热点板块轮动规律

1、热点板块轮动规律热点板块轮动规律之一1.板块的轮动都会按照最新的国家和行业发展 1W况,新的社会现象， 新的国家 政策,板块新题材，以及主力对市场和政策等预测上涨或下跌，不会岀现排队轮动的 现象。如重大国家政策如 4万亿投资会带动基建、通信等板块的活跃。行业的重大 政策或者明显复苏也会造成板块的活跃，如产业振兴规划或者行业拐点的确立。2.不同时间启动的板块，其持续能力不一。一般来说，率先启动的板块，其持续时间比较长，反弹能力也会比较大，而后启动的板块持续时间和力度会比较弱，尤其到后期，某个突然启动的热点可能是盘中一现。在板块轮动的后期，轮动 将加大投资者的操作难度，影响资金的参与热情,对大盘的

2、反弹形成负面效应3.大盘行悄启动初期，确定热点板块有一种简单方法，就是热点板块先于大盘 见底,拉动大盘见底上涨。一般来说，率先启动的板块，其持续时间比较长，反弹能力 也会比较大，4.当大盘行悄处于涨升阶段,捕捉的市场的热点板块会比较集中，增量资金也 多汇集在儿个重点板块，可以通过盘面和成交量捕在大盘涨幅榜前列，出现某一板块 有三只以上股票或者当天三只以上股票底部放量上攻从而带动市场人气，吸引更多 资金，推动行情进一步发展。6.板块轮动的传导现象。热点板块轮动尤其是在大盘涨升阶段会出现明显的 传导现象，带动其他板块活跃。例如房地产板块的持续升温会带动建材、钢铁等板 块的活跃。7.当各板块轮番活跃

3、过后，会有一次再度轮回的过程，但是此时的持续力度和 时间都会减弱，轮动的速度也会加快。板块轮动规律之一不同经济周期对板块轮动的影响在经济复苏阶段,表现较好的是能源、金融、可选消费;表现较差的是信息技 术、医疗保健、公用事业。科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很 好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节, 依靠订单生产，而非设计研发环节有关。在经济扩张（繁荣）阶段,表现较好的是能源、材料、金融;表现较差的是信息 技术、电信服务，公用事业、。金融板块在扩张阶段仍表现较好，但在两次扩张期中 金融板块的表现是矛盾的,2002年到 2004年的第一次扩张期,

4、金融类的表现排在最 后一位， 而 2006年到 2007年的第二次扩张，金融类表现最好，且涨幅巨大，对最后表 现有很大的拉动作用。金融板块的表现规律需要更多周期的检验。在经济滞胀（萧条）阶段，表现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健;表现 较差的是信息技术、能源、金融。而在经济收缩（衰退）阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费;表 现较差的是能源、金融、材料。大盘不同阶段的不同个股板块的轮动规律大盘缩量震荡一一小盘股行悄往往涨势较迅捷，持续周期较短,适于我短线操 作大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期， 因大盘能量不能满足规模性热点的 施展,所以个股行情“星星点火”，其中乂以小能量下小

5、盘股行情更为靓丽。由于小 能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短,适于短 线操作。突发利好一一上市不久的低价次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击 对象无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃 期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困,新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为 老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为 主”的攻击对象。大盘调整熊市时期一一庄股建仓或受困自救反弹大盘调整时是庄股的活跃周期。 山于市场热点早已湮灭,庄股则或因主力受困 自救,或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一

6、盏 盏“豆油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。大盘波段急跌后一一是大盘指标股活跃期大盘大波段调整尾声（尚未反转）一一超跌低价股技术性反弹要求最强烈大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。 因为前期跌幅最大的超跌低 价股风险释放最干净，技术性反弹要求最强烈。山于大势进入调整的尾声，尚未反转, 新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。大盘牛市行惜确立一一高价股活跃上涨期牛市行惜确立是高价股的活跃期。 高价股是市场的“贵族阶层”， 位居市场最 顶层，在大盘进入牛市阶段后，需要它们打开上档空间，为市场创造牛市空间,给中低 价股起到“传、帮、带”的作用。大盘休整时期一一题材或概

7、念股大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散,个股行情开始 涨跌无序，增量资金望而却步，只能运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的 资金，吸引市场开始分散的动量。年（中）报表 7. 1到 9. 30公布期及前夕时期一一高公积金、高净资产值“双 高”股高分红上涨活跃周期年（中）报公布期及前夕是高公积金、高净资产值股票的活跃周期。因为这样 的公司有股本扩张的需求和条件，有通过高分红来降低每股净资产值的需要。在股 市开始崇尚资本利得和低风险稳定收益后，高分红也已经成为市场保值性大资金的 宠爱。中报乂称半年报， 中期业绩报告的披露时间一般来说是排队刊登， 时间从 7.1 到 9.30

