保险商品非渴求性的行为经济学解释

1、保险商品非渴求性的行为保险商品非渴求性的行为经济学解释经济学解释冯玉梅冯玉梅传统经济学下的决策标准：效用最大化传统经济学下的决策标准：效用最大化l 人们在决策时，人们在决策时，通常进行成本通常进行成本效用核算效用核算，目标是，目标是在成本一在成本一定的情况下实现效用最大化定的情况下实现效用最大化。l 要实现该目标，在金融经济学研究中通常给出要实现该目标，在金融经济学研究中通常给出效用函数的具效用函数的具体形式体形式。l 但心理学经济学家的研究表明，个体但心理学经济学家的研究表明，个体由于受心理因素的影响，由于受心理因素的影响，风险态度并不是一成不变的风险态度并不是一成不变的，从而提出新的效用函

2、数形式。，从而提出新的效用函数形式。行为经济学下的决策标准：价值最大化行为经济学下的决策标准：价值最大化1、价值函数（行为效用函数、价值函数（行为效用函数） 我们从我们从三种心理效应三种心理效应入手来理解价值函数：入手来理解价值函数：l反射效应反射效应(reflection effect)指行为人通常在面对盈利选择的时候是一个风指行为人通常在面对盈利选择的时候是一个风险规避者（其效用函数是上凸的），而在面对亏损选择险规避者（其效用函数是上凸的），而在面对亏损选择的时候是一个风险偏好者（其效用函数是下凸的）。的时候是一个风险偏好者（其效用函数是下凸的）。A （确定性）（确定性）B （不确定性）（

3、不确定性）事件事件11000(100%) 2000(50%)+0(50%) 事件事件2 -1000(100%) -2000(50%)+0(50%) 风险回避风险回避风险偏好风险偏好l 敏感性递减（敏感性递减（diminishing sensitivity）在在（比如财富为（比如财富为0时），人们对时），人们对比较敏感；而在距离参考点远时，人们对比较敏感；而在距离参考点远时，人们对的敏感程度要低。的敏感程度要低。假设你刚参加工作假设你刚参加工作1）月）月收入收入从从100元升到元升到200元元 ；2）后来，月收入从）后来，月收入从1100元升到元升到1200元。元。敏感性递减意味着：人们敏感性递

4、减意味着：人们边际边际财富财富变化变化的效用函数在的效用函数在参参考点附近比较陡峭，而在远离其参考点后会逐渐变得平考点附近比较陡峭，而在远离其参考点后会逐渐变得平坦。坦。 l 损失厌恶（损失厌恶（loss aversion）损失厌恶：人们对财富的减少损失厌恶：人们对财富的减少（损失损失）比对财富的比对财富的增加增加（收益收益）更为敏感，而且等量损失所带来的痛更为敏感，而且等量损失所带来的痛苦要远远大于获得的快乐。苦要远远大于获得的快乐。损失厌恶意味着：损失带来的负效用的绝对值大于损失厌恶意味着：损失带来的负效用的绝对值大于等量收益带来的正效用。等量收益带来的正效用。 2、价值函数价值函数（va

5、lue function 行为行为效用函数效用函数) ：综合综合人们的人们的“反射效应反射效应”、“敏感性递减敏感性递减”和和“损失厌恶损失厌恶”三种心理效用三种心理效用，行为金融学行为金融学将财富将财富变化（损益）变化（损益）的效用的效用价值价值函数函数画画成成如下如下图所示的情形图所示的情形 ：-10-40收益收益损失损失效用（价值）效用（价值）10203 3、思考：、思考：（1 1）保险商品非渴求性的行为经济学解释。）保险商品非渴求性的行为经济学解释。（2 2）保障型产品与理财产品哪个更容易被销售？如）保障型产品与理财产品哪个更容易被销售？如果你是保险人，你将如何开发保险市场（从市场占果你是保险人，你将如何开发保险市场（从市场占有率和经营风险两方面考虑）？有率和经营风险两方面考虑）？ 风险厌恶者的效用函数风险厌恶者的效用函数()lnu WW22()-bu WWW财富财富效效用用风险偏好者的效用函数风险偏好者的效用函数财富财富效效用用- ()-aWu We()W