五粮液股票投资与分析报告

1、五粮液股票投资与分析报告学院:姓名:学号:目 录一、公司概况3.二、基本分析3.1宏观经济分析 .3.(1) 宏观经济运行分析 3.(2) 宏观经济政策分析 3.(3) 国际金融市场环境分析 3.2.行业分析4.三、公司财务分析4四、 投资建议6我所选的股票名称是五粮液，使用股城炒股模拟软件，代码是000858,它是1998年4月27日在深圳证券交易所上市的，公司的全称宜宾五粮液股份有限公司。一、公司概况宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本

2、达32000万股，其内部职工股800万股，于公众股7200万股， 1998年4月27日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。注册资本是271,140.48万元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展，是具有深厚企业文化的现代企业集团。主要从事”五粮液”及其系列白酒的生产和销售。、基本分析1. 宏观经济分析(1) 宏观经济运行分析宏观经济运行可以通过公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成 本等途径对证券市场产生影响。宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在GDP勺变动与通货的变动。GDP的变动

3、主要表现为：高通胀下的GDP增长：失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌；当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升。通货变动表现为以下方面：通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具 有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。(2) 宏观经济政策分析股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。股票宏观经济政策分析分为两类：财政政策分析货币政策分析(3) 国际金融市场环境分析国

4、际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。2. 行业分析白酒行业未来走向集中是大趋势。白酒行业在目前的政策压力下，必然会有一个较大的洗牌和向龙头企业集中的过程，目前已有部分地方品牌经营困难急于出售。五粮液作为销售额最大的白酒企业，浓香白酒第一品牌，综合优势突出，手持现金近300亿。从目前发展状况来讲，我们整个行业需要整合，需要一些更大更强的企业出现，把散、小、乱的企业整 合起来，形成企业航母，推进产业发展到更好的阶段。本轮调整对五粮液而言，是“危”更 是“机”。三、公司财务分析最新摘要【最新简聲】最新主要指标* 1 每股收益（7L）1

5、每股净资产阮）1净资产收益率（）1总股本（亿股）1流通卫股（忆股）1有限售条件股份（亿1 股）1Jr113-03-31 | 0.9550| 乩 1633| 10.4270| 37,S5S7 137,0554 | 0.0043|1 1L1 112-12-31| 2.61708.2078|31.3359 |1 37.9597 |37.9554| 0.00431 1LJ厂112-09-30 | 2*0550| 7*6400| 25.9190| 37,S5SY |37,0545 | 0.0048|1 11 1厂1| 12-00-30| 九 32906.9090|19. 2400 |1 37.9597

6、| | 37.9549| 0.00431 1L.J厂112-03-31 | | 0.S04O | 6*8850| 11.6709 | | 37,9597 |37.S545 | | 0.0048|1 1L资产负债表如下:资产与员债】1财务指标（单位）tr| 2013-03-31 11 - 12012-12-31 |1n2011-12-31 |111| 2010-12-31 |i资产总额（万元）十汁I 4350140.77 |汁452476S.61 |13690534.08 |L1| 2867360.06 |1员债总额万元）| 1122635.451372656.5S1345915.1030739

7、.90 |1流动员债（方元）1116637*01 |1366697*631340943.08 |1O2B833* 53 |1长期员债（万元）1 -1-1-11 _ 11货币资金（万元）| 2880590. 70 |2784550.72 |2155086.17 | 1413445.90 |1应收帐款（万元）|13713+ 53 |8099.71 |7562.02 |B93086 |1预收帐款（万元）3S6341.62646742.21904717.27710761.01 |1茸他应收款（万元）|3514*06 |25S9,21 |4277.99 |3770*06 |1坏帐准备（万元）1 _ 1-

8、1-11 -11股东权益万元）| 3478346.45 |3115659.82 |2311970.87 |1810103.35 |1资产员辭（%）|24.1400 |30.3300 |36.4600 |35. 9400 |1股东权益比率陋）|74,000068.S50062,640063,1200 |流劲比率击 509S |2. 7747 |2.21532.0770 |1速动比率|2.9049 |U12. 2859 |11.8029 |11. 6382 |LJ现金流量表如下:rnr1rnr1rn1财务指标（单位）1| 2013-03-31 |1 1| 2012-12-31 | 2011-12-

