该图中指标值最大组合为组合1，指标值最小组合

44、为组合2，指标值最大组合与最小组合之差为“组合1-组合2”。分别点击“累计回报率（%）”、“平均回报率（%）”、“平均周转率”、“公司数目”、“指标1（平均数）：流通市值”中某个数据，就会弹出相应的“统计数据明细”界面，分别显示各组合、板块及基准指数在所选时间区间不同频率区间内“累计回报率（%）”、“平均回报率（%）”、“平均周转率”、“公司数目”、“指标1：流通市值”具体数值。例如，点击“累计回报率（%）” 中某个数据，则会弹出如下界面：5、风险/收益图风险/收益图展示了不同组合、所选板块、基准指数在所选时间区间内风险收益图。如下图所示：横坐标是标准差，纵坐标是平均回报率。6、成份股在“成份

45、股”界面，选定基期和组合，可以查看在该基期时该组合中成份股信息，包括代码、名称、区间回报率、所占组合比重、频率区间的指标值。如下图所示：2.3.2.2 区间回测计算方法介绍区间回测的相关计算在进行之前，需要先对编辑模板区进行设置。将以下面的模板设置为例，介绍相关计算方法。示例模板：基准指数：上证指数板块选择：上证A股指标1：流通市值 组数：2分组方法：指标值%/等分权重计算：等权重 循环周期：3日时间区间：2011-10-242011-11-41、分组方法从期初开始每个循环区间分一次组，分组时使用所在循环期间前一个频率收盘时的指标值。例如：上证A股在2011-10-23收盘后有912只股票（此

46、功能在计算时剔除掉ST股），按照收盘后股票流通市值从大到小排列，分为两组，每组456只股票，即排名从1456为组合1，剩下的为组合2（注：若共有911只股票，分为两组，911/2=455.5，由于455455.5，组合1为排名为1-455的股票，其余为组合2）2、行业比重计算方法行业比重明细=每日收盘时组合中该行业成份股市值/组合总市值（日频）行业比重= Average（日行业比重明细）3、股本规模计算方法股本规模明细=每日收盘时组合中大/中/小盘成份股市值/组合总市值（日频）股本规模= Average（日股本规模明细）4、统计数据计算方法组合1日回报率Ri=i=1456（iri） (i组合成

47、份股i的权重，调整期初根据所选为等权重或总市值比例为权重，ri为组合成份股i的日回报率) a、组合1第一个循环期（前三天）累计回报率 R=（1+R1）（1+R2）（1+R3）-1b、组合1第一个循环期（前三天）平均回报率 R=Average(R1, R2, R3)c、组合1第一个循环期（前三天）标准差标准差=SD（R1, R2, R3）d、平均回报率（年化）=（1+平均收益率）250-1（日频）e、标准差（年化）=标准差*250f、周转率 期初即2011-10-23收盘时根据当时的流通市值将板块分为两组，排名从1456为组合1，剩下的为组合2，分别给予两个组合100万。下面以组合1为例，展示具

48、体的计算步骤。步骤一：按所选权重计算方法：等权重，给组合1中每只成份股分配资金，1000000*1/456；步骤二：计算2011-10-23收盘时每只成份股持股数：资金/当时收盘价；步骤三：计算需要调整的股票：第一次调整发生在2011-10-27（周一）收盘后，利用收盘后流通市值进行分组，得到新的组合1，并计算新组合1中成份股的股数，对比调整前后组合1成份股以及对应的股数；步骤四：计算周转率组合1第一次调整时周转率=（买入股票市值+卖出股票市值）/（调整前组合市值+调整后组合市值）平均周转率=每次调整时的周转率/调整次数g、公司数目：组合中每个频率区间成份股的平均数h、跑赢板块次数：组合收益率

49、在每个频率区间中大于板块收益率的次数i、跑输板块次数：组合收益率在每个频率区间中小于板块收益率的次数j、指标平均值：组合每个频率区间的加权指标值的平均k、最大回撤值：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。2.3.2.3 一个区间回测分析实例介绍试分析上证A股不同成交量区间的股票组合的收益率情况。考虑分析的是上证A股，我们将基准指数设为上证指数。根据需要分析的内容，“板块选择”处应选“上证A股”。将上证A股（即所选板块）进行分组的指标应选为“成交量”。在“指标选择”下右键单击“指标1”后的选择“成交量”指标。选择好分组指标后，就可以考虑按“成交量”指标将“