8、共 3个月内哪天均可。所以说 2010年中报集中在 2010年 7、8、9月集中 公布，从经验总结来看，预约公布中报通常是业绩好的会申请先公布,业绩不好的通 常都是拖到最后才公布，所以如果您手中的股票中报预约披露时间比较早的话，一般 来说业绩应该是不错的。板块轮动的行业政策，、业绩、科技三大影响因素1.中国国家政策因素与股市板块轮动的关联影响。中国股票市场的供需矛盾, 结构矛盾以及市场参与者的不成熟等原因，使中国政府加强了对股票市场的监管和 调控，政策干预及调控成为市场波动的一个主要影响因素，中国股市一直有所谓的 “政策市”之称，呈现出一种特殊的游戏规则。股市政策较大程度地影响了中国股 市的板

9、块轮动，股市运行受中国短期性政策事件的影响极大。虽然近年来中国政策 事件对股市的冲击作用正在逐步弱化，中国股市政策调控逐渐趋于成熟，但中国国 家宏观经济政策对股市的影响仍然是股市板块波动当之无愧的第一影响因素。政策 受益板块2.公司自身运行状况对股市板块轮动的影响。上市公司运营悄况是投资者最 为关注的方面之一，随着近年来价值投资理念的深入人心，绩优板块的行情还会进 一步看涨，在股市运行过程中上扬的走势将更加明显。事实上这一检验结果与我国 股市的实际运行状况也是非常吻合的。但在中国股市运行的实际情况中，业绩不良 的公司通过并购重组（板块）往往在一段时期内会走出较大的上涨行情。3.科技进步与行业成

10、长周期对股市板块轮动的影响。科技革命是影响所有行 业及其上司公司命运的最重要因素，各个行业在科技革命中的归属、地位和代表性 最终决定了一个行业在股市运行中的收益率和地位。在不同的科技水平下，不同的 行业处于其行业成长周期的不同阶段，起着领涨与领跌的不同作用，反映到股市波 动上来，就形成了行业板块间的交错轮动。科技板块板块轮动特征内在分析1股市个股板块的构成和发展日渐融入国民经济的发展轨迹大背景中，成为 国家经济形势名副其实的晴雨表”，。中国股市从无到有，从蹒跚起步到茁壮成长，发展到今天已经初具规模。伴 随着中国股市的起起落落、风风雨雨，各种板块创新层出不穷，交相辉映；板块轮 动此起彼伏，交错涨

11、落。中国股市将更深入、更广泛地扎根到国民经济发展的大背 景中，成为国家经济形势名副其实的晴雨表”，股市中各个板块的构成和发展也 将日渐融入国民经济的发展轨迹之中。2.股市板块轮动及板块内个股轮动日趋成为中国股市大盘运行的基本规律之股市大盘运行悄况变化的本质原因虽然是山于国家经济形势 GDP的总体概况， 但市场大盘走势也需要领涨板块的带领和推动。以 1996年以来我国股市大盘走牛 的根本原因虽然是因为通货膨胀 CPI受到抑制，国民经济 GDP进入新一轮增长周期, 但也不能忽略以深发展为代表的金融板块砲升的引领作用。另外，每个板块都有独 立表现的机会，都有其独特的行业、市场或区域背景，当板块投资背

12、景发生变化时， 往往会成为市场投资的热点，受到投资者的热烈追捧。同时，在各个板块内部的不同 上市公司之间也存在着较为明显的联动效应，板块行情通常山某些龙头企业率先发 起，进而引领板块内其他企业相继跟随，最终演变成整个板块的集体走强形势。因 此，可以说板块轮动已经成为股市运行的一个基本规律。3. 我投资轮动的热点板块的理念日益鲜明且不断深入人心， 板块的炒作将成为 市场我投资的主流。随着中国股市大盘的发展和投资者投资心理的逐渐成熟，受市场舆论导向及 流言蜚语影响而导致股市齐涨齐跌、同升同落的现象已经有所减少，代之而起的是 板块间的交错轮动趋势。随着中国股市市场容量的日益扩大和科技水平的不断提高,