9、31 | 2010-12-31 |i销售商品收到的现金1 1|749784.41 |3300483.50ri2745227.17 |1i| 2090676.791 （万元）1I|1 11 11 11经善活动现金净流量1113671.191874966.71 I1953302.29 I1770312. 03 I1 （万元）11 11 11 11 11现金净流量（万7E）1196039.93 I|629464,56 |741640.27 |659087, 03 |1经莒活动现金净漩量1-32,40 |-8.22 |I23, 76 |27. 241増长率曲1 11 11 11 11销售商品收到现金与

10、186, 42 I121. 34 |134.90 |1134< 52 |1主营收入比001 111 11 11经营活动现金流量与31. 34|88,07 |154.82 |175. 2S |1净利润比（H）1 11I1 11 11现金净流量与净利脚同|26. 43 |63-36 |120.45 |149.95 |1比側）1I1 11 11 11投资活动的现金净浇1-14408.|-34137,50 I1-61347, 19 I1-46448.25 |1量（万元）1 11 11 11 11筹资活动的现金净流1-3322.80 I1 -211385* 19 | -150313.72 I1-6

11、4776,74 |1量（万元）1 11 11 11 1利润表如下:【利润构成与帝和能力】财务指标（单位）ILr112013-03-31 |11II| 2012-12-31 |12011-12-31 |11II| 2010-12-31 11.I丰言种务收入（万兀）11867579.gg 11 1| 2720104.60 |12035059.45 |1 11554130.05 |1主营业务利润（万兀）1-11 - 1T1 - 11经营费用（万兀）150418.51 |225896.63 |206999.14 |130323.38 |1言理费用万元i157797.43|200918.43 |1750

12、68.50|156185.22 |1财隽费用（万元）1-23866.41 |-78958.60 |-47658. 74 |-19247.08 |1三项费用増长率（%）13. 3714.02 |5.40 |67. 56 |1营业利润（万元）1521091. 89 | 1370213. 53 |849694,17 |609474.58 |1投资收益（万元）1-1|300.72 |240.01 |337. 721补贴收入（万元）1-11 -1-11 - 11营业外收支净额（万1-18965. 32 |3553. 09 |301. 19 |-2450.29 |1元）111I11I1利润总额（万元）15

13、02126.67 | 1373866.61 |849995. 37 |607024.29 |1所得稅（万元）I123497, 50 |340293. 24 |210557,65 |150818.61 |1净利润（万元）1362888.63| 993487.28 |615746.52 |439535.55 |1销售毛利率WI76. 56 |70.53 |66,11 |68. 70 |1主剖务利润率160.06|50.37 |41. 75 |39. 211净资严收益率俠）j110.43 |_131.89 |.126.63 |124. 28 |1L主要的财务指标如下:【主要财务指标】指标旧期rn20

14、13-03-31 |1IinI 2012-12-31 11IrnI 2011-12-31 |_JrnI 2010-12-31 |LJ|净和润（万元）1净利润増长率（%）|1庙资严收益率1资产员债比率）1 1净利润现金含量（嗚11 1rnI 362686.63 |IS. 9010,43 |24.1431.3411 1I 993487.28 |I61.3431. 89 |30* 33 |I88.071 1rnI S1574S.52 | 40.09 | 26,63 |36.46154.82 |IJrnI 439535.55 | I35.4524. 28 |I35.94|I175.2611从上表可看出

15、在宏观经济增速放缓、白酒行业受政策限制的影响下，行业内的竞争更加激烈，五粮液公司在同行业中的地位还是名列前茅的。公司新营销体系建设仍在推进对市场反应速度明显增强。公司仍在稳步推进新营销体系的建设，通过在各地设立营销中心来实现管理和销售服务的前移，加快对市场的响应。目前已经招聘了 120人。今年争取建成 3个营销中心，明年完成 4个。通过营销中心的设立 和营销领导的调整，经销商和渠道均反映五粮液今年对市场变化的反应是最快最坚决的。四、投资建议在白酒行业进入调整期的市场状况下，2013年公司力争实现收入15%左右的增长。公司13年元旦再次提高五粮液 1618出厂价30.6%至 900元/瓶，上调幅度为30.6%; 2月1日 上调普通水晶瓶五