50、上证A股”分成几组。系统允许分组范围为2-20，这里我们分为5组。确定好分成5组后，就可以确定分组方法，在这里我们选择“指标值%/等分”分组方法。这样就将属于“上证A股”的所有股票，按照成交量从大到小均分成5组，分别是组合1、组合2、组合3、组合4、组合5。组分好后，系统会给每一组合100万元的初始资金。每组的100万元初始资金在组中均有三种分配方式，分别是等权重、以所选指标值和市值加权值所占比例为权重及以指标值所占比例为权重。这里我们选择等权重分配，在“条件设置”下“权重计算”处选择“等权重”。循环周期选为3月，即每3个月重新进行一次分组。用于回测的历史数据可在“时间区间”下进行确定。这里我

51、们选择2014年1月至2014年11月的月度数据。设置好这些后，点击“运行”，在结果展示区可以看到组合1、组合2、组合3、组合4、组合5、板块及基准指数的累计回报图、行业比重、股本规模、统计数据、风险/收益图及成份股。1、累计回报图图2.3.2.3-1 累计回报图累计回报图展示了从2014年1月至2014年11月每个月组合1、组合2、组合3、组合4、组合5、板块及基准指数的累计回报率。一般把板块或基准指数的累计回报率作为比较的基准。如果某一组合的累计回报率始终低于板块或基准指数的累计回报率，则意味着该组合中的股票表现均不怎么样，因此可以不用考虑该组合了。组合1和组合2的累计回报率一直都低于板块

52、和基准指数的累计回报率，因此可以不考虑组合1和组合2中的股票了。组合4和组合5的累计回报率始终高于板块和基准指数的累计回报率，说明组合4和组合5中的股票在2014年1月至2014年11月这段时间表现是不错的，因此可以重点考虑下组合4和组合5。组合3在2014年1月至2014年9月期间始终保持稍微高于板块和基准指数的累计回报率，在之后两个月稍微均低于板块和基准指数的累计回报率，因此组合3可以作为关注的对象。在我们做投资的时候，一般会综合考虑收益和风险。在了解了各个组合的收益情况后，可以通过风险/收益图查看各个组合的风险收益综合情况。2、风险/收益图图2.3.2.3-2 风险/收益图风险/收益图展

53、示了组合1、组合2、组合3、组合4、组合5、板块及基准指数在2014年1月至2014年11月间的风险收益情况。组合5不仅平均回报率最高，而且风险最小（标准差最小），故可以重点考虑。组合4平均回报率比板块和基准指数的要稍微高些，但是它的风险比板块和基准指数的要高很多，故可以不考虑。其他的组合平均回报率均低于板块和基准指数的，可以不考虑。累计回报图和风险/收益图都是以图形的形式展示各组合的风险收益情况，如果想要进一步了解各组合的累计回报率、平均回报率、标准差及夏普比率等具体数值，可以统计数据。3、统计数据图2.3.2.3-3 统计数据统计数据展示了组合1、组合2、组合3、组合4、组合5、板块、基准

54、指数及（组合1-组合5）在2014年1月至2014年11月间整体的累计回报率、平均回报率、标准差、夏普比率、最大回撤值、平均周转率、公司数目，跑赢板块次数、跑输板块次数、跑赢板块比率及指标平均数的数值。另外还显示了2014年1月至2014年11月每个月的累计回报率、平均回报率、平均周转率、公司数目、指标平均数。通过查看各个组合、板块、基准指数及（组合1-组合5）整个时间区间和每个月的累计回报率、平均回报率、平均回报率（年化）、跑赢板块次数、跑输板块次数及跑赢板块比率，可进一步了解各个组合、板块、基准指数及（组合1-组合5）整个时间区间和每个月的累计回报率、平均回报率情况。一般回报率越高、跑赢板块次数越多的组合越好，故从回报率角度组合4和组合5比较好。标准差和标准差（年化）这两个指标衡量的是各个组合、板块、基准指数的风险情况。一般标准差越大，风险越大。组合2和组合5的风险都比板块和基准指数的小，故从风险的角度来说选择组合2和组合5比较好。通过以上的分析可见，与其他的组合相比，组合5在收益和风险方面表现地都非常好，因此组合5可以重点关注。如果投资者想优中选优，还想从组合5中进一步挑选一些表现优异的股票进行关注的话，则需要利用股本规模、行业比重和成份股来辅助判断。4、股本