13、 板块的炒作将成为市场投资的主流，板块投资理念将更加深入人心。4. 近年来， 大盘每一轮行情中热点板块轮动的频率渐次加快使我对热点板块 走势预测更加困难更具不确定性。在早些年股市大盘的每一轮行情中，领涨热点板块持续时间较长、涨幅较大，一年中由哪儿个板块领涨也相对比较稳定，如绩优板块、科技板块、重组板块、政 策受益板块等都在相当长的一段时间内引领过股市的上涨势头。而近年来，大盘每 一轮行情中的板块切换明显加快，热点板块持续时间很短，甚至一两天便轮换，且 大盘每次上涨或反弹行情的领涨热点板块也均不同。这一特点固然与监管部门打击 庄家操纵炒作和基金不坐庄有关，但也相应地加大了市场操作的难度，助长了短

14、线 操作风气，使板块的市场走势预测更加困难和具有不确定性。5.板块龙头企业逐渐成为引导板块发展的原动力。我投资要投板块内的龙头股。任何一个板块，无论其目前的形势如何高涨或是恶化，都不足以衡量一个板块 长期的市场趋势，任何一个板块最根本的核心还在于这一板块本身的发展前景以及 板块中起龙头作用的上市公司的区域和行业地位及其发展前景。市场对某一板块的 一时炒作并不一定是理性行为，我真正的投资行为必须针对该板块或板块内龙头上 市公司比较明朗而具有实质性意义的前景。板块的发展前景是板块发展的原动力和 生命力，如果某一板块内的各个上市公司前景普遍看跌，则该板块将难以在股市上有 所表现，无法形成联动效应，最

15、终将成为被投资者遗忘的角落。我投资 A股的行业时钟，是我研究经济周期波动中的行业轮动规律，为我资产 配置提供自上而下的分析框架，以期我获得超越市场的投资回报。我对一个完整经济周期进行正确的阶段划分是我研究投资时钟的基础。我一 般可以将我国经济周期划分为复苏、扩张、滞胀、收缩四个阶段。并且我建议釆用可跟踪性 较好、股市里的月度发布的我国宏观数据中的工业生产中的宏观经济景气一致指数 +CPI 当月同比增速这两个指标作为划分我国经济四个阶段的主要依据。2002年以来，我国经济周期阶段可以近似地划分为从复苏到收缩两个轮次。 宏观数据中的财政固定资产投资与银行货币新增信贷冲击是我国经济周期波动和判 断经

16、济四阶段拐点的决定性因素，也是 A股投资时钟轮转的根本推动力。通过统汁在经济周期四个阶段的沪深 300指数表现，我们发现,A股市场表现 基本符合经典投资时钟规律:GDP 经济增长向上的复苏与扩张上涨阶段的股票市场 大盘上涨表现要显著的好于 GDP滞胀与收缩下跌期。且大盘先于 GDP上涨的。一一 可证实的。缺点是 GDP一个季度公布一次， 时间上太滞后了。 我不能在大盘当时就知其的 GDP数据走势的。通过统讣沪深 300及其行业指数在牛熊各阶段下的表现与当时的宏观经济 GDP的四阶段关系，可以发现如下板块轮动规律:这规律是我在牛熊市投资板块先后 顺序的依据，跟己发现的规律一样。在 GDP复苏横升

17、阶段，牛初上涨表现较好的是煤炭+石油+电力能源、银行保险 信托证券金融、可选消费;表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。科技类 的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代 表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环 节有关。在 GDP扩张上涨阶段，牛中上涨表现较好的是能源、 （有色+钢铁）材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。金融板块在扩张阶段仍表现较好， 但在两次扩张期中金融板块的表现是矛盾的,2002年到 2004年的第一次扩张期，金 融类的表现排在最后一位，而 2006年到 2007年的第二次扩张，金融类表

18、现最好，且 涨幅巨大，对最后表现有很大的拉动作用。金融板块的表现规律需要更多周期的检 验。在 GDP滞胀阶段，牛末熊初上涨表现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健; 表现较差的是信息技术、能源、金融。而在 GDP收缩下跌阶段，熊市上涨表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消 费;表现较差的是能源、金融、材料。总的来说,GDP四阶段下， 大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在 逻辑。金融、能源、可选消费、日常消费、医疗保健、公用事业、材料行业轮动的 效果比较显著，而工业、电信服务、信息技术的轮动效果不是很明显。另外,行业市场表现轮动现象背后的本质是在经济周期 GDP不同阶段中行业 GDP景气的变换。由于我国经济体 GDP高速增长运行特征和资本市场的新兴转轨特 征，使得